文章核心观点 公司2025年3月27日召开会议审议通过2024年度利润分配预案，该预案尚需提交2024年年度股东大会审议，预案以2024年末总股本为基数派发现金红利，符合相关规定且具合理性 [1][2][5] 审议程序 - 2025年3月27日公司召开第三届董事会第十四次会议及第三届监事会第十二次会议，审议通过《关于<2024年度利润分配预案>的议案》，该议案需提交2024年年度股东大会审议 [1] - 董事会认为2024年度利润分配预案符合相关规定，具备合法性、合规性，同意该预案并提交股东大会审议 [1] - 监事会认为预案综合考虑公司财务状况和未来发展预期，符合公司章程，未损害股东利益，利于公司经营和发展 [2] 利润分配预案基本情况 - 截至2024年12月31日，公司合并报表未分配利润余额为2.1643243152亿元、母公司未分配利润余额为3.2339483893亿元，归属于母公司所有者的净利润8465.170983万元、母公司报表净利润8532.975023万元 [2] - 董事会提议以2024年12月31日总股本1.46692亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），预计派发2933.84万元（含税），剩余未分配利润结转以后年度，本次不送红股、不以公积金转增股本 [2] - 若总股本因送股、转增股本、增发、配股、缩股及股份回购等事项变化，公司按“现金分红比例固定不变”原则调整利润分配总额，2024年度不存在股份回购，现金分红占归属于上市公司股东净利润的比例为34.66% [3] 现金分红方案具体情况 |项目|2024年度|2023年度|2022年度| | ---- | ---- | ---- | ---- | |现金分红总额（元）|29338400|29338400|-| |回购注销总额（元）|-|-|-| |研发投入（元）|31322461.68|27337629.61|23964113.85| |营业收入（元）|1017473977.33|816279468.86|604769232.21| |上市是否满三个完整会计年度|/|是|/| |是否触及《创业板股票上市规则》第9.4条第（八）项规定的可能被实施其他风险警示情形|否|/|/| [3][5] 利润分配预案合理性说明 本次利润分配预案符合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等相关规定，具备合法性、合规性及合理性 [5]

内部控制责任 - 建立健全和评价内部控制有效性是公司董事会责任[5] - 注册会计师负责对内控有效性发表意见并披露重大缺陷[6] 内控审计结果 - 公司2024年12月31日财务报告内控在重大方面有效[8] - 内控有固有局限，推测未来有效性有风险[7]

业绩总结 - 2024年度非经常性损益合计1452969.58元，上期 - 280443.75元[8][9] - 2024年度归属于母公司普通股股东净利润84651709.83元，上期51956911.13元[9] - 2024年度扣非后归母净利润83198740.25元，上期52237354.88元[9]

业绩相关 - 纳入评价范围单位资产总额、营业收入占公司合并报表对应总额均为100.00%[6] 内控标准 - 财务报告内控缺陷评价分重大、重要、一般缺陷，有对应错报比例标准[9] - 非财务报告内控缺陷评价分重大、重要、一般缺陷，有对应损失金额标准[13][14][16] 内控情况 - 内部控制评价报告基准日无财务、非财务报告内控重大缺陷[4][5] - 报告期内无财务、非财务报告内控重大、重要缺陷[20][21] 内控工作 - 公司依据相关制度开展内控评价，建立定期检视制度[9][20] - 海通证券核查公司内部控制制度合规性、有效性[23] 结构与报告 - 截至2024年12月31日公司法人治理结构健全，内控有效[24] - 《2024年度内部控制评价报告》公允反映情况[24]

公司治理 - 2024年召开5次董事会，独立董事刘善敏均投同意票[3] - 刘善敏2024年各会议出席率达100%[5] - 2024年召开1次独立董事专门会议[5] - 刘善敏2024年现场办公超15天[9] 财务审计 - 2024年未更换会计师事务所，续聘广东司农[14] 薪酬激励 - 审议2023年非独立董事薪酬及2024高管薪酬方案[15] - 2024年通过股票期权与限制性股票激励计划议案[16] - 2024年9月23日授予激励对象股票[17] 未来展望 - 2025年独立董事将依法履职、加强沟通、完善治理[18]

作为广州华立科技股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，本人严 格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共 和国证券法》《上市公司独立董事管理办法》《上市公司治理准则》等相关法律、 法规、规章的规定和要求，忠实履行独立董事的职责，谨慎、认真、勤勉地行使 公司所赋予的权利，积极出席公司相关会议，认真审议董事会各项议案，参与公 司经营发展的讨论，充分发挥独立董事的独立作用，维护公司和全体股东尤其是 中小股东的合法权益。现将2024年度本人履行独立董事职责的情况述职如下： 广州华立科技股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 （独立董事 王立新） （二）与内部审计机构及会计师事务所的沟通情况 报告期内，本人与公司内审部及会计师事务所进行积极沟通，就审计关注的 重点事项进行了探讨和深入交流，针对公司各板块业务经营情况、存货减值、应 收账款减值、关联交易等重点事项进行详细询问，认真审阅了公司编制的财务报 告，督促会计师事务所审计进度，确保审计工作独立有序完成。 2 一、个人基本情况 本人王立新，从事法律和证券事务工作多年，具有相应法律专业知识储备和 较为丰富的工作经验。2011年8 ...

| 名称 持有数量(万股) | | 占总股本比例 | 增减情况 | | --- | --- | --- | --- | | | | (%) | (万股) | | 香港华立国际控股有限公司 | 6459.18 | 46.70 | 不变 | | 鈊象电子股份有限公司 | 427.57 | 3.09 | 不变 | | 广西新迅达（300518）科技集团股份公司 | 367.25 | 2.66 | -149.19 | | 广州致远一号科技投资合伙企业(有限合伙) | 200.18 | 1.45 | 不变 | | 广东粤科新鹤创业投资有限公司 | 185.25 | 1.34 | -76.70 | | 苏永益 | 183.37 | 1.33 | 新进 | | 华夏中证动漫游戏ETF | 149.73 | 1.08 | -53.66 | | 宿迁阳优企业管理咨询有限公司 | 121.68 | 0.88 | -733.46 | | UBS AG | 109.36 | 0.79 | 新进 | | MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC. | 89.69 | 0.65 | 新进 | | 较上 ...

公司基本信息 - 公司股票简称华立科技，代码301011，法定代表人为苏本立[13] - 公司总股本为146,692,000股[4] - 公司是国内商用游戏游艺设备发行与运营综合服务商龙头企业，涵盖设计、研发、生产、销售、运营等环节，形成完整产业链[41] - 公司所处行业上游为电子制造等行业，下游为游艺娱乐经营场所，与上下游产业联系密切[39] - 上游产业形成完整供应体系，市场供给充分，供应商稳定；下游产业以大型连锁游艺场所为主，竞争格局有变化[40] - 公司是中国文化娱乐行业协会等副会长单位，参与多项国家、行业和团体标准制定[58] - 截至报告期末，公司拥有209项国内注册商标权、152项专利权、182项软件著作权、160项美术作品登记[59][64][72][127] - 公司与多家企业建立战略合作关系，推出多款受消费者喜爱的游戏游艺设备[59] - 公司部分国际化管理团队成员从事游戏游艺产业超三十年[65][73] - 2019年11月，公司被评为“2019年广州文化企业50强”单位[60][64][72] - 2020年，公司荣获广州海关颁发的“AEO高级认证企业”证书[60][64][72] - 2022年，公司获广东省游戏产业协会颁发的《2021年度优秀游戏游艺企业》证书及广东省工业和信息化厅颁发的《广东省创新型中小企业》[60][64][72] - 2023年，公司获广东省工业和信息化厅颁发的《专精特新中小企业》、广东省版权局颁发的“广东省版权兴业示范基地”称号及四部门联合颁发的《2023 - 2024年度国家文化出口重点企业》证书[60][64][72] - 2024年3月，公司荣获国家文化和旅游部颁发的“国家文化产业示范基地”称号[60][64][72] - 2024年5月，“WAHLAP”品牌被纳入“广东省重点商标保护名录”[60][64][72] - 公司业务涵盖游戏游乐设备设计、研发、生产、销售和运营等环节[61][71] - 公司与万达宝贝王、大玩家等国内外知名连锁品牌合作[65][74] - 公司以建立全球一流的文化游乐企业为战略目标，致力于成为全球顶级的游戏游艺设备制造商、发行商和运营商[120] 财务数据关键指标变化 - 公司2024年营业收入为1017473977.33元，较2023年的816279468.86元增长24.65%[17] - 公司2024年归属于上市公司股东的净利润为84651709.83元，较2023年的51956911.13元增长62.93%[17] - 公司2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为83198740.25元，较2023年的52237354.88元增长59.27%[17] - 公司2024年经营活动产生的现金流量净额为214268376.01元，较2023年的251590475.76元下降14.83%[17] - 公司2024年基本每股收益为0.58元/股，较2023年的0.35元/股增长65.71%[17] - 公司2024年稀释每股收益为0.58元/股，较2023年的0.35元/股增长65.71%[17] - 公司2024年加权平均净资产收益率为11.81%，较2023年的7.82%增长3.99%[17] - 公司资产总额为1,306,513,3元，较之前的1,159,089,0元增长12.72%[18] - 归属于上市公司股东的净资产为749,234,692.28元，较之前的690,614,279.17元增长8.49%[18] - 执行会计政策后，营业成本追溯调整前为582,427,634.89元，调整后为583,611,929.96元，调整数为1,184,295.07元；销售费用追溯调整前为44,105,929.04元，调整后为42,921,633.97元，调整数为 - 1,184,295.07元[19] - 2024年非经常性损益合计为1,452,969.58元，2023年为 - 280,443.75元，2022年为 - 4,408,326.02元[24] - 报告期内公司实现营业收入101,747.40万元，同比增长24.65%，净利润8,465.17万元，同比增长62.93%[77] - 报告期末公司资产总额130,651.33万元，较期初增长12.72%，净资产74,923.47万元，较期初增长8.49%[77] - 境内收入883,253,576.91元，占比86.81%，同比增长23.82%；境外收入134,220,400.42元，占比13.19%，同比增长30.39%[82] - 产品销售模式收入875,454,021.89元，占比86.04%，同比增长33.23%；运营服务模式收入123,595,378.04元，占比12.15%，同比减少5.94%[82] - 动漫文化游艺行业毛利率29.97%，同比增加1.47%；游戏游艺设备销售毛利率27.44%，同比增加0.62%；动漫IP衍生产品销售毛利率42.75%，同比增加1.60%[83][84] - 动漫文化游艺行业2024年原材料成本为551,645,122.06元，占营业成本比重77.42%，同比增加27.54%[87] - 2024年销售费用为55,167,794.38元，同比增加28.53%[91] - 2024年管理费用为56,232,073.64元，同比增加20.09%[91] - 2024年财务费用为12,926,738.77元，同比减少14.17%[91] - 2024年研发费用为31,322,461.68元，同比增加14.58%[91] - 2024年经营活动现金流入小计12.0770584737亿元，较2023年的9.7461891822亿元增长23.92%；现金流出小计9.9343747136亿元，较2023年的7.2302844246亿元增长37.4%；现金流量净额2.1426837601亿元，较2023年的2.5159047576亿元下降14.83%[96] - 2024年投资活动现金流入小计4.2216471131亿元，较2023年的1.1097084462亿元增长280.43%；现金流出小计5.2392101282亿元，较2023年的1.5655850873亿元增长234.65%；现金流量净额 - 1.0175630151亿元，较2023年的 - 0.4558766411亿元下降123.21%[96] - 2024年筹资活动现金流入小计0.415亿元，较2023年的2.9992319184亿元下降86.16%；现金流出小计1.4209364087亿元，较2023年的4.2267004913亿元下降66.38%；现金流量净额 - 1.0059364087亿元，较2023年的 - 1.2274685729亿元增长18.05%[96][98] - 2024年现金及现金等价物净增加额0.0689907707亿元，较2023年的0.8091686012亿元下降91.47%[98] - 2024年研发投入金额3132.246168万元，占营业收入比例3.08%；2023年研发投入金额2733.762961万元，占比3.35%；2022年研发投入金额2396.411385万元，占比3.96%[97] - 2024年投资收益12.956392万元，占利润总额比例0.13%；资产减值 - 2979.487622万元，占比 - 30.04%；营业外收入170.577434万元，占比1.72%；营业外支出429.60743万元，占比4.33%；信用减值损失 - 1108.649058万元，占比 - 11.18%；其他收益80.940094万元，占比0.82%[100] - 公司报告期经营活动产生的现金流量净额为21426.84万元，合并净利润为8465.17万元，差异为12961.67万元[98] - 货币资金期末余额168,708,217.57元，占比12.91%，较上期占比下降0.82%[103] - 应收账款期末余额293,853,094.02元，占比22.49%，较上期占比上升0.39%[103] - 存货期末余额267,323,040.15元，占比20.46%，较上期占比下降2.44%[103] - 报告期投资额523,921,012.82元，上年同期投资额156,558,508.73元，变动幅度234.65%[109] - 以套期保值为目的的衍生品投资期末金额2,156.52万元，占公司报告期末净资产比例2.88%[112] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）本期公允价值变动损益421,930,000.00元[106] - 其他权益工具投资本期公允价值变动-2,845,000.00元[106] - 期末受限资产账面余额合计194,373,488.19元，账面价值合计173,444,200.20元[108] 各季度财务数据 - 第一季度营业收入为215,233,546.05元，归属于上市公司股东的净利润为19,976,197.44元，扣除非经常性损益的净利润为19,652,323.14元，经营活动产生的现金流量净额为17,838,357.73元[20] - 第二季度营业收入为246,752,314.39元，归属于上市公司股东的净利润为16,027,159.59元，扣除非经常性损益的净利润为16,863,600.66元，经营活动产生的现金流量净额为44,550,035.01元[20] - 第三季度营业收入为290,063,129.19元，归属于上市公司股东的净利润为33,600,352.90元，扣除非经常性损益的净利润为32,235,380.40元，经营活动产生的现金流量净额为106,851,817.24元[20] - 第四季度营业收入为265,424,987.70元，归属于上市公司股东的净利润为15,047,999.90元，扣除非经常性损益的净利润为14,447,436.05元，经营活动产生的现金流量净额为45,028,166.03元[20] 各条业务线数据关键指标变化 - 游戏游艺设备销售收入54,894.66万元，同比增长37.85%[78] - 动漫IP衍生产品销售收入32,650.74万元，同比增长26.14%[78] - 游乐场运营业务营业收入10,572.15万元，同比减少1.70%[79] - 游戏游艺设备销售量10,028台，同比增长25.46%；生产量11,122台，同比增长33.41%；库存量3,034台，同比增长1.81%[85] - 游戏游艺设备生产量同比增加33.41%是因销售规模增大，2024年新引进生产线产能提升[85] 公司业务模式 - 公司游戏游艺设备可满足娱乐、亲子互动等需求，包括《闪电摩托DX》等产品[42] - 公司动漫IP衍生产品业务借鉴日本ACG产业经验，产品有《宝可梦加傲乐》等系列，通过向合作门店销售获取收入[44] - 公司运营服务包括设备合作运营和自营游乐场[44] - 设备合作运营业务是公司将设备寄放客户场所，按约定比例收取合作设备运营收入，实现双方共赢并形成良性循环[46] - 公司将运营服务延伸至游乐场运营服务，有助于分析消费者习惯，展示产品及模式[47] - 公司采购时对用量大等综合因素考量的产品适当备货，订制化采购海外套件也会适当备货[48] - 公司生产按ISO9001：2015质量管理体系标准和要求展开，有完整生产流程和品质管控[50][51] - 公司产品销售包括境内外直销，境内通过销售部和子公司，境外通过策辉有限公司，也有小部分售给贸易商[52] - 公司设有产品开发中心和游戏中心，重视市场调研，有专业游戏开发团队，未来引进国际级IP开发产品[53] - 设备合作运营模式下公司提供设备，按设备经营收入约定比例分成，可了解消费者偏好[54] - 公司自营游乐场，强化产业链结构，了解客户需求，通过IP动漫文化连接用户[55][56] 行业发展趋势 - 未来游戏游艺行业竞争围绕技术突破、IP运营、区域下沉展开，行业集中度提升与差异化业态并存[32] - 技术革新推动游戏游艺产业升级，商用制造商将加大前沿技术设备研发力度[34] - 行业通过引入头部IP定制主题设备，推动设备研发逻辑转变，产业链上下游共建生态体系[35] 公司研发情况 - 基于Unity3D的射击游艺设备研发项目已完成全部工作[92] - 基于SLAM极速的游艺机研发项目已完成全部工作[9

投资评级 - 报告对华立科技的投资评级为"买入"，当前价格为26.13元，合理价值为29.38元 [3] 核心观点 - 华立科技2024年收入及利润均超预期，营业收入创历史新高，达到约10亿元，净利润实现较大增长，盈利能力持续提升 [7] - 2024年预计归母净利润为8000-9200万元，同比增长53.97%-77.07%；扣非归母净利润为8000-9200万元，同比增长53.15%-76.12% [7] - 24Q4预计归母净利润为1039.63-2239.63万元，同比增长43.11%-208.31%；扣非归母净利润为1124.87-2324.87万元，同比增长52.33%-214.83% [7] - 公司紧抓国内线下体验类消费需求增长机遇，重视IP商业价值赋能游艺产品、动漫IP衍生品销售，积极拓展客户资源 [7] - 公司推进产品更新迭代，加大市场投放力度，通过精准运营与渠道拓展，推动业务规模显著扩张 [7] - 24年业绩超预期主要由于Q4游戏游艺设备维持高景气度，1月游戏游艺设备继续保持较好态势 [7] - 公司继续推进自研卡片机研发，增加卡片机对外投放数量，有望推动卡片机业务在25年保持良好态势 [7] 盈利预测 - 2024E营业收入为1008百万元，同比增长23.4%；2025E为1154百万元，同比增长14.6%；2026E为1290百万元，同比增长11.8% [2] - 2024E归母净利润为85百万元，同比增长64.5%；2025E为108百万元，同比增长26.1%；2026E为140百万元，同比增长30.3% [2] - 2024E EBITDA为201百万元，2025E为212百万元，2026E为245百万元 [2] - 2024E EPS为0.58元/股，2025E为0.73元/股，2026E为0.96元/股 [2] - 2024E ROE为11.0%，2025E为12.2%，2026E为13.7% [2] 财务表现 - 2024E流动资产为1031百万元，2025E为1170百万元，2026E为1353百万元 [8] - 2024E货币资金为202百万元，2025E为322百万元，2026E为450百万元 [8] - 2024E存货为371百万元，2025E为445百万元，2026E为489百万元 [8] - 2024E经营活动现金流为-35百万元，2025E为213百万元，2026E为186百万元 [8] - 2024E投资活动现金流为-205百万元，2025E为-90百万元，2026E为-65百万元 [8] - 2024E筹资活动现金流为283百万元，2025E为-3百万元，2026E为7百万元 [8] 业务发展 - 公司紧抓国内线下体验类消费需求增长机遇，重视IP商业价值赋能游艺产品、动漫IP衍生品销售，积极拓展客户资源 [7] - 公司推进产品更新迭代，加大市场投放力度，通过精准运营与渠道拓展，推动业务规模显著扩张 [7] - 24年业绩超预期主要由于Q4游戏游艺设备维持高景气度，1月游戏游艺设备继续保持较好态势 [7] - 公司继续推进自研卡片机研发，增加卡片机对外投放数量，有望推动卡片机业务在25年保持良好态势 [7] 估值与投资建议 - 基于公司领先地位和渠道优势，参考可比公司，给予公司25年40X PE估值，对应合理价值29.38元/股，维持"买入"评级 [7]

2024年业绩情况 - 2024年归属于上市公司股东的净利润盈利8000 - 9200万元，比上年同期增长53.97% - 77.07%[3] - 2024年扣除非经常性损益后的净利润盈利8000 - 9200万元，比上年同期增长53.15% - 76.12%[3] - 2024年公司年度营业收入约10亿元，创历史新高[5] 业务发展举措 - 公司紧抓国内线下体验类消费需求增长机遇，拓展客户资源，推动业务规模扩张[5] - 公司推进产品更新迭代，加大市场投放力度，通过精准运营与渠道拓展提升业务[6] 股权激励影响 - 公司开展实施自上市以来的首次股权激励计划，计提股份支付费用预计影响归母净利润约200万元[6] 业绩预告说明 - 本次业绩预告未经审计，公司与会计师事务所在业绩预告方面无分歧[4] - 本次业绩预告是初步测算结果，具体待审计、评估后确定[7] - 2024年度业绩具体数据将在2024年年度报告中详细披露[7]