业绩总结 - 德业股份2023年实现营业收入74.8亿元，同比增长25.59%[1] - 2024年第一季度，公司实现营业收入18.84亿元，环比增长63.26%[1] - 预计公司2024-2026年实现营业收入105.21、131.62、162.55亿元，同比增长27.3%、28.9%、29.2%[5] - 公司财务报表显示，2026年预计营业收入将达到16255百万元，较2022年增长了173.1%[7] - 预计2026年每股收益将达到8.83元，较2022年增长了150.1%[7] 产品和技术 - 公司逆变器产品类型丰富，在储能、微逆等细分赛道具备竞争优势，海外渠道持续拓展，成本、供应链管理能力持续提升[5] 财务展望 - 公司资产负债率预计将从2022年的51.9%下降至2026年的45.0%[7] - 预计2026年ROE为31.9%，较2022年略有下降[7] - 预计2026年P/E比率为10.6，较2022年下降了60.4%[7] 投资评级 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[11] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[11] - 持有评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间[11]

中国国际金融股份有限公司 关于宁波德业科技股份有限公司 2023 年度持续督导现场检查报告 上海证券交易所： 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为宁波德 业科技股份有限公司（以下简称"公司"）2022年度向特定对象发行A股股票的保荐机 构，于2023年1月承接了德业股份原保荐机构光大证券股份有限公司（以下简称"光大 证券"）未完成的持续督导工作，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证 券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》、《上海证券交易所上市公司自律 监管指引第11号——持续督导》、《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管 理和使用的监管要求》等有关法律、法规和规范性文件的要求，中金公司于2024年4月 15日至16日、4月24日对宁波德业科技股份有限公司就2023年度持续督导（以下简称"本 持续督导期"）事项进行了现场检查，参加人员为保荐代表人孙伟及项目组成员。现将 本次检查的情况报告如下： （三）现场检查内容：公司治理及内部控制、信息披露、独立性、与关联方的资金 往来、募集资金使用情况、关联交易、对外担保、重大对外投资、分红、公司经营状况、 公司及股 ...

公司代码：605117 公司简称：德业股份 宁波德业科技股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议资料 二零二四年五月十五日 宁波德业科技股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议资料 目录 | 2023 年年度股东大会会议须知 2 | | --- | | 年年度股东大会会议议程及相关事项 2023 3 | | 议案一：2023 年度董事会工作报告 5 | | 议案二：2023 年度监事会工作报告 12 | | 议案三：2023 年度独立董事述职报告 17 | | 议案四：2023 年度财务决算报告 18 | | 议案五：2023 年年度报告及其摘要 21 | | 议案六：关于 2023 年度利润分配及资本公积金转增股本方案的议案 22 | | 议案七：关于 2024 年度使用自有资金进行现金管理的议案 23 | | 议案八：关于 2024 年度公司及子公司向银行申请综合授信额度及担保暨实际控 | | 制人为公司及子公司提供关联担保的议案 24 | | 议案九：关于 2024 年度开展外汇套期保值业务的议案 25 | | 议案十：关于 年度董事薪酬方案的议案 2024 26 | | 议案十一：关于 202 ...

业绩总结 - 德业股份2023年全年实现营收74.80亿元，同比增长25.59%[2] - 2024Q1公司实现归母净利润4.33亿元，同比减少26.48%，环比增长94.37%[3] - 2023年逆变器销量下滑，但毛利率保持稳定，逆变器分别销售40.87万台、20.67万台、27.35万台，同比分别增长36.69%、减少16.28%、减少65.91%[4] 未来展望 - 2026年预计公司营业总收入将达到166.76亿人民币，净利润为36.41亿人民币[11] - 公司2026年的营业利润率为25.5%，ROE为29.6%[11] - 每股收益预计在2026年将达到8.47元[11] 投资评级 - 公司投资评级为"买入"，预计未来6-12个月内股价将超越基准指数20%以上[13] - 行业投资评级为"强于大市"，预计未来6-12个月内行业指数表现将强于基准指数[14]

业绩总结 - 公司2023年实现营收74.80亿元，同比增长25.59%[1] - 公司2024年一季度实现营收18.84亿元，环比增长63.26%[1] - 公司逆变器业务在2023年实现营收44.29亿元，同比增长11.95%[1] - 公司储能电池业务在2023年实现营收8.84亿元，同比增长965.43%[1] - 德业股份2023年营业总收入预计为7480百万元，2024年预计增长至10308百万元[2] - 2023年净利润预计为1791百万元，2024年预计增长至2344百万元[2] - ROE预计在2023年达到34.2%，2024年继续增长至35.5%[2] - 资产负债率预计在2023年为51.6%，2024年增至54.9%[2] 市场展望 - 公司2024年一季度实现营收18.84亿元，环比增长63.26%[1] - 德业股份2023年营业总收入预计为7480百万元，2024年预计增长至10308百万元[2] - 2023年净利润预计为1791百万元，2024年预计增长至2344百万元[2] 新产品和新技术研发 - 公司逆变器业务在2023年实现营收44.29亿元，同比增长11.95%[1] - 公司储能电池业务在2023年实现营收8.84亿元，同比增长965.43%[1] 市场扩张和并购 - 华创证券机构销售通讯录中包括北京、深圳、上海和广州等地区的销售人员联系方式[12] 其他新策略 - 公司投资评级体系中，强推、推荐、中性和回避分别对应不同的预期超越基准指数幅度范围[14] - 行业投资评级体系中，推荐、中性和回避分别对应不同的行业指数涨幅或跌幅范围[15]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入74.8亿元，同比增长26%[1] - 公司2023年实现归母净利润17.9亿元，同比增长18%[1] - 公司2023年逆变器业务营收为44.3亿元，同比增长12%[1] - 公司2023年储能电池业务营业收入为8.8亿元，同比增长965%[1] - 公司2023年除湿机业务营业收入为7亿元，同比增长22%[1] - 公司2023年热交换器业务营业收入为13.4亿元，同比增长9%[1] - 公司预计2024-2026年实现归母净利润分别为22/28/35亿元[1] - 公司2024年预计P/E分别为17/14/11倍[1] - 德业股份2026年预计营业收入将达到161.43亿元，较2022年增长了171.1%[2] - 2026年预计净利润为34.98亿元，较2022年增长了130.1%[2] - 2026年每股红利预计为4.10元，较2022年增长了81.4%[2] - 2026年ROE（摊薄）预计为33.8%，较2022年略有下降[2] 评级和风险提示 - 公司评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[3] - 报告指出分析、估值方法具有局限性，不同假设可能导致分析结果出现重大不同[4] 公司信息 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[7] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[7] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[7]

公司业绩 - 公司23年实现营收74.80亿元，同比增长25.59%[1] - 公司归母净利润17.91亿元，同比增长18.03%[1] - 公司逆变器业务在海外市场盈利能力显著，23年总计销售88.90万台逆变器，毛利率达到52.33%[1] - 公司储能电池包业务有望快速增长，2023年实现营收8.84亿元，同比增长965.43%[1] 未来展望 - 预计公司2024-2026年EPS分别为4.77/6.27/7.56元/股，给予2024年业绩20倍PE估值，对应合理价值95.36元/股，继续给予“买入”评级[1] - 公司2024-2026年储能电池包营收预计分别为30.00/45.00/57.00亿元，预计毛利率保持在35%左右[3] - 公司2024-2026年热交换系列营收预计分别为14.69/16.05/17.53亿元，毛利率有望保持在11%左右[4] - 公司2024-2026年除湿机系列营收预计分别为8.79/10.99/13.74亿元，毛利率有望保持在30%左右[5] 市场趋势 - 公司光伏逆变器海外出货量稳步增长，储能双向变流器及储能系统逐步放量，电能质量治理产品、备件及技术服务等业务保持平稳[2] 投资评级 - 德业股份2024年的毛利率分别为34.6%、34.9%和35.1%[6] - 德业股份2024年的营业收入预计增长25.9%[6] - 德业股份2024年的净利率预计为21.2%[11] - 德业股份2024年的ROE预计为28.6%[11] - 德业股份2024年的ROIC预计为21.5%[11] 机构信息 - 广发证券提供了买入、持有和卖出三种评级说明，分别对应股价表现强于大盘10%以上、介于-10%～+10%和弱于大盘10%以上[13] - 公司评级说明包括买入、增持、持有和卖出四种评级，分别对应股价表现强于大盘15%以上、5%-15%、介于-5%～+5%和弱于大盘5%以上[14] - 广发证券在广州、深圳、北京、上海和香港设有办事处，提供法律免责声明，确保报告的合法合规[15] - 广发证券具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，接受中国证监会监管[16] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照，负责在香港地区分销报告[17]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入74.80亿元，同比增长25.59%[1] - 公司2024年Q1实现营业收入18.84亿元，同比下降9.64%，环比增长63.26%[1] - 公司2023年逆变器产品实现营业收入442,949.06万元，占公司营业收入59.22%[1] - 公司2023年储能电池产品实现营业收入88,432.27万元，占公司营业收入11.82%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为25.34、31.79及38.51亿元[1] - 公司2022-2026年营业收入和归母净利润呈现逐年增长趋势[3] - 公司2022-2026年P/E分别为25.3、21.5、15.2、12.1、10.0倍[3] - 公司预测2026年的营业收入将达到17031百万元[4] 用户数据 - 全球2023年新增光伏装机达390GW，2030年预计将达512-587GW[1] 未来展望 - 全球2023年新增光伏装机达390GW，2030年预计将达512-587GW，储能市场具有重要作用[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为25.34、31.79及38.51亿元，对应EPS分别为5.89、7.39及8.96元/股，维持“买入-A”评级[1] - 公司2022-2026年营业收入和归母净利润呈现逐年增长趋势，2026年预计营业收入为17,031百万元，归母净利润为3,851百万元[3] - 公司预测2026年的营业收入将达到17031百万元，较2022年增长185.4%[4] 新产品和新技术研发 - 公司2023年逆变器产品实现营业收入442,949.06万元，占公司营业收入59.22%，较上年同期增长11.95%[1] - 公司2023年储能电池产品实现营业收入88,432.27万元，占公司营业收入11.82%，较上年同期增长965.43%[1] 市场扩张和并购 - 全球2023年新增光伏装机达390GW，2030年预计将达512-587GW，储能市场具有重要作用[1] 其他新策略 - 公司2022-2026年P/E分别为25.3、21.5、15.2、12.1、10.0倍，P/B分别为9.5、7.3、4.9、3.7、2.8倍[3] - 2025年的净利率为23.6%，2026年预计将下降至22.6%[4] - ROE在2022年为37.3%，预计2026年将降至27.8%[4]

1 一、保荐机构对上市公司的持续督导工作情况 序号 项目 工作内容 1 建立健全并有效执行持续督导工作制度， 并针对具体的持续督导工作制定相应的工 作计划 保荐机构已建立健全并有效执行了 持续督导制度，并制定了相应的工作 计划 2 根据中国证监会相关规定，在持续督导工 作开始前，与上市公司或相关当事人签署 持续督导协议，明确双方在持续督导期间 的权利和义务，并报上海证券交易所备案 保荐机构已与公司签订了保荐协议， 该协议已明确了双方在持续督导期 间的权利和义务，并报上海证券交易 所备案 3 通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽 职调查等方式开展持续督导工作 保荐机构通过日常沟通、现场检查相 关文件、尽职调查等方式对公司开展 持续督导工作 4 持续督导期间，按照有关规定对上市公司 违法违规事项公开发表声明的，应于披露 前向上海证券交易所报告，并经上海证券 交易所审核后在指定媒体上公告 2023 年度公司在持续督导期不存在 需保荐机构公开发表声明的违法违 规事项 5 持续督导期间，上市公司或相关当事人出 现违法违规、违背承诺等事项的，应自发 现或应当发现之日起五个工作日内向上海 证券交易所报告，报告内容包括上市公 ...

中国国际金融股份有限公司 关规定采取的监管措施。 关于宁波德业科技股份有限公司 首次公开发行股票并上市持续督导保荐总结报告书 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于核准宁波德业科技股 份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可〔2021〕201 号）核准，并经上海证 券交易所同意，宁波德业科技股份有限公司（以下简称"公司"）首次公开发行股票于 2021 年 4 月 20 日在上海证券交易所主板上市。公司聘请光大证券股份有限公司（以下简 称"光大证券"）担任首次公开发行股票并上市的保荐机构，持续督导期至2023年12月 31 日止。 公司经第二届董事会第十九次会议及 2022 年第三次临时股东大会，并经第二届董事 会第二十二次会议，审议通过了向特定对象发行 A 股股票的相关议案。根据本次向特定 对象发行 A 股股票的需要，公司聘请中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公 司"）担任本次向特定对象发行 A 股股票的保荐机构，并与中金公司签署保荐协议。根 据《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，自签署保荐协议之日起，公司首次 公开发行股票的保荐机构光大证券未完成的持续督导工作由中金公司承 ...