文章核心观点 公司发布2025年第一季度“牧原转债”转股及公司股份变动情况公告，涵盖可转债发行上市、转股价格调整、转股及股本变动等信息 [1] 可转换公司债券发行上市情况 - 公司经核准向社会公开发行9550万张可转债，每张面值100元，发行总额95.5亿元，期限6年 [1] - 95.5亿元可转债于2021年9月10日起在深交所挂牌交易，债券简称“牧原转债”，债券代码“127045” [1] 可转换公司债券转股价格的调整 - 初始转股价格为47.91元/股 [2] - 2022年3月14日授予限制性股票致总股本变更，转股价格调为47.71元/股，2022年3月25日生效 [3] - 2022年6月9日实施权益分派，转股价格调为47.46元/股，2022年6月9日生效 [3] - 2022年12月23日非公开发行股票上市，转股价格调为47.27元/股，2023年4月18日生效 [4][5] - 2023年4月18日注销限制性股票，转股价格调为47.27元/股，2023年4月18日生效 [5] - 2023年7月4日注销限制性股票，转股价格调为47.28元/股，2023年7月4日生效 [5] - 2023年7月13日实施权益分派，转股价格调为46.55元/股，2023年7月13日生效 [6] - 2024年12月20日注销限制性股票，转股价格调为45.74元/股，2024年12月30日生效 [7][8] - 2024年12月30日实施利润分配方案，转股价格调为45.74元/股，2024年12月30日生效 [8] 可转换公司债券转股及股本变动情况 - 2025年第一季度转股金额19200元，转股数量416股，截至2025年3月31日，剩余可转债张数95431653张，剩余金额95.431653亿元 [8] - 高管锁定股从2024年12月31日的1652045238股（占比30.24%）变为2025年3月31日的0股，减少1652045238股（占比30.24%） [11]

文章核心观点 公司将举行2024年度网上业绩说明会，介绍会议时间、方式、参与人员等信息，并提前征集投资者问题 [1][2] 会议基本信息 - 会议时间为2025年4月8日下午15:00 - 17:00 [1][2] - 会议采用网络远程方式，在“价值在线”举行，投资者可登陆“价值在线”（www.ir-online.cn）参与 [1] - 投资者可通过网址https://eseb.cn/1n5SVIM2IDK或微信扫描小程序码进入参与互动交流 [2] 参会人员 - 出席人员有公司董事长、总裁秦英林先生，副董事长、常务副总裁、财务负责人曹治年先生，董事会秘书、首席战略官（CSO）秦军先生，独立董事周明笙先生，特殊情况参会人员可能调整 [1] 问题征集 - 提前向投资者公开征集问题，投资者可于2025年4月在信息披露允许范围内就普遍关注问题提问，公司将进行回答 [2]

回购计划 - 拟回购金额30 - 40亿元，调整后价格不超57.78元/股[4] - 40亿上限预计回购6922.81万股，占比1.27%；30亿下限预计回购5192.11万股，占比0.95%[4] 回购进展 - 2024年10月18日首次实施回购[5] - 截至2025年3月31日累计回购3124.70万股，占比0.57%，成交总额124992.74万元[6] 后续安排 - 后续继续实施回购计划并履行披露义务[7]

可转债情况 - 公司获准发行9550万张可转债，总额955000万元，期限6年[4] - 初始转股价格47.91元/股，最新45.74元/股于2024年12月30日生效[6] - 2025年一季度回售90张，因转股减少192张，转股416股[13] - 截至2025年3月31日，剩余可转债95431653张，金额9543165300元[13] 股本结构 - 2024年12月31日，限售股1652045238股占30.24%，无限售股3810722523股占69.76%，总股本5462767761股[14] - 2025年3月31日，限售股1652045238股占30.24%，无限售股3810722939股占69.76%，总股本5462768177股[14] 其他 - 备查文件含截至2025年3月31日“牧原股份”和“牧原转债”股本结构表[15] - 公告日期为2025年4月3日[16]

业绩说明会安排 - 公司将于2025年4月8日15:00 - 17:00举行2024年度网上业绩说明会[2] - 采用网络远程方式，在“价值在线”举行[2] - 出席人员有董事长秦英林、副董事长曹治年等[2] 投资者参与方式 - 可通过网址https://eseb.cn/1n5SVIM2IDK或微信小程序码参与互动交流[3] - 可于2025年4月8日前访问并进行会前提问[3] 问题回复 - 公司将在信息披露允许范围内回答投资者普遍关注的问题[3]

业绩总结 - 2024年1kg猪肉碳排放量为0.998kgCO₂e，2023年为0.9051kgCO₂e，2022年为0.964kgCO₂e[37] - 2024年业务亮点减排量：绿色采购16.13万吨CO₂e，低豆日粮105.93万吨CO₂e，无供热猪舍13.35万吨CO₂e[42] - 2024年各业务环节减排价值：种植170.96万吨CO₂e，饲料16.13万吨CO₂e，养殖338.61万吨CO₂e，屠宰3.44万吨CO₂e[45][50][51][56] - 2024年原粮本地采购量占总采购量的81.40%，原粮运输中多式联运占比20%，减少汽运105.37万吨，减少温室气体排放3.00万吨CO₂e，豆粕散装运输占比92%，减少温室气体排放2797吨CO₂e[63] - 2024新增光伏装机量380.99MW，累计发电量2.05亿度，温室气体减排10.84万吨CO₂e，截止2024年累计装机量589.88MW[69] - 2024年平舆牧原5场猪舍屋顶光伏年发电量约580万度，减少温室气体排放3574.22吨CO₂e，场区绿电使用率从40%提升至70%[72] - 2024年卧龙牧原3场沼气利用量较去年提升82%，减少碳排放841.91吨CO₂e[81] - 近2年沼气利用量：2023年为360226m³，2024年为655208m³[82] - 累计沼气工程23个，新建沼气工程3个，沼气发电装机量16.25MW，发电量969.45万KWh[85] - 2024年开展农业示范项目累计15.51万亩，结合全国畜牧总站建设八个绿色低碳种养循环基地[92] - 粪肥施用面积9.07万亩，出栏一头猪土壤固碳量20.57kgCO₂e，土壤固碳总量144.747tCO₂e[93] - 化肥减量15.46万吨，减少温室气体排放12.86万tCO₂e[94] - 2024年共计减排温室气体3.44万吨CO₂e，1kg猪肉碳排放量0.0664kgCO₂e，余热回收11.92万GJ[99] - 环保投入6149.77万元，节能改造投入5364.62万元[99] - 2024年电子签章使用37.48万份，总减排量65.59t CO₂e[138] - 截止2024年末减排量8.07万t CO₂e[139] - 报告期内总部园区装机容量达1.49MW，年发电量187.34万度，自用电量178.24万度，占比95.14%[141] - 2024年举办的会议筹备、举办、收尾阶段温室气体排放量共14.231t CO₂e，于12月8日实现碳中和[152] 未来展望 - 2025年目标：1kg猪肉碳足迹降低1.5%，沼气利用率提至20%，新增光伏发电装机量800MW，服务农田亩数提至480万亩[26] - 2030年目标：1kg猪肉碳足迹降低20%，沼气利用率60%，光伏发电装机量提至10GW以上，绿电替代比例达30%，粪肥替代化肥比例提至50%以上[29] - 2050年目标：全社会共同努力实现全球升温幅度小于1.5℃，开展产业链上下游碳减排服务，探索ESG金融投资[30] 新产品和新技术研发 - 2024年公司持续研发清洁生产技术，建设“养殖场循环经济体”，实现生态循环[14] - 创新应用5种水肥还田方式，N₂O排放降低30.38%，氨排放降低40.67%[88] - 灭菌除臭系统安装解决臭气问题，改善舍内环境，间接提升生产效率[131] 其他新策略 - 公司重点参与《温室气体 产品碳足迹量化方法与要求 畜产品》国家标准制定，该标准2025年5月1日起实施[14][17] - 公司自2022年连续3年发布绿色低碳行动报告，带动供应链伙伴协同减排[14] - 公司致力于打造全生命周期低碳解决方案，优化能源使用结构，降低温室气体排放[14] - 2024年为岳西金鸡项目制定降氨除臭方案，做到企业、群众、政府满意[134] - 公司成功举办零碳会议，实现自身活动碳中和目标，并助力多个外部活动迈向碳中和[147] - 公司在2024世界农业科技创新大会分享养猪创新及绿色低碳实践[156] 数据公式 - 饲料种植加工阶段单位饲料碳足迹计算公式为CFfeed = Efeed ZT，其中CFfeed为单位饲料碳足迹（tCO₂e/t），Efeed为该阶段GHG排放总量（tCO₂e），T为养殖场年消耗饲料原料总量（t）[169] - 饲料种植加工到养殖场生产阶段的单位畜产品碳足迹计算公式为CF farm product =(Efeed =farm product//Mfarm product *AF farm j，涉及相关参数及单位[169] - 饲料种植加工到畜产品加工阶段的单位畜产品碳足迹计算公式及相关参数说明[169] - 饲料种植加工阶段作物i作为饲料原料部分排放量分配系数公式为AF feed =D /100×P ，D为作物i作为饲料原料干物质量占比（%），P为特征物质质量分数（%）[170] - 产品加工中畜产品k的排放量分配系数公式为AF _ process. k=Dx/(Dx+Fx)×100，Dx为主产品产出量（t），Fx为副产品产出量（t）[170] - 肠道发酵产生的CH₄排放量计算公式及相关参数说明[174] - 粪污处理过程产生的CH₄排放量计算公式及相关参数说明[174] - 粪污处理过程中产生的N₂O直接排放量计算公式及相关参数说明[174] - 粪污处理过程中产生的N₂O间接排放量计算公式及相关参数说明[179] - 养殖场能源消耗产生的CO₂排放量计算公式为Eenergy=ΣυQfarm,energyu xEF，Qfarm,energyu为消耗单位能源u产生的GHG排放（tCO₂/t 或tCO₂/(kw·h)）[179]

股东持股与质押 - 牧原集团解除质押17,540,000股，占其所持2.07%，占总股本0.32%[4] - 秦英林持股2,086,287,906股，比例38.19%，质押1.21%[3] - 牧原集团持股848,762,153股，比例15.54%，质押后占29.42%[3] - 股东及其一致行动人合计持股55.11%，质押后占已持股9.13%[3] 解除质押信息 - 解除质押起始2024/3/27，结束2025/3/27，质权人为西南证券[4] 风险评估 - 解除质押后，实际控制人及其一致行动人质押风险可控[6]

业绩数据 - 2023 - 2024年每千克猪肉碳排放从0.905kgCO₂e增至0.964kgCO₂e[48] - 2024年碳排放总量为9.65亿tCO₂e[56] - 2024年绿色采购减排13.35万tCO₂e、低豆粕日粮减排16.13万tCO₂e等[58][60] - 2024年81.40%的原粮本地采购，多式联运占原粮运输的20%，减排3万tCO₂e[82] - 截至2024年光伏累计装机容量589.88mw，2024年新增装机发电2.05亿kWh，减排10.84万tCO₂e[86] - 2024 - 2023年沼气利用量从36.0226万m³增至65.5208万m³，减排841.91tCO₂e[98][99] - 2024年创新水肥还田技术，减少N₂O排放30.38%、氨气排放40.67%[104][107][109] - 2024年绿色肉类加工厂减少34400吨二氧化碳当量的温室气体排放[120] - 生产1千克猪肉的碳排放为0.0664千克二氧化碳当量[121] - 能源节约改造投资为5364.62万元[121] - 2024年使用37.48万个电子印章，总减排量为65.59吨二氧化碳当量[159] - 总部光伏发电系统装机容量达1.49兆瓦，年发电量187.34万千瓦时，自用电量178.24万千瓦时，占比95.14%[163] - “光盘行动”平均每餐减少碳排放39克[166] - 协助2024苏州金鸡湖半程马拉松实现碳中和，碳抵消量为1450[170] - 某会议于2024年12月8日实现碳中和，温室气体排放总量为14.231吨二氧化碳当量[173] 未来规划 - 到2025年，计划将1kg猪肉碳足迹降低1.5%，沼气利用率提高到20%，新增800MW光伏装机容量，扩大测土配方施肥服务面积至32万公顷[29] - 到2030年，计划实施猪肉全生命周期碳管理，将1kg猪肉碳足迹降低20%，沼气利用率提高到60%，光伏装机容量扩大到超10GW，可再生电力替代率提高到30%，有机肥替代超50%化肥，推出碳管理平台，引入员工个人碳排放核算[31][32] - 到2050年，计划配合全社会将全球平均气温升幅控制在1.5°C，完善节能减排和固碳计划，开展产业链上下游减排服务，探索ESG金融投资[34] 技术研发与合作 - 2024年持续投资清洁生产技术研发，构建农场循环经济模式[19] - 与西湖大学合作成立公司，提高氨基酸生产效率30%，减少豆粕使用[81] - 2024年创新水肥还田技术，应用于16.6033万公顷农田[104][107][109] 项目开展 - 2024年开展农业示范项目，覆盖面积10340公顷，建立8个绿低碳农牧循环综合基地[113] 标准与报告 - 2022年起连续三年发布绿色低碳行动报告[18] - 2024年参与制定的“畜禽产品碳足迹量化方法和要求”国家标准将于2025年5月1日实施[17][21] - 报告涵盖公司及子公司所有农场，报告期为2024年1月1日至12月30日[24] - 报告依据国际公认的温室气体排放计算标准编制[25] - 2024年公司温室气体排放总量作为未来减排行动的基线[30] 碳排放构成 - 碳排放主要来自养猪和饲料种植加工，占比分别为61.80%和37.67%[50] 计算公式 - 饲料种植和加工阶段单位饲料碳足迹计算公式涉及总温室气体排放量和饲料原料年消耗量[192] - 从饲料种植加工到农场生产阶段单位畜产品碳足迹计算公式涉及饲料种植阶段温室气体排放量等[193] - 从饲料种植加工到畜产品加工阶段单位畜产品碳足迹计算公式涉及各阶段温室气体排放量和分配因子[193] - 饲料种植和加工阶段温室气体分配因子计算公式涉及干物质质量百分比和质量分数[195] - 生猪生产过程温室气体排放按各动物类别消耗的干物质量分配[196] - 加工阶段有副产品时，猪肉产品温室气体排放采用质量分配法，分配因子计算公式涉及主产品和副产品产量[197] - 计算畜产品碳足迹基本步骤包括确定系统边界等[198] - 肠道发酵甲烷排放计算公式涉及排放因子、活动数据和全球变暖潜势[200]

业绩数据 - 2024年公司实现营业收入1379.47亿元，净利润189.25亿元[39] - 2024年生猪出栏量7160.2万头，2023年为6381.6万头，2022年为6120.1万头[67] - 2024年屠宰量1252.4万头，2023年为1326万头，2022年为736.2万头[67] - 2024年饲料产量2531.9万吨，2023年为2317万吨，2022年为2037万吨[67] - 2024年供应7160.2万头生猪和580万吨优质猪肉，满足超1亿人需求[66] 用户与市场 - 2024年向行业供应612.4万头种猪和仔猪，带动6334个农场/养殖户专业化发展，集体收入近20亿元[35] - 截至2024年底，业务覆盖中国25个省级行政区、109个城市和225个县（区），有312家全资及控股子公司[39] 未来展望 - 未来三年现金股息支付率不低于可分配利润的40%[136] 新产品与技术研发 - 计划投资60亿元建设超级健康种猪选育平台，将基因表达效率提升至90% - 95%[30] 社会责任与环保 - 2024年实现温室气体减排量相当于529.14万吨CO₂e，排放强度为1.461吨CO₂e/吨产品[31] - 截至2024年底，光伏总装机容量达588.90兆瓦，2024年光伏发电量达20.5万兆瓦时，减少温室气体排放10.84万吨二氧化碳当量[69] - 2024年1.79亿立方米液体粪肥还田，387.5万立方米粪污废水回用，粪肥资源利用率达100%，改良土地27274公顷[69] - 2024年通过农牧循环服务覆盖472.08万亩农田，使农民增收13.53亿元，过去五年累计助农增收超50亿元[34] - 2024年通过公益活动捐赠4.34亿元，资助9.96万名大学生，表彰3.54万名优秀教育工作者[75] - 公益基础设施项目捐赠1.07亿元，惠及1792个村庄[75] 员工与治理 - 2024年优秀养猪工人工资翻倍，达每月2 - 3万元，全体员工平均年薪达12.53万元[32] - 2024年员工持股计划参与人数达12121人[71] - 2024年监事会女性占比33%，召开7次会议，提案通过率100%，监事出席率100%[92] - 2024年召开2次股东大会，超2500名中小投资者参与，提案均通过[95] - 董事会有7名成员，2024年召开9次会议，审议57项提案，通过率100%，董事出席率100%[98][99] - 2024年召开17次专门委员会会议，提案均通过[99] 财务与合规 - 2024年计划回购价值30 - 40亿元股票用于员工持股或股权激励计划[137] - 截至2024年底，累计支付现金股息223.33亿元，2024年已支付45.05亿元，预计全年达75.88亿元[134][135][137][138] - 2024年管理相关报告解决率达100%[153] - 2024年处理23起数据泄露风险事件，均拦截未发生数据泄露，无信息安全事件报告[158] - 2024年调查69起腐败贿赂案件，追回527.92万元挪用资金，发放494.37万元举报人奖励[162] - 2024年审计部门审计47个关键运营领域，优化63项制度流程标准和19项数字系统功能[169] - 2024年接收处理267份反腐举报，案件受理率100%[175] - 2024年牧原及其子公司共缴纳税款8.41亿元[194] - 财务人员培训覆盖率达100%[194]

文章核心观点 - 3月26日沪深300主要消费指数上涨0.28%，介绍其近期表现、编制方式、持仓情况及样本调整规则 [1][2] 指数表现 - 3月26日上证指数低开震荡，沪深300主要消费指数上涨0.28%，报22960.31点，成交额147.55亿元 [1] - 沪深300主要消费指数近一个月上涨6.27%，近三个月下跌0.04%，年至今上涨0.81% [1] 指数编制 - 为反映沪深300指数样本中不同行业公司证券整体表现，将300只样本按行业分类标准分为多个层级行业，以进入各层级行业的全部证券为样本编制沪深300行业指数，该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点 [1] 指数持仓 - 沪深300主要消费指数十大权重分别为贵州茅台（45.05%）、五粮液（11.78%）、伊利股份（8.19%）、牧原股份（4.97%）、山西汾酒（4.73%）、泸州老窖（4.43%）、温氏股份（4.14%）、海天味业（3.08%）、东鹏饮料（2.2%）、洋河股份（2.11%） [1] - 沪深300主要消费指数持仓中上海证券交易所占比66.27%、深圳证券交易所占比33.73% [2] - 沪深300主要消费指数持仓样本行业主要消费占比100.00% [2] 样本调整 - 指数样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日，权重因子调整时间与之相同，下一个定期调整日前一般固定不变 [2] - 遇沪深300指数调整样本、样本公司行业归属变更、样本退市、样本公司发生收购合并分拆等情形，将对沪深300行业指数样本进行相应调整 [2]