文章核心观点 远光软件2025年一季报各项数据指标表现一般 公司业绩主要依靠研发驱动 2025年有三大发展机遇 [1][3][5] 财务数据 - 截至报告期末 公司营业总收入4.17亿元 同比下降9.47% 归母净利润938.84万元 同比上升2.66% [1] - 第一季度营业总收入4.17亿元 同比下降9.47% 第一季度归母净利润938.84万元 同比上升2.66% [1] - 本报告期应收账款体量较大 当期应收账款占最新年报归母净利润比达548.45% [1] - 毛利率54.39% 同比减10.78% 净利率1.68% 同比减17.92% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计7464.07万元 三费占营收比17.91% 同比增14.12% [1] - 每股净资产1.93元 同比增7.23% 每股经营性现金流 -0.13元 同比增2.45% 每股收益0.0元 同比增2.08% [1] - 2024年到2025年 营业总收入从4.6亿降至4.17亿 扣非净利润从832.47万降至829.09万 有息负债从500万升至1147.38万 [1] - 2024年到2025年 货币资金从5.56亿升至6.97亿 应收账款从13.08亿升至16.06亿 [1] 业务评价 - 公司去年ROIC为8.18% 历来资本回报率一般 [3] - 去年净利率为12.84% 算上全部成本后 公司产品或服务附加值高 [3] 融资分红 - 公司上市19年以来 累计融资总额2.19亿元 累计分红总额7.44亿元 分红融资比为3.4 [3] 商业模式 - 公司业绩主要依靠研发驱动 需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况 [3] 机构预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩在3.23亿元 每股收益均值在0.17元 [3] 基金持仓 - 持有远光软件最多的基金为华泰柏瑞中证1000指数增强A 持仓11.95万股并减仓 [4] - 该基金目前规模为0.72亿元 最新净值1.0746(4月25日) 较上一交易日上涨0.22% 近一年上涨21.11% 现任基金经理为笪篁 [4] 发展机遇 - 2025年公司将紧抓三大发展机遇 一是数字经济政策红利持续释放 二是国产替代迎来重大风口 三是新型能源体系数字化平台业务市场空间巨大 [5]

公司发展机遇 - 数字经济政策红利持续释放，助力企业数字化升级大有可为 [2] - 国产替代迎来重大风口，推动信创产业跃升为国家核心战略方向 [2] - 新型能源体系数字化平台业务市场空间巨大，能源电力市场化业务将成效益增长点 [3] 电力行业外拓展 - 在建筑、装备制造、医疗等行业建立标杆项目，为后续拓展奠定基础 [4] - 今年在医疗行业智慧运营标杆项目基础上全面推广，还会打造新的行业标杆并推广 [4] 人员规模 - 今年整体人员规模预计与去年持平，积极引进关键核心人才，优化人员结构 [5] 人工智能业务布局 - 2015 年开启人工智能技术研究，依托企业级复合 AI 平台，研发 900 多款 RPA 机器人，发布智能设备 [6] - 形成 3+N 业务模式，重点研究 RAG、AI agent 等技术，发布多个平台和智能体应用 [7] - 在多个大型国央企集团及非电行业客户有大量应用案例 [7] 人工智能业务未来规划 - 丰富完善 AI 中台，研究验证模型蒸馏、可信等方面，沉淀公共基础能力 [8] - 推进 DAP 产品规模化智能应用，提升数智人能力，完成场景智能化升级 [8] - 拓展电网领域人工智能应用，实现精准需求侧管理 [8] - 构建人工智能生态体系，加强与多方合作 [8] 电改对公司业务影响 - 电力市场深化推进，市场主体需更多数字化和信息化支撑手段 [9] - 发电、售电、储能、虚拟电厂等主体能力提升需求为电力交易信息化带来机遇 [10] 客户需求及公司布局 - 各行业客户对人工智能技术关注度显著提升，聚焦大模型与垂直业务场景深度耦合需求 [10] - 加大研发投入，构建分层研发体系，推出系列化智能应用 [11] - 秉持自研创新与生态合作并重策略，推动技术与业务场景深度融合 [11]

会议安排 - 公司定于2025年5月14日召开2024年年度股东会[1] - 现场会议上午10:00开始，网络投票9:15 - 15:00[3] - 会议股权登记日为2025年5月7日[3] - 登记时间为2025年5月12日9:00 - 11:30、14:00 - 17:00[10] 提案相关 - 2025年4月24日陈利浩提议增加临时提案[1] - 陈利浩持股189,793,194股，占总股本9.96%有提案资格[2] - 会议审议9项议案，部分议案已通过董事会审议[5][7][8] 投票信息 - 网络投票代码为"362063"，简称"远光投票"[18] - 深交所交易系统和互联网投票时间为5月14日9:15 - 15:00[19][20] - 互联网投票需按规定办理身份认证[20]

会议安排 - 公司监事会于2025年4月17日发出召开第八届监事会第九次会议通知[2] - 会议于2025年4月24日以现场结合通讯方式召开[2] 会议情况 - 应出席监事5名，实际出席5名[2] - 会议审议通过《2025年第一季度报告》，同意票5票，反对票0票，弃权票0票[3] 报告发布 - 《2025年第一季度报告》于2025年4月25日刊登在《证券时报》等媒体及巨潮资讯网[3]

会议情况 - 公司于2025年4月24日召开第八届董事会第十七次会议，11名董事全部出席[2] 议案审议 - 《2025年第一季度报告》审议通过，2025年4月25日刊登[3] - 《关于签署金融业务服务协议暨关联交易的议案》审议通过，需提交股东会审议，2025年4月25日刊登[4][5] - 《关于中国电力财务有限公司的风险评估报告》审议通过，详见巨潮资讯网[6] - 《关于在中国电力财务有限公司开展金融业务的风险处置预案》审议通过，详见巨潮资讯网[7]

风险预防 - 成立风险预防处置领导小组，董事长任组长[4] - 领导小组每半年出具风险评估报告并披露[7] 应急启动 - 单一股东贷款等三种情况超比例启动应急程序[9] 处置措施 - 敦促中电财说明情况，召开联席会议促自救[10] 后续安排 - 风险平息后加强监督，评估风险调整业务[12] - 若影响因素不消除则撤出全部存款[12] 预案实施 - 预案通过之日起实施，解释权归董事会[14]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入4.17亿元，较上年同期减少9.47%[5] - 归属于上市公司股东的净利润938.84万元，较上年同期增长2.66%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为 - 2.38亿元，较上年同期增长2.45%[5] - 本报告期末总资产43.78亿元，较上年度末减少1.39%[5] - 营业总收入本期为416,640,093.59元，上期为460,242,638.79元，同比下降约9.47%[16] - 营业总成本本期为393,804,633.05元，上期为426,422,627.99元，同比下降约7.65%[16] - 净利润本期为7,017,088.50元，上期为9,443,851.97元，同比下降约25.70%[17] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 - 238,248,542.41元，上期为 - 244,229,419.87元，同比增长约2.45%[18] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 3,176,784.04元，上期为 - 18,512,530.73元，同比增长约83.92%[18] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 5,340,156.84元，上期为2,206,462.85元，同比下降约342.02%[19] - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 246,765,483.29元，上期为 - 260,532,683.24元，同比增长约5.28%[19] - 基本每股收益本期为0.0049，上期为0.0048，同比增长约2.08%[18] - 稀释每股收益本期为0.0049，上期为0.0048，同比增长约2.08%[18] - 期末现金及现金等价物余额本期为696,526,070.76元，上期为555,147,233.87元，同比增长约25.47%[19] 资产项目关键指标变化 - 预付款项期末余额500.42万元，较期初增加55.91%，系预付供应商款项增加所致[8] - 存货期末余额6072.72万元，较期初增加123.94%，系部分项目相关投入所形成的在产品增加所致[8] - 合同资产期末余额8.06亿元，较期初增加79.40%，系按履约进度确认收入，未与客户开票结算的金额增加所致[8] - 2025年3月31日，公司货币资金期末余额697,350,430.76元，期初余额944,204,596.57元[13] - 应收账款期末余额1,606,485,646.34元，期初余额1,840,928,675.99元[13] - 存货期末余额60,727,203.40元，期初余额27,117,652.79元[13] - 流动资产合计期末余额3,397,824,153.08元，期初余额3,465,458,182.09元[13] - 非流动资产合计期末余额980,481,937.67元，期初余额974,608,504.80元[14] - 资产总计期末余额4,378,306,090.75元，期初余额4,440,066,686.89元[14] 负债与所有者权益关键指标变化 - 负债合计期末余额526,722,672.32元，期初余额593,018,120.32元[15] - 所有者权益合计期末余额3,851,583,418.43元，期初余额3,847,048,566.57元[15] 收益项目关键指标变化 - 其他收益本期发生额233.11万元，较上期减少57.66%，系本期政府补助收入减少所致[8] - 投资收益本期发生额 - 102.08万元，较上期减少572.54%，系本期按权益法核算的参股公司经营业绩同比下降所致[8] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为97,811，表决权恢复的优先股股东总数为0[10] - 国网数字科技控股有限公司持股比例13.25%，持股数量252,454,728股；陈利浩持股比例9.96%，持股数量189,793,194股；国电电力发展股份有限公司持股比例6.21%，持股数量118,255,608股[10]

中电财情况 - 中电财注册资本280亿元，国家电网持股51%，国网英大持股49%[7] - 2024年末中电财总资产2518.69亿元，净资产499.57亿元[7] - 2024年中电财营业收入68.90亿元，净利润37.75亿元[7] 公司与中电财业务 - 公司及子公司在中电财日均存款最高不超6亿，日存最高不超10亿[10] - 中电财向公司及子公司提供不超2亿综合授信额度[10] - 2025年Q1公司在中电财日均存款47,131.54万元[17] - 截至2025年3月31日公司在中电财存款46,029.70万元，贷款0元[17] 关联交易 - 2025年Q1公司与国家电网关联交易34,922.73万元[17] - 2025年Q1公司与国网数科关联交易211.10万元[17] 协议相关 - 2025年4月24日审议通过签署金融业务服务协议[3][4] - 协议有效期一年[15] - 独立董事同意中电财提供金融服务并提交审议[18]

公司股权与资本 - 中电财由国家电网持股51%，国网英大国际控股集团持股49%，注册资本金280亿元[1] 财务数据 - 截至2024年12月31日，中电财资产规模2518.69亿元，负债2019.12亿元，所有者权益499.57亿元[12] - 2024年1 - 12月中电财营收68.90亿元，净利润37.75亿元[12] - 2024年6月7日至2025年3月31日，公司在中电财日均存款余额16583.97万元[16] - 截至2025年3月31日，公司与中电财存款业务余额46029.70万元，贷款业务余额0元[16] 公司治理与风险 - 中电财建立以股东会等为主体的公司治理架构[2] - 中电财按年制定制度建设计划，建立制度适用性梳理排查机制[4] - 中电财重大风险包括流动性等多种风险[5] 业务情况 - 中电财营业结算保持零差错[9] - 公司认为与中电财开展金融服务业务风险可控[17]

智慧能源业务投入方向 - 重点投入 AI 大模型应用和行业关键技术研究突破 [2] - AI 大模型应用通过多种方式提升软件平台能力，聚焦电站监测等场景 [2] - 关键技术研究围绕储能、源网荷储协同等技术开展业务和产品创新 [3] 电改对公司业务影响 - 电改使市场主体面临复杂交易局面，需数字化和信息化支撑 [4] - 公司电力交易信息化迎来机遇，重点落地基于 AI 的多种预测和决策等场景 [4] 客户需求与公司 AI 布局 - 客户对 AI 及大模型关注度提升，有明确规划和布局 [5] - 公司加大研发投入，构建分层研发体系，推出系列化智能应用 [5] - 公司秉持自研创新与生态合作并重策略，推动 AI 与业务场景融合 [6] 人工智能业务收入来源 - 收入主要来自平台、技术底座、算法模型、智能体、智能场景化应用及数据服务 [6] 利润情况与应对措施 - 2024 年因研发投入增加利润下滑，公司夯实能源电力市场并开拓非能源电力业务 [6] 应收账款管理 - 公司主要客户信用良好，建立多部门小组，优化考核机制催收清理账款 [7] 经营活动现金流情况 - 2024 年强化往来款管理，现金流入同比增加 45,105.98 万元，营业收现率同比增加约 18.5 个百分点，净额同比增加 31,711.62 万元 [8] - 公司将强化往来款管理长效机制，提升周转效率 [8] 人工智能业务布局 - 2015 年开启研究，依托复合 AI 平台研发 900 多款 RPA 机器人，发布智能设备 [9][10] - 研究 RAG、AI agent 等技术，发布多个平台和智能体应用，有大量应用案例 [10] 人工智能业务未来规划 - 丰富完善 AI 中台，研究验证相关技术，沉淀公共基础能力 [11] - 推进 DAP 产品规模化智能应用，提升数智人能力，完成场景智能化升级 [11] - 拓展电网领域人工智能应用，实现精准需求侧管理 [11] - 构建人工智能生态体系，加强多方合作 [11]