报告公司投资评级 - 星宇股份的投资评级为"买入-A"，维持评级[2] 报告的核心观点 - 2024年上半年业绩亮眼，高端化、全球化驱动长期成长[2] - 自主客户项目逐步量产，公司营收高速增长[3] - 客户自主化、产品高端化、业务全球化，三大因素驱动未来高增长[3] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 2024年上半年实现营收57.17亿元，同比增长29.2%，归母净利润5.94亿元，同比增长27.3%[3] - 2024年第二季度实现收入33.04亿元，同比增长32.1%，环比增长37.0%[3] - 2024年第二季度归母净利润3.51亿元，同比增长33.6%，环比增长44.8%[3] 财务数据 - 总市值33,241.66百万元，流通市值33,241.66百万元，总股本285.68百万股，流通股本285.68百万股[2] - 12个月价格区间为110.22元/156.6元[2] 业务增长驱动因素 - 核心客户奇瑞贡献较多增量，奇瑞2024年第二季度实现销量53.69万辆，同比增长38.8%，环比增长5.6%[3] - 公司配套的理想、吉利银河、蔚来新车型的放量[3] - 塞尔维亚工厂海外项目的批产，公司2024年上半年境外销售收入为2.19亿元，同比增长129.2%[3] 投资建议 - 维持"买入-A"评级，预计公司2024年至2026年的归母净利润分别为15.1亿元、19.2亿元、23.9亿元，对应PE为22.1倍、17.3倍、13.9倍[3] - 给予公司2024年30倍PE，对应6个月目标价为158.1元/股[3]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 新项目量产放量 盈利快速增长 1) 2024Q2 营收 33.04 亿元,同比+32.07%,环比+36.98% [2] 2) 2024Q2 归母净利润 3.51 亿元,同比+33.61%,环比+44.77%;扣非归母净利润 3.26 亿元,同比+36.44%,环比+40.46% [2] 3) 2024Q2 毛利率达 20.37%,同比-1.53pct,环比+0.73pct;归母净利率达 10.64%,同比+0.13pct,环比+0.58pct [2] 独供问界 M9 前后车灯总成 迎来强劲业绩释放 1) 公司作为 Tier1 供应商,为问界 M9 独立提供前后部车灯总成 [2] 2) 2024Q2 问界 M9 销量达 4.82 万辆,环比+350.30%,成为公司收入增长的强劲驱动因素 [2] 持续发力技术研发 产品结构不断升级 1) 公司不断加强新技术的开发应用,2024 年上半年承接了多家客户共 38 个车型的新品研发项目 [2] 2) 在研项目包括基于 DMD 技术的 DLP 投影智能前照灯、基于 Micro LED 技术的 HD 照明和投影智能前照灯等 [2] 财务数据总结 1) 2024-2026 年预计公司收入分别为 127.06/157.04/191.69 亿元,归母净利润分别为 14.43/18.65/23.73 亿元 [6] 2) 2024-2026 年预计 EPS 分别为 5.05/6.53/8.31 元,对应 PE 分别为 23/18/14 倍 [6] 3) 2023-2026 年营业收入增长率分别为 24.25%/23.98%/23.59%/22.06%,净利润增长率分别为 17.07%/30.96%/29.18%/27.25% [8] 4) 2023-2026 年毛利率分别为 21.18%/21.68%/21.98%/22.25%,净利润率分别为 10.75%/11.36%/11.87%/12.38% [8]

证券简称：星宇股份 证券代码：601799 编号：临 2024-023 本次利润分配预案尚需提交股东大会审议。 二、公司履行的决策程序 常州星宇车灯股份有限公司 关于 2024 年半年度利润分配方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示: 一、利润分配方案内容 母公司 2024 年半年度实现净利润 650,449,279.69 元，加上以前年度未分配 利润 4,889,419,393.71 元，扣除 2024 年发放的 2023 年度股东现金红利 340,521,892.8 元，期末可供股东分配的利润为 5,199,346,780.60 元。。 经董事会决议，公司 2024 年半年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总 股本为基数分配利润。本次利润分配预案如下： 公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 2.00 元（含税）。截至 2024 年 6 月 30 日，公司总股本 285,679,419 股，扣除已回购股份 1,911,175 股，以此计算合 计拟派发现金红利 56,753,648. ...

证券简称：星宇股份 证券代码：601799 编号：临 2024-020 常州星宇车灯股份有限公司 第六届董事会第十七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 1、本次董事会会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文 件和《公司章程》的规定。 2、本次会议的通知和材料于 2024 年 8 月 5 日以电话、电子邮件、现场送 达方式发出。 3、本次会议于 2024 年 8 月 15 日在公司以现场结合通讯表决方式召开。 公司董事会审计委员会对公司编制的 2024 年半年度财务会计报表进行了事 前审议，未发现报表中存在异常情况，认为财务会计报表能够反映公司的财务状 况和经营成果，同意提交董事会审议。 《常州星宇车灯股份有限公司 2024 年半年度报告》全文及摘要的内容与本 公告同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）。 第 1 页 共 3 页 证券简称：星宇股份 证券代码：601799 编号：临 2024-020 4、本次会议应当出席董事七名，七名董事 ...

董事、监事和高级管理人员所持公司股份及其变动 管理制度 第一章 总则 第一条 为加强对常州星宇车灯股份有限公司（以下简称"公司"或"本公 司"）董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动的管理，维护证券市 场秩序，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》（以下简 称"《证券法》"）、《上市公司股东减持股份管理暂行办法》、《上市公司董 事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》、《上海证券交易 所上市公司自律监管指引第 15 号——股东及董事、监事、高级管理人员减持股 份》等法律、法规、规章、规范性文件和《常州星宇车灯股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）的相关规定，结合公司实际情况，特制定本制度。 第二条 本制度适用于公司董事、监事、高级管理人员所持本公司股份及其 变动的管理。公司董事、监事和高级管理人员就其所持股份变动相关事项作出承 诺的，应当严格遵守。本制度所称"公司高级管理人员"，系《公司章程》载明 的公司高级管理人员。 第三条 公司董事、监事、高级管理人员所持本公司的股份，是指登记在其 名下和利用他人账户持有的所有本公司股份。上述人员从事融资融券交易的，还 包括 ...

一、监事会会议召开情况 1、本次监事会会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文 件和《公司章程》的规定。 2、本次会议的通知和材料于 2024 年 8 月 5 日以电话、电子邮件、现场送 达方式发出。 3、本次会议于 2024 年 8 月 15 日在公司以现场结合通讯表决方式召开。 4、本次会议三名监事全部出席。 5、本次会议由监事会主席徐小平先生主持。董事会秘书列席了本次会议。 证券简称：星宇股份 证券代码：601799 编号：临 2024-021 常州星宇车灯股份有限公司 第六届监事会第十六次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 密规定的行为。 《常州星宇车灯股份有限公司 2024 年半年度报告》全文和摘要与本公告同 日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）。 2、以 3 票同意，0 票反对，0 票弃权审议通过了《常州星宇车灯股份有限 公司 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》。 该专项报告（公告编号：临 2024-022）与本公告同日披露于上 ...

证券简称：星宇股份 证券代码：601799 编号：临 2024-024 常州星宇车灯股份有限公司 关于修订《公司章程》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作（2023 年 12 月修订）》 《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红（2023 年修订）》《上市公司章程指引（2023 修正）》等有关法律、行政法规和规范性文件的规定并结合公司实际情况，对《公司章程》 进行修改，具体内容如下： | 修订前 | 修订后 | | --- | --- | | 第一百九十四条 公司股东大会对利润 | 第一百九十四条 公司股东大会对利润 | | 分配方案作出决议后，公司董事会须在股东 | 分配方案作出决议后，或公司董事会根据年 | | 大会召开后 2 个月内完成股利(或股份)的派 | 度股东大会审议通过的下一年中期分红条件 | | 发事项。 | 和上限制定具体方案后，公司董事会须在股 | | | 东大会召开后 2 个月内完成股利(或股份)的 | | | ...

常州星宇车灯股份有限公司 章程 第一章 总 则 第一条 为维护常州星宇车灯股份有限公司(以下简称"公司")、股东和债 权人的合法权益，规范公司的组织和行为，根据《中华人民共和国公司法》(以下 简称《公司法》)、《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)、《上市公司 章程指引》、《上海证券交易所股票上市规则》和其他有关规定，制订本章程。 第二条 公司系依照《公司法》和其他有关规定成立的股份有限公司。 公司以发起方式设立；在常州市市场监督管理局注册登记，取得营业执照， 营业执照注册号 3204000000020916。 第三条 公司于二〇一一年一月十日经中国证券监督管理委员会（以下简 称"中国证监会"）批准，首次向社会公众发行人民币普通股 6000 万股，于二〇 一一年二月一日在上海证券交易所上市。 第四条 公司注册名称为： 中文名称：常州星宇车灯股份有限公司 英文名称： Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co., Ltd 第五条 公司住所：江苏省常州市新北区汉江路 398 号（一照多址） 邮 政编码：213022 第六条 公司注册资本：285,679, ...

常州星宇车灯股份有限公司 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 证券代码：601799 证券简称：星宇股份 公告编号：2024-025 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 2024 年第一次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 9 月 6 日 14 点 00 分 召开地点：公司办公楼三楼 7 号会议室（常州市新北区秦岭路 182 号） (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 9 月 6 日 至 2024 年 9 月 6 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 股东大会召开日期：2024年9月6日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交 ...

常州星宇车灯股份有限公司 证券简称：星宇股份 证券代码：601799 编号：临 2024-022 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、募集资金基本情况 （一）募集资金到位情况 （1）2020 年公开发行可转换公司债券募集资金情况 根据公司 2020 年第一次临时股东大会决议，并经中国证券监督管理委员会证监许可 [2020]2262 号《关于核准常州星宇车灯股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》核 准，公司公开发行面值总额为人民币 1,500,000,000.00 元的可转换公司债券，每张债券面 值为 100 元，共计 15,000,000.00 张，债券期限为 6 年，募集资金总额为 1,500,000,000.00 元，扣除发行费用不含税金额人民币 9,395,283.00 元，实际募集资金净额为人民币 1,490,604,717.00 元，上述募集资金业经天衡会计师事务所（特殊普通合伙）天衡验字（2020） 00131 号验资报告验证。 （二 ...