文章核心观点 长安汽车针对股东变更、阿维塔与华为合作相关谣言进行辟谣，称重组尚在筹划阶段，“抛弃华为”等信息失实，并将重奖100万元征集不实内容扩散背后组织 [1][3][4] 谣言相关情况 - 近日公司发现有关长安汽车股东变更、阿维塔与华为合作相关的谣言被有组织地扩散 [1] - 网传信息毫无事实依据，对长安汽车及旗下品牌造成不良影响，也影响行业正常合作与发展 [4] 辟谣内容 - 长安汽车控股股东兵装集团正在与其他国资央企集团筹划重组事项，目前尚在筹划阶段，重组细节暂未披露，一切以官方公告为准，本次重组不会对公司正常生产经营活动及既有战略造成重大影响 [1] - 阿维塔与华为是最亲密的战略合作伙伴，“抛弃华为”“淡化华为标签”等信息完全失实，纯属编造 [3] - 去年12月双方达成全面深化战略合作协议，进入HI PLUS模式，阿维塔科技作为华为旗下引望智能技术有限公司股东之一，将携手华为在多领域深度合作，共同打造系列车型 [3] 应对措施 - 公司将重奖100万元征集扩散不实内容的背后组织，若有相关详细信息可在后台发送，一经核实给予奖励，公司会对消息严格保密 [1][4] - 必要时公司将采取法律手段维护自身合法权益 [4]

长安汽车（000625）不实信息举报中心4月18日晚发布《严正辟谣澄清》： 近日，我们发现有关长安汽车股东变更、阿维塔与华为合作相关的谣言被有组织地扩散，现严正辟谣澄清如下： 据介绍，长安汽车是中国汽车四大集团阵营企业，拥有162年历史底蕴、40年造车积累，全球有14个制造基地、34个工厂。作为中国汽车品牌的典型代表 之一，长安汽车构建了长安品牌、深蓝汽车、阿维塔三大品牌，其中长安品牌下构建长安引力、长安启源、长安凯程三大序列，形成差异化自主品牌矩 阵；同时通过合营企业生产销售福特、马自达、江铃等品牌车型。 二、阿维塔与华为是最亲密的战略合作伙伴，所谓"抛弃华为"、"淡化华为标签"等信息完全失实，纯属编造。 去年12月，双方达成了全面深化战略合作协议，进入到HI PLUS模式。阿维塔科技作为华为旗下引望智能技术有限公司股东之一，将携手华为在产品开 发、营销及生态服务等领域深度合作，共同打造基于全新架构、技术领先的系列车型。 声明称，网传信息毫无事实依据，对长安汽车及旗下品牌造成了不良影响，也影响了行业的正常合作与发展，必要时，我们将采取法律手段维护自身的合 法权益。若有此类不实内容扩散背后组织的详细信息，可在 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 文 | 新浪科技 张俊 2024年，长安汽车交出了一份不让人满意的成绩单。 虽然在销量方面创下了近7年新高，营业收入也实现同比增长5.58%，但营收增幅创下多年来新低，净 利润更是同比下滑35.37%。 增收不增利背后，是长安汽车重点打造的新能源品牌深蓝和阿维塔持续亏损，其中深蓝亏损15.72亿 元，阿维塔亏损40.18亿元；合资品牌长安福特依然是现金奶牛，净利润为20.9亿元，但今年一季度，长 安福特陷入销量大幅下滑困境。 另外，长安汽车与东风汽车集团的重组还在进行中，虽然长安汽车称重组不影响其业务战略，但外界普 遍认为，此次重组或将由东风汽车集团主导。这为长安汽车接下来的业绩再次增加了不确定性。 值得一提的是，随着净利润大幅下降，2024年长安汽车高管薪酬也相应减少。其中，长安汽车董事长、 党委书记朱华荣在2023年的税前报酬总额为263.4万元，而2024年则下降为225.7万元，同比下降了约 14.3%。 利润暴跌35%，高管降薪 拆分长安汽车2024年财报。从销量上看，全年销量达268.4万辆，同比增长5.1%，创近七年新高， ...

从中证绿色城镇指数持仓的市场板块来看，深圳证券交易所占比59.07%、上海证券交易所占比 40.93%。 从中证绿色城镇指数持仓样本的行业来看，工业占比42.61%、可选消费占比26.65%、原材料占比 16.69%、信息技术占比10.56%、公用事业占比2.04%、通信服务占比1.46%。 金融界4月17日消息，A股三大指数收盘涨跌不一，中证绿色城镇指数 (绿色城镇，H30139)报1759.01 点。 资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一 交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期 调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样 本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。 数据统计显示，中证绿色城镇指数近一个月下跌10.82%，近三个月下跌1.03%，年至今下跌3.90%。 据了解，中证城镇化指数系列主要围绕集约、智能、绿色低碳等主题，多角度反映城镇化进程中受经济 结构和消费结构变化影响的上市公司证券的表现。城镇化指数系列包括 ...

文章核心观点 公司2024年年报显示营收增长但归母净利润下降，2025年一季度预计净利润增长新能源和海外业务高速增长研发投入增加且有多项技术突破未来有明确发展规划和投资建议 [1][2][3][4] 公司业绩情况 - 2024年营业总收入1597.33亿元，同比+5.58%；归母净利润73.21亿元，同比-35.37%；扣非净利润25.87亿元，同比-31.59% [1] - 2025年第一季度，归属于上市公司股东的净利润预计13至14亿元，同比增长12.26%至20.89%，扣非净利润预计7.3至8.3亿元，同比增长553.54%至643.06% [1] - Q4单季度收入487.73亿元，同比+13.19%，环比+42.46%；归母净利润37.42亿元，同比+158.92%，环比+400% [1] - Q4期间费率11.39%，同环比分别+3.25/+2.56pct，销售/管理/研发/财务费率分别为5.80/1.79/4.20/-0.40 pct，同比分别+0.66/+0.76/+0.87/+0.39pct [1] 业务发展情况 新能源业务 - 2024年长安新能源汽车销量73.5万辆，同比+52.8%，月度销量首次突破10万辆，形成启源、深蓝、阿维塔完善产品矩阵 [2] - 阿维塔全年销量同比翻倍，连续3个月销量破万；深蓝S05上市10天订单量破万，深蓝S07/S7全年销量突破11万辆 [2] - 2025年计划推出阿维塔06、深蓝S09、长安启源Q07等7款全新新能源产品 [2] 海外业务 - 2024年长安海外销量53.6万辆，同比+49.6%，跃居自主品牌出口前三，境外地区销量同比增长超30% [2] - 计划推出深蓝S05等全球化产品，在东南亚、欧洲、中东非、中南美等区域市场导入12款产品 [2] 技术研发情况 - 2024年研发投入达101.59亿元，同比+12.78%，新增专利1587项，在三电技术、智能驾驶等领域有突破性进展 [3] - 固态电池研发进度居行业第一梯队，能量密度突破400Wh/kg，计划2027年实现量产装车 [3] - 阿维塔入股深圳引望智能技术有限公司，与华为全面升级战略合作，发布“北斗天枢2.0”计划 [3] - 长安与华为、宁德时代共建的CHN平台衍生出3大产品系列，全面搭载华为乾崑ADS 3.0智驾系统 [3] - 加强人形机器人、飞行汽车的前瞻布局和商业落地 [3] 投资建议 - 公司力争2025年产销突破280万辆，新能源、智能化、全球化计划加速转型升级 [4] - 未来5年投入超200亿元推动飞行汽车发展，未来10年投入超1000亿元探索立体出行解决方案 [4] - 兵器装备集团正与其他国资央企集团筹划重组，打造世界级汽车集团 [4] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为2022.70/2276.95/2615.08亿元，归母净利润分别为90.29/108.68/119.29亿元，EPS分别为0.91/1.10/1.20元，PE分别为13.40/11.13/10.14倍，维持“买入”评级 [4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][3] 报告的核心观点 - 受新能源品牌销量高增推动，公司2024年Q4业绩同环比大幅增长，鉴于新车周期开启、海外市场开拓，上调/新增2025 - 2027年业绩预测，看好长期发展 [3] - 公司深入推进“香格里拉 + 北斗天枢 + 海纳百川”三大计划，2025年计划推出7款全新新能源产品，新车周期开启业绩增长可期 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 长安汽车当前股价12.58元，一年最高最低为18.09/11.32元，总市值1247.19亿元，流通市值1039.20亿元，总股本99.14亿股，流通股本82.61亿股，近3个月换手率65.58% [1] 业绩情况 - 2024年年报营收1597.33亿元，同比+5.58%；归母净利润73.21亿元，同比 - 35.37%；单Q4营收487.73亿元，同环比+13.19%/42.46%；归母净利润37.42亿元，同环比+158.92/400.13% [3] 销量表现 - Q4总销量77.88万辆，同环比+14.0%/36.4%，深蓝、阿维塔、启源销量同环比大幅增长，传统序列引望销量环比增长23.5% [5] 单车均价与盈利能力 - Q4单车均价环比+0.27万元，毛利率环比+0.5pct，管理/研发费用率环比分别下降1.7pct/0.3pct，销售费用率环比+1.0pct，阿维塔销量高增实现大幅减亏，Q4投资收益转正 [5] 三大计划推进情况 - 电动化方面，2024年新能源车销量同比+53.3%，月峰值销量首破10万辆；智能化方面，入股引望，享受投资收益，自研方案推进，前瞻布局飞行汽车、人形机器人等领域；全球化方面，2025年加快海外产品布局，计划推出深蓝S05等全球化产品，在多个区域导入12款产品 [6] 财务预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|151,298|159,733|192,694|206,624|226,561| |YOY(%)|24.8|5.6|20.6|7.2|9.6| |归母净利润(百万元)|11,327|7,321|8,690|10,989|13,454| |YOY(%)|45.2|-35.4|18.7|26.5|22.4| |毛利率(%)|17.3|14.9|16.5|16.9|16.8| |净利率(%)|7.5|4.6|4.5|5.3|5.9| |ROE(%)|12.7|7.7|8.7|11.0|12.1| |EPS(摊薄/元)|1.14|0.74|0.88|1.11|1.36| |P/E(倍)|11.0|17.0|14.4|11.3|9.3| |P/B(倍)|1.7|1.6|1.5|1.3|1.2| [7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 长安汽车力争2025年产销突破280万辆，新能源、智能化、全球化计划加速转型升级，未来5年投入超200亿元推动飞行汽车发展，未来10年投入超1000亿元探索陆海空及人形机器人立体出行解决方案；兵器装备集团正与其他国资央企集团筹划重组，有望打造世界级汽车集团；预计2025 - 2027年营业收入分别为2022.70、2276.95、2615.08亿元，归母净利润分别为90.29、108.68、119.29亿元，EPS分别为0.91、1.10、1.20元，PE分别为13.40、11.13、10.14倍 [8] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本99.14亿股，流通股82.61亿股；总市值1247.19亿元，流通市值1039.2亿元；12个月内最高/最低价为18.09/11.32元 [3] 财务数据 - 2024年营业总收入1597.33亿元，同比+5.58%；归母净利润73.21亿元，同比 - 35.37%；扣非净利润25.87亿元，同比 - 31.59%；2025年第一季度，归属于上市公司股东的净利润预计13至14亿元，同比增长12.26%至20.89%，扣除非经常性损益后的净利润预计7.3至8.3亿元，同比增长553.54%至643.06% [4] - Q4单季度实现收入487.73亿元，同比+13.19%，环比+42.46%；归母净利润37.42亿元，同比+158.92%，环比+400%；Q4期间费率11.39%，同环比分别+3.25/+2.56pct，Q4销售/管理/研发/财务费率分别为5.80/1.79/4.20/ - 0.40pct，同比分别+0.66/+0.76/+0.87/+0.39pct [5] 业务发展 - 2024年长安汽车销量268.4万辆，创七年新高；长安新能源汽车销量73.5万辆，同比+52.8%，月度销量首次突破10万辆，形成完善产品矩阵；阿维塔全年销量同比翻倍，连续3个月销量破万；深蓝S05上市10天订单量破万，深蓝S07/S7全年销量突破11万辆；2025年计划推出7款全新新能源产品 [6] - 2024年长安海外销量53.6万辆，同比+49.6%，跃居自主品牌出口前三，境外地区销量同比增长超30%；计划推出深蓝S05等全球化产品，在多个高速增长区域市场导入12款产品 [6] 技术研发 - 2024年长安汽车研发投入达101.59亿元，同比+12.78%，新增专利1587项，在三电技术、智能驾驶等关键领域实现突破性进展；固态电池研发进度居行业第一梯队，能量密度突破400Wh/kg，计划2027年实现量产装车 [7] - 智驾领域，阿维塔入股深圳引望智能技术有限公司，与华为全面升级战略合作，发布“北斗天枢2.0”计划；长安与华为、宁德时代共建的CHN平台已衍生出3大产品系列，全面搭载华为乾崑ADS 3.0智驾系统；长安加强人形机器人、飞行汽车的前瞻布局和商业落地 [7] 盈利预测和财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|159,733|202,270|227,695|261,508| |营业收入增长率(%)|5.58%|26.63%|12.57%|14.85%| |归母净利（百万元）|7,321|9,029|10,868|11,929| |净利润增长率(%)|-35.37%|23.32%|20.38%|9.76%| |摊薄每股收益（元）|0.74|0.91|1.10|1.20| |市盈率（PE）|18.05|13.40|11.13|10.14|[11] 资产负债表、利润表、现金流量表 - 包含2023A - 2027E各年货币资金、应收和预付款项、存货等资产项目，短期借款、应付和预收款项等负债项目，以及营业收入、营业成本等利润表项目和经营性现金流、投资性现金流等现金流量表项目的具体数据 [14][15][16]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 受新能源品牌销量高增推动，公司2024年Q4业绩同环比大幅增长，鉴于新车周期强势开启、海外市场持续开拓，小幅上调/新增2025 - 2026/2027年业绩预测，看好公司长期发展，维持“买入”评级[4] 根据相关目录分别进行总结 公司整体业绩情况 - 2024年年报营收1597.33亿元，同比+5.58%；归母净利润73.21亿元，同比 - 35.37%；单Q4营收487.73亿元，同环比+13.19%/42.46%；归母净利润37.42亿元，同环比+158.92/400.13% [4] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为86.9(+0.8)/109.9(+0.5)/134.5亿元，EPS分别为0.9(+0.3)/1.1(+0.2)/1.4元，当前股价对应的PE分别为14.4/11.3/9.3倍 [4] Q4业务表现 - Q4总销量77.88万辆，同环比+14.0%/36.4%，深蓝、阿维塔、启源等新能源品牌销量高增，传统序列引望销量也环比增长23.5% [5] - Q4单车均价环比+0.27万元，毛利率环比+0.5pct，管理/研发费用率环比分别下降1.7pct/0.3pct，销售费用率环比+1.0pct，阿维塔销量高增实现大幅减亏，投资收益转正 [5] 公司发展战略与新车计划 - 深入推进“香格里拉 + 北斗天枢 + 海纳百川”三大计划，电动化方面2024年新能源车销量同比+53.3%，月峰值销量首破10万辆 [6] - 智能化方面成功入股引望，除华为赋能外还将享受投资收益，自研方案持续推进，前瞻布局飞行汽车、人形机器人等领域 [6] - 全球化方面2025年加快海外产品布局，计划推出深蓝S05等全球化产品，在多个区域导入12款产品 [6] - 2025年计划推出阿维塔06、深蓝S09、启源Q07等7款全新新能源产品，新车周期强势开启业绩增长可期 [6] 财务摘要和估值指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|151,298|159,733|192,694|206,624|226,561| |YOY(%)|24.8|5.6|20.6|7.2|9.6| |归母净利润(百万元)|11,327|7,321|8,690|10,989|13,454| |YOY(%)|45.2|-35.4|18.7|26.5|22.4| |毛利率(%)|17.3|14.9|16.5|16.9|16.8| |净利率(%)|7.5|4.6|4.5|5.3|5.9| |ROE(%)|12.7|7.7|8.7|11.0|12.1| |EPS(摊薄/元)|1.14|0.74|0.88|1.11|1.36| |P/E(倍)|11.0|17.0|14.4|11.3|9.3| |P/B(倍)|1.7|1.6|1.5|1.3|1.2|[7] 财务预测摘要 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，如2025E流动资产157641百万元、营业收入192694百万元等 [10] - 涉及成长能力、偿债能力、营运能力等主要财务比率预测，如2025E营业收入增长率20.6%、资产负债率63.5%等 [10]

重庆长安汽车股份有限公司董事总会计师董事会秘书张德勇欢迎您重庆长安汽车股份有限公司执行副总裁张小宇欢迎您 那本次业绩说明会呢主要分为三个部分第一部分呢首先有请周华融董事长做长安汽车2024年经营情况简介那第二部分呢将由谭本红副书记为大家分享长安汽车智能化战略的规划那第三部分呢我们留有提问的时间给予我们广大的媒体朋友投资者和分析师一起来进行现场的互动 那本次会议呢也将通过长安汽车官方视频号全景路演东方财富路演中心华泰证券行之进门财经价值在线路演中童华顺和万德3C会议等专业路演平台同步直播也感谢各位平台的大力支持那线上观看的嘉宾呢我们可以通过全景路演的直播页面在我们的评论区进行互动留言留下您的文字提问 首先有请禅汽车董事长朱华荣做禅汽车2024年经营情况简介有请大家好各位媒体朋友以及我们各位投资者以及线上的各位朋友们和合作伙伴 欢迎大家参加我们2024年的业绩说明会也感谢大家一直以来对长安汽车的关心支持我现在把公司2024年度的有关情况和未来一些发展战略和大家进行一个分享2024年总体来说公司按照 1336这么一个战略布局这是我们最近把整个战略把它用数字简单来表述一下这是我们第三次创业的一个布局坚持我们的三大计划 ...

文章核心观点 长安汽车2024年销量和收入创新高，经营质量向好，“三大计划”初现成效，过去10年高强度研发投入结硕果，正加速向智能低碳出行科技公司转型 [1][2][4] 销量与收入情况 - 2024年全年销量268.4万辆，同比增长5.1%，创近7年新高；收入（全口径）2767.2亿元（含阿维塔153.5亿元），同比增长7.7% [1] - 2024年新能源汽车月销量突破10万辆，销量由2022年的28.4万辆增长至73.5万辆；海外出口销量由2022年的24.9万辆增长至53.6万辆，销量占比增长到20% [2] - 自主品牌销量由2022年的187.5万辆增长到2024年的222.6万辆，占比提升至83.1%；截至2025年4月10日，自主品牌销量累计突破2835万辆，是首个产销突破2000万辆的中国品牌 [3] - 2024年自主板块新能源收入占比达46.5%，同比提升16个百分点；海外销售收入占比达20.2%，同比提升6.7个百分点 [4] 经营质量与效益 - 2024年新能源效益稳步改善，新能源产品均价同比提升1.01万元/辆，平均单车成本同比降低0.67万元，毛利率同比提升2个百分点，边利由负转正 [4] - 2024年归母净利润为73.2亿元，经营净现金流48.49亿元，效益基本盘平稳，资产负债率稳定且在正常水平 [7] “三大计划”成效 - 新能源“香格里拉”计划实现“三电”领域产业布局全覆盖，金钟罩电池搭载超过100万辆新能源车 [4] - 智能化“北斗天枢”计划进入2.0时代，与华为全面升级战略合作 [4] - 全球化“海纳百川”计划成立海外五大区域事业部，新设立墨西哥、德国、荷兰等3家海外子公司，提升研、产、供、销全链条体系运营能力 [4][5] 研发投入情况 - 2024年研发投入（全口径）151.58亿元（含阿维塔26.7亿元），保持10%以上增速 [6] - 过去10年围绕新能源领域累计投入超400亿元，围绕智能化领域累计投入超600亿元，围绕前瞻技术领域累计投入超100亿元，总投入达1100亿元 [7] 产品成果 - 2024年长安三大数智品牌推出14款新产品，其中包括9款新能源产品 [7] - 阿维塔07上市3个月订单超3万辆；深蓝汽车成为首个实现阶段性盈利的国企新能源品牌；长安启源A07累计销量突破10万辆 [7] 智能化转型规划 - 2025年高阶智驾将迎来商业化拐点，公司以“无AI不创新、无AI不长安”为理念，推进“北斗天枢2.0”计划，升级数智产品，推进智驾平权 [8] - 坚持打造冗余安全设计的硬件架构和冗余安全策略的软件算法，2025年天枢智驾激光Pro版将量产上车，后续还将推出天枢智驾激光MAX版、天枢智驾激光L3版 [8] - 未来10年在新汽车科技产业链投入超2000亿元，新增超1万人规模的科技创新团队，打造可进化的智能汽车机器人；未来5年投入超200亿元加速AI大模型研发应用，推动端到端智驾加快研发上车；在低空经济领域投入超200亿元推动飞行汽车产业发展 [8] - 2025年底完成飞行汽车试飞，2028年实现人形机器人生产下线 [9]