文章核心观点 中国金茂加大核心城市拿地力度、调整组织架构，收购北京丰台新宫项目公司股权提升北京市场份额，该项目周边竞争激烈，公司还有其他北京项目入市且公布销售数据 [2][5][8] 公司战略与架构调整 - 自去年四季度以来加大在核心城市拿地力度 [2] - 今年3月将组织架构从“总部—区域—城市”三级管控架构调整为“总部—地区”二级管控架构，取消5个区域公司架构，调整为14个地区公司以提升决策效率，做大做优重点城市 [9] 北京丰台新宫项目情况 项目股权收购 - 4月16日完成对北京兆兴房地产开发有限公司36%股权的收购，收购完成后北京亦城、建发盛高及福州裕诚所持北京兆兴股权比例分别为36%、35%及29%，北京兆兴成间接非全资附属公司 [4][5] - 2024年12月31日北京亦城与建发盛高、福州裕诚和北京兆兴签订合作开发协议，北京亦城同意向福州裕诚提供不超9.21亿元诚意金借款，按年利率6%计息 [3][4] 项目地块出让 - 去年11月29日福州裕诚以总价24.345亿元摘得北京丰台新宫NY030（南区） - 01地块，溢价率0.1% [3] - 该地块去年8月初次上架，土地面积5.39万平方米，起始价52亿元，一个月后暂停出让；10月25日再度上架，土地面积调至3.04万平方米，起始价降至24.32亿元，容积率从2.5降至2.0，起始楼面价从4.02万元/平方米调减至4万元/平方米 [6][7] 项目规划与竞品 - 建发房产去年12月27日公布项目规划设计方案，将其打造为在京首个“风雅宋韵”系列产品，定名为建发金茂·观宸，共11栋住宅楼479户，有7种户型 [3][7] - 周边新房项目森与天成2023年底入市，供应1094套，网签近四成，网签均价约7.2万元/平方米；中海公元里去年3月开盘，网签率约10%，成交均价6.28万元/平方米；建发金茂·观宸与二者客群重叠，竞争难以避免 [7][8] 项目销售情况 - 3月17日取得预售许可证，准售房源457套，总建筑面积约5.82万平方米；3月25日官宣成交207套，完成约45%去化，销售额22.43亿元；目前网签67套，网签均价79173元/平方米，约为指导价95折 [8] 公司其他北京项目情况 璞逸丰宜项目 - 今年1月18日首批推出10栋楼335套住宅取得预售许可证，4月2日第二批次4栋楼168套住宅取得预售许可证，拟售均价10.3万元 - 11.4万元/平方米，至此全部房源入市 [9] - 目前网签45套，网签均价约9.4万元/平方米，为销售指导价88折 [9] 公司销售数据 - 3月份签约销售额71.91亿元，今年1 - 3月签约销售额共计183.02亿元 [9]

智通财经APP讯，中国金茂(00817)发布公告，有关公司间接全资附属公司北京亦城与建发盛高、福州裕 诚及北京兆兴签订合作开发协议，据此，为后续就标的地块的开发开展合作，(i)北京亦城同意向福州裕 诚提供合计不超过人民币9.21亿元的诚意金借款，按年利率6%计息;(ii)北京亦城及建发盛高有条件同意 分别收购北京兆兴36%及35%股权。截至本公告之日，北京亦城已根据合作开发协议向福州裕诚提供合 计人民币9.21亿元的诚意金借款。 鉴于北京兆兴收购条件已达成，于2025年4月16日，北京亦城与建发盛高、福州裕诚及北京兆兴签订转 让协议，据此，北京亦城与建发盛高同意按相同的价格基准分别向福州裕诚收购其所持北京兆兴标的股 权及标的债权，总对价为人民币18.40亿元，其中，北京亦城收购转让标的一的对价为人民币9.33亿元。 于北京兆兴收购完成后，北京亦城、建发盛高及福州裕诚所持北京兆兴的股权比例分别为36%、35%及 29%，北京兆兴将成为公司的间接非全资附属公司。 福州裕诚于2024年11月29日透过公开竞买程序以人民币24.345亿元的代价投得标的地块的土地使用权， 并于2024年12月5日设立北京兆兴作为项目公 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5][7] 报告的核心观点 - 公司 2024 年业绩扭亏为盈，开发业务毛利率回升、存货减值减少及三费下降等推动业绩增长；商业布局有突破，物管业务稳步发展；行业地位稳中有进，拿地力度回升；财务保持稳健，信用优势显著 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024 年公司营业收入 590.5 亿元，同比降 18%，开发业务收入 493.0 亿元，同比降 21%，因交付结算物业规模下降；综合毛利率 14.6%，同比增 2.1pct，开发业务毛利率同比增 2pct 至 11%；归母净利润 10.7 亿元，核心归母净利润 13.3 亿元，较 2023 年扭亏为盈 [2] 业务发展 - 2024 年非开发业务收入同比增 1.3%，营收占比达 18%；成功实现华夏金茂商业 REIT 上市，商务租赁及零售商业运营收入同比降 6%至 17.0 亿元；金茂服务分部营收 29.7 亿元，同比增 10%，截至 2024 年末在手总合约建面约 1.34 亿平米，同比增 26.3% [3] 行业地位与拿地情况 - 2024 年公司销售额 983 亿元，同比降 30.4%，行业排名第 12 位，较 2023 年提升 1 位；新增 22 宗土地，位于一二线城市；25 年 Q1 销售额 183 亿元，同比增 4.5%；24 年 Q4 至 25 年 Q1 拿地总价超 429 亿元，拿地销售比 80.8% [4] 财务状况 - 截至 2024 年末，公司有息负债 1228 亿元，同比降 4%，短债占比 17.6%；净债务与调整后资本比例 67%，同比降 6pct，剔除预收款的资产负债率 69.4%，净负债率 81.2%，现金短债比 1.43 倍，三道红线指标保持绿档 [4] 盈利预测与估值 - 下调公司 25 - 26 年归母净利润预测为 11.3/12.7 亿元（原预测 17.9/25.0 亿元），新增 27 年归母净利润预测为 14.0 亿元，当前股价对应 25 - 27 年 PE(基本)估值分别为 13.3/11.9/10.7 倍 [5]

文章核心观点 - 中国金茂2025年一季度签约销售额183.02亿元，签约销售建筑面积84.8万平方米 [1] 分组1 - 截至2025年3月31日止3个月，集团累计取得签约销售金额183.02亿元 [1] - 截至2025年3月31日止3个月，集团累计签约销售建筑面积84.8万平方米 [1]

报告公司投资评级 - 投资评级为“优于大市”，维持该评级 [5] 报告的核心观点 - 全年实现扭亏为盈，销售行业排名提升 [5] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 3月28日收盘股价为1.23港元，52周股价波动区间为0.45 - 1.80港元，总股本135亿股，总市值167亿港元 [2] 市场表现 - 恒生指数对比1M、2M、3M绝对涨幅分别为3.6%、26.1%、18.4%，相对涨幅分别为 -1.4%、19.2%、18.6% [4] 主要财务数据及预测 - 2023 - 2027E营业总收入分别为725.64亿元、590.53亿元、624.51亿元、668.64亿元、717.54亿元，同比变化分别为 -12.9%、 -18.6%、5.8%、7.1%、7.3% [6] - 2023 - 2027E净利润分别为 -68.97亿元、10.65亿元、16.70亿元、19.17亿元、23.76亿元，同比变化分别为 -447.6%、115.4%、56.9%、14.8%、23.9% [6] - 2023 - 2027E全面摊薄EPS分别为 -0.52元、0.05元、0.12元、0.14元、0.18元 [6] - 2023 - 2027E毛利率分别为12.5%、14.6%、15.5%、15.5%、15.6% [6] - 2023 - 2027E净资产收益率分别为 -17.6%、2.0%、3.0%、3.4%、4.0% [6] 相关研究 - 营收整体下行，2024年收入达590.53亿元，同比下降18%。城市运营及物业开发销售收入493.02亿元，占比82%，同比降低21%；商务租赁及零售商业运营收入16.97亿元，占比3%，同比下降6%；酒店经营收入16.99亿元，占比3%，同比下降18%；金茂服务收入29.66亿元，占比5%，同比增长10%；其他收入占比7%，同比增长8% [7] - 2024年公司中期息每股3.0港仙，末期息每股0港仙，共计每股3.0港仙 [7] - 控费提效减值下降，2024年净利润为22.00亿元，同比增长145%，归母净利润为10.65亿元，同比增长115% [7] - 2024年签约销售额为982.55亿元，同比下降30.4%，销售规模排名行业第12位，持有项目397个，未交付面积约7796万平方米 [7] - 截至2024年底，现金和现金等价物308.05亿元，同比下降0.4%，有计息银行贷款及其他借款共1228.01亿元，同比下降3.6%，银行信贷额度1549.98亿元，已动用834.88亿元，净债务与调整后资本比率为67%，较2023年下降6个百分点 [7] - 预测公司2025年EPS约为0.12元每股，给予2025年10 - 12倍PE估值，对应合理价值区间为1.24 - 1.48元每股，即1.34 - 1.61港元每股 [7] 可比公司估值表 - 中国海外发展总市值1534亿港元，2024 - 2026E的EPS分别为2.12元、2.28元、2.56元，PE分别为6.08倍、5.67倍、5.05倍，2025年PEG为0.58 [8] - 华润置地总市值1843亿港元，2024 - 2026E的EPS分别为3.59元、3.94元、4.30元，PE分别为6.62倍、6.03倍、5.53倍，2025年PEG为0.64 [8] - 龙湖集团总市值704亿港元，2024 - 2026E的EPS分别为2.12元、1.41元、1.90元，PE分别为4.43倍、6.67倍、4.95倍，2025年PEG为 -1.25 [8] - 可比公司均值2024 - 2026E的PE分别为5.71倍、6.12倍、5.17倍，2025年PEG为 -0.01 [8] 财务报表分析和预测 - 2024 - 2027E每股收益分别为0.05元、0.12元、0.14元、0.17元；每股经营现金流分别为 -0.27元、 -0.40元、0.72元、0.70元；每股净资产分别为3.97元、4.09元、4.23元、4.40元 [9] - 2024 - 2027E营业收入分别为590.53亿元、623.05亿元、667.62亿元、716.72亿元；营业成本分别为504.56亿元、526.55亿元、564.00亿元、605.06亿元 [9] - 2024 - 2027E毛利率分别为15%、15%、16%、16%；销售费用分别为22.87亿元、23.09亿元、25.97亿元、27.40亿元；管理费用分别为29.17亿元、32.10亿元、34.35亿元、36.40亿元 [9] - 2024 - 2027E营业利润分别为33.92亿元、37.44亿元、40.97亿元、45.44亿元；利息收支分别为25.35亿元、6.37亿元、3.60亿元、1.08亿元 [9] - 2024 - 2027E净利润分别为22.00亿元、27.84亿元、31.64亿元、38.98亿元；归属普通股东净利润分别为10.65亿元、16.70亿元、18.98亿元、23.39亿元 [9] - 2024 - 2027E资产负债率分别为73.54%、72.54%、73.25%、73.80%；流动比率分别为1.11、1.18、1.22、1.24；速动比率分别为0.60、0.59、0.63、0.66 [9] - 2024 - 2027E应收帐款周转率分别为28.86、29.63、31.04、31.06；应付账款周转率分别为1.86、2.23、2.22、2.22 [9] - 2024 - 2027E货币资金分别为308.05亿元、300.69亿元、417.39亿元、532.08亿元；应收款项分别为21.29亿元、20.77亿元、22.25亿元、23.89亿元 [9] - 2024 - 2027E存货分别为835.85亿元、877.58亿元、940.01亿元、1008.43亿元；流动资产合计分别为1930.56亿元、1865.23亿元、2073.40亿元、2288.53亿元 [9] - 2024 - 2027E固定资产分别为822.25亿元、823.98亿元、825.69亿元、827.38亿元；商誉及无形资产分别为11.89亿元、12.80亿元、13.94亿元、14.99亿元 [9] - 2024 - 2027E其他非流动资产分别为1327.87亿元、1342.87亿元、1357.87亿元、1377.87亿元；非流动资产合计分别为2162.01亿元、2179.64亿元、2197.50亿元、2220.24亿元 [9] - 2024 - 2027E资产总计分别为4092.56亿元、4044.87亿元、4270.90亿元、4508.77亿元 [9] - 2024 - 2027E短期借款分别为227.16亿元、214.90亿元、192.26亿元、171.78亿元；应付账款分别为228.58亿元、243.65亿元、264.98亿元、279.45亿元 [9] - 2024 - 2027E应交税金分别为44.34亿元、40.51亿元、43.30亿元、48.97亿元；其他流动负债分别为1277.55亿元、1115.56亿元、1246.97亿元、1390.82亿元 [9] - 2024 - 2027E流动负债合计分别为1733.29亿元、1574.10亿元、1704.21亿元、1842.05亿元；长期借款分别为1070.38亿元、1154.01亿元、1218.29亿元、1279.33亿元 [9] - 2024 - 2027E其它长期负债分别为206.11亿元、206.11亿元、206.11亿元、206.11亿元；非流动负债合计分别为1276.49亿元、1360.12亿元、1424.40亿元、1485.44亿元 [9] - 2024 - 2027E负债总计分别为3009.78亿元、2934.23亿元、3128.61亿元、3327.50亿元；普通股股东权益分别为535.75亿元、552.47亿元、571.46亿元、594.86亿元 [9] - 2024 - 2027E少数股东权益分别为547.03亿元、558.17亿元、570.82亿元、586.41亿元；负债和所有者权益合计分别为4092.56亿元、4044.87亿元、4270.90亿元、4508.77亿元 [9] - 2024 - 2027E经营活动现金流分别为 -36.28亿元、 -53.60亿元、97.58亿元、94.96亿元；投资活动现金流分别为10.11亿元、 -6900万元、 -9300万元、 -5900万元 [9] - 2024 - 2027E融资活动现金流分别为25.02亿元、46.92亿元、20.03亿元、20.31亿元；现金净流量分别为 -1.15亿元、 -7.36亿元、116.70亿元、114.69亿元 [9]

文章核心观点 行业竞争格局调整走向成熟，国内房地产市场未来结构性需求旺盛，公司董事长认为房企组织能力竞争是未来市场竞争决定性因素；2024年公司业绩亮眼，未来有信心保持销售额千亿规模且排名稳中有升，稳固的高端住宅开发基本盘和多元化业务是底气所在 [1] 开发业务基本盘稳固 - 2024年四季度以来房地产市场情绪回暖但仍有分化，布局高能级城市押注改善性需求成房企共识 [2] - 2024年公司多个项目落地首开获市场热烈反响，全年签约销售额983亿元，行业排名升至第12位，整体毛利率15%较2023年增长3个百分点 [2] - 2023年以来公司获取项目净利水平不错，整体平均净利率达10%以上，去年开盘项目毛利率基本大于20% [2] - 2024年公司坚持“聚焦核心城市、核心板块”，精准获取22个优质项目，一线、二线城市货值占比达99%，2024 - 2025年2月近七成投资位于北京和上海 [2] - 公司起家于核心城市高端改善产品，未来将回归“老本行”，会有更多核心城市、核心地段高端改善产品 [2] - 公司在行业深度调整期利润逆势增长，核心原因是专注一二线核心城市高端项目并精细化运营优化成本，未售货值2800亿元，87%位于高能级城市 [2] 多元化运营性业务发力 建筑科技板块 - 围绕“好房子”夯实科技人居系统和全流程一体化EPC服务模式，推动金茂府系3.0“科技”硬核升级，绿色建筑科技等业务收入持续提升，占收入总额7% [3] 物业服务板块 - 依托外拓能力与多家大客户旗下企业建立合作关系，强化大客户资源拓展，2024年物业服务在管面积同比增长19.9%，首次突破1亿平方米 [3] - 高质量外拓为金茂服务带来有现金流的利润，2024年末总收入约29.66亿元，同比增长9.7%，净利润约3.84亿元，同比增长12.0%，经营性净现金流达5.33亿元 [3] 精品持有板块 酒店经营 - 2024年三家酒店陆续开业，2家开业首月经营毛利为正，年末拥有14家豪华酒店，板块年内收入达16.98亿元 [4] 金茂商业 - 在营商业综合体总建筑面积达119.66万平方米，在建总面积达114.05万平方米，商业物业租金和出租率位居同行业前列，写字楼标杆项目出租率高，商业和写字楼板块贡献收入近17亿元 [4] - 2024年3月华夏金茂商业REIT上市，标志持有物业上市平台成功打造，项目上市后完成三次超预期分红 [4] - 公司花力气培养精品持有和轻资产商业酒店及物业服务能力，做强做优核心资产，以金茂酒商为轻资产运营平台，REIT上市形成“投融管退”专业化分工闭环 [5][6] 以新模式构筑面向未来的核心竞争力 - 行业向存量市场发展，公司加速物业服务业务增长，打造商业、酒店、公寓差异化轻资产管理能力，形成业绩增长极，构建抵御周期波动的发展新模式 [7] - 公司“第二曲线”与开发业务深度联动，提供稳定现金流并“反哺”开发业务，开拓多元化融资渠道减轻资金压力，如2024年发行金茂大厦CMBS利率仅3.2%，多个酒店类项目获15年期低息贷款 [7] - 公司用经营物业抵押贷置换凯晨世贸中心的CMBS，融资成本降至2.85%，带来财务费用大幅下降 [7] - 公司高端酒店、商业综合体与住宅产品系形成品牌矩阵，强化“品质开发商”认知，多元化战略是“以重养轻，以轻促重”良性循环布局，更具抗风险能力 [7] - 非房开业务进入收获期，有助于改善公司毛利率、净资产收益率等关键指标，持有型业务毛利率稳定在70%以上，轻资产业务在30%左右，提升第二曲线业务收入占比和毛利率可改善整体毛利率 [8] - 轻资产模式有望提升公司ROE水平，公司管理层相信提升ROE能给投资者带来更好回报 [8] - 多元化业务是公司以经营杠杆驱动发展的新动能，公司利用经营杠杆发展，连续四年“三道红线”全绿档，2024年债务总额压降50亿元，2025年力争年底稳步压降负债50亿元，现金流健康 [8] - 公司组织架构从三级管控转向两级管控，提高组织敏捷度和决策效率质量，助力在重点城市做优做强 [9]

文章核心观点 - 中国金茂2024年度业绩扭亏为盈，聚焦核心一二线城市深耕，加强精益化管理，推进业务多元发展 [1][2][5][6] 业绩情况 - 2024年公司实现收入590.5亿元，股东应占溢利约10.65亿元，去除投资物业公平值损益后股东应占溢利达13.33亿元 [1] - 2024年公司毛利率水平同比提升3个百分点至15%，主要因城市运营与物业开发业务毛利率增长 [1] 聚焦核心一二线城市深耕 - 2024年地产开发业务签约销售额983亿元，位居第12位，90%销售贡献来自一二线城市，住宅公寓产品平均签约单价2.2万元/平方米 [2] - 2024年新增22个项目，99%位于一二线城市，府系及璞系高端改善产品线项目货值占比65% [2] - 自去年四季度以来一线及强二线城市二手房成交量价筑底回升，公司加速在核心一二线城市拿地 [2] - 去年11 - 12月拿下12宗地块，拿地金额合计158亿元，今年前2个月拿地金额达189亿元，在头部房企中增幅明显 [4] - 截至2024年年底累计未售货值约2800亿元，63%集中在华北及华东等经济发达区域，87%位于一二线城市 [4] 精益化管理 - 2024年管理费用、销售费用、财务费用同比降幅分别达25%、23%、16% [5] - 2024年平均融资成本同比下降约50个基点，年底债务总额同比减少约50亿元，境内新增融资平均成本2.87%，开发贷利率2.1% - 2.5% [5] - 公司组织架构从“总部—区域—城市”三级管控架构调整为“总部—地区”二级管控架构，取消5个区域公司架构，调整为14个地区公司 [5] 业务多元发展 - 未来公司将盘活存量、做优增量，在物业服务和资产管理方面打造“第二曲线” [6] - 2024年金茂服务营收29.66亿元，同比增长9.7%，合约面积13434万平方米，同比增长26.2%，净利润3.84亿元，同比增长12.0%，净利率12.9%，非周期业务收入26.41亿元，同比增长20.1% [6] - 2024年3月华夏金茂商业REIT上市，已完成3次超预期分红 [6] - 2024年入市多个商业项目，为REITs平台储备优质资产 [6] - 未来公司将坚持战略，加速去化存量货值，通过“轻资产运营 + REITs”模式释放商业资产价值 [6]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年度中国金茂归母净利润“止跌回稳”，未来增长可期，背靠母公司融资成本具备央企优势，在一线和核心二线城市项目增多，凭借产品力或在销售端发力 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年实现营收590.53亿元，同比减少18%；归母净利润为10.65亿元，较2023年度回正 [1] 业务表现 - 城市及物业开发业务销售规模排名行业第12位，较2023年提升1位；商务租赁及零售商业运营收入16.97亿元，较2023年下降6%；酒店经营收入16.99亿元，较2023年下降18%；金茂服务营收29.66亿元，较2023年增长10% [2] 盈利因素 - 2024年销售毛利率为15%，较2023年增长3个百分点；销售和营销开支、管理费用分别减少23%和25%，其他费用及损失净额降低63%，助力归母净利润归正 [3] 融资情况 - 2024年拓展多种资金筹集渠道，发行CMBS和中期票据；截至年末利息开支总额减少16%，融资成本减少16% [4] 盈利预测 - 预测2025 - 2027年营收分别达636.40亿元、694.38亿元、767.90亿元，归母净利润分别为15.66亿元、21.72亿元、29.81亿元，对应PE倍数为9X、7X、5X [4] 财务指标 - 2024 - 2027年营业总收入增长率分别为 - 18.4%、7.8%、9.1%、10.6%；归母净利润增长率分别为115.4%、47.1%、38.7%、37.2%；毛利率分别为14.56%、18.07%、19.35%、20.97%等 [6][10]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年度中国金茂营收590.53亿元同比减少18%，归母净利润10.65亿元较2023年度回正，未来增长可期 [1] - 城市及物业开发主业保持第一梯队，其他业务“盘活存量”，各业务有不同表现 [2] - 销售毛利率提升、费用端开支减少，助力公司归母净利润归正 [3] - 积极拓展多种资金渠道，融资成本大幅下降 [4] - 背靠母公司中国中化，融资有央企优势，随着在一线和核心二线城市项目增多，凭借产品力或在销售端发力，预测2025 - 2027年营收和归母净利润增长 [4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年营收590.53亿元同比减少18%，归母净利润10.65亿元较2023年度-68.97亿元回正 [1] - 预测2025 - 2027年营收分别达636.40亿元、694.38亿元、767.90亿元，归母净利润分别为15.66亿元、21.72亿元、29.81亿元 [4] 业务表现 - 城市及物业开发业务2024年销售规模排名行业第12位，较2023年提升1位 [2] - 商务租赁及零售商业运营收入2024年为16.97亿元，较2023年下降6%，因长沙览秀城收入不再纳入报表 [2] - 酒店经营收入2024年为16.99亿元，较2023年下降18%，受出售酒店及旅游市场下行影响 [2] - 金茂服务营收2024年为29.66亿元，较2023年增长10%，因基础物业管理在管面积增长 [2] 盈利因素 - 2024年销售毛利率为15%，较2023年的12%增长3个百分点，系城市运营与物业开发分部毛利率增长所致 [3] - 2024年销售和营销开支、管理费用分别为22.88亿元和29.17亿元，较2023年度分别减少23%和25%，其他费用及损失净额较2023年末降低63% [3] 融资情况 - 2024年2月发行第三期金茂大厦CMBS人民币34.99亿元，票面利率3.20%；6月和8月分别发行银行间市场中期票据30亿元和20亿元，票面利率2.80% [4] - 截至2024年末，利息开支总额为68.83亿元，较2023年减少16%，融资成本为25.35亿元，较2023年减少16% [4] 财务指标预测 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|59,053|63,640|69,438|76,790| |增长率(%)|-18.4|7.8|9.1|10.6| |归母净利润（百万元）|1,065|1,566|2,172|2,981| |增长率(%)|115.4|47.1|38.7|37.2| |EPS|0.08|0.12|0.16|0.22| |P/E|13|9|7|5| |P/B|0.3|0.3|0.2|0.2| [6]

公司签约销售额情况 - 公司2024年签约销售额为982.55亿元，2023年为1412亿元[9] - 2024年公司签约销售额约983亿元，排名第12位[25] 各业务线收入情况 - 公司2024年商务租赁与零售商运营租金收入为16.973亿元，2023年为18.023亿元[9] - 公司2024年酒店经营收入为16.986亿元，2023年为20.804亿元[9] - 金茂服务2024年经营收入为29.66亿元，2023年为27.044亿元[10] - 2024年公司收入为590.53亿元，较2023年的724.036亿元下降18%[18] - 2024年城市运营与物业开发收入493.018亿元，占总收入82%，较上年度627.819亿元减少21%[162] - 2024年商务租赁与零售商业务运营收入16.973亿元，占总收入3%，较上年度18.023亿元减少6%[162] - 2024年酒店经营收入16.986亿元，占总收入3%，较上年度20.804亿元减少18%[162] - 2024年金茂服务收入29.66亿元，占总收入5%，较上年度27.044亿元增加10%[162] - 2024年其他业务收入47.088亿元，占总收入7%，较上年度43.452亿元增加8%[162] - 2024年向外部客户销售590.53亿元，占98%，较上年度724.036亿元减少18%[162] - 2024年城市运营及物业开发销售收入约493.018亿元，占比82%，较上年降21%[166] 金茂服务规模情况 - 金茂服务总合约建筑面积约达1.3434亿平方米，总在管建筑面积约达1.0093亿平方米[10] 投资物业情况 - 公司旗下主要投资物业面积约79万平方米，旗下投资物业租金和出租率均位居同行业前列[9] 酒店业务情况 - 公司旗下有13所豪华酒店，拥有4047间客房，金茂三亚亚龙湾希尔顿大酒店于2024年12月出售[9] - 宁波金茂嘉悦酒店、青岛金茂万丽酒店和青岛金茂源宿酒店分别于2024年7月、9月和9月开业[9] - 2024年宁波金茂嘉悦酒店于7月开业，青岛金茂万丽酒店和青岛金茂源宿酒店于9月开业[153][156] 土地储备情况 - 公司2024年在北京、上海、天津等多地增加土地储备[9] - 2024年公司全年新增获取22宗一二线城市土地[24] 公司活动情况 - 公司2024年举办华夏金茂商业REIT上市仪式、新产品战略发布会等活动[12] 公司财务关键指标变化 - 2024年公司毛利为85.969亿元，较2023年的90.215亿元下降5%[18] - 2024年公司所有者应占溢利为10.648亿元，较2023年的 - 68.966亿元增长115%[18] - 2024年公司资产总额为4092.564亿元，较2023年的4071.192亿元增长1%[18] - 2024年公司所有者应占权益为535.751亿元，较2023年的392.913亿元增长36%[18] - 2024年公司每股基本盈利为5.19分，较2023年的 - 51.62分增长110%[18] - 2024年公司股息每股3.0港仙，较2023年的1.5港仙增长100%[18] - 截至2024年12月31日，公司所有者应占溢利为10.648亿元，较上年度 - 68.966亿元增加115%；扣除投资物业公平值亏损后为13.328亿元，较上年度 - 67.935亿元增加120%[160] - 截至2024年12月31日，集团收入达590.53亿元，较上年度724.036亿元减少18%[161] - 2024年销售成本约504.561亿元，整体销售毛利率为15%，较上年增3个百分点[167] - 2024年其他收入和收益约43.068亿元，与上年度基本持平[169] - 2024年销售和营销开支为22.875亿元，较上年度减23%，占总收入百分比4% [170] - 2024年管理费用为29.17亿元，较上年度降25%，占总收入百分比为5% [171] - 2024年其他费用及损失净额为20.339亿元，较上年度降63% [172] - 2024年对发展中物业及持有待售物业确认减值损失共计12.565亿元[174] - 2024年利息开支总额为68.828亿元，较上年度减16%，融资成本为25.345亿元，较上年度减16% [175] - 2024年所得税费用约为22.383亿元，较上年同期增9%，实际税率为50% [176] - 2024年公司所有者应占溢利为10.648亿元，较上年度增115%，每股基本盈利为5.19分，较上年度增110% [177][178] 房屋交付情况 - 2024年公司确保3.7万套房屋按期交付，交付满意度升至90.26分[26] 公司战略方向 - 公司将聚焦核心城市、核心地段与高端改善产品，打造金茂特色“好房子”，构建主业技术护城河[29] 公司获奖情况 - 2024年公司获“年度杰出社会责任企业”金桥奖、“2024年度ESG典范企业”等综合奖项[31][32] - 2024年长 沙金茂大厦获绿建WELL金级、LEED金级认证，北京颐和金茂府获2024缪斯铂金奖等城市运营及物业开发奖项[34] - 2024年金茂酒店商业获CGLA 2024金灯奖总部卓越管理大奖，金茂深圳JW万豪酒店获203年度深圳旅游最佳影响力酒店等酒店及商业奖项[34] - 金茂服务获中物智库“2024中国物业服务综合实力百强企业TOP13”等多项物业相关奖项[37] - 金茂绿建自主开发的3款产品历时5个月测试认证获TÜV证书[42] - 金茂绿建旗下成都项目部“金茂绿建东部新区智慧能源中心项目”获“成都市建设工程安全文明工地”称号[42] - 金茂绿建光伏产品“羲和光聚”轻质光伏组件获“2024杰出绿色创新产品奖”[42] - 金茂绿建旗下北京项目获2024年度北京市建筑（长城）精品工程奖[42] - 金茂装饰连续10年入选中国建筑装饰协会行业综合数据统计（中国建筑装饰百强企业）榜单[42] 集团项目持有情况 - 集团持有项目数量为397个，未交付面积约7796万平方米[47] 公司融资情况 - 2024年2月发行第三期金茂大厦CMBS 34.99亿元，票面利率3.20%；6月发行银行间市场中期票据30亿元，票面利率2.80%；8月发行银行间市场中期票据20亿元，票面利率2.8%[55] 市场行业情况 - 2024年新建商品房销售面积较上年下降12.9%，销售额较上年下降17.1%[51] - 百強房企2024年全年累计销售操盘规模同比降低28.1%[52] - TOP10房企销售操盘金额门槛同比降低39.3%，TOP30和TOP50梯队房企门槛分别同比降低30%和34.1%[52] - 2024年仅11家规模房企全口径规模超千亿元[52] - 2024年中国商业地产市场商业营业用房开发投资额和新开工面积对比上年均下降[54] - 2024年中国酒店业总体呈下降趋势，全国酒店业平均入住率和平均房价均下滑[52] 公司城市及物业开发销售排名情况 - 公司城市及物业开发销售规模排名行业第12位，较2023年提升1位[54] 公司商业零售板块策略 - 市场行业集中度持续加剧，公司商业零售板块把握契机打造爆款产品以获市场占有率增长[55] 公司各业务板块面积及客房数情况 - 公司主要商业租赁及零售商商业运营项目的持有商业及零售商物业面积合计794,373平方米[56] - 公司酒店经营项目的建筑面积合计632,401平方米，客房数合计4,047间[58] 公司各项目可售面积、权益及竣工日期情况 - 北京西山金茂府项目可售面积209,849平方米，公司所占权益100%，竣工日期为2023年[59] - 上海静安天悦项目可售面积294,353平方米，公司所占权益35%，竣工日期为2025年[59] - 广州金茂万科都会四季项目可售面积511,603平方米，公司所占权益49%，竣工日期为2027年[59] - 南京华润置地‧瑞府项目可售面积688,592平方米，公司所占权益28%，竣工日期为2031年[59] - 重庆学樘金茂悦项目可售面积273,460平方米，公司所占权益100%，竣工日期为2027年[61] - 青岛大云谷崂山金茂府一批地可售面积931,702平方米，公司所占权益60%，竣工日期为2026年[61] - 杭州富春金茂星外滩项目可售面积956,826平方米，公司所占权益60%，竣工日期为2026年[61] - 昆明龙江金茂府项目可售面积310,905平方米，公司所占权益100%，竣工日期为2027年[61] - 株洲‧金茂悅項目可售面積614,953平方米，公司權益100%，2024年竣工[62] - 蘇州常熟金茂智慧科學城項目可售面積744,769平方米，公司權益54.1%及100%，2029年竣工[62] - 武漢方島智慧科學城項目可售面積1,617,054平方米，公司權益100%，2028年竣工[64] - 丹陽眼鏡城項目可售面積708,342平方米，公司權益100%，2026年竣工[67] - 上海•潤雲金茂府項目可售面積487,119平方米，公司權益29%，2026年竣工[68] - 天津工業大學4號地項目可售面積289,235平方米，公司權益100%，2026年竣工[68] - 上東金茂智慧科學城五批地項目可售面積193,079平方米，公司權益100%，2026年竣工[68] - 西安•金茂璞逸東方項目可售面積194,386平方米，公司權益30%，2027年竣工[68] - 煙台魯商金茂‧觀海印象項目可售面積557,706平方米，公司權益40%，2027年竣工[67] - 泰州鳳城金茂府項目可售面積615,256平方米，公司權益31%，2024年竣工[67] - 济南•保利金茂瑯譽可售面积50,264平方米，集团权益占比50%，竣工日期2026年[70] - 嘉善上海之窗智慧科学城2019 - 15号地块可售面积90,635平方米，集团权益占比30%，竣工日期2027年[70] - 南京•东山金茂晓棠可售面积82,272平方米，集团权益占比80%，竣工日期2026年[70] - 三亚•金茂•天鹭满湾可售面积63,820平方米，集团权益占比70%，竣工日期2026年[70] - 郑州市郑东新区北龙湖E1地块可售面积107,243平方米，集团权益占比100%，竣工日期2026年[70] - 重庆•金茂璞印金开可售面积29,017平方米，集团权益占比34%，竣工日期2025年[70] 公司各项目销售及业绩情况 - 2024年12月，天津上东金茂智慧科学城竞得两地块合计占地130.42亩，2024年度获天津市东丽区销冠[76] - 青岛金茂中欧国际城总占地约2,500亩，规划总建面400万平方米，回顧期内单盘业绩和网签在青岛市高新区和全市排名第一[78][79] - 温州鳌江国际新城总占地面积约1,972亩（约合131万平方米），总建筑面积约105万平方米，回顧期内销售套数、面积、金额位列温州南部副中心榜首[81] - 上海张江金茂府总用地面积约6万平方米，回顧期内首开认购率超100%[88] - 杭州上城金茂府四次开盘去化率均达100%，总用地3万平方米，总建筑面积约3.4万平方米[90] - 南京首开桃园金茂府三次开盘网签率100%，24年1 - 9月在700万以上高端住宅成交套数排行居首，总用地1.7万平方米，总建筑面积约5万平方米[92] - 南京秦淮金茂府在售B地块绿地率约35%以上，在南京市商住项目销售金额排行位列TOP7，总占地5.3万平方米[93] - 南京东山金茂晓棠首次开盘在2024年南京单次开盘去化套数排名位列TOP1，总占地约3.5万平方米，绿地率约30% [95] - 武汉方岛金茂晓棠首开售罄，蓄销四个月四次加推，持续保持武汉8 - 11月销售套数TOP1 [96] - 西安科技路金茂府在板块内精装改善项目中居认购套数、签约额和销售面积三冠王，占地约159亩，打造约2000平方米沉浸式会所[98] - 西安金茂璞逸曲江七开七罄，实现西安市600万以上产品全年销售业绩TOP1，占地约72.5亩[100] - 西安大明宫金茂府荣膺500万以上认购套数TOP1，地块西侧约300米即占地4800亩的5A级景区大明宫国家遗址公园[102] - 太原长风金茂悦销售业绩排名太原市TOP