会议信息 - 2024年10月27日发出监事会会议通知，11月1日通讯表决召开[1] - 监事会会议应出席3名监事，实际出席3名[1] 交易决策 - 同意2025 - 2027年关连附属公司日常性关连交易三年计划[1] - 同意附属公司转让中交服务股权所涉关联交易，金额约27298万元[2] 表决结果 - 《关于制定2025 - 2027年度关连附属公司日常性关连交易的议案》3票同意[2] - 《关于一公局集团及中交投资转让所持中交服务股权所涉关联交易的议案》3票同意[3]

报告评级和核心观点 - 公司维持"买入"评级 [2] - 公司前三季度实现营业收入5366.36亿元,同比下降2.26%;实现归母净利润162.74亿元,同比下降0.61% [4] - 公司前三季度销售毛利率11.54%,同比增加0.28个百分点;销售净利率3.91%,同比增加0.12个百分点 [4] 新签合同情况 - 公司前三季度新签合同额12804.56亿元,同比增长9.28% [4] - 其中基建建设业务、基建设计业务、疏浚业务和其他业务新签合同额分别实现11494.50亿元、387.16亿元、842.09亿元和80.81亿元,同比分别增长10.04个百分点、6.74个百分点、9.28个百分点和下降41.77个百分点 [4] - 公司前三季度新兴业务领域实现新签合同额3900亿元,同比增长27%;各业务来自于境外地区的新签合同额为2651.62亿元,同比增长24.66% [4] 财务数据和估值 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为256.9亿元、279.4亿元、307.5亿元,对应EPS为1.58元、1.72元、1.89元 [5] - 公司当前股价对应PE为6.5倍、6.0倍、5.4倍 [5]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [5] 报告的核心观点 业绩表现 - Q3单季收入、归母净利润降幅收窄 [5] - 前三季度毛利率、费用率上升、投资收益大幅增加,净利率有所上升 [5] - 经营活动支出增加,导致经营现金流出同比增加 [5] 业务发展 - 境外新签高增25%,金融创新推动企业高质量发展 [5] - 加快构建新兴业务格局,新签3900亿元,同增27% [5] - 安江高速不动产ABS在上交所成功挂牌上市 [5] 盈利预测与评级 - 预计公司24-25年EPS分别为1.51和1.59元,给予2024年8-9倍PE,合理价值区间12.11-13.62元 [5] 财务数据总结 财务指标 - 2024年营业收入预计为7814.94亿元,同比增长3.0% [6] - 2024年净利润预计为246.42亿元,同比增长3.5% [6] - 2024年毛利率预计为13.0% [6] - 2024年净资产收益率预计为7.6% [6] 估值指标 - 2024年PE为6.79倍,2024年PB为0.51倍 [7] - 2024年股息率为2.9% [8]

报告评级和核心观点 - 维持增持评级,目标价14.10元,对应2024年9.4倍PE [1][7] - 2024年前3季度营收下降2.26%,归母净利润下降0.61%,低于预期 [2] - 2024年前3季度新签订单增长9.3%,其中城市建设订单增20% [2][15] - 股权激励考核净利复合增速8/8.5/9%,受益增量财政政策落地 [2] 财务数据分析 - 2024年营收预计增长2.8%,归母净利润预计增长2.7% [3] - 2024年EPS预计1.50元,ROE预计7.5% [3] - 2024年前3季度应收账款增加12.3%,应收账款/营收为25.08% [2] - 2024年前3季度经营现金流为-770.3亿元,大幅下滑 [2] 订单情况 - 2024年前3季度新签订单12805亿元,同比增长9.3% [15] - 其中基建订单11495亿元,同比增长10%;城市建设订单6128亿元,同比增长20% [15] - 境内新签订单10153亿元,同比增长5.9%;境外新签订单2652亿元,同比增长24.7% [15][16] 投资建议 - 维持增持评级,目标价14.10元,对应2024年9.4倍PE [1][7] - 公司受益于基建投资和财政政策支持,未来订单和利润有望提升 [2][4] - 当前股息率4.21%,具备配置价值 [2]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024Q1-3公司实现营业收入5366亿元,同降2.3%;实现归母净利润163亿元,同降0.6%,业绩表现符合预期 [1] - 扣非归母净利润同降11.5%,主要因处置子公司股权等非经常性收益增加 [1] - 毛利率11.54%,同比提升0.28pct;期间费用率6.14%,同比提升0.28pct [1] - 投资收益较上年同期增加12亿元,主要因处置子公司股权产生一次性收益 [1] - 2024Q1-3公司新签合同额12805亿元,同增9.3%;Q3单季新签3196亿元,同增12.1%,环比提速 [1] - 基建业务新签合同额11495亿元,同增10.0%;新兴业务领域新签合同额3900亿元,同比增长27% [1] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为240/249/257亿元,分别同比变动+1%/+4%/+3% [3] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为7571.47亿元,同比下降0.2% [2] - 2024年归母净利润预计为240.22亿元,同比增长0.9% [2] - 2024年EPS预计为1.48元/股 [2] - 2024年净资产收益率预计为6.3% [2] - 2024年P/E预计为7.0倍,P/B预计为0.6倍 [2] 风险提示 无

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 收入维持稳定，交通基建龙头地位稳固 - 2024年前三季度公司实现收入5366亿元，同比下降2.3% [1] - 公司在交通基建领域保持龙头地位 [1] 新签订单平稳增长，新兴业务增速亮眼 - 2024年前三季度公司新签订单额12804.56亿元，同比增长9.28% [2] - 其中新兴业务领域新签合同额3900亿元，同比增长27% [2] Q3毛利率小幅承压，投资收益增厚业绩 - 2024年前三季度综合毛利率为11.5%，同比增加0.28个百分点 [3] - 前三季度投资收益为9.76亿元，同比增加11.62亿元 [3] 看好公司全年现金流改善 - 2024年前三季度经营性现金净流出770.3亿元，同比多流出272亿元 [4] - 预计公司全年现金流将改善 [4] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为252、278、311亿元 [4] - 对应PE为6.6、6.0、5.4倍 [4]

证券代码：601800 证券简称：中国交建 公告编号：临 2024-053 中国交通建设股份有限公司 第五届董事会第三十九次会议决议公告 二、审议通过《关于 2024 年度安永事务所审计费用的议案》 同意公司 2024 年度审计师审计费用为人民币 25,700,000 元（含税价格）。 中国交通建设股份有限公司（简称公司或本公司）董事会及全体董事保证 本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真 实性、准确性和完整性承担法律责任。 2024 年 10 月 20 日，公司以书面形式发出本次董事会会议通知。2024 年 10 月 30 日，本次董事会以通讯表决方式召开，董事会 7 名董事对所议事项进行了 表决，会议召开程序及出席董事人数符合有关规定，表决结果合法有效。会议 形成如下决议： 一、审议通过《关于审议公司 2024 年第三季度报告的议案》 （一）同意公司 2024 年第三季度报告。 （二）本议案已经审计与内控委员会审议通过，同意提交董事会审议。 （三）该事项具体内容详见公司在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）发布的《2024 年第三季度报告》公告。 表决结果：同 ...

证券代码：601800 证券简称：中国交建 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 注：1."本报告期"指本季度初至本季度末 3 个月期间，下同。 √适用 □不适用 资产负债表主要变动情况： 单位:元 币种:人民币 截止报告期，公司股份总数 16,278,611,425 股，其中:境内人民币普通股（A 股）11,860,135,425 股，占总股本的 72.86%；境外上市的外资股（H 股）4,418,476,000 股，占总股本的 27.14%。 注:计算本报告期末基本每股收益时，已扣除永续债利息 9.34 亿元。 单位：元 币种：人民币 中国交通建设股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 主要财务数据 ...

证券代码：601800 证券简称：中国交建 公告编号：临2024-051 2024 年公司以"提质增效重回报"专项行动为抓手，在市场开拓中持续聚 焦主责主业，全力推进"公司国际化升维"，加快发展新质生产力，前三季度， 中国交建新签合同额为 12,804.56 亿元，同比增长 9.28%，完成年度目标的 64% （按照董事会审议批准的在 2023 年新签合同额 17,532.15 亿元的基础上增长 13.5%测算）。其中，基建建设业务、基建设计业务、疏浚业务和其他业务分别 为 11,494.50 亿元、387.16 亿元、842.09 亿元和 80.81 亿元。公司加快构建新 兴业务格局，加大新兴业务市场开拓力度，积极打造中交特色新质生产力，前三 季度新兴业务领域实现新签合同额 3,900 亿元，同比增长 27%。 各业务来自于境外地区的新签合同额为 2,651.62 亿元（约折合 376.24 亿 美元），同比增长 24.66%，约占公司新签合同额的 21%。其中，基建建设业务、 基建设计业务、疏浚业务和其他业务分别为 2,589.79 亿元、17.85 亿元、35.00 亿元和 8.98 亿元。 各业务按照 ...

绿色债券发行情况 - 2024年10月17日完成绿色债券定价工作[1] - 2024年10月24日附属公司发行22亿离岸人民币绿色债券[1] - 2024年10月25日绿色债券于港交所上市[1] 绿色债券发行意义 - 拓宽融资渠道、改善负债结构、增强资本实力[2] - 树立品牌形象、增强国际化经营能力[2] - 提升社会责任形象、吸引ESG投资者[2] - 在市场竞争中获取更多优势[2]