（一）审议通过《南网科技公司向广东粤电科试验检测技术有限公司增资（第二次）的 议案》 表决结果：5 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 证券代码：688248 证券简称：南网科技 公告编号：2024-020 南方电网电力科技股份有限公司 关于第二届监事会第六次会议决议的公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 南方电网电力科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 7 月 3 日在公司会议室 以现场加视频会议方式召开第二届监事会第六次会议（以下简称"本次会议"），会议通知 已于 2024 年 6 月 27 日以文件送达、邮件等方式发出。本次会议应出席监事 5 名，实际出席 监事 5 名，会议由监事会主席陈志新先生主持，公司董事会秘书、高级管理人员等有关人员 列席了会议。本次会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等法律、法 规、规范性文件和《南方电网电力科技股份有限公司章程》的有关规定，会议决议合法、有 效。 二、监事会会议审议情况 （二）审议通过《南网科技公司向广 ...

广西能科与南网科技同属于中国南方电网有限责任公司（以下简称"南网 公司"）实际控制的子公司，属于关联法人，本次交易构成与关联人共同投资的 关联交易。 证券代码：688248 证券简称：南网科技 公告编号：2024-019 南方电网电力科技股份有限公司 关于公司向控股子公司增资暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 南方电网电力科技股份有限公司（以下简称"公司"、"南网科技"）拟使 用自有资金 2,100 万元向控股子公司广西桂能科技发展有限公司（以下简称"广 西桂能"或"标的公司"）增资，广西桂能的另一位股东广西电网能源科技有限 责任公司（以下简称"广西能科"）拟同步增资 900 万，增资后广西桂能注册资本 由 2,000 万元增加至 5,000 万元，南网科技占广西桂能股权比例为 70.00%，持股 比例不变。 本次关联交易已经公司独立董事专门会议审议通过，经公司第二届董事 会第七次会议、第二届监事会第六次会议审议通过。 本次关联交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重 ...

分组1 - 会议主要讨论了公司所在行业的催化因素和全年展望,包括电网公司的投资预期增长、相关政策的出台以及公司在行业中的核心地位 [1][2][3] - 公司主要业务包括服务和设备两大板块,其中服务包括储能集成和实验检测,设备包括智能配用电设备、智能监测设备和机器人无人机 [4][5][6] - 公司最近5年营收从3亿增长到25亿,复合增速达53%,规模经历从0.14亿增长到2.81亿,增速达82% [5][6] - 公司各业务板块毛利水平较高,储能业务毛利在14%-15%,设备业务毛利在30%-35%左右 [6][7] - 公司下游客户主要集中在南方电网及其所在的广东等省份,未来将继续拓展其他省份的业务 [7][8] 分组2 - 公司储能业务受益于各地新型储能的大规模建设,未来几年装机规模有望快速增长,公司作为南网体系内的核心企业将是主要受益者 [9][10][11][12][13] - 公司实验检测及调试业务受益于电网灵活性改造等政策,未来几年市场空间可达40亿左右,公司通过收购等方式不断扩大市场份额 [14][15][16] - 公司无人机业务作为电网领域最大供应商,未来几年有望实现快速增长,同时也在拓展其他行业应用 [16][17][18] - 公司正在布局源网合储一体化的智慧能源平台,未来有望成为电力系统数字化建设的核心参与者 [19][20][21][22][23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司储能业务未来的具体增长空间如何?[9][10][11][12][13] **Jiazhen Zhao 回答** 公司储能业务受益于各地新型储能的大规模建设,未来几年装机规模有望快速增长,公司作为南网体系内的核心企业将是主要受益者。 问题2 **Yang Bai 提问** 公司实验检测及调试业务的市场空间有多大?[14][15][16] **Jiazhen Zhao 回答** 公司实验检测及调试业务受益于电网灵活性改造等政策,未来几年市场空间可达40亿左右,公司通过收购等方式不断扩大市场份额。 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司正在布局的源网合储一体化平台有什么特点?[19][20][21][22][23] **Lei Chen 回答** 公司正在布局源网合储一体化的智慧能源平台,未来有望成为电力系统数字化建设的核心参与者,能够在电力交易市场等新兴领域发挥重要作用。

1. 南网科技:背靠南网,新型电力系统综合解决方案龙头 1.1. 发展历程:背靠南方电网,脱胎于科研院所 公司主要技术源于成立于 1958 年的广东电科院,广东电科院主要为广东电网的安全稳定运行提供技术支持,并从中挖掘电力设备、系统本体及其运维工作中存在的痛点问题,以问题为导向开展新技术顶层设计及研究应用,以保障广东电网运行安全性和效率提升,是广东电力系统重要的科技研发和技术支持机构。[13][14][15] 1.2. 股权结构集中稳定,南方电网实控 南方电网实控,合计持股 64.5%。截至 2024 年 3 月 31 日,广东电网有限责任公司持股比例为 43.06%,南方电网通过南方电网产业投资集团有限责任公司、广东电网有限责任公司和南网能创股权投资基金合伙企业间接持股比例合计 64.5%,为南网科技实际控制人,同时股权结构集中稳定。[18][19] 1.3. "2 服务+3 设备"聚焦电力系统智能化,源网荷储领军新型电力系统 公司致力于促进电力能源系统的清洁化和智能化的发展,逐步发展出技术服务和智能设备的两大业务体系。公司围绕电力生产构建源网荷储智慧联动平台,打通能源产供储销环节,服务电网调度机构实施灵活性资源调控,助力工商业园区开展能量管理并参与电力市场。[21][24] 1.4. 业绩保持高增,盈利能力持续提升 2018-2023 年,公司营业收入由 3.04 亿元增长至 25.37 亿元(CAGR 为 52.86%),归母净利润由 0.14 亿元增长至 2.81 亿元(CAGR 为 82.19%)。公司整体经营规模大幅提升,毛利率稳定提升,整体费用率稳中有降。[27][28][29][30] 2. 新型储能高速发展,公司领军有望核心受益 2.1. 政策推动储能行业高景气 利好政策不断出台,助力储能行业加速发展。2024 年 2 月 27 日,国家发改委、国家能源局印发《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》,明确到 2027 年,电力系统调节能力显著提升,抽水蓄能电站投运规模达到 8,000 万千瓦以上,需求侧响应能力达到最大负荷的 5%以上。[40][41] 2.2. 区位优势:南网区域空间广阔,牵头国研院推进新型储能创新 广东 2023 年新型储能总投资 2,290 亿元,新型储能电站装机规模突破 160 万千瓦,成全国储能电池产业配套最全地区。公司牵头产业上下游共 13 家企业共同成立了广东新型储能国家研究院,将围绕电化学储能、机械储能等新型储能五大领域开展关键共性技术研发和商业化落地。[48][49] 2.3. 技术优势:技术与经验均为行业领先,可提供整套解决方案 公司提供的储能系统技术服务包括储能方案设计、设备选型、储能电池 PACK 生产、储能系统集成、工程项目实施、储能系统调试等,可广泛应用于电源侧、电网侧和用户侧。公司储能技术走在行业前列,具备丰富的项目实施经验。[54][56] 2.4. 资源优势:背靠南网,订单充沛 南方电网新型储能投产计划明确,公司持续承接储能建设新增需求。2024 年 3 月 7 日,南网储能披露计划"十四五"期间新增投产新型储能 200 万千瓦,目前已投产超 40 万千瓦,公司新型储能项目储备达到 700 万千瓦以上。[57][58] 3. 试验检测及调试:灵活性改造确立充足市场空间,公司护城河深厚 3.1. 电源侧、电网、用户侧均具备试验检测及调试服务需求 试验检测及调试服务包括电源侧(火电、核电、海上风电)和电网、用户侧的试验检测及调试服务。政策驱动电力检测需求有望提速,如煤电机组灵活性改造推动试验检测端的市场需求。[62][63][65][66][68] 3.2. 电源侧:火电灵活性改造确立充足市场空间,公司护城河持深厚 公司承接广东电科院六十余年电力能源清洁高效利用以及新能源并网等实践经验和技术积累,积极推动低碳新技术创新,总结形成了覆盖电源侧设备全生命周期的系列技术。公司已建成 16MW 级国内单机测试容量最大、可移动式新能源并网测试平台及新能源仿真建模实验室,并取得 CNAS 资质。[74] 3.3. 电网及用户侧:资质完备,加速拓展省外市场 公司电网及用户侧试验检测业务技术、资质完备,检测服务能力强。公司电网侧检测业务加速拓展省外市场,先后中标贵州电网、国网江苏、海南电网等项目。[76][77][78][79] 4. 领航电网"低空"巡检,新质生产力成为新增长引擎 4.1. "低空"新质生产力有望加速铺开,市场空间可观 2024 年政府工作报告提出要加快发展新质生产力,其中包括积极打造低空经济等新增长引擎,国网、南网作为央企,积极拥抱新质生产力,加大低空无人机巡检投入。无人机在电力行业中应用场景丰富,同时具备较好的规模化铺开条件。[81][82][83][84][85][86][87][88] 4.2. 具备成熟低空巡检系统,技术领先行业 公司"慧眼"无人机全自动巡检系统领

证券代码：688248 证券简称：南网科技 公告编号：2024- 018 南方电网电力科技股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： | 股权登记日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | | 2024/7/3 | 2024/7/4 | 2024/7/4 | 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司 2024 年 6 月 5 日的 2023 年年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 是否涉及差异化分红送转：否 每股分配比例 每股现金红利 0.1750 元 相关日期 三、 相关日期 1. 发放年度：2023 年年度 2. 分派对象： | 股权登记日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | | 2024/7/3 | ...

报告公司投资评级 公司首次给予"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 1) 业绩保持高增长,储能景气度高涨。2023年公司营收25.37亿元,同比+41.77%;归母净利润2.81亿元,同比+36.71% [1] 2) 公司在储能系统技术服务领域积累多年,拥有行业领先的技术储备和持续提升的市场地位 [3] 3) 电力试验检测服务是确保新型电力系统安全稳定运行的重要手段,未来我国电力市场将继续保持增长,这将推动电力设备检测行业的供需规模继续保持增长态势 [5] 4) 公司智能配用电设备、智能监测设备、机器人及无人机等业务领域持续保持优势地位 [5] 5) 公司通过收购检验检测公司,积极拓展省外业务 [6] 6) 公司未来3年业绩考核目标为:2024-2026年净利润复合增长率不低于25%-26% [7] 分产品总结 1) 储能系统技术服务 - 2023年营收7.26亿元,同比+123.11%,毛利率14.69% [2] - 预计2024-2026年营收增速分别为110%、70%、48% [8] - 预计2024-2026年毛利率分别为14.19%、14.39%、14.79% [8] 2) 试验检测及调试服务 - 2023年营收5.82亿元,同比+64.73%,毛利率42.34% [2] - 预计2024-2026年营收增速分别为115%、45%、20% [11] - 预计2024-2026年毛利率维持42.34% [11] 3) 智能监测设备 - 2023年营收2.58亿元,同比+5.04%,毛利率35.48% [2] - 预计2024-2026年营收增速均为10% [11] - 预计2024-2026年毛利率分别为36.48%、36.48%、36.48% [11] 4) 智能配用电设备 - 2023年营收4.42亿元,同比+31.85%,毛利率34.32% [2] - 预计2024-2026年营收增速分别为35%、35%、30% [11] - 预计2024-2026年毛利率分别为35.32%、35.52%、36.02% [11] 5) 机器人及无人机 - 2023年营收2.75亿元,同比-7.36%,毛利率30.42% [2] - 预计2024-2026年营收增速均为-10% [11] - 预计2024-2026年毛利率分别为30.62%、31.62%、32.62% [11]

北京德恒（深圳）律师事务所 关于南方电网电力科技股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见 深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 B 座 11 层 电话:0755-88286488 传真:0755-88286499 邮编:518026 ——————————————————————————— ——————————————————————————— 北京德恒（深圳）律师事务所 关于南方电网电力科技股份有限公司 2023 年年度股东大会的法律意见 北京德恒（深圳）律师事务所 关于南方电网电力科技股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见 德恒 06G20230174-00024 号 致：南方电网电力科技股份有限公司 南方电网电力科技股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年年度股东大会 （以下简称"本次会议"）于 2024 年 6 月 5 日（星期三）召开。北京德恒（深 圳）律师事务所（以下简称"德恒"或"本所"）受公司委托，指派李翔律师、 王金玲律师（以下简称"本所律师"）出席了本次会议。根据《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）、《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法 ...

证券代码：688248 证券简称：南网科技 公告编号：2024-017 南方电网电力科技股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 （一） 股东大会召开的时间：2024 年 6 月 5 日 （二） 股东大会召开的地点：广州市越秀区东风东路水均岗粤电大厦 920 会议 室 （四） 表决方式是否符合《公司法》及公司章程的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事会召集，董事长吴亦竹先生主持，会议采用现场投 票和网络投票相结合的表决方式。本次股东大会的召集和召开程序、出席会议人 员的资格和召集人资格、会议的表决程序和表决结果均符合《中华人民共和国公 司法》及《南方电网电力科技股份有限公司章程》的规定 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 14 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 14 | ...

背靠南方电网，技术服务与智能设备双轮驱动 - 公司以电源清洁化和电网智能化为主线，聚焦两大技术服务和三大智能设备业务 [7][8] - 公司积极开拓市场，各类业务持续稳定增长 [10][11] - 分业务看,储能系统技术服务业务、试验检测及调试服务贡献主要营收 [12][13] - 分地区看,公司营业收入主要来源于广东地区,广东省外占比显著提升 [15][16] - 整体盈利能力较为稳定,储能业务毛利率大幅提升 [17] 新型储能高速发展,储能业务加速放量 - 国内储能行业爆发,大储商业模式逐渐清晰 [20][21][22] - 新能源配储政策强驱动,国内大部分省份均已出台了新能源项目配置储能的比例及时长要求 [22][23] - 源网侧盈利模式走向多元化,储能经济性持续提升 [24][25] - 新型储能高速发展,储能装机量快速提升 [27][28][29] - 公司具备储能全流程业务能力,自研电池系统和储能EMS [30][31][32] - 南方电网加大储能布局,公司背靠南方电网具备资源优势 [34][35][36] - 公司掌握多项核心技术,项目经验丰富,在手订单充裕 [38][39][40] 试验检测及调试服务技术壁垒较高,实现跨省突破 - 我国电源结构以火电为主,未来电源灵活性的主体需要从火电入手 [43][44][45] - 核电政策趋于积极,中国核电核准审批加速 [45][46][47] - 国内海上风电进入高增周期,2023-2026年新增装机三年CAGR有望达到45.22% [47][48][49] - 试验检测与调试业务较快增长,毛利率稳定在40%左右 [50][51][52] - 试验检测业务技术领先、资质完备,收购广西桂能和贵州创星顺利拓展省外市场 [53][54][55] 电网数智化建设赋能,智能设备行业前景广阔 - 国网、南网加大"十四五"期间配电网投资,加强智能配用电建设 [64][65] - 公司智能配用电设备基于现有配用电统一操作系统"丝路InOS",实现智能配用电终端操作系统的国产替代 [67][68] - 基于"丝路"系统的新一代量测设备形成南网标准,公司积极开拓非股东市场 [68][69] - 公司智能监测设备持续领跑广东市场,在国网上海、山东国核实现零突破 [73][74] - 新型电力系统建设推动机器人和无人机应用场景和应用规模大幅提升,公司"慧眼"无人化巡检技术实现行业领跑 [75][79][80] 盈利预测与估值 - 我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.45、6.01、7.77亿元,对应EPS分别为0.79、1.06、1.38元,对应PE分别为36、27、21倍 [83] - 给予公司2024年行业平均PE 44倍,对应目标市值195亿元,当前市值有20.49%的上涨空间,给予"买入"评级 [85] 风险提示 - 行业需求不及预期的风险 [87] - 行业竞争加剧的风险 [87] - 电网投资不及预期的风险 [87]

会议主要讨论的核心内容 电力市场运行基本规则2014版的发布 1. 新规定了几个市场成员,包括经营主体、电力市场运营机构和电网企业 [3][4] 2. 明确了交易类型和方式,包括电能质量、电能量交易(中长期和现货)、容量交易等 [4][5] 3. 重点提到了计量相关的电表等内容 [4] 4. 新规则为不同经营主体提供了更多的商业模式探索机会,公司的业务和产品布局都能满足这些新型主体的需求 [5][6] 公司储能业务进展和规划 1. 截至去年年底,公司储能业务在手订单超过8亿元,其中佛山南海4亿元项目将在今年二季度完成 [6][7] 2. 公司成立了广东新型储能国家研究院,已备案11个储能试点项目,总规模达1.3-2.3GW [7] 3. 行业整体投资热度持续高涨,2024年国内新型储能备案规模将保持高速增长 [7][8] 4. 公司通过盈利管控策略,储能业务毛利率有望保持在合理水平 [8] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 关于公司在广东省内电力交易市场的参与情况 [8][9][10] **Jiazhen Zhao 回答** 1. 广东电力现货市场是全国首批正式运行的,2023年正式开启 2. 广东电力交易涉及主体包括发电企业、受电企业、电力用户、储能等新型经营主体 3. 广东电力交易包括中长期交易、现货交易、可再生能源交易、储能交易等多种类型 [9][10][11] 4. 公司业务与广东电力交易市场高度相关,特别是储能和需求响应业务 [12] 问题2 **Yang Bai 提问** 关于公司原样后储业务的开展情况 [12][13] **Jiazhen Zhao 回答** 1. 公司原样后储业务主要聚焦于配电网层面、园区级和训练现场等场景 [12][13] 2. 在配电网层面,公司提供配电网与新能源、电动车等资源的一体化调控解决方案 [12] 3. 在园区和训练现场层面,公司提供软硬件平台,帮助客户开展需求响应业务 [13] 问题3 **Joyce Ju 提问** 关于公司未来3-5年的业绩目标和指引 [30][31] **Lei Chen 回答** 1. 公司上市以来营收和利润复合增长率超过35%和40%,体现了良好的经营业绩 [30] 2. 公司未来3-5年的业绩指引可参考股权激励计划中的解锁条件 [30] 3. 2023年公司储能、实验检测等业务有望保持较快增长 [30][31] 4. 公司未来将聚焦主营业务,做大做强储能、实验检测和电力设备等优势领域 [31]