报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 逆变器业务 - 上半年逆变器销售收入同比下降26.1%,主要受逆变器出货结构调整影响,高附加值的储能逆变器出货量下降 [1] - 公司逆变器以出口为主,7月国内逆变器出口首次实现同比转正,预计下半年逆变器业务有望实现较快增长 [1] 电池业务 - 上半年储能电池包实现收入7.65亿元,同比增长74.82% [1] - 上半年储能电池销量约11万台,对应配储率约52%,较2023年全年提升21个百分点 [1] 传统家电业务 - 热交换器实现收入10.6亿元,同比增长16.7%,主要受极端天气导致的高温影响 [1] - 除湿机业务实现收入4.54亿元,同比增长32.0%,受厄尔尼诺现象影响需求上升 [1] 财务指标 - 上半年应收账款周转天数约31天,同比增加9天,主要受新兴市场占比提升及市场竞争略有加剧影响 [1] - 预测2024-2026年归母净利润分别为28.2、35.8、42.2亿元,对应PE为20、16、13倍 [1] 风险提示 - 新兴市场需求不及预期 [1] - 市场竞争加剧 [1] - 国际贸易风险 [1]

dentons.cn ⡒㈊⫔⧪᷉㛟⤉᷊㔪㬇㬣㹒㰚 䇻㛟⤉⭣䄖㋧ゝ⳾䇱㻿⹌㯟 2022 㛋㠒㠻㦉ゅ㏙ェ⿏ 䓃 㼛 㬸⪯㬻䈉⤠ ⭻ 䄜 㾱㦉㠻 ⭞㠻㸕㾱㦉⭥ 㠒㠻㦉 䐏 ⳉ㔪䅃ボ㭊 大成证字[2022]第 181-7 号 ⡒㈊⫔⧪᷉㛟⤉᷊㔪㬇㬣㹒㰚 www.dentons.cn 1、本所律师根据本法律意见书出具之日以前已发生或存在的事实以及中国 现行法律、法规及规范性文件的有关规定，并根据本所律师对有关事实的了解和 对有关法律的理解，对本次注销所涉及的相关事项发表法律意见。 dentons.cn 释 义 本法律意见书中，除非另有说明，下列简称具有如下含义： | 本所 | 指 | 北京大成（宁波）律师事务所 | | --- | --- | --- | | 本法律意见书 | 指 | 《北京大成（宁波）律师事务所关于宁波德业科技 | | | | 股份有限公司 2022 年股票期权激励计划注销首次 | | | | 授予部分第一个行权期到期未行权的股票期权之法 | | | | 律意见书》 | | 本所律师 | 指 | 北京大成（宁波）律师事务所委派的律师，即在本 | | | | 法律意见书签署页"经办律师"一栏签名的律师 ...

财务数据 - 2024年上半年营业收入为47.48亿元，同比下降2.97%[19] - 归属于上市公司股东的净利润为12.36亿元，同比下降2.21%[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为11.62亿元，同比下降16.19%[19] - 经营活动产生的现金流量净额为13.22亿元，同比下降24.25%[19] - 报告期末归属于上市公司股东的净资产为77.53亿元，较上年度末增长48.20%[19] - 报告期末总资产为135.49亿元，较上年度末增长25.25%[19] - 基本每股收益为2.05元，同比下降2.38%[19] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为1.93元，同比下降16.09%[19] - 加权平均净资产收益率为21.45%，同比下降6.17个百分点[19] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为20.18%，同比下降10.13个百分点[19] 主营业务 - 公司所属行业为电气机械和器材制造业，主要业务涉及光伏行业及包括除湿机等在内的家电行业[26] - 公司全面覆盖储能、组串、微型逆变器产品矩阵，是行业内少见的实现三类产品协同增长的逆变器企业[27] - 逆变器业务实现营业收入232,155.31万元，较上年同期减少26.06%[50] - 储能电池包业务实现营业收入76,547.59万元，较上年同期增长74.82%[51] - 热交换器产品实现营业收入105,617.95万元，较上年同期增长16.73%[52] - 除湿机产品实现营业收入45,436.31万元，较上年同期增长31.98%[53] - 公司逆变器业务发展迅猛，已形成储能、微型并网及组串式逆变器三大类产品并驾齐驱的产品矩阵[86] 行业发展趋势 - 光伏需求回暖,主要原因包括:1)顶层政策持续输出助力光伏发展,各国重视能源转型;2)发展中国家电力需求增加,多国电力系统承压,光伏经济性催化新兴市场需求释放;3)政治地缘冲突催生户储需求[28,29] - 新型储能是新型电力系统和新型能源体系的重要组成部分,全球储能保持高景气发展,以锂电池为代表的电化学储能已进入商业化应用阶段[30] - 阳台光伏应运而生,以其易安装性、经济性以及灵活性等优势广受用户欢迎,在全球范围内呈现出快速增长的态势[31] - 除湿机作为空气环境改善类产品,随着消费者健康意识的提升,生活品质的提高,对室内环境质量的要求更为细致,其接受度也随之提升[32,33] - 2024年上半年,空调市场需求承压,行业整体呈现出结构和价格下行特征,政府出台支持政策有望推动空调市场需求回升[34] 风险因素 - 部分国家和地区存在针对我国出口的光伏组件等产品发起反倾销、反补贴调查等情形,对公司境外业务开拓和境外市场销售产生不利影响[87] - 空调市场景气度的下行已给公司热交换器业务的发展带来较大的挑战[88] - 主要原材料价格波动增加了公司成本控制的难度，公司产品的销售价格变动较原材料价格变动有一定的滞后性[89] - 电子元器件价格持续攀升或与主要供应商的合作发生不利变化,将对公司的盈利能力产生一定不利影响[91] - 税收优惠政策变动可能对公司经营业绩产生不利影响[91] - 公司外销收入以美元结算,人民币汇率波动可能对出口业务和经营业绩产生不利影响[94] 公司治理 - 公司制定2024年员工持股计划，持有人总数不超过500人，总规模不超过283.948万股[54,55] - 公司向特定对象发行人民币普通股(A股)35,997,120股，发行价格55.56元/股，募集资金总额为1,999,999,987.20元[56] - 公司实际控制人、董事长张和君承诺上市后36个月内不转让或委托他人管理其直接和间接持有的公司股份[134] - 公司控股股东、实际控制人对公司本次发行填补被摊薄即期回报措施作出承诺[177,178,179,180,181] - 发行对象认购的公司本次发行的股份自发行结束之日起6个月内不得转让[184] - 激励对象为公司董事和高级管理人员的,其在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%[185] 环境管理 - 在环境管理方面实施"6S"管理,执行14000环境管理体系[117] - 通过技术改造、优化生产工艺系统等手段,提高能源利用效率[121,122,123] - 优化工厂用能结构,积极利用非化石能源[124] - 推进工厂建设,全面提升产品的绿色设计能力[126] - 加快工厂低效设备淘汰与高效替代,提升能效水平[127] - 加强节水和节材管理,强化污染物管控力度[127] 其他承诺 - 公司承诺如股票收盘价连续20个交易日低于最近一年每股净资产时,将启动股价稳定措施[145] - 公司承诺将通过合法自有资金履行股份回购义务,同时保证回购结果不会导致公司的股权分布不符合上市条件[146] - 公司承诺将加强募集资金管理,扩大业务规模,持续推进业务升级,提升公司长期、持续的盈利能力[155,156] - 公司承诺将完善公司内部治理,提高运营

证券代码：605117 证券简称：德业股份 公告编号：2024-062 宁波德业科技股份有限公司 第三届董事会第八次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、 董事会会议召开情况 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）等有关法律法规及 《宁波德业科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，宁波德 业科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 26 日上午 9 时在公司 9 楼会议室召开第三届董事会第八次会议，本次会议以现场结合通讯方式召开。 本次会议于 2024 年 8 月 16 日以书面、邮件等方式通知了全体董事。会议应到董 事 7 名，实到董事 7 名，董事张和君、张栋斌、张栋业、谈最以现场参会形式参 加了会议，董事朱一鸿、诸成刚、沙亮亮以通讯方式参加了本次会议，会议达到 了《公司法》和《公司章程》规定的召开董事会法定董事人数。 本次会议由张和君先生主持，公司监事、高级管理人员列席了会议。会议的 召开符合《公司法》《公司章程》及其他有关法律、法规 ...

（本页无正文，为《宁波德业科技股份有限公司监事会关于公司<2024年半年度 投告>的书面审核意见》之签字页) 监事签字: 宁波德业科技股份有限公司监事会 关于公司《2024年半年度报告》的书面审核意见 宁波德业科技股份有限公司〈以下简称"公司"）于2024年8月26日召开了 第__届监事会第六次会议,审议通过了《2024年半年度报告全文及其摘要》。根 据《上海证券交易所股票上市规则》等有关规定，我们对公司2024年半年度报告 发表书面审核意见如下: 经核查,监事会认为公司2024年半年度报告的编制和审核程序符合现行法律、 法规及中国证监会的相关规定,半年度报告的内容和格式符合中国证监会和上海 证券交易所的各项规定,报告的内容真实、准确、完整地反映了公司的实际情况, 未发现参与半年度报告编制和审议的人员有违反保密规定及其他有关规定的行 为。 (以下无正文) フ∞2年 8月 76日 : : 来二航: 乐飞军: 乐静娜： 上 ...

证券代码：605117 证券简称：德业股份 公告编号：2024-065 宁波德业科技股份有限公司 关于对 2022 年股票期权激励计划首次授予部分第一 个行权期到期未行权的股票期权进行注销的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 宁波德业科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 26 日召开 第三届董事会第八次会议、第三届监事会第六次会议，审议通过了《关于对 2022 年股票期权激励计划首次授予部分第一个行权期到期未行权的股票期权进行注 销的议案》。现将相关事项公告如下： 一、已履行的决策程序和信息披露情况 1、2022年7月5日，公司召开第二届董事会第十三次会议，审议通过了《宁 波德业科技股份有限公司2022年股票期权激励计划（草案）及其摘要》《宁波德 业科技股份有限公司2022年股票期权激励计划实施考核管理办法》《关于提请股 东大会授权董事会办理2022年股票期权激励计划相关事宜的议案》。公司独立董 事对此发表了独立意见。 同日，公司召开第二届监事会第十三次会议，审议通过了《宁波德业 ...

证券代码：605117 证券简称：德业股份 公告编号：2024-063 宁波德业科技股份有限公司 第三届监事会第六次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、 监事会会议召开情况 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）等有关法律法 规及《宁波德业科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定， 宁波德业科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 26 日上午 10 时在公司 9 楼会议室召开第三届监事会第六次会议。本次会议于 2024 年 8 月 16 日以书面、邮件方式通知了全体监事。会议应到监事 3 名，实到监事 3 名，监事 来二航、乐飞军、乐静娜参加了本次会议，会议达到了《公司法》和《公司章程》 规定的召开监事会法定监事人数。 本次会议由来二航先生主持，公司董事会秘书列席了会议。会议的召开符合 《公司法》《公司章程》及其他有关法律、法规的规定，形成决议合法有效。 二、 监事会会议审议情况 本次会议以现场表决的方式，审议并通过全部议案，形成如下决议 ...

证券代码：605117 证券简称： 德业股份 公告编号：2024 -064 宁波德业科技股份有限公司 关于 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况的 专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到账时间 经中国证券监督管理委员会《关于同意宁波德业科技股份有限公司向特定对 象发行股票注册的批复》（证监许可[2023]1583 号）注册，公司向特定对象发行 人民币普通股（A 股）数量为 35,997,120 股，发行价格为 55.56 元/股，募集资金 总额合计人民币 1,999,999,987.20 元，扣除与本次发行有关的费用共计人民币 8,249,002.89 元（不含增值税），实际募集资金净额为人民币 1,991,750,984.31 元。 上述募集资金已于 2024 年 6 月 14 日全部到位。立信会计师事务所（特殊普通合 伙）对上述募集资金到位情况进行了验证，并出具了信会师报字[2024]第 ZF10952 号《验资报告》。公司开立了募集资金 ...

证券代码：605117 证券简称：德业股份 公告编号：2024-066 宁波德业科技股份有限公司 关于终止对外投资并签署解约协议的公告 二、 本次终止对外投资的原因 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 宁波德业科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 26 日召开 第三届董事会第八次会议、第三届监事会第六次分别审议通过了《关于终止对外 投资并签署解约协议的议案》，同意公司及全资子公司浙江德业新能源有限公司 （以下简称"浙江新能源"）终止对外投资项目并与海宁市黄湾镇人民政府签订 《解约协议》。根据《上海证券交易所股票上市规则》及《公司章程》等有关法 律法规的规定，本次终止对外投资无需提交公司股东大会审议。本次终止对外投 资事项不构成关联交易，亦不构成《上市公司重大资产重组管理办法》中规定的 重大资产重组。现将有关事项公告如下： 一、 对外投资概述及进展情况 2022 年 10 月 24 日，公司召开第二届董事会第十八次会议、第二届监事会 第十七次会议审议通过《关于签署项目投资协议并设立海宁子 ...

证券代码：605117 证券简称：德业股份 公告编号：2024-061 住所：浙江省宁波市北仑区大碶甬江南路 26 号 宁波德业科技股份有限公司 关于公司完成工商变更登记并换发营业执照的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 宁波德业科技股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 7 月 18 日 召开第三届董事会第七次会议、2024 年 8 月 5 日召开 2024 年第二次临时股东大 会，审议通过了《关于变更注册资本、法定代表人及修订<公司章程>并办理工商 变更登记的议案》。具体内容详见公司于 2024 年 7 月 19 日披露于上海证券交易 所网站（www.sse.com.cn）的《关于变更注册资本、法定代表人及修订<公司章程> 并办理工商变更登记的公告》（公告编号：2024-046）。 近日，公司已完成本次工商变更登记手续，并取得了宁波市市场监督管理局 换发的《营业执照》。本次工商变更登记事项为注册资本由"肆亿叁仟零捌万零 捌佰肆拾元"变更为"陆亿叁仟捌佰壹拾壹万零贰佰玖拾柒元"，法定代表 ...