财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总营收16亿美元，同比增长4%，调整后EBITDA为6.25亿美元，同比增长4%，调整后净收入为1.02亿美元，即每股0.12美元，连续四个季度实现正调整后净收入 [13] - 调整后自由现金流（包括利率互换）为1600万美元，较去年同期增加7100万美元，净杠杆率降至3.8倍，远低于2021年底的4.4倍 [17] - 公司计划在2023年减少债务超4亿美元，朝着到2025年净债务减少10亿美元的目标迈进 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 CSB业务 - 第一季度总营收11亿美元，同比增长7%，调整后EBITDA增加3400万美元，即增长6% [14] - 专业安装的单位安装收入约为1450美元，同比增长27%，Nest门铃的附着率约为50%，每户摄像头数量同比增加约20% [14] - 住宅专业安装的新RPU超过每月4美元，比现有客户平均水平高出约8% [14] 商业业务 - 第一季度总营收3.35亿美元，同比增长15%，调整后EBITDA为4100万美元，同比增长73%，利润率扩大400个基点至超过12% [16] 太阳能业务 - 第一季度营收1.45亿美元，调整后EBITDA亏损1100万美元，还计提了1.93亿美元的非现金商誉减值费用 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场支出强劲，供应链压力缓解，推动商业业务表现超预期并抢占市场份额 [6] - 客户留存率出色，期末经常性月收入（RMR）持续健康增长，达到3.78亿美元，创公司纪录 [5][7][13] - 营收回收期降至创纪录的两年，低于一年前的2.3年，总流失率保持在创纪录的12.5% [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与State Farm合作，已在三个州推出初始产品，并计划在年底前扩展到另外六个州，旨在将房主保险业务从单纯的修复转变为包括预测和预防 [8][29] - 与Google合作，提升产品供应，提高单位安装收入，DIY销售本季度较2022年第一季度增长超30%，预计今年获得首笔5000万美元成功资金，并努力解锁下一笔5000万美元 [8][9] - 推进CSB成本削减工作，精简组织、调整房地产投资组合并聚焦关键优先事项，以提高速度和效率 [9] - 执行多项战略行动改善太阳能业务运营、客户体验和财务结果，包括扩大交叉销售、推出新经销商计划以及精简业务以提高成本和效率 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务具有韧性，有许多有利因素使公司能够实现2023年的业绩指引，商业业务表现强劲，客户留存率高，与Google和State Farm的合作带来增长机会 [6][11] - 消费者经济压力导致CSB业务流失率中的非付费情况有所增加，太阳能业务持续面临压力，高利率使住宅太阳能融资成本上升，抵消了《降低通胀法案》带来的部分增长潜力 [10] - 预计到年底太阳能业务的增长和盈利表现将有显著改善，公司有信心实现2023年的业绩指引，并朝着2025年的长期目标迈进 [10][11][20] 其他重要信息 - 公司于3月使用高级担保定期贷款A工具赎回6亿美元的2023年票据，并计划在6月到期前赎回约1亿美元的剩余未偿余额 [18] - 公司今日用手头现金赎回1.5亿美元（最高7.5亿美元）的2024年票据，显示对持续现金生成的信心 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何平衡效率与增长，以及Google DIFM产品发布后平衡是否会改变 - 第一季度新增客户受宏观环境影响，搬迁减少对新增客户有一定阻碍，但对客户留存有益 [23] - 对今年晚些时候与Google集成的DIFM产品发布持乐观态度，认为可以抵消部分影响 [23] 问题2: 对比加州和其他地区太阳能市场的发展情况 - 加州市场在公司安装业务中占比不到5%，净计量政策变化对公司影响较小 [25] - 高利率使太阳能成本上升，但《降低通胀法案》和能源价格上涨可提供一定抵消，长期看好太阳能市场 [25][26] 问题3: State Farm联合产品的客户采用情况和相关条款 - 产品处于早期阶段，已在印第安纳、伊利诺伊和宾夕法尼亚推出，约有100笔销售，团队合作良好，预计年底前扩展到九个州 [29] - 产品为Circle Protection，使用火灾、入侵和水检测设备帮助减少索赔，目前正在完善购买流程、培训代理和优化追加销售流程 [29] 问题4: 改善太阳能业务运营的战略行动、关键里程碑及所需时间 - 过去太阳能业务面临许可、经销商清算、名称和面板供应商变更等挑战，导致增长不如预期，并暴露出运营问题 [31] - 目前正在投资声誉和客户体验，清理积压订单，不完整订单和检查积压均下降50%，预计第三季度开始有更实质性改善，第四季度有更积极产出 [32] 问题5: 能否举例说明过去类似运营挑战的扭转案例，以增强对太阳能业务改善的信心 - 目前主要在运营方面进行流程改进，包括投资基础设施、缩短周期时间、减少泄漏和加强数据分析等 [34] - 积压订单清理取得进展，检查积压下降超50%，不完整订单下降50%，客户获得运营许可的速度创纪录，虽然财务结果需要时间显现，但早期迹象良好 [34] 问题6: 商业业务的可持续性、本季度驱动因素及盈利能力相关情况 - 商业业务各方面表现出色，在能源、教育和政府等新垂直领域开始显现增长迹象 [36] - 第一季度营收增长15%，EBITDA显著增长，且未以消耗积压订单为代价，积压订单（IR和RMR）仍处于创纪录水平 [36] - 团队在成本管理方面表现出色，利润率持续提高 [36] 问题7: State Farm项目的结构、ARPU情况 - ARPU和SAC均较低，回报较好，产品类似智能家庭简化版，包括水缓解设备，但不包括视频、门铃或摄像头 [39] - 安装时技术工程师会向客户追加销售其他设备和服务，早期迹象显示追加销售潜力较大 [39] 问题8: State Farm销售模式是否是客户获得保险折扣以抵消监控费用 - 是，State Farm代理人在销售保险时向客户介绍Circle Protection产品，有监控服务的客户可获得保险折扣，折扣因州而异，旨在抵消监控费用 [41] 问题9: 全年客户流失率是否会持平 - 难以预测，非付费取消有一定压力，但安装收入、服务积压、客户信用评分等领先指标积极，目前感觉良好 [43] - 最近几周全国范围内的拖欠率开始下降，是个好迹象 [44] 问题10: Google和State Farm合作如何推动RMR增长 - State Farm方面，目前仅在三个州推出产品，年底将扩展到九个州，机会巨大，还可利用数亿美元的机会基金增加订阅用户 [48][49] - Google方面，新推出的DIY产品ADT self - setup已显示出良好的DIY增长迹象，今年晚些时候将推出的下一代专业安装产品将充分利用营销和成功资金 [49][50]

业绩总结 - 公司在2023年第一季度取得了创纪录的CSB表现，主要受益于更高的收入和增强的成本管理[7] - 2023年第一季度，M&S收入为11.73亿美元，同比增长5%[17] - CSB和Commercial Adjusted EBITDA为6.25亿美元，同比增长4%[17] - CSB和Commercial净增订户数为26万，同比下降1%[22] - 2023年公司总收入预期为66-68.5亿美元[20] 用户数据 - ADT的核心CSB业务稳健且具有弹性，拥有庞大的现有订户基础，每年创造45亿美元以上的年度循环收入[14] - ADT的核心客户价值和客户寿命价值/净SAC倍数持续改善，超过20%的回报率[15] 未来展望 - 2023年公司调整后自由现金流预期为5.25-5.625亿美元[20] - 2023年第一季度调整后自由现金流为0美元，较去年同期的-42美元增加了42美元[26] - 2023年第一季度净订户获取成本为310百万美元，较去年同期的425百万美元减少了116百万美元[27] 新产品和新技术研发 - ADT通过创新产品、无与伦比的安全性和优质的客户体验，为人们、家庭和企业提供安全、智能和可持续的解决方案[9] 市场扩张和并购 - 2023年第一季度总资产为17546百万美元，较上一季度下降了327百万美元[33] - 现金及现金等价物为186百万美元，较上一季度下降了71百万美元[33] 负面信息 - 净收入与总收入比率为-6%，较上一季度下降了9个百分点[40] - 自由现金流为-28百万美元[46] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年第一季度调整后净收入为625百万美元，较去年同期的601百万美元增加了24百万美元[28] - 调整后的净收入为102百万美元[51]

公司业务及合作 - 公司提供安全、互动和智能家居解决方案，截至2023年3月31日，服务约670万安全监控服务订阅用户[139] - 2023年第一季度，公司推出了新的ADT+应用程序，用于自助安装的智能家居安全产品，包括Google Nest产品，预计将于2023年底推出专业安装[143] - 2023年第一季度，Google批准向公司返还约1250万美元的首笔成功基金，用于支付公司承担的某些联合营销费用的Google部分[144] - 与State Farm签署的发展协议中，State Farm承诺向机会基金提供高达3亿美元，公司已收到1亿美元[145] - 2023年第一季度，机会基金中的约200万美元用于资助项目开发计划[146] 业绩指标 - 公司的关键业绩指标包括RMR、毛客户收入流失率和调整后的EBITDA，2023年第一季度RMR为378,198千美元，毛客户收入流失率为12.5%，调整后的EBITDA为624,916千美元[163] - CSB部门的监控和相关服务收入增长主要来自于平均价格和订户增加的影响，安全安装、产品和其他方面的收入增长主要来自于现有客户数量增加[164] - 商业部门的收入增长主要来自于服务费用的提高和销售表现强劲，太阳能部门的收入下降主要是由于销售减少和宏观经济条件的影响[165][166] 财务状况 - 截至2023年3月31日，公司的RMR余额为3.78亿美元，较上一期增长4%[1] - 2023年3月31日，总体客户收入流失率为12.5%，较2022年3月31日的12.9%有所改善[2] - 2023年3月31日，总成本为5.14亿美元，较上一期增加4,233万美元，其中CSB和Commercial部分成本增加，Solar部分成本减少[3] - 2023年3月31日，销售、总部和行政费用减少，主要是由于Solar SG&A成本降低[4] - 2023年3月31日，公司录得1.93亿美元的商誉减值损失，主要与Solar业务有关[5] - 2023年3月31日，公司的利息支出增加，主要是由于利率掉期的未实现损失[6] - 2023年3月31日，公司的所得税收益为4300万美元，税率为33.1%[7] - 2023年3月31日，公司的调整后EBITDA为6.25亿美元，较上一期增加2,391.9万美元[8] - 2023年3月31日，CSB部门的调整后EBITDA为5.95亿美元，较上一期增加3,412.8万美元[9] 资金运作 - 公司的流动性和资本资源主要包括现金、受限现金、授信额度等，预计未来现金需求包括运营活动、债务本息支付等[10] - 2023年3月31日，公司与第三方贷款人签署的太阳能业务相关贷款责任约为7100万美元[200] - 2023年3月，公司通过Term Loan A Facility发行了总额为6亿美元的贷款，预计将在2023年ADT Notes到期日前使用额外的5,000万美元贷款完成对ADT Notes的赎回[202] - 2023年3月，公司通过修订Receivables Facility协议，将借款能力从4亿美元增加至5亿美元，未承诺的循环期限从2023年5月延长至2024年3月[203] - 2023年3月31日，公司从Receivables Facility获得6400万美元的收入，并偿还4400万美元，截至同日，Receivables Facility的未偿余额为3.74亿美元[204] - 2023年3月，公司使用Term Loan A Facility的收入赎回了约6亿美元的ADT Notes，打算在2023年6月使用Incremental Term Loan A和现金赎回剩余约1亿美元的ADT Notes[205] - 2023年5月2日，公司使用现金赎回了1.5亿美元的ADT Notes due 2024[206] - 截至2023年3月31日，公司所有债务义务的财务契约和其他维护测试均符合要求，不认为未来存在重大违约风险[207] 股东回报及现金流 - 2023年3月31日，公司宣布向普通股和B类普通股持有人发放每股0.035美元的股息，股权登记日为2023年6月15日，分配日为2023年7月6日[209] - 2023年3月31日，公司经营活动提供的净现金为306,640千美元，投资活动使用的净现金为336,040千美元，融资活动使用的净现金为40,628千美元[210] - 经营活动提供的现金保持相对稳定，主要包括：现金利息增加3900万美元，与2020年根据CARES法案推迟的工资税支付增加2600万美元，广播转换成本减少1400万美元[211] 贷款及利率风险 - 公司在2023年3月借款6亿美元用于偿还到期的6亿美元固定利率ADT票据[227] - 公司进行了总名义金额为3亿美元的浮动到固定利率互换以部分对冲Term Loan A Facility[227] - 公司的利率风险暴露没有发生重大变化，除非在2022年年度报告中另有讨论[226]

公司概况 - 公司是一家领先的安全、互动和智能家居解决方案提供商，为美国的住宅、小型企业和商业客户提供服务[29] - 公司的使命是通过创新的产品、无与伦比的安全性和优质的体验，赋予人们保护和连接最重要的事物的能力，因为我们相信每个人都应该感到安全[30] - 公司主要以ADT品牌开展业务，这被认为是我们的关键竞争优势和成功的贡献者，因为客户在购买我们的产品和服务时非常重视声誉和信任[31] - 公司通过全国销售和服务办事处、监控和支持中心以及庞大的安全、家庭自动化和太阳能安装专业人员网络为客户提供服务。截至2022年12月31日，公司拥有约670万的循环收入客户[32] - ADT Inc.成立于2015年，通过收购Protection One, Inc.和ASG Intermediate Holding Corp.开始运营[33] - 2018年1月进行了首次公开募股(IPO)，股票在纽约证券交易所上市[34] 股权结构 - 截至2022年12月31日，Apollo持有约55%的股份，State Farm持有约15%，谷歌持有约6%的普通股[38] - 2020年9月向谷歌私下出售了54,744,525股B类普通股，总价值4.5亿美元[35] - 2022年9月与State Farm签署了证券购买协议，向其出售了13,333,333股普通股，总价值12亿美元[36] - 2022年10月完成了与State Farm的战略投资，同时完成了回购Tender Shares[37] 业务发展 - 公司在2022年12月31日运营了九个监控中心，为客户提供全年无休的专业监控服务[68] - 公司的SMART监控解决方案旨在提供更快速、更高质量的响应，并预计能减少年度虚警和客户关怀电话[69] - 公司通过直接和间接销售渠道提供服务，包括通过第三方授权经销商销售设备和监控服务[75] 市场竞争 - 公司在传统住宅和商业安全市场保持领先地位的同时，也在太阳能市场增加市场份额，并进入新兴和相关市场[90] - 公司在传统住宅和商业安全市场面临来自Vivint Smart Home、SimpliSafe Home Security Systems和Johnson Controls International等竞争对手的竞争[91] - 公司在太阳能市场面临来自Sunrun Inc.、Sunnova Energy International, Inc.和Titan Solar Power等竞争对手的竞争[95] 风险管理 - 公司采购设备和产品组件的供应商有限，采用双重采购方式以减少单一供应商风险[96] - 公司的运营受联邦、州和地方法律法规监管，包括职业许可、建筑法规、税收和许可等方面[107] 社会责任 - 公司致力于减少对环境的影响，投入大量资源减少温室气体排放，并专注于提高照明、空气处理和数据运营的效率[133] - 公司通过参与社区项目和捐赠智能安全系统等方式支持社会责任项目[136] 公司治理 - 公司董事会设立了四个常设委员会，分别是执行委员会、薪酬委员会、提名和公司治理委员会以及审计委员会[138] - 公司制定了环境、社会责任和良好治理的承诺声明，指导公司的安全、智能和可持续业务实践[139]

客户与业务规模 - 截至2022年9月30日，公司服务约670万安全监控服务订阅用户，一般不到两年半实现收入收支平衡[222] 合作与投资协议 - 谷歌商业协议规定双方各出资1.5亿美元用于联合营销等，2022年8月谷歌额外承诺出资1.5亿美元[232] - 2022年4月公司与福特成立新实体Canopy，未来三年双方预计共投资约1亿美元，公司出资40%，已出资约1100万美元[233] - State Farm承诺最多出资3亿美元用于产品和技术创新、客户增长和营销计划，交易完成时公司已收到1亿美元[237] 证券交易 - 2022年9月公司与州立农业保险公司达成证券购买协议，以每股9美元价格私募发行1.33333333亿股普通股，总价12亿美元[234] - 2022年9月公司发起要约收购，以每股9美元价格最多收购1.33333333亿股普通股[234] - 2022年10月13日，公司以每股9美元的价格发行并出售State Farm股份，获得12亿美元[236] - 2022年10月26日，公司用State Farm战略投资所得款项以每股9美元的价格回购1.33333333亿股普通股[236] 公允价值变动与税务 - 截至2022年9月30日的三个月内，公司记录了1.58亿美元的或有远期购买合同公允价值变动[235] - 《降低通胀法案》实施15%的企业替代最低税和1%的净股票回购消费税，投资税收抵免延长至2032年，允许符合条件的房主从联邦所得税中扣除30%的住宅太阳能系统安装成本[241][242] 递延工资税支付 - 公司预计在2023年1月2日前支付完2020年递延工资税的剩余部分[229] 客户收入流失率 - 2022年公司客户总收入流失率呈有利趋势，主要因客户搬迁数量减少，但部分被未付款断开连接的增加所抵消[228] - 2022年第三季度和前九个月，公司客户收入总流失率均为12.6%，低于2021年同期的13.4%[250] - 2022年9月30日，客户总收入流失率为12.6%，而2021年9月30日为13.4%[255] 产品推出 - 2022年第一季度推出谷歌Nest门铃，第二季度推出网状Wi-Fi，第三季度推出谷歌室内和室外摄像头[231] 业务分部与业绩评估 - 公司业务分为消费者和小企业、商业、太阳能三个报告分部，首席执行官使用调整后EBITDA评估分部业绩[216][217] 股权结构 - 交易完成后，State Farm约持有公司已发行和流通普通股的15%（假设B类普通股转换），Apollo在要约收购前后分别持有67%和55%[237] 财务关键指标变化 - 2022年第三季度，公司总营收为16.04091亿美元，较2021年同期的13.17002亿美元增加2.87089亿美元；前九个月总营收为47.49868亿美元，较2021年同期的39.26123亿美元增加8.23745亿美元[250] - 2022年第三季度，公司净亏损1.21987亿美元，较2021年同期的1.09129亿美元亏损增加0.12858亿美元；前九个月净利润为0.21175亿美元，较2021年同期的亏损2.82873亿美元增加3.04048亿美元[250] - 2022年第三季度，公司经常性月收入（RMR）为3.7207亿美元，较2021年同期的3.56341亿美元增加0.15729亿美元；前九个月RMR为3.7207亿美元，较2021年同期的3.56341亿美元增加0.15729亿美元[250] - 2022年第三季度，公司调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为6.19941亿美元，较2021年同期的5.5431亿美元增加0.65631亿美元；前九个月Adjusted EBITDA为18.18187亿美元，较2021年同期的16.38306亿美元增加1.79881亿美元[250] - 截至2022年9月30日，期末经常性管理收入（RMR）余额为3.72亿美元，较上年增加1600万美元，增幅4%，主要由商业解决方案业务（CSB）板块推动[254] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，营销与销售（M&S）收入增加，平均每位用户收入增长3%，用户基数增长2%[254] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，CSB的M&S收入增加，经常性收入分别增加4100万美元和1.16亿美元[256] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，商业板块的M&S收入增加，非合同服务收入分别增加1200万美元和3200万美元，经常性收入分别增加300万美元和1600万美元[257] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，总安装、产品及其他收入增加，主要源于太阳能安装收入，2022年第一季度购买会计调整摊销减少约3000万美元[259] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，总收入成本增加，主要由于2021年12月收购ADT太阳能导致安装成本上升[264] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，销售、一般及行政费用（SG&A）增加，主要因收购ADT太阳能、销售成本增加和信贷损失拨备增加，部分被无线电转换成本和广告成本减少抵消[268][269] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，折旧和无形资产摊销减少，主要因客户关系无形资产摊销减少，部分被用户增长投资带来的摊销和折旧增加抵消[270] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，公司分别记录了1.49亿美元的太阳能报告单元商誉减值费用[272] - 2022年前三季度调整后EBITDA为18.18187亿美元，较2021年的16.38306亿美元增加1.79881亿美元[283][285] - 2022年前三季度CSB调整后EBITDA为17.33353亿美元，较2021年的15.58055亿美元增加1.75298亿美元，主要因M&S收入增加、广告成本和现场服务及呼叫中心成本降低[285][287] - 2022年前三季度商业业务调整后EBITDA为8930.3万美元，较2021年的8025.1万美元增加905.2万美元，主要因M&S收入和安装收入增加[285][289] - 2022年前三季度太阳能业务调整后EBITDA亏损446.9万美元，主要因第二季度有1100万美元与前第三方贷款人相关的费用[285][290] 资金与债务情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为4573.4万美元，第一留置权循环信贷额度可用额度为5.75亿美元，应收账款融资工具未承诺可用借款额度为7034.5万美元，未偿还债务总额为98.0306亿美元[292] - 2022年前三季度，第一留置权循环信贷额度借款4.8亿美元，还款5.05亿美元，截至9月30日无未偿还借款[301] - 2022年9月，公司与多家银行签订债务承诺函，可在2023年3月15日前获得最高6亿美元的定期贷款A额度[302] - 2022年前三季度，应收账款融资工具获得收益2.12亿美元，还款8100万美元，截至9月30日未偿还余额为3.3亿美元[303] - 截至2022年9月30日，2023年到期的ADT票据未偿还余额为7亿美元，公司计划用定期贷款A额度收益赎回部分票据，剩余部分到期时用可用现金赎回[304] 股息情况 - 2022年前三季度和2021年前三季度，公司分别宣布普通股股息9000万美元（每股0.035美元）和8200万美元（每股0.035美元），B类普通股股息均为600万美元（每股0.035美元）[306] 现金流量情况 - 经营活动现金增加主要因无线电转换成本净支出减少1.62亿美元，部分被年度激励薪酬计划支出增加4900万美元抵消[308] - 2022年前9个月投资活动现金流出增加，包括用户系统资产支出净流出增加5400万美元、对Canopy初始投资支付1100万美元，部分被处置活动所得2700万美元抵消[309] - 2022年前9个月融资活动净现金使用包括普通股股息9500万美元、长期借款净偿还4800万美元、融资租赁付款3400万美元、利率互换合约付款2700万美元，部分被应收账款融资安排所得1.31亿美元抵消[310] - 2021年前9个月融资活动净现金使用包括普通股股息8700万美元、长期借款净偿还4100万美元、利率互换合约付款4200万美元、融资租赁付款2300万美元，部分被应收账款融资安排所得9000万美元抵消[310] 商誉减值 - 2022年第三季度，公司对太阳能报告单元进行临时减值定量评估，记录非现金减值费用1.49亿美元，减值后该单元剩余商誉约5.61亿美元[313][315] - 公司每年10月1日进行年度商誉减值测试，或在特定情况发生时更频繁进行[312] - 公司在2021年12月收购ADT Solar并分配商誉至新创建的太阳能报告单元[313] 关键会计估计 - 公司关键会计估计与2021年年报披露相比无重大变化[311] 债务与利率互换公允价值 - 截至2022年9月30日，公司债务公允价值为90亿美元，账面价值为97亿美元，利率假设变动10%将使债务公允价值变动约2.5亿美元[318] - 截至2022年9月30日，公司利率互换名义金额为28亿美元，公允价值为1.94亿美元；2021年12月31日名义金额为32亿美元，公允价值为 - 1.18亿美元，利率假设变动10%将使利率互换公允价值变动约3000万美元[319]

业务合作与投资 - 公司与谷歌的商业协议规定双方各出资1.5亿美元用于联合营销等，分三笔支付[208] - 2022年4月公司与福特成立新实体Canopy，未来三年双方预计共投资约1亿美元，公司出资40%，初始出资约1100万美元[209] - 2021年12月公司完成ADT Solar收购，进入住宅太阳能市场[194] 业务产品与服务推出 - 公司在2022年第一季度推出谷歌Nest门铃，第二季度推出网状Wi-Fi，8月推出谷歌室内和室外摄像头[207] - 2022年6月公司修订与谷歌的商业协议，将集成谷歌设备和服务的推出日期延长至2022年9月30日[207] 政策法规影响 - 2022年白宫提出将企业税率提高到28%，若通过公司需重新评估递延税负债，可能提高有效税率[212] - 《减税与就业法案》中部分税法变更于2021年12月31日后生效，可能增加公司应税收入和影响净收入[210] 客户与业务指标 - 截至2022年6月30日，公司服务约670万安全监控服务订户，一般不到两年半实现收入收支平衡[195] - 2019年公司启动3G和CDMA蜂窝设备更换计划，截至2022年2月3G日落进程开始时，已基本完成剩余3G客户转换[205] 财务关键指标变化 - 2022年Q2和H1总营收分别为16.01亿美元和31.46亿美元，较2021年同期分别增长2.97亿美元和5.37亿美元[220] - 2022年Q2和H1运营收入分别为2.11亿美元和2.87亿美元，而2021年同期分别亏损0.19亿美元和1.83亿美元[220] - 2022年Q2和H1净利润分别为0.92亿美元和1.43亿美元，而2021年同期分别亏损1.26亿美元和1.74亿美元[220] - 2022年6月30日RMR增至3.69亿美元，2021年6月30日为3.52亿美元，增长1640万美元[220][224] - 2022年6月30日滚动十二个月总客户收入流失率降至12.7%，2021年6月30日为13.3%[220][224] - 2022年Q2和H1调整后EBITDA分别为5.97亿美元和11.98亿美元，较2021年同期分别增长0.55亿美元和1.14亿美元[220] - 2022年Q2和H1总营收成本分别为5.07813亿美元和10.17581亿美元，较2021年同期分别增加1.26228亿美元和2.5483亿美元[228] - 2022年Q2和H1销售、一般和行政费用（SG&A）因ADT Solar收购分别增加约9700万美元和1.73亿美元，信贷损失拨备分别增加约1300万美元和1900万美元，部分被无线电转换成本分别减少6300万美元和1.14亿美元、广告成本分别减少约1800万美元和3800万美元所抵消[231] - 2022年Q2和H1折旧和无形资产摊销减少，主要因2016年ADT收购中获得的客户关系无形资产摊销减少[232] - 2022年Q2和H1利息费用净额减少，主要受利率互换合约未实现影响[235] - 2022年Q2所得税费用为3800万美元，有效税率为29.1%；H1所得税费用为5700万美元，有效税率为28.5%[236][237] - 2021年Q2所得税收益为4100万美元，有效税率为24.6%；H1所得税收益为5600万美元，有效税率为24.2%[237][238] - 2022年Q2调整后EBITDA为5.97249亿美元，较2021年同期增加5538.4万美元；H1调整后EBITDA为11.98246亿美元，较2021年同期增加1.1425亿美元[243][244] - 2022年和2021年上半年，公司分别宣布普通股股息6000万美元（每股0.035美元）和5400万美元（每股0.035美元），B类普通股股息均为400万美元（每股0.035美元）[263] - 2022年和2021年，经营活动提供的净现金分别为8.22636亿美元和7.8566亿美元，投资活动使用的净现金分别为8.0744亿美元和7.77162亿美元，融资活动提供的净现金分别为707.3万美元和使用5974万美元[264] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年Q2和H1监控及相关服务收入分别为11.46亿美元和22.67亿美元，较2021年同期分别增长0.62亿美元和1.21亿美元[220][221] - 2022年Q2和H1安装、产品及其他收入分别为4.55亿美元和8.79亿美元，较2021年同期分别增长2.34亿美元和4.16亿美元[220][225] - 监控及相关服务收入增长主要归因于CSB部门经常性收入增加，安装、产品及其他收入增长主要源于太阳能安装收入[223][226] - CSB业务2022年Q2调整后EBITDA为5.80701亿美元，较2021年同期增加7080.4万美元；H1为11.41246亿美元，较2021年同期增加1.11871亿美元[244] - 商业业务2022年Q2调整后EBITDA为3136.3万美元，较2021年同期减少60.5万美元；H1为5499.3万美元，较2021年同期增加37.2万美元[244] - 太阳能业务2022年Q2调整后EBITDA为 - 1481.5万美元，H1为200.7万美元[244] 资金与债务情况 - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为4.3609亿美元，第一留置权循环信贷安排可用额度为4.95亿美元，应收账款融资安排下未承诺可用借款额度为1.08362亿美元，未偿还债务总额账面价值为98.4293亿美元[249] - 2023年到期的ADT票据未偿还本金总额为7亿美元，公司正在寻求融资以在到期日前替换该票据[251] - 2022年3月，公司与高盛抵押贷款公司签订无担保信贷协议，可要求开具信用证，任何时候总面值不超过7500万美元[256] - 截至2022年6月30日，第一留置权循环信贷安排下未偿还借款为8000万美元，六个月内借款3.8亿美元，还款3.25亿美元[259] - 截至2022年6月30日，应收账款融资安排下未偿还余额为2.92亿美元，六个月内获得收益1.4亿美元，还款4700万美元[260] - 截至2022年6月30日，债务公允价值为90亿美元，账面价值为97亿美元，假设利率变动10%，债务公允价值将变动约2.5亿美元[272] - 截至2022年6月30日，利率互换名义金额为28亿美元，公允价值为8600万美元，而2021年12月31日名义金额为32亿美元，公允价值为 - 1.18亿美元，假设利率变动10%，利率互换公允价值将变动约2000万美元[273] 现金流与流动性 - 公司在2020年因《CARES法案》获得有利现金流影响，递延的2020年部分工资税大部分在2021年第四季度支付，其余将于2022年底支付[204] - 公司预计现有现金状况、借款能力和经营活动产生的现金足以满足未来十二个月的运营和业务需求以及长期流动性需求[252]

公司用户与业务拓展 - 截至2022年3月31日，公司服务约670万用户[188] - 2021年12月完成ADT Solar收购，进入住宅太阳能市场[186] - 2022年4月，公司与福特成立新实体Canopy，未来三年双方预计共投资约1亿美元，公司出资40%，初始出资约1100万美元[200] - 公司与谷歌签订的商业协议中，双方将各出资1.5亿美元用于联合营销等，分三期投入[199] - 2022年第一季度推出谷歌Nest门铃，第二季度推出网状Wi-Fi，预计第三季度末推出谷歌室内和室外摄像头[198] 公司业务收支平衡情况 - 公司一般在不到两年半内实现收入收支平衡，且各期相对一致[188] 政策与法规影响 - 白宫2022年3月发布的2023财年预算提案拟将公司税率提高至28%[202] - 2020年公司因《CARES法案》获得有利现金流影响及其他福利，包括递延缴纳2020年部分工资税，2021年第四季度支付了大部分递延金额的50%，其余将于2022年底到期[194] 设备转换情况 - 2019年开始更换3G和CDMA蜂窝设备，截至2022年2月3G日落进程开始时，已基本完成剩余3G用户的转换[194] 公司业务板块划分 - 公司报告财务和运营信息分为消费者和小企业、商业、太阳能三个业务板块[180][181] 财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度总营收为15.44747亿美元，2021年同期为13.04704亿美元，同比增加2.40043亿美元[212] - 2022年3月31日RMR约为3.65亿美元，2021年同期约为3.49亿美元，同比增加1587.8万美元[212][214] - 2022年3月31日客户收入总流失率为12.9%，2021年同期为13.1%，同比下降[212][214] - 2022年第一季度调整后EBITDA为6.00997亿美元，2021年同期为5.42131亿美元，同比增加5886.6万美元[212] - 2022年第一季度销售、一般及行政费用增加约7600万美元，主要因2021年12月收购ADT Solar所致，部分被无线电转换成本减少5200万美元和广告成本减少所抵消[217] - 2022年第一季度利息费用净额减少，主要因利率互换合约未实现收益增加，2022年为1.45亿美元，2021年为1.07亿美元[221] - 2022年第一季度所得税费用为2000万美元，有效税率为27.4%；2021年第一季度所得税收益为1500万美元，有效税率为23.3%[222][223] - 2022年第一季度运营成本增加主要因太阳能安装业务成本增加，为5.09768亿美元，2021年同期为3.81166亿美元，同比增加1.28602亿美元[212][216] - 2022年第一季度调整后EBITDA为6.00997亿美元，较2021年同期的5.42131亿美元增加5886.6万美元[229][230] 各条业务线数据关键指标变化 - 安装、产品及其他收入增加主要源于太阳能安装业务，2022年第一季度为4.23451亿美元，2021年同期为2.41938亿美元，同比增加1.81513亿美元[212][215] - 监控及相关服务收入增加主要因CSB经常性收入增加，2022年第一季度为11.21296亿美元，2021年同期为10.62766亿美元，同比增加5853万美元[212][213] 公司资金状况 - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为1740.4万美元，第一留置权循环信贷额度可用额度为4.05亿美元，应收账款融资工具未承诺可用借款额度为1.75024亿美元，未偿还债务总额账面价值为98.61667亿美元[233] - 预计到2023年1月，潜在未来客户账户购买的剩余承诺总额约为3300万美元[239] - 2022年3月，公司与高盛抵押贷款公司签订无担保信贷协议，可申请开具总额不超过7500万美元的信用证[240] - 截至2022年3月31日，第一留置权循环信贷额度下未偿还借款为1.7亿美元，本季度借款2.8亿美元，还款1.35亿美元[242] - 截至2022年3月31日，应收账款融资工具下未偿还余额为2.25亿美元，本季度收到收益4700万美元，还款2100万美元[243] 公司股息与现金流情况 - 2022年第一季度，公司宣布普通股股息3000万美元（每股0.035美元），B类普通股股息200万美元（每股0.035美元）[245] - 2022年第一季度，经营活动提供的净现金为3.08072亿美元，较2021年同期减少5126.2万美元；投资活动使用的净现金为4.05123亿美元，较2021年同期增加601.1万美元；融资活动提供的净现金为9184.5万美元，较2021年同期增加1.3253亿美元[246] - 2022年第一季度，融资活动提供的净现金主要包括第一留置权循环信贷额度净收益1.45亿美元和应收账款融资工具净收益2600万美元，部分被普通股股息支付3200万美元和利率互换合同付款1300万美元抵消[249] - 经营活动现金减少主要由于年度激励补偿计划付款增加4900万美元和供应商付款与收款时间差异，部分被无线电转换成本付款减少3900万美元和长期债务再融资现金利息减少1100万美元抵消[250] 公司前瞻性陈述与风险 - 报告中包含前瞻性陈述，涉及预期财务表现、业务前景等多方面内容[252] - 可能导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异的不确定因素包括技术变革、战略伙伴关系、疫情影响等[252] - 公司运营面临多种市场风险，包括利率变化影响，因公司有固定利率和可变利率债务[255] - 公司政策仅允许使用指定金融工具进行套期保值，禁止使用衍生品进行投机[255] - 公司利率风险敞口与2021年年报披露相比无重大变化[255]

公司股权结构 - 截至2021年12月31日，阿波罗持有公司约67.5%的已发行普通股[18] 公司发展历程 - 2015年5月，公司在特拉华州注册成立为无资产和负债的控股公司[18] - 2015年7月，公司进行Formation Transactions，开始运营[18] - 2016年5月，公司进行ADT Acquisition，大幅增加在安全系统行业的市场份额[18] - 2018年1月，公司完成首次公开募股，普通股在纽约证券交易所上市[18] - 2019年，Defenders收购代表了公司间接渠道的约55%[19] - 2020年2月，公司为某些住宅客户推出新的收入模式倡议[20] - 2020年9月，公司以4.5亿美元的总价向谷歌私募发行54744525股B类普通股[21] - 2021年12月，公司收购Sunpro Solar，进入住宅太阳能市场[22] 公司合作与投资 - 公司与福特计划未来三年共同投资约1亿美元成立新实体Canopy，公司出资40%[23] - 公司与谷歌合作，双方在达成特定里程碑时各出资1.5亿美元用于联合营销等[24] 公司业务部门 - 2021年第一季度起公司报告两个运营和可报告部门，2021年第四季度收购Sunpro Solar后开始报告第三个部门ADT Solar业务[27] 公司客户与市场 - 截至2021年12月31日，公司约有660万经常性收入客户[17] - 超80%的住宅客户通过自动付款方式支付监控服务费用[37] - 公司直接渠道客户通过多种方式产生，零售和电商渠道预计未来几年增长[47] - 截至2021年12月31日，公司授权经销商网络约有200家授权经销商[50] - 经销商生成的客户合同初始期限一般为三年，自动续期30天，若购买账户在13个月内取消，经销商需退还购买价款[50][52] - 公司商业渠道在2019年实现显著增长，但2020 - 2021年受新冠疫情负面影响，2021年开始有所改善[58][59] - 公司住宅和智能家居业务历史上存在季节性，二、三季度客户断开率和新增客户数通常高于一、四季度，太阳能业务年末销售可能因税收抵免而增加[73][74] - 公司服务于消费者和小企业、商业、太阳能三个主要市场，并寻求在互补市场拓展新客户[56] 公司运营成本与收支 - 公司新的CSB和部分商业客户安装成本前期投资一般在两年半内实现收支平衡[35] 公司监控中心 - 截至2021年12月31日，公司运营9个UL认证的监控中心，其中3个还为其他安保公司提供外包监控服务[40] 公司服务支持 - 公司于2021年7月实施虚拟服务支持，以满足客户服务需求并降低上门服务成本[43] 公司市场竞争 - 公司收购Sunpro Solar后，太阳能行业主要竞争对手有Sunrun、Sunnova Energy International等[65] - 公司传统住宅安全市场主要竞争对手有Vivint Smart Home、Brinks Home Security等，商业安全市场主要竞争对手有Johnson Controls International等[63] 公司监管环境 - 公司业务受众多联邦、州和地方法律法规监管，包括职业许可、建筑规范、消费者保护和隐私等方面[75] 公司营销 - 公司通过潜在客户建模流程优化营销支出，营销渠道包括电视、广播、直邮广告、互联网广告等[54] 公司客户价值目标 - 公司目标是通过评估定价和产品、管理成本和服务策略等方式最大化新老客户的终身价值[55] 公司供应链 - 公司采购产品设备和组件的供应商和经销商数量有限，采用双重采购方法降低供应中断风险，2021年供应链中断对商业运营和新产品开发影响较小[67][68] 公司知识产权 - 公司拥有与监控安全和自动化技术相关的专利组合以及多个商标组合，部分商标使用受协议限制[70][71] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司约有25000名员工，其中约3600名为安全系统销售顾问，2000名为太阳能销售顾问，6200名为安全安装和服务技术人员，1200名为太阳能安装技术人员，4500名为客户服务专业人员[83] - 约5%的员工受集体谈判协议覆盖[83] - 截至2021年12月31日，约一半员工为不同种族和族裔，约三分之一为女性[87] 公司社会责任 - 2021年，公司向超100家非营利组织捐款约75万美元[92] - 2021年12月，公司向5个志愿消防队共拨款5万美元[94] 公司债务利率相关 - 截至2021年和2020年12月31日，部分可变利率债务工具的基于伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）的利息支付下限分别为0.75%和1.00%[423] - 假设利率变动10%，2021年长期债务（不包括融资租赁）公允价值影响为1.82亿美元，2020年为1.91亿美元[425] - 假设利率变动10%，2021年利率互换合约公允价值影响为100万美元，2020年为200万美元[425] - 2020年，公司取消了名义金额总计30亿美元的利率互换合约作为现金流量套期的指定[425] - 2021年和2020年，公司分别将6100万美元和5400万美元的累计未实现损失从累计其他综合收益（损失）重分类至利息费用净额[425]

客户数据 - 截至2021年9月30日，公司服务约660万经常性客户，不包括受监控但不拥有的合同[177] - 截至2021年9月30日，约48万个客户站点仍通过3G或CDMA网络传输信号，预计2022年完成转换[198] 业务部门划分 - 2021年第一季度起，公司按客户类型划分报告结果为消费者与小企业（CSB）和商业两个运营及可报告部门[183] 网络转换成本 - 公司预计3G和CDMA网络转换计划将产生约2.6 - 2.9亿美元净成本，截至2021年9月30日已产生2.49亿美元，其中2021年产生1.72亿美元[197] 商业协议 - Google商业协议规定双方各出资1.5亿美元用于联合营销、客户获取等，分三笔支付并需达到一定里程碑[201] 收入模式与融资协议 - 2020年2月，公司为部分住宅客户推出新收入模式倡议，包括修改安装费用、引入60个月监控合同选项等[202] - 2020年3月，公司签订无承诺应收账款证券化融资协议，4月修订协议允许公司自有模式下的交易融资[203] - 自2021年3月以来，基本上所有新的住宅交易都在公司自有模式下进行[203] 疫情影响与政府援助 - 公司认为COVID - 19大流行对商业业务的影响大于住宅业务，但整体经常性收入和可变用户获取成本模式为现金流提供基础[193] - 公司未寻求政府援助，但从《CARES法案》的所得税和工资税条款中获得了有利现金流影响和其他好处[194] 收购信息 - 2021年11月公司签订收购协议，以1.6亿美元现金和约7780万股普通股收购Sunpro Solar，预计交易在2021年第四季度完成[205] 2021年第三季度财务数据 - 2021年第三季度总营收13.17002亿美元，较2020年同期的12.98924亿美元增加1807.8万美元[214] - 2021年第三季度净亏损1.09129亿美元，较2020年同期的1.13098亿美元减少396.9万美元[214] - 2021年第三季度RMR为3.56341亿美元，较2020年同期的3.41367亿美元增加1497.4万美元[214] - 2021年第三季度客户收入总流失率为13.4%，2020年同期为12.9%[214] - 2021年第三季度调整后EBITDA为5.5431亿美元，较2020年同期的5.63809亿美元减少949.9万美元[214] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用增加3772万美元，主要因无线电转换成本增加4100万美元[214][221] - 2021年第三季度利息费用净额减少2348.4万美元，主要因利率互换合约未实现收益增加1500万美元及第一留置权定期贷款再融资[214][224] - 2021年第三季度债务清偿损失为3700万美元，主要因赎回2022年到期的3.50%票据；2020年同期为4900万美元，主要因赎回2021年到期的6.25%票据[225] - 2021年第三季度所得税收益为3600万美元，有效税率为25.1%；2020年同期为2800万美元，有效税率为19.7%[226] 2021年财务数据 - 2021年总营收3926123美元，较2020年的4000063美元减少73940美元[228] - 2021年净亏损282873美元，较2020年的520132美元减少237259美元[228] - 截至2021年9月30日RMR为3.56亿美元，较2020年的3.41亿美元增加1497.4万美元[228][232] - 2021年和2020年客户收入总流失率分别为13.4%和12.9%[228][232] - 2021年调整后EBITDA为1638306美元，较2020年的1666408美元减少28102美元[228] - 销售、一般和行政费用增加64943美元，主要因无线电转换成本增加1.52亿美元，部分被信贷损失拨备减少6200万美元等抵消[228][236] - 折旧和无形资产摊销减少16149美元，主要因客户关系摊销减少，部分被客户合同等摊销增加抵消[228][238] - 2021年9月30日止九个月利息费用净额减少221867美元，主要因利率互换合约未实现收益1.15亿美元[228][240] - 2021年所得税收益92080美元，有效税率24.6%；2020年所得税收益133494美元，有效税率20.4%[228][242] - 安装及其他收入2021年为681448美元，较2020年的867050美元减少185602美元，主要因CSB业务减少[228][234] 净亏损变化 - 2021年净亏损为109,129,000美元，2020年为113,098,000美元，变化为3,969,000美元；2021年另一项净亏损为282,873,000美元，2020年为520,132,000美元，变化为237,259,000美元[248] CSB业务数据 - 2021年CSB为528,680,000美元，2020年9月30日止三个月为548,965,000美元，变化为 - 20,285,000美元；2021年为1,558,055,000美元，2020年9月30日止九个月为1,636,726,000美元，变化为 - 78,671,000美元[250] 资金状况 - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为61,207,000美元，第一留置权循环信贷安排可用额度为575,000,000美元，应收账款安排未承诺可用借款额度为34,518,000美元，未偿还债务总额账面价值为9,609,699,000美元[255] 信贷协议修订 - 2021年1月，公司修订并重述第一留置权信贷协议，将调整后伦敦银行同业拆借利率贷款适用利差从3.25%降至2.75%，伦敦银行同业拆借利率下限从1.00%降至0.75%，需按第一留置权定期贷款未偿还本金总额的0.25%（约每季度700万美元）进行季度付款[258] - 2021年7月，公司进一步修订并重述第一留置权循环信贷安排，将到期日延长至2026年6月23日，获得额外1.75亿美元承付款项，生效后承付款项总额为5.75亿美元，截至9月30日无未偿还借款[259] 票据发行与赎回 - 2021年7月，公司发行10亿美元2029年到期的4.125%优先第一留置权高级有担保票据[260] - 2021年8月，公司用2029年到期的第一留置权票据所得款项及手头现金赎回10亿美元2022年到期的ADT票据，包括2800万美元赎回溢价及应计未付利息[261] 应收账款安排 - 截至2021年9月30日，应收账款安排未偿还余额为1.65亿美元，未承诺可用借款额度为3500万美元，九个月内收到所得款项1.18亿美元，偿还2800万美元；10月修订协议，未承诺贷款限额从2亿美元增至4亿美元，未承诺循环期终止日期延长至2022年10月[263] 股息相关 - 2021年前九个月，普通股每股共宣布股息0.105美元，总计81,758,000美元；B类普通股每股共宣布股息0.105美元，总计5,748,000美元；2020年前九个月普通股总计宣布股息80,931,000美元，B类普通股总计宣布股息1,916,000美元；2021年11月9日宣布2022年1月4日向普通股和B类普通股股东每股派发0.035美元股息[266] - 股息再投资计划于2021年2月27日终止，股票回购计划于2021年3月23日终止，终止前相关金额均不重大[267] 现金流数据 - 2021年经营活动提供的净现金为1155353000美元，2020年前九个月为993269000美元，增长162084000美元[268] - 2021年投资活动使用的净现金为1170649000美元，2020年为800275000美元，增加370374000美元[268] - 2021年融资活动使用的净现金为124081000美元，2020年为249156000美元，减少373237000美元[268] 现金流变动原因 - 经营活动现金流增加主要因住宅直接销售交易减少、2020年第一季度支付减少8100万美元、长期债务再融资交易现金利息减少5100万美元，部分被无线电转换成本支付增加1.55亿美元抵消[269] - 投资活动使用现金增加主要因经销商账户购买增加2.47亿美元、用户系统资产支出增加2.46亿美元，部分被业务收购现金支付减少1.66亿美元抵消[270] - 融资活动现金流变化主要因2020年发行B类普通股收益减少4.5亿美元，部分被长期借款净还款减少4400万美元、应收账款融资安排净收益增加4800万美元抵消[271] 客户账户购买协议 - 2021年2月公司与第三方达成协议，可购买最多约6700万美元客户账户，截至9月30日约一半未购买[273] 利率互换合约收益 - 2021年第三季度和前九个月，利率互换合约在利息费用中确认的未实现收益分别为2300万美元和1.15亿美元，2020年分别为800万美元和亏损9000万美元[280] 债务与利率互换合约价值 - 截至9月30日，公司债务账面价值（不包括融资租赁）为95亿美元，公允价值为100亿美元，利率互换合约名义总额为32亿美元，净负债公允价值为1.61亿美元[280] 利率变动影响 - 截至9月30日，假设利率变动10%，债务公允价值将变动约1.94亿美元，利率互换合约公允价值将变动约100万美元；LIBOR每下降0.125%低于0.75%，可变利率债务年化利息费用将增加约400万美元[282]

客户情况 - 截至2021年6月30日，公司服务约660万经常性客户，不包括受监控但不拥有的合同[164] - 截至2021年6月30日，公司为约80万通过3G或CDMA网络传输信号的客户站点提供服务，其中约80%的日落日期在2022年初[182] 业务部门划分 - 2021年第一季度起，公司按客户类型分为消费者与小企业（CSB）和商业两个运营及可报告部门[169] 网络替换计划成本 - 公司预计3G和CDMA网络替换计划净成本在2.5亿至3亿美元之间，截至2021年6月30日已产生1.96亿美元净成本，其中2021年上半年产生1.19亿美元[181] 商业合作协议 - 2020年公司与谷歌签订商业协议，双方将各出资1.5亿美元用于联合营销、客户获取等，分三笔支付，需达到一定里程碑[186] 平台开发成本 - 公司预计2021年开发下一代平台将产生约5000万美元成本，目前处于早期阶段，成本可能大幅增加[187] 收入模式与所有权模式变更 - 2020年2月，公司为部分住宅客户推出新收入模式倡议，包括调整安装费用、引入60个月监控合同选项和新的零售分期付款合同选项[188] - 2020年，公司将安全系统所有权模式从公司主导转变为客户主导[188] 疫情对业务的影响 - 新冠疫情对公司商业业务影响大于住宅业务，但公司认为经常性收入和可变用户获取成本模式为现金流提供坚实基础[177] - 2020年公司客户搬迁数量减少，采取临时定价和留存措施，抵消了新冠疫情导致的客户收入流失增加[178] 应收账款证券化融资协议 - 2020年3月公司签订应收账款证券化融资协议，4月修订协议，5月开始向公司所有模式过渡，2021年3月起几乎所有新住宅交易采用公司所有模式[189] - 2021年与2020年相比，向公司所有模式过渡预计继续影响运营结果和现金流呈现，相关举措可能对业务等产生重大不利影响[190] 2021年第二季度财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度总营收13.04417亿美元，较2020年同期的13.31387亿美元减少2697万美元；净亏损1.2585亿美元，较2020年同期的1.06741亿美元增加1910.9万美元[199] - 2021年第二季度经常性月收入（RMR）为3.52428亿美元，较2020年同期的3.3878亿美元增加1364.8万美元；客户收入总流失率为13.3%，2020年同期为13.1%[199] - 2021年第二季度调整后EBITDA为5.41865亿美元，较2020年同期的5.6311亿美元减少2124.5万美元[199] - 2021年第二季度监控及相关服务收入为10.8352亿美元，较2020年同期的10.41379亿美元增加4214.1万美元，主要因CSB经常性收入增加[201] - 2021年第二季度安装及其他收入为2.20897亿美元，较2020年同期的2.90008亿美元减少6911.1万美元，主要因CSB直接销售交易减少[204] - 2021年第二季度销售、一般和行政费用增加3092.5万美元，主要因CSB无线电转换成本增加5700万美元等因素[208] - 2021年第二季度净利息支出减少2074万美元，主要因利率互换合约未实现损失减少[209] - 2021年第二季度所得税收益为4100万美元，有效税率为24.6%；2020年同期所得税收益为2800万美元，有效税率为20.7%[210][211] 截至2021年6月30日财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，总营收26.09121亿美元，较2020年同期的27.01139亿美元减少9201.8万美元[213] - 截至2021年6月30日，净亏损1.73744亿美元，较2020年同期的4.07034亿美元减少2.3329亿美元[213] - 截至2021年6月30日，RMR为3.52428亿美元，较2020年同期的3.3878亿美元增加1364.8万美元[213] - 截至2021年6月30日，客户收入总流失率为13.3%，较2020年同期的13.1%有所上升[213] - 截至2021年6月30日，调整后EBITDA为10.83996亿美元，较2020年同期的11.02599亿美元减少1860.3万美元[213] - 销售、一般和行政费用增加2722.3万美元，主要因CSB客户无线电转换成本增加1.11亿美元[213][223] - 折旧和无形资产摊销费用减少2281.3万美元，主要因合同及相关客户关系和用户系统资产减少[213][224] - 2021年6月30日调整后EBITDA为10.83996亿美元，2020年同期为11.02599亿美元，减少1860.3万美元[234] 各业务线调整后EBITDA变化 - 2021年6月30日CSB调整后EBITDA为10.29375亿美元，2020年同期为10.87761亿美元，减少5838.6万美元[235] - 2021年6月30日商业业务调整后EBITDA为5462.1万美元，2020年同期为1483.8万美元，增加3978.3万美元[235] 资金与债务情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为1.5亿美元，第一留置权循环信贷额度可用4亿美元，应收账款融资工具未承诺可用借款额度为7000万美元，未偿还债务总额约为96亿美元[241] - 2021年1月，公司修订并重述第一留置权信贷协议，将LIBOR贷款适用利差从3.25%降至2.75%，LIBOR下限从1.00%降至0.75%，需每季度支付约700万美元[243] - 2021年7月，公司进一步修订并重述第一留置权循环信贷额度协议，将到期日延长至2026年6月23日，新增1.75亿美元承诺，总承诺额达5.75亿美元[244] - 2021年上半年，公司应收账款融资工具获得7100万美元收益，偿还1700万美元，截至6月30日，未偿还余额为1.3亿美元，未承诺可用借款额度为7000万美元[246] - 2021年7月，公司发行10亿美元4.125%优先第一留置权票据，用于赎回10亿美元3.50%2022年到期票据[248] - 截至2021年6月30日，公司有5500万美元与购买替换3G和CDMA蜂窝设备零件的承诺相关的未偿还债务[260] - 2021年2月公司与第三方达成协议，若满足特定条件，将在协议期内购买最多约6700万美元的客户账户[260] - 截至2021年6月30日，公司债务（不包括融资租赁）账面价值为95亿美元，公允价值为101亿美元[268] 股息与股票回购情况 - 2021年上半年，公司宣布普通股股息，每股0.07美元，总计5448.8万美元，2020年同期总计5388.4万美元[251] - 2021年8月4日，公司宣布向普通股和B类普通股股东每股派发0.035美元股息，9月16日登记，10月5日发放[251] - 2019年2月批准的股票回购计划于2021年3月23日终止[254] 现金流量情况 - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，经营活动提供的净现金分别为785,660千美元和629,007千美元，增长156,653千美元[255] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，投资活动使用的净现金分别为777,162千美元和535,574千美元，增长241,588千美元[255] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，融资活动使用的净现金分别为59,740千美元和96,027千美元，减少36,287千美元[255] 利率互换合约情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，利率互换合约在利息费用中确认的未实现损失分别为1400万美元和2800万美元[267] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，利率互换合约在利息费用中确认的未实现收益和损失分别为9200万美元和9800万美元[267] - 截至2021年6月30日，利率互换合约名义总额为32亿美元，净负债公允价值为1.84亿美元[268] 其他费用情况 - 2021年上半年，合并、重组、整合及其他费用主要包括1800万美元减值费用[225] - 2020年上半年，债务清偿损失总计6600万美元，与2020年2月赎回12亿美元第二留置权票据有关[227] - 2021年上半年所得税收益为5600万美元，有效税率为24.2%；2020年上半年为1.06亿美元，有效税率为20.6%[228]