证券代码：002078 证券简称：太阳纸业 公告编号：2024-020 山东太阳纸业股份有限公司 第八届董事会第二十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1、山东太阳纸业股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第二十 三次会议于 2024 年 7 月 22 日以电话、电子邮件等方式发出通知，会议于 2024 年 8 月 2 日在公司会议室以现场会议方式召开。 （二）审议通过了《关于回购注销部分激励对象已获授但尚未解锁的限制 性股票的议案》。 2、本次董事会会议应出席董事 7 人，实际出席会议的董事 7 人。 3、本次会议由公司董事长李洪信先生主持。会议以记名投票方式表决。公 司全体监事及部分高级管理人员列席了本次会议。 4、本次董事会会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文 件和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 与会董事对本次会议审议的全部议案进行审核，并以记名投票表决的方式， 进行了审议表决，形成了如下决议： （一）审议通过了《关于调整公司限制性股票激励计划（2021—2023） ...

证券代码：002078 证券简称：太阳纸业 公告编号：2024-019 山东太阳纸业股份有限公司 2023年年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 山东太阳纸业股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年年度权益分派方案 已获 2024 年 5 月 20 日召开的 2023 年年度股东大会审议通过，现将权益分派事 宜公告如下： 一、股东大会审议通过利润分配方案情况 1、公司 2023 年度利润分配方案为：以公司总股本 2,794,573,119 股为基 数，向可参与分配的股东每 10 股派现金红利 3 元（含税），现金红利分配总额 为 838,371,935.70 元。本次股利分配后未分配利润余额结转以后年度分配。此 外，公司不送红股，不以资本公积金转增股本。此方案公布之日至实施期间，若 公司总股本发生变化，则以未来实施本次分配方案时股权登记日的公司总股本为 基数进行利润分配，每股分配额度保持不变。 2、自分配方案披露至实施期间，公司股本总额未发生变化。 3、本次实施的分配方案与公司 2023 年年度股东大会审议通过的分配方案一 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"区间操作"的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 公司林浆纸一体化韧性凸显,浆强纸弱格局下公司表现较好 [1] - 2024H1公司部分纸品价格较年初有所下降,但公司纸浆自供率达60%,有效减弱了木浆价格波动对公司造成的影响 [1] - 公司未来几年业绩预计将保持增长,2024-2026年公司分别实现净利润34.1亿元、38.2亿元、41.3亿元,同比增长分别为+10%、+12%、+8% [1] 公司基本信息 - 公司主要从事非涂布文化用纸、牛皮箱板纸、溶解浆、铜版纸、生活用纸、化机浆等纸品的生产和销售 [1] - 公司2024H1部分纸品价格较年初有所下降,双胶纸、铜版纸价格较年初分别下降6.5%、3.1%,生活用纸价格较年初下降8.9% [1] - 公司纸浆自供率达60%左右,有效减弱了木浆价格波动对公司的影响 [1] - 公司2022年、2023年、2024年分别实现净利润35.1亿元、38.3亿元、34.1亿元,EPS为1.22元、1.37元、1.48元 [1] 公司投资建议 - 公司未来几年业绩预计将保持增长,给予"区间操作"的投资评级 [1]

会议主要讨论的核心内容 - 公司目前二季度以来行业变化情况,包括文化纸价格走势、下游需求情况 [1][2][3] - 公司各生产基地的盈利情况及成本差异分析 [5][6][7][9] - 公司原料木片、浆料的采购策略及成本情况 [10][19][20][21][22][23] - 公司主要产品线如白卡纸、生活用纸的经营情况 [12][13][14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 近期海运费上涨是否对公司从东南亚进口原料的成本端有影响 [8] **庞总回答** 海运费波动主要影响原料木片、煤炭等价格,对出口产品成本影响较小 [8] 问题2 **投资者提问** 公司各生产基地的能源成本差异情况 [9] **庞总回答** 各基地非化石能源占比不同,山东基地煤炭使用较多,广西和老挝非化石能源占比较高 [9] 问题3 **投资者提问** 公司目前纸浆、各类纸产品的库存天数情况 [10][11] **庞总回答** 公司保持较低的纸浆和纸产品库存,以按需生产和及时供货为主 [10][11]

会议主要讨论的核心内容 - 公司目前经营情况,包括原材料价格变化、下游需求、产品价格走势等 [1][2][3][4][5][6][7] - 各生产基地的盈利情况及成本差异分析 [7][8][9][10] - 公司纸浆、纸张库存水平及变化趋势 [10][11] - 公司白卡纸、生活用纸等产品线的经营情况 [12][13] - 公司林地资源及木片成本情况 [16][17][18][19][20][21][22][23][24] - 公司化学浆产品的盈利情况 [24] - 公司新增生活用纸产线的进展情况 [25] - 未来纸价走势及公司采购策略 [27][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 近期海运费上涨是否对公司从东南亚进口国内纸的成本端有影响 [8] **庞总回答** 海运费变化主要影响原料如木片、煤炭等价格,对出口产品成本影响较小 [8] 问题2 **投资者提问** 公司各生产基地的能源成本差异情况 [9] **庞总回答** 各基地非化石能源占比不同,山东基地煤炭使用较多,广西和老挝非化石能源占比较高 [9] 问题3 **投资者提问** 公司目前纸浆、纸张的库存天数情况 [10][11] **庞总回答** 公司纸浆库存维持在一个月左右,纸张库存在3-10天之间,保持较低水平 [10][11]

公司投资评级 - 公司被给予"优于大市"评级,目标价为18.34元 [5] 报告的核心观点 - 2023年公司实现收入395.44亿元,同比下降0.56%;实现归母净利润30.86亿元,同比增长9.86% [1] - 2024年一季度公司实现收入101.85亿元,同比增长3.87%;实现归母净利润9.56亿元,同比增长69.04% [1] - 2023年公司浆及纸制品毛利率为15.49%,同比提升0.71个百分点;2024年一季度毛利率进一步提升至17.99% [3] - 2023年公司期间费用率有所下降,净利率同比提升0.76个百分点至7.84%;2024年一季度净利率进一步提升至9.41% [3] - 公司新建项目如南宁PM1特种文化纸项目、PM1/PM2高档包装纸项目等已陆续投产,2024年计划实施南宁二期项目 [4] - 预计公司2024-2025年净利润分别为36.69亿元和41.94亿元,同比增长18.9%和14.3% [5] 财务数据总结 - 2023年公司实现营业收入395.44亿元,同比下降0.56% [1] - 2023年公司实现归母净利润30.86亿元,同比增长9.86% [1] - 2024年一季度公司实现营业收入101.85亿元,同比增长3.87% [2] - 2024年一季度公司实现归母净利润9.56亿元,同比增长69.04% [2] - 2023年公司浆及纸制品毛利率为15.49%,同比提升0.71个百分点 [3] - 2024年一季度公司毛利率进一步提升至17.99% [3] - 2023年公司期间费用率有所下降,净利率同比提升0.76个百分点至7.84% [3] - 2024年一季度公司净利率进一步提升至9.41% [3] - 预计公司2024-2025年净利润分别为36.69亿元和41.94亿元,同比增长18.9%和14.3% [5]

业绩总结 - 公司实现了23年至1Q24的盈利环比持续提升，营业收入和净利润均呈现增长趋势[2] - 公司的毛利率和净利率在23年至1Q24期间均有所提升，净利率达到7.84%至9.41%[3] - 太阳纸业2023年营业总收入预计为39544百万元，2024年预计为41308百万元，2025年预计为43135百万元，2026年预计为44135百万元[9] - 太阳纸业2023年每股收益预计为1.10元，2024年预计为1.31元，2025年预计为1.50元，2026年预计为1.57元[9] - 太阳纸业2023年毛利率为15.9%，2024年为16.7%，2025年为17.6%，2026年为17.6%[9] 未来展望 - 公司计划实施南宁二期项目，包括特种纸生产线、漂白化学木浆生产线和机械木浆生产线，预计总投资不超过70亿元[4] 其他新策略 - 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[16] - 海通证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[16] - 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明[16]

证券代码：002078 证券简称：太阳纸业 公告编号：2024-018 1、本次股东大会没有出现否决议案的情形； 2、本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议的情形。 一、会议召开情况 1、股东大会届次：2023 年年度股东大会 2、会议召集人：公司董事会 3、会议主持人：董事长李洪信先生 山东太阳纸业股份有限公司 2023年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票的时间为 2024 年 5 月 20 日（现场股东大会召开当日）上午 9:15，结束时间为 2024 年 5 月 20 日（现场 股东大会结束当日）下午 3:00。 6、股权登记日：2024 年 5 月 14 日 7、现场会议召开地点：山东省济宁市兖州区友谊路一号太阳纸业办公楼会 议室。 8、本次会议的召开符合《公司法》、《上市公司股东大会规则》等有关法律、 法规、规章、规范性文件和《公司章程》、《股东大会议事规则》等制度的规定。 4、会议召开方式：本次股东大会采用现场表决与网络投票相结合的方式召 开。 5、会议召开 ...

北京德恒律师事务所 关于山东太阳纸业股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见 北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 12 层 电话:010-52682888 传真:010-52682999 邮编:100033 关于山东太阳纸业股份有限公司 北京德恒律师事务所 2023 年年度股东大会的法律意见 北京德恒律师事务所 关于山东太阳纸业股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见 德恒 01G20240385-01 号 致：山东太阳纸业股份有限公司 北京德恒律师事务所受山东太阳纸业股份有限公司（以下简称"太阳纸业" 或"公司"）委托，指派本所律师出席太阳纸业 2023 年年度股东大会（以下简 称"本次股东大会"），对本次股东大会的合法性进行见证并出具本法律意见。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、中国证券监督管理委员会 《上市公司股东大会规则》、《深圳证券交易所上市公司股东大会网络投票实施 细则》（以下简称"《深交所网络投票细则》"）等现行有效的法律、法规和规 范性文件，以及《山东太阳纸业股份有限公司章程》（ ...

报告公司投资评级 - 报告给予太阳纸业"买入"评级[3] 报告的核心观点 业绩表现亮眼 - 2024年一季度公司实现营收101.85亿元,同比增长3.87%[1] - 实现归母净利润9.56亿元,同比增长69.04%[1][2] - 毛利率同比提升4.48个百分点至17.99%,主要由于文化纸需求转暖和成本端优势[2] - 费用率同比下降0.32个百分点,运营能力改善[2] 产能扩张有序推进 - 公司于2023年10月启动年产30万吨生活用纸项目,预计2024年Q3投产[2] - 2024年4月宣布拟投资70亿元建设南宁二期项目,包括年产40万吨特种纸、35万吨漂白化学木浆、15万吨机械木浆等[2] - 未来产能建设计划有序实施,将有效提升浆纸生产能力,丰富产品矩阵[2] 龙头地位持续巩固 - 预计2024-2026年营收和归母净利润将保持两位数增长,3年CAGR分别为15.06%和14.55%[3] - 公司综合竞争优势铸就长期护城河,给予2024年14倍PE,对应目标价19.02元[3]