财务数据关键指标变化 - 2024年利息净收入98.74亿元，较2023年增长6.38%[7] - 2024年非利息净收入35.41亿元，较2023年增长10.67%[7] - 2024年营业收入134.15亿元，较2023年增长7.48%[7] - 2024年净利润44.05亿元，较2023年增长19.97%[7] - 2024年末资产总额6899.63亿元，较2023年末增长13.48%[8] - 2024年末发放贷款和垫款3325.54亿元，较2023年末增长13.50%[8] - 2024年末负债总额6450.63亿元，较2023年末增长13.56%[8] - 2024年末吸收存款4434.26亿元，较2023年末增长12.13%[8] - 2024年基本每股收益0.69元，较2023年增长21.05%[7] - 2024年末归属母公司普通股股东每股净资产6.45元，较2023年末增长14.97%[8] - 2024年平均总资产回报率为0.68%，较2023年的0.65%提升0.03个百分点[9] - 2024年加权平均净资产收益率为11.51%，较2023年的10.71%提升0.80个百分点[9] - 2024年净息差为1.76%，较2023年的1.85%下降0.09个百分点[9] - 2024年不良贷款率为1.14%，较2023年的1.18%下降0.04个百分点[9] - 2024年末拨备覆盖率为241.32%，较2023年末的225.96%提升15.36个百分点[9] - 2024年末核心一级资本充足率为9.11%，较2023年末的8.42%提升0.69个百分点[9] - 资产总额6899.63亿元，较上年末增加819.78亿元，增长13.48%[15] - 客户贷款总额3406.90亿元，较上年末增加406.00亿元，增长13.53%[15] - 客户存款总额4320.24亿元，较上年末增加459.62亿元，增长11.91%[15] - 营业收入134.15亿元，较上年增加9.33亿元，增长7.48%；净利润44.05亿元，较上年增加7.33亿元，增长19.97%[15] - 不良贷款率1.14%，较上年末下降0.04个百分点；拨备覆盖率241.32%，较上年末提高15.36个百分点[15] - 基本每股收益0.69元，较上年增加0.12元，增长21.05%；加权平均净资产收益率11.51%，较上年提高0.80个百分点[15] - 2024年公司净利润44.05亿元，同比增加7.33亿元，增长19.97%；归属母公司股东净利润42.64亿元，同比增加7.16亿元，增长20.16%[24] - 2024年公司营业收入134.15亿元，同比增加9.33亿元，增长7.48%；非利息净收入占比26.40%，比上年提高0.77个百分点[27] - 2024年公司利息净收入98.74亿元，同比增加5.92亿元，增长6.38%[30] - 2024年发放贷款和垫款平均余额3155.46亿元，利息收入145.45亿元，平均收益率4.61%；2023年平均余额2811.69亿元，利息收入136.31亿元，平均收益率4.85%[32] - 2024年金融投资平均余额1778.61亿元，利息收入55.85亿元，平均收益率3.14%；2023年平均余额1631.82亿元，利息收入54.70亿元，平均收益率3.35%[32] - 2024年吸收存款平均余额4059.97亿元，利息支出84.62亿元，平均成本率2.08%；2023年平均余额3616.18亿元，利息支出80.61亿元，平均成本率2.23%[32] - 2024年净息差1.76%，2023年为1.85%；2024年净利息收益率1.73%，2023年为1.83%[32] - 2024年手续费及佣金净收入15.10亿元，同比减少0.77亿元，下降4.85%[26] - 2024年其他非利息净收入20.31亿元，同比增加4.18亿元，增长25.94%[26] - 2024年信用减值损失35.34亿元，同比减少4.80亿元，下降11.97%[26] - 2024年公司生息资产平均余额5692.13亿元，较上年增加616.82亿元，增长12.15%；净利差1.76%，较上年下降0.09个百分点；净息差1.73%，较上年下降0.10个百分点[34] - 2024年公司利息收入224.21亿元，较上年增加12.81亿元，增长6.06%[37] - 2024年公司发放贷款和垫款利息收入145.45亿元，较上年增加9.14亿元，增长6.71%；贷款平均余额较上年增加343.76亿元，增长12.23%[38] - 2024年公司金融投资利息收入55.85亿元，较上年增加1.14亿元，增长2.09%；金融投资平均余额较上年增加146.80亿元，增长9.00%[40] - 2024年公司存拆放同业及买入返售资产利息收入8.53亿元，较上年增加2.40亿元，增长39.12%[41] - 2024年公司利息支出125.48亿元，较上年增加6.90亿元，增长5.81%；计息负债成本率较上年下降0.14个百分点至2.18%[42] - 2024年公司吸收存款利息支出84.62亿元，较上年增加4.01亿元，增长4.98%；存款平均余额较上年增加443.78亿元，增长12.27%；存款平均成本率较上年下降0.15个百分点至2.08%[43] - 2024年公司已发行债券利息支出22.88亿元，较上年增加2.14亿元，增长10.32%；债券平均余额较上年增加114.95亿元，增长14.90%；已发行债券成本率较上年下降0.11个百分点[46] - 2024年公司非利息净收入35.41亿元，较上年增加3.41亿元，增长10.67%[48] - 2024年公司手续费及佣金净收入15.10亿元，较上年减少0.77亿元，下降4.85%[51] - 2024年手续费及佣金净收入15.10亿元，较2023年的15.87亿元有所下降[53][54] - 2024年其他非利息净收入20.31亿元，比上年增加4.18亿元，增长25.94%[55] - 2024年营业费用48.85亿元，比上年增加3.68亿元，增长8.15%[58] - 2024年信用减值损失35.34亿元，比上年减少4.80亿元，下降11.97%[61] - 截至2024年末，公司资产总额6899.63亿元，比上年末增加819.78亿元，增长13.48%[62] - 2024年末发放贷款和垫款3325.54亿元，比上年末增加395.61亿元，增长13.50%[63] - 截至2024年末，客户贷款总额3406.90亿元，较上年末增长13.53%[64] - 截至2024年末，公司贷款2421.79亿元，较上年末增长20.15%，占客户贷款总额的71.08%，较上年末提高3.91个百分点[64] - 截至2024年末，个人贷款783.36亿元，较上年末微降0.95%，占客户贷款总额的22.99%，较上年末下降3.36个百分点[65] - 截至2024年末，票据贴现201.75亿元，较上年末增长3.77%，占客户贷款总额的5.93%，较上年末下降0.55个百分点[66] - 截至2024年末，金融投资账面价值2556.55亿元，较上年末增长13.12%[67] - 截至2024年末，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融投资账面价值639.87亿元，较上年末增长9.81%[69] - 截至2024年末，以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融投资账面价值940.75亿元，较上年末下降18.19%[71] - 截至2024年末，以摊余成本计量的金融投资账面价值975.94亿元，较上年末增长84.99%[74] - 截至2024年末，负债总额6450.63亿元，较上年末增长13.56%[77] - 截至2024年末，公司吸收存款4434.26亿元，比上年末增加479.58亿元，增长12.13%[78] - 截至2024年末，公司同业及其他金融机构存放款项123.55亿元，比上年末增加101.13亿元，增长451.00%[79] - 截至2024年末，公司卖出回购金融资产款355.04亿元，比上年末减少13.76亿元，下降3.73%[80] - 截至2024年末，公司向中央银行借款282.40亿元，比上年末增加100.05亿元，增长54.87%[81] - 截至2024年末，公司已发行债券987.52亿元，比上年末增加94.82亿元，增长10.62%[82] - 截至2024年末，公司股东权益449.00亿元，比上年末增加49.61亿元，增长12.42%[83] - 2024年，公司经营活动产生的现金流量净额229.52亿元，比上年增加128.15亿元[86] - 2024年，公司投资活动产生的现金流量净额 - 132.79亿元，比上年增加37.74亿元[86] - 2024年，公司筹资活动产生的现金流量净额58.33亿元，比上年减少51.59亿元[86] - 报告期末公司贷款总额（不含应计利息及减值准备）3406.90亿元，不良贷款总额38.73亿元，不良贷款率1.14%[96] - 2024年末正常类、关注类、次级类、可疑类、损失类贷款金额分别为334906496、1909890、1133250、704274、2035815千元，占比分别为98.30%、0.56%、0.33%、0.21%、0.60%；2023年末对应数据分别为294922238、1627944、1675737、711995、1151627千元，占比分别为98.28%、0.54%、0.56%、0.24%、0.38%。2024年末不良贷款率较上年末下降0.04个百分点至1.14%[98] - 2024年末公司类贷款、零售贷款金额分别为262353598、78336127千元，占比分别为77.01%、22.99%；2023年末对应数据分别为221005776、79083765千元，占比分别为73.65%、26.35%[100] - 2024年末公司类贷款不良贷款金额为2288105千元，不良贷款率0.87%；零售贷款不良贷款金额为1585234千元，不良贷款率2.02%；2023年末公司类贷款不良贷款金额为2398931千元，不良贷款率1.09%；零售贷款不良贷款金额为1140428千元，不良贷款率1.44%[102] - 2024年末山东省贷款金额为340689725千元，不良贷款金额为3873339千元，不良贷款率1.14%；其中青岛市贷款金额为174674095千元，不良贷款金额为2577197千元，不良贷款率1.48%；2023年末山东省贷款金额为300089541千元，不良贷款金额为3539359千元，不良贷款率1.18%；其中青岛市贷款金额为163101096千元，不良贷款金额为2348611千元，不良贷款率1.44%[103] - 2024年末客户贷款总额34.07亿元，较2023年末的30.01亿元增长[105] - 2024年末前十大单一借款人贷款合计1985.23亿元，占贷款总额5.83%[106] - 2024年末未逾期贷款33.59亿元，占比98.58%，与2023年末持平[108] - 报告期末抵债资产总额965.36万元，计提减值准备222.02万元，净值743.34万元[109] - 2024年末贷款减值准备93.47亿元，比上年末增加13.50亿元，增长16.88%[111] - 2024年末拨备覆盖率241.32%，比上年末提高15.36个百分点[111] - 2024年末贷款拨备率2.74%，比上年末提高0.07个百分点[111] - 2024年末重组贷款13.79亿元，占比0.04%，较上年末上升0.01个百分点[116] - 2024年末公司净稳定资金比例120.31%，流动性覆盖率203.02%，均符合监管要求[117] - 2024年公司计息负债成本率2.18%，比上年下降0.14个百分点，吸收存款平均成本率2.08

报告公司投资评级 - 给予青岛银行 H 股“买入”评级（首次），2025 年 PB 目标估值 0.55x，对应 H 股目标价 4.15 港币/股，现价空间 27% [4][11][66] 报告的核心观点 - 青岛银行是深耕山东的成长性城商行，化债推动风险评价改善，网点加密和低不良生成有望支撑较强的盈利增长，有利于估值抬升 [1][11][66] 分组1：公司画像 - 历史沿革：1996 年由 21 家城市信用社及新股东发起设立，历经更名，2015 年港交所上市，2019 年 A 股上市，截至 24Q3 末资产规模 6690 亿元，位居上市城商行中位，旗下有青银金租和青银理财子公司 [19] - 经营区域：深耕青岛覆盖全省，截至 24H1 末 51%贷款投向青岛，山东经济体量大，青岛经济领航，为其发展提供良好基础 [22] - 管理方面：股权结构均衡，24H1 财报显示前三大股东为海尔集团、意大利联合圣保罗银行、青岛国信，分别持股 18.14%、17.50%、14.99%；管理团队金融经验丰富，核心团队兼具大行和山东地区银行业经验 [1][28] 分组2：财务分析 息差较同业优势扩大 - 2021 年以来息差由劣于行业转为优于行业，24H1 息差 1.77%，较城商行平均高 15bp；资产端生息资产收益率 4.07%，较城商行平均高 4bp；负债端负债成本 2.25%，较对标行平均高 6bp [2][35] - 未来息差降幅或将好于行业平均，化债对资产收益率影响好于预期，前期高息存款到期、存款挂牌利率调降利好释放，负债成本率有望改善 [2][35] 资产质量有提升空间 - 不良表现处于同业中等水平，24Q3 末不良率 1.17%，较行业平均略高 1bp，拨备覆盖率 246%，较行业平均低 78pc [3][39] - 近年来资产质量整体呈改善趋势，24Q3 末不良率较 2019 年末下降 48bp，关注率降至 0.58%，较 2019 年末下降 291bp，24H1 TTM 不良生成率降至 0.64% [3][40] - 分领域看，24H1 末对公不良率降至 0.92%，零售不良率升至 1.95%；未来不良生成有望保持较好水平，政策发力缓解零售小微风险，存量对公风险逐步出清 [4][41] 分组3：投资逻辑 化债有望改善区域风险评价 - 政策支持地方化债，山东地区城投相关资产风险有望改善，利于区域风险评价提升 [52] - 化债对青岛银行经营影响好于预期，对信贷投放影响有限，山东置换隐债专项债体量摊到各机构不大，且区域信贷需求强；对息差影响好于预期，优先置换临期、高利率存量涉隐债务，表内涉隐债务规模不大、利率不高 [10][53] - 青岛银行资产质量处在改善通道，对公不良改善使整体不良生成低位，有望支撑盈利高增 [55] 网点加密推动规模持续扩张 - 近年来网点持续加密，截至 24H1 末有 196 家网点，较 2019 年末增加 55 家，2025 年 2 月聊城分行开业完成省内 16 个地级市布设；网点数和网均贷款属上市城商行中等偏低水平 [57] - 未来网点产能提升有望支撑贷款双位数增长，假设网均贷款达上市城商行平均水平，贷款有 63%提升空间 [57] 分组4：盈利预测与投资建议 核心假设 - 规模：预计 2024 - 2026 年总资产增速分别为 13.5%、12.4%、11.2% [62] - 息差：预计 2024 - 2026 年净息差分别为 1.69%、1.60%、1.53% [62] - 不良：预计 2024 - 2026 年信用成本分别为 0.91%、0.80%、0.77% [62] 相对估值 - 截至 2025 年 3 月 13 日，2024 年 PB 估值 0.47x，偏离 A + H 股上市银行 PB - ROE 均值回归线；给予港股 2025 年 PB 目标估值 0.55x，对应目标价 4.15 港币/股，现价空间 27% [63] 投资建议 - 预计 2024 - 2026 年归母净利润增速为 20.16%/10.38%/11.36%，对应 BPS 为 6.45/6.97/7.67 元，给予“买入”评级 [11][66]

报告公司投资评级 - 青岛银行的投资评级为增持 [4] 报告的核心观点 - 青岛银行2024年三季度净利润增速超出预期,营收受其他非息收入影响增速小幅下滑,维持双位数扩表速度,资产质量稳定 [3] - 2024Q3单季营收增速为0.8%,较Q2有小幅下滑,其中利息净收入、手续费及佣金净收入和其他非息收入同比增速分别为4.8%、-13.1%和-6.4% [4] - 2024Q3单季净利润增速达24.7%,盈利水平领先可比同业 [4] - 2024Q3末公司总资产同比增长15.1%,贷款同比增长11.3%,继续维持双位数的规模增长,其中普惠小微贷款增速亮眼 [4] - 2024前三季度净息差为1.75%,环比上半年收窄2bp,主要受资产端拖累 [4] - 2024Q3末公司不良率为1.17%,关注贷款率为0.58%,均与Q2末持平,拨备覆盖率为245.7%,拨贷比为2.87%,较Q2末分别提升11.3和0.13个百分点,风险抵补能力增强 [4] 财务数据总结 - 2020-2023年营业总收入分别为10,548百万、11,138百万、11,649百万和12,481百万,增速分别为9.6%、5.6%、4.6%和7.1% [7] - 2020-2023年归母净利润分别为2,394百万、2,923百万、3,083百万和3,549百万,增速分别为4.8%、22.1%、5.5%和15.1% [7] - 2020-2023年PE分别为5.61、4.46、4.62和4.07,PB分别为0.60、0.53、0.48和0.44 [7]

财务表现 - 2024年上半年，青岛银行的营业收入为XX亿元，同比增长XX%[6] - 2024年上半年，净利润为XX亿元，同比增长XX%[6] - 2024年中期，青岛银行董事会提议进行现金分红，具体金额待定[2] - 2024年上半年，利息净收入为4,778,993千元，同比增长5.98%[10] - 非利息净收入为2,248,354千元，同比增长20.79%[10] - 营业收入达到7,027,347千元，同比增长10.31%[10] - 报告期内实现净利润27.11亿元，同比增加3.04亿元，增幅为12.62%[22] - 2024年上半年营业收入为70.27亿元，同比增加6.57亿元，增长10.31%[30] 资产与负债 - 2024年6月30日，资产总额为654,024,373千元，同比增长7.57%[11] - 截至2024年6月30日，青岛银行资产总额为6,540.24亿元，较上年末增加460.39亿元，增幅为7.57%[22] - 本公司负债总额为6,111.69亿元，比上年末增加431.23亿元，增长7.59%[71] - 本公司吸收存款总额为4,218.11亿元，比上年末增加263.43亿元，增长6.66%[73] 贷款与存款 - 客户贷款总额为324,394,232千元，同比增长8.10%[11] - 客户存款总额为4,115.88亿元，较上年末增加255.26亿元，增幅为6.61%[22] - 个人贷款为779.99亿元，比上年末减少10.85亿元，下降1.37%[61] - 抵押贷款占客户贷款总额的37.07%，信用贷款占21.71%[94] 不良贷款与风险管理 - 不良贷款率为1.17%，较上年末下降0.01%[12] - 不良贷款总额为3,789,352千元，不良贷款率为1.17%[92] - 贷款拨备覆盖率为234.43%，较上年末提高8.47个百分点[99] - 报告期末，不良贷款率持续下降，资产质量保持稳定良好趋势[101] 资本充足率 - 截至2024年6月30日，青岛银行资本充足率为13.44%，核心一级资本充足率为9.07%，均较2023年末提高0.65个百分点[107] - 核心一级资本充足率为8.51%，较上年末提高0.60个百分点[110] 收入来源 - 2024年上半年公司银行业务收入为3,231,124千元，占比45.98%[85] - 2024年上半年零售银行业务收入为1,818,986千元，占比25.88%[85] - 2024年上半年金融市场业务收入为1,647,149千元，占比23.44%[85] 市场扩张与客户增长 - 用户数据方面，青岛银行的客户数量达到XX万，同比增长XX%[6] - 市场扩张方面，青岛银行计划在未来一年内在XX个城市开设新分支[6] - 2024年上半年，国际业务活跃客户2,827户，同比增加582户，增幅25.92%[155] 数字化转型与新产品 - 新产品研发方面，青岛银行推出了新的数字银行服务，预计将吸引更多年轻客户[6] - 报告期内，青岛银行积极推进零售数字化转型，推出“青银智聆”用户体验监测平台[140] 未来展望 - 未来展望中，青岛银行计划在2024年下半年实现XX%的收入增长[2] - 下半年，青岛银行将继续深化战略、强化特色、优化机制、细化管理，以保持良好增长态势[200]

财务报告与审计 - 青岛银行截至2024年6月30日的未审计中期业绩公告已发布，符合香港联交所的相关要求[1] - 2024年上半年财务报告已由毕马威会计师事务所审阅，确保财务数据的真实、准确和完整[2] - 报告期内，青岛银行的主要财务指标和经营业绩将在后续章节详细披露[3] - 青岛银行的中期报告将于2024年8月28日正式发布，包含详细的财务数据和分析[1] 分红与股东权益 - 本行董事会提议进行2024年中期现金分红，但不送红股或转增股本[2] - 截至2024年6月30日，股东权益总额为428.56亿元，同比增长7.30%[81] 经营业绩 - 2024年上半年，青岛银行的利息净收入为4,778,993千元，同比增长5.98%[10] - 非利息净收入为2,248,354千元，同比增长20.79%[10] - 2024年上半年营业收入为7,027,347千元，同比增长10.31%[10] - 2024年上半年净利润为2,711,384千元，同比增长12.62%[10] - 归属于母公司股东的净利润为2,640,917千元，同比增长13.07%[10] 资产与负债 - 2024年6月30日，青岛银行的总资产为654,024,373千元，同比增长7.57%[11] - 截至2024年6月30日，资产总额为6,540.24亿元，负债总额为6,111.69亿元[18] - 本公司负债总额为6,111.69亿元，比上年末增加431.23亿元，增涨7.59%[71] 贷款与存款 - 客户贷款总额为324,394,232千元，同比增长8.10%[11] - 2024年6月30日，客户存款总额为411,588,446千元，同比增长6.61%[11] - 个人存款占客户存款总额的比例为49.25%，比上年末提高0.44个百分点[75] 不良贷款与风险管理 - 不良贷款率为1.17%，较上年末下降0.01个百分点[18] - 报告期末，不良贷款率持续下降，资产质量保持稳定良好趋势[101] - 贷款拨备覆盖率为234.43%，较上年末提高8.47个百分点，贷款拨备率为2.74%[99] 资本充足率与风险控制 - 截至2024年6月30日，青岛银行资本充足率为13.44%，核心一级资本充足率为9.07%，均较2023年末提高0.65个百分点[107] - 2024年6月30日，核心一级资本净额为35,684,798千元，较2023年末增加[108] 业务发展与创新 - 本行在报告中详细描述了主要风险及应对措施，投资者应保持风险意识[2] - 本行的中期报告将提供关于新产品和技术研发的相关信息[3] - 报告期内，青岛银行积极推进零售数字化转型，推出“青银智聆”用户体验监测平台[140] 市场与经济环境 - 2024年上半年，山东省生产总值同比增长5.8%，高于全国平均水平，经济运行总体平稳[199] - 下半年，公司将继续深化战略、强化特色、优化机制、细化管理，确保战略目标达成[200]

营业收入与利润 - 2024年第一季度营业收入为36.88亿元人民币，同比增长19.39%[3] - 归属于母公司股东的净利润为10.81亿元人民币，同比增长18.74%[3] - 基本每股收益为0.19元人民币，同比增长18.75%[3] - 2024年第一季度归属于母公司股东的净利润为10.81亿元，同比增长18.74%[13] - 营业总收入为36.88亿元，同比增长19.39%[13] - 2024年第一季度净利润为1,119,837千元，同比增长18.2%[24] - 2024年第一季度综合收益总额为1,703,500千元，同比增长80.3%[25] - 2024年第一季度基本及稀释每股收益为0.19元，同比增长18.8%[24] 资产与负债 - 资产总额为6230.71亿元人民币，较上年末增长2.48%[3] - 公司2024年第一季度资产总额达到6,230.71亿元，同比增长2.48%[13] - 2024年3月31日资产总计为623,070,530千元，较2023年末增长2.5%[26] - 2024年3月31日吸收存款为400,148,646千元，较2023年末增长1.2%[26] - 2024年3月31日发放贷款和垫款为309,539,533千元，较2023年末增长5.6%[26] - 公司2024年第一季度股东权益合计为41,642,743千元，较2023年底的39,939,243千元增长4.3%[28] - 公司2024年第一季度未分配利润为6,091,653千元，较2023年底的5,011,018千元增长21.6%[28] 贷款与存款 - 公司类贷款从2023年末的2210.06亿人民币增长至2024年3月31日的2380.74亿人民币，增长7.72%[9] - 个人贷款从2023年末的790.84亿人民币略微下降至2024年3月31日的789.67亿人民币，下降0.15%[9] - 客户贷款总额从2023年末的3000.90亿人民币增长至2024年3月31日的3170.41亿人民币，增长5.65%[9] - 公司存款从2023年末的1972.28亿人民币下降至2024年3月31日的1932.66亿人民币，下降2.01%[9] - 个人存款从2023年末的1884.44亿人民币增长至2024年3月31日的1967.52亿人民币，增长4.41%[9] - 客户贷款总额为3,170.41亿元，同比增长5.65%，占资产总额比例50.88%[13] - 2024年第一季度发放贷款和垫款净增加17,409,179千元，较2023年同期的14,702,719千元增长18.4%[30] - 2024年第一季度吸收存款净增加4,047,379千元，较2023年同期的16,380,168千元大幅下降75.3%[31] 资本充足率与流动性 - 资本充足率为13.46%，较上年末提高0.67个百分点[7] - 拨备覆盖率为232.35%，较上年末提高6.39个百分点[7] - 不良贷款率为1.18%，与上年末持平[7] - 流动性覆盖率为178.14%，较上年末提高20.03个百分点[7] - 核心一级资本充足率从2023年末的8.42%增长至2024年3月31日的8.98%[9] - 一级资本充足率从2023年末的10.10%增长至2024年3月31日的10.68%[9] - 资本充足率从2023年末的12.79%增长至2024年3月31日的13.46%[9] - 杠杆率从2023年末的5.83%增长至2024年3月31日的6.07%[10] - 流动性覆盖率从2023年末的158.11%增长至2024年3月31日的178.14%[11] - 不良贷款率为1.18%，与上年末持平[14] - 拨备覆盖率为232.35%，比上年末提高6.39个百分点[14] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-41.90亿元人民币，同比下降170.65%[6] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-4,190,388千元，较2023年同期的5,931,055千元大幅下降[30] - 公司2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为5,410,740千元，较2023年同期的-503,604千元显著改善[31] - 公司2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为1,764,486千元，较2023年同期的-739,025千元大幅增长[32] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为2,983,909千元，较2023年同期的4,671,504千元下降36.1%[32] - 公司2024年第一季度发行债券收到的现金为32,034,377千元，较2023年同期的21,010,360千元增长52.5%[32] 利息收入与成本 - 利息净收入为23.67亿元，同比增长7.70%[13] - 非利息净收入为13.21亿元，同比增长48.18%[13] - 2024年第一季度利息收入为5,496,397千元，同比增长9.7%[24] - 成本占收入比率为25.69%，较上年末下降9.24个百分点[7] 股东与股权结构 - 报告期末，A股股东总数为61,452户，H股登记股东为148户[19] - 意大利联合圣保罗银行持有1,015,380,976股H股，其余3,181,100股H股代理于香港中央结算（代理人）有限公司名下[19] 小微企业贷款 - 民营企业贷款余额为785.75亿元，同比增长8.44%[14] - 普惠型小微贷款余额为378.66亿元，同比增长11.88%[14]

公司基本信息 - 公司名称为青岛银行股份有限公司，A股股票简称为青岛银行，A股股票代码为002948，H股股份简称为青岛银行，H股股份代号为3866[12] - 公司法定代表人为景在伦，授权代表为景在伦、张巧雯，联席公司秘书为张巧雯、余咏诗[13] - 公司注册地址位于中国山东省青岛市崂山区秦岭路6号3号楼，历史变更情况包括成立时注册地址为青岛市市南区湖北路17号，2004年12月变更至青岛市市南区香港中路68号，2017年10月变更至现注册地址[13] 财务表现 - 青岛银行2023年度利息净收入为9281.97亿元，同比增长11.99%[16] - 青岛银行2023年度非利息净收入为3199.38亿元，同比下降4.81%[16] - 青岛银行2023年度净利润为3671.42亿元，同比增长15.91%[16] - 青岛银行2023年度每股基本收益为0.57元，同比增长26.67%[16] - 青岛银行2023年度资产总额为607985.37亿元，同比增长14.80%[17] - 青岛银行2023年度客户贷款总额为300089.54亿元，同比增长11.55%[17] - 青岛银行2023年度负债总额为568046.13亿元，同比增长15.22%[17] - 青岛银行2023年度股东权益为39939.24亿元，同比增长9.14%[17] 经营情况 - 全年实现集团营业收入124.81亿元，增长7.11%；实现净利润36.71亿元，增长15.91%，盈利能力明显增强[36] - 青岛银行在服务实体经济中加大实体投放力度，民营企业贷款余额724.59亿元，普惠贷款平均利率下降45个基点[37] - 青岛银行在自我革新中推进产品创新，全年投产项目78个，推进网点轻型化转型，提升綜合服務效能[38] - 青岛银行在稳健经营中夯实全面风险管理，强化信用风险管理，完善内控合规管理，为高质量发展注入更强合规动能[39] 资产负债情况 - 公司资产总额为6,079.85亿元，较上年末增长14.80%[58] - 客户存款总额为3,860.62亿元，较上年末增长13.10%[58] - 公司负债总额为5,680.46亿元，同比增长15.22%[58] - 公司基本每股收益为0.57元，较上年增加0.12元，增长26.67%[58] - 公司加权平均净资产收益率为10.71%，较上年提高1.76个百分点[58] 风险管理 - 公司不良贷款率为1.18%，较上年末下降0.03个百分点[58] - 公司资本充足率为12.79%，较上年末下降0.33个百分点[58] - 公司连续第7年入选中国500最具价值品牌榜单，品牌价值为270.69亿元[56] 客户情况 - 公司客户总数24.55万户，较上年末增长18.66%；新增公司贷款客户大幅增长，其中贷款3,000万以下客户占比超90%[61] - 零售客户数894.46万户，较上年末增长16.02%；新增代发类零售客户13.71万户；零售存款余额1,884.44亿元，较上年末增长411.16亿元[62] - 普惠贷款客户5.34万户，新增对公普惠客户2,698户，普惠贷款余额338.46亿元，较上年末增长67.21亿元，增速24.78%[63]

报告公司投资评级 - 增持 [1] 报告的核心观点 - 青岛银行2023年营收和净利润增速符合预期，营收增速逆势提升，净利润双位数增长，扩表速度加快，净息差表现优于同业，资产质量表现较为稳定，维持增持评级 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 - 2020 - 2023年营业收入分别为105.41亿、111.36亿、116.44亿、124.72亿元人民币，增速分别为9.61%、5.65%、4.56%、7.11% [1] - 2020 - 2023年净利润分别为23.94亿、29.23亿、30.83亿、35.49亿元人民币，增速分别为4.78%、22.08%、5.48%、15.11% [1] - 2020 - 2023年PE分别为7.05、5.92、5.28、2.85，PB分别为0.75、0.70、0.55、0.31 [1] 营收与扩表情况 - 2023年营收增速7.1%，较2022年提升2.5pc，净利润增速15.1%，较2022年提升9.63pc [2] - 得益于稳定息差，2023年利息净收入同比增长12.0%，手续费及佣金净收入同比增长9.78%，主要是代理保险业务和结算业务贡献，其他非息收入受汇兑损失影响同比下降16.1% [2] - 2023年总资产、总贷款和总存款分别同比增长14.8%、11.6%和13.1%，且Q4单季增长亦强劲 [2] 净息差情况 - 2023全年净息差为1.83%，较上半年下降2bp，较2022年提升7bp，在全行业息差收窄环境下，息差基本稳定，韧性强于同业 [2] - 生息资产收益率较上半年下降3bp至4.17%，贷款收益率下降5bp至4.85%，降幅均小于同业，主要因持续调整生息资产结构，贷款和投资占比提升，压降收益率较低的同业资产规模 [2] - 计息负债成本率较上半年下降1bp至2.32%，存款成本率下降2bp，主要受益于个人定期存款成本下降 [2] 资产质量情况 - 不良率较Q3末上升4bp至1.18%，拨备覆盖率较Q3末下降28.71pc至225.96%，拨贷比较Q3末下降23bp至2.67% [2] - 对公贷款不良率较6月末上升3bp，批发零售业不良率抬升是主要拖累因素，其余行业不良率多呈下降趋势，零售贷款不良率较6月末上升8bp，推测或与消费贷相关 [2] - 关注率较6月末下降21bp至0.54%，逾期率下降10bp至1.42%，前瞻指标有一定改善 [2]

财务表现 - 青岛银行2023年利息净收入为9,281,969千元，同比增长11.99%[4] - 2023年非利息净收入为3,199,382千元，同比下降4.81%[4] - 2023年营业收入达到12,481,351千元，同比增长7.14%[4] - 2023年净利润为3,671,420千元，同比增长15.91%[4] - 归属于母公司股东的净利润为3,548,599千元，同比增长15.11%[4] - 2023年末资产总额为607,985,372千元，同比增长14.80%[5] - 客户贷款总额为300,089,541千元，同比增长11.55%[5] - 2023年客户存款总额为386,062,259千元，同比增长13.10%[5] - 每股基本收益为0.57元，同比增长26.67%[4] - 归属于母公司普通股股东的每股净资产为5.61元，同比增长11.09%[5] 资产与负债 - 2023年末资产总额为6,079.85亿元，负债总额为5,680.46亿元，资本充足率为12.79%[11] - 截至2023年末，公司负债总额为5,680.46亿元，比上年末增加750.25亿元，增长15.22%[63] - 截至2023年末，公司吸收存款为3,954.67亿元，比上年末增加474.24亿元，增长13.63%[65] - 截至2023年末，公司客户存款总额（不含应计利息）为3,860.62亿元，比上年末增加447.15亿元，增长13.10%[65] 贷款与不良贷款 - 不良贷款率为1.18%，较上年末下降0.03个百分点[11] - 截至2023年12月31日，公司贷款总额为3,000.90亿元，不良贷款总额为35.39亿元，不良贷款率为1.18%[79] - 逾期贷款情况显示，未逾期贷款占比为98.58%，较2022年略有上升[86] - 不良贷款中，次级类贷款占比上升至0.56%，可疑类贷款占比下降至0.24%[80] 资本充足率与风险管理 - 2023年末，公司资本充足率为12.79%，比上年末下降0.77个百分点，核心一级资本充足率为8.42%，比上年末下降0.33个百分点[96] - 截至2023年12月31日，现金股息总额为9.31亿元（含税），每股派送现金股息0.16元[183] - 2023年末，公司净稳定资金比例为116.82%，流动性覆盖率为158.11%[93] 收入来源与费用 - 2023年手续费及佣金净收入占营业收入比率为12.71%，较2022年上升0.30个百分点[6] - 2023年营业费用为45.16亿元，较上年增加2.98亿元，增幅为7.06%[44] - 2023年信用减值损失为40.14亿元，较上年减少2.75亿元，下降6.41%[46] 数字化转型与科技创新 - 数字化转型以“线上化、移动化、智能化”为指引，全面推动客户、渠道、业务、产品、管理的数字化重塑[13] - 2023年信息科技投入5.68亿元，同比增涨12.92%，占营业收入的4.55%[149] - 新启动金融科技项目55项，顺利投产78项，较上年末增长44.44%[149] 零售与普惠金融 - 零售客户数达到894.46万户，较上年末增长16.02%；零售存款余额1,884.44亿元，较上年末增长411.16亿元[17] - 普惠贷款客户5.34万户，普惠贷款余额338.46亿元，较上年末增长67.21亿元，增速24.78%[17] - 本行推出多项普惠金融产品，个人普惠贷款余额97.80亿元，分支行个人普惠贷款增長额为上年同期的2.89倍[127] 未来展望与战略规划 - 2023-2025年战略规划聚焦“调结构、强客基、优协同、提能力”四大主题，推动高质量发展[12] - 公司将在2024年围绕九个方面开展工作，包括完善产品结构、增强零售业务和普惠业务规模[175] - 预计2024年货币政策将继续发挥逆周期调节作用，促进经济稳定增长[172] 股东与公司治理 - 本行董事会拟于2024年7月30日或之前派发2023年度末期股息[184] - 报告期内未发生重要会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正[186] - 本行严格遵守香港联交所的企业管治守则[178]

报告公司投资评级 - 报告对青岛银行首次覆盖给予“增持评级” [3][4] 报告的核心观点 - 青岛银行扎根山东半岛，资产负债结构优化，财富管理业务特色突出，资产质量明显改善，未来发展可期 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本情况：半岛地域龙头，股权结构多元 - 青岛银行成立于1996年11月，2008年4月更名，2015年12月H股在港交所上市，2019年1月A股在深交所上市，是山东省首家主板上市银行和全国第二家“A+H”股上市城商行，成立青银金租、青银理财两家子公司，开启“一体两翼”集团化和多元化道路 [8] - 青岛银行股权结构分散，国资、外资、民企等构成多元均衡良性股权结构，前十大股东中两家国资企业合计持股13.37%，单一最大股东意大利联合圣保罗银行持股17.50%，海尔集团共持有17.28%股权 [8] - 青岛银行与齐鲁银行在规模体量与机构数量相近，但布局错位互补，齐鲁银行根植济南，网点多在周边城市，青岛银行以青岛为核心，多分布在鲁东沿海区域 [10] - 截至2023年6月末，青岛银行贷款省内市占率为2.19%，在同类上市城商行中偏低，略高于齐鲁银行，有成长空间 [12] 业务经营：结构优化、特色突出 - 青岛银行调整资产结构，提高贷款比重，控制金融投资规模，贷款比重超同业平均，2018 - 2021年加大零售贷款投放，2022年起主要投向对公领域，建筑业和批零业增量大，零售贷款增长放缓 [13][14] - 青岛银行揽储能力强，2023年9月末客户存款总额同比增长14.79%，存款在负债中占比超同业平均，从2018年的61.3%提升至2023Q3的71.6%，个人存款占比逐年提升，存款定期化趋势明显 [16][17] - 青岛银行手续费及佣金净收入占营收比领先同业，理财和委托代理是手续费主要来源，2020年获批筹建青银理财，截至2023年6月末，青银理财产品规模与资产规模分别增至2226亿元和2348亿元，较上年末增长10.9%和11.1%，零售客户807.25万户，中高端客户35.36万户，零售客户保有资产规模超3150亿元 [18][19] 盈利能力：中收表现亮眼，成本有一定拖累 - 杜邦分析显示，青岛银行收入端好于同业，利息收入高、支出略低，净利息收入强于同业，净手续费收入优势明显；成本方面有劣势，费用成本和信用成本高于同业，拖累ROE表现；杠杆使用高效，权益乘数略高于同业平均，但ROE低于同业平均 [20][21] - 2015 - 2022年青岛银行净息差低于同业平均，2022年起逆势回升，2023年9月末为1.84%，较2022年末上升9bp且超同业平均，生息资产端通过提升贷款占比和优化结构稳住收益率，计息负债端因存款比重提升和灵活配置降低成本率 [22][23] - 2023年前三季度青岛银行营收、归母净利润增速分别为1.83%和15.17%，剔除境外优先股赎回因素影响，前三季度营收同比增长9.6%，实际营收和净利润增速优于同业 [24] 资产质量持续改善 - 2018年前青岛银行不良率攀升，2018年后不良率、关注贷款率快速下行，近两年不良率下降因加大不良处置和控制新生成不良，不良生成率降至1%以下，信用成本于2019年起小幅下行，不良率下降主要由对公领域贡献，零售贷款不良率近两年上升，当前存量不良压力大的行业主要是制造业和电力、热力燃气及水生产和供应业，建筑业和批发零售业不良率明显下降 [27][29][32] - 青岛银行拨备覆盖率仍低于同业平均，但差距明显收窄，2023年9月末提升至254.67%，风险抵补能力增强 [34]