金融界4月17日消息，A股三大指数收盘涨跌不一，沪深300动量指数 (300动量，H30260)报4324.45点。 从沪深300动量指数持仓样本的行业来看，金融占比38.62%、工业占比15.55%、可选消费占比12.70%、 信息技术占比11.14%、原材料占比7.02%、公用事业占比5.02%、通信服务占比4.46%、能源占比 3.83%、医药卫生占比1.08%、主要消费占比0.58%。 数据统计显示，沪深300动量指数近一个月下跌3.77%，近三个月下跌1.38%，年至今下跌4.64%。 资料显示，指数每季度调整一次，样本调整实施时间分别为每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五 的下一交易日。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司 发生收购、合并、分拆情形的处理，参照计算与维护细则处理。 据了解，沪深300动量指数基于过去一年的风险调整价格动量，选取动量评分最高的100只证券作为样 本，为投资者提供沪深300样本中最具动量特征的证券的组合收益。该指数以2004年12月31日为基日， 以1000.0点为基点。 从指数持仓来看，沪深300动量指数十大权重分别为：宁 ...

文章核心观点 - 汇丰研究将比亚迪股份目标价由430港元上调至453港元，维持买入评级 [1] 行业动态 - 据报欧盟或正与中国协商设定中国制造电动车的最低价格 [1] 公司情况 - 比亚迪并非依赖低价策略拓展欧洲市场，最低价格可能不会对其在欧盟市场的定价策略造成限制 [1] - 比亚迪首季盈利指引介乎85亿至100亿元人民币，按年增长86至119%，主要由销量增长带动 [1] - 随着次季季节性改善，比亚迪不断增加的新自动驾驶车型供应将在产品组合中获得更大吸引力 [1] - 比亚迪或可受惠于欧盟电动车电价的潜在变化 [1]

文章核心观点 - 今日A股跌多涨少但新股亮眼，明日创业板将上市宏工科技，其深耕锂电行业自动化处理产线及设备，虽有亮点但业绩波动大，上市首日涨幅区间参考158% - 282%，对应参考价格区间为68.6元 - 101.6元 [1][5] 公司情况 主营业务 - 主营业务为粉料、粒料、液料、浆料等散装物料的自动化处理产线及设备的研发、生产和销售，主要应用于锂电领域，也拓展精细化工和橡胶塑料领域 [1] - 是国内锂电行业物料自动化处理产线及设备的核心供应商之一，覆盖多数下游头部客户并占据较高市场份额 [1] 合作客户 - 与宁德时代、比亚迪等锂电行业头部企业达成良好合作关系，在精细化工领域开拓了中南钻石、万华化学等客户 [2] 业绩表现 - 2022 - 2024年分别实现营业收入21.78亿元、31.98亿元、21.63亿元，同比增长率依次为276.06%、46.83%、 - 32.36%；实现归母净利润2.98亿元、3.15亿元、2.20亿元，同比增长率分别为494.10%、5.86%、 - 30.08% [2] - 2025年1 - 3月营业收入较上年同期变动 - 8.94%至11.30%，归母净利润较上年同期变动 - 36.35%至 - 22.21%，业绩波动较大 [2] 募投项目 - 计划公开发行不超过2000万股新股，募集资金5.32亿元，拟投入智能物料输送与混配自动化系统项目（2.4亿元）、研发中心建设项目（0.92亿元）以及补充流动资金（2亿元） [3] 行业情况 - 依据Fortune Business Insights数据，2018年全球物料自动化处理设备市场规模为336.5亿美元，2019年达358亿美元，同比增长6.39%，预计到2027年增至565.10亿美元，复合增长率为5.87% [2] 上市表现分析 参考新股表现 - 近一个月A股上市新股首日平均涨幅为272%，涨幅中位数为282%；创业板近一个月上市新股平均涨幅为233.7%，涨幅中位数为244.5%，宏工科技上市首日涨幅重要参考区间是233.7% - 282% [3] 估值角度 - 宏工科技发行时动态市盈率为9.66倍，可比公司平均动态市盈率为30.79倍，估值优势明显，若达到可比公司平均估值水平需在上市首日上涨219% [4] 发行价角度 - 宏工科技发行价为26.6元，近一个月发行价在26.6元附近的4只新股上市首日平均涨幅为191% [4] 市场情绪角度 - 今日市场情绪有所下降，今日上市新股肯特催化涨幅226%，未达近1个月新股平均涨幅和中位数涨幅 [5] 综合涨幅区间 - 宏工科技上市首日涨幅区间参考158% - 282%，对应参考价格区间为68.6元 - 101.6元 [5]

业绩展望 - 2025 年第一季度归母净利润预计 85 亿至 100 亿元人民币，较去年同期增长 86.04%至 118.88% [2] - 2025 年第一季度新能源汽车销量同比增长 59.8%，超 100 万辆 [2] 品牌出海 - 4 月 7 日至 12 日，腾势在意大利米兰举行品牌发布会，正式进入欧洲，预计两年内进入数十个欧洲国家，此前已进入多个亚洲市场 [3] 国际认可 - 4 月 6 日，比亚迪参加 2025 墨尔本国际车展，两日间展台吸引逾四万名观众，在澳大利亚已布局 46 家门店，覆盖七大主要城市 [3] 智能化战略 - 累计销售超 440 万台搭载 L2 及以上驾驶辅助的车辆，构建中国最大车云数据库 [3] - 研发人员超 11 万名，其中智驾工程师 5000 多名，可实现软硬件全栈自研 [3][4] 储能与光伏业务 - 储能业务覆盖电源侧、电网侧及用户侧产品矩阵，提供全场景储能解决方案 [4] - 光伏业务深化新技术研发布局，加强构建综合竞争优势 [4]

公司业绩展望 - 2025 年第一季度归母净利润预计 85 亿至 100 亿元人民币，较去年同期增长 86.04%至 118.88% [2] - 2025 年第一季度新能源汽车销量同比增长 59.8%，超 100 万辆 [2] 商用车出海进展 - 2 月 26 日，比亚迪携手合作伙伴在阿联酋正式发布新能源商用车型 [3] - 发布四款纯电商用车车型，涵盖轻型、中型商用卡车及纯电动客车 [3] 澳大利亚市场进展 - 在澳大利亚已布局 46 家门店，覆盖七大主要城市 [4] - 形成覆盖纯电、混动的全场景产品矩阵，包括六款车型 [4] 腾势品牌出海情况 - 4 月 7 日至 12 日，腾势在意大利米兰举行品牌发布会，正式进入欧洲 [5] - 去年以来，腾势已进入中国香港、泰国、印度尼西亚、马来西亚等多个亚洲市场 [5] - 预计两年内将进入数十个欧洲国家 [5] 汽车保险业务进展及初衷 - 比亚迪保险以客户为中心，围绕新能源汽车“车生态 + 人健康”开展业务 [6] - 以科技为保险赋能，运用多种技术提升车主出行安全，提供风险保障服务 [6]

日前，多家车企相继发布今年一季度业绩预告，整体呈现出增长态势。截至目前，吉利汽车、长安汽 车、比亚迪和上汽集团这四家车企一季度利润总和有望超过200亿元。 其中，吉利汽车净利润增长尤为显著，与去年同期相比增长超两倍；紧随其后的是比亚迪，净利润预计 实现同比增长超86.04%，长安汽车同比增长12.26%至20.89%，上汽集团净利润同比增长10%到18%。 吉利汇率收益至少赚20亿，比亚迪海外业务异军突起 具体来看，吉利汽车预计2025年第一季度会计政策变更前归属公司股权持有人溢利为人民币116亿至123 亿元，同比增长640%至690%。会计政策变更后归属公司股权持有人溢利为人民币52亿至58亿元，同比 增长220%至270%。 根据公告，吉利汽车第一季度公司业绩大幅增长主要来源于两个方面：一是业务内生增长。第一季度吉 利销量创历史新高，特别是新能源业务的强劲增长成为主要推动力。同时，产品结构优化以及规模效应 日益凸显，带动公司整体盈利能力大幅提升。二是汇率收益贡献。随着吉利出口业务的快速扩张，外汇 汇率波动带来了20亿至23亿元的税后净收益，这一非经常性收益对本季度业绩提升起到了显著作用。 比亚迪一季度业 ...

港股苹果概念股多数走低，高伟电子(01415.HK)跌超5%，比亚迪电子(00285.HK)跌近4%，瑞声科技 (02018.HK)、舜宇光学科技(02382.HK)等跟跌。 ...

文章核心观点 三星电机获批向比亚迪供应多层陶瓷电容器，且也在向特斯拉供应该产品 [1] 分组1 - 三星电机最终获批向比亚迪供应多层陶瓷电容器 [1] - 三星电机也在向特斯拉供应多层陶瓷电容器 [1]

文章核心观点 比亚迪王朝网两款旗舰车型汉L和唐L上市，凭借先进技术、智能科技和激进定价策略，有望提升市场份额并冲击销量目标 [1][2] 车型信息 - 汉L为旗舰轿车，售价20.98 - 27.98万元，是C + 级轿车，车身长5050毫米，轴距2970毫米 [1] - 唐L为旗舰SUV，售价22.98 - 28.98万元，属于C + 级SUV，车身长5040毫米，轴距2950毫米 [1] 技术亮点 - 汉L EV全系搭载全域千伏高压架构、3万转电机，四驱版零百加速2.7s，可实现兆瓦闪充、油电同速，充电5分钟畅行400公里 [1] - 汉L DM标配第五代DM技术，零百加速3.9秒，亏电油耗3.9升/100公里，纯电续航200公里，综合续航1400公里 [1] - 唐L EV采用超级e平台全域千伏高压架构，充电5分钟畅行370公里，四驱版零百公里加速3.6s [1] - 唐L DM搭载第五代DM技术，零百加速4.3秒，亏电油耗4.9升/100公里，纯电续航200公里，综合续航1430公里，具备超越机械四驱的脱困和越野能力 [1] 智能科技 - 汉L、唐L均全系标配天神之眼B - 高阶智驾激光版(DiPilot300)和DiLink150高阶智舱，实现智电融合 [2] - 高快领航可实现1000km零接管，支持城市领航，涵盖10大场景 [2] 家族销量 - 2024年汉家族销量25.8万辆，自上市以来累销近100万辆 [2] - 2024年唐家族销量15.3万辆，自上市以来累销超73万辆 [2] 定价策略 - 汉L、唐L售价较预售价直降5万元，源于技术成本控制、市场竞争压力等多方面因素 [2] 市场目标 - 2025年汉L、唐L合计销量目标15万辆，冲击月销双破万 [2] - 20 - 30万元新能源市场，比亚迪市占率有望从18%提升至25%，与特斯拉、理想等品牌竞争 [2]

纪要涉及的公司 比亚迪 纪要提到的核心观点和论据 - **业绩增速**：预计比亚迪今明两年业绩维持35%以上增速，今年业绩约554亿，因产品力提升、出口发力、国内规模效应扩大[1] - **新车型与超级一平台**：明晚将发布汉L、唐L搭载超级一平台，可实现更快补能，一兆瓦级别充电，对应车上全球量产最高峰值充电速度每秒两公里，充电五分钟约400公里，接近燃油车补能速度[2] - **充电功率提升**：首批超级平台在汉和唐实施，后续各级别车型都会加强补能系统，虽功率不同但都大于目前比亚迪产品系列充电功率，可大幅提升全系充电速度[3] - **自动驾驶功能**：天生GNC等高快领航功能补充比亚迪自动驾驶短板，虽非最前沿但相比原有水平提升不少，能推动消费者认可，利于行业降本和智能驾驶普及[5] - **出口情况**：今年出口顺利，3月海外销售新能源汽车近7.3万台，预计今年出口量达80万级别，虽单车利润可能下降但销量翻倍，因产品线和价格带在新兴市场有优势[7] - **国内销量**：预计今年国内销量达500万台，规模效应进一步提升，各方面销售费用率等指标较健康，换代新产品后单车利润预计攀升[9] - **估值与前景**：目前对应今年估值约18倍，明年12倍，估值有吸引力，股息率逐渐抬升，持续看好公司[11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 比亚迪目前高端车型汉和唐充电功率极值约170千瓦，A级车大部分在60 - 110千瓦，且受车上小三电、大三电限制，实际充电功率较低[3][4] - 去年比亚迪海外月销量长时间在3万左右，今年年初突破6万，本月站上7万台阶[7] - 去年比亚迪国内部分四个季度单车净利分别约为2300、6200、8200和8500[10] - 比亚迪今年发布员工持股计划，利于公司经营成果与团队分享[11]