证券代码：600418 证券简称：江淮汽车 公告编号：2025-022 安徽江淮汽车集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月18日召 开八届二十五次董事会、八届十四次监事会，审议通过了《关于公司2024年度向 特定对象发行A股股票预案（修订稿）的议案》，具体内容详见公司在上海证券 交易所网站披露的《安徽江淮汽车集团股份有限公司2024年度向特定对象发行A 股股票预案（修订稿）》，敬请广大投资者及时查阅。 本次公司向特定对象发行A股股票预案披露事项不代表审批机关对于本次向 特定对象发行A股股票事项的实质性判断、确认或批准。本次向特定对象发行A 股股票相关事项的生效和完成尚需获得上海证券交易所审核通过并经中国证券 监督管理委员会同意注册。敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 安徽江淮汽车集团股份有限公司 关于向特定对象发行A股股票预案（修订稿） 披露的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 安徽江淮汽车集团股份有限公司 董事会 2025年4月22日 ...

财务数据 - 2022 - 2024年末公司资产负债率分别为70.12%、69.01%和74.68%[14] - 截至2024年末，公司负债总额366.52亿元，流动负债303.37亿元[18] - 截至2024年12月31日，公司无超合并报表归属于母公司净资产30%的财务性投资[33] 发行情况 - 本次发行A股，每股面值1元，对象不超35名特定投资者[16][20][22] - 发行数量不超发行前总股本30%，即不超655,202,937股[34] - 募集资金总额不超350,000万元，用于“高端智能电动平台开发项目”[35] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日均价80%且不低于每股净资产[24][38] - 发行对象认购股份6个月内不得转让，有新规相应调整[40] 审批与合规 - 发行相关事项经多次会议审议，尚需上交所审核和证监会注册[26][46] - 公司不属于需惩处的失信企业范围[44] - 发行方案经董事会、独立董事审议，利于公司发展[48]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由董事长项兴初主持。本次会议的召集、召开及会议表决方式等符 合《公司法》及《公司章 程》的规定。 (五)公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 1、公司在任董事11人，出席8人，董事国怀伟、江鑫、许远怀因工作原因无法出席本次股东会； 2、公司在任监事5人，出席1人，监事梅挽强、杨钟健，职工监事缪传彬、汪清因工作原因无法出席本 次股东会； 3、董事会秘书冯梁森出席本次会议；公司副总经理王德龙，尹兴科，财务负责人张立春列席本次股东 会。 二、议案审议情况 (一)非累积投票议案 (一)股东会召开的时间：2025年04月18日 (二)股东会召开的地点：安徽省合肥市东流路176号安徽江淮汽车集团股份有限公司管理大楼301会议室 (三)出席会议的普通股股东及其持有股份情况： ■ 1、议案名称：2024年年度报告及摘要 审议结果：通过 表决情况： ...

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为1850人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为771,041,969股，占公司有表决权股份总数的35.3039%[4] 议案表决情况 - 2024年年度报告及摘要议案，A股同意票数768,795,068，占比99.7085%[7] - 2024年度董事会工作报告议案，A股同意票数768,718,468，占比99.6986%[8] - 2024年度监事会工作报告议案，A股同意票数768,745,168，占比99.7021%[10] - 2024年度利润分配议案，A股同意票数768,666,468，占比99.6919%[11] - 2025年度银行综合授信议案，A股同意票数768,073,356，占比99.6149%[12] - 向子公司提供委托贷款议案，A股同意票数751,387,373，占比97.4509%[12] - 江淮汽车及子公司江淮担保2025年对外担保额度议案，A股同意票数751,382,373，占比97.4502%[13] - 开展外汇衍生产品业务议案，A股同意票数768,761,068，占比99.7041%[14] - 2024年年度报告及摘要同意票数153,394,366，比例98.5563%[17] - 2024年度董事会工作报告同意票数153,317,766，比例98.5071%[17] - 2024年度监事会工作报告同意票数153,344,466，比例98.5242%[17] - 2024年度财务决算报告议案同意票数153,339,666，比例98.5212%[17] - 2025年度财务预算报告议案同意票数153,434,866，比例98.5823%[17] - 向子公司提供委托贷款议案同意票数135,986,671，比例87.3718%[17] - 江淮汽车及子公司江淮担保2025年对外担保额度议案同意票数135,981,671，比例87.3686%[17] - 开展外汇衍生产品业务议案同意票数153,360,366，比例98.5345%[17] - 使用部分暂时闲置自有资金购买银行结构性存款议案同意票数144,898,382，比例93.0976%[17] - 在瑞福德汽车金融有限公司存款暨关联交易议案同意票数141,814,682，比例91.1163%[17]

股东参会情况 - 参加股东会现场及网络投票股东（或代理人）共1850人，代表有表决权股份771,041,969股，占比35.3039%[5] 议案表决情况 - 《2024年年度报告及摘要》同意768,795,068股，占比99.7085%[7] - 《2024年度董事会工作报告》同意768,718,468股，占比99.6986%[7] - 《2024年度监事会工作报告》同意768,745,168股，占比99.7021%[7] - 《关于公司2024年度财务决算报告的议案》同意768,740,368股，占比99.7014%[7] - 《关于公司2025年度财务预算报告的议案》同意768,835,568股，占比99.7138%[8] - 《关于公司2024年度利润分配的议案》同意768,666,468股，占比99.6919%[8] - 《关于公司董事2024年度薪酬的议案》同意768,560,368股，占比99.6781%[8] - 《关于公司2025年度银行综合授信的议案》同意768,073,356股，占比99.6149%[8] - 《关于向子公司提供委托贷款的议案》同意751,387,373股，占比97.4509%[8] - 《关于江淮汽车及子公司江淮担保2025年对外担保额度的议案》同意751,382,373股，占比97.4502%[9] - 《关于开展外汇衍生产品业务的议案》同意768,761,068股，占比99.7041%[9] - 《关于使用部分暂时闲置自有资金购买银行结构性存款的议案》同意760,299,084股，占比98.6067%[9] - 《关于在瑞福德汽车金融有限公司存款暨关联交易的议案》同意757,215,384股，占比98.2067%[9] - 《关于公司2024年度计提资产减值准备的议案》同意768,571,668股，占比99.6796%[9] - 《关于子公司安凯客车2025年度为客户提供汽车回购担保的议案》同意767,880,956股，占比99.5900%[10] - 《关于子公司安凯客车为其子公司综合授信提供担保的议案》同意753,246,573股，占比97.6920%[11] 会议结果 - 会议通知中全部议案均获审议通过[11] - 审议议案无应回避未回避表决情形[11] - 股东会召集、召开、表决程序及结果合法有效[12]

报告公司投资评级 - 文档未提及报告公司投资评级相关内容 报告的核心观点 - 2025年3月江淮汽车销售各类车型37223辆，同比-1.71%，其中SUV销量8241辆，同比+42.5%；皮卡销量7402辆，同比+40.38%；货车销量15320辆，同比+3.33% [2] - 江淮X8 PLUS 3月销量7732辆，同比+49.5%，带动SUV销量整体高增长；皮卡销量海内外均高增长，一季度国内市场同比增长15%，国际市场增长近20%；3月江淮在新加坡推出悍途EV，在秘鲁正式上市全新悍途，加快皮卡转型升级 [2] - 1月公司拟募资49亿元打造高端智能电动平台开发项目，融合华为等企业解决方案，推动技术迭代升级，打造全新高端智能系列车型；2月20日尊界技术发布会召开，随尊界上市临近，高端智能化转型有望提速 [2] - 预计公司2025 - 2027年营收分别为582/720/812亿元，归母净利润分别为6/17/30亿元，对应EPS分别为0.28/0.78/1.36元，对应PE为121/43/25倍 [2] 根据相关目录分别进行总结 重要财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入(亿元)|450|422|582|720|812| |增长率YoY %|23.1%|-6.3%|37.9%|23.7%|12.8%| |归属母公司净利润(亿元)|2|-18|6|17|30| |增长率YoY%|109.6%|-1277.6%|134.2%|180.5%|73.3%| |毛利率%|10.5%|10.5%|12.8%|14.2%|15.2%| |净资产收益率ROE%|1.1%|-15.7%|5.1%|12.5%|17.8%| |EPS(摊薄)(元)|0.07|-0.82|0.28|0.78|1.36| |市盈率P/E(倍)|485.79|—|120.53|42.97|24.79| |市净率P/B(倍)|5.56|6.48|6.12|5.36|4.41| [3] 资产负债表 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|288|277|337|426|507| |货币资金|153|133|122|173|215| |应收票据| - | - | - | - | - | |应收账款|30|31|43|51|60| |预付账款|6|4|8|9|9| |存货|47|36|53|65|70| |其他|51|73|110|128|153| |非流动资产|179|214|212|209|218| |长期股权投资|54|58|61|64|67| |固定资产|82|93|89|80|79| |无形资产|17|18|16|15|14| |其他|26|45|46|51|58| |资产总计|468|491|549|635|725| |流动负债|268|303|361|433|492| |短期借款|1|1|1|1|1| |应付票据|96|119|131|167|193| |应付账款|87|97|123|147|169| |其他|84|87|105|117|128| |非流动负债|55|63|57|52|49| |长期借款|43|37|27|17|8| |其他|12|26|30|35|41| |少数股东权益|13|11|11|13|17| |归属母公司股东权益|132|114|120|137|167| |负债和股东权益|468|491|549|635|725| [4] 利润表 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|450|422|582|720|812| |营业成本|402|377|508|617|688| |营业税金及附加|5|3|9|10|8| |销售费用|15|15|23|30|34| |管理费用|17|18|21|26|29| |研发费用|16|18|19|24|27| |财务费用|4|0|1|2|1| |减值损失合计|-11|-12|-2|-2|-2| |投资净收益|-2|-10|-1|1|5| |营业利润|0|-19|8|22|38| |营业外收支|0|0|0|0|0| |利润总额|0|-19|8|22|38| |所得税|1|1|1|3|5| |净利润|-1|-20|7|19|33| |少数股东损益|-2|-2|1|2|3| |归属母公司净利润|2|-18|6|17|30| |EBITDA|27|12|20|31|48| |EPS(当年)(元)|0.07|-0.82|0.28|0.78|1.36| [4] 现金流量表 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|34|27|15|76|76| |净利润|-1|-20|7|19|33| |折旧摊销|19|17|11|7|9| |财务费用|0|0|1|1|1| |投资损失|2|10|1|-1|-5| |营运资金变动|9|14|-1|54|40| |其它|4|5|-4|-4|-3| |投资活动现金流|15|-46|-18|-19|-30| |资本支出| - | - | - | - | - | |长期投资|-21|-36|-15|-22|-24| |其他|3|4|-1|1|5| |筹资活动现金流|-38|4|-8|-6|-4| |吸收投资|5|1|0|0|0| |借款|-21|-6|-10|-10|-9| |支付利息或股息|-3|-3|-1|-1|-1| |现金流净增加额|11|-14|-11|51|42| [4]

报告公司投资评级 - 文档未提及江淮汽车投资评级相关内容 报告的核心观点 - 3月江淮汽车SUV、皮卡实现高增长，5月尊界即将上市，高端智能化转型有望提速，预计2025 - 2027年营收和归母净利润将增长 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 4月11日江淮汽车发布2025年3月产、销数据，3月销售各类车型37223辆，同比-1.71%，其中SUV销量8241辆，同比+42.5%；皮卡销量7402辆，同比+40.38%；货车销量15320辆，同比+3.33% [2] 点评 - 3月SUV、皮卡实现高增，江淮X8 PLUS 3月销量7732辆，同比+49.5%带动SUV增长，皮卡海内外均高增长，一季度国内市场同比增长15%，国际市场增长近20%，3月在新加坡推出悍途EV，在秘鲁上市全新悍途 [2] - 5月尊界即将上市，1月拟募资49亿元打造高端智能电动平台开发项目，2月20日尊界技术发布会召开，随尊界上市临近高端智能化转型有望提速 [2] - 预计公司2025 - 2027年营收分别为582/720/812亿元，归母净利润分别为6/17/30亿元，对应EPS分别为0.28/0.78/1.36元，对应PE为121/43/25倍 [2] 重要财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(亿元)|450|422|582|720|812| |增长率YoY %|23.1%|-6.3%|37.9%|23.7%|12.8%| |归属母公司净利润(亿元)|2|-18|6|17|30| |增长率YoY%|109.6%|-1277.6%|134.2%|180.5%|73.3%| |毛利率%|10.5%|10.5%|12.8%|14.2%|15.2%| |净资产收益率ROE%|1.1%|-15.7%|5.1%|12.5%|17.8%| |EPS(摊薄)(元)|0.07|-0.82|0.28|0.78|1.36| |市盈率P/E(倍)|485.79|—|120.53|42.97|24.79| |市净率P/B(倍)|5.56|6.48|6.12|5.36|4.41| [3] 资产负债表、利润表、现金流量表 - 资产负债表展示了2023A - 2027E流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债等项目情况 [4] - 利润表展示了2023A - 2027E营业总收入、营业成本、销售费用等项目情况 [4] - 现金流量表展示了2023A - 2027E经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等项目情况 [4]

文章核心观点 - 4月15日A股三大指数收盘涨跌不一，中证建行科技创新领先（长三角）指数下跌0.63%，报1289.91点，成交额227.09亿元，介绍该指数编制、持仓、市场板块、行业占比及调整规则等情况 [1] 指数表现 - 4月15日中证建行科技创新领先（长三角）指数下跌0.63%，报1289.91点，成交额227.09亿元 [1] - 该指数近一个月下跌7.80%，近三个月下跌0.06%，年初至今上涨0.42% [1] 指数编制 - 由中国建设银行定制，从长三角地区科技创新主题上市公司中选50只证券作样本，反映该地区科技创新主题上市公司证券整体表现 [1] - 以2019年12月31日为基日，以1000.0点为基点 [1] 指数持仓 - 十大权重股分别为韦尔股份（10.09%）、澜起科技（8.09%）、中微公司（7.84%）、江淮汽车（5.64%）、思源电气（4.28%）、华友钴业（4.03%）、恒生电子（3.75%）、沪电股份（3.53%）、新和成（3.28%）、拓普集团（3.14%） [1] 持仓市场板块 - 上海证券交易所占比72.69%、深圳证券交易所占比27.31% [2] 持仓样本行业 - 信息技术占比50.56%、工业占比18.71%、可选消费占比10.64%、医药卫生占比9.39%、原材料占比7.45%、通信服务占比2.46%、主要消费占比0.79% [2] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 定期调整设缓冲区，剩余待选样本中综合得分排名25名之前新样本优先进入，75名之前老样本优先保留 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同，下一个定期调整日前一般固定不变 [2] - 特殊情况进行临时调整，样本退市时从指数样本中剔除，样本公司发生收购、合并、分拆等情形参照计算与维护细则处理 [2]

A500ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证 券的整体表现。 规模方面，A500ETF基金最新规模达170.51亿元。 从估值层面来看，A500ETF基金跟踪的中证A500指数最新市盈率（PE-TTM）仅13.88倍，处于近1年6.67%的分位，即估值低于近1年93.33%以上的时间，处 于历史低位。 截至2025年4月14日 11:30，中证A500指数(000510)上涨0.67%，成分股江淮汽车(600418)上涨7.27%，赛力斯(601127)上涨6.21%，百济神州(688235)上涨 5.92%，贝达药业(300558)上涨5.68%，君实生物(688180)上涨5.58%。A500ETF基金(512050)上涨0.55%， 冲击5连涨。最新价报0.91元。 流动性方面，A500ETF基金盘中换手6.53%，成交11.20亿元。拉长时间看，截至4月11日，A500ETF基金近1年日均成交39.14亿元，居可比基金第一。 近期中央汇金、中国国新、中国诚通宣布增持了中国股票资产，中央汇金公司明 ...

业绩总结 - 2024年公司全年累计销量40.31万辆，同比下降7.42%[15] - 2024年公司实现营业总收入422.02亿元，同比下降6.25%[15] - 2024年公司归属于上市公司股东的净利润为 - 17.84亿元，出现亏损[15] - 2024年末公司资产总额490.81亿元，同比增长4.96%，利润总额 - 18.74亿元[45] - 2024年流动资产276.92亿元，同比下降3.94%，非流动资产213.90亿元，同比增长19.25%[45] - 2024年负债总额366.52亿元，同比增长13.58%，所有者权益124.29亿元，同比下降14.24%[45] - 2024年经营活动产生的现金流量净额27.11亿元，同比下降20.17%[47] - 2024年母公司净利润 - 13.31亿元，可供投资者分配的利润为 - 2.49亿元，拟不进行利润分配和资本公积金转增股本[58] - 2024年度公司计提资产减值准备共计114648.26万元，使利润总额减少114648.26万元[79][93] 未来展望 - 2025年公司经营目标是销售各类整车及底盘43万辆，同比增长6.67%[28] - 2025年公司经营目标是实现营业总收入460亿元，同比增长9.00%[28] - 2025年公司将修订《公司章程》等相关制度，推动国有企业改革[23] - 2025年公司将加强投资者关系管理，增强透明度[24] - 2025年公司推进2024年度向特定对象发行A股股票事项，制定《市值管理制度》[27] - 2025年公司全力推动尊界项目，与华为深化合作[29] - 2025年公司全面推进数字化转型，深化体制机制改革[33] - 2025年公司及下属公司拟向银行申请不超过350亿元授信额度[62] - 2025年公司拟向安凯客车提供最高3亿元担保，江淮担保预计担保发生额不超100亿元，担保余额不超60亿元[66] - 2025年公司及子公司拟开展外汇衍生产品业务，全年签约金额不超20亿美元或等额其他币种[73] 新产品和新技术研发 - 2024年公司累计研发投入34.64亿元，同比增长55.03%，占营收比重8.23%[17] 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 公司拟利用自有资金委托商业银行向子公司提供不超过10亿元委托贷款，期限不超两年[64] - 公司拟使用闲置资金购买银行结构性存款，单日最高本金余额不超100亿元[75] - 公司拟向瑞福德汽车金融有限公司存款，余额不超20亿元，期限不超1年[77] - 子公司安凯客车2025年度拟为客户提供不超3.5亿元汽车回购担保，江淮担保公司承担0.5亿元[96] - 安凯客车拟为江淮客车在银行及银行分支机构的授信提供不超9800万元担保[98]