生成式AI 方兴未艾，算力需求有望驱动国内智算规模持续扩增：根据《2025年中国人工智能计算力发 展评估报告》的测算，2025 年国内智能算力规模将达到1037.3 EFLOPS，国内人工智能算力市场规模将 达到259 亿美元，同比增长36.2%。 业绩摘要：2024 年，公司实现营业收入1147.67 亿元（YoY+74.24%），实现归母净利润22.92 亿元 （YoY+28.55%）。 2024 年，公司实现毛利率6.85%，同比减少3.19 pct，实现净利率2.00%，同比减少0.73 pct。2024Q4 单 季度，公司实现毛利率7.25%，同比减少3.80pct，环比增加1.62 pct，实现净利率3.20%，同比减少2.52 pct，环比增加1.49 pct。 我们认为：公司专注于服务器赛道，技术积累相对较强，与下游客户长期保持良好的商务关系。随着下 游客户扩张资本开支，公司合同负债等指标进一步表明下游客户正在加大数据中心基础设施领域的投 入，公司有望获得确定性较高、弹性较大的增长。 投资建议：我们预计公司2025 年-2027 年归母净利润为26.19 亿元、31.08亿元、37.47 亿元 ...

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年业绩亮眼，营收1147.67亿元，同比增74.24%，归母净利润22.92亿元，同比增28.55%，扣非归母净利润18.74亿元，同比增67.59%，期间费用率下降，业务快速增长，服务器、存储等产品市场占有率居前列 [5][9] - 公司构筑全栈AI能力，算法上推出“元脑企智”EPAI和“源2.0 - M32”开源大模型；算力上发布多款服务器及算力仓，升级设备焕新服务 [9][10] - 公司全栈布局液冷，发布全栈液冷产品，提供全生命周期整体解决方案，产品和方案已批量部署，还推进液冷技术研发创新 [10] - 调整公司2025 - 2027年盈利预测，预计归母净利润分别为32.10亿元、40.33亿元、48.66亿元，EPS分别为2.18元、2.74元、3.31元，对应PE分别约为24.5X、19.5X、16.2X，看好公司未来发展 [10] 根据相关目录分别进行总结 主要数据 - 行业为计算机，公司网址www.ieisystem.com，大股东为浪潮集团有限公司，持股31.93%，实际控制人为山东省人民政府国有资产监督管理委员会，总股本1472百万股，流通A股1470百万股，总市值787亿元，流通A股市值786亿元，每股净资产13.58元，资产负债率71.4% [8] 财务数据 利润表 - 2024 - 2027年预计营业收入分别为1147.67亿元、1662.39亿元、2077.73亿元、2493.56亿元，同比增速分别为74.2%、44.8%、25.0%、20.0%；净利润分别为22.90亿元、32.08亿元、40.29亿元、48.61亿元，同比增速分别为28.5%、40.1%、25.6%、20.7% [7][11] 资产负债表 - 2024 - 2027年预计资产总计分别为711.91亿元、1059.86亿元、1308.77亿元、1558.13亿元；负债合计分别为508.60亿元、825.41亿元、1035.18亿元、1237.31亿元 [11] 现金流量表 - 2024 - 2027年预计经营活动现金流分别为71百万元、 - 2758百万元、 - 273百万元、734百万元；投资活动现金流分别为 - 370百万元、 - 2百万元、 - 3百万元、 - 4百万元；筹资活动现金流分别为 - 3835百万元、12049百万元、4429百万元、3428百万元 [12] 主要财务比率 - 成长能力方面，2024 - 2027年营业收入、营业利润、归属于母公司净利润同比增速有不同表现；获利能力上，毛利率、净利率、ROE等指标有相应变化；偿债能力方面，资产负债率、净负债比率等指标有变动；营运能力上，总资产周转率、应收账款周转率等指标较稳定；每股指标和估值比率也有相应数据体现 [11]

报告公司投资评级 - 报告对浪潮信息的投资评级为“买进” [7][8] 报告的核心观点 - 公司2024年年报业绩符合预期，维持“买进”建议，预计2025 - 2026年净利润分别为33.39亿/39.62亿元，YOY分别为45.69%/18.67%；EPS分别为2.27/2.69元，当前股价对应A股2024 - 2026年P/E为24/20倍 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司基本资讯 - 公司产业为计算机，2025年3月28日A股股价53.54元，深证成指10607.33，股价12个月高/低为69.6/30.58元，总发行股数1472.14百万，A股数1470.42百万，A股市值787.26亿元，主要股东为浪潮集团有限公司（持股31.93%），每股净值13.58元，股价/账面净值3.94，一个月、三个月、一年股价涨跌分别为-9.6%、1.0%、32.7% [2] 近期评等 - 2024年10月31日和4月30日评级为“买进”，2023年11月1日评级为“区间操作”，2023年4月12日评级为“买进” [3] 产品组合 - 服务器及部件占比99.93%，IT终端及散件占比0.41%，其他占比0.26% [3] 机构投资者占流通A股比例 - 基金占比3.3%，一般法人占比38.5% [4] 业绩情况 - 2024年全年营业收入1148亿元，YOY + 74%；归母净利润22.9亿元，YOY + 29%；扣非后净利润17.8亿元，YOY + 68%。Q4单季度营收316亿元，YOY + 80%，归母净利润10亿元，YOY - 1% [8] 毛利率与费用率 - 2024年毛利率6.85%，同比下降3.19个百分点，Q4毛利率7.3%，环比提升1.6个百分点；销售/管理/研发费用率分别为1.26%/0.70%/3.06%，同比-0.95/-0.46/-1.60个百分点 [8] 海外收入情况 - 2024年海外地区实现收入341亿元，同比+257%，海外收入占比29.7% [8] 行业景气度 - 腾讯2024年资本开支突破767亿元，同比增长221%，2025年计划增加；阿里巴巴第四季度资本开支大增，未来三年AI相关资本开支预计超3800亿元；字节2025年预计资本开支大幅增长至1600亿元，约900亿用于AI算力采购，头部互联网企业加大算力开支将带动服务器行业高景气 [8] 公司行业地位 - 2023年公司服务器全球市占率位居全球第二、中国第一；2023年中国液冷服务器市场，浪潮信息销售额5.2亿美元，市场份额36.8%，出货量6.6万台，市场份额40.9%，均位居中国第一 [8] 公司技术成果 - 第十届IPF大会上元脑企智EPAI发布，支持千亿参数模型再学习和长文档处理；联合英特尔发布可运行千亿参数大模型的A通用服务器；发布分布式全闪存储AS13000G7和国内首款超级AI以太网交换机X400 [8] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2026年净利润分别为33.39亿/39.62亿元，YOY分别为45.69%/18.67%；EPS分别为2.27/2.69元 [8] 财务数据 |项目|2022|2023|2024|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |纯利（百万元）|2080.35|1782.78|2291.76|3338.79|3962.08| |同比增减（％）|3.88%|-14.30%|28.55%|45.69%|18.67%| |每股盈余（EPS，元）|1.42|1.21|1.56|2.27|2.69| |同比增减（％）|3.88%|-14.30%|28.46%|45.79%|18.67%| |A股市盈率(P/E，X)|27|32|34|24|20| |股利（DPS，元）|0.15|0.13|0.17|0.25|0.30| |股息率（Yield，％）|0.39%|0.34%|0.32%|0.47%|0.56%| [10] 合并报表数据 合并损益表 |项目（百万元）|2022|2023|2024|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|69525|65867|114767|171901|214843| |经营成本|61753|59254|106909|159233|198800| |营业税金及附加|105|154|143|258|322| |销售费用|1509|1455|1450|2235|2793| |管理费用|3939|3836|4316|6704|8809| |财务费用|84|(203)|(335)|0|0| |资产减值损失|(393)|(450)|(510)|(400)|(400)| |投资收益|75|126|12|0|0| |营业利润|2156|1826|2362|3471|4120| |营业外收入|7|5|8|7|7| |营业外支出|3|4|7|1|1| |利润总额|2160|1827|2363|3477|4126| |所得税|104|31|73|104|124| |少数股东权益|(25)|13|(2)|34|40| |归属于母公司所有者的净利润|2080|1783|2292|3339|3962| [13] 合并资产负债表 |项目（百万元）|2022|2023|2024|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金|9010|12013|7335|13001|20380| |应收帐款|11041|9111|11623|27504|34375| |存货|15025|19115|40633|30942|38672| |流动资产合计|37580|44419|66604|98327|122890| |长期股权投资|360|412|570|500|500| |固定资产合计|1215|2045|2864|2000|2000| |在建工程|841|152|18|50|50| |非流动资产合计|3434|3701|4587|3800|3800| |资产总计|41013|48120|71191|102127|126690| |流动负债合计|18644|21263|44531|55008|68750| |非流动负债合计|4751|8572|6330|23416|30235| |负债合计|23395|29835|50860|78424|98985| |少数股东权益|354|338|333|367|407| |股东权益合计|17619|18285|20331|23703|27705| |负债及股东权益合计|41013|48120|71191|102127|126690| [13] 合并现金流量表 |项目（百万元）|2022|2023|2024|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动产生的现金流量净额|1800|520|98|6704|8379| |投资活动产生的现金流量净额|(722)|(585)|(370)|(2000)|(2000)| |筹资活动产生的现金流量净额|529|2940|(3835)|1000|1000| |现金及现金等价物净增加额|1738|2910|(4636)|5704|7379| [13]

报告公司投资评级 - 报告对浪潮信息的投资评级为“买进” [7][8] 报告的核心观点 - 公司2024年年报业绩符合预期，维持“买进”建议 2024年全年营业收入1148亿元，YOY+74%；归母净利润22.9亿元，YOY+29%；扣非后净利润17.8亿元，YOY+68% Q4单季度营收316亿元，YOY+80%，归母净利润10亿元，YOY - 1% [8] - 预计公司2025 - 2026年净利润分别为33.39亿/39.62亿元，YOY分别为45.69%/+18.67%；EPS分别为2.27/2.69元，当前股价对应A股2024 - 2026年P/E为24/20倍，维持“买进”建议 [8] 公司基本情况 - 产业别为计算机，2025年3月28日A股股价为53.54元，深证成指为10607.33，股价12个月高/低为69.6/30.58，总发行股数1472.14百万，A股数1470.42百万，A股市值787.26亿元，主要股东为浪潮集团有限公司，持股31.93%，每股净值13.58元，股价/账面净值为3.94 [2] - 股价一个月涨跌-9.6%，三个月涨跌1.0%，一年涨跌32.7% [2] - 产品组合中服务器及部件占比99.93%，IT终端及散件占比0.41%，其他占比0.26% [3] - 机构投资者中基金占流通A股比例为3.3%，一般法人占比38.5% [4] 近期评等情况 - 2024年10月31日评等为“买进”，股价44.79元；2024年4月30日评等为“买进”，股价38.36元；2023年11月1日评等为“区间操作”，股价41.50元；2023年4月12日评等为“买进”，股价41.35元 [3] 财务分析 盈利情况 - 2022 - 2026E纯利分别为20.8035亿、17.8278亿、22.9176亿、33.3879亿、39.6208亿元，同比增减分别为3.88%、 - 14.30%、28.55%、45.69%、18.67% [10] - 2022 - 2026E每股盈余分别为1.42、1.21、1.56、2.27、2.69元，同比增减分别为3.88%、 - 14.30%、28.46%、45.79%、18.67% [10] - 2022 - 2026E A股市盈率分别为27、32、34、24、20倍 [10] - 2022 - 2026E股利分别为0.15、0.13、0.17、0.25、0.30元，股息率分别为0.39%、0.34%、0.32%、0.47%、0.56% [10] 合并报表情况 - 合并损益表：2022 - 2026E营业收入分别为695.25亿、658.67亿、1147.67亿、1719.01亿、2148.43亿元等多项财务指标数据 [13] - 合并资产负债表：2022 - 2026E货币资金分别为90.1亿、120.13亿、73.35亿、130.01亿、203.8亿元等多项财务指标数据 [13] - 合并现金流量表：2022 - 2026E经营活动产生的现金流量净额分别为18亿、5.2亿、0.98亿、67.04亿、83.79亿元等多项财务指标数据 [13] 行业与公司优势分析 - 毛利率Q4有所回暖，费用率持续下降 2024年毛利率6.85%，同比下降3.19个百分点，Q4毛利率7.3%，环比提升1.6个百分点 销售/管理/研发费用率分别为1.26%/0.70%/3.06%，同比 - 0.95/-0.46/-1.60个百分点 2024年海外收入341亿元，同比+257%，海外收入占比29.7% [8] - 互联网头部大厂加大算力方面资本开支，行业有望维持高景气 腾讯2024年资本开支突破767亿元，同比增长221%，2025年计划增加；阿里巴巴第四季度资本开支大幅增长至318亿，环比大增80%，未来三年AI相关资本开支预计超3800亿元；字节2024年资本开支800亿元，2025年预计增至1600亿元，约900亿用于AI算力采购 [8] - 服务器行业龙头地位稳固，AI服务器、液冷服务器一枝独秀 2023年公司服务器全球市占率位居全球第二、中国第一 2023年中国液冷服务器市场销售额14.2亿美元，同比增长48.0%，出货量16.1万台，同比增长57.3%，浪潮信息销售额5.2亿美元，市场份额36.8%；出货量6.6万台，市场份额40.9%，均位居中国第一 公司在AI领域长期布局，发布多项产品 [8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][3] 报告的核心观点 - 考虑下游AI服务器市场需求旺盛，维持公司2025 - 2026年的归母净利润预测为30.61、37.04亿元，新增2027年预测为44.60亿元，EPS为2.08、2.52、3.03元/股，当前股价对应PE为25.7、21.3、17.7倍，公司作为国内AI服务器龙头，维持“买入”评级 [3] 报告各部分总结 公司财务表现 - 2024年公司实现营业收入1147.67亿元，同比增长74.24%；归母净利润22.92亿元，同比增长28.55%；扣非归母净利润18.74亿元，同比增长67.59%，收入增速超预期，利润增速符合预期 [4] - 2024年公司销售毛利率为6.85%，同比下降3.19个百分点，主要由于互联网厂商AI服务器收入大幅增长所致 [4] - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额0.98亿元，同比下降81.18%，主要系本期经营备货增加，采购付款增多所致 [4] 行业需求情况 - 阿里宣布未来三年将投入超3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和；2024年腾讯年度资本支出达768亿元，占同期收入约12%，第四季度资本支出增加显著，且计划2025年进一步增加资本支出，预期资本支出占收入低两位数百分比 [5] - AI浪潮下，互联网厂商加大基本开支，AI服务器行业有望保持高景气，公司作为服务器龙头企业有望充分受益 [5] 财务预测摘要 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|65,867|114,767|154,792|193,441|232,129| |YOY(%)|-5.3|74.2|34.9|25.0|20.0| |归母净利润(百万元)|1,783|2,292|3,061|3,704|4,460| |YOY(%)|-14.3|28.5|33.6|21.0|20.4| |毛利率(%)|10.0|6.8|7.1|6.9|6.8| |净利率(%)|2.7|2.0|2.0|1.9|1.9| |ROE(%)|9.8|11.3|13.1|13.7|14.2| |EPS(摊薄/元)|1.21|1.56|2.08|2.52|3.03| |P/E(倍)|44.2|34.4|25.7|21.3|17.7| |P/B(倍)|4.4|3.9|3.4|3.0|2.5| [7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][3] 报告的核心观点 - 考虑下游AI服务器市场需求旺盛，维持公司2025 - 2026年的归母净利润预测为30.61、37.04亿元，新增2027年预测为44.60亿元，EPS为2.08、2.52、3.03元/股，当前股价对应PE为25.7、21.3、17.7倍，公司作为国内AI服务器龙头，维持“买入”评级 [3] 报告各部分总结 公司财务表现 - 2024年公司实现营业收入1147.67亿元，同比增长74.24%；归母净利润22.92亿元，同比增长28.55%；扣非归母净利润18.74亿元，同比增长67.59%，收入增速超预期，利润增速符合预期 [4] - 2024年公司销售毛利率为6.85%，同比下降3.19个百分点，主要由于互联网厂商AI服务器收入大幅增长所致；经营活动产生的现金流量净额0.98亿元，同比下降81.18%，主要系本期经营备货增加，采购付款增多所致 [4] 行业需求情况 - 阿里宣布未来三年将投入超3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和；2024年腾讯年度资本支出达768亿元，占同期收入约12%，第四季度资本支出增加显著，且计划2025年进一步增加资本支出，预期资本支出占收入低两位数百分比 [5] - AI浪潮下，互联网厂商加大基本开支，AI服务器行业有望保持高景气，公司作为服务器龙头企业有望充分受益 [5] 财务预测摘要 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|65,867|114,767|154,792|193,441|232,129| |YOY(%)|-5.3|74.2|34.9|25.0|20.0| |归母净利润(百万元)|1,783|2,292|3,061|3,704|4,460| |YOY(%)|-14.3|28.5|33.6|21.0|20.4| |毛利率(%)|10.0|6.8|7.1|6.9|6.8| |净利率(%)|2.7|2.0|2.0|1.9|1.9| |ROE(%)|9.8|11.3|13.1|13.7|14.2| |EPS(摊薄/元)|1.21|1.56|2.08|2.52|3.03| |P/E(倍)|44.2|34.4|25.7|21.3|17.7| |P/B(倍)|4.4|3.9|3.4|3.0|2.5| [7]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司2024年年报业绩高增，收入1148亿元同比+74%，归母净利润22.9亿元同比+29%，24Q4单季度收入316亿元同比+80%，归母净利润10.0亿元同比 - 1%，业绩符合预期 [4] - 互联网大客市占率保持高位，2024年前四大客户销售额分别达362、251、108、103亿元，占收入比重分别为32%、22%、9%、9%，验证在主要互联网厂商市占率稳定高位 [6] - 2024年海外收入341亿元同比+257%，占比29.7%，全球供应链优势成后续长期成长重要支撑 [6] - 2024年末存货406亿元较2023年末增加约215亿元，为后续季度增长奠定基础 [6] - 24Q4单季度毛利率恢复至7.3%较24Q3提升1.6pcts，24年全年整体毛利率6.8%，后续随着芯片供应多元化，毛利率有望稳中有升 [6] - 2024年销售/管理/研发费用分别为14.5/8.0/35.1亿元，同比分别 - 0.4%/+5.0%/+14.4%，费用控制得当，未来规模化优势将持续展现 [6] - 上调25 - 27年盈利预测，预计25 - 27年实现收入1832、2198、2593亿元，实现归母净利润37.7、42.9、50.6亿元，维持“买入”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年03月28日收盘价53.54元，一年内最高/最低69.60/30.60元，市净率4.2，股息率0.33%，流通A股市值78726百万元，上证指数3351.31，深证成指10607.33 [1] 基础数据 - 2024年12月31日每股净资产13.58元，资产负债率71.44%，总股本/流通A股1472/1470百万，流通B股/H股无 [1] 财务数据及盈利预测 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|65867|114767|183242|219800|259285| |同比增长率（%）|-5.4|74.2|59.7|20.0|18.0| |归母净利润（百万元）|1783|2292|3765|4290|5063| |同比增长率（%）|-14.5|28.6|64.3|14.0|18.0| |每股收益（元/股）|1.18|1.56|2.56|2.91|3.44| |毛利率（%）|10.0|6.8|6.4|6.4|6.3| |ROE（%）|9.9|11.5|15.9|15.5|15.7| |市盈率|44|34|21|18|16| [5] 财务摘要 |项目（百万元，百万股）|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|65867|114767|183242|219800|259285| |其中：营业收入|65867|114767|183242|219800|259285| |减：营业成本|59253|106909|171586|205837|242830| |减：税金及附加|154|143|311|387|407| |主营业务利润|6460|7715|11345|13576|16048| |减：销售费用|1457|1450|1832|2418|3111| |减：管理费用|765|804|1283|1539|1815| |减：研发费用|3071|3512|4398|5275|5964| |减：财务费用|-203|-335|-25|-74|163| |经营性利润|1370|2284|3857|4418|4995| |加：信用减值损失（损失以“ - ”填列）|72|-115|0|0|0| |加：资产减值损失（损失以“ - ”填列）|-450|-510|-440|-300|-200| |加：投资收益及其他|843|12|459|299|419| |营业利润|1826|2362|3877|4419|5215| |加：营业外净收入|1|1|2|1|1| |利润总额|1827|2363|3879|4420|5217| |减：所得税|31|73|118|134|158| |净利润|1796|2290|3762|4287|5059| |少数股东损益|13|-2|-3|-4|-4| |归属于母公司所有者的净利润|1783|2292|3765|4290|5063| [8]

文章核心观点 - 浪潮信息2024年年报显示营收和净利润同比增长，公司聚焦智慧计算业务保持快速增长，提出理念构筑全栈AI能力助推“AI+”落地 [1] 公司业绩 - 2024年公司实现营业收入1147.67亿元，同比增长74.24% [1] - 2024年公司实现归属于上市公司股东的净利润22.92亿元，同比增长28.55% [1] - 2024年分红预案为拟向全体股东每10股派发现金红利1.15元(含税) [1] 公司业务 - 浪潮信息是全球领先的IT基础设施产品、方案和服务提供商，提供云计算、大数据、人工智能等各类创新IT产品和解决方案 [1] - 2024年公司持续聚焦云计算、大数据、人工智能为代表的智慧计算，在研发、生产、交付、服务模式等方面持续创新，各项业务保持快速增长势头 [1] 公司AI理念与举措 - 公司提出“以应用为导向、以系统为核心”的理念，通过对算法、算力、数据、互联等方面进行全局优化，构筑全栈AI能力，让智算系统整体性能最优，助推“AI+”快速落地 [1] - 算法方面，积极探索各类大模型算法，持续提升模型算力效率，探索智能边界 [2] - 算力方面，发展新一代以系统为核心的计算架构，打造开放、多元、绿色、智能的元脑智算产品和方案，为人工智能的创新和应用提供强大算力平台 [2] - 数据方面，持续发展高吞吐、低延迟的新一代融合存储技术，为AI全流程海量数据管理提供存储平台支撑 [2] - 互连方面，创新端网协同的新一代超级AI以太网，为大规模AI系统提供高效的互连方案 [2]

文章核心观点 - 国内算力建设热潮带动浪潮信息营收大增但盈利能力下滑 公司加速智能化转型并控制费用 机构持仓有减持情况 [1][2] 营收情况 - 2024年浪潮信息实现营业收入1147.67亿元、归母净利润22.92亿元 同比分别增长74.24%和28.55% 营收规模创历史新高 [1] - 2024年服务器及部件实现营收1140亿元 同比增长74.74% 占总营收99.33% 是营收主要来源 [1] - 2024年国内实现营收806.9亿元 同比增长43.26% 海外实现营收340.8亿元 同比增长256.98% 海外业务增幅较大 [1] 盈利能力 - 2024年浪潮信息销售毛利率首次跌破10% 仅为6.85% 较2023年进一步下滑3.19个百分比 [1] - 全球芯片短缺使服务器核心部件采购成本大幅上涨 国内服务器市场竞争激烈 产品定价受限 浪潮信息面临成本与售价双重挤压 [1] 公司转型与费用控制 - 浪潮信息加速智能化转型 打造智能研发、智慧供应链、智能制造 新品研发平均周期从18个月降至7个月 缩短50% 定制化业务占比95%以上时 订单交付周期从15天缩短至5 - 7天 提升整体运营效率 [2] - 2024年浪潮信息销售、管理、研发费率分别为1.26%、0.7%、3.06% 相较于2023年的2.21%、1.16%、4.66%整体下降 保持较好费用控制 [2] 机构持仓动态 - 华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF等进入前十大股东的基金于去年四季度减持 分别减持220.5万股、85.1万股、15.4万股、39.3万股 [2]

财务审计 - 信永中和对浪潮信息2024年度财务报表审计，2025年3月28日出具无保留意见审计报告[2] 关联资金往来 - 济南浪潮数困技术有限公司2024年度往来累计发生金额（不含利息）为2.03万元[6] - 江西浪潮创投云计算有限公司2024年度往来累计发生金额（不含利息）为2787.05万元[6] - 武汉（青岛）科技集团有限公司2024年度往来累计发生金额（不含利息）为0.44万元[6] - 浪潮（山东）电子信息有限公司2024年度往来累计发生金额（不含利息）为5.48万元[6] - 某公司2024年度往来累计发生金额（不含利息）为15552.57万元，期末往来资金余额为15446.26万元[6] - 某公司2024年度往来累计发生金额（不含利息）为207.70万元，期末往来资金余额为182.35万元[6] - 某公司2024年度往来累计发生金额（不含利息）为47.07万元，期末往来资金余额为0万元[6] - 某公司2024年度往来累计发生金额（不含利息）为118.63万元，期末往来资金余额为0万元[6] 经营性资金占用 - 2024年部分兄弟公司应收账款期初余额有140.16、20.06、54.84等[8] - 2024年部分兄弟公司应收账款占用资金利息有238.77、243.18、111.04等[8] - 2024年部分兄弟公司应收账款占用累计发生金额（不含利息）有101.80、20.06、28.99等[8] - 2024年部分兄弟公司应收账款偿还累计发生金额有985.80、147.88、36.89等[8] 非经营性资金占用 - 2024年上市公司子公司及其所属企业期初占用资金余额为48425.54[9] - 2024年上市公司子公司及其所属企业占用累计发生金额（不含利息）为27276.23[9] - 2024年上市公司子公司及其所属企业偿还累计发生金额为30286.90[9] - 2024年上市公司子公司及其所属企业期末占用资金余额为45414.87[9] 其他资金事项 - 企业有6000万元资金相关事项[13] - 浪潮系部分兄弟公司预付款项期初或发生金额有80、73、64等[9]