United Insurance(ACIC)

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United Insurance(ACIC) - 2022 Q3 - Earnings Call Presentation
2022-11-10 05:40
业绩总结 - 截至2022年9月30日,United Insurance Holdings Corporation的总资产为29亿美元,总股东权益为8040万美元[2] - 第三季度GAAP净亏损为7090万美元,其中包括1360万美元的非经常性商誉减值费用[5] - 核心亏损为5750万美元,较去年同期的1550万美元核心亏损下降了272.3%[7] - 2022年第三季度的净损失与损失调整费用比率为100.9%,较去年同期的67.1%显著上升[7] - 2022年第三季度的综合比率为165.4%,较去年同期的116.9%上升48.5个百分点[7] 用户数据 - 个人保险(PL)政策数量从2021年12月31日的465,699减少至2022年9月30日的296,774,下降幅度为36.3%[15] - 个人保险(PL)总保费从2021年12月31日的890,367千美元减少至2022年9月30日的693,899千美元,下降幅度为22.1%[15] - 个人保险(PL)调整后总保费从2021年12月31日的721,686千美元减少至2022年9月30日的638,069千美元,下降幅度为11.6%[15] - 2022年第三季度续保接受率为70.4%,较2021年9月的80.8%下降了10.4个百分点[17] - 2022年第三季度续保保费为174,709,302千美元,较2021年第四季度的156,293,383千美元增长了11.4%[17] - 2022年第三季度续保总保险价值(TIV)为34,439,684,504千美元,较2022年第二季度的40,229,720,081千美元下降了14.4%[17] 自然灾害影响 - 由于飓风伊恩,当前年度的自然灾害损失超过10亿美元,但再保险将净保留的当前年度自然灾害损失减少至3740万美元[5] - 处理了超过23000个飓风伊恩的索赔,99%已联系,89%已检查,77%通过质量保证审查[6] - 由于飓风伊恩和其他压力,UPCIC的清算计划的可行性存在重大疑虑[6] 市场表现 - 商业保险(CL)总保费从2021年12月31日的425,415千美元增加至2022年9月30日的487,975千美元,增长幅度为14.7%[15] - 2022年第三季度的额外保费为45,511,837千美元,较2021年第四季度的21,652,618千美元增长了109.5%[17] - 2022年第三季度的续保保费率为每千美元TIV 5.07,较2021年第四季度的4.45增长了0.62[17] - 2022年第三季度的总保险价值(UIHC)为302,296千美元,较2021年12月31日的471,724千美元下降了35.9%[15]
United Insurance(ACIC) - 2022 Q2 - Earnings Call Transcript
2022-08-09 09:44
财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度GAAP净亏损6900万美元,合每股1.60美元,去年同期净亏损2350万美元,合每股0.55美元;核心亏损6430万美元,合每股1.49美元,去年同期核心亏损2460万美元,合每股0.57美元 [17] - 本季度毛保费收入3.601亿美元,下降6630万美元,约16%;已赚毛保费3.058亿美元,下降约14% [18] - 分保已赚保费1.944亿美元,去年同期为2.11亿美元;费用收入640万美元,同比增加240万美元;净投资收入310万美元,同比下降;权益证券净未实现损失510万美元,比上年减少750万美元 [19] - 净损失及损失调整费用9010万美元,同比减少2800万美元,约24%;基础损失及损失调整费用6160万美元,同比下降1640万美元,或21%;基础净损失率为55.5%,比去年上升近2个百分点 [20] - 运营费用5650万美元,同比减少1140万美元,近17%;直接费用率同比增加2.5个百分点至26.5%;净费用率增加4个百分点至50.7% [21] - GAAP归属于UIHC股东的权益降至1.67亿美元,每股账面价值3.85美元,有形账面价值每股1.77美元;累计其他综合损失降至4890万美元,影响每股账面价值和有形账面价值1.13美元;第二季度末集团法定保单盈余约2.02亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 个人业务线 - 核心投资组合的总保险价值(TIV)同比下降16%,飓风可能最大损失(PML)考虑东南续约权交易后下降约24% [8] - 已赚毛保费下降14%,净已赚保费下降23%,分保已赚保费比率从59.7%升至68.9% [8] - 核心亏损6430万美元,其中包括4360万美元对递延税项资产的估值备抵;剔除估值备抵后核心亏损2060万美元,较2021年第二季度改善约400万美元 [9] - 核心投资组合平均费率提高18.8%,与2021年的11.5%增幅叠加;保险价值举措使个人业务线核心投资组合平均增加12.9%;续约账户同比平均增长31% [10] 商业业务线 - 综合比率为61.5%,基础综合比率为70.2%,较2022年第一季度的72.4%略有下降 [11] - 第二季度毛保费收入1.81亿美元,首次超过个人业务线的1.79亿美元 [11] - 第二季度税前收益1880万美元,第一季度为1160万美元,2021年第二季度为560万美元 [11] - 平均费率提高近20%,预计未来12 - 18个月至少继续增长20%以上 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达诉讼方面,调整意向通知后诉讼总数自2021年6月和7月的峰值在过去一个季度有所下降 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对个人和商业业务线进行重组,个人业务线将Family Security Insurance Company并入UPC,商业业务线将Journey Insurance Company并入American Coastal Insurance Company,以简化结构、重新分配资本和降低费用 [7] - 个人业务线持续降低风险,调整投资组合规模,减少巨灾再保险需求;商业业务线表现良好,有望实现盈利增长,在专业商业细分领域占据市场领先地位 [8][11][14] - 公司认为佛罗里达住宅市场在可预见的未来仍将面临困境,原因包括资本和再保险市场谨慎、近期巨灾活动增加以及过度诉讼带来的持续逆风 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 损失受通胀和过度诉讼影响,严重程度增加,导致个人业务线承保业绩不佳 [9] - 预计SB 76、SB 2 - D和4 - D的条款将有助于改善佛罗里达的过度诉讼问题,但大部分益处适用于2021年7月1日之后发生损失的索赔 [12] 其他重要信息 - 8月1日,Demotech将UPC评级从A(卓越)下调至M(中等),公司通过Citizens Property Insurance Corp.参与佛罗里达市场稳定安排,至2023年6月1日有效;子公司American Coastal Insurance Company和Interboro Insurance Company仍被Demotech评为A(卓越),UPC、American Coastal和Interboro均被Kroll Bond Rating Agency评为A - [13] 总结问答环节所有的提问和回答 无相关内容
United Insurance(ACIC) - 2022 Q2 - Quarterly Report
2022-08-09 04:11
业务区域调整 - 公司主要在佛罗里达、路易斯安那、纽约和得克萨斯州开展保险业务,2021 - 2022年陆续停止在夏威夷、康涅狄格、罗德岛、新泽西、马萨诸塞州开展新业务[141] - 2021年12月30日公司与HCPCI签订东南续约协议,出售佐治亚、南卡罗来纳和北卡罗来纳州个人险续约权,2022年6月1日开始向南卡罗来纳州转移保单[142] - 2021年1月18日公司与HCPCI和HCI签订东北续约协议,出售康涅狄格、马萨诸塞、新泽西和罗德岛州个人险续约权,2022年6月30日完成所有州保单转移[144] 再保险协议相关 - 2022年6月1日公司与Typtap签订成数再保险协议,将佐治亚、北卡罗来纳和南卡罗来纳州100%有效、新签和续约保单分保,取代与HCPCI的85%成数分保协议[143] - 2021年6月1日公司与HCPCI和TypTap签订成数再保险协议,将康涅狄格、新泽西、马萨诸塞和罗德岛州100%有效、新签和续约保单分保,50%分给HCPCI,50%分给TypTap[145] - 2022年第二季度,公司为2022年飓风季购买巨灾超额损失再保险,最高赔付约25亿美元,协议于2022年6月1日生效,为期一年,公司参与佛罗里达飓风巨灾基金(FHCF)和再保险援助保单持有人计划(RAP Program)的比例为90%[170] - 2021年12月13日起,公司续保所有其他风险(AOP)巨灾超额损失协议,提供除命名风暴和地震外的巨灾损失保护,最高赔付1.1亿美元[171] 有效保单数量变化 - 因承保行动和保单转移,公司有效保单从2021年6月30日的568,732份降至2022年6月30日的344,522份,降幅39.4%[148] 财务关键指标变化(季度和上半年对比) - 2022年第一季度和上半年,公司总保费收入分别为3.60146亿美元和6.39621亿美元,2021年同期分别为4.26424亿美元和7.38062亿美元[153] - 2022年第一季度和上半年,公司净利润分别为 - 6902.9万美元和 - 1.02201亿美元,2021年同期分别为 - 2351万美元和 - 4128.1万美元[153] - 2022年第一季度和上半年,公司核心亏损分别为 - 6431万美元和 - 9365.1万美元,2021年同期分别为 - 2463.6万美元和 - 4400.6万美元[153] - 2022年6月30日,公司每股账面价值为3.85美元,2021年同期为7.85美元[153] - 2022年第二季度净亏损6905.5万美元,2021年同期为2342.1万美元;2022年上半年净亏损1.02312亿美元,2021年同期为4188.1万美元[154] - 2022年第二季度总营收1.15793亿美元,2021年同期为1.55454亿美元;2022年上半年总营收2.18159亿美元,2021年同期为3.17243亿美元[154] - 2022年第二季度总费用1.48969亿美元,2021年同期为1.88242亿美元;2022年上半年总费用2.96985亿美元,2021年同期为3.76323亿美元[154] - 2022年上半年基于GAAP净亏损的股权回报率为 - 72.2%,2021年同期为 - 20.5%[154] - 2022年第二季度净损失率为80.9%,2021年同期为81.2%;2022年上半年净损失率为85.5%,2021年同期为80.2%[154] - 2022年第二季度费用率为50.7%,2021年同期为46.7%;2022年上半年费用率为52.2%,2021年同期为47.3%[154] - 2022年第二季度综合比率为131.6%,2021年同期为127.9%;2022年上半年综合比率为137.7%,2021年同期为127.5%[154] 资产状况相关 - 2022年6月30日,公司现金、现金等价物、受限现金和投资组合总计8.98379亿美元,2021年12月31日为9.64844亿美元[165] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,公司总投资分别为7.19566亿美元和5.81233亿美元,占比分别为74.6%和64.7%;现金及现金等价物分别为2.12024亿美元和2.83785亿美元,占比分别为22.0%和31.6%;受限现金分别为3325.4万美元和3336.1万美元,占比分别为3.4%和3.7%[166] - 2022年6月30日,公司约84.5%的固定期限投资为美国国债或评级为“A”或更高的公司债券,15.5%为评级为“BBB”或“BB”的公司债券[167] 投资策略 - 公司投资策略旨在保存资本、最大化税后投资收入、维持流动性和最小化风险,限制股票敞口,不投资衍生品证券[163][164] 递延税项处理 - 2022年6月,公司评估递延税项状况,并对截至2022年6月30日的所有递延税项资产计提估值备抵[159] 再保险成本相关 - 2022年3个月和6个月期间,公司再保险总成本占总保费收入的比例分别为63.6%和66.0%,2021年同期分别为59.2%和59.1%[175] - 2022年3个月和6个月期间,个人住宅物业和意外险业务的再保险总成本占总保费收入的比例分别为68.9%和71.5%,2021年同期均为59.7%[177] - 2022年3个月和6个月期间,商业住宅物业和意外险业务的再保险总成本占总保费收入的比例分别为54.6%和56.1%,2021年同期分别为57.8%和57.6%[177] 公司合并情况 - 2022年5月31日,FSIC并入UPC,UPC为存续实体[174] 分保保费收入情况 - 2022年和2021年分保保费收入分别为1.94353亿美元和2.10973亿美元[178] - 2022年和2021年个人业务分保保费收入分别为1.32582亿美元和1.52244亿美元[179] - 2022年和2021年商业业务分保保费收入分别为6177.1万美元和5872.9万美元[180] 巨灾损失相关 - 2022年和2021年3个月内巨灾损失分别为2.0553亿美元和4.0257亿美元,综合比率影响分别为18.4%和27.7%[181] - 2022年和2021年6个月内巨灾损失分别为4.9169亿美元和6.4222亿美元,综合比率影响分别为23.2%和22.0%[181] 未支付损失和理赔调整费用情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,未支付损失和理赔调整费用分别为8.49994亿美元和10.8445亿美元[185] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,个人业务未支付损失和理赔调整费用分别为6.48022亿美元和8.54073亿美元[185] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,商业业务未支付损失和理赔调整费用分别为2.01972亿美元和2.30377亿美元[185] 通货膨胀影响 - 2022年上半年通货膨胀率达到8.6%,对公司运营结果产生负面影响[189] 第二季度各业务指标变化 - 2022年第二季度公司净亏损6902.9万美元,较2021年同期的2351万美元增加4551.9万美元,增幅193.6%,主要因所得税拨备增加4366万美元[192] - 2022年第二季度公司总营收下降,毛保费收入减少6627.8万美元,降幅15.5%,从2021年同期的4.26424亿美元降至3.60146亿美元[193] - 2022年第二季度公司费用为1.48969亿美元,较2021年同期的1.88242亿美元减少3927.3万美元,降幅20.9%,主要因损失及理赔费用减少2799万美元,政策获取成本减少1233.9万美元[197] - 2022年第二季度公司损失及理赔费用为9007.4万美元,较2021年同期的1.18064亿美元减少2799万美元,降幅23.7%,占净保费收入的百分比从81.2%降至80.9% [200] - 2022年第二季度公司政策获取成本为2898.8万美元,较2021年同期的4132.7万美元减少1233.9万美元,降幅29.9%,主要因个人险毛保费收入季度环比下降[201] - 2022年第二季度公司运营及承保费用为1301.9万美元,较2021年同期的1348.2万美元减少463万美元,降幅3.4% [202] - 2022年第二季度公司一般及行政费用为1449.4万美元,较2021年同期的1311.2万美元增加1382万美元,增幅10.5%,主要因外部费用增加1343万美元[202] - 2022年第二季度公司个人险业务税前亏损4880.5万美元,较2021年同期的3567.2万美元增加1313.3万美元,降幅36.8%,主要因毛保费收入季度环比下降[203] - 2022年第二季度公司个人险业务毛保费收入为1.79079亿美元,较2021年同期的2.70442亿美元减少9136.3万美元,降幅33.8%,主要因东北地区业务转移及承保行动[204] - 2022年第二季度新签和续保保单总数为85947份,较2021年同期的149569份减少63622份[196] - 个人险业务板块2022年第二季度费用较2021年同期减少3260.2万美元,降幅22.2%,至1.14347亿美元[209] - 个人险业务板块2022年第二季度净损失和理赔调整费用较2021年同期减少1781.6万美元,降幅17.9%,至8188万美元,占净保费收入百分比从97.1%升至136.6% [212] - 个人险业务板块2022年第二季度保单获取成本较2021年同期减少1467.6万美元,降幅61.8%,至906万美元[213] - 个人险业务板块2022年第二季度运营和承保费用较2021年同期减少72.8万美元,降幅5.8%,至1180.5万美元[214] - 个人险业务板块2022年第二季度一般和行政费用较2021年同期增加61.9万美元,增幅5.7%,至1157.1万美元[215] - 商业险业务板块2022年第二季度税前收益较2021年同期增加1323.5万美元,增幅238.4%,至1878.6万美元[216] - 商业险业务板块2022年第二季度毛保费收入较2021年同期增加2508.5万美元,增幅16.1%,至1.81067亿美元[217] - 商业险业务板块2022年第二季度费用较2021年同期减少695.9万美元,降幅18.0%,至3167万美元[221] - 商业险业务板块2022年第二季度净损失和理赔调整费用较2021年同期减少1017.4万美元,占毛保费收入百分比从18.1%降至7.2% [223] - 2022年第二季度新签和续保的个人险保单总数为83976份,较2021年同期减少63394份;商业险保单总数为1971份,较2021年同期减少228份[207][219] - 2022年第二季度,公司商业业务运营部门的政策获取成本增至1992.8万美元,较2021年同期增加233.7万美元,增幅13.3%[224][225] - 2022年第二季度,公司商业业务运营部门的运营和承保费用增至112.7万美元,较2021年同期增加19.5万美元,增幅20.9%[224][226] - 2022年第二季度,公司商业业务运营部门的一般和行政费用增至242.1万美元,较2021年同期增加68.3万美元,增幅39.3%[224][227] 上半年各业务指标变化 - 2022年上半年,公司净亏损增至1.02201亿美元,较2021年同期增加6092万美元,增幅147.6%[228] - 2022年上半年,公司总保费收入降至6.39621亿美元,较2021年同期减少9844.1万美元,降幅13.3%[229] - 2022年上半年,公司费用降至2.96985亿美元,较2021年同期减少7933.8万美元,降幅21.1%[232] - 2022年上半年,公司净损失和LAE降至1.81442亿美元,较2021年同期减少5240.3万美元,降幅22.4%[233][234] - 2022年上半年,公司政策获取成本降至5500.4万美元,较2021年同期减少2714.4万美元,降幅33.0%[234][235] - 2022年上半年,公司运营费用降至2526.7万美元,较2021年同期减少14
United Insurance(ACIC) - 2022 Q1 - Quarterly Report
2022-05-11 05:07
业务区域调整 - 公司主要在佛罗里达、路易斯安那、纽约和得克萨斯州开展保险业务,自2022年1月15日起不再在新泽西州开展业务,自2021年1月1日起不再在夏威夷州开展业务,自2021年12月1日起不再在康涅狄格州和罗德岛州开展业务[129] 业务续约权出售 - 2021年12月30日,公司与Homeowners Choice Property and Casualty, Inc.签订东南续约权协议,出售UPC在佐治亚州、南卡罗来纳州和北卡罗来纳州的个人险房屋保险业务续约权,交易完成[130] - 2021年1月18日,公司与HCPCI和HCI Group, Inc.签订东北续约权协议,出售UPC在康涅狄格州、马萨诸塞州、新泽西州和罗德岛州的个人险房屋保险业务续约权,罗德岛州、康涅狄格州和新泽西州的保单转移于2022年3月31日完成[132] 分保再保险协议 - 2021年12月31日,公司与HCPCI签订成数分保再保险协议,将佐治亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州85%的有效、新签和续保保单分保,加上第三方成数分保协议的15%分保,不再承担这些州的风险[131] - 2021年6月1日,公司与HCPCI和TypTap Insurance Company签订成数分保再保险协议,将康涅狄格州、新泽西州、马萨诸塞州和罗德岛州100%的有效、新签和续保保单分保,50%分给HCPCI,50%分给TypTap,随着东北续约权协议各州转移完成,分保覆盖将不再生效[133] - 2021年6月1日起生效的再保险协议,公司为2021年飓风季购买约29亿美元的巨灾超额损失再保险保护[160] - 2021年6月1日起生效的再保险协议,公司在康涅狄格州、新泽西州、马萨诸塞州和罗德岛州的业务100%分保,其中50%分给HCPCI,50%分给TypTap[159] - 2021年12月31日起生效的结构化成数分保协议,分保比例为25%,覆盖UPC和FSIC的非巨灾损失[156] - 2021年12月31日起生效的成数分保协议,公司将佐治亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州85%的有效、新签和续保保单分保[157] - 2021年12月13日起生效的再保险协议,为除命名风暴和地震外的巨灾损失事件提供最高1.1亿美元的保障[158] 有效保单数量变化 - 由于2020年第四季度和2021年的承保行动以及将罗德岛州、康涅狄格州和新泽西州的保单转移给HCPCI,公司有效保单从2021年3月31日的605,753份减少36.6%至2022年3月31日的384,117份[135] 财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度,公司总营收为102,366美元,2021年同期为161,789美元;归属于UIHC的综合净亏损为33,172美元,2021年同期为17,771美元;摊薄后每股净亏损为0.77美元,2021年同期为0.41美元[139] - 2022年第一季度,公司基于GAAP净亏损的净资产收益率为 -41.7%,2021年同期为 -15.9%;净赔付率为90.6%,2021年同期为79.3%;费用率为53.8%,2021年同期为47.9%;综合赔付率为144.4%,2021年同期为127.2%[140] - 2022年第一季度,当年巨灾损失对综合赔付率的影响为28.4%,2021年同期为16.4%;上一年度发展对综合赔付率的影响为1.4%,2021年同期为20.4%;基础综合赔付率为114.6%,2021年同期为90.4%[140] - 2022年3月31日,公司现金、现金等价物、受限现金和投资组合总计9.08715亿美元,2021年12月31日为9.64844亿美元[151] - 2022年3月31日,公司总投资为6.17842亿美元,占比68.0%;2021年12月31日为7.19566亿美元,占比74.6%[152] - 2022年第一季度净亏损为3317.2万美元,较2021年同期的1777.1万美元增加1540.1万美元,增幅86.7%[181] - 2022年第一季度毛保费收入为2.79475亿美元,较2021年同期的3.11638亿美元减少3216.3万美元,降幅10.3%[182] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日,未支付损失和损失调整费用分别为9.67214亿美元和10.8445亿美元[175] - 2022年第一季度,所有其他巨灾损失事件导致的已发生损失和理赔费用为2.8616万美元,综合比率影响为28.4%;2021年为2.3965万美元,综合比率影响为16.4%[171] - 2022年第一季度,各类协议下分保保费收入为7.1682万美元,2021年为12.2244万美元[167] - 2022年第一季度总直接承保保费为2.79354亿美元,较2021年的3.1159亿美元减少3223.6万美元[183] - 2022年第一季度总毛承保保费为2.79475亿美元,较2021年的3.11638亿美元减少3216.3万美元[183] - 2022年第一季度新单和续保保单总数为74577份,较2021年的122862份减少48285份[184] - 2022年第一季度费用为1.48016亿美元,较2021年的1.88081亿美元减少4006.5万美元,降幅21.3%[186] - 2022年第一季度净损失和理赔调整费用为9136.8万美元,较2021年的1.15781亿美元减少2441.3万美元,降幅21.1%[188] - 2022年第一季度保单获取成本为2601.6万美元,较2021年的4082.1万美元减少1480.5万美元,降幅36.3%[190] - 2022年第一季度,公司分别向保险子公司UPC和FSIC各注资800万美元,2021年同期向FSIC注资350万美元,且IIC向公司支付350万美元股息[218] - 2022年第一季度经营活动现金流出2016.3万美元,2021年同期为6665.2万美元,主要因与HCPCI的额外成数分保协议及2021年12月签订的结构化成数分保协议使分保未到期保费增加[223] - 2022年第一季度,未付赔款及理赔费用调整额(扣除已付和未付赔款的分保摊回款)增加2514.4万美元,源于2021年第一季度的冬季风暴Uri,2022年无类似严重风暴[223] - 2022年第一季度投资活动净投资销售总额为7013.4万美元,2021年同期为4183.7万美元[224] - 2022年第一季度融资活动现金使用量从2021年同期的327万美元降至297万美元,主要因长期债务还款时间不同[225] 个人业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度,个人险业务再保险总成本占毛保费收入的比例为73.8%,2021年同期为59.6%[166] - 2022年第一季度,个人险业务所有其他巨灾损失事件导致的已发生损失和理赔费用为2.5511万美元,综合比率影响为46.0%;2021年为1.9606万美元,综合比率影响为18.8%[172] - 2022年第一季度,个人险业务分保保费收入为4.2122万美元,2021年为10.2997万美元[169] - 2022年第一季度个人业务税前亏损为5467.6万美元,较2021年的3130.7万美元增加2336.9万美元,降幅74.6%[192] - 2022年第一季度个人业务总毛承保保费为1.51511亿美元,较2021年的2.03598亿美元减少5208.7万美元,降幅25.6%[193] - 2022年第一季度个人业务新单和续保保单总数为73086份,较2021年的121279份减少48193份[195] - 2022年第一季度个人业务费用为1.10964亿美元,较2021年的1.49898亿美元减少3893.4万美元,降幅26.0%[197] - 个人业务线运营部门2022年第一季度净亏损和损失调整费用(LAE)降至7725.4万美元,较2021年第一季度减少2472.1万美元,降幅24.2%,占净已赚保费百分比升至139.4%,增加41.4个百分点[199][200] - 个人业务线运营部门2022年第一季度保单获取成本降至933.8万美元,较2021年第一季度减少1322万美元,降幅58.6%[200][201] - 个人业务线运营部门2022年第一季度运营和承保费用降至1104.8万美元,较2021年第一季度减少88.2万美元,降幅7.4%[200][202] - 个人业务线运营部门2022年第一季度一般和行政费用降至1330.4万美元,较2021年第一季度减少11.6万美元,降幅0.9%[200][203] 商业业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度,商业险业务再保险总成本占毛保费收入的比例为57.7%,2021年同期为57.4%[166] - 2022年第一季度,商业险业务所有其他巨灾损失事件导致的已发生损失和理赔费用为3105美元,综合比率影响为6.8%;2021年为4359美元,综合比率影响为10.4%[173] - 2022年第一季度,商业险业务分保保费收入为2.956万美元,2021年为1.9247万美元[170] - 2022年第一季度商业业务线运营部门税前收益增至1158.2万美元,较2021年同期增加362.7万美元,增幅45.6%[204] - 2022年第一季度商业业务线运营部门毛承保保费增至1.27964亿美元,较2021年同期增加1992.4万美元,增幅18.4%[205] - 2022年第一季度商业业务线运营部门费用降至3422.1万美元,较2021年同期减少102.1万美元,降幅2.9%[209] - 商业业务线运营部门2022年第一季度净亏损和LAE增至1411.4万美元,较2021年第一季度增加30.8万美元,增幅2.2%,占净已赚保费百分比降至31.1%,减少1.9个百分点[211][212] - 商业业务线运营部门2022年第一季度保单获取成本降至1667.8万美元,较2021年第一季度减少158.5万美元,降幅8.7%[212][213] - 商业业务线运营部门2022年第一季度一般和行政费用增至232万美元,较2021年第一季度增加41.6万美元,增幅21.8%[212][215] 非GAAP指标说明 - 公司认为剔除当年巨灾损失和上一年度准备金发展影响的综合赔付率(基础综合赔付率)和净亏损及损失调整费用(基础损失及LAE)等非GAAP指标有助于投资者理解公司业绩,但不能替代GAAP指标[141][142][143] 投资组合情况 - 2022年3月31日,公司固定到期投资中约83.5%为美国国债或评级为“A”及以上的公司债券,16.5%为评级为“BBB”或“BB”的公司债券[153] 现金产生与使用说明 - 公司通过保费收取、分保摊回、投资收益、投资资产出售或到期、举债和发行股票等方式产生现金,用于支付分保保费、赔款等多项支出[216] - 作为控股公司,公司依靠管理子公司的现金股息或公司间贷款支付管理费用,保险子公司受监管限制,非保险子公司支付股息受州公司法关于偿付能力的限制[217] 重大变化情况 - 2022年第一季度,公司未发生表外安排或合同义务的重大变化[226] - 公司面临市场风险,包括固定到期证券的利率风险、信用风险和权益证券价格风险,2022年第一季度市场风险无重大变化[227] 新冠疫情影响 - 新冠疫情导致金融市场波动,但2022年第一季度未影响公司获取维持运营所需的信贷和资本市场资金,公司预计在当前市场条件下保持融资灵活性[219]
United Insurance(ACIC) - 2022 Q1 - Earnings Call Transcript
2022-05-10 08:11
财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度GAAP净亏损3320万美元,合每股亏损0.77美元,去年同期净亏损1780万美元,合每股亏损0.41美元;核心亏损2930万美元,合每股亏损0.68美元,去年同期总亏损1940万美元,合每股亏损0.45美元 [12] - 核心亏损包含2860万美元当前事故年净自留巨灾损失和140万美元主要由巨灾事件推动的上年准备金发展 [12] - 本季度毛保费收入2.795亿美元,下降3220万美元,约10%;毛保费收入3.192亿美元,下降11% [13] - 分保保费收入2.183亿美元,同比减少760万美元,降幅3.6% [14] - 第一季度费用收入310万美元,同比减少610万美元 [15] - 净投资收入250万美元,同比下降;净投资损失180万美元,源于本季度为满足流动性需求进行的固定收益证券销售以及230万美元的股权证券未实现损失 [16] - 第一季度净损失及损失调整费用9140万美元,同比减少2440万美元,降幅21% [16] - 基础净损失率为60.8%,较去年上升约18个百分点 [17] - 运营费用5430万美元,同比减少1570万美元,降幅22.4% [20] - 净费用率增加约6个百分点,至53.8%(含再保险成本) [21] - 截至3月31日,总资产24亿美元,其中现金和投资约9.09亿美元,较年末减少5610万美元,降幅5.8% [23] - GAAP归属于UIHC股东的权益下降约17.4%,至2.58亿美元,每股账面价值5.96美元,每股有形账面价值3.86美元 [23] - 第一季度末保单持有人盈余约2.85亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人险业务方面,第一季度核心投资组合平均费率提高17.9%,高于2021年的11.5%;组合平均续保保费增长26.6%,预计今年剩余时间将继续加速增长;非巨灾损失率从32.4%略降至32.3%;巨灾损失率从29%大幅降至13%;直接费用率从27.9%略升至28.0% [6][7] - 商业险业务方面,本季度税前收入1160万美元;保费年初至今增长22.7%,总保险价值(TIV)增长近4% [8] - 个人险与商业险业务占比从去年底的63 - 37变为第一季度末的61 - 39 [9] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续进行去风险和去杠杆活动,包括出售东北和东南地区的续保权、增加再保险支出以增强飓风保护等 [4][5] - 继续推进个人险和商业险业务达到50 - 50平衡的目标 [9] - 已向佛罗里达州保险监管局提交申请,将Journey Insurance Company并入American Coastal Insurance Company,以支持ACIC的增长并更好地在法定公司之间分配资本,预计第二季度完成,有待监管批准 [8][9] - 6 - 1巨灾条约续约进展顺利,由于此前的投资组合去风险措施,所需总容量大幅下降 [9] - 利用专有风险选择工具Mosaic进行风险选择,聚焦佛罗里达州HO3业务组合的底层四分之一,以改善个人险业务结果 [19] - 通过提高费率和保障额度应对通胀,实施保险价值(ITV)倡议,确保个人险业务续保风险达到当前重置成本估计的100% [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩反映了投资组合去风险和去杠杆的转型,导致总保费和净保费收入显著下降,同时巨灾损失增加和损失严重程度上升 [10] - 持续采取费率调整、风险选择和风险敞口管理措施,预计至少到2023年年中会继续提高费率 [11] - 商业险业务有望实现盈利增长,在专业商业细分市场占据市场领先地位 [11] - 佛罗里达州的诉讼情况,初始诉讼数量较2021年6月的峰值大幅下降,但由于预诉讼通知增加,不确定SB 76是否会使过度诉讼继续减速 [9][10] 其他重要信息 - 公司获得监管批准终止公司间统筹协议,这将提高公司潜在筹集额外资本以支持American Coastal盈利性商业险业务增长的能力 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从年末到3月31日,保单数量持续快速下降,这种下降速度是否是今年剩余时间去风险努力的合理参考? - 个人险业务保单数量调整后下降6.6%,这可能与后续的下降速度相符,但由于费率提高,保费下降速度会较慢 [26][27] 问题2: 在一些较小的州,公司是否有希望更快退出,是否受到监管因素的限制? - 这些较小的州有100%的成数分保,所记录的业务基本直接转至HCI并进行了续保权出售 [28] 问题3: 虽然再保险计划的最终细节尚未确定,但能否从方向上说明下半年再保险成本占总保费收入的比例情况? - 目前由于佛罗里达州特别会议存在不确定性,不适合对此进行评论,待再保险计划基本确定、明确成本后,会尽早提供相关信息 [29][30] 问题4: 佛罗里达州特别会议的议程有哪些,立法者希望从该会议中达成什么结果? - 不确定具体议程,可能包括改变佛罗里达飓风巨灾计划的附着点、处理屋顶覆盖问题(如现金价值与重置成本价值、非飓风风灾的屋顶免赔额)以及进一步处理SB 76相关的诉讼问题,但不确定会议结果 [33][34] 问题5: 立法机构是否达成共识要限制诉讼,特别是无理诉讼,还是仅意识到行业负担过重并将从多个角度探索解决方案? - 保险专员认为存在过度或无理诉讼,但立法机构多年来一直未能找到解决方案,不过越来越多的人认为需要采取措施,否则佛罗里达州的保险市场将对保险公司不利 [35][36]
United Insurance(ACIC) - 2021 Q4 - Annual Report
2022-03-16 04:01
财务杠杆情况 - 2021年底公司财务杠杆为33%[25] 投资组合情况 - 2021年底投资组合公允价值为7.19566亿美元,2020年底为9.95051亿美元,约83%固定到期证券投资于美国国债或评级为“A”或更高的公司债券[26] - 2020下半年公司减少了股票证券投资组合的规模,降低了市场波动对财务状况的影响[18] - 公司计划通过费率变化增加保费、重新承保确保保险价值适当、检查风险等方式优化投资组合,同时降低风险敞口[20] - 公司投资目标是保全资本、最大化税后投资收入、维持流动性和最小化风险,投资政策限制非投资级债务证券等投资[333] - 公司固定到期投资组合分类为可供出售,不持有持有至到期或用于交易投机的证券,不使用衍生品对冲或增强投资组合[334] - 固定收益证券对利率不利变化敏感,公司通过分析利率预期和考虑未来资本及流动性需求管理风险[335] - 2021年12月31日,利率300个基点上升,固定收益证券公允价值减少78,186美元,降幅11.8%;利率300个基点下降,公允价值增加47,886美元,增幅7.2%[336] - 2020年12月31日,利率300个基点上升,固定收益证券公允价值减少117,689美元,降幅12.5%;利率300个基点下降,公允价值增加46,333美元,增幅4.9%[336] - 2021年,AAA、AA+ - AA-、A+ - A-、BBB+ - BBB-、BB+ - BB-评级的固定收益证券摊余成本分别为125,869美元、214,542美元、218,407美元、112,244美元、1,077美元,占比分别为18.7%、31.9%、32.5%、16.7%、0.2%;公允价值分别为124,370美元、210,900美元、216,778美元、110,469美元、1,085美元,占比分别为18.7%、31.8%、32.7%、16.6%、0.2%[338] - 2020年,AAA、AA+ - AA-、A+ - A-、BBB+ - BBB-、BB+ - BB-评级的固定收益证券摊余成本分别为114,697美元、418,575美元、279,523美元、110,966美元、2,953美元,占比分别为12.4%、45.1%、30.2%、12.0%、0.3%;公允价值分别为115,818美元、423,224美元、284,269美元、113,816美元、2,884美元,占比分别为12.3%、45.1%、30.2%、12.1%、0.3%[338] - 2021年末,权益投资组合占总投资(不含现金、受限现金和现金等价物)的比例从2020年末的0.7%增至5.4%[341] - 2021年末,权益投资组合中基金、金融、公用事业、工业板块的公允价值分别为33,064美元、3,723美元、1,008美元、163美元,占比分别为87.1%、9.8%、2.7%、0.4%[342] - 2020年末,权益投资组合中金融、公用事业、工业、基金板块的公允价值分别为5,870美元、1,134美元、289美元、152美元,占比分别为78.9%、15.2%、3.9%、2.0%[342] 各业务线保费情况 - 2021年个人住宅物业保单产生保费8.84019亿美元,占总毛保费的66.5%,约51.6%的个人住宅毛保费在佛罗里达州以外写入[30] - 2021年商业保单产生保费4.22238亿美元,占总毛保费的31.8%[34] - 2021年底洪水保单产生保费2318.8万美元,占总毛保费的1.7%[35] - 2021年全年,与好事达保险公司的合作关系占公司个人险毛保费收入的约13.5%[108] 保单销售与分销情况 - 截至2021年12月31日,公司通过约4700名独立代理人向消费者销售和分销保单,这些代理人代表着超过3900家代理机构[38] - 截至2021年12月31日,通过约4700名代表超3900家机构的独立代理人销售保单[105] 保单数量与保险价值情况 - 2021年公司保单有效数量为471724份,2020年为630991份,2019年为627230份[43] - 2021年公司所有有效保单的总保险价值为3.10181753亿美元,2020年为3.77039094亿美元,2019年为3.72460596亿美元[46] - 截至2021年12月31日,约43.3%的有效保单和52.3%的总保险价值集中在佛罗里达州[99] - 截至2021年12月31日,在路易斯安那州和得克萨斯州的业务占有效保单的约23.3%和总保险价值的15.7%[103] 子公司风险资本比率情况 - 截至2021年12月31日,各子公司风险资本比率均超最低要求,UPC为302%、ACIC为349%、FSIC为302%、IIC为620%、JIC为1306%[59][60] 可持续发展与责任投资情况 - 2021年第二季度公司发布首份可持续发展与责任报告,截至2021年12月31日,已向贝莱德ESG交易所交易基金投资336.4万美元,承诺不晚于2030年实现运营和价值链的净零碳排放[73][75] 员工情况 - 截至2021年12月31日,公司有472名员工,其中203人在理赔部门、96人在客户体验中心、9人在承保部门[80] - 2021年公司员工性别和种族多样性逐年增加,高管层性别多样性较2020年提升28.6个百分点至42.9%,种族多样性提升14.3个百分点至28.6%[82] - 2021年自愿离职率为20.2%[86] - 公司为员工提供有竞争力的薪资和奖金、学费报销、带薪育儿假和完善的员工福利套餐[85] 公司治理情况 - 公司董事会由9名董事组成,分为两类,每类任期两年,8名董事(占比88.9%)为独立董事[78] - 公司董事会分为两类,董事任期两年,每年仅选举一类,董事会和高管控制超50%普通股[188] 监管检查情况 - 2021年佛罗里达保险监管办公室对JIC开展2020年度法定检查,2020年对UPC和ACIC开展截至2019年12月31日的五年期法定检查,对JIC开展2019年度法定检查;2020年纽约州金融服务部对IIC开展截至2019年12月31日的五年期法定检查,均无重大发现[55] 再保险池安排情况 - 公司三家保险子公司UPC、FSIC和ACIC参与财产和意外险再保险池安排,共享业务、保费、损失和费用[56] 股息支付限制情况 - 公司保险子公司支付股息受佛罗里达和纽约州法律限制,法定风险资本要求可能进一步限制支付能力[64][65] 控制权相关情况 - 购买公司5%或以上流通普通股的购买者可能被视为获得控制权,除非监管机构另有决定[67] 企业文化情况 - 公司制定六项核心价值观,致力于创建支持环境、社会和治理(ESG)事务的企业文化[71] 公司面临的风险情况 - 公司面临因巨灾事件和恶劣天气导致重大损失的风险,且损失可能超出预期和再保险覆盖范围[93][94] - 公司在佛罗里达州面临大量与福利转让相关的诉讼和单向律师费导致的索赔成本增加问题[101][102] - 公司依赖保险代理人,失去与AmRisc等代理人的关系可能对业务产生不利影响[104][106] - 公司估计的理赔损失准备金可能不足,实际索赔可能超过准备金,影响经营业绩和财务状况[109][111] - 公司6.25%的2027年到期高级票据对财务运营设限,若违约可能加速到期,影响流动性和财务状况[133] - 2020年新冠疫情全球蔓延,虽2021年1月起风险降低,但持续影响或带来保费违约增加等多种风险[134][136][137] - 公司信息技术系统易受病毒、网络攻击等威胁,安全漏洞可能损害声誉和业务[119] - 公司依赖第三方供应商,供应商问题可能导致运营受损和财务损失[123] - 公司高级管理人员流失可能对业务和财务状况产生不利影响,且未为高管购买关键人员人寿保险[124][125] - 公司战略交易可能不成功,存在整合困难、成本意外增加和股东权益稀释等风险[126][128] - 公司面临合资企业和投资风险,可能因合作方问题影响收益和现金流[131] - 公司业务可能受系统故障、自然灾害等干扰,影响保单处理和理赔能力[118] - 公司可能无法保证信息保密,隐私和网络安全法规增加成本,影响业务[120][121] - 财产和意外险行业竞争激烈,公司可能难以控制市场份额,影响业务和经营成果[138][139] - 州法规变化可能限制保险公司管理风险能力,使实际损失和费用超预期,且提价需监管批准[142][143] - 公司管理巨灾风险能力或受限,新法规对其管理巨灾风险能力的影响无法预测[144] - 保险行业受严格监管,不合规可能被暂停业务、罚款或面临诉讼[146][147] - 再保险的可用性和成本受市场条件影响,公司可能无法按可接受条款获得再保险[156] - 公司面临再保险索赔无法收回的风险,这可能对业务和财务状况产生重大不利影响[157][158] - 投资受市场风险影响,利率变化会影响固定收益投资回报和公允价值[160][162] - 公司可能增加对权益证券等投资,这些投资波动性大,可能影响投资收益[164] - 财产和意外险及再保险行业具有周期性,市场低迷可能对公司经营和财务状况产生重大不利影响[167][168] - 法律诉讼可能增加公司损失和成本,影响经营结果、现金流和财务状况[169][172] - 公司财务实力或稳定性评级若被下调,可能影响业务量和融资能力[173] - 保险子公司评级下调可能对公司经营和财务状况产生重大不利影响,包括减少新产品销售需求等[175] 证券发行与股东情况 - 截至2021年12月31日,公司已注册最多1.01亿股证券(包括优先股和普通股)可不时发行[177] - R. Daniel Peed及其关联方在2021年12月31日实益拥有约32%已发行和流通的普通股,另有成员实益拥有约8%,Peed可施加重大控制[182] - Peed及其关联方的股东协议投票限制将在2022年4月3日或其持股低于25%时终止[185] - 未来大量出售普通股可能导致股价下跌,额外股权融资或股份发行可能影响普通股市场价格[176][177] - 公司未来普通股股息支付不确定,子公司支付股息能力可能影响公司流动性和偿债能力[178][180] 财务报表审计情况 - 审计机构认为公司2021年和2020年12月31日的财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量[345] - 审计机构对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制发表了无保留意见[346] 理赔损失准备金估计情况 - 公司作为保险提供商,在估计未支付损失和损失调整费用准备金时需运用大量判断,并聘请独立精算专家协助[350]
United Insurance(ACIC) - 2021 Q4 - Earnings Call Presentation
2022-02-24 23:40
业绩总结 - 2021年第四季度核心亏损为100万美元(每股-0.02美元),相比去年5800万美元(每股-1.35美元)有显著改善[3] - 2021年总收入为1.545亿美元,其中个人保险收入为1.067亿美元,商业保险收入为3.419亿美元[11] - 2021年净保费收入为1.451亿美元,较去年有所增长[11] 用户数据 - 截至2021年12月31日,股东权益为3.124亿美元(每股7.20美元),每股有形账面价值为5.10美元[3] - 2021年个人保险产品在佛罗里达州、路易斯安那州、纽约州和德克萨斯州的保单数量约为352,000份,保费在保有效为7.22亿美元[2] - 2021年第一季度续保政策数量为96,261,全年总计为403,499[15] 未来展望 - 预计通过额外的承保改进措施,保费相对于风险暴露的差距将进一步扩大[18] - 预计市场动态将有利于执行公司的战略并改善承保盈利能力[28] 新产品和新技术研发 - 个人保险部门在2021年通过费率调整增加了超过1.01亿美元的保费[14] - 商业保险线的费率增长正在加速,佛罗里达州商业住宅市场正处于收紧状态,适合承保利润[16] 财务状况 - 2021年总资产为27亿美元,总股本为3.12亿美元,保费在保有效为11.4亿美元[2] - 2021年12月31日,现金和投资总额为964,844千美元,较2020年减少25.6%[25] - 2021年12月31日,未偿还损失和损失调整费用储备为87,330千美元,较2020年减少67.5%[25] 负面信息 - 2021年股东权益为312,406千美元,较2020年减少21.1%[25] - 2021年总保费为890,367千美元,较2020年减少15.0%[23] - 个人保险线的保费减少了25.5%,使UIHC更接近其50/50目标[23] 其他新策略 - 2021年承保综合比率为109.1%,相比2020年的142.1%有显著改善[6] - 2021年续保接受率为79.8%,其中第一季度为85.0%[15] - 2021年续保保费为804,610,240美元,较到期保费增加了101,808,219美元,增幅为14.5%[15]
United Insurance(ACIC) - 2021 Q4 - Earnings Call Transcript
2022-02-24 11:15
财务数据和关键指标变化 - 2021年Q4核心收入同比从亏损5800万美元改善至亏损100万美元,环比从亏损1550万美元改善至亏损100万美元;剔除命名风暴后,从盈利330万美元变为亏损100万美元 [6] - 2021年Q4公司GAAP净亏损230万美元,合每股亏损0.05美元,去年同期亏损3390万美元,合每股亏损0.79美元;核心亏损100万美元,合每股亏损0.02美元,去年同期核心亏损5810万美元,合每股亏损1.35美元 [13] - 2021年Q4毛保费收入下降4730万美元,约15%,毛保费收入减少6.1%至3.42亿美元 [14] - 2021年Q4已分保保费收入为1.968亿美元,同比增加3240万美元,增幅20% [16] - 2021年Q4费用收入为720万美元,同比增加;净投资收入为300万美元,同比下降;净投资损失为230万美元,因季度内固定收益销售减少;股权未实现收益为150万美元 [17] - 2021年Q4净损失和损失调整费用为8550万美元,同比减少9960万美元,降幅54%;潜在损失和损失调整费用为7650万美元,同比下降160万美元,降幅2%;潜在净损失率为52.7%,较去年Q4上升约13.5个百分点 [18] - 2021年Q4运营费用为7290万美元,同比下降26%;净费用率约上升0.7 - 1个百分点至50.2% [22] - 2021年底公司总资产为27亿美元,其中现金和投资为9.65亿美元;固定收益持有期修正久期约为4年,综合评级为A;GAAP股权同比下降约21%至3.124亿美元,每股账面价值为7.20美元,每股有形账面价值为5.10美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人险业务方面,2021年底个人与商业保费组合从2020年底的75:25降至63:37;到Q4结束时,出售佐治亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州的续保权,加上去年出售4个东北地区的续保权,个人险总保险价值(TIV)减少44%;持续投资组合中,2021年TIV风险敞口减少15.8%,目前季度运行率至少到2022年第三季度超过4%;Q4个人险投资组合平均费率提高11.3%,全年提高11.5% [8][9] - 商业险业务方面,商业险投资组合表现良好,保费全年增长近20%,风险敞口大致持平;美国沿海地区在佛罗里达商业住宅风险市场处于领先地位,预计2022年将有与2021年20%一致的额外费率增长 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行战略计划,目标是使个人险和商业险业务达到50:50的平衡,目前进度领先于三年计划 [8][11] - 公司计划成为CAT风险暴露财产保险的顶级专业承保商,2021年实施了减少风险敞口和多项承保改进措施,为长期可持续成功奠定基础 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着2021年过渡年结束,公司预计基础利润率将不断增长,2022年实现承保盈利,2023年实现目标净资产收益率(ROE) [7] - 公司认为,复合费率增长开始在投资组合中体现效果,2022年和2023年将加速显现 [9] - 商业险业务在佛罗里达预计至少未来2 - 3年的硬市场环境中具备良好的增长条件 [11] 其他重要信息 - 公司仍在确定法定业绩,预计在提交年度报表前增加额外资本后,所有保险公司的风险资本比率(RBC)将超过300%,需经监管批准 [24] - 公司投资者报告第7页显示,联合财产与意外险公司的诉讼趋势与佛罗里达房主保险公司行业一致,2021年下半年佛罗里达新诉讼案件频率呈下降趋势 [21] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于佛罗里达房主市场立法变化的见解 - 公司提到去年夏天的SB 76法案使新诉讼案件数量在8月和9月下降,到2021年底减少约一半,但长期影响难以判断,10天的诉前通知很重要;对于今年的传言,公司没有比其他人更好的评估方式,目前有一些提案若实施将改善佛罗里达市场环境,如降低佛罗里达飓风巨灾基金的附加点 [26] - 公司正在积极监测参议院第1728号法案,该法案有一些引人注目的特点,但由于立法会议还有2.5周结束,后期可能有很多变化,目前不宜过早推测 [27] 问题2: 2022年和2023年是否有其他承保行动 - 公司在过去18个月采取了约60项重大承保行动,包括密切监测和评估屋顶的使用年限和状况、开发技术工具评估每个账户的盈利能力、退出一些规模小且无法达到规模的产品 [29] - 东北地区和东南地区业务的过渡将影响与前期相比的毛保费收入和净保费收入 [30] 问题3: ROE目标是否仍为中两位数,2022年相对于目标的ROE情况 - 公司计划2021年为过渡年,对投资组合进行去风险和去杠杆化;2022年实现承保盈利;目标ROE为中两位数加上年度巨灾总自留额,到2023年底实现,但无法给出2022年具体的ROE预测,预计能实现良好的承保利润 [32] 问题4: 再保险和业务转移对季度净赚基础上的潜在损失率的影响是否会持续,以及如何建模2022年潜在损失率 - 2022年的关键假设是6月1日的再保险续约,公司采取了多项措施减轻成本增加风险,如多年期保护、减少风险敞口等;预计在再保险成本潜在增加的总体净影响方面表现优于多数公司;公司按与2021年一致的分保比例建模业务 [33] 问题5: 2022年净巨灾损失的建模假设 - 巨灾具有不可预测性,公司不愿给出具体的巨灾损失点估计,建议参考历史经验并结合风险投资组合的预期变化(包括费率增长)来进行估计,但不会提供命名风暴和其他所有风险的巨灾损失频率和严重程度的指导 [34] 问题6: 预计增加的资本情况 - 增加的资本仍有待确定,公司在完成年度报表的一些部分后才能确定实际的RBC输出;将对部分而非全部公司进行资本注入,一些公司资本过剩,部分公司可能需要少量额外资本;已与监管机构沟通,预计不会有问题,公司致力于确保所有法定实体有足够的风险调整后资本 [35]
United Insurance(ACIC) - 2021 Q3 - Quarterly Report
2021-11-16 06:09
新冠疫情对公司的影响 - 截至2021年9月30日,新冠疫情未对公司业务运营、财务状况、流动性及服务保单持有人的能力产生重大影响,但投资组合因股票市场波动出现波动[34] - 目前无法合理估计经济不确定性对公司未来业务、经营成果和财务状况的影响程度,公司将继续应对疫情并采取合理措施确保客户服务不受干扰[35] 会计准则更新影响 - 公司于2021年1月1日采用ASU 2019 - 12会计准则更新,该更新未对合并财务报表及相关披露产生重大影响[37] 固定到期投资数据 - 2021年9月30日,固定到期投资成本或调整/摊销成本为8.88655亿美元,公允价值为8.8494亿美元;2020年12月31日,成本或调整/摊销成本为9.26714亿美元,公允价值为9.40011亿美元[41] - 2021年9月30日,一年以内到期的固定到期投资成本或摊销成本为6617.2万美元,占比7.4%,公允价值为6660.9万美元,占比7.5%[45] 权益证券数据 - 2021年9月30日,权益证券公允价值为2.9407亿美元,其中共同基金占比77.7%,不可赎回优先股占比22.3%;2020年12月31日,公允价值为7445万美元,共同基金占比2.0%,不可赎回优先股占比98.0%[42] 投资收益与损失数据 - 2021年第三季度,实现投资收益5798万美元,损失261万美元,净收益5537万美元;前九个月,实现投资收益6519万美元,损失603万美元,净收益5916万美元[44] 净投资收入数据 - 2021年第三季度,固定到期投资净投资收入为3091万美元,权益证券为184万美元,现金及现金等价物为2万美元,其他投资为558万美元,其他资产为 - 92万美元,净投资收入总计3471万美元[47] - 2021年前九个月,固定到期投资净投资收入为1.0113亿美元,权益证券为512万美元,现金及现金等价物为99万美元,其他投资为843万美元,其他资产为20万美元,净投资收入总计1.0737亿美元[47] 投资组合监控流程 - 公司有季度投资组合监控流程,以识别和评估可能因信用损失而减值的固定收益证券[48] 固定收益证券信用损失情况 - 截至2021年9月30日的三个月和九个月,公司确定表中处于未实现亏损状态的固定收益证券的公允价值下降并非信用损失所致,未记录信用损失准备金[50] 固定到期证券未实现亏损数据 - 2021年9月30日,美国政府和机构证券未实现亏损1978美元,外国政府证券未实现亏损13美元,各州、市及政治分区证券未实现亏损948美元等,固定到期证券总计未实现亏损10804美元[52] - 2020年12月31日,美国政府和机构证券未实现亏损129美元,各州、市及政治分区证券未实现亏损272美元等,固定到期证券总计未实现亏损1162美元[53] 公司投资公允价值数据 - 2021年9月30日,公司投资的公允价值总计922765美元,其中一级公允价值24876美元,二级公允价值897889美元[60] - 2020年12月31日,公司投资的公允价值总计985458美元,其中一级公允价值9299美元,二级公允价值976159美元[60] 投资公允价值估计方法 - 公司使用报告期最后一个工作日的收盘价估计投资的公允价值,对于无活跃市场报价的证券,使用第三方定价服务[56] - 固定到期证券的公允价值由第三方定价服务初步计算,其输入数据包括市场交易价格、利率收益率曲线等[57] 固定收益证券公允价值变化影响 - 固定收益证券估计公允价值的变化会影响未实现损益的记录金额,进而影响投资和其他综合收益(损失)[58] 非经常性公允价值计量金融工具情况 - 某些金融资产和负债按非经常性公允价值计量,2021年9月30日和2020年12月31日无此类金融工具[60] 金融工具账面价值与公允价值关系 - 现金及现金等价物、应计投资收入等金融工具类别因短期性质,账面价值接近公允价值[61] 其他投资数据 - 其他投资账面价值为2589.3万美元,未实现收益182.2万美元,未实现损失6.4万美元,公允价值2765万美元[65] 受限现金数据 - 受限现金中信托基金在2021年9月30日为3174万美元,2020年12月31日为6114.2万美元;监管存款在2021年9月30日为104.2万美元,2020年12月31日为93.6万美元;2021年9月30日受限现金总计3278.2万美元,2020年12月31日为6207.8万美元[67] 监管存款投资资产账面价值数据 - 2021年9月30日和2020年12月31日,监管存款的投资资产账面价值分别为338.4万美元和402万美元[68] 每股亏损数据 - 2021年第三季度基本和摊薄每股亏损均为0.33美元,2020年同期为1.73美元;2021年前九个月基本和摊薄每股亏损均为1.29美元,2020年同期为1.4美元[70] 物业和设备数据 - 2021年9月30日物业和设备净值为3194万美元,2020年12月31日为3418.7万美元;2021年和2020年第三季度折旧和摊销费用分别为189.3万美元和200.2万美元,前九个月分别为604.7万美元和439.7万美元;2021年前九个月处置计算机软硬件总计196.1万美元[72][73] 商誉数据 - 2021年9月30日和2020年12月31日商誉账面价值均为7304.5万美元,期间无增减及减值[74] 无形资产数据 - 2021年9月30日无形资产总计1918.6万美元,2020年12月31日为2193万美元;2021年和2020年第三季度摊销费用分别为81.2万美元和104.3万美元,前九个月分别为274.4万美元和322.4万美元[76][78] - 公司预计2021年剩余时间及未来五年无形资产摊销费用分别为81.2万美元、324.6万美元、324.6万美元、264万美元、243.8万美元、243.8万美元[80] 超额损失条约保障情况 - 超额损失条约在2021年6月1日至2022年5月31日期间,为命名或编号风暴和地震造成的巨灾损失提供高达约29亿美元的保障,核心巨灾超额损失条约和超额损失累计条约下首次和第二次事件自留额各为1500万美元,后续事件总计100万美元,最大自留额3100万美元;JIC首次事件自留额400万美元,后续事件100万美元;IIC每次事故自留额300万美元[82] 其他风险巨灾超额损失协议情况 - 2021年1月1日起生效的其他所有风险巨灾超额损失协议,为除命名风暴和地震外的巨灾损失事件提供高达11000万美元的保障;2021年前九个月分出9112.7万美元;截至2021年9月30日,因冬季风暴Uri产生恢复保费总计1473.2万美元[83] 再保险协议分保比例情况 - 2020年12月31日起,再保险协议分保比例为23%至2022年5月31日,涵盖UPC、FSIC和ACIC,另有7.5%仅涵盖UPC和FSIC,于2021年6月1日不再续约[84] 分保协议修改情况 - 2021年6月1日起,分保协议修改为排除纽约州保单,UPC在纽约州的保单100%分保给子公司IIC[85] 历史分保情况 - 2020年12月31日至2021年6月1日,HCPCI为康涅狄格州、马萨诸塞州、新泽西州和罗德岛州的保单提供69.5%的分保[85] 新分保安排情况 - 2021年6月1日起,公司将康涅狄格州、新泽西州、马萨诸塞州和罗德岛州的保单100%分保,其中50%给HCPCI,50%给TypTap[86] 未决赔款和损失调整费用再保险应收款数据 - 2021年9月30日,未决赔款和损失调整费用的再保险应收款为135.1731万美元,2020年12月31日为82.1156万美元[88] 洪水项目佣金收入数据 - 2021年和2020年第三季度,洪水项目佣金收入分别为38万美元和43.1万美元;2021年和2020年前九个月,分别为127万美元和119.5万美元[88] 未决赔款准备金余额数据 - 2021年9月30日,未决赔款准备金余额为150.9477万美元,2020年为108.2126万美元[90] 长期债务数据 - 2021年9月30日,长期债务总额为15.9233万美元,2020年12月31日为16.037万美元[94] 债务年利率数据 - 高级票据年利率为6.25%,佛罗里达州管理委员会票据年利率为1.49%,Truist定期票据年利率为1.75%[94] 债务发行成本余额数据 - 2021年9月30日,债务发行成本余额为2081美元,2020年为2419美元[104] 未出资承诺金额数据 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日,未出资承诺金额分别为197.4万美元和205.6万美元[107] 租赁资产与负债数据 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日,总租赁资产分别为250.9万美元和338.2万美元,总租赁负债分别为205.9万美元和234.7万美元[109] 净租赁费用数据 - 2021年前三季度和2020年前三季度,净租赁费用分别为109.1万美元和35.8万美元[110] 未来最低租赁付款总额与租赁负债现值数据 - 未折现的未来最低租赁付款总额为390.4万美元,租赁负债的现值为205.9万美元[112] 租赁期限与折现率数据 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日,经营租赁的加权平均剩余租赁期限分别为55个月和67个月,融资租赁分别为19个月和23个月[113] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日,经营租赁的加权平均折现率分别为3.60%和3.57%,融资租赁均为3.27%[113] 预期信用损失备抵总额数据 - 截至2021年9月30日和2020年9月30日,预期信用损失备抵总额分别为79.3万美元和55.1万美元[117] 合并法定净亏损数据 - 2021年前三季度和2020年前三季度,公司合并法定净亏损分别为1.04684亿美元和3745.2万美元[122] 受监管实体保单持有人盈余数据 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日,受监管实体的保单持有人盈余分别为2.85422亿美元和3.7072亿美元[122] 累计其他综合损失数据 - 截至2021年9月30日,累计其他综合损失为300.6万美元[124] 普通股回购计划情况 - 2019年7月董事会授权最高2500万美元的普通股回购计划,截至2021年9月30日未回购任何股份[125] 股票薪酬费用数据 - 2021年第三季度和前九个月员工税前股票薪酬费用分别为27万美元和49.5万美元,税后分别为21.3万美元和39.1万美元;董事税前分别为6.6万美元和24.3万美元,税后分别为5.2万美元和19.2万美元[129] 未确认股票薪酬费用数据 - 2021年9月30日,约328.7万美元未确认股票薪酬费用预计在约2.5年加权平均期确认,约15.6万美元未确认董事股票薪酬费用预计在约0.6年加权平均期确认[129] 授予受限普通股数据 - 2021年前三季度和前九个月分别授予2551股和290577股受限普通股,加权平均授予日公允价值分别为每股3.76美元和6.02美元;2020年同期分别授予37318股和384572股,加权平均授予日公允价值分别为每股7.31美元和9.35美元[131] 非受限普通股数据 - 2021年9月30日非受限普通股336727股,加权平均授予日公允价值为每股7.01美元[132] 授予股票期权相关数据 - 2021年授予股票期权预期年股息收益率为1.23%,预期波动率为43.87%,无风险利率为1.81%[134] 非受限股票期权未行权部分数据 - 2021年9月30日非受限股票期权未行权部分加权平均行使价格为4.80美元,加权平均剩余合同期限为9.74年,内在价值为15.3万美元[136] 季度现金股息情况 - 2021年11月8日董事会宣布每股0.06美元季度现金股息,11月29日支付,11月22日登记[137] 公司业务范围情况 - 公司主要在美从事个人和商业住宅财产及意外险业务,主要收入来自佛罗里达等州,2021年1月1日起不再在夏威夷开展业务[140][141] 有效保单数量变化情况 - 因2020年第四季度和2021年承保行动,有效保单从2020年9月30日的641633份降至2021年9月30日的525969份,降幅18.0%[143] 前三季度业务关键指标数据 - 2021年前三季度总保费收入10.60555亿美元,2020年同期为11.40653亿美元[148][150] - 2021年前三季度净保费收入4.4468亿美元,2020年同期为5.65819亿美元[148][150] - 2021年前三季度总收入4.79983亿美元,2020年同期为6.05434亿美元
United Insurance(ACIC) - 2021 Q3 - Earnings Call Presentation
2021-11-13 02:27
业绩总结 - 2021年第三季度核心亏损为-1550万美元(每股-0.36美元),相比去年同期的-8380万美元(每股-1.95美元)改善了81.6%[5] - 2021年第三季度核心收入(不包括命名风暴)为900万美元(每股0.21美元),较2020年的1500万美元(每股0.35美元)下降了40%[5] - 2021年第三季度的总资产为33.3亿美元,总股本为3.2亿美元,保险保费总额为12.5亿美元[2] - 2021年第三季度的净损失与损失调整费用比率为67.1%,相比去年同期的115.8%显著改善[7] - 2021年第三季度的综合比率为116.8%,相比去年同期的164.8%改善了48个百分点[7] 用户数据 - 2021年第三季度商业保险保费收入为1.05亿美元,个人保险保费收入为2.48亿美元,总保费收入为3.54亿美元[9] - 从2020年9月30日到2021年9月30日,总保险价值减少约960亿美元(下降25%)[14] - 2021年第三季度续保政策数量为107,917,较2021年第二季度的117,616下降了8.9%[20] - 2021年第三季度续保接受率为76.5%,较2021年第二季度的80.5%下降了4个百分点[20] - 2021年第三季度续保总保费为223,278,237美元,较2021年第二季度的231,499,905美元下降了3.8%[20] 未来展望 - 预计到2022年9月30日,PML(潜在最大损失)将下降至少10%[24] - 2021年第四季度和2022财年预计将恢复盈利[29] 新产品和新技术研发 - 2021年第三季度新诉讼数量在6月达到峰值后呈下降趋势,显示出SB76的积极影响[27] 负面信息 - 2021年第三季度的再保险成本是核心收益下降的主要原因[7] - 2021年第三季度到期总保费为191,540,162美元,较2021年第二季度的204,683,180美元下降了6.4%[20] - 2021年第三季度续保每千美元总保费率为4.22,较2021年第二季度的3.98上升了6.0%[20] - 2021年第三季度续保总TIV为52,899,471,576美元,较2021年第二季度的58,139,263,405美元下降了9.0%[20] - 2021年第三季度额外保费为31,738,075美元,较2021年第二季度的26,816,725美元上升了18.5%[20]