证券代码：601117 股票简称：中国化学 公告编号：临 2024-051 二○二四年九月二十七日 中国化学工程股份有限公司 关于董事、总经理工作调整的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。 中国化学工程股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于 近日收到董事、总经理文岗先生的书面辞职报告，因工作调整原 因，文岗先生申请辞去公司董事、总经理职务。辞职后，文岗先 生将不再担任公司任何职务。根据《公司法》和《公司章程》等 有关规定，文岗先生的辞职未导致公司董事会成员低于法定最低 人数，不会影响公司董事会正常运作，文岗先生的书面辞职报告 自送达公司董事会时生效。 文岗先生在公司任职期间，恪尽职守、开拓创新、担当作为， 为公司经营管理、规范运作、高质量发展发挥了重要作用，公司 及公司董事会对文岗先生为本公司所作出的突出贡献表示衷心 感谢！ 特此公告。 中国化学工程股份有限公司 ...

北京海润天睿律师事务所 关于中国化学工程股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的法律意见书 致：中国化学工程股份有限公司 北京海润天睿律师事务所（以下简称"本所"）接受中国化学工程股份有限 公司（以下简称"公司"）的委托，指派王彩虹律师、马佳敏律师出席公司 2024 年第二次临时股东大会，并依据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司 法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）等相 关法律、法规、规范性文件及《中国化学工程股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》")的规定，就公司本次股东大会的召集、召开程序、出席会议人员的 资格、召集人资格、表决程序、表决结果等有关事宜出具本法律意见书。 一、本次股东大会的召集、召开程序 （一）经本所律师审查，公司关于召开本次股东大会的通知已于 2024 年 8 月 31 日在中国证监会指定的信息披露媒体上公告。 本次股东大会现场会议于 2024 年 9 月 20 日 14:30 在北京市东城区东直门 内大街 2 号中国化学大厦如期召开，会议由公司董事长莫鼎革先生主持。 （二）本次股东大会采用现场投票与网络投票相结合的方式，公司通过上海 证 ...

证券代码：601117 证券简称：中国化学 公告编号：2024-050 中国化学工程股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2024 年 9 月 20 日 (二)股东大会召开的地点：中国化学大厦 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及 其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 818 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 3,029,556,816 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表 决权股份总数的比例（%） | 49.5911 | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定， 大会主持情况等。 2、公司在任监事 3 人，出席 3 人； 3、董事会秘书朱今风先生出席本次股东大会；部分高管列 席本次股东大会。 二、 议案审议情况 (一) 非累积投票议案 1、议案名 ...

业绩总结 - 2024年1 - 8月公司合同总金额为2561.28亿元[4][6] - 建筑工程承包业务合同金额2448.24亿元[4] - 基础设施业务合同金额431.58亿元[4] - 环境治理业务合同金额92.72亿元[4] - 勘察设计监理咨询业务合同金额27.84亿元[4] - 实业及新材料销售金额49.57亿元[4] - 现代服务业金额7.48亿元[4] - 其他业务金额28.15亿元[4] - 境内合同金额1934.41亿元，境外合同金额626.87亿元[6] 重大合同 - 8月上海老兵到家项目合同金额20.00亿元[7] - 湖北新祥云项目合同金额10.28亿元[7] - 福清核能供汽管道项目合同金额8.96亿元[7] - 江苏海州湾项目合同金额8.37亿元[7] - 内蒙古元鳇项目合同金额7.60亿元[9]

回购注销 - 公司回购注销10名激励对象34.52万股限制性股票[7] - 回购资金1,537,866元，源于自有资金[7] - 回购注销后注册资本减至6,108,725,362元[8] - 2022年授予股票回购价经两次调整至4.455元/股[9] 激励考核 - 7名激励对象2023年考核合格，20%股票被回购[6] - 1名激励对象2023年考核不合格，100%股票被回购[6] 股份变动 - 无限售流通股注销前后均为6,049,510,562股[9] - 限售流通股变动 -345,200股，变动后为59,214,800股[9] 利润分配 - 2024年每股现金红利0.178元（含税）[9] 会议信息 - 2024年第二次临时股东大会9月20日14:30召开[2]

报告评级 - 报告给予中国化学(601117.SH)买入评级,维持原有评级 [4] 上半年经营情况 - 上半年实现营业收入906.10亿元,同比下降0.35%,归属净利润28.39亿元,同比下降3.63%,扣非归属净利润30.50亿元,同比增长3.46% [5] - 化工工程业务收入增长4.32%,基础设施和环境治理业务收入下降,实业及新材料业务收入增长6.63% [5] - 境内收入下降3.17%,主要是基础设施和环境治理项目完工,境外收入增长10.04% [5] - 毛利率提升1.04个百分点,期间费用率上升0.87个百分点,扣非归属净利率增长0.12个百分点 [5] 现金流和财务状况 - 上半年经营现金净流出45.71亿元,主要是财务公司吸收存款减少,收现比提升17.58个百分点 [6] - 资产负债率69.83%,同比下降1.39个百分点,应收账款增加63.99亿元至341.49亿元,周转天数增加7.74天至60天 [6] 新材料业务进展 - 公司聚焦高性能纤维、高端尼龙新材料、可降解塑料等新材料和特种化学品,天辰耀隆己内酰胺项目满负荷生产,天辰齐翔、华陆新材等新项目积累运行数据和生产经验 [6] - 天辰齐翔丙烯腈生产一直处于满负荷,华陆新材积极开拓市场,开发新产品并实现出口 [6] - 赛鼎科创3万吨/年相变储能材料、内蒙新材30万吨/年煤制乙二醇项目二季度顺利中交,计划三季度投产 [6] 风险提示 - 实业转型不及预期,原材料价格大幅波动 [9]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 公司2024H1营收910.37亿元同降0.34%，归母净利润28.39亿元同降3.63%，扣非归母净利润30.50亿元同增3.46%；Q4单季收入、净利润承压，化工、实业、境外收入稳健增长；毛利率、费用率上升，交易性金融资产公允价值变动损失和营业外支出拖累净利率下降，经营现金净流出大幅增加；境外新签持续高增154%，化工主业充分受益设备更新和老旧装置更新改造；预计24 - 25年EPS分别为0.97、1.06元，给予24年10 - 11倍市盈率，合理价值区间9.68 - 10.65元 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2022 - 2026E营业收入分别为1584.37亿、1791.96亿、1941.26亿、2120.13亿、2316.21亿元，增速分别为14.9%、13.1%、8.3%、9.2%、9.2%；净利润分别为54.15亿、54.26亿、59.15亿、65.05亿、71.50亿元，增速分别为16.9%、0.2%、9.0%、10.0%、9.9%；全面摊薄EPS分别为0.89、0.89、0.97、1.06、1.17元；毛利率分别为9.3%、9.4%、9.9%、9.9%、9.9%；净资产收益率分别为10.2%、9.4%、9.5%、9.6%、9.8% [4] 分季度情况 - 2024Q1、Q2单季营收分别同比+5.54%、 - 5.53%；归母净利润分别同比+9.50%、 - 11.58%；扣非归母净利润分别同比+3.70%、+3.32% [3] 分业务情况 - 2024H1化学工程、基础设施、环境治理、实业及新材料、现代服务业营收分别为739.18、101.24、11.24、44.42、7.47亿元，分别同比+4.32%、 - 20.23%、 - 22.39%、+6.63%、 - 52.95%；化工、实业及新材料主营收入占比分别提升3.73、0.33个pct至81.81%、4.92% [3] 分地区情况 - 境内、境外分别实现营收696.95、206.60亿元，分别同比 - 3.17%、+10.04%，境外收入主营占比提升2.18个pct至22.87% [3] 毛利率和费用率情况 - 2024H1毛利率同升1.06个pct至9.39%，化学工程、实业及新材料、现代服务业毛利率分别同比+0.84、+5.75、+4.79个pct；期间费用率同升0.87个pct至5.05%，销售费用率同比略降0.01个pct至0.21%，管理费用率同升0.37个pct至1.85%，研发费用率同降0.05个pct至2.61%，财务费用率同升0.56个pct至0.36% [3] 其他财务指标情况 - 2024H1公司资产减值 + 信用减值损失0.94亿元，同减1.66%；投资净损失0.12亿元，同减82.79%；交易性金融资产的公允价值变动损失2.05亿元，同增56.56%；营业外支出1.68亿元，同增367.34%；净利率同降0.07个pct至3.44%；经营现金净流出45.71亿元，同比23H1净流入2.26亿元转为大幅净流出；收现比同升17.58个pct至90.24%，付现比同升13.68个pct至93.16%；加权平均ROE同降0.65个pct至4.81% [3] 新签合同情况 - 2024年1 - 7月，公司新签合同2154.18亿元，同增10.02%；境内新签1686.46亿元，同比 - 4.93%；境外新签467.72亿元，同比+153.93%；化学工程新签1608.31亿元，同增12.43% [3] 可比公司估值 - 中国电建总市值771.73亿元，2023 - 2025E EPS分别为0.75、0.83、0.91元，PE分别为6.49、5.42、4.91倍，PB（2024E）为0.47倍；中国交建总市值1183.46亿元，2023 - 2025E EPS分别为1.46、1.58、1.70元，PE分别为5.19、4.61、4.27倍，PB（2024E）为0.38倍；均值2023 - 2025E EPS分别为1.11、1.21、1.31元，PE分别为5.84、5.02、4.59倍，PB（2024E）为0.42倍 [8] 财务报表分析和预测 - 利润表、资产负债表、现金流量表等多指标给出2023 - 2026E预测数据，如营业总收入、营业成本、毛利率、净利润等指标在各年的情况及变化 [9][10]

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 建筑装饰 公 司 研 究/ 公 司 点 评 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 30 日 | | 收盘价（元） | 6.86 | | 一年内最高/最低（元） | 8.65/5.68 | | 市净率 | 0.7 | | 息率（分红/股价） | 2.59 | | 流通 A 股市值（百万元） | 41,500 | | 上证指数/深证成指 | 2,842.21/8,348.48 | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | | | | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 9.91 | | 资产负债率 % | 69.83 | | 总股本 /流通 A 股（百万） | 6,109/6,050 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与 ...

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [2][4] 报告的核心观点 - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为56.72、61.86、68.25亿元，同比分别增长4.53%、9.06%、10.33%，对应P/E分别为7.04、6.46、5.85x [2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年上半年公司实现营收910.37亿元，同比下降0.34%；归母净利润28.39亿元，同比下降3.63%；扣非净利润30.5亿元，同比增长3.46%；经营活动现金净流量 - 45.71亿元，同比多流出47.97亿元 [1] 各业务及地区收入情况 - 2024H1化学工程收入739.18亿元，同比增长4.32%；基建收入101.24亿元，同比下降20.23%；环境治理收入11.24亿元，同比下降22.39%；实业及新材料收入44.42亿元，同比增长6.63%；现代服务业收入7.47亿元，同比下降52.95% [1] - 2024H1境内收入696.95亿元，同比下降3.17%；境外收入206.60亿元，同比增长10.04% [1] 毛利率、费用率及资产情况 - 2024H1公司毛利率为9.39%，同比提高1.05pct；净利率为3.44%，同比下降0.07pct；期间费用率为5.05%，同比提高0.87pct [1] - 2024H1销售费用率为0.21%，同比下降0.01pct；管理费用率为1.85%，同比提高0.37pct；财务费用率为0.35%，同比提高0.55pct；研发费用率为2.61%，同比降低0.05pct [1] - 公司资产负债率为69.83%，同比下降1.39pct；上半年应收账款为341.49亿元，同比增长30.07% [1] 新签合同情况 - 2024H1公司新签合同2035.69亿元，同比增长10.05%；其中境内新签合同1622.32亿元，同比下降2.97%；境外新签合同413.37亿元，同比增长132.53% [1] - 分业务类型看，2024H1建筑工程新签合同1944.34亿元，同比增长10.76%；新签勘察设计监理咨询21.05亿元，同比下降19.75%；新签实业及新材料销售合同额41.90亿元，同比下降1.6% [1] - 1 - 7月公司新签合同2154.18亿元，同比增长10.02%；其中海外新签合同467.72亿元，同比增长153.94% [1] 主要财务指标预测 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(亿元)|1791.96|1870.72|2009.83|2204.91| |收入增长率%|13.10|4.40|7.44|9.71| |归母净利润(亿元)|54.26|56.72|61.86|68.25| |利润增速%|0.20|4.53|9.06|10.33| |毛利率%|9.41|9.26|9.22|9.17| |摊薄EPS(元)|0.89|0.93|1.01|1.12| |PE|7.36|7.04|6.46|5.85|[3]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司化工主业及实业业务稳健增长,境外业务量利齐升 [2] - 受汇兑损益及营业外支出影响,公司上半年经营业绩有所承压,因此下调公司2024-2026年归母净利润预测 [3] - 公司新签合同高增及海外业务的快速增长,有望拉动公司业绩稳健增长 [3] 公司经营情况总结 - 2024H1公司实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润910/28/31亿元,同比-0.3%/-3.6%/+3.5% [2] - 2024H1公司新签合同额2035.7亿元,同增10.1%,其中化学工程/基础设施/环境治理新签合同为1503/351/90亿元,同增9.3%/10.3%/46.7% [2] - 2024H1公司境内/境外新签合同金额为1622/413亿元,同比-3.0%/+132.5% [2] - 2024H1公司化工主业及实业业务稳健增长,但基础设施及环境治理业务收入同比下降,使公司整体营收同比略降 [2] - 2024H1公司毛利率/期间费用率/净利率为9.4%/5.1%/3.4%,同比+1.1/+0.9/-0.1pct [4] - 2024H1公司经营活动性净现金流为-45.7亿元,较上年同期多流出48亿元,主要由于公司所属财务公司吸收存款减少 [4]