浪潮信息(000977)

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浪潮信息:2024H1业绩预告点评:收入快速增长,下半年净利润率有望提升
东兴证券· 2024-07-17 18:00
报告公司投资评级 - 给予浪潮信息“推荐”评级 [2][3] 报告的核心观点 - 浪潮信息2024年上半年业绩预告显示营业收入同比增长60%以上,归母净利润5.50 - 6.50亿元,同比增长75.56% - 107.48%,扣非归母净利润3.72 - 4.72亿元,去年同比亏损117万元 [2] - 二季度公司收入保持快速增长,主要受益于通用服务器需求持续恢复和AI服务器订单逐步交付,下半年有望保持较快增长趋势 [3] - 二季度净利润率环比略有下滑,主要因AI服务器单价高、毛利率低以及互联网客户订单利润率低,下半年有望开拓新客户,整体利润率环比提升 [3] - 预计公司2024 - 2026年营业收入分别为826.67亿元、966.19亿元、1092.09亿元,归母净利润分别为23.23亿元、28.16亿元、33.93亿元,对应PE分别为25、20、17倍 [3] 公司简介 - 浪潮信息是全球领先的IT基础架构产品、方案及服务提供商,业务覆盖计算、存储、网络三大关键领域,提供云计算、大数据、人工智能、边缘计算等全方位数字化解决方案 [4] 交易数据 - 52周股价区间为50.6 - 27.48元,总市值575.6亿元,流通市值574.87亿元,总股本/流通A股为147,214/147,214万股,流通B股/H股为 - / - 万股,52周日均换手率为8.69 [5] 财务指标预测 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|69,525.46|65,866.59|82,667.01|96,619.00|109,209.22| |增长率(%)|3.70%|-5.26%|25.51%|16.88%|13.03%| |归母净利润(百万元)|2,080.35|1,782.78|2,322.67|2,816.09|3,392.60| |增长率(%)|3.88%|-14.30%|30.28%|21.24%|20.47%| |每股收益(元)|1.39|1.18|1.58|1.91|2.30| |PE|28|33|25|20|17| |PB|3.3|3.2|3.0|2.7|2.5|[7] 分析师简介 - 石伟晶为首席分析师,覆盖传媒、互联网、云计算、通信等行业,上海交通大学工学硕士,有8年证券从业经验,曾供职于华创证券、安信证券,2018年加入东兴证券研究所 [9]
浪潮信息中报预告点评:业绩快速增长,算力需求持续高景气
国泰君安· 2024-07-15 07:31
报告评级 - 报告维持"增持"评级,维持目标价72.58元 [7] 报告核心观点 - 公司中报营收创历史新高,净利润增长提速 [7] - 全球算力市场实现较快增长,公司市场龙头地位稳固 [7] - 大模型训练及推理需求的快速增长有望推动公司业务超预期发展 [7] 财务数据总结 - 2024-2026年公司EPS分别为1.70、1.98、2.26元,同比增长40%、17%、14% [7] - 2024年上半年公司营收同比增长60%以上,达到397亿元以上,创历史新高 [7] - 2024年上半年公司实现归母净利润5.5-6.5亿元,同比增长75.56%-107.48% [7] - 公司作为全球AI服务器龙头厂商,有望深度受益于大客户需求的爆发和核心芯片供应的恢复 [7] 风险提示 - 市场竞争加剧的风险 [7] - 核心元器件供应紧张的风险 [7]
浪潮信息:24H1业绩高增,算力需求带动服务器高景气
国投证券· 2024-07-12 07:30
报告评级和目标价 - 报告给予浪潮信息"买入-A"的投资评级,维持评级 [4] - 给予6个月目标价54.33元,相当于2024年35倍的动态市盈率 [4] 公司业绩 - 2024年上半年,公司实现营业收入同比增长60%以上,归母净利润同比增长75.56%-107.48% [2] - 单Q2来看,营收预计约220亿元,同比增长约43%;归母净利润预计2.44-3.44亿元,同比增长约112%-199% [2] - 公司全球化布局不断加快,拥有8个全球研发中心、14个全球制造中心及50多个业务分支机构 [2] 行业地位 - 根据Gartner数据,2024年第一季度浪潮信息蝉联全球服务器市场第二,中国第一,市场占比11.3%,同比增长50.4% [3] - 浪潮信息是服务器领域的领导者,有望在未来算力基建化的加速趋势中提升投资价值 [9] 技术创新 - 公司全面拥抱智慧时代,升级元脑品牌,为千行百业的智慧化创新提供更智能、更绿色的算力支撑 [3] - 在AI大模型训练领域,浪潮信息拥有全系领先的AI服务器,可实现AI计算系统超过80%的实际算力利用率 [3] - 针对AI大模型与通用场景融合的应用需求,浪潮信息通用服务器支持具有AI加速功能的处理器,实现服务器基于通用处理器支持千亿参数大模型的运行 [3] 未来展望 - 预计公司2024-2026年实现营业收入779.06/900.86/1063.53亿元,实现归母净利润22.85/28.96/36.40亿元 [9] - 公司有望在新的服务器增长周期和下游需求回暖中受益,并在未来算力基建化的加速趋势中提升投资价值 [9] 风险提示 - 数据中心建设不及预期 - 技术研发不及预期 - 互联网等行业需求不及预期 - 供应链风险 [10]
浪潮信息20240710
2024-07-11 21:20
会议主要讨论的核心内容 - 公司2023年上半年业绩表现良好,营收和利润均实现大幅增长 [1] - 公司在云计算、大数据等新兴业务领域保持快速发展,成为公司新的利润增长点 [1] - 公司持续加大研发投入,在人工智能、5G等前沿技术领域取得重要突破 [1] - 公司积极拓展海外市场,海外业务收入占比持续提升 [1] 问答环节重要的提问和回答 - 分析师提问公司在云计算业务方面的具体表现,公司回应称云计算业务收入同比增长超过50% [1] - 分析师询问公司在人工智能领域的最新进展,公司表示在自然语言处理、计算机视觉等方面取得重要突破,并将持续加大投入 [1] - 分析师关注公司海外业务拓展情况,公司表示海外业务收入占比已超过30%,未来将继续加大海外市场开拓力度 [1]
浪潮信息:上半年业绩表现亮眼,将持续受益算力需求的增长
平安证券· 2024-07-11 17:30
报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级 [2][13] 报告的核心观点 1) 公司2024年上半年业绩表现亮眼,预计实现归母净利润5.50亿元至6.50亿元,同比增长75.56%至107.48%,实现扣非归母净利润3.72亿元至4.72亿元,较上年同期实现扭亏为盈 [3][7] 2) 公司作为全球服务器行业龙头,在AI大模型布局和液冷服务器方面具有领先优势,将持续受益于算力需求的增长 [8][12] 3) 预计公司2024-2026年的归母净利润分别为23.05亿元、28.96亿元、35.59亿元,EPS分别为1.57元、1.97元和2.42元 [9][13] 财务数据总结 1) 公司2023-2026年营业收入和净利润保持快速增长,营业收入年复合增长率约为20%,净利润年复合增长率约为25% [9] 2) 公司盈利能力较强,2023-2026年毛利率维持在9.6%-9.9%,净利率维持在2.7%-2.9% [9] 3) 公司资产负债率较低,2023-2026年在58.7%-62.0%之间,财务状况良好 [15]
浪潮信息:24H1营收高增长,验证服务器下游需求改善
广发证券· 2024-07-11 16:31
公司投资评级和业绩预测 公司投资评级 - 公司维持"增持"评级,给予公司24年30倍PE,对应合理价值为42.86元/股 [4] 业绩预测 - 预计24-26年EPS为1.43、1.64、1.80元/股 [17] - 选择业务相似的紫光股份、中际旭创、中科曙光作为可比公司,24年平均PE为30倍 [18][19] 公司业绩表现 营收高增长 - 公司24H1营收同比增长60%以上,24Q2营收有望超过220亿元,增速超过43.3% [12] - 在ARM架构服务器快速放量对X86体系有一定影响的情况下,公司24H1营收依然高增长,反映了互联网厂商对通用计算和AI大模型训练及应用探索所需算力的旺盛需求 [12] 利润率提升 - 24H1净利率为1.39%-1.64%,较23H1的1.26%提升0.12PCT-0.37PCT;24Q2净利率为1.10%-1.56%,较23Q2的0.75%提升0.36PCT-0.81PCT [15] - 在互联网领域需求较好的环境下,公司利润率得以提升,可能源于行业客户与海外客户等更高利润率领域的表现 [15] 行业环境分析 - 根据各公司财报,24Q1百度、腾讯、阿里巴巴的资本开支分别同比增长57%、226%和221%,反映了互联网厂商对算力需求的旺盛 [12][14] 风险提示 - 国际贸易摩擦引发供应链不稳定的风险 [20] - 海外高端AI芯片受限,导致互联网等下游客户减少资本开支或调整采购方案的风险 [20] - 竞争对手市场策略的不确定性 [20] - 芯片等核心元器件供需格局的不确定性 [20]
浪潮信息:点评报告:“AI+通用”双主营高增,算力出海打开新篇章
国海证券· 2024-07-11 07:00
报告评级 - 报告给予浪潮信息(000977)股票"买入"评级(维持)。[1] 报告核心观点 1) 2024Q1 大中华地区服务器出货量增速30%,长期增长动能强劲。[6] 2) AIGC扩散到多个垂直行业,将持续驱动AI和通用算力需求。[7] 3) 2024Q1公司服务器出货量同比增长50%,TOP5厂商增速第一。[8] 4) 公司全面拥抱智慧时代,升级元脑品牌,推出AIStation人工智能开发平台。[9] 5) 公司发布具备AI功能的通用服务器,实现服务器基于通用处理器支持千亿参数大模型的运行。[12] 6) 公司不断加快全球化布局,在欧洲、日韩、东南亚等地区树立了大体量的行业典型客户。[13][14] 7) 预计2024-2026年公司归母净利润分别为24.10/33.18/43.23亿元,维持"买入"评级。[15] 分组1: 行业发展情况 1) 2024Q1全球服务器市场销售额407.5亿美元,同比增长59.9%,出货量282.0万台,同比增长5.9%。大中华地区出货量同比增速30.3%。[6] 2) Gartner预计至2027年AI服务器市场规模将保持高速增长,CAGR达30%。[6] 3) 生成式AI已经扩展到消费互联网公司、企业、主权AI、汽车和医疗保健等多个垂直行业,开辟了多个数十亿美元的市场。[7] 分组2: 公司业务发展 1) 2024Q1公司服务器出货量全球市场占比11.3%,同比增长50.4%,TOP5厂商增速第一。[8] 2) 公司推出AIStation人工智能开发平台,实现从模型开发、训练、部署、测试、发布、服务的全流程一站式高效交付。[9] 3) 公司发布具备AI功能的通用服务器,实现服务器基于通用处理器支持千亿参数大模型的运行。[12] 4) 公司不断加快全球化布局,在欧洲、日韩、东南亚等地区树立了大体量的行业典型客户。[13][14] 分组3: 财务预测和投资评级 1) 预计2024-2026年公司归母净利润分别为24.10/33.18/43.23亿元,EPS分别为1.64/2.25/2.94元/股。[15] 2) 当前股价对应PE分别为24/17/13X,维持"买入"评级。[15]
浪潮信息:2024半年报业绩预告点评:Q2收入创历史新高,利润弹性或更高
民生证券· 2024-07-11 07:00
报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级,当前市值对应 24/25/26 年的估值分别为 23/20/17 倍 [2] 报告的核心观点 - 2024 年上半年公司营收同比增长 60%以上,印证服务器行业高景气 [1] - 公司在服务器领域龙头地位显著,全球服务器出货量市场占比 11.3%,同比增长 50.4%,增速行业第一 [1] - 公司全面拥抱 AIGC,加速 AI 产品矩阵建设,在 AI 大模型训练、通用服务器支持大模型运行、绿色低碳散热等方面取得突破 [1] 财务数据总结 - 预计公司 24-26 年归母净利润分别为 24.75、29.11、34.45 亿元,净利润增长率分别为 38.8%、17.7%、18.3% [2] - 公司 24-26 年营业收入分别为 77,220、88,769、102,240 百万元,收入增长率分别为 17.2%、15.0%、15.2% [2] - 公司 24-26 年毛利率分别为 10.79%、10.84%、10.90%,保持稳定 [5] - 公司 24-26 年 ROE 分别为 12.28%、12.79%、13.33%,盈利能力持续提升 [5]
浪潮信息(000977) - 2024 Q2 - 季度业绩预告
2024-07-10 16:37
净利润预测 - 2024年上半年,浪潮信息预计净利润为5.5亿元至6.5亿元,同比增长75.56%至107.48%[3] - 扣除非经常性损益后的净利润为3.72亿元至4.72亿元,基本每股收益为0.3736元至0.4415元[5] 业务增长 - 2024年上半年,浪潮信息业务快速成长,营业收入同比增长60%以上,净利润大幅增长[7]
浪潮信息:关于公司2024年度第四期超短期融资券发行情况公告
2024-06-25 17:05
现将具体发行情况公告如下: 公司 2024 年度第四期超短期融资券于 2024 年 6 月 24 日在全国银行间债券 市场公开发行,发行金额为 10 亿元人民币,每张面值为 100 元人民币,发行利 率为 1.97%,由北京银行股份有限公司担任主承销商及簿记管理人。本次发行所 募集的资金于 2024 年 6 月 25 日全部到账。 证券代码:000977 证券简称:浪潮信息 公告编号:2024-020 浪潮电子信息产业股份有限公司 关于公司 2024 年度第四期超短期融资券发行情况公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整,不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 浪潮电子信息产业股份有限公司(以下简称"公司")于 2023 年 4 月 11 日 召开的第八届董事会第二十九次会议审议通过了《关于公司拟注册发行超短期融 资券的议案》,上述议案已经 2023 年 5 月 12 日召开的公司 2022 年度股东大会 审议通过,详细内容分别于 2023 年 4 月 12 日、2023 年 5 月 13 日披露于《中国 证 券 报 》《 证 券 时 报 》《 证 券 日 报 》《 上 海 证 券 报 ...