文章核心观点 2025年4月15日海南机场发布2024年年度报告，介绍机构投资者持股情况及公募基金、外资基金持股变化[1][2] 机构投资者持股情况 - 截至2025年4月14日137个机构投资者持有海南机场A股股份，合计持股量84.79亿股，占总股本74.21% [1] - 前十大机构投资者包括海南机场集团等，合计持股比例65.88%，较上一季度下跌0.86个百分点 [1] 公募基金持股变化 - 本期较上一季度持股减少的公募基金9个，如南方中证全指房地产ETF等，持股减少占比0.83% [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金115个，如易方达沪深300ETF等 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金2个，包括南方中证房地产ETF发起联接A等 [2] 外资基金持股变化 - 本期较上一季度持股减少的外资基金1个，即香港中央结算有限公司，持股减少占比0.16% [2]

文章核心观点 - 海南机场2024年年报显示，在“去地产化”战略下公司虽保持盈利但净利润逐年下滑，业绩受去地产化和海南免税贡献回落影响，公司将继续推进战略部署并提升免税消费 [1][2][8][10] 公司业绩情况 - 2024年公司净利润在2023年基础上下降51.88%，为4.59亿元，扣非净亏损为2.61亿元 [1] - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额为负7.82亿元，2023年同期为正5.46亿元 [8] 业绩承压原因 - 受房地产市场调整及项目开发交房进度影响，地产业务收入同比减少，预计占比低于25% [4] - 消费增长放缓及行业周期等因素使免税商业业务业绩同比下降，影响对联营单位投资收益 [4] 业务结构变化 - 2020年地产业务营收占比高达62.76%，2024年底降至20.97%，机场管理业务营收占比从20.97%增长至41.66% [5] 机场主业情况 - 2024年旗下9家机场保障旅客2462.62万人次，起降架次16.11万架次，货邮吞吐量12.34万吨，三亚凤凰机场迈入“两千万级空港”行列，琼海博鳌机场旅客吞吐量破纪录 [6] - 2024年机场管理业务毛利率为26.26%，房地产业务毛利率高达90.35%，相比2023年上涨30.31% [7] 免税业务情况 - 公司通过多种形式参与5家海南离岛免税店业务，持有海南海航中免49.9%股权，旗下机场和广场提供免税提货点场地租赁 [9] - 2024年免税与商业业务营收2.26亿元，相比2023年下降15.46%，毛利率为85.17%，同比减少4.60% [10] - 2024年海免海口美兰机场免税店净亏损1535万元，2023年盈利1.36亿元；中免凤凰机场免税品有限公司净利润1178万元，2023年同期为3120万元 [10] 公司发展规划 - 推进“去地产化”战略，加快地产存量项目开发建设，推进大英山、江东片区及海南中心等项目 [8] - 加大引入重奢品牌，优化货品结构，提升服务品质，利用活动契机扩大营销推广带动免税消费 [10] 利润分配情况 - 拟向全体股东每10股派发现金红利0.05元（含税），是破产重整、回归国资体系后首次利润分配，时隔23年重新恢复 [4]

文章核心观点 - 海南机场2024年年报业绩承压，但正进行业务转型，收缩房地产开发业务，有望借“海南封关”政策在机场主业、临空产业和免税业务等方面扩张 [1] 业绩表现 - 2024年公司实现营业收入43.68亿元，同比减少35.40%；归母净利润4.59亿元，同比减少51.88% [1] 主营业务情况 机场管理业务 - 2024年机场管理业务营收18.20亿元，收入占比达41.68% [3] - 2024年海南岛内三大机场航班起降、旅客吞吐量、货邮吞吐量同比分别增长2.6%、4.8%、15.3% [8] - 2025年一季度，三亚凤凰机场旅客吞吐量、货邮吞吐量同比9.7%、9.6%，国际(地区)旅客吞吐量同比激增74.2% [8] 免税与商业业务 - 2024年免税与商业业务营收2.26亿元，同比减少15.67%，消费增长放缓及行业周期等因素致业绩下降 [3] 房地产业务 - 2024年地产业务营收9.16亿元，同比减少69.52%，受市场调整及项目开发交房进度影响 [4] - 公司自2020年推行“去地产化”，逐步退出传统房地产业务，地产业务完工、销售、开工面积大幅下降 [4][5] 机场主业发展 - 公司控股7家机场、管理输出2家机场、参股2家机场，三亚凤凰机场是核心机场 [8] - 三亚凤凰机场三期扩容工程预计2025年底完成，投运后客流承载力将提升30%达3000万人次 [8] - 公司助力构建自贸港机场群，预计到2035年岛内机场旅客吞吐量达1.1亿人次、货邮吞吐量达100万吨 [10] 临空产业发展 - 公司将地产资源向临空产业聚拢，有在建及土地储备项目25个，土地面积逾3650亩 [10] - 公司推动“港产城”融合发展，不同机场临空有不同定位 [10] - 飞机维修成自贸港“金字招牌”，今年一季度一站式飞机维修基地货值148亿元，同比增长72% [11] - 公司谋划推动海南自贸港大封关航空物流及加工产业示范基地项目落地，一期占地约276亩 [11] 海南“封关”政策利好 - 海南全岛封关预计2025年底前完成，实行“零关税、低税率、简税制”等优惠政策 [14] - 公司承担5个项目助力封关运作，推进岛内三大机场封关工作 [15] - 封关后政策将聚集人流、物流、资金流，促进公司机场、免税、持有型物业及酒店业务发展 [15]

文章核心观点 4月14日晚海南机场发布2024年年报，营收和归母净利润同比下降，各业务板块有不同表现，公司推进“去地产化”并发布利润分配方案 [1][2] 公司业绩情况 - 2024年营业收入43.68亿元，同比下降35.40%，归母净利润4.59亿元，同比下降51.88% [1] 主营业务收入 - 2024年机场业务、免税与商业业务、房地产业务、物业管理业务及其他业务收入分别为18.2亿元、2.26亿元、9.16亿元、7.53亿元及6.52亿元 [1] 机场业务运营 - 2024年控股及管理输出的9家机场全年保障旅客2462.62万人次，起降架次16.11万架次，货邮吞吐量12.34万吨 [1] 房地产业务情况 - 2024年房地产业务收入同比下滑近七成，公司正推进“去地产化”，通过多种方式逐步退出传统房地产业务 [1] - 2024年完成海口海航大厦、儋州3024亩农业发展观光用地等项目公司处置，受市场调整和项目开发交房进度影响，地产业务收入同比减少 [2] 利润分配方案 - 拟向全体股东每10股派发0.05元（含税），合计派发现金红利5712.65万元（含税），占2024年度归母净利润的比例为12.46% [2] - 本次利润分配是公司回归国资体系后的首次利润分配，也是时隔23年重新恢复利润分配 [2]

文章核心观点 2024年海南机场营收和净利润下滑，现金流压力增大，面临市场风险，需加快业务结构调整、优化费用管理、合理规划投资和筹资活动以提升盈利能力和抗风险能力 [1][12] 营收与利润 - 2024年公司营业收入43.68亿元，同比下降35.40%，主要因房地产收入下降，各业务板块收入变化反映业务结构调整和市场环境影响 [1] - 归属于上市公司股东的净利润4.59亿元，同比减少51.88%，扣非净利润 -2.61亿元，同比下降155.75%，主营业务盈利能力下降和非经常性损益变动影响净利润 [1] 基本每股收益与扣非每股收益 - 基本每股收益0.0401元/股，同比下降51.92%；扣非每股收益 -0.0228元/股，同比下降155.75%，表明公司盈利能力减弱，核心业务盈利能力不佳 [2] 费用 - 2024年销售费用1.78亿元，同比下降12.45%，因地产收入下降致业务佣金减少，需关注投入产出比 [3] - 管理费用7.44亿元，同比下降5.02%，但占营收比例上升，需优化管理流程、提高运营效率 [4] - 财务费用4.18亿元，同比下降15.96%，因唐山亿城计提并收回利息，需关注债务结构和资金成本 [5] 现金流 - 2024年经营活动现金流量净额 -7.82亿元，同比下降243.13%，因支付多地土地款，资金流出增加影响日常运营 [6][7] - 投资活动现金流量净额 -9.09亿元，较2023年变化不大，持续资金流出用于购建资产等，需评估投资合理性和收益性 [8] - 筹资活动现金流量净额 -3.34亿元，较2023年流出减少，因部分地产项目开发贷款下账，但增加债务负担和风险 [9] 风险与挑战 - 2025年国内外宏观环境挑战性大，国际经济下行、国内人口老龄化等因素影响公司经营业绩，需关注宏观形势调整策略 [10] - 航空市场中小机场运营难、依赖补贴，房地产市场短期下行，物业和飞行训练业务面临竞争，公司需采取相应措施应对 [11] 高管薪酬 - 董事长杨小滨、总经理杨晓强、副总经理符葵、财务总监吴钟标报告期内税前报酬分别为132.1万元、23.1万元、96万元、94.2万元，高管薪酬与公司业绩关联度待加强 [12]

文章核心观点 海南机场发布2024年度报告及利润分配方案，展现经营成果与发展举措，首次利润分配体现对投资者回报和高质量发展决心 [1][2] 经营业绩 - 2024年度实现营业收入43.68亿元，归属于上市公司股东的净利润4.59亿元 [1] 机场运营 - 旗下控股及管理输出9家机场全年保障旅客2462.62万人次，起降架次16.11万架次，货邮吞吐量12.34万吨 [1] - 三亚凤凰机场再次迈入“两千万级空港”行列，琼海博鳌机场旅客吞吐量打破历史纪录 [1] - 三亚凤凰机场恢复执飞29条国际及地区客运航线，琼海博鳌机场实现定期国际客运航线“零突破” [1] - 三亚凤凰机场、琼海博鳌机场封关运作项目完成竣工验收，开展“二线口岸”通关模拟演练及压力测试，具备封关运作硬件条件 [1] 免税与商业业务 - 通过参股投资、自持物业提供场地租赁间接参与的海南岛内5家离岛免税店2024年线下销售额约52亿元，占海南岛内12家免税店免税销售额比例约17% [1] 利润分配 - 拟以实施权益分派股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.05元（含税） [2] - 截至2024年12月31日，公司总股本114.25亿股，合计拟派发现金红利5712.65万元（含税），占本年度归属于上市公司股东净利润的比例为12.46% [2] - 本次利润分配是回归国资体系后的首次利润分配，是加强市值管理、增强投资者回报及推动高质量发展的举措 [2]

文章核心观点 4月14日晚间海南机场发布2024年年报，营收和净利润同比下降，旗下机场运营表现良好，拓展国际航线且具备封关运作硬件条件，免税与商业业务有一定规模，房地产业务推进项目开发与转型，拟进行利润分配，此前有相关规划且获股东增持，2025年有明确业务规划 [1][2][3] 公司业绩 - 2024年度实现营业收入43.68亿元，同比下降35.4%；实现净利润4.59亿元，同比下降51.88%；基本每股收益为0.0401元 [1] 机场运营 - 旗下控股及管理输出9家机场全年共保障旅客2462.62万人次，起降架次16.11万架次，货邮吞吐量12.34万吨 [1] - 三亚凤凰机场再次迈入“两千万级空港”行列，琼海博鳌机场旅客吞吐量打破历史纪录 [1] - 三亚凤凰机场完成恢复执飞香港、首尔、雅加达等国际及地区城市的客运航线29条，琼海博鳌机场实现定期国际客运航线“零突破” [1] - 三亚凤凰机场、琼海博鳌机场封关运作项目完成竣工验收，开展“二线口岸”通关模拟演练及压力测试，具备封关运作硬件条件 [1] 免税与商业业务 - 通过参股投资、自持物业提供场地租赁的方式间接参与的海南岛内5家离岛免税店2024年线下销售额约52亿元，占海南岛内12家免税店免税销售额比例约17% [1] 房地产业务 - 加快存量地产项目去化，推动海口市大英山片区海南中心等项目开发建设，海南中心项目建筑高度近期正式突破300米大关 [2] - 探索“以机场流量带动临空产业、以临空产业促进区域发展”的临空产业新模式，2024年旗下航空科技研发基地项目、航空特货“超级运营人”项目单体完成封顶，计划2025年完成竣工交付 [2] 利润分配 - 拟向全体股东每10股派发现金红利0.05元，合计拟派发现金红利5712.65万元（含税），占本年度净利润的12.46% [2] - 本次利润分配是回归国资体系后的首次利润分配，也是时隔23年重新恢复利润分配 [2] 前期规划与股东增持 - 2024年8月发布的《2024年度“提质增效重回报”行动方案》表示将推进《公司章程》修订，完善上市公司分红机制 [3] - 今年3月28日，海南控股旗下全资子公司海南机场集团增持海南机场4179.24万股，增持金额约1.54亿元，持股比例进一步提升至24.87% [3] 2025年业务规划 - 着力提升机场综合保障能力和服务水平，聚焦“航空+低空+临空”融合发展生态产业链，探索应用新技术新产品新场景 [3] - 高标准推进落实“一主一次，两支一货运”海南自贸港机场群建设，保障自贸港重点项目稳步推进，服务自贸港重大活动 [3]

会计政策变更 - 公司根据财政部规定变更会计政策，免审议[3] - 2024年1月1日起执行《准则解释第17号》，无重大影响[6] - 2024年1月1日起执行《准则解释第18号》，追溯调整报表[6] - 变更能客观反映财务状况和成果，不损股东利益[3][6]

土地储备 - 2024年10 - 12月新增房地产土地储备面积21,733.84平方米[1] 项目建设 - 2024年10 - 12月无新开工和竣工房地产项目[2] 销售业绩 - 2024年10 - 12月房地产销售签约面积9,099.86平方米，同比降60.58%[3] - 2024年10 - 12月房地产销售签约金额14,040.17万元，同比降68.18%[3] 租赁业务 - 截至2024年12月31日出租房地产建筑面积552,725.45平方米[4] - 2024年10 - 12月租赁收入13,135.33万元[4]

业绩总结 - 2024年度公司信用减值损失1038.97万元、资产减值损失4386.33万元[2] - 2024年度计提信用及资产减值损失减少合并报表利润总额5425.29万元[13] 具体减值情况 - 2024年度计提应收账款信用损失3129.59万元[5] - 2024年度计提存货跌价损失3327.55万元[7] - 2024年度计提在建工程减值损失1038.59万元[12]