会议信息 - 2025年3月26日19:00 - 20:15召开2024年年度业绩发布会[3][4] - 会议以网络直播形式进行，地址为中国银行网站“投资者关系”专栏[4] 参与人员 - 张辉行长、独立董事代表、部分高级管理层成员参加[6] 投资者互动 - 2025年3月24日17:00前可发问题至邮箱或直播平台提问[4] - 2025年3月27日后可通过公司网站看视频回放[8]

纪要涉及的行业或者公司 - **行业**：中国银行业 - **公司**：中国农业银行、交通银行、江苏银行、中信银行、中国建设银行、招商银行、重庆农村商业银行、中国工商银行、中国邮政储蓄银行等 纪要提到的核心观点和论据 美国投资者对中国市场的态度 - **观点**：美国投资者对中国市场情绪转暖，但长期投资基金仍持谨慎态度，宏观基金更活跃，部分私人银行投资者资金流入中国股市 [2] - **论据**：上周美国营销行程中会见约30家机构，虽仍低配中国，但对中国市场尤其是AI/科技/互联网板块情绪转暖；认为本轮中国股市反弹比2024年9月更坚实，因DeepSeek的突破显示中国私营部门创新活力；长期投资基金因国内需求疲软、房地产市场和出口减速等担忧，仍需时间回归中国股票；宏观基金基于宏观趋势、商品和货币交易，对中国市场更活跃；关注股息主题和中国银行业的投资者未必然增加持仓 [2] 宏观话题关注点 - **观点**：宏观话题受关注，地缘政治风险和美国政策不确定性带来挑战，投资中国多为战术或短期交易驱动 [3] - **论据**：讨论最多的话题仍围绕宏观，如中国人大政策、经济前景和房地产低迷；地方政府债务问题因违约风险缓解讨论较少；中美地缘政治风险仍是主要不利因素，多数人预计关税压力和冲突将加剧；美国国内投资者担忧政策不可预测性影响投资决策和业务运营，部分资金从美国流向欧洲和新兴市场；投资中国仍需更多长期投资信心 [3] 银行话题关注点 - **观点**：银行话题集中在资本重组、净息差和资产质量，投资者对中国银行业股票上涨空间和H股反弹能否扩散至A股感兴趣 [4] - **论据**：投资者询问国有企业银行资本重组的原因、规模以及对相关银行每股收益和股息率的潜在影响；关注银行资产质量，包括房地产、地方政府融资平台、制造业和产能过剩问题；在低利率环境下，质疑净息差趋势、存款利率下调能否缓冲资产收益率下降以及债券收益率能降至多低；还询问社会融资总量和信贷增长情况 [4] 对中国银行业的看法 - **观点**：仍看好中国银行业，认为中美贸易冲突和经济复苏挑战将使高股息银行股在2025年下半年或全年表现出色 [5] - **论据**：招商银行和建设银行是被询问最多且美国投资者持有最多的两只银行股；招商银行核心一级资本充足率和股息支付率高，专注消费、零售银行和财富管理业务，可能受益于潜在经济改善；大型国有企业银行预计将很快获得政府注资；尽管近期中国银行业表现逊于中国市场，但仍看好CCB - H、ICBC - H、CITIC - H、CQRCB - H和BOJS等 [5][7] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **估值方法和风险**：H股中国银行业价格目标基于三阶段股息贴现模型得出，A股中国银行业价格目标基于市净率与净资产收益率估值方法得出；中国银行业主要风险包括资产质量恶化、资本充足率和再融资稀释风险以及利率下行对银行盈利能力的压力 [12] - **评级定义**：12个月评级分为买入（预期股票回报率高于市场回报率假设6%以上）、中性（预期股票回报率在市场回报率假设的 - 6%至6%之间）、卖出（预期股票回报率低于市场回报率假设6%以上）；短期评级分为买入（预计股票价格在评级分配后三个月内因特定催化剂或事件上涨）、卖出（预计股票价格在评级分配后三个月内因特定催化剂或事件下跌） [17] - **公司披露信息**：列出多家银行的12个月评级、价格和价格日期等信息，并标注了UBS与这些公司的相关业务关系，如市场做市、持有股份、提供非投资银行证券相关服务等 [26] - **全球各地区分发说明**：详细说明了该报告在全球不同国家和地区的分发情况、适用对象、监管要求以及相关风险提示等内容 [55][56][80][81][82][83]

文章核心观点 中国银行间市场交易商协会发布行动方案，多措并举支持民营企业高质量发展 [1][2] 具体措施 支持科技创新债券发行 - 创新风险分担机制，支持民营科技型企业和股权投资机构发行科技创新债券，提升金融适配性及融资便利性 [1][2] 加大产品创新 - 做好金融“五篇大文章”，提升绿色债券注册便利，支持民营企业发行碳中和债等产品满足低碳转型发展需求 [1][2] - 加大民营企业资产担保债券支持力度，丰富担保资产和担保模式，提升资产担保降成本效果 [1][2] 引导债券承销投资 - 定期公布金融机构参与民营企业债券承销、投资情况，纳入主承销商执业情况市场评价，鼓励加大服务力度 [1][2] 支持首次注册企业 - 鼓励主承销商开展首次注册民营企业培育拓展行动，挖掘优质民营企业进入债券市场 [1][2] - 通过定期推送、路演宣介推动首次注册民营企业纳入金融机构投资“白名单” [1][2]

财务安排 - 董事会将于2025年3月26日通过截至2024年12月31日止年度经审计综合财务报表[4] - 董事会将于2025年3月26日建议派发末期股息[4]

副董事長、行長 張輝 非執行董事 張勇 張建剛 董事名單與其角色和職能 中國銀行股份有限公司董事會（「董事會」）成員載列如下： 董事長 葛海蛟 董事會設立6個委員會。下表提供各董事會成員在這些委員會中所擔任的職位： | | 委員會 | | 企業文化與 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 戰略發展 | 消費者權益 | | 風險政策 | 人事和薪酬 | 關聯交易 | | 董事 | | 委員會 | 保護委員會 | 審計委員會 | 委員會 | 委員會 | 控制委員會 | | 葛海蛟 | | C | | | | | | | 張輝 | | M | | | | | | | 張勇 | | M | | M | C | | | | 張建剛 | | M | | M | | | | | 黃秉華 | | | C | | M | M | | | 劉輝 | | M | | | M | | M | | 師永彥 | | M | M | | | M | | | 樓小惠 | | M | | | | | M | | 李子民 | | M | | | | | ...

除上文所披露外，就李子民先生的委任而言，没有任何根据《香 证券代码：601988 证券简称：中国银行 公告编号：临 2025-012 中国银行股份有限公司 关于非执行董事李子民先生任职的公告 中国银行股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 2024 年 12 月 20 日，中国银行股份有限公司（简称"本行"）2024 年第三次临时股东大会选举李子民先生为本行非执行董事。本行已收 到国家金融监督管理总局核准李子民先生董事任职资格的批复。 自 2025 年 3 月 11 日起，李子民先生就任本行非执行董事，同时 担任本行董事会战略发展委员会委员。李子民先生担任本行非执行董 事的任期为三年。本行董事会对李子民先生的加入表示欢迎。 李子民先生的简历请见本行 2024 年 12 月 2 日刊登在上海证券交 易所网站（www.sse.com.cn）和本行网站（www.boc.cn）的《中国银 行股份有限公司董事会决议公告》。 本行非执行董事（不包括独立非执行董事）不在本行领取薪酬， 李子民先生的薪酬将由中国中信金融资产管理 ...

证券代码：601988 证券简称：中国银行 公告编号：临 2025-011 中国银行股份有限公司 关于境外优先股完成赎回的公告 中国银行股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法 律责任。 中国银行股份有限公司（简称"本行"）于 2020 年 3 月 4 日发 行了 197,865,300 股境外优先股（简称"境外优先股"），并于 2025 年 1 月 24 日发布了《中国银行股份有限公司关于境外优先股赎回的 公告》。 根据境外优先股发行条款与条件以及国家金融监督管理总局对 本行赎回境外优先股无异议的复函，本行已于 2025 年 3 月 4 日（简 称"赎回日"）以境外优先股的美元票面金额加上自前一付息日（含 该日）起至赎回日（不含该日）为止的期间内已宣派但未支付的股息 总额，赎回全部而非仅部分境外优先股。 本行于赎回日赎回及注销境外优先股后，已没有存续的境外优先 股。据此，本行已向香港联合交易所有限公司申请将相关境外优先股 除牌。境外优先股除牌于 2025 年 3 月 5 日下午 4 点（北京／香港时 间）后生效。 特此公 ...

股份数据 - 2025年2月28日已发行股份数目为197,865,300[3] - 2025年3月4日赎回股份数目为197,865,300，占比100%[3] - 2025年3月4日完成赎回后已发行股份总数为0[3] 资金数据 - 境外优先股金额为28.2亿美元，股息率3.60厘[3] - 每股赎回价为14.252美元[3] - 每境外优先股赎回价按固定汇率兑换美元[4]

股份与股本数据 - 截至2025年2月底，公司H股法定/注册股份83,622,276,395股，法定/注册股本83,622,276,395元，本月无增减[1] - 截至2025年2月底，公司A股法定/注册股份210,765,514,846股，法定/注册股本210,765,514,846元，本月无增减[1] - 截至2025年2月底，公司境外优先股法定/注册股份197,865,300股，法定/注册股本19,786,530,000元，本月无增减[2] - 截至2025年2月底，公司境内优先股（第三期）法定/注册股份730,000,000股，法定/注册股本73,000,000,000元，本月无增减[2] - 截至2025年2月底，公司境内优先股（第四期）法定/注册股份270,000,000股，法定/注册股本27,000,000,000元，本月无增减[2] - 2025年2月底法定/注册股本总额为414,174,321,241元[2] 已发行股份数据 - 截至2025年2月底，公司H股已发行股份（不包括库存股份）83,622,276,395股，库存股份0，本月无增减[4] - 截至2025年2月底，公司A股已发行股份（不包括库存股份）210,765,514,846股，库存股份0，本月无增减[4] - 截至2025年2月底，公司境外优先股已发行股份（不包括库存股份）197,865,300股，库存股份0，本月无增减[4] - 截至2025年2月底，公司境内优先股（第三期）已发行股份（不包括库存股份）730,000,000股，库存股份0，本月无增减[6] 优先股发行总额与转换数据 - 境外优先股上月底及本月底已发行总额均为28.2亿美元，本月底可能发行或自库存转让H股67.304亿股，转换价每股H股港币3.31元（约2.94元人民币）[1][17] - 境内优先股（一）上月底及本月底已发行总额均为730亿元人民币，本月底可能发行或自库存转让A股201.65745856亿股，转换价每股A股人民币3.62元[1] - 境内优先股（二）上月底及本月底已发行总额均为270亿元人民币，本月底可能发行或自库存转让A股74.58563535亿股，转换价每股A股人民币3.62元[1] 本月股份增减数据 - 本月内普通股H、A增加已发行股份（不包括库存股份）均为0[11] - 本月内普通股H、A减少库存股份均为0[11] - 本月内普通股H、A合共增加/减少(-)已发行股份（不包括库存股份）总额均为0[14] - 本月内普通股H、A合共增加/减少(-)库存股份总额均为0[14]

会议安排 - 监事会会议通知2025年2月24日送达所有监事，表决截止日为2月28日[1] - 应参加表决监事4名，实际参加4名[1] 表决结果 - 《监事会关于本行声誉风险管理履职情况的监督评价意见》四票同意[1] - 《监事会关于本行信息披露管理履职情况的监督评价意见》四票同意[1]