国元证券股份有限公司（以下简称公司）于 2025 年 4 月 15 日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露公司 2024 年年度报告，将于 2025 年 4 月 29 日披露公 司 2025 年第一季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司经营业绩、财务 状况等相关情况，公司定于 2025 年 4 月 30 日（星期三）召开 2024 年度暨 2025 年 第一季度网上业绩说明会，具体情况如下： 一、召开时间与方式 召开时间：2025 年 4 月 30 日（星期三）下午 15:00-16:30 证券代码：000728 证券简称：国元证券 公告编号：2025－017 国元证券股份有限公司 关于召开 2024 年度暨 2025 年第一季度 网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 联系人：朱睿达、郑昊楠 召开方式：网络远程方式 二、公司出席人员 公司董事长沈和付先生，执行委员会主任、总裁胡伟先生，独立董事张本照先 生，执行委员会委员、总会计师司开铭先生，执行委员会委员、董事会秘书李洲峰 先生将出席本次业绩说明会。 ...

文章核心观点 国元证券耿军军、王朗对梅安森发布研究报告，鉴于公司业绩增长、矿山智能化政策利好、定增补充资金等因素，认为其在智慧矿山赛道有先发优势，成长空间广阔，维持“买入”评级 [1][6] 事件 - 公司于2025年4月16日收盘后发布《2024年年度报告》 [2] 点评 - 2024年公司业绩较快增长，营业总收入50060.03万元，同比增长16.05%；归母净利润5558.92万元，同比增长24.50%；扣非归母净利润5645.90万元，同比增长28.12%；经营活动现金流量净额7820.95万元，同比增长58.76% [3] - 2024年国家八部门联合发布意见，要求到2026年煤矿、非煤矿山危险繁重岗位作业智能装备或机器人替代率分别不低于30%、20%，全国矿山井下人员减少10%以上，2025年央企会议提出推广智能巡检机器人，公司与宇树科技等就机器人矿山应用合作 [4] - 公司计划向实控人马焰定增不超18000万元，项目若成功可充裕现金流，推动智能化矿山及矿山机器人发展，公司以“技术创新 + 场景应用”双轮驱动提供解决方案 [5] 盈利预测与投资建议 - 预测公司2025 - 2027年营业收入为6.09、7.29、8.61亿元，归母净利润为0.70、0.86、1.06亿元，EPS为0.23、0.28、0.35元/股，PE为53.52、43.19、35.14倍，维持“买入”评级 [6] 最新盈利预测明细 | 报告日期 | 机构简称 | 研究员 | 近三年业绩预测准确度 | 研报数 | 覆盖时长 | 2025预测净利润(元) | 2026预测净利润(元) | 2027预测净利润(元) | 目标价(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025 - 01 - 25 | 上海证券 | 是信信 | | | | 1.23亿 | 1.81亿 | | | | 2024 - 08 - 20 | 国元证券 | 耿军军 | | | | 8811.00万 | 1.13亿 | | | | 2024 - 08 - 19 | 国信证券 | 能莉 | | | | 1.00亿 | 1.46亿 | | | | 2024 - 05 - 07 | 中信证券 | 王冠然 | | | | 9200.00万 | 1.10亿 | | | | 2024 - 04 - 30 | 东北证券 | 要文强 | 72.21% | 2 | 未满1年 | 8200.00万 | 1.07亿 | | | | 2023 - 10 - 31 | 民生证券 | 昌伟 | | | | 1.55亿 | | | | | 2023 - 08 - 30 | 国盛证券 | | | | | 5.50亿 | | | | | 2023 - 08 - 04 | 华金证券 | 李宏涛 | | | | 1.47亿 | | | | [9] 评级情况 - 该股最近90天内1家机构给出评级，买入评级1家 [10]

报告公司投资评级 - 上调至“买入”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 国元证券2024年营收、净利两位数增长，营收创新高，四季度业绩弹性大，主要受益于资本市场回暖与自营业务盈利释放 [4] - 自营业务驱动增长，投行、信用业务承压，经纪和资管业务收入增加，国际业务表现出色，业技深度融合 [5] - 25Q1业绩弹性持续展现，预计2025 - 2027年营收和归母净利润增长，考虑业技融合带来增长动能，上调评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本/流通为43.64/43.64亿股，总市值/流通为319.86/319.86亿元，12个月内最高/最低价为9.76/5.74元 [3] 2024年业绩情况 - 实现营业收入78.48亿元，同比+23.49%；归母净利润22.44亿元，同比+20.17%；加权平均ROE为6.26%，同比+0.71pct [3] - 分季度看，Q4单季营收、归母净利润分别为27.93、6.74亿元，同比分别+96.49%、+52.78% [4] 各业务表现 - 自营业务收入同比+76.88%至23.11亿元，业务利润同比+83.30%至21.45亿元 [5] - 经纪业务净收入同比+18.81%至12.17亿元 [5] - 资管业务净收入同比+63.26%至1.97亿元 [5] - 投行、信用业务收入同比分别-18.92%、-0.32%至1.63、4.79亿元；全年股权、债券承销规模分别为20.82、175.21亿元；截至报告期末，融资融券余额为209.55亿元，同比+21.26%，市占率达1.1% [5] 业技融合与国际业务 - 深入推进“数字国元”建设，探索前沿技术在金融场景应用，推动业务与技术深度融合 [5] - 国元国际营收、净利润分别为2.37、0.32亿元，同比+38.69%、+123.72% [5] 投资建议与盈利预测 - 25Q1营收、归母净利润同比分别+38.37%、+38.40% [6] - 预计2025 - 2027年营业收入为79.32、87.76、100.31亿元，归母净利润为23.83、27.03、32.69亿元，EPS为0.55、0.62、0.75元/股，对应4月17日收盘价的PE估值为13.42、11.83、9.78倍 [6]

（本页无正文，为《国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公 司债券（第二期）（品种一）在深圳证券交易所上市的公告》之盖章页） 国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券 国元证券股份有限公司 （第二期）（品种一）在深圳证券交易所上市的公告 根据深圳证券交易所债券上市的有关规定，国元证券股份有限公司 2025 年 面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）（品种一）符合深圳证券交易所债 券上市条件，将于 2025 年 4 月 17 日起在深圳证券交易所上市，并面向专业投资 者中的机构投资者交易，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成 交和协商成交。债券相关要素如下： | 债券名称 | 国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发 | | --- | --- | | | 行公司债券（第二期）（品种一） | | 债券简称 | 国元 25 02 | | 债券代码 | 524219 | | 信用评级 | 主体 AAA，债项 AAA | | 评级机构 | 中证鹏元资信评估股份有限公司 | | 发行总额（亿元） | 15 | | 债券期限 | 3 年 | | 票面年 ...

国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券 （第二期）（品种二）在深圳证券交易所上市的公告 根据深圳证券交易所债券上市的有关规定，国元证券股份有限公司 2025 年 面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）（品种二）符合深圳证券交易所债 券上市条件，将于 2025 年 4 月 17 日起在深圳证券交易所上市，并面向专业投资 者中的机构投资者交易，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成 交和协商成交。债券相关要素如下： | 债券名称 | 国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发 | | --- | --- | | | 行公司债券（第二期）（品种二） | | 债券简称 | 25 国元 03 | | 债券代码 | 524220 | | 信用评级 | 主体 AAA，债项 AAA | | 评级机构 | 中证鹏元资信评估股份有限公司 | | 发行总额（亿元） | 5 | | 债券期限 | 5 年 | | 票面年利率（％） | 2.09 | | 利率形式 | 固定利率 | | 付息频率 | 每年付息一次 | | 发行日 | 2025 年 4 月 11 日-4 月 14 日 | ...

瑞财经 王敏 4月14日，国元证券(SZ000728)发布2024年年度报告。 | | 2024 年 | 2023 年 | 本年比上年增减 | 2022 年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(元) | 7.847.576. 377.60 | 6, 355, 056, 775. 68 | 23. 49% | 5, 341, 049, 974. 59 | | 归属于上市公司股东的 浄利润(元) | 2,244,381,515.04 | 1,867,698,733.59 | 20. 17% | 1,733,400,556.78 | | 归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益的净 | 2, 232, 117, 452. 51 | 1,697,287,291.04 | 31.51% | 1,638, 905, 890. 12 | | 利润(元) | | | | | | 其他综合收益的税后净 | 1, 135, 708, 768. 03 | 426, 551, 948, 53 | 166. 25% | -303, 410, 861. 87 | | 额(元) | | | | ...

报告公司投资评级 - 维持增持评级，目标价9.78元 [1][5][8] 报告的核心观点 - 公司2024年业绩收入78.48亿元同比+23%，归母净利润22.44亿元同比+20%，Q4单季度表现突出，2025年一季度业绩快报显示收入和归母净利润同比均+38%，预计全年保持稳健增长 [1] - 全年投资业务收入26.22亿元同比+123%，是业绩增长核心驱动力，固收类投资收入增长显著 [2] - 经纪业务手续费净收入同比+20%，Q4显著修复，股基成交额市占率提升；利息净收入同比-18%，两融余额市占率创近五年新高 [3] - 资管净收入同比-15%，投行净收入同比-2% [4] - 上调2025 - 2027年EPS预测，给予2025E PB溢价至1.1倍 [5] 各业务情况总结 投资业务 - 全年投资业务收入26.22亿元同比+123%，2024年末总资产规模1721亿元同比增392亿元，金融投资规模增269亿元至990亿元，固收类投资收入18.89亿元同比大幅增长80% [2] 经纪业务 - 全年经纪业务手续费净收入10.84亿元同比+20%，Q4单季度净收入4.36亿元同比+105%、环比+111%，全年股票基金成交额市占率0.65%同比提升0.06个百分点 [3] 利息业务 - 全年利息净收入15.25亿元同比-18%，年末两融余额市占率1.1%创近五年新高 [3] 资管业务 - 全年资管净收入0.89亿元同比-15%，期末资管业务规模224亿元，主动管理规模206亿元同比+0.96% [4] 投行业务 - 全年投行净收入2.02亿元同比-2%，2024年完成2单IPO、4单再融资、5单新三板挂牌和5单新三板定增 [4] 盈利预测与估值总结 - 预计2025 - 2027年EPS分别为0.57/0.65/0.75元（2025 - 2026年前值为0.47/0.52元，上调21%/26%），2025年BPS为8.89元 [5] - 可比公司2025E PB Wind一致预期均值0.88倍，给予公司2025E PB溢价至1.1倍，目标价9.78元 [5] 经营预测指标总结 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(人民币百万)|6,355|7,848|8,015|8,994|10,025| |+/-%|18.99|23.49|2.14|12.21|11.46| |归属母公司净利润(人民币百万)|1,868|2,244|2,480|2,856|3,265| |+/-%|7.78|20.17|10.48|15.18|14.33| |EPS(人民币,最新摊薄)|0.43|0.51|0.57|0.65|0.75| |BVPS(人民币,最新摊薄)|7.92|8.49|8.89|9.34|9.87| |PE(倍)|17.24|14.35|12.99|11.28|9.86| |PB(倍)|0.93|0.87|0.83|0.79|0.75| |ROE(%)|5.53|6.27|6.54|7.18|7.79|[7]

报告公司投资评级 - 维持增持评级，目标价9.78元 [1][5][8] 报告的核心观点 - 公司2024年业绩收入78.48亿元同比+23%，归母净利润22.44亿元同比+20%，Q4单季度表现突出，2025年一季度业绩快报显示收入和归母净利润同比均+38%，预计全年保持稳健增长 [1] - 全年投资业务收入26.22亿元同比+123%，是业绩增长核心驱动力，固收类投资收入增长显著 [2] - 经纪业务手续费净收入同比+20%，Q4显著修复，股票基金成交额市占率提升；利息净收入同比-18%，两融余额市占率创近五年新高 [3] - 资管净收入同比-15%，投行净收入同比-2% [4] - 上调2025 - 2027年EPS预测，给予2025E PB溢价至1.1倍 [5] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年收入78.48亿元同比+23%，归母净利润22.44亿元同比+20%；Q4单季度收入27.93亿元同比+96%、环比+42%，归母净利润6.74亿元同比+53%、环比+18%；2025年一季度收入和归母净利润同比均+38% [1] 投资业务 - 全年投资业务收入26.22亿元同比+123%，2024年末总资产规模1721亿元同比增长392亿元，金融投资规模增长269亿元至990亿元，固收类投资收入18.89亿元同比大幅增长80% [2] 经纪业务 - 全年经纪业务手续费净收入10.84亿元同比+20%，Q4单季度净收入4.36亿元同比+105%、环比+111%，全年股票基金成交额市占率0.65%同比提升0.06个百分点 [3] 利息收入 - 全年利息净收入15.25亿元同比-18%，年末两融余额市占率1.1%创近五年新高 [3] 资管与投行业务 - 全年资管净收入0.89亿元同比-15%，期末资管业务规模224亿元，主动管理规模206亿元同比+0.96%；全年投行净收入2.02亿元同比-2%，2024年完成2单IPO、4单再融资、5单新三板挂牌和5单新三板定增 [4] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年EPS分别为0.57/0.65/0.75元（2025 - 2026年前值为0.47/0.52元，上调21%/26%），2025年BPS为8.89元，给予2025E PB溢价至1.1倍，目标价9.78元 [5] 经营预测指标 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(人民币百万)|6,355|7,848|8,015|8,994|10,025| |+/-%|18.99|23.49|2.14|12.21|11.46| |归属母公司净利润(人民币百万)|1,868|2,244|2,480|2,856|3,265| |+/-%|7.78|20.17|10.48|15.18|14.33| |EPS(人民币,最新摊薄)|0.43|0.51|0.57|0.65|0.75| |BVPS(人民币,最新摊薄)|7.92|8.49|8.89|9.34|9.87| |PE(倍)|17.24|14.35|12.99|11.28|9.86| |PB(倍)|0.93|0.87|0.83|0.79|0.75| |ROE(%)|5.53|6.27|6.54|7.18|7.79| [7] 可比公司数据 |机构|代码|总市值（亿元）|EPS(2025E)|BPS（2025E)|PE（2025E)|PB（2025E)| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |东方证券|600958 CH|768.10|0.49|9.39|18.29|0.96| |东吴证券|601555 CH|374.14|0.51|9.07|14.68|0.83| |国金证券|600109 CH|295.89|0.51|9.47|15.62|0.84| |中位数| | | | |15.62|0.84| |平均数| | | | |16.20|0.88| [16]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 证券代码：000728 证券简称：国元证券 公告编号：2025-013 一、重要提示 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者 应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 非标准审计意见提示 □ 适用 √ 不适用 董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 √ 适用 □ 不适用 是否以公积金转增股本 □ 是 √ 否 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以现有总股本4,363,777,891股为基数，向全体股东每10 股派发现金红利人民币1.00元（含税），合计派发现金人民币436,377,789.10元（含税），不送红股，不 以公积金转增股本。本预案尚需提交公司2024年度股东大会审议。 董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案 □ 适用 √ 不适用 二、公司基本情况 (一)公司简介 ■ （二）报告期主要业务或产品简介 公司报告期内业绩变化符合行业发展状况，主要业务的经营情况详见 ...

一、营收净利双创新高，核心指标增长显著 2024年，国元证券营业收入达到78.48亿元，同比增长23.49%，创历史新高；归母净利润为22.44亿元， 同比增长20.17%。公司资产规模突破1721亿元，净资本达259.73亿元，ROE提升至6.26% ，财富信用业 务、资产管理业务、自营业务、国际业务收入等多项核心指标实现两位数增长，彰显出强大的发展韧性 与战略执行力。 二、核心业务全面增长，各板块亮点突出 （一）财富信用业务整体增长12.70%，买方投顾转型激活服务动能 经纪业务作为传统优势板块，在2024年净收入达12.17亿元，同比增长18.81%；利润更是同比激增 122.89%，达到2.74亿元。其中，代理买卖手续费净收入为8.04亿元，同比增长29.55%；代理销售金融 产品净收入实现9.18%的正向增长，在上市券商中名列前茅。 2024年，国元证券（000728）秉持"稳中求进、守正创新"的发展基调，围绕"产业研究+产业投资+产业 投行+综合财富管理"核心赛道，展现出强劲的发展动力，交出了一份亮眼的年度成绩单。多项核心业 务实现增长，AI赋能深度融入业务全场景，推动公司数字化转型进入新阶段。 ...