投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [5] 公司概况 - 公司专注于体外诊断试剂、配套检测仪器等体外诊断产品的研发、生产和销售,并拓展到体外检测服务领域,实现"仪器+试剂+服务"的一体化经营模式 [13] - 公司具有核酸分子检测试剂、多重荧光定量 PCR、干化学等现代生物学技术平台,目前拥有 600 多个产品 [13] 股价及业绩复盘 - 2020-2022年受新冠检测业务拉动,公司收入及利润大幅增长,股价一度涨幅超过650% [3] - 2023年以来随着新冠检测业务逐步出清,公司收入大幅回落,同时资产及信用减值对利润端带来拖累,公司股价快速回落 [3] - 2024年高基数及减值等扰动因素出清,公司业务逐步回归正轨,股价随之进入稳步修复期 [3] 分子诊断市场 - 全球分子诊断市场规模从2019年的71亿美元增长到2023年的111亿美元,CAGR为11.8%,预计2024年将达到122亿美元 [24] - 我国分子诊断市场规模从2019年的84亿元增长到2023年224亿元,CAGR为27.8%,预计2024年将增长至277亿元人民币,同比增长率(23.7%)高于全球平均水平(9.9%) [24] - 在中国分子诊断行业中,外资企业如罗氏、雅培和西门子等仍处于领先地位,而国内企业如华大基因、科华生物及达安基因等也在迅速崛起 [27] 公司竞争优势 - 公司拥有五大核心技术平台,产品管线丰富,覆盖传染病检测、肿瘤筛查、女性生殖道微生态检测等多个系列产品 [4][33] - 公司在公共卫生事件方面响应相当迅速,在产品立项、研发、执行到注册的全流程展现出优秀的竞争能力 [35] - 公司持续深化国际战略布局,2024H1海外收入较同期增长34.41%,海外常规业务收入较同期增长超过150% [36] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年收入分别为4.1、4.8、5.6亿元,同比增速分别为1.1%、17.6%、17.0% [7] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.6、0.9、1.3亿元,同比增速分别为扭亏为盈、49.4%、44.4% [7] - 考虑到公司作为分子诊断龙头,归母净利润正处于向上修复周期,且海外拓展快速发展,给予"增持"评级 [40] 风险提示 - 政策变化风险、新产品研发注册风险、国际贸易不确定风险、市场竞争加剧风险 [41]

江苏硕世生物科技股份有限公司 关于自愿披露取得医疗器械注册证的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性依法承担法律责任。 江苏硕世生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）近日 收到国家药品监督管理局签发的医疗器械注册证（体外诊断试 剂），具体信息如下： 一、医疗器械注册证的具体情况 | 序号 | 产品名称 | 注册编号 | 注册证 | 注册 | 预期用途 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 有效期 | 分类 | | | 1 | 登革病毒核酸检测试剂盒 | 国械注准 | 至 2029 年 | 三类 | 本试剂盒用于定性检测人血 | | | （荧光 PCR 法） | 20243402095 | 10月23日 | | 清样本中的登革病毒核酸。 | 二、对公司的影响 上述《医疗器械注册证》的取得，丰富了公司产品种类，扩 充了公司在体外诊断领域的布局，不断满足多元化的临床需求， 将增强公司综合竞争力，有利于进一步提高公司的市场拓展能力。 三、风险提示 上述产品获证后的实际销售情 ...

募资情况 - 公司首次公开发行1466万股，发行价46.78元/股，募资总额68579.48万元，净额61293.36万元[1] 项目投资 - 硕世生物泰州总部产业园项目投资40265万元，用募集资金40265万元[3] 现金管理 - 公司拟用不超22000万元闲置募资现金管理，额度内可滚动使用[5] - 投资期限自董事会通过日起12个月内有效，产品含保本理财[6][7] - 2024年10月25日会议审议通过现金管理议案[14]

证券代码：688399 证券简称：硕世生物 公告编号：2024-051 江苏硕世生物科技股份有限公司 关于聘任证券事务代表的公告 1、联系地址：江苏省泰州市药城大道 837 号 2、联系电话：0523-80225599 3、电子邮箱：sssw@s-sbio.com 特此公告。 江苏硕世生物科技股份有限公司董事会 2024 年 10 月 26 日 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 江苏硕世生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 25 日召开第三届董事会第八次会议，审议通过了《关于聘 任证券事务代表的议案》，同意聘任石珊女士为公司证券事务代表， 协助董事会秘书履行职责，任期自本次董事会审议通过之日起至第 三届董事会届满之日止。 石珊女士已取得上海证券交易所颁发的董事会秘书任前培训证 明，具备履行证券事务代表职责所必需的专业知识、工作经验及相 关素质，能够胜任相关岗位职责的要求，其任职符合《中华人民共 和国公司法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关法律法 规和规范性文件的规定。石 ...

证券代码：688399 证券简称：硕世生物 公告编号：2024-050 (三)投资期限 江苏硕世生物科技股份有限公司 关于使用闲置自有资金进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 江苏硕世生物科技股份有限公司（以下简称"公司"或"硕世生物"）于 2024年10月25日召开第三届董事会第八次会议，第三届监事会第六次会议，审 议通过了《关于使用闲置自有资金进行现金管理的议案》，同意在不影响公司正 常经营及确保资金安全的情况下，拟使用暂时闲置自有资金不超过人民币 200,000万元（含本数）进行现金管理，上述额度自董事会审议通过议案并作出 决议之日起12个月内有效。在前述额度和期限范围内，可循环滚动使用。具体 情况如下： 一、本次使用闲置自有资金进行现金管理的情况 (一)投资目的 为提高自有资金的使用效率，维护上市公司和股东的利益，在保证正常经 营所需流动资金的情况下，提高资金利用效率，增加资金收益，公司对闲置自 有资金进行现金管理，用于投资安全性高、流动性好的理财产品。 (二)资金来源及额度 在确保不 ...

会议情况 - 公司于2024年10月25日召开第三届监事会第六次会议，3名监事实到[1] 审议议案 - 审议通过《关于公司2024年第三季度报告的议案》，3票同意[1][3] - 审议通过《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》，3票同意[4] - 审议通过《关于使用闲置自有资金进行现金管理的议案》，3票同意[5][6]

证券代码：688399 证券简称：硕世生物 公告编号：2024-049 江苏硕世生物科技股份有限公司 关于使用闲置募集资金进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 江苏硕世生物科技股份有限公司（以下简称"公司"或"硕世生物"） 于2024年10月25日召开第三届董事会第八次会议，第三届监事会第六次会议， 审议通过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司在确 保不影响正常运营和募集资金投资项目建设的情况下，拟使用暂时闲置募集 资金不超过人民币22,000万元（含本数）进行现金管理，上述额度自董事会 审议通过议案并作出决议之日起12个月内有效。在前述额度和期限范围内， 可循环滚动使用。暂时闲置募集资金现金管理到期后将及时归还至募集资金 专户。具体情况如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会《关于同意江苏硕世生物科技股份有限公 司首次公开发行股票注册的批复》(证监许可〔2019〕2224号)和上海证券交 易所自律监管决定书〔2019〕267号核准同意，公司首次公开发行人民币 ...

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为90,639,768.40元，同比增长0.92%[2] - 公司2024年前三季度营业收入为268,088,026.64元，同比下降3.02%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为-2,125,862.61元，同比下降[2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为27,114,657.29元，同比增长115.40%[2] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为96,620,500.57元，同比增长134.83%[2] - 公司2024年第三季度基本每股收益为-0.04元，同比下降[2] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.46元，同比增长115.33%[2] 研发投入 - 公司2024年第三季度研发投入为25,913,873.43元，占营业收入的28.59%，同比下降14.03%和4.97个百分点[3] - 公司2024年前三季度研发投入为72,683,955.39元，占营业收入的27.11%，同比下降26.51%和8.67个百分点[3] 非经常性损益 - 公司2024年第三季度非经常性损益为12,213,993.69元，2024年前三季度为43,579,707.75元[4,5] 股东情况 - 公司普通股股东总数为8,236人，表决权恢复的优先股股东数量为无[8] - 前10名股东中，绍兴闰康生物医药股权投资合伙企业（有限合伙）持股比例最高为26.61%[8] - 公司实际控制人为房永生、梁锡林和王国强，三人签订一致行动协议[9] - 公司回购专用证券账户持有公司股份1,916,060股，占公司总股本的3.27%[9] - 公司已完成本次股份回购计划，回购股份194.9918万股，占公司总股本的3.33%[11] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日的货币资金余额为12.03亿元[12] - 公司2024年9月30日的交易性金融资产余额为8.71亿元[12] - 公司2024年9月30日的应收账款余额为5,990.81万元[12] - 公司2024年9月30日的预付款项余额为2,265.42万元[12] - 公司2024年9月30日的其他应收款余额为598.98万元[12] - 公司2024年9月30日流动资产合计为2,295,669,155.72元[14] - 公司2024年9月30日非流动资产合计为1,561,197,622.73元[14] 利润表数据 - 公司2024年前三季度营业收入为268,088,026.64元[16] - 公司2024年前三季度营业成本为92,059,556.32元[16] - 公司2024年前三季度销售费用为98,044,768.70元[16] - 公司2024年前三季度管理费用为57,461,952.57元[16] - 公司2024年前三季度研发费用为72,683,955.39元[16] - 公司2024年前三季度财务费用为-17,309,983.62元[16] - 公司2024年前三季度其他收益为49,265,618.56元[16] - 公司2024年前三季度投资收益为-828,605.01元[16] - 2024年前三季度营业利润为33,048,345.37元[17] - 2024年前三季度净利润为27,114,657.29元[17] 现金流量表数据 - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为96,620,500.57元[18] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-631,706,261.31元[19] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-3,568,567.41元[19] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为1,090,908,203.15元[19] - 2024年前三季度收到其他与投资活动有关的现金为30,000,000.00元[19] - 2024年前三季度取得借款收到的现金为302,900,000.00元[19] - 2024年前三季度支付其他与筹资活动有关的现金为153,149,176.94元[19] - 2024年前三季度汇率变动对现金及现金等价物的影响为-1,439,272.66元[19]

公司投资评级 - 公司是国内核酸分子诊断领先企业,股权结构清晰,管理团队稳定 [10][16][17] - 新冠疫情影响下,公司业绩扭亏为盈,营收和利润均实现大幅增长 [19] - 公司在分子诊断领域拥有多项核心技术,在细分市场中形成较强竞争优势 [33][34][37] IVD行业分析 - 国内IVD市场规模持续增长,分子诊断细分市场发展尤为迅速 [26][29][30][31] - 免疫诊断和生化诊断市场也保持稳定增长 [28] - 未来行业发展趋势包括提高检测效率、完善预防筛查等 [32] 公司业务布局 - 公司专注于传染病和妇幼健康领域,产品线丰富,覆盖全面 [41][42][50] - 在HPV检测和阴道微生态评价等细分领域具有领先优势 [52][54][58] - 积极开拓海外市场,产品获得多项国际认证 [64][65][66] 财务表现和盈利预测 - 公司毛利率和净利率呈现稳步提升趋势,费用控制效果良好 [23][24] - 预计未来3年EPS分别为1.07元、1.68元和2.26元 [71] - 采用DCF估值法,给予"增持"评级,目标价86.57元 [71][72][73] 风险提示 - 销售及产品推广低于预期 - 产品研发进度不及预期 - 带量采购导致价格下滑 - 费用投入超预期 - 资产和信用减值损失 [74]

公司投资评级和核心观点 投资评级 - 公司首次给予"增持"评级 [71] 核心观点 1. 公司是国内核酸分子诊断领先企业 [10][11] 2. IVD 行业持续高景气,公司技术优势突出 [26][32][33][34][37] 3. 公司聚焦妇幼健康和传染病检测,多业务协同发展 [41][42][49][50][51][52][54][55][56][57][58][61][62][64][65][66][67] 公司财务表现 1. 新冠疫情扰动业绩,但公司已扭亏为盈 [19][20][21][22][23][25] 2. 盈利能力趋稳,费控优化 [23][24][25] 3. 应收账款管理良好,实现稳健回款 [25] 行业分析 1. IVD 市场需求广阔,分子诊断发展迅速 [26][27][28][29][30][31] 2. 免疫&生化检测市场均保持稳定增长 [28][29] 公司技术实力 1. 公司拥有五大核心技术平台 [33][34][35][36][37][39][40] 2. 在多重荧光定量PCR技术上具有优势 [37][39] 3. 在HPV检测技术上取得突破 [52][53][54][55][56] 公司业务布局 1. 传染病检测产品覆盖全面,呼吸道产品值得期待 [41][42][43][44][45] 2. 妇幼健康业务经营稳健,阴道微生态市占第一 [49][50][51][57][58][59][60][61] 3. 积极开拓海外市场,产品获得国际认可 [64][65][66][67] 风险提示 1. 销售及产品推广低预期 [74] 2. 产品研发进度不及预期 [74] 3. 带量采购等导致的价格下滑风险 [74] 4. 费用投入超预期的风险 [74] 5. 资产、信用减值损失风险 [74]