报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][12] 报告的核心观点 - 工商银行2024年盈利增速较前三季度回升，经营业绩稳中有进，资产、资本、存款、贷款保持较快增长，规模居全球第一，现金分红比例稳定，股息率达4.5%，维持“买入”评级 [12] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 3月28日工商银行发布2024年度报告，全年营收8218亿同比降2.5%，归母净利润3659亿同比增0.5%，加权平均净资产收益率9.88%同比降0.78pct [3] 点评 - 盈利增速回升经营业绩稳中有进，2024年营收、PPOP、归母净利润同比增速分别为 -2.5%、 -4.2%、0.5%，营收、PPOP降幅较1 - 3Q收窄，盈利增速提升，净利息收入降幅收窄，非息收入降幅走阔，规模扩张和拨备为主要贡献分项 [4] - 扩表维持较高强度，2024年末生息资产同比增8.6%，4Q单季生息资产增量4090亿同比多增1283亿，贷款同比少增公司增加金融投资，年末贷款同比增速略降，贷款占生息资产比重稳定 [5] - 贷款投向有差异，2024年贷款增量2.29万亿同比少增0.59万亿，对公贷款中重点领域贷款增长良好，零售信贷中个人经营性等贷款增长，个人住房贷款减少 [6] - 付息负债规模增速上升存款定期化延续，2024年末付息负债、存款同比增速分别为9.3%、3.9%，4Q单季付息负债规模增量4745亿同比多增3135亿，定期存款平均余额占比略升 [7] - 净息差下降，2024年净息差1.42%较前三季度降1bp、同比降19bp，资产端收益率下降受LPR下调等因素影响，负债端成本率下降，工行优化存款结构压降成本并拓宽负债来源 [8] - 非息收入小幅下降手续费降幅收窄，2024年非息收入同比降1.9%，占营收比重持平，净手续费及佣金收入同比降8.3%降幅收窄，净其他非息收入同比增9.2%增速下降 [10] - 资产质量稳健资本充足率提升，2024年末不良贷款率1.34%较3Q末降1bp，关注率提升，全年减值损失下降，拨备覆盖率和拨贷比下降，各级资本充足率稳中有升，安全边际厚实 [11] 盈利预测、估值与评级 - 维持公司2025 - 26年EPS预测为1.05/1.08元，新增2027年EPS预测为1.11元，当前股价对应PB估值分别为0.63/0.59/0.55倍，维持“买入”评级 [12] 财务报表与盈利预测 - 给出2023A - 2027E利润表、资产负债表、盈利能力、业绩规模与增长、资产质量、每股盈利及估值指标等数据预测 [30][31]

报告公司投资评级 - 强烈推荐（维持） [5] 报告的核心观点 亮点 - 规模稳健扩张，2024 年公司资产同比增长 9.2%，贷款同比增长 8.8%，24Q4 单季度投资类资产增长 8619 亿元；负债端同业负债占比略升，24 年公司负债同比增长 9.6%，存款同比增长 3.9%，同业负债与同业存单分别同比增长 39.3%和 187.8% [2] - 息差平稳，24 年净息差 1.42%，较 24Q1 - 3 收窄 1BP；受 LPR 下行等影响，24 年生息资产收益率 3.17%，较 24H1 下降 11BP，但负债端改善明显，计息负债成本率 1.94%，较 24H1 下降 10BP [2] - 分红率稳定，2024 年拟分红派息 0.308 元/股，较 2023 年提升 0.0016 元/股，现金分红比例连续三年保持在 31.3% [3] 关注 - 关注率与逾期率略有上升，2024 年末不良率 1.34%，环比 Q3 回落 1BP；对公贷款不良率改善，零售贷款略微承压；2024 年末关注率 2.02%，较 24H1 末上升 10BP，逾期率 1.43%，较 24H1 末上升 9BP；2024 年末拨备覆盖率 214.69%，环比下降 3.52pct [3] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024 年营业收入、PPOP、归母利润同比增速分别为 -2.52%、 -2.24%、0.51%，增速较 24Q1 - 3 变动 +1.29pct、 +1.03pct、 +0.38pct，呈回升态势；规模、其他非息、拨备计提、有效税率下降为主要正贡献，净息差收窄、中收下降以及成本收入比上升为主要负贡献 [1] - 2024 年总资产同比增长 9.23%，总贷款同比增长 8.76%，总存款同比增长 3.93% [13] 非息收入 - 2024 年手续费收入同比下降 8.50%，其中理财业务、担保承诺业务等下降明显；净手续费及佣金收入累计同比增速为 -8.3%，净其他非息收入累计同比增速为 9.2% [31][32] 息差及资负 - 2024 年净息差 1.42%，较 24Q1 - 3 收窄 1BP；生息资产收益率 3.17%，较 24H1 下降 11BP，计息负债成本率 1.94%，较 24H1 下降 10BP [2][35] - 2024 年生息资产中贷款占比 58.11%，投资类资产占比 26.92%；计息负债中存款占比 71.36%，同业负债占比 12.52% [37][38] 资产质量 - 2024 年末不良率 1.34%，环比 Q3 回落 1BP；拨备覆盖率 214.91%，拨贷比 2.87% [13][43] - 个人贷款不良率上升，对公贷款不良率下降，其中制造业、批发和零售业等行业不良率有不同程度变化 [45] 资本及股东 - 2024 年末核心一级资本充足率 14.10%，一级资本充足率 15.36%，资本充足率 19.39% [13][49] - 前十大股东中，中央汇金投资有限责任公司持股 34.79%，中华人民共和国财政部持股 31.14% [52]

文章核心观点 工商银行在2024年扎实推进“五化”转型，取得亮眼业绩，虽面临低息差挑战，但具备较强韧性，未来将在资产负债表优化、国际化综合化、现代金融服务、金融科技数字赋能、科技金融和数字化等方面发力，推动高质量发展 [1][2][15] 业绩表现 - 2024年末总资产近49万亿元，全年营业收入7861亿元，净利润3669亿元，多项重要指标行业领先 [1] - 2024年净利润正增长0.5%，营收微降但降幅好于同业，三四季度营收与净利润单季正增长，息差仅降1BP [5] - 2024年A股和H股年度涨幅分别为44.8%和36.4%，按年均股价计算股息率分别达5.32%（A股）和7.49%（H股），年度分红接近1100亿元 [5] - 2024年总资产较上年末增长9.2%，人民币贷款与债券投资增量均达2.3万亿元 [5] - 2024年不良资产与不良率均下降2个基点，拨备覆盖率上升，核销资源使用达851亿元，较以往多增124亿元 [6] 发展韧性与挑战 - 具备较强发展与经营韧性，源于强大资产负债表、庞大客户基础带来的规模和范围效应，资产负债表与国家资产负债表匹配度高 [2] - 面临穿越低息差宏观环境挑战，需打造一流银行要闯出一条新路 [2][11] 未来发展方向 “五化”转型 - 积极发挥领军银行作用，深入推进“五化”转型，围绕打造干净健康资产负债表、平衡协调可持续利润表推动协同发展 [3] 三个“没有变” - 价值创造方面，志存高远导向不变，创收与价值创造能力强劲，坚持成果共享 [5] - 服务实体经济方面，提质增量、扩面强效方向不变，总资产增长，贷款与债券投资增量大，贡献突出 [5] - 风险防控方面，保持夯基固本力度不变，不良资产与不良率下降、核销资源增加，资产质量基础牢固 [6][7] 三个“立起来” - 国际化、综合化的全域和多元“立起来”，服务网络覆盖全球49个国家和地区，子公司持有多种牌照，两大板块资产占集团11.8%，营收贡献9.6%，税前利润贡献11% [8] - 现代金融服务“立起来”，推出面向金融基础设施客户一体化服务方案，拓展服务链条，活化和扩展资产负债表 [9] - 金融科技数字赋能“立起来”，建成“工银智涌”千亿级金融大模型体系，应用于多业务场景，提升交易效率 [10] 应对低息差挑战 - 2025年在资产端和负债端协同发力，优化大类资产布局、科学安排信贷投放、做好资产负债成本管理，保持净息差合理水平 [11][12] - 2025年净息差下行仍是行业共性，但下降幅度将收窄，原因包括宏观政策、银行经营和自身布局调整等方面 [13] - 基本判断2025年LPR报价将继续维持下调趋势，银行将适时调整存款挂牌利率 [14] 科技金融和数字化 - 科技金融方面，在资源供给、服务机制、服务创新方面再加力，下一步打造服务生态平台，创新产品，扩大覆盖 [15][16] - 数字工行方面，完成DeepSeek大模型私有化部署，接入“工银智涌”大模型矩阵体系，在算力、算法、应用等方面有成果，未来提升核心技术能力，推动AI应用发展 [16][17]

文章核心观点 工商银行2024年经营情况披露，虽营收下降但净利润正增长，资产质量良好，在转型探索中取得进展，面对净息差下行采取应对措施，分红水平较高且将保持政策稳定 [1][4][8] 经营数据 - 2024年末资产总额48.82万亿元，较上年末增长9.2% [1] - 客户存款34.84万亿元，较上年末增长3.9% [1] - 各项贷款28.37万亿元，较上年末增长8.8% [1] - 净利润3669.46亿元，较上年增长0.5% [1] - 营业收入同比下降2.5%，第三、四季度营收和净利单季度正增长，息差仅下降1个基点 [1] 资产质量 - 资本充足率为19.39% [1] - 不良贷款率为1.34％，下降2个基点 [1] - 拨备覆盖率为214.91% [1] 转型进展 三个“没有变” - 价值创造上，志存高远导向不变，2024年年度分红近1100亿元，A股分红总额居前列 [4] - 服务实体经济上，提质增量、扩面强效方向不变，集团总资产增长9.2%，人民币贷款和债券投资增量各2.3万亿元 [4] - 风险防控上，夯基固本力度不变，不良率下降2个基点，拨备覆盖率上升，利润正增长 [4] 三个“立起来” - 把国际化、综合化的全域和多元“立起来” [4] - 把现代金融服务“立起来” [4] - 把金融科技数字赋能“立起来” [4] 净息差情况 - 2024年净利息差和净利息收益率分别为1.23%和1.42%，比上年分别下降18个基点和19个基点 [5] - 2025年净息差下行是行业共性，但降幅收窄 [5] - 应对措施：资产端优化大类资产布局，支持债券投资，调整资产久期结构，科学安排信贷投放；负债端做好成本管理，提升风险定价水平，优化期限和品种结构，提升服务客户能力 [5][6] - 预计LPR报价维持下调趋势 [7] 分红情况 - 2024年末期普通股现金股息每10股1.646元（含税），派息总额约586.64亿元；中期及末期合计每10股3.080元（含税），总派息额约1097.73亿元 [8] - 自2006年上市累计现金分红超1.5万亿元，近几年分红率稳定在30%以上 [8] - 2024年首次推出中期分红，分红频次调整为一年两次，全年每股现金分红0.308元，连续三年每股分红超0.3元 [8] - 2024年A股和H股股息率分别达5.32%和7.49% [8] - 未来保持分红政策延续性、稳定性，为股东创造长期价值回报 [9]

文章核心观点 - 工商银行2024年度业绩运营稳健、稳中有进，虽营收下降但净利润微增，资产规模增长，且拟高额派息，未来将围绕打造健康报表推动协同发展，还提出三个“没有变”和三个“立起来”的发展理念 [1][2][5] 业绩情况 - 2024年工行实现营业收入近8218亿元，同比下降2.5%；归属于母公司股东净利润近3659亿元，同比微增近0.5% [1] - 截至2024年末，工行总资产达到48.82万亿元，较年初增长9.2% [1] - 2024年工行A股和H股年度涨幅分别为44.8%和36.4%，按年均股价计算，股息率分别达5.32%和7.49% [2] 派息情况 - 工行董事会建议派发2024年末期普通股现金股息，每10股1.646元(含税)，派息总额约为586.64亿元；2024年中期及末期派发现金股息合计每10股3.080元(含税)，总派息额约为1097.73亿元 [1] 未来展望 - 工行行长承诺今年业绩走到市场平均值之上，与市场方向一致并实现合理回报，将围绕打造干净健康的资产负债表等推动协同发展，确保关键经营指标稳健 [1] 三个“没有变” - 价值创造方面，工行净利润增长0.5%，营收增速下滑与市场趋势一致且降幅在同业较好，三四季度营收和净利润单季正增长，息差仅降1个基点，创收和价值创造能力未减弱 [3] - 服务实体经济方面，工行总资产规模增长近9.2%，境内人民币贷款余额增加2.3万亿元，人民币债券投资增加2.2万亿元，货币政策传导高效，清理高成本负债，2024年末人民币存款付息率降至1.62% [3][4] - 风险防控方面，工行不良率下降、拨备覆盖率上升，核销资源多增124亿元达851亿元，未做会计科目腾挪和资产负债表“粉饰” [4] 三个“立起来” - 国际化、综合化的全域和多元要“立起来”，国际化完善境外机构网络布局，综合化丰富金融业务牌照和子公司，若国际化和综合化各提高2 - 3个百分点，非商行收入来源扩大5% - 7%，境外机构和子公司营收和税前利润贡献分别达9.6%和11% [5] - 把现代金融服务“立起来”，这是未来经营发展的第二增长曲线，工行是国内证券期货市场最大代理结算银行等，依托基础功能扩展串联新型业务 [6] - 把金融科技数字赋能充分“立起来”，工行金融大模型应用在20多类业务、200多个场景，承担工作量相当于4.2万人/年 [6]

公司基本信息 - 公司向全球超1300万对公客户和7.66亿个人客户提供金融服务[2] - 公司连续十二年位列英国《银行家》全球银行1000强榜单榜首，连续九年位列英国Brand Finance全球银行品牌价值500强榜单榜首[3] 财报审议与股息派发 - 2025年3月28日，公司董事会审议通过《2024年度报告》正文及摘要[14] - 公司已向截至2025年1月6日收市后登记在册的普通股股东派发2024年1 - 6月现金股息，每10股1.434元（含税），共计约511.09亿元[15] - 公司董事会建议派发2024年末期普通股现金股息，每10股1.646元（含税），派息总额约586.64亿元[15] - 公司全年派发现金股息合计每10股3.080元（含税），总派息额约1097.73亿元[15] - 公司预计在中期已分红约511.09亿元基础上，年度末期再分红约586.64亿元，A股、H股股息率分别为5.32%、7.49%[34] 关键财务指标变化（2022 - 2024年） - 2024 - 2022年资本充足率分别为19.39%、19.10%、19.26%[23] - 2024 - 2022年拨备覆盖率分别为214.91%、213.97%、209.47%[23] - 2024年利息净收入6374.05亿元，2023年为6550.13亿元，2022年为6919.85亿元[25] - 2024年营业收入8218.03亿元，2023年为8430.70亿元，2022年为8757.34亿元[25] - 2024年净利润3669.46亿元，2023年为3651.16亿元，2022年为3621.10亿元[25] - 2024年末资产总额488217.46亿元，2023年末为446970.79亿元，2022年末为396101.46亿元[25] - 2024年末客户贷款及垫款总额283722.29亿元，2023年末为260864.82亿元，2022年末为232103.76亿元[25] - 2024年末负债总额448344.80亿元，2023年末为409204.91亿元，2022年末为360947.27亿元[26] - 2024年末归属于母公司股东的权益39698.41亿元，2023年末为37568.87亿元，2022年末为34961.09亿元[26] - 2024 - 2022年基本每股收益分别为0.98元、0.98元、0.97元[26] 2024年关键财务指标 - 2024年平均总资产回报率为0.78%，加权平均净资产收益率为9.88%，扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率为9.83%[28] - 2024年净利息差为1.23%，净利息收益率为1.42%，风险加权资产收益率为1.46%[28] - 2024年不良贷款率为1.34%，拨备覆盖率为214.91%，贷款拨备率为2.87%[28] - 2024年核心一级资本充足率为14.10%，一级资本充足率为15.36%，资本充足率为19.39%[28] 2024年各季度营业收入 - 2024年一季度至四季度营业收入分别为219,843百万元、200,656百万元、205,923百万元、195,381百万元[32] 业务增长情况 - 公司贷款投放、债券投资分别增长8.8%、20.1%，投向制造业、战略性新兴产业、绿色发展的贷款分别增长13.7%、16.7%、19.1%[35] - 公司人民币跨境清算量增长41%[35] - 公司普惠有贷户较年初增长42%，涉农贷款较年初增长22%，个人养老金新开户数增长187%[37] - 2024年公司境内人民币贷款、债券投资均新增2.3万亿元[42] - 2024年公司投向制造业、战略性新兴产业、绿色发展等领域贷款增速分别为13.7%、16.7%、19.1%，专精特新“小巨人”企业有贷户覆盖率提升3个百分点[42] - 2024年公司普惠贷款、涉农贷款增速分别为29.9%和21.9%[42] - 2024年公司个人消费贷款增长28.3%，个人经营性贷款增长24.6%[42] 宏观经济与金融市场数据（2024年） - 2024年国内生产总值（GDP）同比增长5.0%，规模以上工业增加值同比增长5.8%，固定资产投资（不含农户）同比增长3.2%，社会消费品零售总额同比增长3.5%，货物贸易进出口总值（人民币计价）同比增长5.0%，居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.2%[48] - 2024年发行4万亿元地方政府专项债券和1万亿元超长期特别国债[48] - 2024年末广义货币供应量（M2）余额313.53万亿元，同比增长7.3%；社会融资规模存量408.34万亿元，同比增长8.0%；人民币贷款余额255.68万亿元，同比增长7.6%；人民币存款余额302.25万亿元，同比增长6.3%；债券市场发行各类债券79.6万亿元，同比增长12.4%[50] - 2024年末上证综指和深证成指比上年末分别上涨12.7%和9.3%；人民币对美元汇率中间价7.1884元，比上年末贬值1.47%[51] - 2024年末商业银行本外币总资产380.52万亿元，同比增长7.2%；不良贷款余额3.28万亿元，不良贷款率1.50%，拨备覆盖率211.19%；资本充足率15.74%[51] 2024年财务指标详细分析 - 2024年公司实现净利润3669.46亿元，比上年增加18.30亿元，增长0.5%；营业收入8218.03亿元，下降2.5%；营业支出4009.18亿元，下降5.1%[52] - 2024年利息净收入6374.05亿元，比上年减少176.08亿元，下降2.7%，占营业收入的77.6%；利息收入14279.48亿元，增加229.09亿元，增长1.6%；利息支出7905.43亿元，增加405.17亿元，增长5.4%[54] - 2024年净利息差和净利息收益率分别为1.23%和1.42%，比上年分别下降18个基点和19个基点[54] - 2024年客户贷款及垫款平均余额275999.28亿元，平均收益率3.40%；投资平均余额117231.26亿元，平均收益率3.12%[56] - 2024年存款平均余额327450.57亿元，平均付息率1.72%；同业及其他金融机构存放和拆入款项平均余额59379.56亿元，平均付息率2.64%[56] - 2024年客户贷款及垫款利息收入9379.38亿元，比上年减少139.07亿元，下降1.5%，主要因平均收益率下降41个基点，平均余额增长10.4%部分抵消影响[59] - 2024年利息收入变化中规模因素净增1421.88亿元，利率因素净减1192.79亿元，净增229.09亿元；利息支出变化中规模因素净增956.86亿元，利率因素净减551.69亿元，净增405.17亿元[58] - 客户贷款及垫款2024年平均余额27599.928亿元，利息收入937.938亿元，平均收益率3.40%，较2023年的3.81%有所下降[60][62] - 投资利息收入3652.08亿元，比上年增加269.41亿元，增长8.0%，主要因投资平均余额增长14.2%[63] - 存放中央银行款项利息收入541.74亿元，比上年增加3.59亿元，增长0.7%[64] - 存放和拆放同业及其他金融机构款项利息收入706.28亿元，比上年增加95.16亿元，增长15.6%[65] - 存款利息支出5640.39亿元，比上年减少256.49亿元，下降4.3%，主要因存款平均付息率下降17个基点[66] - 2024年非利息收入1843.98亿元，比上年减少36.59亿元，下降1.9%，占营业收入比重为22.4%[69] - 手续费及佣金净收入1093.97亿元，比上年减少99.60亿元，下降8.3%[69][71][74] - 其他非利息收益750.01亿元，比上年增加63.01亿元，增长9.2%[69][73] - 计提信用减值损失1257.39亿元，比上年减少230.69亿元，下降15.5%[76] - 2024年营业收入8218.03亿元，税前利润4218.27亿元[80] 2024年末资产负债情况 - 2024年末总资产488,217.46亿元，比上年末增加41,246.67亿元，增长9.2%[83] - 2024年末各项贷款283,722.29亿元，比上年末增加22,857.47亿元，增长8.8%[83][86] - 2024年末投资141,535.76亿元，比上年末增加23,039.08亿元，增长19.4%[83][91] - 2024年末现金及存放中央银行款项33,229.11亿元，比上年末减少7,193.82亿元，下降17.8%[83] - 2024年末境内分行人民币贷款266,955.81亿元，比上年末增加23,040.56亿元，增长9.4%[86] - 2024年公司类贷款比上年末增加13,370.19亿元，增长8.3%[88] - 2024年个人贷款比上年末增加3,040.99亿元，增长3.5%，其中个人消费贷款增加929.09亿元，增长28.3%；个人经营性贷款增加3,308.45亿元，增长24.6%[89] - 2024年末债券投资136,449.22亿元，比上年末增加22,871.95亿元，增长20.1%[91] - 从发行主体看，2024年政府及中央银行债券比上年末增加16,636.70亿元，增长19.0%；政策性银行债券增加2,851.79亿元，增长35.1%；银行同业及其他金融机构债券增加3,334.59亿元，增长31.3%；企业债券增加48.87亿元，增长0.7%[95] - 从币种结构看，2024年人民币债券比上年末增加22,061.98亿元，增长21.0%；美元债券折合人民币增加642.76亿元，增长11.6%；其他外币债券折合人民币增加167.21亿元，增长5.5%[99] - 2024年末集团持有金融债券124,054.22亿元，政策性银行债券和同业及非银行金融机构债券分别占45.6%和54.4%[101] - 2024年末总负债448,344.80亿元，比上年末增加39,139.89亿元，增长9.6%[104] - 2024年末客户存款348,369.73亿元，比上年末增加13,157.99亿元，增长3.9%，公司存款降4.3%，个人存款增11.9%[108] - 2024年末同业及其他金融机构存放和拆入款项45,909.65亿元，比上年末增加12,211.07亿元，增长36.2%[113] - 2024年末卖出回购款项15,235.55亿元，比上年末增加5,054.49亿元，增长49.6%[114] - 2024年末已发行债务证券20,287.22亿元，比上年末增加6,589.45亿元，增长48.1%[115] - 2024年末股东权益合计39,872.66亿元，比上年末增加2,106.78亿元，增长5.6%[116] 2024年现金流量情况 - 2024年经营活动现金净流入5,791.94亿元，比上年减少8,378.08亿元[118] - 2024年投资活动现金净流出14,714.68亿元，现金流入增12,545.70亿元，流出增18,341.86亿元[118][119] - 2024年筹资活动现金净流入4,156.83亿元，现金流入增7,211.52亿元，流出增5,909.13亿元[119] 2024年末重点业务领域情况 - 2024年末战略性新兴产业贷款余额超3.1万亿元，投向制造业贷款余额4.4万亿元，对科技型企业一级市场股权投资余额超700亿元[123] - 2024年末绿色贷款余额、增量居同业第一，境内ESG债券主承销规模同业第一[123] - 2024年末普惠贷款余额2.9万亿元，普惠有贷户增速超40% [123] - 2024年末各类养老金管理规模近5万亿元，55岁及以上长辈客户突破2亿户，个人养老金开户数及缴存额保持同业领先[123] - 2024年末数字经济核心产业贷款近9000亿元，个人手机银行移动端月活超2.6亿户[123] 2024年各业务板块收入与利润占比 - 2024年营业收入8218.03亿元，公司金融业务占比47.9%，个人金融业务占比39.5%，资金业务占比11.7%，其他占比0.9% [126] - 2024年

文章核心观点 工商银行高度重视资本管理与规划，保持资本充足率在合理区间及全球同业较优水平，通过内源性、外源性、平衡性方式做好资本供需平衡，同时保持较高分红水平，为股东创造价值回报 [1][2][3] 资本管理与充足率情况 - 工商银行一直高度重视资本管理，注重提升资本使用效率，资本充足率长期处于合理区间并保持全球同业较优水平 [1] - 2024年末集团口径核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为14.1%、15.36%和19.39%，较年初分别增长38个BP、19个BP和29个BP [1] 资本规划思路及举措 内源性 - 把利润积累作为资本补充首要来源，保持合理盈利水平，提高资本来源长期可持续性 [2] - 2024年通过利润留存补充资本超1900亿元 [2] 外源性 - 持续丰富和完善资本补充渠道，统筹各类资本工具发行，优化资本结构、选择有利窗口，合理控制资本成本 [2] - 2024年净赎回资本工具300亿元，通过合理开展存量置换，资本工具平均付息率下降40个BP [2] 平衡性 - 认真落实资本新规，通过升级计量模型、统计系统和数据标识等，实现风险参数实时校准，释放资本空间 [2] - 不断优化资产布局，通过经济资本、EVA管理等，引导资金投向高回报、低消耗的重点领域和优质客户，持续提升资本使用效率，强化资本约束同时加大价值创造 [2] 分红政策情况 - 自2006年上市以来一直保持较高分红水平，累计为境内外股东创造现金分红回报超1.5万亿元，近几年分红利润稳定在30%以上，从2007年起稳居A股分红金额最高的上市公司 [3] - 2024年首次推出中期分红，将分红频次由一年一次调整为一年两次，全年每股现金分红0.308元，已连续三年每股分红超0.3元 [3] - 2024年以平均股价计算，A股和H股股息率分别达到5.32%和7.49% [3] - 未来将继续增强价值创造力等，综合考虑股东利益，保持分红政策延续性、稳定性，为股东创造长期可持续价值回报 [3]

智能风控方面，跨境结算更加安全。工商银行按照"自主、可控、安全、高效"的标准建设了跨境电商支 付结算体系，在同业中首创内外联动、直连直通的服务模式。基于大数据与人工智能技术，构建跨境电 商智能风控体系，为企业提供事前、事中、事后全流程合规解决方案，保障交易合规、资金安全流转， 护航企业阳光出海。 （文章来源：中国新闻网） 创新服务方面，产品更加丰富。工商银行积极适应新业态"小额、高频、海量"等特点，依托完善的全球 网络布局、先进的科技系统、集团一体化联动等优势，搭建起集合账户管理、支付结算、融资担保、现 金管理、汇率避险、咨询顾问于一体的"工银e贸"外贸新业态服务体系，全方位满足客户需求。 2025年3月28日，中国工商银行副行长张伟武在工行2024年度业绩发布会上表示，2024年工商银行切实 履行"春融行动"服务承诺，累计为重点外贸外资企业发放融资4.8万亿元。据张伟武介绍，工商银行于 今年年初发布了"春融行动2025"，推出外贸新业态产品和服务体系，进一步以金融创新支持外贸新业态 高质量发展。 跨境服务方面，客群覆盖更广。工商银行构建面向支付机构、跨境电商平台等客户的跨境电商综合线上 服务体系，提供45个 ...

文章核心观点 2024年工商银行坚持全方位服务国家高水平对外开放大局，国际化经营总体保持高质量发展态势 [1] 全球经营 - 境外机构网络覆盖全球49个国家和地区，通过参股南非标准银行间接覆盖非洲20个国家，在11个国家担任人民币清算行，在31个“一带一路”共建国家设有254家分支机构 [1] - 境外机构全年税前利润超44亿美元，同比增长19%；年末总资产超4300亿美元，同比增长4% [1] 服务外贸外资 - 履行“春融行动”服务承诺，累计为重点外贸外资企业发放融资4.8万亿元 [1] - 提升对“走出去”中资企业服务能力，支持海外重大项目建设 [1] - 建立头部跨国公司客户及重点外资项目清单，深化境内外一体化联动，打造全口径产品体系 [1] - 加快“工银全球付”体系建设，发布全球付非洲服务方案，海外直通28个国家和地区、覆盖56个币种 [1] - 推广海关“单一窗口”中小微外贸企业金融服务，全年办理“单一窗口”项下跨境汇款超64亿美元，位居同业第一 [1] 人民币国际化 - 推进“春煦行动”，全年集团跨境人民币业务量达9.8万亿元，清算行业务量同比增长48% [2] - 在上海成立自由贸易账户（FT）分账核算单元总部，支持重点区域跨境人民币业务创新发展，累计服务客户近1.2万个 [2] - 服务全球超60个国家和地区的700余家境外机构投资者参与银行间债券市场，市场覆盖率超过60% [2] 国际合作 - 履行金砖国家工商理事会中方主席单位职责，推动金砖务实合作 [2] - “一带一路”银行间合作机制（BRBR）、中欧企业联盟（CEBC）等多边平台影响力持续增强 [2] - 作为战略或全面合作伙伴，服务进博会、服贸会、广交会、链博会等重要国际展会 [2]

会议信息 - 工商银行监事会于2025年3月28日召开会议，应出席3名，2名亲自出席，1名委托出席[2] 议案审议 - 审议通过2024年度报告及摘要等多项议案，表决票均为3票同意[2][3][4][5][6][7][8] - 《2024年度监事会工作报告》需提交股东大会审议[7]