登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：688392 证券简称：骄成超声 公告编号：2025-024 上海骄成超声波技术股份有限公司 关于召开2024年度暨2025年第一季度 业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ● 投资者可于2025年4月22日(星期二)至4月28日(星期一)16:00前登录上证路演中心网站首页点击"提问预 征集"栏目或通过公司邮箱ir@sbt-sh.com进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回 答。 上海骄成超声波技术股份有限公司（以下简称"公司"）已于2025年4月12日发布公司2024年年度报告， 并将于2025年4月26日发布公司2025年第一季度报告。为便于广大投资者更全面深入地了解公司2024年 度和2025年第一季度经营成果、财务状况，公司计划于2025年4月29日14:00-15:00举行2024年度暨2025 年第一季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。现将有关事项公告如下： 一、说明会类型 本次业绩 ...

上市与募集资金 - 公司首次公开发行股票2050万股，每股面值1元，发行价71.18元，募集资金总额145919万元，实际募集资金净额129636.22万元[3] - 公司证券于2022年9月27日在上海证券交易所上市[3] - 截至2024年12月31日，公司实际募集资金净额为129636.22万元，募集资金余额为66461.97万元[51] 保荐与督导 - 国泰海通持续督导期为2022年9月27日至2025年12月31日[3] - 保荐机构持续督导期间为2024年1月1日至2024年12月31日[4] 业绩数据 - 2024年公司营业收入58455.43万元，同比增长11.30%[32] - 2024年归属于上市公司股东净利润8586.95万元，同比增长29.04%[32] - 2024年基本每股收益0.76元/股，同比增长31.03%[34] - 2024年加权平均净资产收益率5.06%，同比增加1.23个百分点[34] - 2024年公司经营活动现金流量净流出5437.51万元，同比下降657.35%[35] 财务指标 - 报告期末应收账款账面价值33689.62万元，占流动资产比例17.98%，2023年末为19437.85万元，占比9.48%[18] - 报告期末存货账面价值17409.34万元，占流动资产比例9.29%[19] - 募投项目达产后每年新增折旧摊销费用1476.87万元，占预计年新增销售收入3.29%[28] 研发情况 - 截至2024年12月31日，公司研发人员278人，占员工总数37.27%[37] - 2024年公司研发投入12656.79万元，占营业收入21.65%[37] - 截至报告期末，公司有有效授权专利307项，软件著作权55项[37] - 公司研发项目预计总投资规模为27590万元，本期投入12656.79万元，累计投入20567.77万元[48][49] 募集资金使用 - 2024年1 - 12月，公司直接投入募集资金项目的金额为4876.86万元，超募资金直接投入募集资金项目的金额为10612.88万元[51] - 2024年1 - 12月，公司归还银行贷款和永久补充流动资金的金额为4558.46万元，用于回购股份的超募资金为13401.42万元[51] - 2024年1 - 12月，公司收到的银行存款利息及结构性存款收益扣除银行手续费等的净额为2204.17万元[51] - 2024年12月31日，公司以闲置募集资金进行现金管理尚未到期的余额为23000.00万元，募集资金专户余额为43461.03万元，股份回购证券账户资金余额为0.94万元[51] 股份变动 - 2024年，董事、副总经理段忠福增持公司股份20012股[54] - 2024年，副总经理、董事会秘书、财务总监孙凯增持公司股份38961股[54] - 2024年，副总经理、核心技术人员石新华增持公司股份38350股[54] - 2024年，监事会主席（离任）邵华减持公司股份942339股[54] 行业与市场 - 公司产品下游应用行业包括新能源电池、线束、半导体等[11] - 2022 - 2025年每年动力电池极耳焊接的超声波焊接设备及其配件市场需求在10亿 - 20亿元之间[15] 技术与风险 - 公司加大对半导体尤其先进封装领域等超声波应用领域研发及开拓力度，后续还将增大投入[11] - 公司制定内控制度保护核心技术机密，但存在技术人员流失或泄密导致技术失密风险[12][13] - 公司所处行业研发周期长、成本高，存在少数竞争者仿制专利技术侵权风险[14]

国泰海通证券股份有限公司 关于上海骄成超声波技术股份有限公司 一、本次现场检查的基本情况 （一）保荐机构 国泰海通证券股份有限公司 2024 年度持续督导现场检查报告 上海证券交易所： 根据中国证券监督管理委员会《关于同意上海骄成超声波技术股份有限公 司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2022]1547 号），上海骄成超声波 技术股份有限公司（以下简称"骄成超声"、"公司"）首次公开发行股票 2,050 万股，每股面值人民币 1 元，每股发行价格人民币 71.18 元，募集资金总额为人 民币 1,459,190,000.00 元，扣除发行费用后，实际募集资金净额为人民币 1,296,362,184.31 元。本次发行证券已于 2022 年 9 月 27 日在上海证券交易所上 市。国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"、"保荐机构"）担任其 持续督导保荐机构，持续督导期间为 2022 年 9 月 27 日至 2025 年 12 月 31 日。 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上 市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 等有关法律、 ...

证券代码：688392 证券简称：骄成超声 公告编号：2025-024 上海骄成超声波技术股份有限公司 关于召开 2024 年度暨 2025 年第一季度 业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2025 年 4 月 29 日(星期二)14:00-15:00 上海骄成超声波技术股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 12 日发布公司 2024 年年度报告，并将于 2025 年 4 月 26 日发布公司 2025 年第 一季度报告。为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年度和 2025 年第 一季度经营成果、财务状况，公司计划于 2025 年 4 月 29 日 14:00-15:00 举行 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。现 将有关事项公告如下： 一、 说明会类型 本次业绩说明会活动以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年度及 2025 年第一季度经营成果及财务指标等具体情况与投资者进行互动交 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖骄成超声，给予优于大市评级 [5] 报告的核心观点 - 骄成超声深耕超声波领域，平台化优势明显，业绩拐点持续确认，锂电主业持续恢复，贴边滚焊机设备放量在即，IGBT、线束、半导体等业务快速发展，未来业绩有望持续增长 [5] - 预计公司2025 - 2027年EPS为1.05/1.80/2.17元，参考可比公司，给予公司2025年50倍PE，目标价52.26元 [5] 根据相关目录分别进行总结 主要财务数据及预测 - 2023 - 2027年，公司营业收入分别为5.25亿、5.85亿、7.61亿、10.92亿、13.18亿元，同比增速分别为0.5%、11.3%、30.2%、43.4%、20.7% [4] - 归母净利润分别为0.67亿、0.86亿、1.20亿、2.06亿、2.49亿元，同比增速分别为 - 40.0%、29.0%、39.7%、72.0%、20.8% [4] - 每股净收益分别为0.58、0.75、1.05、1.80、2.17元，净资产收益率分别为3.8%、5.1%、6.8%、11.0%、12.4% [4] 公司经营情况 - 2024年Q4公司营业收入、归母净利润快速增长，利润率大幅提升，全年实现营业收入5.85亿元，同比+11.30%；归母净利润0.86亿元，同比+29.04%；毛利率/净利率分别为56.89%/14.52%，同比 - 0.09Pct/+2.24Pct [5] - 2024年四季度单季，公司实现营业收入1.76亿元，同比+152.77%；归母净利润0.65亿元，同比+804.36%；毛利率/净利率分别为69.66%/36.81%，同比 - 3.31Pct/+49.45Pct [5] - 新兴业务快速增长，动力电池超声波焊接设备占比大幅下降，2024年该设备收入为1.51亿元，同比 - 53.48%，毛利率为48.43%，同比 - 8.34Pct，占总营收比重为25.86%，同比 - 36.02Pct [5] - 配件业务收入1.84亿元，同比+70.45%，毛利率为75.93%，同比+13.61Pct；线束连接器超声波设备收入为0.81亿元，毛利率为59.71%；半导体超声波设备收入为0.47亿元，毛利率为56.65%；两者合计收入占比达21.95% [5] - 研发维持高投入，2024年公司研发费率为21.65%，连续两年维持在20%以上；新产品开拓方面，半导体领域实现国内多家客户订单导入，非金属领域推出不同类型塑料焊接超声设备，客户覆盖多领域 [5] 可比公司情况和公司PE估值 - 选取新能源相关激光设备供应商帝尔激光、复合集流体头部厂商东威科技、复合铜箔头部材料厂商英联股份作为可比公司 [7] - 2025年可比公司PE估值均值为30.83倍，给予骄成超声高于行业PE均值的2025年50倍PE，对应每股合理估值为52.26元 [7]

纪要涉及的公司 骄成超声 纪要提到的核心观点和论据 1. **业绩表现**：2024 年整体利润超预期，各业务板块亮眼，配件业务同比增 70%，平台化发展和业务分拆快速增长，从轮胎和锂电设备转型为设备加耗材模式，在多领域拓展显长期成长潜力[3] 2. **配件业务**：已成第一大收入板块，锂电相关业务占约四分之三，毛利率近 76%，预计长期维持 50%-70%，靠低价耗材抢占市场[4] 3. **锂电业务**：2025 年锂电市场景气，公司锂电设备订单预计翻倍，业绩至少增 50%，2025 - 2026 年需求良好[4][7][8] 4. **限塑及 RGBT 业务**：2024 年大规模量产推动收入快速增长，设备在限速和 IGBT 领域技术成熟，市占率逐步提升，通过客户五年验证周期[4][9][10] 5. **半导体业务**：传统封装营收近 5000 万元，先进封装已交付小批量产品，预计 2027 年小规模销售，潜在市场一两百亿元[4][13][14] 6. **复合集流体业务**：2024 年交付两条铝箔生产线，新增订单取决于下游客户量产进度，铝箔生产线价值约 400 万元/条，1000 瓦时铝箔耗材价值约 150 万元，铜箔设备及耗材价值为铝箔两倍[4][16][18] 7. **未来发展方向**：重点打造超声波技术平台，布局新能源、半导体和医疗三大方向，研发投入集中在半导体先进封装领域，预计 2027 - 2028 年成重点[4][22] 8. **股权激励**：推进股权激励计划，已完成第一期，还有两期规划中，每年费用约 2000 万元[23][24] 9. **产能扩展**：2025 年计划将耗材产能扩大一倍，设备产能也在扩展，预计半年完成，耗材需求预计增长 50%[29] 10. **资本开支**：未来三年投资 7 - 8 亿元建设研发中心和总部，今年投入约 1 亿元购地，转固后年折旧摊销约 2000 万元，租金收入或覆盖折旧[32] 11. **研发费用**：未来 2 - 3 年预计在 1.5 亿 - 1.8 亿元之间，不超 2 亿元[33] 12. **净利率展望**：营收超 9 亿元时，净利率不低于 20%；营收 10 - 15 亿元时，净利率可能更高[4][35] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **应收账款**：2024 年因轮胎自动化产品业务和集成项目致应收账款增加，2025 年半年报前应回归正常[27] 2. **一季度情况**：一季度交付满负荷，新增订单超预定目标，同比大幅增长，预计全年订单增长 50%[28] 3. **客户备库**：大客户少量备库，下单后一周内交货，2025 年耗材需求预计增长 50%，新设备投产后明年需求或增加[30] 4. **现金流**：2024 年现金流为负因提前采购零配件和固定资产投资，折算票据后实际有几千万盈余[31] 5. **医疗领域投入**：目前投入少，计划在半导体先进封装产品跑通后大规模投入，2025 年实现简单产品从 0 到 1 落地[34] 6. **半导体先进封装业务布局**：2025 年推出晶圆检测和超声固定加电荷设备样机并验证，预计 2027 年小批量销售[36] 7. **平台化布局原因**：新能源和新能源汽车发展提升超声波设备需求，中国技术领先使公司能快速迭代技术获客户机会[37] 8. **限位市场竞争**：高压限位 120 平以上焊接领域领先国外对手，90 平到 50 平领域国外对手有优势，但公司性价比和服务有竞争力，获头部客户认可[38]

文章核心观点 骄成超声发布2024年年度报告，介绍机构投资者持股情况及公募基金持股变动[1][2] 机构投资者持股情况 - 截至2025年4月11日，134个机构投资者持有骄成超声A股股份，合计持股4576.44万股，占总股本39.86% [1] - 前十大机构投资者包括江苏阳泰企业管理有限公司等，合计持股比例达35.87% [1] - 相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌1.19个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金为国投瑞银新丝路混合(LOF)，持股增加占比小幅上涨 [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金共计128个，包括国投瑞银新兴产业混合(LOF)A等 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计2个，包括国投瑞银安泽混合A等 [2]

文章核心观点 骄成超声2024年财报显示营收和净利润双增长 公司拟进行现金分红并适时制定中期分红方案 同时在多领域业务拓展和技术研发上取得进展 [1] 公司财务情况 - 2024年实现营业收入5.85亿元 同比增长11.3% [1] - 2024年实现归属于上市公司股东的净利润8586.95万元 同比增长29.04% [1] - 2024年研发投入1.27亿元 较上年同期增长7.78% 占全年营业收入的比例为21.65% [4] 公司分红计划 - 拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣减公司回购专用证券账户中股份数量后的股份总数为基数 向全体股东每10股派发现金红利3.50元(含税) [1] - 拟适时制定具体的中期现金分红方案 [1] 公司业务领域 线束连接器领域 - 线束连接器超声波设备可实现185平方毫米以上的铜铝线大线径线束焊接 应用于新能源汽车高低压线束、充电桩、储能等领域 [2] - 2024年该业务实现营业收入8134.13万元 较上年同期增长352.37% [2] 半导体领域 - 超声波端子焊接机、超声波Pin针焊接机获行业头部客户批量订单 超声波键合机、超声波扫描显微镜等获行业内知名客户小批量订单 [2] - 2024年该领域业务实现营业收入4693.09万元 较上年同期增长195.66% [2] 非金属领域 - 推出15kHz - 40kHz不同类型的塑料焊接超声设备 应用于3C、家用电器、医疗器械、汽车工业、汽车内外饰等领域 [3] 医疗领域 - 控股子公司上海贝斡医疗科技有限公司已取得超声波口腔医疗器械注册证1项 [3] 公司技术研发 - 第三代超声波扫描显微镜结合AI智能算法 解决传统检测方式局限性 提升检测准确性和效率 [3] - 可应用于半导体晶圆、2.5D/3D封装、面板级封装等产品检测的先进超声波扫描显微镜 获国内知名客户验证性订单 [3] - 推出线束端子焊接质量振动在线监控系统 弥补传统焊接参数质量管理的不足 [2] - 应用于连接器的大功率超声波扭矩焊接机打破国外垄断并获客户正式订单 [2] - 2024年新增获得授权专利39项、软件著作权13项 截至2024年12月31日 已取得有效授权专利307项 软件著作权55项 [4] 公司发展规划 - 完善技术研发中心的平台建设 继续加大研发投入、改善研发环境、优化研发流程 [4] - 通过不断引进高端技术人才拓展研发团队 打造持续领先的技术优势 [4]

财务报告审计 - 容诚会计师事务所审计骄成超声2024年12月31日财务报告内部控制有效性[2] - 骄成超声于2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[6] 事务所信息 - 容诚会计师事务所2013年12月10日登记资金8811.5万元[8] - 准予执业文号为京财会许可[2013]0067，日期为2013年10月25日[9]

会议与决策 - 2024年召开10次董事会、4次股东大会等多类会议[4] - 2024年6月24日审议通过转让控股子公司股权议案[7] - 2024年10月25日审议通过共同投资设立控股子公司议案[7] 人事变动 - 2024年5月28日聘任孙凯为财务总监[9] - 2024年5月28日聘任周宏建为总经理等[10] 财务相关 - 以113,041,406股为基数，每10股派现金红利2元，共派22,608,281.20元[12] 独立董事 - 2024年独立董事参加专题培训[6] - 2024年度忠实履职，2025年将继续履职并提意见[13]