一、董事会会议召开情况 安徽江淮汽车集团股份有限公司（以下简称"公司"或"江淮汽车"）八届 二十三次董事会会议通知于 2024 年 10 月 24 日通过书面、通讯等方式送达。本 次董事会会议于 2024 年 10 月 29 日以现场结合通讯方式召开。会议的召开符合 《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的规定。本次会议应出席董事 11 人， 实际出席会议董事 11 人（其中董事江鑫、国怀伟，独立董事李晓玲、汤书昆、 许敏、尤佳以通讯方式出席会议）。会议由董事长项兴初先生主持，公司监事和 高级管理人员列席了会议。 二、董事会会议审议情况 证券代码：600418 证券简称：江淮汽车 公告编号：2024-057 安徽江淮汽车集团股份有限公司 八届二十三次董事会决议公告 与会董事以记名投票的方式审议以下议案并形成决议如下： 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 表决结果：11 票同意，0 票反对，0 票弃权。 安徽江淮汽车集团股份有限公司 本议案事先经公司董事会审计委员会 2024 年第六次会议审议通过并同意提 交公司董事 ...

本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 3,531 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 778,223,087 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 35.6327 | | 份总数的比例（%） | | 证券代码：600418 证券简称：江淮汽车 公告编号：2024-056 安徽江淮汽车集团股份有限公司 2024 年第三次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 股东类型 | 同意 | | 反对 | | 弃权 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 票数 | 比例 | 票数 | 比例 | 票数 | 比例 | | | | （%） | | （%） | | （%） | | A 股 | 776,299,543 | 99.7528 | 1,084,636 | 0.1393 | 838,908 | 0 ...

股东会参与情况 - 参加股东会现场及网络投票股东（或代理人）3531人，代表股份778,223,087股，占比35.6327%[4] 议案表决情况 - 《关于选聘会计师事务所的议案》同意776,299,543股，占比99.7528%[5] - 中小股东同意160,898,841股，占比98.8186%[6] 会议时间 - 现场会议于2024年10月23日14:30召开[3] - 上交所交易系统网络投票时间为2024年10月23日多个时段[3] - 上交所互联网投票平台投票时间为2024年10月23日9:15 - 15:00[3]

江淮汽车投资分析 行业概况 1. 百万级豪车市场规模较小,年化销量约15万辆左右[1] 2. 如果扩大到50万以上的高端车市场,年化销量约60万辆,其中轿车和MPV约30万辆[1] 3. 高端车市场竞争格局较为集中,主要由BBA等西方豪华品牌主导,中国自主品牌较少[1] 公司概况 1. 江淮汽车与华为合作,计划推出豪华到超豪级别的新能源车型[1] 2. 新车型定位在80-100万元区间,可能包括轿车和MPV车型,未来可能拓展至SUV[1] 3. 公司在汽车制造方面积累了丰富经验,具备较强的制造能力[1] 4. 公司目前整体销量约31.5万辆,其中商用车和出口车型保持较好表现[1] 5. 公司与华为合作意愿较高,有望在新能源豪华车领域取得突破[1] 财务预测 1. 预计公司2023-2025年营收分别为500亿、550亿和600亿元[1] 2. 新车型有望带来较高的利润率,有较大增长潜力[1] 风险提示 1. 汽车行业销量和价格竞争风险 2. 原材料价格波动风险

报告评级和核心观点 报告评级 - 维持增持评级,上调目标价至40.05元 [6] 报告核心观点 - 三季报业绩预告符合预期,华为项目初期投入较大,短期扰动业绩 [4] - 定增融资缓解负债压力,助力合作项目和战略转型的落地 [4] - 新能源业务步入收获期,下一个华为智选车重磅品牌 [4] 财务摘要 - 2024-2026年EPS预测为0.21/0.35/0.44元 [4] - 2024年营业收入预计为514.5亿元,同比增长14.3% [5] - 2024年归母净利润预计为4.65亿元,同比增长206.7% [5] 相关报告 - 中报表现亮眼,扣非净利转正 [11] - 中报预告超预期,扣非利润扭亏为盈 [11] - 轻装上阵,华为合作持续深化 [11] - 牵手华为终端,打造豪华智能网联电动车 [11]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度业绩预计同比增长237.08%,3Q2024归母净利润同比增长1010.6%,环比增长63.4% [2] - 公司持续优化产品结构和债务结构,积极开拓海内外市场,实现汇兑收益增加和财务费用减少 [2] - 公司在智能网联领域取得进展,与多家科技公司建立战略合作关系 [2] 财务数据总结 - 公司2024-2026年预计实现归母净利润7.08/8.27/10.83亿元,对应PE为93.93/80.37/61.43倍 [2] - 公司2022-2026年营业收入、净利润、EBITDA等主要财务指标保持增长 [3] - 公司2022-2026年毛利率、营业利润率、净利润率等盈利指标有所改善 [3] - 公司2022-2026年资产负债率、流动比率、速动比率等偿债能力指标保持稳定 [3]

安徽江淮汽车集团股份有限公司 2024 年第三次临时股东会会议资料 会 议 议 程 现场会议时间：2024 年 10 月 23 日下午 14：30 现场会议地点：安徽省合肥市东流路 176 号安徽江淮汽车集团股份有限公司 管理大楼 301 会议室 网络投票起止时间：自 2024 年 10 月 23 日至 2024 年 10 月 23 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过互 联网投票平台的投票时间为股东会召开当日的 9:15-15:00。 一、全体与会股东及股东代表、列席会议的董事、监事及高管人员签到； 二、介绍与会人员情况、议程安排； 三、大会主持人主持会议； 四、宣读本次股东会相关议案： 七、宣布现场表决结果； 十三、大会主持人宣布会议结束。 | 序号 | | 议案名称 | 投票股东 类型 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 股股东 A | | 非累积投票议案 | | | | | 1 | 关于选聘会计师事务所的议案 | | √ | 五、股 ...

业绩预测 - 公司预计2024年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润62,000万元左右，同比增长237.08%[2] - 公司预计2024年前三季度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润-24,000万元左右[3] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为18,393.30万元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-52,861.22万元[4] 经营情况 - 公司持续优化产品结构和债务结构，积极开拓海内外市场，实现汇兑收益增加和财务费用减少[5] - 公司持续致力于优化资产结构，提高资源配置效率，报告期内资产处置收益大幅增加[5]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司9月总销量同比增长2.82%,1-9月总销量同比下滑4.72% [3] - 乘用车销量有所承压,商用车销量同比增长,其中江淮皮卡增速亮眼 [3] - 江淮X8 E家正式上市,采用1.5T高热效混动发电机+单档DHT动力总成,续航里程和油耗表现优异 [3] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润5.16/6.50/8.36亿元,对应PE分别为116.02/92.11/71.65倍 [3] 财务数据总结 - 2022-2026年营业收入分别为36495/44940/49226/59896/72191百万元,收入增长率分别为-9.25%/23.14%/9.54%/21.67%/20.53% [4] - 2022-2026年归母净利润分别为-1582/152/516/650/836百万元,净利润增长率分别为-891.24%/240.55%/25.96%/28.56% [4] - 2022-2026年EPS分别为-0.72/0.07/0.24/0.30/0.38元,PE分别为-/230.71/116.02/92.11/71.65倍 [4] - 2022-2026年ROE分别为-11.6%/1.1%/3.8%/4.5%/5.6%,ROA分别为-3.4%/0.3%/1.1%/1.3%/1.6% [5]

产量数据 - 9月产量合计39471辆，同比减2.01%，累计314113辆，同比减6.15%[3] - 9月SUV产量10698辆，同比增2.84%，累计63872辆，同比减24.81%[3] - 9月皮卡产量6362辆，同比增27.24%，累计48750辆，同比增16.90%[3] 销量数据 - 9月销量合计39591辆，同比增2.82%，累计315335辆，同比减4.72%[3] - 9月SUV销量10338辆，同比增1.55%，累计65330辆，同比减22.41%[3] - 9月皮卡销量7897辆，同比增63.60%，累计47590辆，同比增15.14%[3] 特定车型数据 - 9月多功能商用车产量2292辆，同比增114.81%，累计20061辆，同比增48.14%[3] - 9月多功能商用车销量2103辆，同比增58.96%，累计20184辆，同比增37.17%[3] - 9月新能源乘用车产量3322辆，同比减15.26%，累计18390辆，同比减26.04%[3] - 9月新能源乘用车销量3044辆，同比减15.93%，累计21576辆，同比增1.48%[3]