权益分派方案 - 2023年度以5,521,943,646股为基数，每10股派现金股利23.80元，共派13,142,225,877.48元[3] - 按总股本折算每10股现金分红23.337380元，除息价格=股权登记日收盘价-2.3337380元[3] 方案进程 - 2023年年度权益分派方案2024年6月28日获股东大会审议通过[4] 扣税情况 - 深股通等投资者每10股派21.42元，个人股息红利税差别化征收[5] 时间安排 - 股权登记日为2024年8月27日，除权除息日为2024年8月28日[6] - 公司委托代派的A股股东现金红利2024年8月28日划入资金账户[8]

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会于8月19日15:00召开[3] - 参会股东6162人，代表股份2675382598股，占比48.4500%[4] - 参会中小股东6152人，代表股份1281871712股，占比23.2141%[5] 议案表决情况 - 《关于变更部分回购股份用途并注销暨减少公司注册资本的议案》同意2642671830股，占比98.7773%[6] - 《关于<珠海格力电器股份有限公司第三期员工持股计划（草案）>的议案》同意1008076714股，占比60.4584%[7] - 《关于提请股东大会授权董事会办理公司第三期员工持股计划相关事宜的议案》同意1008365366股，占比60.4757%[8] 其他 - 律师认为股东大会召集及召开程序合法有效[10] - 公告日期为2024年8月20日[12]

广东非凡律师事务所关于珠海格力电器股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的法律意见书 地址：广东省珠海市香洲区兴业路 88 号优特总部大厦 2706、07 室 电话：0756-3837387 E-mail：platolaw@126.com 网址：www.platolaw.com 关于珠海格力电器股份有限公司 2024 年第一次临 时股东大会的法律意见书 （2024）粤非凡律法字第 25 号 致：珠海格力电器股份有限公司 广东非凡律师事务所关于珠海格力电器股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的法律意见书 法对本法律意见书承担相应的法律责任。 本所律师根据相关法律法规和规范性文件的要求，按照律师行业 公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，出具法律意见如下： 一、关于本次会议的召集、召开程序 公司于 2024 年 8 月 2 日召开的第十二届董事会第十九次会议审 议通过了《关于召开 2024 年第一次临时股东大会的议案》，并于 2024 年 8 月 3 日公告《关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知》， 该通知决定于 2024 年 8 月 19 日召开公司 2024 年第一次临时股东大 会。 ...

中国上海石门一路 288 号兴业太古汇香港兴业中心一座 26 层 邮编：200041 电话：（86-21）5298 5488 传真：（86-21）5298 5492 junhesh@junhe.com 君合律师事务所上海分所 关于珠海格力电器股份有限公司 第三期员工持股计划（草案）的 法律意见书 珠海格力电器股份有限公司： 君合律师事务所上海分所（以下简称"本所"）为具有从事法律业务资格的 律师事务所分所。本所接受珠海格力电器股份有限公司（以下简称"公司"或 "格力电器"）的委托，委派本所律师以特聘法律顾问的身份，就公司实行第三 期员工持股计划（以下简称"本次员工持股计划"）相关事宜出具本法律意见书。 本法律意见书系根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《关于上市公司实施员工持 股计划试点的指导意见》（以下简称"《试点指导意见》"）等在本法律意见书出具 日以前中国（仅为出具本法律意见书之目的，不包括香港特别行政区、澳门特别 行政区和台湾地区）正式公布并实施的法律、法规和规范性文件和《珠海格力电 器股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》 ...

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[64] 报告的核心观点 1. 持股计划常态化，公司股息率水平较高 - 员工持股计划常态化，分红水平较为丰厚 [12] - 公司历史上分红率处于高位，且多次回购注销股份增厚股东收益 [17][18] 2. 渠道改革后空调内销逐步修复，大力拓展海外市场 - 公司收入业绩在 19 年实施渠道改革前呈现快速增长，随后有所下滑，近年来稳步增长 [20][21][22] - 公司核心空调业务收入规模和利润率逐步修复 [23][24][27] - 公司积极拓展海外自有品牌，外销收入规模和利润率显著提升 [31][32][33][34][35] 3. 公司利润"蓄水池"充沛，叠加家电以旧换新政策有望托底业绩增长 - 当前白电龙头均已形成了较为充沛的收入、利润"蓄水池"，有望在行情小年平滑业绩波动 [41][42] - 家电以旧换新政策利好白电，中央支持力度较大加强了格力内销增长的稳定性 [44][45] 4. 空调出海+拓展冰洗品类多元化布局将成为公司未来发展方向 - 新兴市场家电行业发展潜力较大，公司有望进一步扩张市场份额 [46][47][48][49][52] - 公司多元化战略中，冰洗业务成为重要发展方向，通过技术创新和多 sku 布局提升产品竞争力 [57][58][59][60][61][62]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 - 员工持股计划规模较大,参与计划的总人数不超过 12000 人,占 23 年员工总数的 16.5%,较大的激励范围有利于更多核心员工享受公司发展红利 [4] - 业绩考核标准科学合理,考核标准是 2024 年和 2025 年加权平均 ROE 不低于 20% [5] - ROE 是更全面的评估指标,不仅考虑净利润增长,也对净资产的无效扩张进行约束 [6] - 公司治理进一步理顺,股东回报更加稳定,该计划进一步完善股东与经营管理层、中层干部及核心员工之间的利益共享、风险共担机制 [6] 公司投资亮点 1) 高分红,公司上市以来累计现金分红超过 1252 亿元,累计实施回购金额约 300 亿元 [7] 2) 业绩稳定,空调是全球多数区域的必需消费品,公司业绩稳定度高,员工持股计划为其稳定性再加保险 [7] 3) 家电补贴+空调出海,短期看补贴落地对于电器内销的拉动,长期看公司在新兴市场的国际化空间 [7] 公司财务数据 - 2024-2026 年归母净利润预测分别为 303 亿元、329 亿元、364 亿元 [7][8] - 2024-2026 年 EPS 预测分别为 5.38 元、5.84 元、6.47 元 [8] - 2024-2026 年 ROE 预测分别为 23.93%、22.81%、22.41% [8] - 2024-2026 年 PE 预测分别为 8 倍、7 倍、6 倍 [7][8]

报告投资评级 格力电器维持"买入"评级 [6] 报告核心观点 1) 格力电器发布第三期员工持股计划,拟参与员工总人数不超12000人,资金规模不超16.14亿元,股票规模不超7946.21万股,占总股本1.41%,计划股份购买价格为20.31元/股,分两期归属,考核目标为2024/2025年度加权平均净资产收益率≥20% [10] 2) 新一轮股权激励方案价格/处置条件吸引力较强,激励效果可期 [11] 3) 近日中央以旧换新消费补贴落地,新冷年开端龙头政策、经营有望共振,后续表现值得期待 [11] 4) 预计公司2024及2025年分别实现归母净利润320及355亿元,对应当前股价PE分别为7.2及6.4倍,估值分红优势突出 [11] 报告分类总结 公司业务情况 - 格力电器发布第三期员工持股计划,拟参与员工总人数不超12000人,资金规模不超16.14亿元,股票规模不超7946.21万股,占总股本1.41% [10] - 新一轮股权激励方案价格/处置条件吸引力较强,激励效果可期 [11] 行业政策 - 近日中央以旧换新消费补贴落地,新冷年开端龙头政策、经营有望共振,后续表现值得期待 [11] 财务预测 - 预计公司2024及2025年分别实现归母净利润320及355亿元,对应当前股价PE分别为7.2及6.4倍,估值分红优势突出 [11]

报告评级 - 报告给予格力电器"增持"评级 [3] 报告核心观点 - 公司发布第三期滚动员工持股计划,激励对象涵盖公司董监高及中层干部和核心员工,总人数不超过12,000人,激励总额不超过16.14亿元 [14] - 本轮激励相对侧重管理层,董监高合计拟认购比例从上次的2.53%提升至30% [16][17] - 业绩考核目标相对保守,但不改公司高股息优势,预计2024年股息率仍可达6.8% [20][23] 分类总结 员工持股计划 - 公司发布第三期滚动员工持股计划,激励对象涵盖公司董监高及中层干部和核心员工,总人数不超过12,000人,激励总额不超过16.14亿元 [14] - 本轮激励相对侧重管理层,董监高合计拟认购比例从上次的2.53%提升至30% [16][17] - 参考历次员工持股计划完成情况,本次计划整体参与度可能会更高 [17] 业绩预测和分红 - 业绩考核目标相对保守,但不改公司高股息优势,预计2024年股息率仍可达6.8% [20][23] - 公司要求2024年每股现金分红不低于2元或不低于当年归母净利润的50% [23] 风险提示 - 空调行业价格竞争加剧,损害公司盈利能力 - 地产需求及竣工走弱影响后周期产品需求 - 出口关税上行风险 [24]

报告公司投资评级 - 格力电器(000651.SZ)维持"买入-A"的投资评级,给予公司2024年的PE估值10x,相当于6个月目标价54.82元 [6] 报告的核心观点 - 格力推出第三期员工持股计划,拟参与员工总人数不超过1.2万人,占总股本的1.4%,有望建立管理层、核心员工与上市公司利益的共享、风险共担机制,使员工长期关注公司发展以实现更好的激励效果 [3][4][5] - 本次员工持股计划明确ROE考核指标,有望建立管理层、核心员工与上市公司的利益共享、风险共担机制,使员工长期关注公司发展以实现更好的激励效果 [5] - 格力持续建设新零售体系,构建稳固的线上、线下业务布局,经营效率和终端销售能力有望持续提升,治理和经营策略不断优化改善 [6] 财务数据总结 - 预计公司2024年~2026年的EPS分别为5.48/5.97/6.53元 [6] - 公司2023年-2026年营业收入分别为1,901.5/2,050.2/2,165.1/2,333.7/2,527.1亿元,保持稳定增长 [13] - 公司2023年-2026年净利润分别为245.1/290.2/308.7/335.9/368.0亿元,保持良好增长态势 [13] - 公司2023年-2026年ROE分别为17.1%/20.7%/24.4%/27.6%/31.1%,持续提升 [13] - 公司2023年-2026年ROIC分别为21.3%/18.0%/24.9%/20.3%/20.2%,保持较高水平 [17]

证券简称：格力电器 证券代码：000651 珠海格力电器股份有限公司 第三期员工持股计划 （草案） 二〇二四年八月 珠海格力电器股份有限公司 第三期员工持股计划（草案） 1、珠海格力电器股份有限公司第三期员工持股计划须经公司股东大会批准 后方可实施，本员工持股计划能否获得公司股东大会批准，存在不确定性。 2、有关本员工持股计划的具体参与人数、资金规模、股票规模等要素存在 不确定性。 声明 本公司及公司董事会全体成员保证本员工持股计划不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性、完整性承担个别及连 带的法律责任。 1 珠海格力电器股份有限公司 第三期员工持股计划（草案） 风险提示 3、若员工认购资金不足，本员工持股计划存在低于预计规模的风险。 4、本员工持股计划的业绩考核具有一定的可实现性，但未来由于受到宏观 经济环境的变化、行业景气度的波动、市场竞争加剧等原因的影响，也可能存在 业绩无法达成的风险。 5、公司后续将根据规定披露相关进展情况，敬请广大投资者谨慎决策，注 意投资风险。 2 珠海格力电器股份有限公司 第三期员工持股计划（草案） 特别提示 1、《珠海格力电器股份有限公司第三 ...