股票代码：601021 股票简称：春秋航空 公告编号：2024-048 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 顾承宗先生，男，保荐代表人，现任瑞银证券全球投资银行部执行董事，上 海交通大学国际贸易学硕士学位及经济学学士学位，并为注册金融分析师（CFA） 三级候选人。顾承宗先生曾先后参与执行了麦加芯彩 15.68 亿元 A 股 IPO、前沿生 物 18.44 亿元 A 股 IPO、春秋航空 18.16 亿元 A 股 IPO、浦发银行 300 亿元境内优 先股非公开发行、交通银行 298亿元 A股非公开发行、南京医药引进联合博姿战略 投资人、春秋航空 35 亿元 A 股非公开发行等境内股权融资项目，同时还参与了多 家企业的债券融资项目以及境外股权融资项目。 春秋航空股份有限公司（以下简称"本公司"）于 2024 年 10 月 8 日收到本公 司 2022 年度非公开发行 A 股股票项目（以下简称"本项目"）的保荐机构瑞银证 券有限责任公司（以下简称"瑞银证券"）《关于变更春秋航空股份有限公司 2022 年度非公开发行 A ...

股票代码：601021 股票简称：春秋航空 公告编号：2024-047 春秋航空股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 ● 会议开始时间：2024 年 10 月 14 日（星期一）上午 10:00—11:00 ● 会议召开方式：上证路演中心网络互动 ● 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/） ● 会议主题：2024 年半年度业绩说明会 ● 投资者可于 2024 年 9 月 30 日（星期一）至 10 月 11 日（星期五）16:00 前 登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司投资者关系邮箱 ir@ch.com（邮件请注明"601021 业绩说明会"）进行提问，公司将在说明会上对 投资者普遍关注的问题进行回答。 一、说明会类型 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 春秋航空股份有限公司（以下简称"公司"）已经于 2024 年 8 月 30 日披露了 公司 2024 年半年度报告。为便于广大投资者 ...

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[50] 报告的核心观点 成本控制优秀，因私需求强劲，上半年盈利再创新高 1. 利用率仍有提升空间,成本控制仍然优秀 [8][9][10][11][12][13] 2. 因私需求恢复强劲,公司上半年业绩创历史新高 [14][15][16] 逆势积累运力叠加时刻释放，资源获取正在提速 1. 行业供给收紧仍在持续,公司逆势积累运力助力资源获取 [20][21][22][23][24][25] 2. 机场侧新增产能较为充沛,时刻瓶颈可能成为过去时 [26][27] 3. 公司走出扩张新模式,迈向全国低成本市场 [28][29][30][31][32] 相对低价策略吸引力凸显，铁路提价周期有望量价齐升 1. 相对低价策略吸引力凸显,票价上行空间不容小觑 [37][38][39][40][41] 2. 高铁价格上调,旅客对民航票价的接受度有望提升 [42][43][44] 3. 票价、时效均有竞争力,未来高铁提价有望量价齐升 [45][46] 投资策略 1. 利用率仍在恢复中,市场或低估公司业绩空间 [47][48] 2. 资源获取正在提速,高铁提价有望提振低线市场盈利水平 [49]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 淡季收益韧性凸显 - 2024Q2公司经营数据季收益韧性凸显,营收同比显著增加 [5] - 公司定位因私出行客户,低单价更具性价比,下沉市场需求Q2体现出强韧性 [5] - 公司收益管理能力领先,逆境发挥主动调节能力,单位营收变动幅度相较行业可比公司领先 [5] 成本管控领先,利润略超预告 - 公司单位非油成本管控得力,A321机队占比持续提升对非油成本摊薄的影响 [6] - 公司税盾效应明显,所得税率仅10.6%,远低于常态25%左右的税率,贡献利润增量 [6] - 2024Q2公司收入持续改善、非油有效摊薄、税盾支撑收益弹性,利润略超前期业绩预告上限 [6] 投资建议 - 短期看,春秋航空低价吸引因私出行客户,迎合需求新趋势,有望显著获益 [6] - 中期看,春秋航空成本效力管控常态化,运营效率行业领先,单位非油成本最低,盈利率先修复 [6] - 长期看,下沉市场空间广阔,公司成长属性明显,底部逆势扩张,市场份额拾级而上 [6] - 公司披露分红承诺,体现对股东回报的重视,24-26年分红比例不低于30% [6]

股票代码：601021 股票简称：春秋航空 公告编号：2024-046 春秋航空股份有限公司 2024 年 8 月份主要运营数据公告 春秋航空股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年 8 月份主要运营数据情 况如下： 一、本月机队情况 本月新增 1 架 A320neo 型飞机，引进方式为自购。 截止本月末，公司共运营 128 架空客 A320 系列飞机。 | 机型 | 自购 | 经营租赁 | 小计 | | --- | --- | --- | --- | | A320ceo | 50 | 28 | 78 | | A320neo | 24 | 14 | 38 | | A321neo | 11 | 1 | 12 | | 合计 | 85 | 43 | 128 | 二、本月主要新增航线情况 本月无新增航线。 三、本月运营数据主要情况 指标 当月数据 环比 同比 当年累计 同比 运力 可用吨公里数(万吨公里) 50,661.27 -0.26% 8.95% 358,486.08 18.03% 国内 40,951.70 -0.68% 4.52% 292,591.90 11.09% 国际 9,268.25 1.81% 36 ...

报告评级 - 维持增持评级 [6] 报告核心观点 - 2024年上半年公司率先盈利中枢上升,充分展现廉航顺应消费趋势的优势 [6] - 预计机队周转恢复将持续驱动盈利增长 [6] - 公司积极恢复机队周转,将驱动盈利继续增长 [6] - 十四五公司持续优化航网,将提升长期盈利潜力,未来盈利能力将继续领跑行业 [6] 公司财务数据总结 - 2024年上半年公司归母净利13.6亿元,同比大增62%,较2019上半年增长59% [6] - 2024年营业收入预计20,710百万元,同比增长15.5% [9] - 2024年归母净利预计2,897百万元,同比增长28.3% [9] - 2024年每股收益预计2.96元 [9] - 2024年净资产收益率预计16.4% [9]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[4] 报告的核心观点 1. 公司2024H1实现收入98.75亿元,同比增长22.97%;实现归母净利润13.61亿元,同比增长62.28%。其中2024Q2实现收入47.07亿元,同比增长12.94%,实现归母净利润5.51亿元,同比增长14.05%。[2] 2. 公司机队规模增长明显,2024H1净增6架A320neo系列飞机,机队规模达127架,其中240座级的A321neo达12架,较常见布局同机型产能高约20%,带动公司客运量市占率从2019年同期的3.35%提升至3.96%。[4] 3. 公司通过有效的经营策略降低油汇双高、票价走弱的不利影响,如采取汇兑中性策略、选择油耗低的A320系列机型、单舱布局等,实现了较好的成本管控,2024H1销售毛利率达14.96%,为自2017年以来最佳水平。[4] 4. 公司飞机日利用率9.28小时,相较2019年同期的11.19小时仍有20.58%的产能提升空间,有业绩增长潜力。[4] 5. 我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为29.60/36.94/44.70亿元,同比增速分别为31.10%/24.82%/21.02%。[4] 财务数据总结 1. 2024H1公司实现收入98.75亿元,同比增长22.97%;实现归母净利润13.61亿元,同比增长62.28%。[2] 2. 2024H1公司销售毛利率达14.96%,为自2017年以来最佳水平;期间费用率4.43%,达到2019年同期的历史低位区间。[4] 3. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为29.60/36.94/44.70亿元,同比增速分别为31.10%/24.82%/21.02%。[4]

春秋航空 2024 年半年报业绩交流会会议纪要 一、公司业绩阐述 1）运力及航线分布 2024 年上半年，运力方面：公司引进 3 架 A321neo、3 架 A320neo，共 6 架，均为自购引进，今年截止目前没有飞机退出。截止上半年末机队规模 127 架，其中 自购 83 架，经租 44 架，平均机龄 7.5 年。下半年，公司还将引进 5 架飞机，退租 3 架， 引进和退租时间分布比较平均，2024 年全年的飞机引进情况是进 11 架，退 3 架，净增 8 架。 2024 年上半年，公司总体可用座位公里同比上升 21%，超过 19 年同期 29%，其中，国 内航线超过 2019 年同期 61%，国际航线恢复至 2019 年同期的超七成，港澳台航线恢复超 四成。日利用率为 9.3 小时，同比提升 14%，恢复至 2019 年同期的 83%。 基地投放方面，国内航线，仍然围绕现有基地，最大程度地挖掘、抓住需求，推进骨 干航线网络建设，把握二线城市的发展机遇，自 2020 年开始，公司陆续在兰州、南昌、大 连、西安以及成都这五大新进省会级机场加大运力投放，持续帮助公司实现了国内基地深 度和广度的提升，进一步完善 ...

股票代码：601021 股票简称：春秋航空 公告编号：2024-045 春秋航空股份有限公司 关于证券事务代表辞职的公告 春秋航空股份有限公司董事会 2024 年 9 月 3 日 春秋航空股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于近日收到公司证券 事务代表赵志琴女士的辞职报告。赵志琴女士因个人原因申请辞去公司证券事 务代表职务，辞去该职务后，赵志琴女士将不再担任公司任何职务。根据《上 海证券交易所股票上市规则》《公司章程》等有关规定，赵志琴女士的辞职报 告自送达董事会之日起生效。赵志琴女士的辞职不会影响公司相关工作的正常 开展。赵志琴女士辞职后，公司证券事务代表人数由 2 名变更为 1 名，徐亮先 生继续担任公司证券事务代表。 赵志琴女士在担任证券事务代表期间恪尽职守、勤勉尽责，在公司首次公 开募股、信息披露、规范运作等方面发挥了重要作用。在此，公司及公司董事 会对赵志琴女士在任职期间为公司发展所做的辛勤工作和贡献表示衷心感谢！ 特此公告。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 ...

报告公司投资评级 - 报告维持春秋航空"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年业绩同比大幅增长,归母净利润和扣非归母净利润分别增长62%和79% [4] - 国内外航线运力和客座率均保持行业领先水平,票价同比有所下降 [4] - 公司成本管控优势明显,盈利能力行业领先,随着民航市场持续恢复,预计未来业绩将持续上行 [5] 公司基本情况 - 公司总股本为9.79亿股,流通市值为493.97亿元 [1] - 公司2024年预测营业收入为206.76亿元,同比增长15.3%;归母净利润为33.62亿元,同比增长48.9% [2] - 公司2024-2026年预测归母净利润分别为34/43/45亿元,对应PE为14.7X/11.6X/10.9X [5] 公司经营情况 - 2024年上半年,公司国内外航线运力和客座率均保持行业领先水平,国内航线运力在五大省会级机场大幅增加,国际航线恢复超七成 [4] - 公司票价同比有所下降,但成本管控优势明显,单位成本较去年同期下降0.6% [5] - 公司美元资产负债维持低敞口水平,汇兑收益较大 [5] 风险提示 - 宏观经济下行风险、油价上涨风险、汇率波动风险 [5]