股东大会信息 - 公司将于2025年4月10日召开2024年年度股东大会[1] - 股权登记日为2025年4月3日[3] - 登记时间为2025年4月8日9:00 - 12:00、13:00 - 17:00[8] 会议相关 - 会议地点为江苏省江阴市长山大道1号中信特钢大楼三楼会议中心[3] - 审议2024年度董事会等9项工作报告及议案[4] - 第6、7项议案关联股东回避表决[7] 投票信息 - 普通股投票代码为“【360708】”，简称为“中特投票”[19] - 深交所交易系统投票时间为2025年4月10日9:15 - 9:25等时段[20] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年4月10日9:15 - 15:00[21]

利润分配 - 2024年度拟派发现金股利25.6亿元，占净利润49.95%，每10股约派5.07元[8] 信贷额度 - 2025年母公司信用贷款额度不超50亿元[15] 审计安排 - 拟续聘毕马威华振，2025年审计费不超400万元[18] 会议情况 - 第十届监事会第十三次会议3月19日召开，5人全到[2] 议案表决 - 多项议案表决同意5票、反对0票、弃权0票[4][7][10][12][13][14][15][16][17][18][19] 议案审议 - 多项议案需提交股东大会审议[3][6][8][9][11][12][16][18][21] 监事会意见 - 认为2024年年报程序合规、内容真实准确完整[6] - 认为利润分配预案符合规定和公司股东利益[8] - 认为内控完善有效，评价报告反映实际状况[15]

业绩与分配 - 2024年度拟派25.6亿元现金股利，占净利润49.95%，每10股约派5.07元[7] - 公司2024年经营业绩跑赢大势[5] 资金与审计 - 母公司2025年信用贷款额度不超50亿元[15] - 2025年拟续聘毕马威华振，审计费不超400万元[24] 议案表决 - 多项议案表决同意9票、反对0票、弃权0票[4][6][9][11][14][21][23][25][26][27][28][30][31][32][34][35] - 关联议案表决同意3票、反对0票、弃权0票[17][20] 会议安排 - 2024年年度股东大会于2025年4月10日召开[35] - 多项议案尚需提交股东大会审议[2][6][8][10][16][19][24][32][33]

业绩总结 - 2024年度合并报表净利润5,125,627,037.63元[5] - 2024年度可供股东分配利润23,338,907,185.99元[5] - 2024年度母公司可供股东分配利润5,742,692,360.14元[6] 利润分配 - 公司拟派发现金股利2,560,000,000.00元，占2024年净利润49.95%[6] - 按2025年2月28日股本，每10股约派5.07元[6] 分红对比 - 上年度现金分红2,849,999,814.20元，上上年度3,533,008,829.70元[8] - 近三年累计现金分红8,943,008,643.90元[9] - 近三年平均净利润5,984,058,931.86元[9]

公司基本信息 - 公司股票代码为000708，上市于深圳证券交易所[12] - 公司注册地址为湖北省黄石市黄石大道316号，邮编435001；办公地址为江苏省无锡市江阴市长山大道1号中信特钢大楼等，邮编214422、435001[12] 公司股权结构变化 - 2005年10月31日新冶钢竞买股份后共计持有公司总股本的29.95%，成为公司控股股东[16] - 2019年公司重大重组后，中信泰富特钢投资有限公司持有公司75.05%的股权，成为公司控股股东[16] 财务报告准则差异情况 - 公司报告期不存在按照国际会计准则与中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况[17] - 公司报告期不存在按照境外会计准则与中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况[18] 年度财务关键指标变化 - 2024年营业收入1092.03亿元，较2023年减少4.22%[20] - 2024年归属于上市公司股东的净利润51.26亿元，较2023年减少10.41%[20] - 2024年经营活动产生的现金流量净额107.41亿元，较2023年增长0.78%[20] - 2024年末总资产1110.43亿元，较2023年末减少4.69%[20] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产409.30亿元，较2023年末增长6.01%[20] - 2024年非经常性损益合计1.51亿元，较2023年的4.58亿元大幅减少[24][25] - 2024年公司加权平均净资产收益率为13.05%，较2023年减少2.49个百分点[20] - 2024年公司营业收入1092.03亿元，同比减少4.22%；营业成本951.74亿元，同比减少3.90%；毛利率12.85%，同比减少0.29%[51][52][53] - 2024年销售费用6.59亿元，同比降2.36%；管理费用19.62亿元，同比降3.06%；财务费用8.13亿元，同比增12.46%；研发费用46.02亿元，同比增3.39%[60] - 2024年研发人员数量5010人，较2023年增2.94%；研发投入金额46.02亿元，同比增3.39%；研发投入占营业收入比例4.21%，较2023年增长0.31个百分点[61] - 2024年经营活动现金流入小计935.08亿元，同比增0.68%；现金流出小计827.66亿元，同比增0.67%；现金流量净额107.41亿元，同比增0.78%[62] - 2024年投资活动现金流入小计2.89亿元，同比降52.81%；现金流出小计5.91亿元，同比降77.63%；现金流量净额-3.02亿元，同比增85.11%[62] - 2024年筹资活动现金流入小计327.17亿元，同比降8.09%；现金流出小计429.42亿元，同比降4.68%；现金流量净额-102.24亿元，同比降8.16%[62] - 2024年末货币资金88.33亿元，占总资产比例7.95%，较年初增0.67%；应收票据79.54亿元，占比7.16%，较年初降2.84%[64] - 2024年末固定资产489.68亿元，占总资产比例44.10%，较年初增0.85%；在建工程33.34亿元，占比3.00%，较年初降0.25%[64][65] - 2024年末短期借款90.19亿元，占总资产比例8.12%，较年初增0.68%；长期借款181.32亿元，占比16.33%，较年初增1.73%[65] - 报告期投资额为35.15亿元，上年同期投资额为39.45亿元，变动幅度为-10.89%[71] 季度财务数据 - 2024年第一至四季度营业收入分别为284.29亿、285.76亿、264.99亿和256.99亿元[22] - 2024年第一至四季度归属于上市公司股东的净利润分别为13.60亿、13.66亿、11.11亿和12.90亿元[22] 行业财务数据 - 2024年中国钢铁工业协会重点统计企业实现利润总额429亿元，同比下降50.3%[29] 公司产能与业务布局 - 公司具备年产约2000万吨特殊钢材料的生产能力，拥有五家特殊钢材料生产基地、两家原材料生产基地和两大产业链延伸基地[32] - 可生产3000多个品种、5000多个规格特殊钢材料[45] 各业务线产品销售数据 - 2024年公司实现钢材销量1889.0万吨，出口销量220.2万吨，营业收入1092.03亿元，归属于上市公司股东的净利润51.26亿元[33] - 2024年公司重点品牌产品轴承钢销量同比增长6%，ZF、大众等汽车用钢国产化项目销量同比增长38%，新能源汽车用钢销量同比增长29%[34] - 2024年公司线材高效品种桥梁缆索、弹簧钢丝、紧固件用钢分别同比增长30%、23%、20%，81个“小巨人”项目全年销量738万吨，完成年度计划的103%，同比增长10%[34] - 2024年公司“两高一特”产品全年销量同比增长23%[34] - 2024年特殊钢棒材收入430.27亿元，占比39.40%，同比减少5.85%；特殊钢线材收入150.82亿元，占比13.81%，同比减少1.82%；特种钢板收入114.59亿元，占比10.49%，同比减少9.88%；特种无缝钢管收入270.91亿元，占比24.81%，同比减少3.19%；其他业务收入125.44亿元，占比11.49%，同比增加2.34%[51] - 2024年国内收入952.86亿元，占比87.26%，同比减少2.94%；国外收入139.17亿元，占比12.74%，同比减少12.20%[51] - 2024年钢产品销售量1888.98万吨，同比持平；生产量2016.22万吨，同比增加1.53%；库存量204.30万吨，同比增加11.83%[54] - 2024年球团产品销售量514.82万吨，同比增加0.60%；生产量721.07万吨，同比减少0.28%；库存量8.53万吨，同比减少25.00%[54] - 2024年焦炭产品销售量61.43万吨，同比增加62.69%；生产量525.17万吨，同比减少10.75%；库存量3.02万吨，同比减少77.09%[54] - 2024年重点品牌产品轴承钢销量同比增长6%[113] - 2024年ZF、大众等汽车用钢国产化项目销量同比增长38%[113] - 2024年新能源汽车用钢销量同比增长29%[113] - 2024年“两高一特”销量同比增长23%[113] - 2024年重点培育的81个“小巨人”项目全年销量738万吨，同比增长10%[113] - 2024年深地工程用高抗挤毁套管等双碳产品订货量超3万吨[113] 研发相关数据 - 2024年公司研发投入占营业收入比例达到4.21%，同比增长0.31个百分点[36] - 2024年公司获授权专利476件，其中发明专利162件，国际发明专利20件，参与制修订国内外标准28项，承担省部级以上项目40项，同比增长38%[36] - 2024年公司获授权专利476件，其中发明专利162件，国际发明专利20件；参与制修订国内外标准28项，其中ASTM标准1项；承担省部级以上项目40项，同比增长38%[45] - 2024年公司研发投入占营业收入的比例达4.21%，同比增长0.31个百分点[114] - 2024年公司获省部级以上科技奖励15项，授权专利476件，参与制修订国内外标准28项，承担省部级以上项目40项，同比增长38%，完成关键材料攻关项目6个[114] 公司产品应用 - 2024年公司产品应用于深中通道、深地塔科1井等国家重点工程[37] 公司ESG相关情况 - 公司连续五年获得深交所上市公司信息披露A级评定，建立健全“三层四级”ESG管理架构[38][39] - 2024年公司S&P Global ESG获评42分，FTSE Russell获评2.9分，Refinitiv ESG获评78分，Wind ESG获A评级，获冶金工业规划研究院ESG评级获评最高级AAA[39] - 公司ESG评级表现已取得跨越式提升，达到国际行业先进水平[149] 公司降本与项目推进 - 推动落实482个降本项目，兴澄特钢电炉、大冶特钢转炉、青岛特钢一炼钢成本压降均超9%[40] - 自主解决20多项业务需求[40] 公司战略规划与布局 - 2024年以来考察20多个钢铁项目及资源项目，明确“资源+主业+分销”全产业链布局国际化战略[41] - 2024年以来公司重点考察20多个钢铁项目及资源项目，明确国际化战略及实施策略[114] 公司技术创新与应用 - 自主研发攻关10多项人工智能模型项目，接入数据大模型，搭建“特钢信使”应用并试点上线[41] - 2024年公司自主研发10多项人工智能模型项目，搭建“特钢信使”应用并试点上线，完成绿色低碳产品开发55个，销量达125.7万吨[49] 公司智能制造成果 - 兴澄特钢成为特钢行业首家通过智能制造能力成熟度4级评估企业[41] - 兴澄特钢“灯塔工厂”部署40多个第四次工业革命技术先进用例[48] 公司绿色低碳项目 - 靖江特钢创新打造具有自主知识产权的近零碳排电炉示范线，该项目是国家低碳冶金技术攻关试点项目和电炉短流程炼钢第一个国家级示范项目[49] 公司客户与供应商情况 - 前五名客户合计销售金额107.32亿元，占年度销售总额比例9.83%，关联方销售额占比0.00%[58] - 前五名供应商合计采购金额122.49亿元，占年度采购总额比例12.87%，关联方采购额占比6.48%[58] 公司原材料成本结构 - 2024年特钢行业原材料成本668.98亿元，占比70.29%，同比减少5.73%；职工薪酬42.22亿元，占比4.44%，同比减少0.38%；折旧和摊销41.93亿元，占比4.41%，同比增加10.93%；燃料动力150.17亿元，占比15.78%，同比增加0.93%；其他48.44亿元，占比5.09%，同比减少6.44%[56] 公司募集资金使用情况 - 2022年公司发行可转换公司债券募集资金总额50.00亿元，净额49.80亿元，本期已使用1.82亿元，累计已使用39.33亿元，尚未使用10.47亿元[76] - 公司本年度使用募集资金1.82亿元，累计使用39.33亿元，尚未使用10.47亿元，专项账户余额与未使用余额差异0.83亿元[76] - 公司发行可转换公司债券募集资金实际到账49.80亿元，系面值50.00亿元扣除发行保荐承销费2000万元后的金额[77] 公司投资项目情况 - 大冶特殊钢有限公司特冶锻造产品升级改造项目（二期）承诺投资6.00亿元，本报告期投入0.60亿元，截至期末累计投入4.97亿元，投资进度82.77%[79] - 大冶特殊钢有限公司新增80MW亚临界燃气轮发电项目承诺投资2.10亿元，调整后投资1.45亿元，截至期末累计投入1.45亿元，投资进度100.00%[79] - 湖北中特新化能科技有限公司焦化环保升级综合改造项目承诺投资14.00亿元，调整后投资12.01亿元，截至期末累计投入12.01亿元，投资进度100.00%[79] - 承诺投资项目计划投资500,000.00万元，本报告期累计投入500,270.89万元，净利润约2,104.55万元[80] - 大冶特殊钢有限公司特冶锻造产品升级改造(三期)项目计划投资60,000.00万元，累计投入114,462.80万元，投入进度为15.55%，预计2027年5月完成[80] - 补充流动资金项目计划投资150,000.00万元，累计投入148,000.00万元，投入进度100.00%[80] - 公司于2022年3月同意用1,468,668,508.06元募集资金置换预先投入资金，截至2024年12月31日累计完成置换1,398,668,527.84元[80] - 多个募投项目完成建设并达使用状态，募集资金结余54,462.80万元（含利息收入）[80] - 湖北中特新化能科技有限公司焦化环保升级综合改造项目未达预计收益，因2024年国内焦炭价格大幅下跌[80] - 铜陵泰富特种材料有限公司80MW超高温亚临界煤气、蒸汽综合利用发电项目未达预计收益，因2024年实际发电成本高于立项预测成本[80] - 青岛润亿清洁能源有限公司续建煤气综合利用热电建设项目计划投资18,000.00万元，累计投入8,570.36万元，投入进度100.00%[80] - 青岛特殊钢铁有限公司超低排放改造综合治理项目计划投资18,000.00万元，累计投入13,240.57万元，投入进度100.00%[80] - 铜陵泰富特种材料有限公司80MW超高温亚临界煤气、蒸汽综合利用发电项目计划投资19,000.00万元，累计投入19,036.68万元，投入进度100.00%[80] - 新增80MW亚临界燃气轮发电机组项目达产年预计新增营业收入17400.00万元、净利润2980.51万元，2024年产生营业收入36600.7

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予中信特钢“推荐”评级 [3][6][54] 报告的核心观点 - 中信特钢是中信集团旗下专业化特殊钢制造企业集团，产品品类丰富，紧抓下游风口，推进数智化转型，业绩跑赢大势，预计2024 - 2026年归母净利润增长，首次覆盖给予“推荐”评级 [6][52][53] 根据相关目录分别进行总结 中信特钢：问鼎特钢之巅、无缝钢管盈利能力坚挺 - 合纵连横问鼎特钢之巅，形成“沿江 + 沿海”产业链布局，具备年产2000万吨特殊钢材料能力，2023年兴澄特钢入选“灯塔工厂” [10] - 产品涵盖六大板块及深加工系列，品类超3000种、规格超5000个，2024年上半年棒材与无缝钢管营收占比高，应用行业能源、汽车、机械设备居前三 [13] - 2023年营收1140.19亿/+15.9%、归母净利润57.21亿/-19.5%，2024Q1 - Q3营收835.04亿/-3.4%、归母净利润38.36亿/-12.3%，无缝钢管与特种板材盈利能力相对坚挺，费用管控良好 [16][18] - 截至2024年9月前十大股东持股87.3%，第一大股东泰富投资持股75.1%，实际控制人中信集团间接持股83.8%，拥有参控股子公司48家 [25] 特钢生产工艺复杂，下游纵深发展推动品质提升 - 特钢生产工艺复杂，与普钢比产业链上游多合金元素，按合金含量分低、中、高端，生产流程分电炉、转炉、特种冶金三种 [29][31] - 全球特钢制品化趋势明显，海外龙头占高端市场80%左右，国内特钢产量占粗钢产量10.2%，与海外20%比有增长空间，附加值待提升 [33][35] - 风电特钢用量约21%，汽车特钢按强度分三类，新能源汽车特钢占比提升，机器人、船舶、航空航天等领域也需特钢 [37][41][44] 公司产品品类丰富，积极推进数智化转型 - 产品品类丰富满足多元需求，建立全过程质量把控体系，精细调控组织结构，“小巨人”项目特点突出，增强发展韧性 [46] - 技术过硬获授权专利2000余项，参与标准近200个，打破海外垄断，每年投资超10亿用于数智化转型，旗下工厂成效显著 [47] - 物流便捷覆盖广泛，产品畅销国内外，获高端客户青睐 [50] 盈利预测、估值分析与投资建议 - 预计2024 - 2026年特殊钢棒材等产品营收增速和毛利率有变化，整体营收分别为1122.55/1168.8/1230亿，归母净利润分别为51.91/57.55/65.04亿 [53] - 选取久立特材等为可比公司，2024 - 2026年可比公司PE均值为30.8x/15.9x/13.1x，中值为37.3x/16.7x/13.6x，首次覆盖给予“推荐”评级 [54][55]

会议安排 - 公司2025年3月19日召开2024年年度董事会[1] - 2025年3月20日15:00举行2024年年度网上业绩说明会[1] 参会人员 - 公司董事长钱刚等四人参加业绩说明会[2] 参与方式 - 投资者可通过电脑端、手机端网页浏览器及微信扫码参与说明会[3] 提问方式 - 投资者可在2025年3月18日17:00前通过邮件或电话提问题[4] - 邮箱为zxtgdm@citicsteel.com[4] - 联系电话为0510 - 80673288[4] 说明会环节 - 说明会分为公司领导致辞等四个环节[4]

业绩数据 - 2024年1 - 9月营业收入2,105,871.35万元，2023年1 - 12月为2,932,652.28万元[5] - 2024年1 - 9月净利润63,022.08万元，2023年为96,422.39万元[6] - 2024年9月30日资产总额1,748,185.21万元，2023年12月31日为1,641,556.16万元[5] - 2024年9月30日负债总额1,150,108.10万元，2023年12月31日为1,108,036.28万元[5] 公司信息 - 注册资本为207,218.53万元人民币[4] - 涉及法律诉讼未结案件金额为58.95万元[6] 担保情况 - 新化能科技拟为大冶特钢提供5亿元人民币担保[1] - 本次担保后相关担保额度总金额及占比情况[9][10]

公司财务数据 - 靖江特钢注册资本347,009.332308万元[3] - 2024年9月30日资产总额417,077.82万元，2023年末为420,599.58万元[4] - 2024年9月30日负债总额153,381.43万元，2023年末为167,845.60万元[4] - 2024年1 - 9月营收382,239.02万元，2023年为382,806.55万元[5] - 2024年1 - 9月净利润10,956.53万元，2023年为11,664.44万元[5] 担保情况 - 靖江港务拟为靖江特钢提供5亿元担保[1] - 本次担保后为其他控参股公司担保额度869,900万元，占净资产22.53%[9] - 对合并报表外公司担保额度12,000万元，占净资产0.31%[9] - 假设全额提款，对外担保总余额461,046.06万元，占净资产11.94%[9] - 截至公告日无逾期担保等不良情况[9]

文章核心观点 公司在机器人制造领域取得突破，谐波减速机柔轮用钢成功替代进口并应用于全球前五大谐波减速机生产商中的两家 [1] 公司动态 - 2月21日公司在互动平台表示始终面向前沿科技 [1] - 公司生产的谐波减速机柔轮用钢成功替代进口，突破机器人关键零部件生产难题 [1] - 公司谐波减速机柔轮用钢产品已应用于全球前五大谐波减速机生产商中的两家 [1]