西部证券股份有限公司 关于可孚医疗科技股份有限公司 2023 年度持续督导定期现场检查报告 （本页无正文，为《西部证券股份有限公司关于可孚医疗科技股份有限公司 2023 年度持续督导定期现场检查报告》之签章页） 保荐代表人： 邹 扬 瞿孝龙 西部证券股份有限公司 2023 年 12 月 26 日 | 保荐人名称：西部证券股份有限公司 被保荐公司简称：可孚医疗 | | | | --- | --- | --- | | 保荐代表人姓名：邹扬 联系电话：0731-84727299 | | | | 保荐代表人姓名：瞿孝龙 联系电话：0731-84727299 | | | | 现场检查人员姓名：瞿孝龙、贺磊 | | | | 现场检查对应期间：2023 年度 | | | | 现场检查时间：2023 年 12 月 12 日-2023 年 12 月 15 日 | | | | 一、现场检查事项 | 现场检查意见 | | | （一）公司治理 是 | 否 | 不适用 | | 现场检查手段：查阅公司三会材料、公司章程等制度，访谈等 | | | | 1.公司章程和公司治理制度是否完备、合规 √ | | | | 2.公司章程和三会规则是否 ...

证券代码：301087 证券简称：可孚医疗 公告编号：2023-082 可孚医疗科技股份有限公司 关于为子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 可孚医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"或"可孚医疗"）于 2023 年 4 月 24 日召开第二届董事会第二次会议、第二届监事会第二次会议，审议通 过了《关于公司及子公司 2023 年度向银行申请综合授信及公司为子公司提供担 保的议案》，根据公司发展计划，为满足公司日常经营及业务结算的需要，提高 资金使用效率，公司及子公司 2023 年度拟向银行申请不超过人民币 13 亿元的综 合授信额度，综合授信品种包括但不限于：流动资金贷款、中长期借款、银行承 兑汇票、保函、信用证、抵押贷款等。在授信有效期限内，授信额度可循环使用。 公司为全资子公司申请的银行授信额度内的融资提供担保，担保总额不高于人民 币 8 亿元。该事项自董事会通过之日起十二个月内有效，董事会授权公司法定代 表人或法定代表人指定的授权代理人根据实际经营情况需要，在总额度内办理公 司及子公司的融资和担保事宜 ...

证券代码：301087 证券简称：可孚医疗 公告编号：2023-081 可孚医疗科技股份有限公司 关于收到实际控制人、董事长提议再次回购公司股份 1、提议人：公司实际控制人、董事长张敏先生； 2、提议时间：2023 年 12 月 10 日； 3、是否享有提案权：是。 二、提议回购股份的原因和目的 提议人张敏先生基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可，为增强投 资者对公司的投资信心，同时为进一步健全公司长效激励机制，有效地将股东利 益、公司利益和员工个人利益紧密结合在一起，促进公司健康、稳定、可持续发 展，提议公司通过集中竞价交易方式再次回购公司股份，并在未来适宜时机用于 股权激励计划或员工持股计划。 三、提议内容 的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 可孚医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 10 日收 到公司实际控制人、董事长张敏先生《关于提议可孚医疗科技股份有限公司再次 回购公司股份的函》，鉴于公司第一届董事会第二十五次会议审议通过的回购公 司股份方案实施期限将于 2023 年 12 月 28 日届 ...

营销网络布局 - 构建大型电商平台、大型连锁药房、自营门店等融合的立体式营销渠道，线上覆盖天猫等主要电商平台，自营店铺 100 余家；线下建立覆盖全国绝大部分省市的连锁药房渠道 [1] - 截至 10 月底，健耳听力验配中心已签约 760 家，覆盖全国 16 个省级市场、100 余个地级市 [1] 客户开拓 - 线上聚焦头部店铺和核心单品，优化产品结构，培育社交、社区及 B2B 医药电商平台业务 [5] - 线下聚焦与核心客户战略联动，推进与百强和区域龙头连锁药房合作，提供定制化产品和解决方案 [5] - 开拓商超、医疗、海外等渠道，实现全渠道覆盖和多元化发展 [5] 业绩表现 - 前三季度营收 21.24 亿元，同比增长 13.11%；净利润 2.42 亿元，同比增长 44.47%；毛利率同比提升约 7 个百分点至 45.36% [6] 投资者关系维护 - 利用深交所互动易、业绩说明会等多种方式与投资者沟通，重视维护中小投资者权益 [4][7] - 2021 - 2022 年合并派发现金红利 502,368,077.20 元（含税） [4] - 截至 2023 年 10 月 31 日，累计回购股份 4,184,769 股，成交总金额 155,624,957.30 元 [4] 产品情况 - 定位全生命周期个人健康管理领先企业，产品线丰富，产品型号及规格近万种，数十个单品线上销售排名领先 [8] - 计划聚焦核心单品，提升品牌影响力和销售规模 [8] 成本控制 - 长沙和湘阴生产基地投产，自主生产品类完善，比例提升，通过加强生产管理等手段保持产品品质和成本竞争力 [9] 人才培养和激励 - 完善人才选拔和梯队培养机制，通过薪酬结构设计和股权激励吸引和留住人才 [10] 核心竞争力 - 较高的品牌认知度和良好的市场口碑；日渐成熟的研发体系和较高的研发成果转化率；全面覆盖的产品线和高效迭代的产品系列；高效的智能制造体系及完善的质量控制措施；完善的营销渠道与专业的服务能力 [11] 研发投入 - 1 - 9 月研发费用 7,924.41 万元，占营业收入的 3.73%，持续加大研发投入，有多个重点在研项目 [14] 经营计划和发展方向 - 以研发创新为动力，突破新产品、新技术，升级现有产品技术 [15][17] - 推进精细化生产管理，形成精益管理生产体系 [15][17] - 吸纳和培养全球人才，建设高素质人才队伍 [15][17] - 加强品牌和线上线下渠道建设，打造具有行业地位和国际影响力的品牌 [15][17] - 重点布局听力业务，将健耳听力打造成国内领先的听力连锁企业 [12][17] 面临风险及应对措施 - 风险：中国医疗器械行业竞争激烈，产品同质化严重，若不能保持优势，可能影响盈利能力 [17] - 应对措施：加大技术研发投入，提升研发转化效率，实现产品迭代升级，增强市场开拓和响应能力，提升品牌影响力和市场占有率 [17]

财务表现 - 可孚医疗科技2023年第三季度营业收入为60.48亿元，同比增长3.92%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为4.30亿元，同比增长15.57%[5] - 公司总资产为617.67亿元，较上年末下降3.65%[5] - 公司归属于上市公司股东的所有者权益为488.97亿元，较上年末下降2.60%[5] - 公司非经常性损益项目合计金额为19.48亿元[5] - 可孚医疗科技2023年第三季度经营活动产生的现金流量净额为369,874,076.42元，同比增长639.26%[9] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-331,391,837.61元，主要是在建工程支出及股权收购款支出减少所致[9] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为-354,777,965.82元，主要是回购股份事项所致[9] - 公司资产总计为6,176,664,110.49元，较年初略有下降[16] 资产负债 - 应收款项融资减少主要是因为本期应收账款保理金额减少所致[8] - 预付款项减少主要是因为预付供应商货款陆续到货所致[8] - 其他流动资产增加主要是因为本期待抵扣进项税增加所致[8] - 长期借款增加主要是因为公司根据业务开展优化债务结构，新增银行长期借款所致[8] - 公司通过回购专用证券账户累计回购公司股份3,942,869股，占总股本的1.89%[15] - 报告期末普通股股东总数为20,365，前10名股东中长沙械字号医疗投资有限公司持股比例最高，为40.81%[9] - 张敏持有公司5.81%股份，为第二大股东[9] 利润表现 - 可孚医疗科技2023年第三季度营业总收入为21.24亿，较上期增长12.9%[18] - 营业总成本为18.67亿，较上期增长7.3%[18] - 营业利润为2.81亿，较上期增长45.9%[18] - 净利润为2.42亿，较上期增长43.2%[19] - 每股收益为1.16元，较上期增长45%[19] - 可孚医疗科技2023年第三季度经营活动产生的现金流量净额为3.7亿元[20] - 投资活动产生的现金流量净额为-3.3亿元，主要用于购建固定资产和支付投资[20] - 筹资活动产生的现金流量净额为-3.5亿元，主要用于偿还债务和支付股利[21]

活动基本信息 - 活动名称：推动上市公司规范运作，保护中小投资者——2023年湖南辖区上市公司投资者网上集体接待日 [2] - 举办方：中国证券监督管理委员会湖南监管局、湖南省上市公司协会与深圳市全景网络有限公司 [2] - 参与公司：可孚医疗科技股份有限公司 [2] 活动参与方式 - 网络远程方式：登录“全景路演”网站（https://rs.p5w.net），或关注微信公众号“全景财经”，或下载全景路演APP [2] 活动时间 - 2023年11月2日（星期四）15:30 - 17:00 [2] 活动内容 - 公司将就经营情况、发展战略等问题与投资者进行沟通与交流 [2]

公司经营概况 - 2023年上半年主营业务收入14.58亿，毛利率47.49%，主营收入同比增长17%，毛利率同比增长7.72个百分点 [1] 产品品类情况 健康监测类 - 收入3.61亿，毛利率43.43%，收入同比增长8.8%，毛利率同比增长8.18个百分点，增长较快产品有血压、体温、尿酸、血氧等 [1] 康复辅具类 - 收入3.48亿，毛利率45.91%，收入同比增长22.54%，毛利率同比增长9.42个百分点，助听器收入同比增长超60%，矫姿类、助行、静脉曲张袜、坐厕椅等增速较快 [1][2] 医疗护理类 - 收入4.16亿，毛利率56.32%，收入同比下降6.67%，毛利率同比增长11.06个百分点，敷料敷贴、成人护理、造口袋等产品快速增长，防护类产品有一定下降 [2] 呼吸支持类 - 收入2.68亿，毛利率43.64%，收入同比增长146.8%，毛利率同比增长1.8个百分点，制氧机、呼吸机、雾化器、鼻腔喷雾等产品较快增长 [2] 中医理疗及其他类 - 收入0.65亿元，因基数较低对公司整体影响不大 [2] 产品自产情况 - 报告期内自产产品收入7.82亿，同比增长31.17%，占主营业务收入比重达53.63%，推进长沙和湘阴生产基地产能结构调整和新产品投产工作 [3] 产品盈利预期 - 呼吸支持类是今年重点发力品类，过去自产比例低、市场份额低，今年多款产品自主研发生产并推出新品，随着公众健康意识增强，产品渗透率有望提升，下半年会较快增长 [4] 渠道销售情况 线上渠道 - 上半年实现收入9.89亿元，同比增长19.7%，在各电商平台加大费用投入，京东、拼多多、抖音、快手等平台销售收入明显增长 [5] 线下渠道 - 上半年实现收入4.69亿元，同比增长11.67%，聚焦与核心客户战略联动，提供全周期服务，提升覆盖率和终端品牌影响力 [5] 互联网引流与宣传 - 平台更开放，引流方式更兼容，未来保持传统电商平台费用投放，新增抖音、快手、小红书、医药B2B等平台资源投放，还会在中央电视台进行广告投放 [6] 二季度业务毛利率环比变化原因 - 仓储物流板块受市场环境影响，2023年二季度收入规模下降，比重增加影响整体毛利；部分新冠抗原产品促销，毛利率低影响整体毛利率；二季度康复类部分低毛利率产品占比高于一季度，对整体毛利有负面影响 [6] 健耳门店规划 - 截至8月底，听力验配中心签约近700家，开业近600家，未来1 - 2年保持较高速度拓展，力争成为中国规模领先的听力服务连锁品牌，提升覆盖范围和专业服务能力，研发设备和产品提高竞争力、压缩开店成本 [6]

公司业绩 - 公司2023年上半年营业收入为15.19亿元，同比增长17.23%[11] - 归属于上市公司股东的净利润为1.99亿元，同比增长52.73%[11] - 经营活动产生的现金流量净额为3.46亿元，同比增长542.17%[11] - 公司2023年上半年实现营业收入151,911.52万元，同比增长17.23%；净利润19,891.03万元，同比增长52.73%[54] - 公司研发费用5,542.82万元，同比增长17.48%，新增授权发明专利10项、实用新型专利23项、外观设计专利15项[54] - 公司实现自产产品收入78,192.89万元，同比增长31.17%，产品结构进一步优化，毛利率稳步提升[54] - 可孚医疗科技2023年上半年线下渠道收入为46,872.57万元，同比增长11.67%[55] - 健耳听力2023年上半年营业收入为9,692.76万元，同比增长68.54%，净利润为227.95万元，同比扭亏为盈[56] - 公司2023年上半年营业收入为1,519,115,209.72元，同比增长17.23%，营业成本为819,475,746.23元，同比增长2.93%[57] - 医疗护理类产品营业收入为416,329,608.62元，毛利率为56.32%，同比下降25.52%[58] 公司产品与市场 - 公司产品覆盖健康监测、康复辅具、呼吸支持、医疗护理、中医理疗五大领域[16] - 公司产品在主要电商平台医疗器械类目下交易指数排名位居前列，品牌认知度和市场口碑较高[23] - 公司产品主要用途为定量检测人体毛细血管全血、静脉全血和动脉全血中葡萄糖的浓度[25] - 公司产品适用于医院治疗成年患者的睡眠呼吸暂停综合症及严重打鼾者[44] - 公司产品用于体表非慢性创面的护理及对肢体提供束缚力，预防和辅助治疗烧烫伤、创伤、手术和痤疮引起的增生性疤痕[45] 行业发展趋势 - 医疗器械行业受到政策加持，进入高质量发展阶段，市场前景广阔[19] - 中国居民人均医疗消费支出稳步上升，2022年医疗器械市场规模预计达到1.3万亿元，产业发展形势向好[20] - 医疗器械行业进口替代加速，创新医疗器械受益于技术变革，国产化替代步伐加快[20] - 医疗器械网购规模持续增长，电商成为个人医疗器械行业增长最快的销售渠道[20] 公司财务状况 - 公司2023年上半年货币资金为1,198,653,74元，占总资产比例为19.79%，同比下降2.83%[59] - 公司2023年上半年应收账款为455,756,268元，占总资产比例为7.52%，同比下降1.31%[60] - 公司2023年上半年固定资产为1,367,637,53元，占总资产比例为22.58%，同比增长2.45%[61] - 公司2023年上半年在建工程为122,128,409元，占总资产比例为1.69%，同比下降0.98%[62] - 公司2023年上半年使用权资产为306,678,995元，占总资产比例为2.02%，同比下降0.11%[63] 公司治理与社会责任 - 公司未因环境问题受到行政处罚，也不属于环境保护部门公布的重点排污单位[95] - 公司始终坚持“健康守护，关爱一生”的企业宗旨，积极履行社会公益责任，投身医疗健康、教育支持、乡村振兴等公益事业[97] - 公司遵守《劳动法》等法律法规，为员工提供职业规划、培训和改善工作生活条件，促进员工与公司共同发展[98] - 公司建立完善的供应商评价体系，致力于为客户和消费者提供优质产品和服务，履行对供应商、客户和消费者的社会责任[98]

渠道情况 - 公司线上渠道收入占比约 60%-70%，线下渠道收入占比约 30%-40%，行业内线上渠道增长快于线下渠道 [1] - 线上渠道有自营、直发和入仓三种模式，根据店铺主体、客户类型等划分 [1][2] 线上渠道优势 - 公司是行业内首批布局电商渠道企业，有丰富运营经验，电商团队超 600 人，自营店铺 100 余家 [2] - 公司运营、服务能力强，能快速响应市场需求，研发成果转化快，新产品导入渠道可实现收入快速增长，多品类市场排名领先 [2] 品牌产品比例 - 2022 年公司自产产品收入占比超 50%，自有品牌收入占比超 80%，核心产品实现自主生产，代理产品包括呼吸机等 [2] - 公司将扩大产能、丰富品类，提升生产自动化和信息化水平，形成精益管理生产体系 [2] 健耳听力情况 - 截至 5 月底，健耳听力验配中心已签约 550 家，已开业约 500 家 [2] - 今年计划聚焦现有城市布局，提高区域市场占有率，新开发 1 - 2 个省份市场，远期目标是打造国内领先听力连锁企业 [2][3] 听力验配中心相关 - 获客渠道包括店招、社区推广、老客户复购和转介绍、网络宣传，还联合机构开展公益活动 [3] - 验配师培训分三个层级，新员工有 1 个月左右封闭培训，还有实习、强化培训和高级培训班 [3]

财务表现 - 一季度毛利率提升主要由于产品结构调整，高毛利产品如尿酸系列、听力业务、鼻腔喷雾等收入增长较快 [1] - 背背佳矫姿产品对一季度毛利率提升有一定影响，去年一季度未纳入报表 [1] - 防护类产品也对毛利率提升有推动作用 [1] 市场策略 - 618、双11等大促活动对公司业绩有一定影响，公司策略是保持高质量可持续发展，不追求短期销量快速提升 [1] - 公司计划通过拓展和并购相结合的方式，新开发1-2个省份市场 [4] 产品研发 - 2023年公司将围绕血糖、尿酸系列单品及多合一产品、IVD产品等进行研发和转化 [2] - 公司还将推进呼吸、制氧、雾化、康复、美容修复、造口护理、脱毛仪等产品研发和迭代 [2] 听力业务 - 公司在线下渠道发力听力业务板块，听力验配中心通过验配服务带动产品销售，受线上影响较小 [3] - 截至5月底，健耳听力验配中心已签约550家，已开业约500家 [4] - 健耳听力形成了成熟的商业模式和完整的运营管理体系，与其他助听器验配门店实现差异化经营 [4] - 公司自主研发生产的听力计已迭代至第三代，有效降低开设听力验配中心的成本 [5] 行业趋势 - 国内助听器验配门店连锁化程度低、品牌化水平不足，随着市场规模提升及行业规范化程度加深，连锁化趋势将加深 [4] - 头部梯队加速跑马圈地，听力验配行业格局将迎来改变，分化和整合加剧 [4]