会议安排 - 2025年2月24日决议召集本次股东大会，2月25日发布通知[4] - 3月8日发布延期公告，因资产评估报告未出具[5] - 现场会议3月18日14：00召开，网络投票时间为3月18日[6] 参会资格 - 截止3月5日15：00登记在册股东或其代理可出席现场会议[8] 会议情况 - 采取现场记名和网络投票两种方式[11] - 审议通过三项决议，含增资控股议案[11] 议案审议 - 议案1、2经董事会审议，三项均经监事会审议[12] - 三项议案对中小投资者表决单独计票[12] - 议案1关联股东回避表决[13]

担保情况 - 为赛轮香港提供6亿元连带责任担保，累计已提供55.84亿元[3][5] - 公司及控股子公司预计年度对外担保总额272亿元，实际发生205.05亿元[3][11] - 对全资子公司预计年度担保总额176亿元，实际发生128.78亿元[11] - 对资产负债率超70%的全资子公司实际担保118.40亿元[3][12] - 担保方式为连带责任保证，保证期间三年[9] 赛轮香港业绩 - 2024年1 - 9月营收159.540963亿元，净利润2.390092亿元[7] - 2023年度营收171.799734亿元，净利润1.558791亿元[7] 赛轮香港资产负债 - 截至2024年9月30日，资产总计73.129805亿元，负债70.750014亿元[7] - 截至2023年12月31日，资产总计61.177741亿元，负债61.154740亿元[7] 其他 - 担保对象均为合并报表范围内公司，无逾期担保情况[12]

股东大会信息 - 2025年3月18日14:30召开股东大会，股权登记日为3月5日[10] - 网络投票时间为3月18日多个时段，交易系统和互联网平台不同[10] - 召开方式为现场与网络投票结合，地点在青岛市郑州路43号[10] - 会议召集人为董事会，主持人是董事长刘燕华[10] - 审议三项议案，含增资控股华东试验场等[3] - 出席股东及代理人需会前30分钟签到[6] 华东试验场投资 - 公司持有华东试验场37.22%股份，拟增资4.2亿后持股超50%[14][15] - 华东试验场注册资本60000万人民币[16] - 其股东全部权益市场价值93,934.14万元，增值率4.00%[18] - 增资前各股东注册资本及比例明确，增资后有变化[21] - 增资4.2亿按评估结果增加注册资本26,827.31万元[21] 丹麦公司借款 - 赛轮新加坡拟向丹麦两公司借款合计15,573,547丹麦克朗，折合15,745,169元[25] - 丹麦贸易公司2024年营收、利润及资产负债情况[29] - 丹麦资产公司2024年营收、利润及资产负债情况[30] - 借款年化利率为丹麦国家银行3个月CIBOR加2%[25] - 本次资助后对合并报表外单位资助余额及占比[35] - 目前财务资助无逾期未收回情况[35] 其他 - 姚墨笛持有公司股份1,000股[38]

公司基本信息 - 被评估单位是华东(东营)智能网联汽车试验场有限公司，注册资本60000万元[16][28] - 委托人是长春汽车检测中心有限责任公司，注册资本1171.44万元[16][27] - 公司经营范围包括汽车和摩托车检测试验、技术服务等多项业务[200] 股权变动情况 - 2013年12月赛轮集团成立广饶赛亚轮胎检测有限公司，认缴出资额1000万元，持股100%[29] - 2014 - 2018年赛轮集团及其前身多次对华东（东营）智能网联汽车试验场有限公司认缴出资，出资比例100%[31] - 2019年9月增资扩股后中国一汽持股57.5%（2029.41万元），赛轮集团持股42.5%（1500万元）[34] - 2021年12月中国一汽将57.5%股权无偿划转至长春汽车检测中心[34] - 2022年4月中交一公局增资12000万元，取得500.53万元注册资本，占股12.42%[34][36] - 资本公积转增注册资本后，长春汽车检测中心占股50.36%，赛轮集团占股37.22%，中交一公局占股12.42%[36][37] 财务数据 - 2024年10月31日公司流动资产15298.24万元，非流动资产85048.53万元，资产总计100346.76万元，负债总计10258.95万元，净资产90087.81万元[38][40] - 2024年1 - 10月公司营业利润 - 296.83万元，净利润 - 296.83万元[42] - 2024年10月31日货币资金较2023年12月31日减少约51.12%，预付款项增长约202.10%[189] - 2024年10月31日流动资产合计较2023年12月31日减少约49.03%，在建工程增长约25.86%[189] - 2024年10月31日无形资产较2023年12月31日增长约15.79%，负债合计减少约0.42%[189][190] - 2024年1 - 10月税金及附加较2023年度减少约13.78%，管理费用减少约18.66%[192] - 2024年1 - 10月财务费用较2023年度增长约58.10%，净利润由盈转亏[192] - 2024年1 - 10月经营活动现金流入、流出、净额及投资活动现金流出、净额等数据与2023年度对比有变化[195] 评估相关 - 评估目的是为长春汽车检测中心有限责任公司因股权比例变动的经济行为提供价值参考依据[16] - 评估采用资产基础法，评估基准日为2024年10月31日，评估报告日为2025年03月07日[15][3] - 华东(东营)智能网联汽车试验场有限公司股东全部权益评估价值为939,341,436.04元[3] - 资产总额账面值100,346.76万元，评估值104,193.09万元，增值3,846.33万元，增值率4.00%[95] - 负债总额账面值10,258.95万元，评估值10,258.95万元[95] - 所有者权益账面值90,087.81万元，评估值93,934.14万元，增值3,846.33万元，增值率4.00%[95] - 非流动资产账面值85,048.53万元，评估值88,894.86万元，增值3,846.33万元，增值率5.00%[97] - 固定资产账面值1.97万元，评估值5.97万元，增值4.00万元，增值率203.00%[97] - 在建工程账面值40,263.54万元，评估值39,141.88万元，减值1,121.66万元，减值率3.00%[97] - 无形资产账面值44,783.02万元，评估值49,747.01万元，增值4,963.99万元，增值率11.00%[97] 资产情况 - 公司申报评估的账面无形资产有5宗土地使用权，面积共计1,907,048.24平方米，账面价值为447,830,168.23元[54] - 公司申报评估的表外资产有1个商标、8项专利、1个标准信息及1个微信公众号[54] - 商标“ZAPG”已注册且注册生效中，8项专利涉及多个领域，申请日期集中在2024年[54][55] - 标准信息为团体标准，名称是汽车试验场智能管理系统设计及运维技术规程[58]

市场扩张和并购 - 公司拟对华东试验场增资4.2亿元，增资后持股超50%[2] - 交易需提交2025年第一次临时股东大会审议[6] 数据相关 - 华东试验场股东权益市值93,934.14万元，基准日2024年10月31日[3] - 账面价值90,087.81万元，增值3,846.33万元，增值率4.00%[4] - 增资按评估增注册资本26,827.31万元，超部分入资本公积[5] 股权结构 - 长春汽检增资前比例50.36%，后34.80%[8] - 赛轮集团增资前比例37.22%，后56.62%[8] - 中交一公局增资前比例12.42%，后8.58%[8] - 增资前注册资本60,000.00万元，后86,827.31万元[8]

股东大会时间 - 原召开时间为2025年3月12日[4] - 延期后为2025年3月18日14点30分[6] - 网络投票起止时间为2025年3月18日[6] 股权登记日 - 原登记日为2025年3月5日[3] - 延期后登记日不变[10] 延期原因 - 增资定价依据的资产评估报告未出具[4][5] - 让股东了解增资后股权比例等情况[5]

业绩总结 - 赛轮香港2024年1 - 9月营收159.540963亿元，净利润2.390092亿元[7] - 赛轮香港2023年度营收171.799734亿元，净利润1.558791亿元[7] 财务数据 - 截至2024年9月30日，赛轮香港资产73.129805亿元，负债70.750014亿元，权益2.379791亿元[7] - 截至2023年12月31日，赛轮香港资产61.177741亿元，负债61.154740亿元，权益0.023001亿元[7] 担保情况 - 公司为赛轮香港提供5000万美元连带责任担保，已实际提供49.85亿元[3][5] - 公司及控股子公司预计年度对外担保272亿元，已发生199.07亿元[3][11] - 公司对全资子公司预计年度担保176亿元，已发生122.80亿元[11] - 公司对资产负债率超70%的全资子公司已担保112.41亿元[3][11] 其他 - 赛轮香港注册资本为20万美元[6] - 公司担保对象均为合并报表内公司，无逾期担保[12]

赛轮轮胎 20250303 摘要 Q&A 赛轮轮胎在 2024 年的经营情况如何？ 2024 年，赛轮轮胎的整体产量创历史新高。全钢胎的年均产能为 1,700 万条， 实际产量接近 1,300 万条，产能利用率超过 86%。柬埔寨工厂由于优先保证越 南合资和独资全钢胎的产能发挥，相对较弱，但在美国对泰国全钢胎反倾销仲 • 赛轮轮胎全钢胎产能利用率相对较低，但受益于美国对泰国全钢胎反倾销 裁决，订单显著增加，四季度月产量达十几万条。柬埔寨二期项目预计新 增 165 万条全钢胎产能，三季度全面投产，总产能将达 330 万条。 • 2024 年半钢胎年均产能 6,300 万条，实际产量约 6,100 万条，同比增长超 30%，产能发挥率 97%。非公路产品实际生产 16 万吨，同比增长 23%，低于 规划产能。 • 赛轮轮胎计划 2025 年实现 200 万条总增量，主要来自柬埔寨全钢二期项目 （900 万条），东营工厂和越南工厂（各 200 万条），以及新建印尼和墨 西哥工厂（400-450 万条）。半钢胎总产能预计从 6,300 万提升至 8,000 万条，非公路产品目标 25-26 万吨。 • 公司通过成立合 ...

报告公司投资评级 - 投资评级为买入，上次评级也是买入 [1] 报告的核心观点 - 赛轮轮胎与小米 SU7 Ultra 合作推出赛道专用胎，标志其技术能力进入高端性能车领域核心赛道，为其在高端市场树立“性能标杆”品牌形象 [3] - 与小米汽车合作不仅是产品突破，更是升级品牌的关键一步，小米的智能化生态与用户数据反馈，有望推动轮胎研发迭代升级，强化赛轮在高端市场的技术实力和溢价能力，切入小米 SU7 Ultra 赛道生态有望打开高端车型增量市场，提升整体品牌力 [3] - 预计公司 2024 - 2026 年营业收入分别达 318.00 亿元、380.57 亿元、419.78 亿元，同比增长 22.4%、19.7%、10.3%，归属母公司股东的净利润分别为 42.19 亿元、50.08 亿元、60.47 亿元，同比增长 36.5%、18.7%、20.7%，2024 - 2026 年摊薄 EPS 分别达到 1.28 元、1.52 元和 1.84 元，维持“买入”评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025 年 2 月 27 日，小米公司召开小米 SU7 Ultra 新品发布会，赛轮轮胎与小米汽车合作开发的赛道高性能轮胎“Podium Track PT01”在米家商城上线，合作开发是根据车型技术参数进行轮胎设计优化以适配 Xiaomi SU7 Ultra，两种型号赛道胎【265/35R21】、【325/30ZR21】分别售价 2450、3050 元/条 [1] 点评 - 高端赛道验证技术硬实力，小米 SU7 Ultra 对轮胎性能要求严苛，原配公路轮胎，而赛轮与小米合作开发的“PT01”是半热熔赛道专用胎，此次合作是对赛轮轮胎技术实力的认可，为其在高端市场树立品牌形象 [3] - 携手小米构建高阶品牌力，小米 SU7 Ultra 市场热度高，小米的智能化生态与用户数据反馈，有望推动轮胎研发迭代升级，强化赛轮在高端市场的技术实力和溢价能力，切入小米 SU7 Ultra 赛道生态有望打开高端车型增量市场，提升整体品牌力 [3] 重要财务指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|21,902|25,978|31,800|38,057|41,978| |增长率 YoY %|21.7%|18.6%|22.4%|19.7%|10.3%| |归属母公司净利润(百万元)|1,332|3,091|4,219|5,008|6,047| |增长率 YoY%|1.5%|132.1%|36.5%|18.7%|20.7%| |毛利率%|18.4%|27.6%|28.1%|28.3%|29.5%| |净资产收益率 ROE%|10.9%|20.8%|20.9%|20.4%|20.2%| |EPS(摊薄)(元)|0.41|0.94|1.28|1.52|1.84| |市盈率 P/E(倍)|38.28|16.50|12.09|10.18|8.43| |市净率 P/B(倍)|4.17|3.43|2.52|2.07|1.70| [4] 资产负债表、利润表、现金流量表 - 资产负债表展示了 2022A - 2026E 年公司的流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债等项目的情况 [6] - 利润表展示了 2022A - 2026E 年公司的营业总收入、营业成本、营业税金及附加等项目的情况 [6] - 现金流量表展示了 2022A - 2026E 年公司的经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等项目的情况 [6] 研究团队简介 - 信达证券化工研究团队（张燕生）曾获 2019 第二届中国证券分析师金翼奖基础化工行业第二名 [7] - 张燕生有清华大学化工系高分子材料学士、北京大学金融学硕士学位，有中国化工集团 7 年管理工作经验，2015 年 3 月加盟信达证券研究开发中心 [7] - 洪英东有清华大学自动化系学士、清华大学过程控制工程研究所工学博士学位，2018 年 4 月加入信达证券研究开发中心 [7] - 尹柳有中山大学高分子材料学士、中央财经大学审计硕士学位，2022 年 7 月加入信达证券研究开发中心 [7]

本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 赛轮集团股份有限公司 关于提供担保的进展公告 证券代码： 601058 证券简称：赛轮轮胎 公告编号：临 2025-015 重要内容提示： 本次被担保人名称：赛轮销售、赛轮香港、CART TIRE 本次担保金额及已实际为其提供担保的余额：公司本次为赛轮销售、赛 轮香港、CART TIRE分别提供5.44亿元、0.3亿元、360万美元连带责任担保，包 含本次担保在内，公司已实际为赛轮销售、赛轮香港、CART TIRE分别提供49.64 亿元、46.27亿元、1.04亿美元连带责任担保。 特别风险提示：公司及控股子公司预计年度对外担保总额为272亿元，截 至本公告披露日实际发生担保额为195.50亿元，分别占公司最近一期经审计净资 产的183.13%、131.62%；公司对资产负债率超过70%的全资子公司实际发生担保 额为108.84亿元，占公司最近一期经审计净资产的73.28%。请广大投资者充分关 注担保风险。 一、担保情况概述 2024 年 12 月 13 日，赛轮集团股份有限公 ...