业绩总结 - 公司1Q24实现营收27.73亿元，环比增长174.37%，同比增长26.52%[1] - 公司1Q24毛利润环比增长59.63%至8.54亿元，现金流状况明显改善[2] - 预计公司24-26年营收分别为89.76/95.41/113.17亿元，归母净利润分别为18.13/19.39/24.93亿元，维持“买入”评级[2] 矿产销售 - 矿产金销售成本降低11.39%，矿产金毛利率达到67.98%，矿产银毛利率为38.36%[2] - 公司计划收购Osino Resources Corp.100%股权，预计年均产金5.04吨，有助于提升矿产金产量[2] 财务展望 - 2026年主营业务收入预计将达到11317百万元，增长率为18.6%[4] - 2026年净利润预计为2663百万元，净利率为22.0%[4] - 2026年每股收益预计为0.898元，每股股利为0.500元[4] - 2026年净资产收益率预计为17.43%[4] - 2026年总资产收益率预计为12.51%[4] - 2026年投入资本收益率预计为14.94%[4] - 2026年主营业务收入增长率为18.61%[4] - 2026年EBIT增长率为26.62%[4] - 2026年净利润增长率为28.56%[4]

财务表现 - 银泰黄金2024年第一季度营业收入为27.73亿元，同比增长26.52%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为5.03亿元，同比增长69.73%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为10.53亿元，同比增长121.25%[5] - 公司2024年第一季度营业总收入为27,730,509,242.21元，较上期增长5,815,840,513.18元[16] - 公司2024年第一季度净利润为56,036,372,818.18元，较上期增长24,153,178.13元[17] - 银泰黄金股份有限公司2024年第一季度综合收益总额为558,522,011.78元，较上一季度增长79.6%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为1,053,341,413.49元，较上一季度增长121.3%[18] - 投资活动产生的现金流量净额为-32,445,242.42元，较上一季度下降103.2%[19] 资产情况 - 公司货币资金期末余额为3,525,318,437.17元，较期初有所增加[14] - 银泰黄金股份有限公司2024年第一季度总资产为164,317,719,820.01元，较上期增长132,823,762.18元[15] 经营情况 - 矿产金销售毛利率为67.98%，矿产银销售毛利率为38.36%[10] - 应收账款增加主要是应收货款的增加，预付款项增加主要是预付材料款的增加[8] - 销售商品、提供劳务收到的现金增加主要是随收入增加而销售回款的增加[8] - 支付其他与经营活动有关的现金增加主要是支付代理采购业务代垫货款及税金的增加[9] - 投资支付的现金增加主要是本期购买银行理财的增加[9] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金减少主要是因为上期支付了现金股利[9] 股权结构 - 山东黄金矿业为公司最大股东，持股比例为28.89%[11] - 王水持有公司13.90%的股份，其中有289,495,007股被质押[11] - 中国农业银行持有公司0.81%的股份，参与了转融通业务出借股份[13]

北京市朝阳区建国路 77 号华贸中心 3 号写字楼 34 层 邮编：100025 34/F, Tower 3, China Central Place, 77 Jianguo Road, Beijing 100025, China T:（86-10）5809 1000 F:（86-10）5809 1100 北京市竞天公诚律师事务所 关于银泰黄金股份有限公司 2023 年年度股东大会的法律意见书 致：银泰黄金股份有限公司 北京市竞天公诚律师事务所（以下简称"本所"）接受银泰黄金股份有限公司（以下简 称"公司"）的委托，指派本所律师参加公司 2023 年年度股东大会（以下简称"本次会议"）。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证 券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规则（2022 年修订）》（以下简称"《股 东大会规则》"）、《深圳证券交易所上市公司股东大会网络投票实施细则（2020 年修订）》、 《银泰黄金股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等规定，就本次会议的召集和召 开程序、召集人和出席人员的资格、表决程序以及表决结果发表法律意见。 关 ...

一、重要提示 本次会议召开期间没有增加、否决或变更提案。 二、召开会议基本情况 （一）会议召集人：公司董事会 证券代码：000975 证券简称：银泰黄金 公告编号：2024-024 银泰黄金股份有限公司 2023年年度股东大会决议公告 本公司及其董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 （二）会议召开方式：现场投票与网络投票相结合的方式 公司将通过互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）和深圳证券交 易所交易系统向公司股东提供网络形式的投票平台，股东可以在网络投票时间内 通过上述系统行使表决权。 （三）会议召开时间： 1、现场会议时间：2024年4月18日（星期四）下午14:30开始，会期半天。 2、网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2024 年 4 月 18 日上午 9:15—9:25，9:30—11:30，下午 13:00—15:00； 通过互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）投票的具体时间为：2024 年 4 月 18 日上午 9:15—下午 15:00。 （四） ...

证券代码：000975 证券简称：银泰黄金 公告编号：2024-023 银泰黄金股份有限公司 关于为子公司提供担保的进展公告 本公司及其董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 银泰黄金股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 2 月 27 日、2023 年 3 月 21 日召开第八届董事会第十七次会议、2022 年年度股东大会审议通过了《关 于预计公司对外担保额度的议案》。为满足公司及下属子公司日常经营和业务发 展需要，提高公司融资决策效率，公司同意为合并报表范围内的全资及控股子公 司提供担保，预计担保总额度不超过 300,000.00 万元，其中为资产负债率低于 70%的子公司提供担保的额度不超过 180,000.00 万元，为资产负债率 70%以上的 子公司提供担保的额度不超过 120,000.00 万元。担保额度的有效期为 2022 年度 股东大会审议通过之日起至 2023 年度股东大会通过之日止。如单笔担保的存续 期超过了决议的有效期，则决议的有效期自动顺延至单笔担保终止时止，具体的 担保期限以最终签订的合同约定为准。在担保额度有效期内，担保总 ...

业绩总结 - 公司2024年一季度预计实现归母净利润4.8-5.2亿元，同比增长61.94%-75.43%[1] - 公司2026年预计营业总收入将达到12,159百万元，较2023年增长约49.6%[3] - 预计2026年净利润将达到31.59亿元，同比增长约101.1%[3] 用户数据 - 国内黄金、白银均价分别为489元/克、6022元/千克，同比增长16.3%、19%[1] 未来展望 - 公司拟收购Osino100%股权，预计2024-2026年实现归母净利润分别为21.46/22.94/29.48亿元，同比增长50.7%、6.9%、28.5%[1] - 公司2026E每股盈利预计为1.06元，市盈率预计为18倍[2] 新产品和新技术研发 - 公司的ROE预计在2026年将达到18.1%，较2023年增长约5.8个百分点[3] 市场扩张和并购 - 公司24年目标价为20.87元，维持“强推”评级[1] 其他新策略 - 公司投资评级体系中，强推、推荐、中性和回避分别对应着不同的预期超越基准指数幅度范围[11] - 行业投资评级体系中，推荐、中性和回避分别对应着不同的行业指数涨幅和跌幅范围[12]

业绩总结 - 公司预计2024年一季度归母净利润同比增长61.94%-75.43%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到14238百万元，较2022年增长69.8%[6] - 公司2026年预计净利润为3726百万元，较2022年增长199.8%[6] - 公司2026年预计ROE为20.67%，较2022年增长10.38个百分点[6] - 公司2026年预计EV/EBITDA为5.5，较2022年下降5.1个百分点[6] 产品和技术 - 公司计划2024年黄金产量不低于8吨，较2023年增长14.1%[3] - 公司制定规划目标，包括2028年末矿产金产量达到22吨，金资源量及储量达到500吨[4] 市场展望 - 公司预计2024-2026年营业收入分别为95/115/142亿元，对应增速分别为17%/21%/24%[5] 其他策略 - 报告中提到，国联证券可能持有报告中提及公司的证券并进行交易，也可能为这些公司提供各种金融服务，投资者应考虑潜在利益冲突[14] - 报告强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用，否则将承担法律责任[15]

公司概况 - 公司背靠山东黄金集团，实现二次飞跃，与山东黄金强强联合，高效协同[2] - 公司资源禀赋较好，2023年合质金产量为7.01吨，黄金平均生产成本为176.42元/克，成本具备竞争力[3] 业绩展望 - 预计2024-2026年公司营收分别为92.70亿元、98.12亿元、103.20亿元，归母净利润分别为20.53亿元、22.76亿元、24.63亿元[5] 发展战略 - 公司通过收购优质矿山，扩大了黄金资源版图，主营业务变为贵金属和有色金属矿采选[14] - 公司发布发展战略规划纲要，提出新战略目标，包括在不同阶段实现不同的矿产金产量和金资源量目标[23] 资产情况 - 公司保有金金属量146.66吨，银金属量7856.9吨，具备较大的资源量和开采潜力[31] 市场趋势 - 预计黄金股将迎来主升浪，价格有望再创新高，美国经济数据和FOMC会议指引支持金价上涨[11] 股票评级 - 黄金股整体估值中枢有望提升，给予公司24年30倍PE，目标价22.2元/股，首次覆盖给予“买入”评级[86]

业绩总结 - 公司24Q1归母净利环比增长57%，盈利大幅超出预期[1] - 银泰黄金2026年预计经营活动现金流为4,127百万元，较2022年增长约108.3%[2] - 银泰黄金2026年预计净利润为3,150百万元，较2022年增长约153.5%[2] 用户数据 - 银泰黄金2026年预计ROE为16.5%，较2022年增长约60.2%[2] 未来展望 - 公司预计24-26年EPS分别为0.80/0.81/0.97元/股，对应PE分别为22.9/22.6/18.9倍，给予公司24.00元/股的合理价值[1] 新产品和新技术研发 - 24Q1国内金价、银价环比提升，COMEX黄金均价同比增长10.63%[1] 市场扩张和并购 - 广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突，影响本报告的独立性[9] 其他新策略 - 研究人员的报酬标准取决于研究质量、客户评价等多种因素，部分来源于广发证券的投资银行类业务[12]

业绩总结 - 公司实现营业收入81.06亿元，同比增长26.79%[1] - 公司实现归母净利润14.24亿元，同比增长37.21%[1] - 公司2023年Q4财务数据显示，净利润环比下降59.9%，同比下降48.1%[14] - 公司2023年Q4财务数据显示，销售费用率环比下降26.7%，同比下降25.7%[14] - 公司2023年Q4财务数据显示，管理费用率环比增长72.5%，同比增长44.4%[14] - 公司2023年Q4财务数据显示，研发费用率环比下降37.4%，同比下降31.3%[14] 未来展望 - 公司预测2026年的营业收入将达到143.19亿元，较2023年增长15.6%[17] - ROE预计在2026年将达到14.3%，ROIC预计在2026年将达到19.1%[17] 新产品和新技术研发 - 公司计划收购Osino公司100%股权，布局纳米比亚金矿，打开未来增长空间[7] 市场扩张和并购 - 公司计划收购Osino公司100%股权，布局纳米比亚金矿，打开未来增长空间[7] 其他新策略 - 公司建议买入该股票，预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上[18]