纪要涉及的行业和公司 - 行业：印制电路板（PCB）行业 - 公司：鹏鼎控股 纪要提到的核心观点和论据 鹏鼎控股 2024 年经营成果 - 市值管理：年末总市值 845.81 亿元，较年初增长 63.31%；流通市值 841.04 亿元，增长 65.41%；收盘价涨 67.11%，市盈率提至 24.75 倍；近三年现金分红占净利润超 30%，2024 年每 10 股派 10 元，上市累计分红超 97 亿，远超融资额 [1][4] - 投资者关系管理：参加 71 场策略会，接待调研超 6000 人次，回复网上问题 69 个，接听来电 1000 余次；机构投资者持股占比 86.66%；79 份机构研报关注，39 份买入评级；联合举办活动提升管理水平 [1][5] - 信息披露和资本市场表现：公布 77 份报告，零违规零处罚；深交所信息披露评级连续五年 A 级；获 20 余项荣誉 [1][7] - 整体业绩：营收 351.40 亿元，同比增 9.59%，2018 年以来复合增长率 5.2%，高于行业 2.8%；净利润 36.19 亿元，同比增 10.11%，2018 年以来复合增长率 4.55%；全球市占率 7.3%，连续八年行业第一；通讯用板营收 242.36 亿元，同比增 3.08%；消费电子及计算机用板营收 97.54 亿元，同比增 22.30%；汽车及服务器产品业务从 2 亿多元增至 10 亿多元 [1][8] 鹏鼎控股 2025 年机遇与挑战 - 机遇：人工智能技术革命带来 PCB 行业新黄金十年；消费电子市场回暖、AI 技术革新和新能源汽车增长促进行业复苏；Prismark 预测 2025 - 2029 年行业产值年复合增长率 4.8%，2029 年超 940 亿美元 [2][9][10] - 挑战：经历全球电子产业周期起伏和人工智能技术革命对产业格局的重塑 [2] 鹏鼎控股核心策略及进展 - 高端卡位：构建 AI 端侧全场景产品矩阵，成供应链重要部分；向 AI 云侧与通信侧延伸，抢占光模块升级先机 [11][12] - 技术创新：2024 年研发投入超 20 亿元，占营收超 6%；截至 2024 年底，累计申请专利 2642 件，获证 1453 件，90%以上为发明专利 [2][15] - 风险防控：资产负债率 27.44%，净现金储备 100 亿元，抵御市场波动 [16] - 数字化转型：在多地设生产基地；梳理业务流程，开展供应链数字化项目，引入 EA 概念；部署 AI 助手，降成本提效率 [17] - 可持续发展：实施绿色制造，累计环保投入 47.99 亿元；全年减碳 57.5 万吨，废水回用率超 50%，废弃物资源化比率连续 12 年超 90%；标普评鉴 67 分，入选可持续发展年鉴；自 2018 年累计现金分红 97.25 亿元 [18] 鹏鼎控股各领域进展 - 智能汽车领域：2024 年雷达运算板等产品量产出货，通过国际顶级供应商认证；与电池及整车厂商合作开发电池管理系统软板和连接器用 FPC 产品，通过多家车厂认证 [13] - 储能系统和卫星通信领域：开发储能系统柔性电路产品，与国内客户合作开发新一代解决方案；低轨卫星接收天线板技术产业化，结合 5G 毫米波通讯布局 [14] 其他重要但可能被忽略的内容 - 2024 年全球 PCB 市场产值 735.65 亿美元，同比增长 5.8% [10] - 鹏鼎控股总股本因回购注销限制性股票激励计划部分股票有所减少，但排名仍靠前 [4] - 鹏鼎控股 6 - 8 月机构投资者持股连续 3 个月超 85%，专业投资者加仓稳定股价 [5]

鹏鼎控股(002938.SZ)在业绩说明会上表示，2024年，公司在以智能手机为代表的通讯用板领域实现 营 业收入242.36亿元，同比增长3.08%；消费电子及 计算机用板业务实现营业收入97.54亿元，同比增长 22.30%，其中 AI端侧类产品收入占比已超过45%。预计2025年随着AI终端产品的逐步落地，公司AI相 关业务的营收占比将超过70%。 ...

业务营收情况 - 2024年汽车和服务器用板营收10.25亿元，同比增长90.34% [2][4] - 2024年通讯用板领域营业收入242.36亿元，同比增长3.08% [2] - 2024年消费电子及计算机用板业务营业收入97.54亿元，同比增长22.30%，AI端侧类产品收入占比超45% [3] - 2024年公司实现营业收入351.40亿元，同比增长9.59%；归母净利润36.20亿元，同比增长10.14%，毛利率20.8%，净利率10.3%，净资产收益率11.7% [5] - 预计2025年AI相关业务营收占比超70% [3] 业务拓展与应对策略 - 应对单一客户依赖风险，拓展汽车电子、服务器新客户，推进车用PCB研发与市场化，与多家厂商合作，切入光模块领域 [4] - 应对美国加征关税风险，产品交货至亚洲组装厂，原物料多来自亚洲，海外设厂，关注形势与客户协商，利用技术积淀布局全链条 [7] - 应对东南亚新兴厂商竞争，坚持研发驱动，2024年研发投入23.24亿元，同比增长18.79%，占营收6.61%，优化技术平台，推动数字化转型，对并购持谨慎开放态度 [11] 产能与技术情况 - 高雄园区高端软板项目已小批量投产；淮安第三园区一期高阶HDI及SLP项目2024年下半年投产；泰国园区汽车及服务器硬板项目预计今年5月建成，下半年小批量生产 [6] - 印制电路板产品最小孔径0.025mm、最小线宽0.020mm，多领域产品实现开发与制程建立，具备产业化能力，与客户展开未来产品技术布局，进行技术储备 [6][13] - 2024年SLP产品切入光模块业务并量产出货，预计高端光模块市场发展将提升营收贡献 [8] - 截至2024年12月31日，累计申请专利2642件，累计获证1453件，公司及子公司获知识产权贯标，被认定为高新技术企业，2023年公司被认定为国家企业技术中心 [13] 资本开支与盈利驱动 - 2025年预计资本支出50亿元，用于淮安第三园区等项目，看好AI带来的发展机会，新项目有较好投资回报率 [9][10] - 盈利增长驱动因素为构建AI端侧消费品全场景矩阵，依托平台延伸至AI云侧与管侧，布局新能源汽车及储能行业，提升市场占有率 [8] 行业发展情况 - 2024年全球PCB市场产值735.65亿美元，同比增长5.8%，2025 - 2029年将以4.8%的年复合增长率成长，2029年预计超940亿美元 [11][14][15] - 2025年PCB行业将增长6.8% [15] 节能减排情况 - 实施绿色制造策略，制定碳达峰及碳中和计划，2024年减碳57.5万吨，范畴一与范畴二温室气体排放密度较2013年下降80% [15] - 2024年环保投入3.44亿元，自2005年至今累计环保投入47.99亿 [15]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [7][10] 报告的核心观点 - 鹏鼎控股2024年营收和归母净利润同比增长，盈利能力有变化，分业务表现良好，研发创新布局AI产业链，看好其步入快速增长期，预计2025 - 2027年归母净利润增长，维持“买入”评级 [2][5][10] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入351.4亿元，同比增长9.59%；实现归母净利润36.2亿元，同比增长10.14%；毛利率和净利率分别为20.76%和10.3%，分别同比 - 0.58pct和 + 0.05pct [2][5] 分业务情况 - 2024年通讯用板领域营业收入242.36亿元，同比增长3.08%；消费电子及计算机用板业务营业收入97.54亿元，同比增长22.30%，其中AI端侧类产品收入占比超45%；汽车\服务器用板及其他PCB产品业务销售收入10.25亿元，同比增长90.34% [10] 研发创新与产能布局 - 产品规划上紧抓光模块升级窗口，拓展AI管侧PCB产品布局；技术研发利用优势推动高端HDI发展和多项技术研究与产业化；产能布局上淮安三园区高阶HDI及SLP项目一期已投产，二期在建，泰国园区预计2025年5月建成并陆续投产 [10] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年公司将实现归母净利润45.10亿元、50.70亿元、59.09亿元，对应当前股价PE分别为14.37倍、12.78倍、10.97倍 [10] 财务报表及预测指标 - 包含利润表、资产负债表、现金流量表等多方面指标预测，如2025 - 2027年营业总收入预计分别为414.66亿元、476.86亿元、548.38亿元等 [16]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [8] 报告的核心观点 - 2024年全球经济体持续复苏叠加国内政策催化，推动智能手机和消费电子市场需求回暖，公司收入利润正向增长；4Q24单季度毛利率小幅度下降，期间费用总额同环比均大幅下降，利润增速高于收入增速 [5] - AI功能从云端向端侧加速渗透，驱动消费电子产业升级迭代，为未来消费电子市场带来增量空间；公司凭借技术、客户、产能优势，构建全场景产品矩阵，精准卡位AI终端消费品创新周期，还推动SLP产品切入相关产品，打通AI管侧产品布局 [6][7] - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为41.9、46.2、50.0亿元，对应的EPS分别为1.81、1.99、2.16元，对应2025年4月10日收盘价PE分别为15.5、14.0、13.0x [8] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 鹏鼎控股收盘价27.95元，近12个月最高/最低为44.66/20.91元，总股本2319百万股，流通股本2305百万股，流通股比例99.44%，总市值648亿元，流通市值644亿元 [1] 事件 - 2025年4月9日，鹏鼎控股公告2024年年度报告，2024年实现营业收入351.4亿元，同比增长9.6%，归母净利润36.2亿元，同比增长10.1%，扣非归母净利润35.3亿元，同比增长11.4%；4Q24单季度收入116.5亿元，同比增长0.4%，环比增长12.5%，单季度归母净利润16.5亿元，同比增长14.1%，环比增长38.3%，单季度扣非归母净利润16.0亿元，同比增长14.6%，环比增长36.6% [4] 行业趋势 - 咨询机构Canalys预测，2024年全球AI手机出货量占智能手机总出货量的16%，到2028年将增至54%，年复合增长率为63%；AI PC 2025年出货量预计超1亿台，占PC总出货量的40%，到2028年将达2.05亿台，2024 - 2028年期间年复合增长率将达44%；以AI眼镜为代表的新的AI端侧产品预计将迎来快速增长 [6] 财务指标 |主要财务指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|35140|38724|41761|44746| |收入同比（%）|9.6%|10.2%|7.8%|7.1%| |归属母公司净利润（百万元）|3620|4190|4616|5004| |净利润同比（%）|10.1%|15.7%|10.2%|8.4%| |毛利率（%）|20.8%|21.5%|22.0%|22.0%| |ROE（%）|11.3%|12.4%|13.0%|13.4%| |每股收益（元）|1.56|1.81|1.99|2.16| |P/E|23.38|15.47|14.04|12.95| |P/B|2.63|1.92|1.83|1.74| |EV/EBITDA|11.63|7.19|6.22|5.50| [10] 财务报表与盈利预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2024A - 2027E各项目数据，包括流动资产、固定资产、营业收入、营业成本、经营活动现金流等；还给出了成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等财务比率数据 [11]

市场扩张和并购 - 2025年4月8日公司同意向全资子公司宏恒胜增资5亿元[1] - 宏恒胜原注册资本为92,648.713万元[1] - 宏恒胜变更后现注册资本为142,648.713万元[1]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [8] 报告的核心观点 - 2024年鹏鼎控股实现营业收入351.4亿元，同比增长9.6%，归母净利润36.2亿元，同比增长10.1%，扣非归母净利润35.3亿元，同比增长11.4% [4] - 2024年全球经济复苏和政策催化推动智能手机和消费电子市场需求回暖，为公司短期业绩增长提供支撑；中长期来看，AI功能向端侧渗透驱动消费电子产业升级迭代，带来增量空间 [5][6] - 公司构建全场景产品矩阵，凭借“技术 - 客户 - 产能”优势卡位AI终端消费品创新周期，还推动SLP产品切入800G/1.6T光模块相关产品，打通AI管侧产品布局 [7] - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为41.9、46.2、50.0亿元，对应的EPS分别为1.81、1.99、2.16元，对应2025年4月10日收盘价PE分别为15.5、14.0、13.0x [8] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 收盘价27.95元，近12个月最高/最低为44.66/20.91元，总股本2319百万股，流通股本2305百万股，流通股比例99.44%，总市值648亿元，流通市值644亿元 [1] 业绩情况 - 2024年实现营业收入351.4亿元，同比增长9.6%，归母净利润36.2亿元，同比增长10.1%，扣非归母净利润35.3亿元，同比增长11.4%；4Q24单季度收入116.5亿元，同比增长0.4%，环比增长12.5%，单季度归母净利润16.5亿元，同比增长14.1%，环比增长38.3%，单季度扣非归母净利润16.0亿元，同比增长14.6%，环比增长36.6% [4] - 4Q24单季度毛利率21.4%，同比下降约1.8pct，环比下降约2.2pct，期间费用总额为5.6亿元，同环比均大幅下降，因财务费用有4.9亿元正向收益，使利润增速高于收入增速 [5] 行业趋势 - 2024 - 2028年全球AI手机出货量占比将从16%增至54%，年复合增长率为63%；AI PC 2025年出货量预计超1亿台，占PC总出货量40%，2028年将达2.05亿台，2024 - 2028年年复合增长率达44%；以AI眼镜为代表的新AI端侧产品预计快速增长 [6] 公司优势 - 凭借高端PCB领域技术积淀和市场深耕，构建覆盖AI手机、AI PC、AI眼镜等的全场景产品矩阵，与全球头部客户协同研发实现技术落地和规模化生产 [7] - 瞄准800G/1.6T光模块升级窗口，推动SLP产品切入相关产品，打通AI管侧产品布局 [7] 财务预测 |主要财务指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|35140|38724|41761|44746| |收入同比（%）|9.6%|10.2%|7.8%|7.1%| |归属母公司净利润（百万元）|3620|4190|4616|5004| |净利润同比（%）|10.1%|15.7%|10.2%|8.4%| |毛利率（%）|20.8%|21.5%|22.0%|22.0%| |ROE（%）|11.3%|12.4%|13.0%|13.4%| |每股收益（元）|1.56|1.81|1.99|2.16| |P/E|23.38|15.47|14.04|12.95| |P/B|2.63|1.92|1.83|1.74| |EV/EBITDA|11.63|7.19|6.22|5.50| [10]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 2024 年报营收符合预期、利润低于预期，主因毛利率同比微降；2025 年加速产能建设，降低毛利率预期，下调 2025/26 年归母净利润预测，新增 2027 年净利润预测，因果链可比公司 2025 年平均 PE 较鹏鼎控股高，维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场与基础数据 - 2025 年 4 月 10 日收盘价 27.95 元，一年内最高/最低 44.66/20.91 元，市净率 2.0，息率 1.79，流通 A 股市值 644.39 亿元，上证指数 3223.64，深证成指 9754.64 [2] - 2024 年 12 月 31 日每股净资产 13.85 元，资产负债率 27.44%，总股本 23.19 亿股，流通 A 股 23.05 亿股 [2] 财务数据及盈利预测 |年份|营业总收入（百万元）|同比增长率（%）|归母净利润（百万元）|同比增长率（%）|每股收益（元/股）|毛利率（%）|ROE（%）|市盈率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023|32,066|-11.5|3,287|-34.4|1.42|21.3|11.1|20| |2024|35,140|9.6|3,620|10.1|1.56|20.8|11.3|18| |2025E|38,383|9.2|4,037|11.5|1.74|21.9|11.4|16| |2026E|39,708|3.5|4,332|7.3|1.87|22.0|10.9|15| |2027E|41,418|4.3|4,567|5.4|1.97|22.0|10.3|14|[6] 2024 年经营情况 - 2024 年营收 351.40 亿元，同比+9.59%；毛利率 20.76%，同比-0.57pct；归母净利润 36.20 亿元，同比+10.14%；扣非净利润 35.31 亿元，同比+11.40%；研发投入 23.24 亿元，同比+18.79%，占营收比例 6.61%；汇兑收益 4.07 亿元，同比增加 3.2 亿元 [7] - 24Q4 营收 116.54 亿元，同比+0.37%；毛利率 21.37%；归母净利润 16.46 亿元，同比+14.10%；扣非净利润 16.02 亿元，同比+14.57% [7] 业务布局 - 构建 AI 端侧产品矩阵，涵盖 FPC、HDI 和 R - PCB，应用于智能手机、可穿戴设备、汽车电子、AI 服务器等领域 [7] - 2024 年通讯用板收入 242.36 亿元，同比+3.08%；消费电子及计算机用板收入 97.54 亿元，同比+22.30%，AI 端侧类产品收入占比超 45%；汽车服务器及其他用板收入 10.25 亿元，同比+90.34%，车用 PCB 部分产品量产出货并通过国际 Tier1 客户认证 [7] 重点领域进展 - AI 服务器领域：持续提升厚板 HDI 能力，2023 年主力量产机种板层升级，已进入全球知名服务器客户供应链，2024 年 1 月获 AMD 相关奖项 [7] - 光模块领域：紧抓 800G/1.6T 光模块升级窗口，推动 SLP 产品切入，提前布局 3.2T 产品 [7] 资本开支 - 2024 年资本开支 28.44 亿元，2025 年计划 50 亿元，用于淮安第三园区项目、泰国生产基地建设项目以及 2025 年软板产能扩充项目等 [7]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为买入，原评级也是买入，板块评级为强于大市 [1][3] 报告的核心观点 - 公司发布2024年年报，成功实现“云、管、端”AI全链条布局，推进新能源汽车业务，未来产能布局向好，贸易纠纷整体可控，调整盈利预测后维持买入评级 [3][5] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 发行股数2318.56百万，流通股2305.49百万，总市值60282.58百万元，3个月日均交易额501.84百万元，主要股东美港实业有限公司持股66.17% [2][3] - 今年至今、1个月、3个月、12个月绝对股价表现分别为-27.0%、-33.4%、-31.6%、18.7%，相对深圳成指表现分别为-21.5%、-21.4%、-27.3%、17.8% [2] 估值与盈利预测 - 2025年预计资本支出50亿元，投向淮安第三园区高端HDI和先进SLP类载板智能制造项目等 [5] - 预计2025/2026/2027年分别实现收入404.72/450.77/499.88亿元，归母净利润分别为44.77/51.09/53.94亿元，对应PE分别为13.5/11.8/11.2倍 [5] 财务数据 投资摘要 - 2023 - 2027E主营收入分别为32066、35140、40472、45077、49988百万元，增长率分别为-11.4%、9.6%、15.2%、11.4%、10.9% [7] - 2023 - 2027E归母净利润分别为3287、3620、4477、5109、5394百万元，增长率分别为-34.4%、10.1%、23.6%、14.1%、5.6% [7] - 2025E、2026E摊薄每股收益调整幅度分别为-1.84%、-0.80% [7] 利润表 - 2023 - 2027E营业总收入分别为32066、35140、40472、45077、49988百万元 [23] - 2023 - 2027E归母净利润分别为3287、3620、4477、5109、5394百万元 [23] 现金流量表 - 2023 - 2027E经营活动现金流分别为7969、7082、6497、7595、7977百万元 [23] - 2023 - 2027E投资活动现金流分别为-4454、-2886、-5502、-3500、-3500百万元 [23] - 2023 - 2027E筹资活动现金流分别为-943、-1827、-1726、-2850、-2025百万元 [23] 资产负债表 - 2023 - 2027E资产合计分别为42278、44543、48028、48768、52970百万元 [23] - 2023 - 2027E负债合计分别为12603、12221、14099、13003、15268百万元 [23] 财务指标 - 成长能力方面，2023 - 2027E营业收入增长率分别为-11.4%、9.6%、15.2%、11.4%、10.9% [23] - 获利能力方面，2023 - 2027E毛利率分别为21.3%、20.8%、20.6%、20.6%、20.6% [23] - 偿债能力方面，2023 - 2027E资产负债率均为0.3 [23] - 营运能力方面，2023 - 2027E总资产周转率分别为0.8、0.8、0.9、0.9、1.0 [23] - 费用率方面，2023 - 2027E销售费用率分别为0.7%、0.6%、0.6%、0.6%、0.6% [23] - 每股指标方面，2023 - 2027E每股收益分别为1.4、1.6、1.9、2.2、2.3元 [23] - 估值比率方面，2023 - 2027E P/E分别为18.3、16.7、13.5、11.8、11.2倍 [23] 业务发展情况 - 消费电子行业回暖及AI浪潮来临，2024年营收利润稳步成长，全年收入351.40亿元，同比+9.59%，归母净利润36.20亿元，同比+10.14% [8] - AI端侧，通讯用板领域营收242.36亿元，同比+3.08%，消费电子及计算机用板业务营收97.54亿元，同比+22.30%，AI端侧类产品收入占比超45% [8] - AI云侧，AI服务器领域销售收入快速增长，携手Tier1客户推进新一代产品创新设计与开发，推动SLP产品切入光模块领域，布局3.2T产品 [8] - 智驾驱动车用PCB产品加速推进，2024年雷达运算板等产品量产出货，与多家国内Tier 1厂商合作，通过国际Tier 1客户认证，汽车/服务器用板及其他PCB产品业务销售收入10.25亿元，同比+90.34% [8]

报告公司投资评级 - 维持“增持 - A”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 2024 年鹏鼎控股收入稳定增长，消费电子回暖促进收入稳健增长，AI 趋势打开长期发展空间，公司积极布局云端与边缘端创新产品，预计 2025 - 2027 年归母公司净利润同比增长 17.9%/20.6%/25.5% [4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2025 年 4 月 10 日收盘价 27.95 元，年内最高/最低 44.66/20.91 元，流通 A 股/总股本 23.05/23.19 亿，流通 A 股市值 644.39 亿，总市值 648.04 亿 [3] 基础数据 - 2024 年 12 月 31 日基本每股收益 1.56 元，摊薄每股收益 1.56 元，每股净资产 13.94 元，净资产收益率 11.20% [3] 事件描述 - 2024 年营业收入 351.40 亿同比 +9.59%，归母净利润 36.20 亿同比 +10.14%，扣非归母净利 35.31 亿同比 +11.40%；单四季度收入 116.54 亿元同比 +0.37%，环比 +12.48%，归母净利润 16.46 亿元同比 +14.10%，环比 +38.33% [4] 事件点评 - 2024 年消费电子市场逐步回暖，大客户订单稳定，公司积极扩展新料号及提升份额，Q4 行业旺季收入保持稳健；2024 年毛利率 20.76%，同比下降 0.58pct，受 PCB 上游原材料涨价及产品结构改变影响，费用端受汇兑影响财务费用减少；边缘端下游客户推出 AI 产品，公司成主力供应商，2024 年 AI 端侧收入占比超 45%，云端产品在 AI 服务器领域技术积累增强，收入快速增长，推出 SLP 产品切入光模块等核心领域 [5] 投资建议 - 预计公司 2025 - 2027 年归母公司净利润 42.67/51.45/64.59 亿元，同比增长 17.9%/20.6%/25.5%，PE 为 15.2/12.6/10.0 倍，维持“增持 - A”评级 [6] 财务数据与估值 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|32,066|35,140|40,834|44,814|51,779| |YoY(%)|-11.4|9.6|16.2|9.7|15.5| |净利润(百万元)|3,287|3,620|4,267|5,145|6,459| |YoY(%)|-34.4|10.1|17.9|20.6|25.5| |毛利率(%)|21.3|20.8|22.4|23.1|23.9| |EPS(摊薄/元)|1.42|1.56|1.84|2.22|2.79| |ROE(%)|11.1|11.2|11.7|12.6|14.0| |P/E(倍)|19.7|17.9|15.2|12.6|10.0| |P/B(倍)|2.2|2.0|1.8|1.6|1.4| |净利率(%)|10.3|10.3|10.5|11.5|12.5| [8][10] 财务报表预测和估值数据汇总 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据及主要财务比率，如成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、估值比率等不同会计年度的情况 [11][12]