财务指标 - 公司2024年第三季度营业收入为264.99亿元，同比下降5.66%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为11.11亿元，同比下降16.77%[1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为10.70亿元，同比下降17.57%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为40.34亿元，同比下降25.66%[1] - 基本每股收益为0.220元，同比下降16.67%[1] - 总资产为1,130.38亿元，较上年度末下降2.98%[1] - 归属于上市公司股东的所有者权益为396.54亿元，较上年度末增长2.71%[1] 非经常性损益 - 公司获得政府补助1.06亿元[4] - 公司处置闲置资产产生利得341万元[4] - 公司债务重组产生利得1.78亿元[4] 股东结构 - 公司前10名无限售条件股东持股情况，其中中信泰富特钢投资有限公司持有37.88亿股，占比最高[7] - 公司前10名无限售流通股股东中，中信泰富特钢投资有限公司、湖北新冶钢有限公司和中信泰富（中国）投资有限公司存在关联关系[7] 资产负债情况 - 公司期末货币资金为64.78亿元，较期初下降23.6%[9] - 公司期末应收票据为94.17亿元，较期初下降19.2%[9] - 公司期末应收账款为82.43亿元，较期初增加58.6%[9] - 公司期末存货为159.40亿元，较期初下降7.4%[9] - 公司期末固定资产为489.82亿元，较期初下降2.8%[10] - 公司期末短期借款为109.97亿元，较期初增加26.8%[10] - 公司期末应付账款为131.59亿元，较期初下降25.5%[10] - 公司期末合同负债为29.21亿元，较期初下降40.4%[10] 合并财务报表数据 - 公司2024年第三季度营业收入为835.04亿元[12] - 公司2024年第三季度净利润为402.50亿元[13] - 公司2024年第三季度归属于母公司股东的净利润为383.61亿元[13] - 公司2024年第三季度其他综合收益的税后净额为1.79亿元[13] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者的其他综合收益的税后净额为1.06亿元[13] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.76元[13] - 公司2024年第三季度流动负债合计为451.40亿元[11] - 公司2024年第三季度非流动负债合计为252.86亿元[11] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者权益合计为396.54亿元[11] - 公司2024年第三季度所有者权益合计为426.12亿元[11] 现金流量情况 - 公司2024年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为648.95亿元[14] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为40.34亿元[14] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-5.21亿元[15] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-60.99亿元[15] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为52.84亿元[15] - 公司2024年第三季度收到的税费返还为2.22亿元[14] - 公司2024年第三季度支付给职工及为职工支付的现金为47.64亿元[14] - 公司2024年第三季度支付的各项税费为18.91亿元[14] - 公司2024年第三季度取得借款收到的现金为193.60亿元[15] - 公司2024年第三季度偿还债务支付的现金为214.07亿元[15]

| 证券代码：000708 | 证券简称：中信特钢 | 公告编号：2024-044 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127056 | 债券简称：中特转债 | | 中信泰富特钢集团股份有限公司 关于"中特转债"预计触发转股价格向下修正的提示性公告 | 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 | | --- | | 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 特别提示： 4.转股时间：2022 年 9 月 5 日至 2028 年 2 月 24 日 经中国证券监督管理委员会《关于核准中信泰富特钢集团股份有 限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2021〕4082 号） 核准，中信特钢公开发行可转换公司债券 500,000.00 万元（以下简称 "本次发行"），期限 6 年。 本次发行的可转换公司债券实际发行 5,000.00 万张，每张面值 100 元。募集资金总额为人民币 500,000.00 万元，扣除承销及保荐费 （含增值税）、评级费、律师费、审计费和验资费等本次发行相关费用 （不含增值税）后，公司本次发行募集资金的净额为 4,978,723,584.91 ...

证券代码：000708 证券简称：中信特钢 公告编号：2024-043 债券代码：127056 债券简称：中特转债 中信泰富特钢集团股份有限公司 关于2024年第三季度可转债转股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： | | | 债券代码：127056 债券简称：中特转债 转股价格：22.94元/股 转股起始时间：2022年9月5日 转股截止时间：2028年2月24日 根据《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自 律监管指引第15号——可转换公司债券》的有关规定，中信泰富特钢集团 股份有限公司（以下简称"中信特钢"、"公司"）现将2024年第三季度 可转换公司债券（以下简称"可转债"）转股及公司股份变动情况公告如 下： 一、 可转债发行上市基本情况 根据《中信泰富特钢集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集 说明书》（以下简称"募集说明书"）的相关规定，本次发行的可转债转股 期自可转债发行结束之日（2022年3月3日）满六个月后的第一个交易日 （2022年9月5日）起至可转债到期日（2028年2月24日）止（如 ...

报告公司投资评级 - 公司评级为"买入" [5] - 当前价格为11.33元,合理价值为17.70元 [5] - 前次评级为"买入" [5] - 报告日期为2024-08-23 [5] 报告核心观点 - 24Q2公司归母净利环比微增,上半年青岛特钢净利、增值税抵减均同环比增长,体现稳健业绩 [3] - 24H1公司特钢销量同环比稳定,汽车、轴承、两高一特、小巨人销量同比大增,产品结构进一步优化 [3] - 24H1公司吨钢毛利环比稳定,国内吨钢毛利环比明显修复,出口有所拖累 [3][4] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.18/1.26/1.36元/股 [11] - 2024年预测营业收入为1,120.69亿元,同比下降1.7% [11] - 2024年预测归母净利润为59.55亿元,同比增长4.1% [11] - 2024年预测毛利率为13.1%,净利率为5.5% [14] - 2024年预测ROE为14.9%,ROIC为9.1% [14] - 2024年预测资产负债率为61.5%,净负债比率为159.7% [14]

报告评级和核心观点 - 维持"增持"评级。下调公司2024-26年归母净利润预测,给予公司2024年12倍PE估值,下调目标价至13.92元。[1][5] - 公司盈利能力平稳,龙头经营韧性凸显。2024年上半年公司分别实现销量480、472万吨,销售均价5923、6060元/吨,吨钢净利283、290元/吨。[1] - 公司积极调整产品结构,抓住轴承、新能源汽车等行业发展机遇。2024年上半年,轴承钢销量超100万吨,同比增13.04%;汽车用钢销量超300万吨,同比增13.12%。[1] - 公司持续研发创新,2024年上半年高温合金材料获得多个型号认证,并实现首单交付。此外,公司着力内部挖潜,73%主要生产技经指标同比改善。[1] 财务数据分析 - 2024年上半年公司实现营收570.05亿元,同比下降2.26%;实现归母净利27.25亿元,同比下降10.34%。[1] - 2024-26年公司预测归母净利润分别为58.54/61.48/63.29亿元,对应EPS为1.16/1.22/1.25元。[1] - 公司2024年预测市盈率为9.77倍,低于同行业平均水平。[13][14] 行业地位和发展 - 公司作为行业龙头,在产品结构调整、技术创新等方面保持领先优势。[1][3] - 公司积极开发新市场,巩固了行业龙头地位。[1] - 公司持续推进内部挖潜,进一步提升了经营效率和盈利能力。[1]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 销量同比增长，毛利率小幅回落 - 销量同比增长0.99%,其中轴承钢销量同比增长13.04%,汽车用钢销量同比增长11.7% [2] - 公司毛利率小幅下降1.32pct,其中特钢棒材毛利率增加2.31pct,特种板材和缝钢管毛利率下降1.38pct和0.43pct [2] 其他收益增长明显 - 公司2024H1其他收益达6.92亿元,同比增长6.21亿元 [2] 高端产品塑造韧性，开源节流降本增效 - 公司重点培育了80个"小巨人"项目,2024年上半年"两高一特"销量同比增长24% [3] - 公司进一步压降融资成本、资金成本,完成多项数智自主攻关 [3] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为54.97/61.29/67.51亿元,对应PE为11x/10x/9x [2] - 维持"推荐"评级 [2] 风险提示 - 原料价格大幅波动 - 下游需求不及预期 - 产能释放不及预期 [2]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入570.05亿元,同比-2.26%,实现归母净利润27.25亿元,同比-10.34% [3] - 2024年上半年公司钢材销量同比+0.99%,预计下半年销量同比增加2.29% [4] - 2024年上半年公司钢材产品吨钢价格同比-3.22%,吨钢毛利同比-12.60% [5] - 公司抢抓轴承、新能源汽车等行业发展契机,轴承钢和汽车用钢销量均有大幅增长 [6] - 公司将在6年内通过股权转让等方式将南钢集团股权转让给中信特钢,以避免同业竞争 [7] 财务数据总结 - 2024年-2026年归母净利润预测分别为54.40、59.91、67.94亿元 [8] - 2024年营业收入预计为1170.50亿元,同比增长2.66% [9] - 2024年净利润预计为54.40亿元,同比下降4.91% [9] - 2024年EPS为1.08元,ROE为13.22% [9]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司经营情况 - 公司2024年上半年实现营业收入570.05亿元,同比下降2.26%;归属于上市公司股东的净利润27.25亿元,同比下降10.34% [1] - 公司2024年二季度实现归母净利13.66亿元,同比下降12.43%,环比回升0.42% [1] - 公司2024年上半年钢材销量951.55万吨,完成2024年度目标的49.56%,其中轴承钢销量、汽车用钢销量、"两高一特"销量和"小巨人"品种销量均实现同比增长 [1] - 公司上半年钢材出口112.46万吨,占总销量比重为11.8%,出口产品毛利率达到17.47%,较内贸产品高出5.88pct [1] 公司盈利能力 - 公司2024年上半年黑色金属冶炼和压延加工业利润总额同比下降116.58%,但公司上半年归母净利降幅有限,盈利能力已逐步回升 [1] - 公司2023Q3-2024Q2逐季销售毛利率分别为13.75%、11.49%、12.31%、12.30%,逐季销售净利率分别为4.96%、5.07%、5.00%、4.98%,销售毛利率有望持续向上修复 [1] 天津钢管业务 - 公司2023年2月成功竞得上海中特泰富钢管有限公司60%股权,取得天津钢管控股权,2023年天津钢管效益明显改善,出口销量创历史记录,开发新产品30万吨,重点品种销量同比增长7.1% [2] - 2024年上半年天津钢管荣获"国家科技进步二等奖",4月接到亿吨级大油田"垦利10-2"无缝管线管订单 [2] 未来发展前景 - 随着钢铁产业进入成熟期,制造业转型升级以及智能化直接带动特钢需求,中国特钢需求增长空间大,同时替代进口特钢需求仍将保持稳健的增长,特钢产业中长期前景向好 [1] - 预计公司2024年~2026年实现归母净利分别为55.8亿元、61.3亿元、65.0亿元,对应PE为10.6、9.7、9.1倍 [2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [6] 报告的核心观点 - 公司发布2024年半年度报告，业绩符合市场预期，二季度单季归母净利润环比增长，特钢业务平稳，高端产品产量增长，未来产品结构有望优化，但受反倾销调查影响下调归母净利润预测，不过吨钢盈利能力有望企稳回升 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2024年8月19日收盘价11.76元，年内最高/最低17.28/11.50元，市净率1.5，息率4.80，流通A股市值59,355百万元 [2] 基础数据 - 2024年6月30日每股净资产7.54元，资产负债率63.08%，总股本/流通A股5,047/5,047百万 [3] 业绩情况 - 2024年上半年营收570.05亿元，同比下降2.26%，归母净利润27.25亿元，同比下降10.34%；二季度单季归母净利润13.66亿元，同比下降12.43%，环比增长0.42% [6] 产品销售情况 - 特钢产品销量951.55万吨，同比增长0.99%，平均售价5991元/吨，同比下降3.22%，吨钢成本5254元/吨，同比下降1.74%，吨钢毛利737元/吨，同比下降12.6%；轴承钢和汽车用钢销量同比均增长13% [6] 费用情况 - 管理费用10.36亿元，同比增长8.49%；销售费用3.3亿元，同比增长0.8%；财务费用4.14亿元，同比增长21.3%；研发投入23.28亿元，同比增长1.86% [6] 高端产品情况 - “两高一特”产品销量同比增长24%，“小巨人”品种钢材销量突破386万吨，同比增长15.22% [6] 盈利预测调整 - 下调24/25/26年公司归母净利润预测至55.03/60.57/66.02亿元（原预测为64.99/74.14/78.18亿元），对应24 - 26年PE分别为11倍、10倍和9倍 [6] 财务摘要 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|98,345|114,019|112,102|114,027|115,559| |归母净利润（百万元）|7,105|5,721|5,503|6,057|6,602| |每股收益（元/股）|1.41|1.13|1.09|1.20|1.31| |毛利率（%）|/|13.1|12.9|13.3|13.7| |ROE（%）|/|14.8|13.6|13.9|14.0| |市盈率|10|/|11|10|9|[7][9]

公司整体财务关键指标变化 - 公司2024年上半年营业收入为570.05亿元，较上年同期减少2.26%[11] - 归属于上市公司股东的净利润为27.25亿元，较上年同期减少10.34%[11] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为26.68亿元，较上年同期减少7.63%[11] - 经营活动产生的现金流量净额为56.69亿元，较上年同期增加13.70%[11] - 基本每股收益为0.54元/股，较上年同期减少10.00%[11] - 稀释每股收益为0.53元/股，较上年同期减少10.17%[11] - 加权平均净资产收益率为6.98%，较上年同期下降1.32个百分点[11] - 2024年上半年末总资产为1124.30亿元，较上年度末减少3.50%[11] - 2024年上半年末归属于上市公司股东的净资产为385.24亿元，较上年度末减少0.22%[11] - 2024年上半年公司营业收入为570.05亿元，同比减少2.26%[25] - 2024年上半年公司营业成本为499.91亿元，同比减少0.77%[25] - 2024年上半年公司销售费用为3.30亿元，同比增加0.80%[25] - 2024年上半年公司管理费用为10.36亿元，同比增加8.49%[25] - 2024年上半年公司营业收入为570.05亿元，同比减少2.26%[27] - 财务费用4.14亿元，同比增加21.30%[26] - 所得税费用3.41亿元，同比减少32.79%[26] - 研发投入23.28亿元，同比增加1.86%[26] - 应收账款60.14亿元，占总资产比例5.35%，较上年末增加0.89%[30] - 长期借款190.39亿元，占总资产比例16.93%，较上年末增加2.33%[31] - 报告期投资额为17.79亿元，上年同期投资额为37.70亿元，变动幅度为 -52.81%[34] - 本报告期末流动比率1.07，较上年末增长3.88%；资产负债率63.08%，较上年末下降1.18%[120] - 本报告期扣除非经常性损益后净利润278,526.86万元，较上年同期下降5.72%[120] - 本报告期现金利息保障倍数10.28，较上年同期增长24.00%[120] - 报告期末货币资金7,650,557,985.23元，较期初8,478,024,196.08元减少[122] - 报告期末应收账款6,014,282,904.83元，较期初5,198,396,908.11元增加[122] - 报告期末长期股权投资775,621,059.37元，较期初629,182,656.21元增加[123] - 报告期末短期借款10,718,061,432.92元，较期初8,670,103,437.14元增加[123] - 公司负债合计从74,872,112,555.75元降至70,917,189,895.93元，降幅约5.28%[124] - 公司所有者权益合计从41,634,492,991.69元降至41,512,978,833.43元，降幅约0.29%[124] - 公司资产总计从35,317,941,701.22元降至32,398,835,683.93元，降幅约8.27%[125][126] - 公司流动负债合计从49,540,242,832.09元降至45,006,520,538.25元，降幅约9.15%[124] - 公司非流动负债合计从25,331,869,723.66元增至25,910,669,357.68元，增幅约2.28%[124] - 公司长期借款从17,014,706,506.35元增至19,038,676,506.35元，增幅约11.90%[124] - 公司应付债券从4,758,696,659.84元增至4,824,326,178.66元，增幅约1.38%[124][126] - 公司长期应付款从730,000,000.00元降至640,000,000.00元，降幅约12.33%[126] - 公司应交税费从39,528,026.01元降至10,251,378.16元，降幅约74.07%[126] - 公司未分配利润从21,348,442,982.56元降至21,223,794,588.52元，降幅约0.58%[124] - 2024年半年度营业总收入为570.05亿元，2023年半年度为583.25亿元[127] - 2024年半年度营业总成本为544.03亿元，2023年半年度为546.65亿元[127] - 2024年半年度净利润为28.42亿元，2023年半年度为31.05亿元[127] - 2024年半年度归属于母公司股东的净利润为27.25亿元，2023年半年度为30.40亿元[128] - 2024年半年度少数股东损益为1.17亿元，2023年半年度为0.66亿元[128] - 2024年半年度综合收益总额为28.47亿元，2023年半年度为31.11亿元[128] - 2024年半年度基本每股收益为0.54元，2023年半年度为0.60元[128] - 2024年半年度稀释每股收益为0.53元，2023年半年度为0.59元[128] - 2024年半年度母公司营业收入为2151.45万元，2023年半年度为1829.59万元[129] - 2024年半年度母公司财务费用为9001.98万元，2023年半年度为9241.76万元[129] - 2024年上半年营业利润为 -1730.72万元，2023年同期为 -1699.31万元[130] - 2024年上半年净利润为 -890.74万元，2023年同期为 -4543.99万元[130] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为482.54亿元，2023年同期为426.26亿元[130] - 2024年上半年收到的税费返还为1.75亿元，2023年同期为4.18亿元[131] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为56.69亿元，2023年同期为49.86亿元[131] - 2024年上半年取得投资收益收到的现金为42.55万元，2023年同期为39.79万元[131] - 2024年上半年处置固定资产等收回的现金净额为1001.26万元，2023年同期为1.34亿元[131] - 2024年上半年取得借款收到的现金为104.57亿元，2023年同期为167.04亿元[131] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为 -64.84亿元，2023年同期为 -45.98亿元[131] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为 -12.03亿元，2023年同期为 -14.19亿元[132] - 2024年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为19,942,476.54元，2023年半年度为23,531,222.63元[133] - 2024年半年度取得投资收益收到的现金为30亿，2023年半年度为28亿[133] - 2024年半年度经营活动产生的现金流量净额为 -29,040,181.38元，2023年半年度为 -11,240,035.52元[133] - 2024年半年度投资活动产生的现金流量净额为3,003,472,877.20元，2023年半年度为32亿[133] - 2024年半年度筹资活动产生的现金流量净额为 -2,956,672,193.10元，2023年半年度为 -3,222,649,249.61元[133] - 2024年半年度现金及现金等价物净增加额为17,760,502.72元，2023年半年度为 -33,889,680.16元[133] - 2024年半年度末现金及现金等价物余额为82,373,319.86元，2023年半年度末为40,247,207.98元[133] - 2024年半年度归属于母公司所有者权益本期增减变动金额为 -84,895,417.81元，少数股东权益为 -36,618,740.45元[134] - 2024年半年度专项储备本期提取114,060,650.13元，本期使用 -101,688,726.08元[135] - 2024年半年度期末所有者权益合计为41,512,978,833.43元[135] - 公司上年期末所有者权益合计为36,437,575,919.21元，本年期初余额与之相同[136] - 本期所有者权益增减变动金额为2,592,509,681.85元，其中综合收益总额为3,110,834,132.89元[136] - 本期专项储备提取134,633,768.48元，使用114,888,275.27元，期末余额为10,662,621.78元[137] - 本期期末所有者权益合计为39,030,085,601.06元[137] - 母公司上年期末所有者权益合计为29,715,330,741.25元，本年期初余额与之相同[138] - 母公司本期所有者权益增减变动金额为 - 2,858,902,844.61元，其中综合收益总额为 - 8,907,437.59元[138] - 母公司本期利润分配中对所有者（或股东）的分配为 - 2,849,999,814.20元[139] - 母公司本期期末所有者权益合计为26,856,427,896.64元[139] - 母公司上年（2023年）期末所有者权益合计为28,424,620,444.64元[140] 非经常性损益情况 - 非流动资产处置损益为305.41万元，主要是处置闲置房屋及设备产生的利得[14] - 公司其他符合非经常性损益定义的损益项目合计为5700.47万元[15] 行业数据情况 - 2024年上半年黑色金属冶炼和压延加工业利润总额同比下降116.58%，重点企业亏损面接近50%[16] - 2024年1 - 6月我国特钢进口量145.7万吨，进口金额29.08亿美元[17] - 特钢行业毛利率为12.30%，同比减少1.32%[29] 各业务线数据关键指标变化 - 公司具备年产约2000万吨特殊钢材料的生产能力[18] - 上半年公司实现销售951.55万吨，其中出口112.46万吨，营业收入570.05亿元，归属于上市公司股东的净利润27.25亿元，基本每股收益0.54元/股[18] - 上半年轴承钢销量突破100万吨，同比增长13.04%；汽车用钢销量突破300万吨，同比增长13.12%；“两高一特”销量同比增长24%[20] - 公司重点培育80余个“小巨人”项目，“小巨人”品种销量突破386万吨，同比增长15.22%[20] - 特殊钢棒材收入223.70亿元，占比39.24%，同比减少6.34%[27] - 特殊钢线材收入80.34亿元，占比14.09%，同比增加3.78%[27] - 国内市场收入500.57亿元，占比87.81%，同比增加1.17%[27] - 2024年上半年公司轴承钢销量突破100万吨，汽车用钢销量突破300万吨，“两高一特”销量同比增长24%，“小巨人”项目品种销量突破386万吨，同比增长15.22%[54] 公司技术与荣誉情况 - 公司合计发布国家标准3项，获授权专利257件，其中发明专利74件，获得省部级及以上奖励5项[20] - 在研高温合金材料获得中国航发/商发30余个型号流水认证应用资格，获得国际市场霍尼韦尔认证并实现首单交付[20] - 公司73%的主要生产技经指标同比改善[20] - 2024年上半年公司合计发布国家标准3项，获授权专利257件，其中发明专利74件[23] - 2024年上半年公司获得省部级及以上奖励5项，其中天津钢管获“国家科技进步二等奖”1项[23] - 公司旗下兴澄特钢、大冶特钢、青岛特钢入选国家工信部全国第一批“绿色工厂”名单[23] - 公司管理排名跃居特钢行业首位，获中国基金报“英华A股价值奖”[21] - 2024年上半年公司获得省部级及以上奖励5项，其中国家科技进步二等奖1项，《长寿命高稳定性轴承钢绿色高效产业化核心技术》通过国家