报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 英威腾的工业自动化业务稳健增长，但光储业务收入下滑 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩概览 - 2024年上半年，英威腾实现营业收入21.13亿元，同比减少4.17%；归母净利润1.09亿元，同比减少50.92%；扣非归母净利润1.17亿元，同比减少39.42% [3] 业务分析 工业自动化业务 - 工业自动化业务为公司基石业务，占营业收入比重为60.19%，同比提升4.68pct；实现营业收入12.72亿元，同比增长3.9%；毛利率为37.7%，同比提升0.76pct [3] 网络能源业务 - 网络能源业务营业收入基本保持稳定，为3.79亿元，同比减少0.18%；毛利率为30.52%，同比减少3.26pct [3] 光伏储能与新能源汽车业务 - 光伏储能业务实现营业收入1.02亿元，同比减少52.71%，但相较于2023H2略有回升，增长15.91%；毛利率为5.72%，同比减少16.72pct [3] - 新能源汽车业务实现营业收入3.1亿元，同比增长15.21%；毛利率为17.92%，同比减少4.26pct [3] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润3.08/3.89/4.59亿元，对应PE分别为15/12/10倍 [3]

公司投资评级 - 报告维持对英威腾（002334）的“买入”评级，目标价为7.38元（6个月）[1] 报告的核心观点 - 英威腾2024年中报显示，营收和净利润均出现下滑，主要受毛利率下滑和费用率提升的影响[2] 根据相关目录分别进行总结 营收和净利润情况 - 2024年上半年，英威腾实现营收21.13亿元，同比下滑4.17%；归母净利润1.09亿元，同比下滑50.92%[2] - 2024年第二季度，公司营收11.64亿元，同比下滑2.35%；归母净利润0.62亿元，同比下滑51.26%[2] 各业务板块表现 - 工业自动化业务保持稳定增长，Q1和Q2营收分别为5.6亿元和7.1亿元，同比增长1.4%和6%[3] - 网络能源业务Q1营收增长7.5%，Q2营收下滑6.3%[3] - 新能源汽车业务表现较好，Q1和Q2营收分别为1.5亿元和1.6亿元，同比增长18.3%和12.6%[3] - 光伏储能业务受行业不景气影响，Q1和Q2营收分别下滑70%和33%[3] 毛利率情况 - 2024年上半年，公司整体毛利率为31.34%，同比下降0.1个百分点[4] - 工业自动化、网络能源、新能源汽车、光伏储能业务的毛利率分别为37.7%、30.5%、17.9%、5.7%，同比变化分别为+0.8pp、-3.3pp、-4.3pp、-16.7pp[4] 费用率和净利率情况 - 2024年上半年，公司期间费用率为25.80%，同比增加3.66个百分点，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为10.4%/4.9%/10.5%/-0.01%，同比变化分别为+1.5pp/-0.04pp/+1.8pp/+0.4pp[5] - 净利率为4.19%，同比下降5.82个百分点[5] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.34亿元、4.10亿元、4.94亿元，对应EPS分别为0.41元、0.51元、0.61元，对应当前股价PE分别为14倍、11倍、10倍[6] - 给予公司2024年18倍目标PE，目标价7.38元，维持“买入”评级[6]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年中报业绩下滑,毛利率下滑加之费用率提升导致净利润承压 [2][4][5] - 工业自动化业务保持稳定,光伏储能业务下滑较大 [3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.34、4.10、4.94亿元,对应EPS分别为0.41、0.51、0.61元,给予公司2024年18X目标PE,目标价7.38元 [6] 业务板块总结 工业自动化业务 - 公司工业自动化业务Q1实现营收5.6亿元,同比增长1.4%,Q2营收7.1亿元,同比增长6% [3] - 预计2024-2026年工业自动化业务订单增速分别为10%、10%、10%,毛利率分别为38.0%、38.5%、39.0% [15] 网络能源业务 - 公司网络能源业务Q1营收1.8亿元,同比增长7.5%,Q2营收2.0亿元,同比下滑6.3% [3] - 预计2024-2026年网络能源业务订单增速分别为5%、15%、15%,毛利率分别为34.0%、34.5%、34.5% [16] 光伏储能业务 - 受到光伏行业不景气影响,公司光伏储能业务有所下滑,Q1营收0.35亿元,同比下滑70%,Q2营收0.67亿元,同比下滑33% [3] - 预计2024-2026年光伏储能业务订单增速分别为-30%、20%、20%,毛利率分别为10.0%、12.0%、14.0% [17] 新能源汽车业务 - 公司新能源汽车业务实现较好增长,Q1营收1.5亿元,同比增长18.3%,Q2营收1.6亿元,同比增长12.6% [3] - 预计2024-2026年新能源汽车业务订单增速分别为20%、20%、15%,毛利率分别为19.0%、20.0%、20.0% [18]

深圳市英威腾电气股份有限公司公告（2024） 证券代码：002334 证券简称：英威腾 公告编号：2024-047 本公司及监事会全体成员保证公告披露的内容真实、准确和完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 特此公告。 深圳市英威腾电气股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第二十 二次会议通知及会议资料已于 2024 年 8 月 1 日向全体监事发出。会议于 2024 年 8 月 12 日（星期一）上午 11:00 在广东省深圳市光明区马田街道松白路英威 腾光明科技大厦 A 座 8 楼会议室以现场方式召开，由监事会主席董瑞勇先生召 集并主持。本次会议应出席监事 3 人，亲自出席会议的监事 3 人。会议的召集、 召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定。 全体与会监事经认真审议和表决，形成以下决议： 一、以 3 票同意、0 票反对、0 票弃权的表决结果审议通过了《关于 2024 年半年度报告全文及其摘要的议案》 经审核：监事会认为董事会编制和审议公司2024年半年度报告的程序符合 法律、行政法规及中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了上市 公司的实际情况，不存 ...

深圳市英威腾电气股份有限公司公告(2024) 证券代码：002334 证券简称：英威腾 公告编号：2024-046 深圳市英威腾电气股份有限公司 2024 年半年报中的财务信息已经公司董事会审计委员会审议通过。 《2024 年半年度报告摘要》详见公司指定信息披露媒体《证券时报》《中 国证券报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。《2024 年半年度报告全文》 详见公司指定信息披露媒体巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。 特此公告。 深圳市英威腾电气股份有限公司 董事会 第六届董事会第三十四次会议决议公告 公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市英威腾电气股份有限公司（以下简称"公司"） 第六届董事会第三 十四次会议通知及会议资料已于 2024 年 8 月 1 日向全体董事发出。会议于 2024 年 8 月 12 日（星期一）上午 10:00 在广东省深圳市光明区马田街道松白路英威 腾光明科技大厦 A 座 8 楼会议室以现场方式召开，由董事长黄申力先生召集并 主持。本次会议应出席董事 9 人，亲自出席会议的董事 9 人。 ...

| 非经营性 | | 占用方与上 | 上市公司核算 | 2024 | 年期初占 | 2024 年上半年 | 2024年上半年 | 2024 年上半年 | 2024 年 6 月 30 | 日占 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 资金占用 | 资金占用方名称 | 市公司的关 | 的会计科目 | | 用资金余额 | 度占用累计发生 | 度占用资金的 | 度偿还累计发生 | 用资金余额 | | 占用形成原因 | 占用性质 | | | | 联关系 | | | | 金额（不含利息） | 利息（如有） | 金额 | | | | | | 控股股东、实际 | | | | | | | | | | | | 非经营性资金 | | 控制人及其附 | | | | | | | | | | | | 占用 | | 属企业 | | | | | | | | | | | | | | 小计 | | | | | | | | | | | | | | 前控股股东、实 | | | | | | | | | | | | 非 ...

公司基本信息 - 公司为深圳市英威腾电气股份有限公司，股票简称英威腾，代码002334，2024年半年度报告披露日期为8月13日[1] 利润分配计划 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[1] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[64] 整体财务数据关键指标变化 - 2024年上半年公司营业收入21.13亿元，上年同期22.05亿元，同比减少4.17%[11] - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润1.09亿元，上年同期2.22亿元，同比减少50.92%[11] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额 -145.78万元，上年同期2.20亿元，同比减少100.66%[11] - 2024年上半年基本每股收益0.1353元/股，上年同期0.28元/股，同比减少51.68%[11] - 2024年6月末总资产50.04亿元，上年度末50.11亿元，同比减少0.14%[11] - 2024年6月末归属于上市公司股东的净资产27.50亿元，上年度末24.59亿元，同比增加11.86%[11] - 报告期内公司营业总收入211,337.83万元，同比下降4.17%；归属上市公司股东净利润10,877.41万元，同比下降50.92%[32] - 本报告期营业收入21.13亿元，上年同期22.05亿元，同比减少4.17%[39] - 本报告期研发投入2.22亿元，上年同期1.92亿元，同比增加15.50%[39] - 本报告期销售费用2.20亿元，上年同期1.96亿元，同比增加12.09%[39] - 本报告期财务费用 -25.79万元，上年同期 -915.91万元，同比增加97.18%，主要系美元汇率变动所致[39] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额 -145.78万元，上年同期2.20亿元，同比减少100.66%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金减少，支付给员工的现金增加[39] - 本报告期税金及附加2635.20万元，上年同期1586.44万元，同比增加66.11%，主要系印度公司计提补缴税金所致[39] - 公司2024年上半年营业收入21.13亿元，同比减少4.17%[40] - 营业外收入124.89万元，同比减少69.15%，主要系旧改搬迁补偿款减少[40] - 营业外支出800.63万元，同比增长757.18%，主要系印度公司补缴税金计提滞纳金[40] - 在建工程4113.27万元，占总资产0.82%，较上年末增加0.45%，主要系中山产业园项目投入增加[42] - 其他收益4405.17万元，占利润总额35.73%，主要是软件增值税退税、进项税加计抵减及其他政府补助[41] - 报告期投资额为2.23251078亿元，上年同期投资额为2.4623706726亿元，变动幅度为 -9.33%[47] - 2024年半年度营业总收入21.13亿元，2023年半年度为22.05亿元，同比有所下降[118] - 2024年半年度营业总成本20.23亿元，2023年半年度为20.15亿元，略有上升[118] - 2024年半年度净利润8861.38万元，2023年半年度为2.21亿元，同比下降[119] - 2024年半年度基本每股收益0.1353，2023年半年度为0.2800，有所降低[119] - 2024年半年度母公司营业收入12.79亿元，2023年半年度为13.60亿元，同比减少[120] - 2024年半年度母公司净利润2.55亿元，2023年半年度为2.20亿元，同比增加[120] - 2024年半年度税金及附加2635.20万元，2023年半年度为1586.44万元，增长明显[118] - 2024年半年度销售费用2.20亿元，2023年半年度为1.96亿元，有所增加[118] - 2024年半年度研发费用2.22亿元，2023年半年度为1.92亿元，投入增多[118] - 2024年半年度信用减值损失 -266.52万元，2023年半年度为 -10.59万元，损失扩大[119] - 2024年半年度经营活动现金流入小计15.13亿元，2023年同期为18.18亿元，同比下降16.73%[122] - 2024年半年度经营活动现金流出小计15.15亿元，2023年同期为15.97亿元，同比下降5.15%[122] - 2024年半年度经营活动产生的现金流量净额为 - 145.78万元，2023年同期为2.20亿元[122] - 2024年半年度投资活动现金流入小计2.48亿元，2023年同期为1.54亿元，同比增长60.70%[123] - 2024年半年度投资活动现金流出小计3.30亿元，2023年同期为3.37亿元，同比下降2.00%[123] - 2024年半年度投资活动产生的现金流量净额为 - 8178.89万元，2023年同期为 - 1.82亿元[123] - 2024年半年度筹资活动现金流入小计2.29亿元，2023年同期为3.91亿元，同比下降41.58%[123] - 2024年半年度筹资活动现金流出小计3.15亿元，2023年同期为3.32亿元，同比下降5.10%[123] - 2024年半年度筹资活动产生的现金流量净额为 - 8598.45万元，2023年同期为5928.47万元[123] - 2024年半年度现金及现金等价物净增加额为 - 1.63亿元，2023年同期为9734.45万元[123] - 2024年期初股本为797,084,570元，本期增加11,228,030元[126] - 2024年期初资本公积为279,573,289.75元，本期增加34,526,605.21元[126] - 2024年本期库存股为3,137,700元[126] - 2024年归属于母公司所有者权益其他综合收益本期减少24,171.72元[126] - 2024年期初未分配利润为1,354,832,596.14元，本期增加60,282,585.42元[126] - 2024年少数股东权益本期减少20,160,309.84元[126] - 2024年所有者权益合计本期增加82,715,039.07元[126] - 2023年期初股本为782,286,810元，本期增加13,006,500元[130] - 2023年资本公积本期减少7,245,297.50元[130] - 2023年未分配利润本期增加170,272,254.19元[130] - 2024年半年度末公司所有者权益合计为3199796859.93元，较上年期末余额2949742788.61元增加250054071.32元，增幅约8.48%[133][134] - 2024年半年度股本为808312600元，较上年期末余额797084570元增加11228030元，增幅约1.41%[133][134] - 2024年半年度资本公积为643492543.03元，较上年期末余额608000469.52元增加35492073.51元，增幅约5.84%[133][134] - 2024年半年度未分配利润为1536508542.93元，较上年期末余额1330036875.12元增加206471667.81元，增幅约15.52%[133][134] - 2024年半年度综合收益总额为254963205.81元[133] - 2024年半年度所有者投入和减少资本合计46720399.30元，其中所有者投入的普通股为45943257.10元，股份支付计入所有者权益的金额为777142.20元[133] - 2024年半年度利润分配中对所有者（或股东）的分配为48491538.00元[133][134] - 2023年半年度末所有者权益合计为2713005538.67元，2024年半年度末为2940331447.58元，增加227325908.91元，增幅约8.38%[135][136] - 2024年半年度综合收益总额为216320833.31元，所有者投入和减少资本为58409678.26元，利润分配为 - 47717598.60元[136] 非经常性损益情况 - 非经常性损益合计 -854.94万元，其中印度公司计提补缴税金1450.85万元，增值税加计抵减1025.59万元[15] 业务板块概况 - 公司业务聚焦工业自动化与能源电力领域，涵盖四大业务板块[18] - 公司业务覆盖工业自动化、网络能源、新能源汽车及光伏储能[26] 行业市场规模数据 - 报告期我国工业自动化行业市场规模达956亿元，同比下降4.60%[19] - 中国OEM市场规模达492.30亿元，项目型市场规模达463.70亿元，分别占比51.50%和48.50%[19] - 2024年报告期新能源汽车产销分别完成492.90万辆和494.40万辆，同比分别增长30.10%和32.00%，市场占有率达35.20%，国内销量433.90万辆，同比增长35.10%，出口60.50万辆，同比增长13.20%[22] - 截至2024年6月底，全国累计发电装机容量约30.71亿千瓦，同比增长14.10%，其中太阳能发电装机容量约7.14亿千瓦，同比增长51.60%，风电装机容量约4.70亿千瓦，同比增长19.90%[25] - 2023年中国低压变频器整体市场规模同比下降1%，为283亿元，公司在中国低压变频器市场占5.10%份额，同比增长7.40%，排名第五位[27] - 2023年中国伺服系统整体市场规模同比下降3.40%，为199亿元，公司在中国伺服系统市场占1.30%份额，排名第十四位[27] - 预计未来三年，机房空调市场复合增长率将超过13%[21] 各业务线产品情况 - 公司新能源汽车电控产品功率范围3kW至500kW，电压范围24V至800V[29] - 公司工业自动化事业群产品线包括变频器、伺服系统等，产品在多个领域广泛应用[27] - 公司网络能源业务产品包括微模块数据中心等，获“2023年度UPS十强企业品牌”称号[28] - 公司新能源汽车业务形成完整产业布局，产品覆盖商用车和乘用车全场景[29] - 公司多项光伏和储能逆变器产品通过欧盟CE、德国VDE、中国CQC、印度BIS等主流市场认证[30] - 英威腾光伏获CTI颁发的SA8000社会责任体系认证证书，认证范围涵盖研发设计、销售服务等[30] - 英威腾自主研发的船用GD350、GD880系列高性能变频器获中国船级社（CCS）型式认可证书[32] 各业务线数据关键指标变化 - 海外营业收入64,393.02万元，同比下降15.42%，占营业收入比例30.47%[32] - 工业自动化业务营业收入127,205.56万元，同比增长3.90%[32] - 网络能源业务营业收入37,981.23万元，同比下降0.18%[33] - 新能源汽车业务营业收入31,088.38万元，同比增长15.21%[34] - 光伏储能业务营业收入10,226.05万元，同比下降52.71%[34] - 工业自动化业务收入12.72亿元，同比增长3.90%，占比60.19%[40] - 光伏储能业务收入1.02亿元，同比减少52.71%，占比4.84%[40] - 新能源汽车业务收入3.11亿元，同比增长15.21%，占比14.71%[40] - 国内市场收入14.69亿元，同比增长1.77%，占比69.53%[40] - 海外市场收入6.44亿元，同比减少15.42%，占比30.47%[40] 合作与研发情况 - 2024年4月英威腾与中国汽车技术研究中心签署协议，共建“新能源电驱电控联合创新试验室”[34] - 报告期新增发明专利申请38项、授权26项，截至期末累计申请832项、授权451项[37] - 报告期新增实用新型专利申请28项、授权26项，截至期末累计申请878项、授权826项[37] - 报告期新增外观设计专利申请3项、授权14项，截至期末累计申请399项、授权391项[37] - 报告期新增计算机软件著作权登记5项，截至期末累计登记289项[37] 子公司经营情况 - 2024年上半年，深圳市英威腾电源有限公司营业收入3.77亿元，营业利润5924.43万元，净利润4998.02万元[58] - 2024年上半年，苏州英威腾电力电子有限公司营业收入9.12亿元，营业利润3275.83万元，净利润2755.0

深圳市英威腾电气股份有限公司公告(2024) 证券代码：002334 证券简称：英威腾 公告编号：2024-045 深圳市英威腾电气股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市英威腾电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 17 日 召开第六届董事会第三十一次会议、于 2024 年 5 月 8 日召开 2023 年年度股东 大会，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，公司计划使用自有资金通 过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司发行的人民币普通股 （A 股）股票，用于实施股权激励或员工持股计划。本次用于回购的资金总额不 低于人民币 6,000 万元（含），不超过人民币 10,000 万元（含），回购股份的 价格不超过人民币 8 元/股（含）。回购股份实施期限自公司股东大会审议通过 本次回购方案之日起不超过 12 个月。具体内容详见公司在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露的《关于回购公司股份方案的公告》《回购报告书》。 因实施 2023 年度权益分派，公司本 ...

特此公告。 深圳市英威腾电气股份有限公司 深圳市英威腾电气股份有限公司公告（2024） 证券代码：002334 证券简称：英威腾 公告编号：2024-042 深圳市英威腾电气股份有限公司 关于换届选举公司职工代表监事的公告 本公司及监事会全体成员保证公告披露的内容真实、准确和完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 深圳市英威腾电气股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会任期即 将届满，为保证监事会的正常运作，根据《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第1号——主板上市公司规范运作》《公司章程》等有关规定，公司于2024 年7月25日召开了职工代表大会，选举周斯乐先生为公司第七届监事会职工代 表监事（简历附后）。 周斯乐先生将与2024年第一次临时股东会选举产生的两名非职工代表监事 共同组成第七届监事会，任期与公司第七届监事会任期一致。 上述职工代表监事符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号—— 主板上市公司规范运作》《公司章程》等法律法规关于监事任职的资格和条件。 截止目前，周斯乐先生未持有公司股份，与公司拟聘的其他董事、监事、高 级管理人员及持有公司 5%以上股份的股东之间无关联关系。 ...

深圳市英威腾电气股份有限公司公告（2024） 证券代码：002334 证券简称：英威腾 公告编号：2024-033 深圳市英威腾电气股份有限公司 第六届监事会第二十一次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告披露的内容真实、准确和完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 深圳市英威腾电气股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第二十 一次会议通知及会议资料已于 2024 年 7 月 19 日向全体监事发出。会议于 2024 年 7 月 25 日（星期四）上午 11:00 在广东省深圳市光明区马田街道松白路英威 腾光明科技大厦 A 座 8 楼会议室以现场与通讯相结合的方式召开，由监事会主 席董瑞勇先生召集并主持。本次会议应出席监事3人，亲自出席会议的监事3人。 会议的召集、召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和公司章程 的规定。 全体与会监事经认真审议和表决，形成以下决议： 一、审议通过了《关于换届选举第七届监事会非职工代表监事的议案》 鉴于公司第六届监事会任期即将届满，根据《公司法》《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》《公司章程》等有关规 定， ...