会议信息 - 第九届董事会第七次会议通知于2024年10月15日发出[3] - 会议于2024年10月25日以通讯方式召开[3] - 应出席董事11人，实际出席11人[3] 审议事项 - 审议通过《关于2024年第三季度报告的议案》，赞成11票[4] - 审议通过开展保本型现金管理业务议案，资金余额不超30亿，赞成11票[5]

财务数据 - 营业收入同比增长20.24%，达到145.38亿元[2] - 归属于上市公司股东的净利润同比增长31.42%，达到13.01亿元[2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长31.58%，达到12.94亿元[2] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长22.43%，达到55.73亿元[2] - 基本每股收益同比增长31.58%，达到0.375元[2] - 总资产较上年度末增长7.65%，达到423.17亿元[2] - 归属于上市公司股东的所有者权益较上年度末增长8.83%，达到279.99亿元[2] - 货币资金较上年度末增长55.89%，达到82.01亿元[5] - 应收账款较上年度末增长270.82%，达到6.02亿元[5] - 合同负债较上年度末增长268.90%，达到6.90亿元[5] 生产数据 - 公司2024年1-9月生产氧化铝107.32万吨，同比降低2.49%[10] - 公司2024年1-9月生产炭素制品59.86万吨，同比增长3.06%[10] - 公司2024年1-9月生产原铝214.8万吨，同比增长26.32%[10] - 公司2024年1-9月生产铝合金及铝加工产品91万吨，同比降低0.12%[10] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日货币资金余额为82.01亿元[10] - 公司2024年9月30日应收账款余额为6.02亿元[10] - 公司2024年9月30日应收款项融资余额为2.87亿元[10] - 公司2024年9月30日存货余额为48.11亿元[10] - 公司2024年第三季度资产总计为423.17亿元，较上年同期增加7.64%[12] - 公司2024年第三季度流动资产合计为141.41亿元，较上年同期增加43.48%[12] - 公司2024年第三季度非流动资产合计为281.76亿元，较上年同期减少4.32%[12] - 公司2024年第三季度负债合计为105.76亿元，较上年同期增加5.11%[13] 股东情况 - 中国铝业股份有限公司持有公司29.10%的股份，为第一大股东[8] - 云南冶金集团股份有限公司持有公司13.00%的股份，为第二大股东[8] 利润表数据 - 公司2024年第三季度营业总收入为391.86亿元，较上年同期增加31.63%[14] - 公司2024年第三季度营业总成本为343.27亿元，较上年同期增加31.58%[14] - 公司2024年第三季度营业成本为334.45亿元，较上年同期增加32.25%[14] - 公司2024年第三季度税金及附加为2.79亿元，较上年同期增加7.11%[14] - 公司2024年第三季度销售费用为0.28亿元，较上年同期减少13.01%[14] - 公司2024年第三季度管理费用为4.74亿元，较上年同期增加17.48%[14] - 2024年第三季度营业利润为52.61亿元，同比增长47.2%[15] - 2024年前三季度净利润为44.20亿元，同比增长48.4%[15] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为38.20亿元，同比增长52.5%[15] - 2024年前三季度少数股东损益为6.00亿元，同比增长26.6%[15] - 2024年前三季度其他综合收益的税后净额为1.64亿元[15] - 2024年前三季度基本每股收益为1.101元，稀释每股收益为1.101元[15] 现金流量数据 - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为55.73亿元，同比增长22.4%[16] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-3.17亿元[16] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-25.37亿元[16] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为81.24亿元，同比增长112.8%[16]

业务决策 - 公司将用不超30亿自有资金开展保本型现金管理业务[1][2] - 业务开展方式含结构性存款等低风险业务，期限不超3个月[2] - 业务期限自董事会通过日起一年内可循环开展[2] 审议情况 - 2024年10月25日董事会、24日独立董事专门会议均全票通过议案[2][3] 业务管理 - 业务属低风险但收益率不确定，按法规操作[5][6] - 选合理金融机构合作，多部门有权监督资金使用[6] - 业务不影响经营，利于提高资金使用效率[7]

监事签字： 梁鸣鸿 皇甫智伟 李昌浩 王 琳 骆灵芝 云南铝业股份有限公司监事会 2024 年 10 月 25 日 云南铝业股份有限公司监事会 关于 2024 年第三季度报告的审核意见 云南铝业股份有限公司监事会对公司 2024 年第三季度报告进行审核后认为：董事会编制 和审议公司 2024 年第三季度报告的程序符合法律、行政法规及中国证监会的规定，报告内容 真实、准确、完整地反映了上市公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏。 ...

1. 国内绿色铝龙头，经营状况持续向好 - 公司是国内铝行业一体化产业链龙头,深耕铝行业四十余载 [6][7] - 公司实控人为国务院国资委,通过不同子公司布局形成上下游一体化产业链 [9][11][12] - 公司产品类型涵盖从资源端到应用端的全产业链,铝应用领域持续拓展 [13][14][15] - 公司经营以销定产,近年来产销趋于稳定,铝加工产品产量有所提升 [18][19] - 电解铝、铝加工产品为公司主要收入来源,毛利率维持较高水平 [22][23] - 2024H1公司业绩表现亮眼,营收和净利润增速较高 [24][25][26] - 公司期间费用率、杠杆率持续下降,经营状况持续向好 [28][29] 2. 中国铝资源较为贫乏，电解铝产能接近上限 - 铝土矿储量主要集中在几内亚、越南、澳大利亚等国,中国资源量较为贫乏 [34][35] - 铝土矿产量主要集中在澳大利亚、中国、几内亚等国,中国对外铝资源依存度持续上升 [36][37] - 国内氧化铝产能利用率维持较高水平,2024年3月以来产量稳步提升 [40][41] - 国内电解铝产能利用率维持高水平,2024年4月以来产量接近产能上限 [43][44] - 建筑地产和交通运输是铝材的主要消费领域 [46][47] 3. 矿端资源带来单吨盈利优势 - 公司铝土矿资源禀赋优异,铝土矿自给率约25%,氧化铝自给率约30% [50][51] - 公司电解铝产能占全国建成产能比例约7% [53][54] - 公司全部外采原材料情形下电解铝单吨毛利约0.22万元,自供部分可增厚单吨盈利至0.31万元 [58][63][64][65] 4. 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为487/517/550亿元,归母净利润分别为49/54/58亿元,对应EPS分别为1.40/1.56/1.68元/股 [68] - 给予公司"买入"评级,看好其长期发展趋势 [68] 风险提示 - 产品价格波动风险 - 电价调整以及限电风险 - 下游需求不及预期 [76]

经营业绩 - 公司经营业绩同比增加，归属于上市公司股东的净利润预计增长51.70%-53.69%[3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润预计增长47.51%-49.53%[3] - 基本每股收益预计增长到1.10元/股-1.11元/股[3] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润预计增长29.29%-34.34%[4] - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润预计增长28.08%-33.17%[4] - 第三季度基本每股收益预计增长到0.37元/股-0.38元/股[4] 生产经营 - 公司加快电解铝产能的复产进度，电解铝产能利用率大幅提升，在三季度实现满负荷生产[6] - 公司抓实全要素对标和降本增效各项工作，持续加大营销力度，公司铝商品产销量同比较大幅度增长[6] 环境友好 - 公司为国家环境友好企业，致力于绿色铝产业发展[5,8] 其他 - 本次业绩预告数据仅为公司财务部门的初步测算，最终财务数据以公司2024年第三季度报告披露的数据为准[7]

业绩总结 - 2024年中期以总股本3467957405股为基数，每10股派现金红利2.3元，共派797630203.15元，占半年度净利润31.67%[2] 分配方案 - 不进行资本公积金转增股本和送红股[2] - 分配方案与股东大会审议通过一致，实施距审议未超两月[2][3] 扣税情况 - 深股通等每10股派2.07元，不同持股时间补缴税款不同[4][5] 时间安排 - 股权登记日2024年9月27日，除权除息日9月30日[5] - 2024年9月30日划入A股股东资金账户[7]

专注绿电铝一体化，中铝入主共享平台优势 1. 电解铝行业精耕细作 50 余年，致力绿色铝一体化布局 [10] 2. 背靠中铝集团，通过子公司构建一体化产业链 [12][13] 3. 聚焦电解铝及铝加工业务，盈利持续高速增长 [15][16][18][19] 4. 2024 年首次实施中期分红，夯实中长期投资价值 [22] 产能利用率提高贡献业绩弹性，绿电铝凸显中长期价值 1. 拥有 305 万吨绿色铝产能，位居云南省第一位 [24][25][26][27] 2. 碳中和背景下，绿电铝大有可为 [28][29][30] 3. 云南地区电价处于全国低位，丰水期电力成本更为明显 [32][33][34] 4. 云南水力发电改善, 公司电解铝产能利用率有望提高 [35][36][40][41][42] 盈利预测与投资建议 1. 电力供应+盈利能力改善带来短期业绩增长，绿电优势驱动公司长期向好 [44] 2. 维持"买入"评级 [44] 风险提示 1. 云南光伏建设不及预期和云南省来水量不及预期 [47] 2. 下游需求不及预期 [47] 3. 原材料价格波动风险 [47]

参会股东情况 - 出席股东大会股东及代表588人，持股2,006,976,383股，占比57.8721%[3] - 现场参会7人，代表股份1,460,160,948股，占比42.1044%[4] - 网络投票581人，代表股份546,815,435股，占比15.7677%[4] 议案表决情况 - 《2024年中期利润分配议案》总表决同意2,006,560,283股，占比99.9793%[5] - 《调整2024年度日常关联交易预计金额议案》总表决同意546,097,313股，占比99.8601%[6] 关联方股东情况 - 关联方股东中铝、云冶、焦云持股分别为1,009,202,685股、450,906,263股、5,000股[7] 会议时间及召集主持 - 现场会议2024年9月12日10:00召开，网络投票9:15 - 15:00[2] - 会议由董事会召集，董事长冀树军主持[2]

云南海合律师事务所 见证意见书 云南海合律师事务所 关于云南铝业股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的 见 证 意 见 书 海合综（2024）第【837】号 云南铝业股份有限公司： 依照贵公司与本所签订的《常年法律顾问服务合同》，本 所指派郭晓龙、周张悦律师出席贵公司于 2024 年 9 月 12 日召 开的 2024 年第二次临时股东大会（以下简称：本次大会）。本 所律师基于对本次大会的现场见证，依据《公司法》、《证券 法》、《上市公司股东大会规则》等法律、法规的规定，按照 《律师事务所从事证券法律业务管理办法》和《律师事务所证 券法律业务执业规则（试行）》，就本次大会的相关事项发表 见证意见如下： 一、本次大会的召集及通知 本次大会系贵公司 2024 年第二次临时股东大会，由贵公司 董事会召集。贵公司董事会召集本次大会的书面通知于 2024 年 8 月 27 日刊登在《中国证券报》、《证券时报》、《证券日 地址：昆明市五华区新闻路云报大厦 8 楼 电话：0871-63636121 ___________________________________________________________ ...