渠道战略布局 - 线上渠道凭借高品质产品、全覆盖产品线等与主流电商平台合作，多品类销量领先，今年聚焦头部店铺和核心单品，投放销售费用，优化产品结构，培育社交、社区及B2B医药电商平台业务 [1] - 线下渠道依托营销团队形成营销网络体系，与连锁药房深度合作，今年聚焦核心客户、区域和产品，推进与百强和区域龙头连锁药房合作，提供定制化产品和解决方案 [1] 自主生产战略 - 早期以代理为主，2009年创立自有品牌“可孚”，加大研发和生产投入，基于市场数据挖掘用户需求，迭代升级产品，2022年自产比例超51%，降低成本提升竞争力 [2] 生产基地情况 - 长沙和湘阴两个新生产基地一期项目完工并运营，集中生产线并升级改造，长沙生产健康监测和呼吸支持类产品，湘阴生产康复辅具和医疗护理类产品，今年加强生产计划管理 [2] 研发方向与立项 - 建立以自主研发为主、产学研合作为补充的研发体系，拥有300余名研发人员和多个研究院，产品研发分现有产品迭代升级和前沿技术创新研发两类 [2] - 研发初期以市场为导向，立项时进行市场调研，根据国际市场趋势积累研发成果 [2] 助听器行业与公司布局 - 我国助听器需求因人口老龄化和听损人群增长而稳步增加，但渗透率低于欧美，未来市场空间广阔 [3] - 2011年成立首家听力验配中心，2018年成立全资子公司运营健耳听力品牌，加快全国听力验配中心拓展计划 [3] 健耳听力拓展情况与目标 - 截至目前，听力验配中心数量超500家，结合门店运营和验配师储备情况，围绕有业务基础省份拓展新门店，通过拓展和并购结合，计划新开发1 - 2个省份市场 [3]

公司发展规划 - 秉承“健康守护，关爱一生”宗旨，构建覆盖各年龄层和消费群体的产品体系，提供终身信赖的医疗健康产品和一站式解决方案，践行“健康中国战略” [1] - 将研发创新作为发展动力，致力于新产品、新技术创新突破和现有产品技术升级 [1] - 推进精细化生产管理，形成精益管理生产体系 [1] - 以开放包容理念吸纳和培养人才，建设高素质人才队伍 [1] - 加强品牌建设，构建以“可孚”为核心的品牌矩阵，打造具有行业地位和国际影响力的民族品牌 [1] 健耳听力情况 - 已建立门店选址、运营和培训体系，实现差异化经营，有良好品牌知名度和较高行业地位 [2] - 2023年聚焦现有城市高密度布局，提高区域市场占有率，计划新开发1 - 2个省份市场 [2] - 截至目前，已在多地设立500余家听力验配中心，未来将扩大规模打造领先的听力连锁企业 [2] 分红派息安排 - 4月26日披露2022年度利润分配预案，将在年度股东大会审议通过后2个月内完成分配 [2] 生产基地情况 - 长沙和湘阴两个新生产基地一期项目已全部完工并陆续投入运营，进行产线升级改造，提升自动化、智能化水平 [2] - 长沙生产基地主要生产健康监测类、呼吸支持类及IVD类产品 [2] - 湘阴生产基地主要生产康复辅具类和医疗护理类产品 [2] - 新生产基地投产将丰富自主生产产品品类及产能，提升生产自动化和信息化水平，形成精益管理生产体系 [2]

公司基本信息 - 公司股票代码为301087[8] - 公司注册地址为湖南省长沙市雨花区振华路816号[9] - 公司联系人为董事会秘书薛小桥，联系电话为0731-85506600[10] 公司财务表现 - 公司2022年营业收入为297.70亿元，同比增长30.82%[11] - 公司2022年净利润为30.17亿元，同比下降29.65%[11] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为98.91亿元，同比下降58.79%[11] - 公司2022年末资产总额为641.08亿元，同比增长10.40%[11] - 公司2022年末净资产为502.03亿元，同比增长1.48%[11] - 公司2022年第四季度营业收入为109.91亿元，为最高季度收入[13] - 公司2022年第四季度净利润为13.42亿元，为最高季度净利润[13] 医疗器械行业发展 - 医疗器械行业进入高质量发展阶段，政策加持推动行业发展[18] - 中国医疗器械产业营业收入年均复合增长率为10.65%，2022年预计增速达12%[18] - 国家药监局2022年批准注册医疗器械产品数量同比增长46.2%[19] - 医疗器械行业进口替代加速，国产化替代步伐加快[19] - 医疗器械网购规模持续增长，电商成为医疗器械行业增长最快的销售渠道[19] 公司产品与市场 - 公司产品覆盖20多万家药店，进入全国3000多万个家庭，品牌认知度较高[21] - 公司荣获多项荣誉，包括“中国医疗器械上市公司50强”等[21] - 公司产品覆盖健康监测、康复辅具、呼吸支持、医疗护理、中医理疗五大领域，拥有丰富的产品线[23] 公司研发与创新 - 公司高度重视研发创新，持续加大研发投入，建立了以自主研发为主，以产学研合作为补充的研发体系[24] - 公司推出多款新产品，包括血糖尿酸监测系统、呼吸机、多参数监护仪等[37] 公司财务管理 - 公司非主营业务中，投资收益占利润总额比例为16.97%[111] - 公司募集资金总额为人民币3,723,600,000.00元，实际募集资金净额为人民币3,526,559,826.15元[121] - 公司承诺投资项目包括建设项目、研发中心及仓储物流中心建设项目、补充流动资金[123] 公司治理与信息披露 - 公司建立了企业绩效激励与评价体系，董事、监事和高级管理人员的绩效评价标准和激励约束机制公开透明[151] - 公司严格按照法律法规要求真实、准确、完整、及时、公平地披露信息，指定特定信息披露网站和报纸确保股东获取信息[151]

财务表现 - 可孚医疗科技2023年第一季度营业收入达到85.54亿元，同比增长42.38%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为13.45亿元，同比增长167.93%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为15.40亿元，同比增长148.47%[5] - 基本每股收益为0.65元，同比增长170.83%[5] - 公司总资产为63.60亿元，较上年末下降0.79%[5] 负债项目变动 - 预付款项、存货、预收款项等负债项目出现较大变动，主要原因是销售规模扩大和新收入准则影响[9] 销售情况 - 营业收入增长主要受线上渠道销售增长影响，产品收入均有所增长[10] 费用支出 - 销售费用、研发费用、财务费用等支出均有所增加，主要是销售收入增长和人员薪资提高所致[10] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为15.40亿元，主要是支付供应商货款减少和销售回款增加所致[10] - 可孚医疗科技股份有限公司2023年第一季度经营活动现金流入小计为10.07亿，同比增长90.9%[23] - 经营活动现金流出小计为8.53亿，同比增长0.9%[23] - 投资活动现金流入小计为1023万，同比减少99.6%[23] - 投资活动现金流出小计为1.16亿，同比减少70.8%[23] - 筹资活动现金流入小计为3.25亿，同比减少36.7%[23] - 筹资活动现金流出小计为4.14亿，同比增长71.6%[23] - 现金及现金等价物净增加额为5亿，同比减少75.8%[24] - 期末现金及现金等价物余额为13.2亿[24] 股份情况 - 报告期末普通股股东总数为23,304股，前十名股东持股情况中，长沙械字号医疗投资持股40.81%[11] - 公司计划回购股份，已通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份408,250股[17] 资产情况 - 公司流动资产合计为4,144,699,160元，非流动资产合计为2,215,601,404.21元，资产总计为6,360,300,564.21元[18]

业绩情况 - 2022年前三季度净利润下降，原因包括研发、销售和管理费用增长，以及疫情影响线下消费场景和仓储物流[1] 产品品类 - 定位全生命周期个人健康管理领先企业，有近万种产品型号及规格，营收靠多渠道发展和全品类扩张带动[2] - 康复辅具板块的轮椅等产品有望恢复增长，呼吸支持板块产品渗透率有望提升，还将推出多款新产品[2] 渠道情况 - 行业线上渠道增长快于线下渠道，电商大促推动个人医疗器械产品增长[3] - 公司线上渠道占比60%-70%，保持较好增速，线下渠道也因连锁药房等因素保持增长[3] 毛利率提升 - 通过提升自主研发和生产能力、优化产品结构、加速产品迭代升级推动毛利率提升[4] - 新生产基地投产，引入自动化生产线，通过工艺改造等降低成本提高毛利率[4] 产品市场认可度 - 早期以代理为主，后创立自有品牌，提升自主研发和生产能力，在多领域有较好基础[5] - 基于市场数据实现产品迭代升级和创新储备，整合供应链控制质量和成本，多数产品完成从代理到自产转换[5][6] 公司特色 - 产品丰富，通过产品组合销售和渠道协同提升竞争力，多品类结构增强风险抵抗能力[6] - 自主掌控销售渠道，构建立体式营销渠道并推动渠道下沉[6] - 听力业务是重点支持的战略性业务，通过验配服务带动产品销售[6] 听力业务 - 2011年成立首家验配中心，2018年成立子公司运营健耳听力品牌，建立了门店运营和培训体系[6] - 2022年验配中心拓展放缓，今年将聚焦现有城市高密度布局，提高区域市场占有率[6] - 已签约门店500余家，未来将扩大规模，打造领先的听力连锁企业[6] 听力产品研发 - 自主研发重点是听力检测设备和以定制机为主的助听器产品[6] - 听力计已迭代至第三代，可降低开设验配中心成本；验配的助听器以五大厂家产品为主，自主研发产品作补充[6]

疫情影响 - 2022年新冠病毒反复扰动，防疫类产品市场需求急剧变化，公司供应链管理、生产管理和市场推广难度增加，非防疫产品销售、听力业务拓展和经营受影响 [1] - 疫情对公司制氧机、血氧仪等自主生产能力提升有正面影响，公司新拓展部分连锁药房渠道，品牌影响力和市场占有率进一步提升 [1] 线上渠道 - 公司是行业内首批布局电商渠道的企业，电商团队超600人，自营店铺80余家，运营经验丰富，团队作战能力强 [1] - 公司与主流电商平台保持长期稳定合作，探索多种合作模式，开展更深入合作 [1] - 公司大力培育社交电商、社区电商和医药电商平台，完成渠道多元化布局，占据主流线上流量入口 [1] - 公司在抖音、快手平台运营近2年，拥有一定粉丝基础，销售规模快速提升 [2] 线下渠道 - 公司聚焦核心客户，提升对连锁药房的维护和服务能力，提供一揽子解决方案和定制化产品方案 [2] - 公司在14个省份设立销售子公司，实现本地化服务，部分药店内设销售人员，提升产品动销率 [2] - 公司借助创业板上市契机，通过学术会议、行业展会等加强品牌和渠道建设，开发新客户，提升线下渠道覆盖率和终端品牌影响力 [2] 生产基地 - 长沙和湘阴生产基地第一期已陆续投产，2022年实现10万（此处原文未明确单位） [2] 销售策略 - 公司已有数十个单品线上销售排名领先，计划聚焦核心单品，提升品牌影响力，带动销售规模稳健增长 [3] 健耳听力 - 目前健耳听力助听器验配中心已签约499家，已开业440家，2022年受疫情影响拓展速度放缓，今年聚焦现有城市高密度布局，未来目标是成为国内规模和服务能力领先的听力连锁企业 [3] - 目前健耳听力助听器验配中心均为直营，可提供更好产品和更专业服务，建立区域性品牌影响力，维护品牌价值 [3]

股权激励 - 本次股权激励计划含第一类和第二类限制性股票激励计划，首次授予240.00万股，预留60.00万股，激励对象231人，包括公司董事、高管、中层及核心技术（业务）人员 [1] - 考核年度为2022 - 2024年，以2021年营业收入为基数，2022年增长率不低于30%，2023年不低于60%，2024年不低于85% [1] 业绩目标 - 公司首次实行股权激励，授予覆盖范围广，激励对象含核心管理和技术人员，业绩考核目标稳健 [2] 研发布局与新品计划 - 重点在研项目分现有产品升级迭代和前沿技术创新研发两类，包括连续血糖监测等多个项目，已形成产业化梯队 [2] - 今年下半年推出多款血糖监测系列产品，明年将推出呼吸机、新款制氧机等新品，电动轮椅、助行器等产品明年将实现自主生产 [2] 检测试剂业务 - 新冠抗原、抗体、中和抗体检测试剂获欧盟CE证书（专业版），新冠抗原检测试剂欧盟家用自测资质在申报中 [2] - 检测试剂是业务发展方向之一，包括血糖监测等多种产品，丰富产品体系 [2] 业绩增长动力 - 持续加大研发投入，推出新产品，形成产业化梯队 [2] - 提升自主生产比例，在产品品质和成本控制上更具优势，提升综合竞争力 [2] - 拓展渠道，包括线下与连锁药房合作、线上拓展新渠道，以及海外和院内市场 [2] 自主生产提升 - 自主生产比例从2018年的22%提升至2020年的51%左右，长沙和岳阳生产基地投产后将进一步提升 [3][4] - 健全数字运营体系，洞察用户需求，通过研发、策划和管理推出畅销产品，积累口碑和知名度 [4] 渠道优势 - 同行业多为生产型企业，依托代理商和经销商销售，公司为销售驱动型，全面掌控销售渠道 [4] - 线下在13个省份设子公司服务连锁药房，线上运营人员及团队规模处于行业较高水平，构建立体式营销渠道 [4] - 销售渠道反馈信息使研发定位精准，成果转化快，费用投入产出比高，新产品可快速导入各渠道 [4] 健耳听力业务 - 摸索打磨助听器业务运营管理体系，实现差异化经营，建立品牌知名度和行业地位 [4] - 2020年下半年开始加快扩张，目前已开业300多家门店，未来将加快扩张速度，布局全国业务 [4] - 目前验配产品以代理国际品牌为主，收入源于产品销售，听力验配与调试服务不收费 [4] - 正加大听力计等产品研发，打通产业链闭环，建立竞争优势 [4]

公司基本信息 - 证券代码 301087，证券简称可孚医疗 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观，时间为 2021 年 11 月 22 日至 26 日，地点在公司会议室和健耳听力长沙旗舰店 [1] - 参与单位包括中信证券、万泰华瑞等多家机构，上市公司接待人员有董事/副总裁/董秘薛小桥、财务总监陈望朋 [1] 研发重点 - 公司深耕医疗器械行业十余年，多个自主研发产品处于国内领先水平 [1] - 重点在研项目包括健康监测类（连续血糖监测等）、康复辅具类（第三代听力计等）、医疗护理类（胶原蛋白修复贴等） [1] 自主生产提升 - 2020 年度，公司自产产品收入占比为 51% [1] - 随着研发投入提升和生产基地投产，自主生产比例将进一步提升 [1] 收购背背佳 - 背背佳品牌有 20 年历史，在天猫、京东等平台处于行业领先，是国内康复类矫姿细分领域销售规模最大品牌 [2] - 公司收购后将从医学角度赋能，利用自身电商和仓储能力提升其销售收入，降低成本 [2] 疫情影响 - 2020 年疫情使公司疫情防控产品收入快速提升，非防疫产品受负面影响 [2] - 2021 年前三季度，公司累计实现营业收入 16.98 亿元，归母净利润 3.04 亿元，较 2020 年同期小幅下滑但保持稳健 [2] 听力相关 - 听力损失分为传导性、感音神经性和混合性三类，验配师通过纯音测听检查气导和骨导评估判断 [2] - 听力下降经治疗无法恢复正常且影响生活交流的患者建议佩戴助听器，早发现早佩戴效果更好 [2] 健耳听力 - 公司 2011 年开设第一家助听器验配中心，2018 年成立健耳听力布局全国连锁门店 [3] - 目前健耳听力已开业门店 300 多家，均采取直营管理模式，建立了门店选址、运营和培训体系 [4]

收购情况 - 收购吉芮医疗加强自主生产能力和供应链布局，南通生产基地年产能25万台，产品远销40多个国家和地区，利于开拓康复类产品国外市场 [2] - 收购“背背佳”从医学角度赋能，与高校、医疗机构联合研究，使其符合医学矫正标准，覆盖术后康复、护理等领域 [2] 业务演变 - 早期代理知名品牌医疗器械，2009年创立自有品牌“可孚”，基于销售数据精准掌握消费者需求，研发成果转化快 [3] - 2018年自产产品收入占比22%，2020年提升至51%，未来将继续加大研发和生产投入，提升自产比例 [3] 海外市场布局 - 目前对外贸易收入规模小，已成立国际业务部，布局全球销售网络，加紧产品注册，部分产品获美国FDA和欧盟CE认证，未来出口产品品类将增加 [3] 渠道布局 - 坚持线上线下全渠道布局，线上覆盖主流电商平台并拓展新平台，线下进驻大型连锁药房并开设自营门店，线上线下互相导流协同 [3] 销售费用 - 销售费用率高于同行，因自主搭建运营线上电商和线下营销团队，线上销售收入占比大，销售费用含快递费等，未来整体可控 [3] 股权激励 - 上市前未实施股权激励，未来将结合经营发展在合适时机考虑启动 [4] 疫情影响 - 2019年体温计、口罩/手套、消毒产品收入占比高，2020年受疫情影响三类产品收入提升，康复辅具等非疫情产品略有下滑，2021年业务结构逐步回归正常 [5] 健耳听力情况 - 已签约门店366家，已开业门店338家，分布在湖南等多地，明年加大已布局省份开店密度并考虑开发新省份 [5] - 目前以代理全球高端品牌为主，正在加大助听器产品研发，逐步导入可孚自主品牌产品 [5] - 核心竞争优势在于建立完整运营和管理体系，采取直营和统一管理运营模式，实现差异化经营，打通产业链闭环 [5]