报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 公司2024年年报和2025年一季报业绩高增 2024年营收71.8亿元同比+27% 归母净利润5.1亿元同比+52% 2025Q1营收18.1亿元同比+23% 归母净利润0.8亿元 [2] - 受益中资胎企投资热 公司订单充足 预计2025年继续高速成长 预计2025年赛轮对公司采购额合计41.85亿元同比+47% [3] - 预计2025年限制性股票与股票期权激励摊销费用下降 2023年~2025年合计摊销0.52/0.60/0.17亿元 [3] - 预计2025年~2027年营收为87/100/114亿元 同比+21%/15%/14% 归母净利润为7.0/8.5/10.0亿元 同比+38%/22%/17% 对应PE为12/10/8倍 [3] 各部分总结 公司业绩情况 - 2024年橡胶装备系统营收47.5亿元同比+18% 橡胶新材料营收23.9亿元同比+50% 国内营收55.8亿元同比+31% 海外营收16.0亿元同比+15% 对赛轮销售28.4亿元 占总营收40% [2] - 2024年销售毛利率23.4%同比-2.6pct 销售净利率8.0%同比+1.0pct [2] 行业发展情况 - 2024年我国生产橡胶轮胎外胎11.9亿条同比+9.2% 出口6.8亿条同比+10.5% 2025Q1生产2.8亿条同比+4.4% 出口1.7亿条同比+9.3% [2] 公司订单与激励情况 - 截至2025Q1存货75亿元同比+33% 合同负债64亿元同比+39% [3] - 2022年8月和2023年8月公司分别执行限制性股票与股票期权激励和限制性股票激励 [3] 财务预测情况 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|7,178|8,702|9,983|11,360| |归属母公司净利润（百万元）|506|700|852|1,001| |每股收益（元）|0.50|0.69|0.84|0.98| |市盈率|16.55|11.59|9.53|8.11| |市净率|1.42|1.25|1.13|1.01| |净资产收益率(%)|9.26%|10.75%|11.81%|12.46%| |股息收益率(%)|1.26%|1.51%|1.88%|2.26%|[4] 股价表现情况 - 12个月股价区间为6.18~10.24元 收盘价7.96元 [5] - 1M、3M、12M绝对收益分别为-18%、-7%、-8% 相对收益分别为-15%、-6%、-16% [8]

文章核心观点 公司发布2025年第一季度报告，保证报告真实、准确、完整，报告未经审计 [2][3][6] 主要财务数据 - 公司无需追溯调整或重述以前年度会计数据 [3] - 适用非经常性损益项目和金额披露，不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目，也不存在将列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目 [3] - 主要会计数据和财务指标无发生变动情况及原因说明 [4] 股东信息 - 披露普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表，持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东不涉及转融通业务出借股份情况，前10名股东及前10名无限售流通股股东无因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化情况 [5] - 不适用公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表披露 [5] 其他重要事项 - 无其他重要事项披露 [5] 季度财务报表 - 包含合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表，法定代表人为官炳政，主管会计工作负责人为张垚，会计机构负责人为廖永健 [5] - 2025年起不适用首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况披露 [5] - 第一季度报告未经审计 [6]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 ■ 上述事项尚须提交股东会审议，并提请股东会授权公司管理层办理本次变更相关的工商变更登记事宜。 修订后的《公司章程》详见公司同日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《公司章程》 （2025年4月修订）。 特此公告。 软控股份有限公司 董事会 2025年4月23日 证券代码：002073 证券简称：软控股份 公告编号：2025-030 软控股份有限公司 关于召开2024年年度股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 软控股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第二十五次会议决定于2025年5月19日下午14：00 在青岛市郑州路43号软控研发中心第十七会议室召开2024年年度股东会，本次会议将采用现场投票及网 络投票相结合的方式进行，现就召开本次股东会的相关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东会届次：2024年年度股东会。 2、会议召集人：本次股东会由公司董事会召集。 3、会议召开的合法、合规性：本次股东会会议召开符合《公司法》《深圳证券交易所 ...

国金证券股份有限公司关于软控股份有限公司 2024年度募集资金存放与使用情况的专项核查意见 国金证券股份有限公司（以下简称"国金证券"、"保荐机构"）作为软控 股份有限公司（以下简称"软控股份"、"公司"）2016年非公开发行股票的保荐 机构，持续督导期截止至2017年12月31日，国金证券已于2018年5月出具了《关于 软控股份有限公司非公开发行股票之保荐工作总结》。 | 本次募集资金净额 | | | | | 1,245,820,496.68 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 减：上年度累计直接投入募投项目 | | | | | 367,193,254.82 | | 减：本年度直接投入募投项目 | | | | | 76,065,238.40 | | 加：募集资金利息收入扣减手续费净额 | | | | | 58,093,006.66 | | 加：购买理财产品的利息收入 | | | | | 50,244,994.55 | | 减：变更募投项目后投入（包括兑付"16 司债"640,413,101.63 元、偿还银行贷款 | | | | 公 | 910,900,004 ...

山东国曜琴岛（青岛）律师事务所 关于软控股份有限公司 回购注销部分限制性股票相关事宜的 法律意见书 致：软控股份有限公司 山东国曜琴岛（青岛）律师事务所（以下简称"本所"）接受软控股份有限 公司（以下简称"软控股份"或"公司"）委托，根据双方签署的《专项法律顾 问聘应协议》，担任公司实施 2023 年限制性股票激励计划（以下简称"2023 年 激励计划"）事宜之特聘专项法律顾问，根据公司 2023 年激励计划相关规定，就 公司回购注销部分限制性股票（以下简称"本次回购注销"）相关事宜出具本法 律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师作如下声明： （一）本所律师依据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办 法》（以下简称"《管理办法》"）等现行有效的法律、法规和规范性文件及《软控 股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）以及律师行业公认的业务标准、 道德规范和勤勉尽责精神出具本法律意见书。 （二）本所律师承诺依据本法律意见书出具日以前已发生或存在的事实和我 国现行法律、法规和规则指引发表法律意见；本所律师已严格履行法 ...

软控股份有限公司 内部控制审计报告书 中兴华会计师事务所(特殊普通合伙) ZHONGXINGHUA CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP 地址：北京市丰台区丽泽路 20 号丽泽 SOHO Ｂ座 20 层 邮编：100073 电话：(010) 51423818 传真：(010) 51423816 中 兴 华 会 计 师 事 务 所 （ 特 殊 普 通 合 伙 ） Z H O N G X I N G H U A C E R T I F I E D P U B L I C A C C O U N T A N T S L L P 地址（ l o c a t i o n ）： 北京市丰台区丽泽路 2 0 号丽泽 S O H O B 座 2 0 层 20/F,Tower B,Lize SOHO,20 Lize Road,Fengtai District,Beijing PR China 电话（ tel ）： 0 1 0 - 5 1 4 2 3 8 1 8 传真（ f a x ）： 0 1 0 - 5 1 4 2 3 8 1 6 内部控制审计报告 中兴华内控审计字（2025）第 030027 号 ...

证券代码：002073 证券简称：软控股份 公告编号：2025-026 软控股份有限公司 独立董事候选人声明与承诺 声明人 王荭 ，作为 软控股份有限公司 第九届董事会独立董事候选人， 已充分了解并同意由提名人软控股份有限公司董事会提名为软控股份有限公司 （以下简称该公司）第九届董事会独立董事候选人。现公开声明和保证，本人与 该公司之间不存在任何影响本人独立性的关系，且符合相关法律、行政法规、部 门规章、规范性文件和深圳证券交易所业务规则对独立董事候选人任职资格及独 立性的要求，具体声明并承诺如下事项： 一、本人已经通过软控股份有限公司第八届董事会提名委员会或者独立董事 专门会议资格审查，提名人与本人不存在利害关系或者其他可能影响独立履职情 形的密切关系。 是 □ 否 如否，请详细说明：______________________________ 二、本人不存在《中华人民共和国公司法》第一百四十六条等规定不得担任 公司董事的情形。 是 □ 否 如否，请详细说明：______________________________ 三、本人符合中国证监会《上市公司独立董事管理办法》和深圳证券交易所 业务规则规定的独立董 ...

软控股份有限公司 关于开展外汇套期保值业务的可行性分析报告 一、公司开展外汇套期保值业务的目的 随着软控股份有限公司（以下简称"公司"）及控股子公司业务的不断拓展， 日常经营中涉及的外汇收支规模日益增长，收支结算币别及收支期限的不匹配形成 一定的外汇风险敞口。公司及相关子公司出口主要采用美元、欧元进行结算，当汇 率出现较大波动时，汇兑损益对公司的经营业绩会造成一定影响。为有效规避外汇 市场的风险，降低汇率波动对公司经营业绩的不利影响，以及根据公司经营战略的 需要，公司拟与银行等金融机构开展外汇套期保值业务。公司的外汇套期保值业务 以正常生产经营为基础，以规避和防范汇率风险为目的，不进行单纯以盈利为目的 的投机和套利交易。 二、公司拟开展的外汇套期保值业务概述 公司拟开展的外汇套期保值业务，以锁定成本、规避和防范汇率、利率波动风 险为目的。公司拟开展的外汇套期保值业务品种均为与基础业务密切相关的简单外 汇衍生产品，且该类外汇衍生产品与基础业务在品种、规模、方向、期限等方面相 互匹配，以遵循公司谨慎、稳健的风险管理原则。 三、公司开展外汇套期保值业务的必要性和可行性 公司产品需要出口海外市场，同时公司需要从海外进 ...

证券代码：002073 证券简称：软控股份 公告编号：2025-020 软控股份有限公司 关于融资及对外提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 软控股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第二十五次会议于 2025 年 4 月 21 日召开，以 7 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通过了公司融资及对外提 供担保相关的以下 31 个议案： 1、《关于向国家开发银行青岛分行申请不超过 40,000 万元的授信额度并为子 公司使用该额度提供连带责任担保的议案》 3、《关于向农业银行青岛分行申请不超过 70,000 万元授信额度并为子公司使 用该额度提供连带责任担保的议案》 4、《关于向交通银行青岛分行申请不超过 90,000 万元授信额度并为子公司使 用该额度提供连带责任担保的议案》 5、《关于向中国银行青岛分行申请不超过 60,000 万元授信额度并为子公司使 用该额度提供连带责任担保的议案》 6、《关于向工商银行青岛分行申请不超过 30,000 万元授信额度并为子公司使 用该额度提供连带责任担保的议案》 7、《关于向建设银行青岛分 ...

1、业务概述 资产池业务是指协议银行为满足公司及子公司对所拥有的资产进行统一管 理、统筹使用的需要，向公司及子公司提供的集资产管理与融资等功能于一体 的综合服务业务平台。公司及子公司与协议银行开展资产池业务，将相应资产 向协议银行申请管理或进入资产池进行质押，向协议银行申请质押融资及相应 额度的银行授信。 资产池项下的票据池业务是指协议银行对入池的纸质汇票及电子商业汇票 进行统一管理、统筹使用，向公司提供的集票据托管和托收、票据代理查询、 票据贴现、票据质押池融资、业务统计等功能于一体的票据综合管理服务。 2、合作银行 证券代码：002073 证券简称：软控股份 公告编号：2025-015 软控股份有限公司 关于公司及子公司开展资产池业务的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 软控股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 21 日召开第八届 董事会第二十五次会议审议通过了《关于公司及子公司开展资产池业务的议 案》，同意公司及子公司与合作银行开展总额度不超过 30 亿元人民币的资产 池业务。该议案尚需提交公司股东会审议。现就资产池 ...