业绩总结 - 2022年第三季度的贷款交易量占2022年上半年总贷款交易量的66%，接近重组前的水平[9] - 2022年第三季度净收入占2022年上半年总净收入的56%，净利润率较上半年提高了3个百分点[10] - 2022年第三季度净收入为840,655万元人民币，同比下降31.7%[39] - 2022年前九个月净收入为2,346,544万元人民币，同比下降32.2%[39] - 2022年第三季度的总收入为294,332万元人民币，同比下降12.8%[45] - 2022年第三季度的调整后EBITDA为364,992万元人民币，同比下降16.8%[45] - 2022年第三季度的基本每股收益为1.5067元人民币，同比下降20.0%[39] 用户数据 - 截至2022年第三季度，客户资产总额达到25,000百万人民币，活跃客户数量为700,000[7] - Yiren Digital在2022年第三季度的活跃客户数量为621,137，较2021年第四季度的578,562有所增长[7] - 2022年第三季度的贷款促成模型下的借款人数量为737,320人，同比增加34.4%[45] 资产质量与现金流 - Yiren Digital的资产质量逐季稳定并改善，完成了战略产品重组[11] - 2022年第三季度净现金流入为342,888万元人民币，较2021年同期的323,819万元人民币增长5.2%[41] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为3,612,972万元人民币，较2022年6月30日的4,354,487万元人民币下降17.0%[43] - 截至2022年9月30日，总资产为7,986,462万元人民币，较2022年6月30日的7,999,353万元人民币略微下降[43] 收入来源与市场展望 - 2022年第三季度贷款促进服务收入为334,162万元人民币，同比下降44.5%[39] - Yiren Digital的信贷产品覆盖小额循环贷款和中小企业贷款，累计服务超过40,000家中小企业，平均贷款金额为160,000至170,000人民币[21] - 预计中国个人金融服务市场到2025年将达到400万亿人民币的投资需求[35] - Yiren Digital的整体财富解决方案通过丰富的产品和服务网络实现规模化增长[33] - Hexiang保险通过2B2C模式为企业客户及其客户提供定制化保险产品，增强了收入来源[27] 运营成本与费用 - 2022年第三季度运营成本和费用总计为505,049万元人民币，同比下降38.1%[39] - 2022年第三季度的销售和营销费用为46,698万人民币，同比下降15.8%[45] 负面信息 - 2022年第三季度的贷款促成模型下的剩余本金为10,630,352万人民币，同比下降22.9%[45] - 2022年第三季度的逾期率（15-29天）为0.7%[46] - 2022年第三季度的逾期率（30-59天）为1.1%[46]

综合财富业务客户数据 - 截至2022年6月30日，综合财富业务累计服务客户数达2970548人，较2021年同期增长17.0%[2] - 截至2022年6月30日，活跃客户数为578562人，较2021年同期增长50.1%[2] 综合财富业务资产数据 - 截至2022年6月30日，客户总资产达233.797亿元人民币（34.905亿美元），较2021年同期增长59.5%[2] 信贷科技业务促成贷款数据 - 2022年上半年信贷科技业务促成贷款总额达95亿元人民币（14亿美元），较2021年同期下降6.3%[3] - 2022年上半年，贷款促成模式下促成的贷款金额为95.41056亿元人民币（14.24442亿美元），借款人数为827767人[22] 公司利润与净收入利润率数据 - 2022年上半年公司实现利润4.39亿元人民币，同比增长15%，净收入利润率为29.2%，较去年同期提高12.0个百分点[8] 公司总净收入数据 - 2022年上半年总净收入为15.059亿元人民币（2.248亿美元），较2021年同期下降32.3%[9] - 截至2022年6月30日六个月，公司总净收入为15.05889亿元人民币（2.24823亿美元），较2021年6月30日的22.24998亿元人民币有所下降[19] 综合财富业务收入数据 - 2022年上半年综合财富业务收入为5.579亿元人民币（8330万美元），较2021年同期增长1.3%[9] - 2022年上半年，整体财富业务收入为5.57905亿元人民币（8329.3万美元）[22] 贷款逾期率数据 - 截至2022年6月30日，逾期15 - 29天、30 - 59天和60 - 89天的贷款逾期率分别为0.6%、1.4%和1.5%，而2021年12月31日分别为0.9%、1.5%和1.2%[12] - 截至2022年6月30日，所有贷款15 - 29天逾期率为0.6%，30 - 59天逾期率为1.4%，60 - 89天逾期率为1.5%[23] - 截至2022年6月30日，在线渠道贷款15 - 29天逾期率为0.6%，30 - 59天逾期率为1.1%，60 - 89天逾期率为1.2%[23] - 截至2022年6月30日，线下渠道贷款15 - 29天逾期率为0.8%，30 - 59天逾期率为2.0%，60 - 89天逾期率为2.3%[23] 贷款累计M3 +净冲销率数据 - 截至2022年6月30日，2019年、2020年和2021年发放贷款的累计M3 +净冲销率分别为11.7%、7.8%和5.3%，而2021年12月31日分别为11.4%、5.8%和2.2%[12] - 2019年贷款促成金额为3431443，累计M3+净冲销额为402684，总净冲销率为11.7%[24] - 2020年贷款促成金额为9614819，累计M3+净冲销额为746922，总净冲销率为7.8%[24] - 2021年贷款促成金额为23195224，累计M3+净冲销额为1222254，总净冲销率为5.3%[24] - 2022年Q1贷款促成金额为4606889，累计M3+净冲销额为30001，总净冲销率为0.7%[24] 公司经营活动净现金数据 - 2022年上半年经营活动产生的净现金为10.347亿元人民币（1.545亿美元），而2021年同期经营活动使用的净现金为3.55亿元人民币[11] 公司净收入与每股收益数据 - 2022年上半年净收入为4.39316亿元人民币（6558.8万美元），基本每股收益为2.5841元人民币，摊薄每股收益为2.5701元人民币[19] 公司资产负债权益数据 - 截至2022年6月30日，公司总资产为79.99353亿元人民币（11.94272亿美元），总负债为27.40504亿元人民币（4.09147亿美元），总权益为52.58849亿元人民币（7.85125亿美元）[20] 当前投资产品数据 - 2022年上半年，当前投资产品的投资金额为109.1858亿元人民币（16.30101亿美元），投资者数量为305975人[22] 消费信贷业务收入数据 - 2022年上半年，消费信贷业务收入为8.27196亿元人民币（1.23497亿美元）[22] 公司调整后EBITDA及利润率数据 - 2022年上半年调整后EBITDA为5.60147亿元人民币（8362.8万美元），调整后EBITDA利润率为37.2%[22] 不同季度M3 +净冲销率数据 - 2019年Q1第4个月M3+净冲销率为0.0%，第7个月为0.8%，第10个月为2.0%[25] - 2019年Q2第4个月M3+净冲销率为0.1%，第7个月为1.5%，第10个月为4.5%[25] - 2019年Q3第4个月M3+净冲销率为0.2%，第7个月为2.9%，第10个月为6.8%[25] - 2019年Q4第4个月M3+净冲销率为0.4%，第7个月为3.1%，第10个月为4.9%[25] - 2020年Q1第4个月M3+净冲销率为0.6%，第7个月为2.3%，第10个月为4.1%[25] - 2020年Q2第4个月M3+净冲销率为0.5%，第7个月为2.5%，第10个月为4.2%[25]

公司发展历程与业务重组 - 2015年12月18日公司美国存托股票在纽交所上市，首次公开募股净收益约6490万美元，同时私募出售200万股普通股给百度香港，净收益约900万美元[338] - 2016年10月公司成立宜人财富开展财富管理业务，截至年报日期，浦城信用评估等股东分别持有84.53%、6.19%、4.64%和4.64%股权[339] - 2019年7月公司与宜信完成业务重组，承接多项业务并整合财务报表，同年12月宜人普惠成全资子公司，惠民投资剥离[340] - 2020年5月公司通过宜人财富收购白俊达物流和武汉临沂商业咨询全部股份，旗下子公司开展保险经纪业务[342] - 2020年12月31日公司与宜信完成业务重组，处置在线消费贷款平台，宜信支付6700万元现金，此后宜人贷资金仅来自机构[343][350] - 2020年9月公司成立福建嘉应融资担保有限公司提供融资担保服务，10月成立甄质优品（海南）科技贸易有限公司运营电子商务平台[441] - 2020年5月公司通过宜人财富收购百郡达和武汉林一全部流通股，旗下合翔保险经纪及其全资子公司和君成为公司全资子公司[453] - 2020年5月公司通过宜人财富收购百郡达和武汉林翼全部股份，旗下合翔保险经纪及其全资子公司和君成为公司全资子公司，合翔保险经纪开展线上保险经纪业务[462] - 2022年2月中国荣耀证券因新规停止业务，6月28日香港证监会批准其撤销证券及期货合约牌照申请[336][353] - 2022年2月公司停止担保贷款促成业务[389][390] 业务线运营数据 - 宜人财富平台连接约200家金融机构和保险公司，提供超7000种金融产品[352] - 截至2021年12月31日，和祥保险经纪在全国设立40家线下分支机构，提供超520种保险产品，服务约270万个人客户和30442家机构客户[353] - 公司财富管理业务收入主要来自产品提供商服务费和保险公司保险佣金费，还通过“宜人精选”销售非金融产品服务创收[354][355] - 公司通过两家全资子公司和两家合并可变利益实体开展在线消费金融市场业务，宜人普惠运营网站，宜人财富运营财富管理网站和应用[344] - 截至2021年12月31日，公司服务约610万借款人，2019 - 2021年分别促成贷款391.03亿元、116.515亿元和231.952亿元（36.398亿美元）[356] - 截至2021年12月31日，宜人财富平台除保险产品外，客户总资产为183.73亿元（28.831亿美元），每位投资者平均客户资产为285,175.5元（44,750.3美元）[363][369] - 2021年，409,281名个人投资者通过宜人财富共投资216亿元（34亿美元）[365] - 截至2021年12月31日，公司历史投资者中男性占50.8%，女性占49.2%，59.4%年龄在40岁及以下[365] - 2021年，79.9%的累计投资者在平台上进行了多次投资[367] - 截至2021年12月31日，约27.9%的平台投资者持有至少两种资产类别[369] - 2021年，公司提供超6500种公募基金产品和超500种保险产品，来自约200家产品供应商[370] - 截至2021年12月31日，和信保险经纪服务218,042名零售客户和30,442名企业客户[374] - 2021年，公司通过平台为1,297,046名借款人促成贷款，贷款发放总额为231.952亿元（36.398亿美元）[380] - 2019 - 2021年线上渠道借款人数分别为254,830、411,290、1,217,938，线下分别为287,125、114,030、79,108，总数分别为541,955、525,320、1,297,046[382] - 2019 - 2021年贷款总额分别为39,103,048元、11,651,463千元、3,639,836美元，线上贷款占比分别为47.6%、31.6%、70.7%，线下分别为52.4%、68.4%、29.3%[384] - 2019 - 2021各季度新增借款人数和总借款人数有不同变化，如2021年第四季度新增363,210人，总人数达618,131人[385] - 截至2021年12月31日，23.8%的累计借款人在平台借款超一次[385] - 2021年平台促成的贷款100.0%由机构提供资金[387] - 截至2021年12月31日，小额循环贷款占2021年贷款促成总额的53.4%[389] 财务数据关键指标变化 - 公司总净收入从2019年的86.168亿元降至2020年的39.62亿元，2021年增至44.779亿元（7.027亿美元）；净收入从2019年的11.556亿元降至2020年净亏损6.927亿元，2021年增至10.33亿元（1.621亿美元）[360] 业务运营与管理 - 贷款申请到资金发放时间从30分钟 - 24小时缩短至5分钟 - 2小时[392] - 公司使用专有信用评分模型评估借款人信用，有升级的风险网格划分信用段[390] - 公司允许初始未达借款标准的潜在借款人在六个月后重新申请贷款，若能证明影响评分的标准有可验证的改善[405] - 公司信用评估模块根据特定产品和借款人特征建立不同评分模型，评估借款人信用状况[403] - 公司技术平台具有高度自动化、移动应用、AI驱动系统和数据驱动服务等特点[410][411] - 公司计划开发更多多元化信贷产品，增强风险定价能力，引入基于宏观经济因素和监管要求的市场化贷款定价[415] - 公司继续与持牌金融机构合作，提供更多优质多元化投资产品，专注保险产品创新和定制[416] - 公司催收流程根据逾期严重程度分为不同阶段，逾期15天开始催收[400] - 公司独立风险管理部门负责贷款绩效分析、信用模型验证等活动，信用评估团队分析贷款申请[408] - 公司持续监控模型运营和绩效，确保其稳定性和有效性，必要时进行调整[407] - 公司为业务运营的关键设备和财产投保，为员工提供社保，但未投保业务中断、第三方责任等保险[423] - 公司业务存在季节性，中国国家节假日期间信贷科技平台交易价值通常较低，2018年前因快速增长季节性影响较温和，未来可能加剧[424] 法律法规与监管政策 - 《外商投资法》于2019年3月15日通过，2020年1月1日生效，取代三部现行外商投资法，外资企业设立形式等受《公司法》和《合伙企业法》等约束，此前设立的外资企业可在实施后五年内保留原组织形式[426] - 外国投资者在华投资活动受《外商投资产业指导目录》《2021年负面清单》《鼓励外商投资产业目录（2020年版）》等文件约束，公司中国子公司业务属“鼓励”或“允许”类，增值电信服务部分属“限制”类[428][429] - 《外商投资电信企业管理规定》禁止外国投资者在中国增值电信服务业务中持股超过50%，但《2021年负面清单》和工信部相关通知允许在线数据处理和交易业务（电子商务业务）外资持股超50%[429] - 小额贷款公司设立需省级政府批准，资金来源受限，对单一借款人贷款余额不得超过公司净资产的5%，利率下限为央行公布基准利率的0.9倍[432] - 2020年11月2日发布的《网络小额贷款业务暂行管理办法（征求意见稿）》规定，小额贷款公司跨省开展网络小额贷款业务需获银保监会批准[434] - 2021年12月31日发布的《地方金融监督管理条例（草案征求意见稿）》规定，地方金融组织相关变更需省级地方金融监管部门批准，违规将受处罚[435] - 融资担保公司设立或开展业务需获相关政府部门批准，未经批准将受处罚，融资担保公司担保责任余额不得超过净资产的10倍，对同一被担保人及其关联方担保责任余额比例分别不超过10%和15%[437][438] - 全国性保险经纪公司最低注册资本为5000万元人民币，省级保险经纪公司最低注册资本为1000万元人民币；若缴纳保证金，按注册资本的5%缴纳[443] - 保险经纪公司购买的职业责任保险每次事故最高赔偿不低于100万元人民币，一年累计最高赔偿不低于1000万元人民币且不低于上一年主营业务收入[443] - 外国投资者持有保险经纪公司超过25%股份，此前需满足在WTO成员境内从事保险经纪业务超30年、上一年年末总资产不少于2亿美元，2021年12月3日该要求被废止[448] - 2022年2月1日起，申请经营保险经纪业务，全国性保险经纪公司最低注册资本为5000万元人民币，区域性保险经纪公司为2000万元人民币[450] - 保险经纪公司高级管理人员需具备大专以上学历或10年金融行业经验，从事金融行业超3年或经济行业超5年[452] - 2021年2月1日起实施的互联网保险业务监管办法规定，非合格保险机构不得开展互联网保险业务[454] - 《互联网保险业务监管办法》要求保险机构在2022年2月1日前分阶段实现完全合规，需在生效日起3个月内完成内部协议、营销活动等问题整改，6个月内完成业务和运营其他问题整改，12个月内完成自营平台网络安全保护认证[458] - 《融资租赁企业监督管理办法》规定融资租赁企业风险资产不得超过净资产10倍，《金融租赁公司监督管理暂行办法》规定金融租赁公司融资租赁及其他租赁资产占比不低于总资产60%，固定收益证券投资业务不超过净资产20%[464] - 《金融租赁公司非现场监管规程》要求金融租赁公司建立非现场监管信息报告系统，重大事项需在5天内向当地监管机构报告[465] - 增值电信服务运营商需从工信部或省级部门获取增值电信业务许可证，互联网信息服务提供商需ICP许可证，数据处理和交易处理服务提供商需EDI许可证，ICP许可证有效期5年，可在到期前90天内续期[467][468] - 《移动互联网应用程序信息服务管理规定（修订征求意见稿）》将于2022年8月1日生效，禁止应用提供商虚假宣传、捆绑下载等行为[469] - 2014年1月国家工商行政管理总局实施《网络交易管理办法》，对在线交易或服务运营商及平台提供商提出要求[471] - 2019年4月23日全国人大常委会实施修订后的《中华人民共和国反不正当竞争法》，强调经营者不得虚假宣传或虚构交易[471] - 2021年5月1日起施行的《互联网交易管理办法》规定，通过网络社交平台或网络直播平台进行销售或提供服务的在线业务经营者，需同时遵守《电子商务法》和该办法[474] - 2021年9月1日起施行的《数据安全法》要求数据处理合法合规，引入数据分类分级保护制度，对重要数据处理者提出要求，规定国家安全审查程序和数据出口限制[481] - 2021年7月6日发布的《关于严格打击非法证券活动的意见》提出完善数据安全、跨境数据传输和机密信息管理相关法律法规[482] - 2022年2月起施行的《网络安全审查办法》规定，拥有超100万用户个人信息的在线平台运营商境外上市前需申请网络安全审查[483] - 2021年11月14日发布的《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》提出，处理超100万用户个人信息的数据处理者境外上市等活动需申请网络安全审查，境外上市公司需进行年度数据安全评估[485] - 2021年7月30日发布的《关键信息基础设施安全保护条例》明确关键信息基础设施定义，禁止非法活动，要求运营者建立保护和问责制度[486] - 2021年7月12日发布的《网络产品安全漏洞管理规定》禁止滥用漏洞危害网络安全，要求相关方建立接收渠道并保留日志至少6个月，禁止向境外提供未披露漏洞[487] - 2022年9月1日起施行的《数据出境安全评估办法》规定，重要数据出境等四种情形下，数据处理者需申请数据安全评估和出境审批[488] - 2021年11月1日起施行的《个人信息保护法》要求个人信息处理目的明确合理、收集范围最小化，处理者需保障信息安全，违规将受处罚[489] - 国家保密局规定可封锁泄露国家机密或违规网站，有特定服务的互联网公司需申请批准[490] 知识产权与商标 - 公司有405个注册商标，并已向国家知识产权局商标局申请注册554个商标，还从宜信获得某些商标的全球免版税许可[420] - 公司有109个商标申请，均在国家知识产权局商标局待审[497] 税收政策 - 非居民企业取得来源于中国境内的所得，预提所得税税率为10%[499] - 中国企业向香港企业支付股息，若香港企业直接持有中国企业至少25%股权，预提所得税税率从10%降至5%[499] - 香港居民企业享受降低预提所得税需满足直接拥有规定比例股权和表决权，且在收到股息前12个月持续拥有[499] - 2015年11月1日起，非居民企业享受税收协定待遇无需税务机关事前审批[499] - 2020年1月1日起，新规定非居民企业和扣缴义务人通过“自行判断、申报享受、留存资料备查”享受协定待遇[499] - 公司香港子公司满足条件可享受5%股息预提所得税税率[499] - 税务机关若认为交易以享受优惠税收待遇为主要目的，可调整优惠预提所得税[499] - 判定“受益所有人”身份需考虑申请人是否在12个月内将超50%收入支付给第三国或地区居民等因素[499] - 申请人证明“受益所有人”身份需按规定向税务机关提交相关文件[499] 海外发行与上市规定 - 国内企业海外发行和上市需向中国证监会备案，若最近财年国内企业营业收入、毛利、总资产或净资产超发行人经审计合并财务报表相关项目50%，且高管多为中国公民或常住中国、主要业务在中国，则视为间接海外发行和上市[502] - 违反《国务院关于境内企业境外发行证券和上市的管理规定（草案征求意见稿）》，相关国内公司可能被警告或处以100 - 1000万元人民币罚款，情节严重可责令停业等；企业控股股东等可能被警告或处以50 - 500万元人民币罚款[502] - 国内企业海外发行和上市的备案时间要求为：首次公开发行上市在向拟上市

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为12亿人民币，同比增长20% [17] - 第三季度运营费用同比下降10%至80万人民币，销售和营销费用同比下降15%至4.07亿人民币，原始和服务费用同比下降22%至1.87亿人民币 [18] - 第三季度合同资产、应收账款等准备金为8360万人民币，相当于贷款额的1.2%，低于上季度的1.8% [18] - 净收入同比增长两倍至3亿人民币，净利率为26% [19] - 季度末现金及现金等价物为23亿人民币，较上季度增长6% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 财富管理业务 - 截至2021年9月30日，客户总资产超过174亿人民币，较上季度增长19%，较去年增长约250% [6] - 活跃投资者总数季度增长11%至约42.8万 [6] - 第三季度平台新投资者数量近1万，环比增长33% [6] - 剔除保险产品后，每位投资者的平均客户资产达到25.9万人民币，同比增长125% [7] - 客户资产超过50万人民币的投资者数量较去年增长近两倍 [7] - 持有至少两种不同资产类别的投资者数量同比增长168% [7] 合翔保险经纪业务 - 本季度贡献总保费7.35亿人民币，环比增长29%，佣金收入达到1.99亿人民币，环比增长31%，同比增长95% [9] - 11月初已完成全年保费和收入内部目标 [9] - 第三季度长期保险续保率为98%，远高于行业标准85% [9] 信贷业务 - 第三季度贷款促成总额达68亿人民币，环比增长30%，同比增长117% [10] - 本季度服务的借款人数为54.8万，较上季度增加26% [11] - 易享花小额循环贷款产品第三季度贷款额为34亿人民币，占总贷款额近50%，较去年增长近五倍 [11] - 截至9月30日，易享花APP月活跃用户达到110万，环比增长82% [11] - 中小企业贷款业务量环比增长超400%，目前占总贷款额的25% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为以用户为中心的个人数字金融管理平台，业务模式持续整合和拓展，各业务线间互动和协同效应不断增强 [5] - 财富管理业务采用精准定位获客策略，推出“金融+生活”举措，提供定制化生活服务和产品，以吸引新投资者并提高现有用户的终身价值 [8] - 合翔保险经纪业务凭借产品创新和定制能力、高标准服务以及独特的2B2C商业模式，实现市场扩张 [9][10] - 信贷业务通过嵌入更多多元化消费场景、扩大自有流量池、提高重复借款率等方式，降低客户获取成本，实现健康的产品单位经济效益 [12] - 公司积极响应监管要求，采取填充中小企业贷款、提供低价循环贷款、改善客户结构等策略，确保合规并保持盈利能力 [13] - 公司认为自身业务模式具有差异化，信贷、保险和财富管理业务相互协同，形成稳定的“三支柱”模式，降低了单一业务在不确定环境中的风险 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境平淡，但公司本季度盈利能力显著提升，业务规模健康增长 [5] - 随着投资者对更高可投资金额的需求不断增加，公司将提供更多多元化、大额度的产品，进一步提高盈利能力 [15] - 信贷科技业务向更高质量客户群体转移，长期来看信贷和财富管理业务之间的协同效应和重叠将不断增加 [15] - 公司有信心在2022年过渡年保持健康增长和盈利能力，并在未来恢复更强劲的盈利增长 [19] 问答环节所有提问和回答 问题: 本季度发起贷款的APR和平均贷款期限是多少？ - 平均贷款期限约为28个月，预计到年底将缩短至10 - 12个月；本季度24% APR的贷款约占30%，到年底将接近50% [21] 问题: 第四季度业务进展如何？ - 中小企业贷款业务增长显著，去年占比低于1%，本季度约占24%，且所有中小企业贷款定价均低于24%，甚至低于18%；随着中小企业贷款占比增加，APR将降低；公司将关注监管改进，逐步调整战略规划 [23] 问题: 在优质借款人竞争加剧和利率上限实施的压力下，税前或运营利润率的前景如何？ - 目前公司毛收入约为20%，获客成本为2% - 3%，其他运营成本为1% - 3%；希望第一季度运营成本降低1% - 2%，并在明年提高成本效率，这将成为盈利能力的另一个驱动力 [25] 问题: 是否有离岸现金可用于回购股票？ - 公司手头有23亿人民币存款，但考虑到未来业务战略存在不确定性，仍需保留足够现金用于未来业务发展；公司内部会讨论回购股票或支付股息等策略，但首先要确保战略和业绩的发展 [27] 问题: 2022年向24%定价转移的速度如何？完成定价转移后，2022年的获客率前景如何？如何得出该获客率？ - 公司正在从账户定价向24%进行调整；考虑到更好的资产质量、更低的资金成本、更低的获客成本和持续的运营成本节约，公司对24%价格上限下的盈利能力有信心；与目前20%的毛收入相比，24%上限下的毛收入率将提高4% - 5%，但资金成本、获客成本和风险影响将分别降低3%、1%和1%，净收入利润率将保持稳定 [31] 问题: 向低APR转移时，资金来源是什么？ - 随着客户质量提高，公司认为资金成本仍有显著下降空间；2021年主要资金合作伙伴包括银行、信托、小额贷款公司和金融租赁公司，预计未来与资金合作伙伴的关系将进一步加强，资金成本至少降低1% - 2% [33]

业绩总结 - Yiren Digital在2021年第三季度净收入为1,231,991万元人民币，同比增长20.5%[39] - 2021年第三季度净利润为320,925万元人民币，较2020年同期的亏损133,139万元人民币大幅改善[39] - 2021年第三季度每股基本收益为1.8856元人民币，较2020年同期的亏损0.7218元人民币显著改善[39] - 截至2021年9月30日，净收入为320,925万元人民币，较2020年9月30日的79,837万元人民币增长了302.5%[45] - 截至2021年9月30日，调整后EBITDA为438,604万元人民币，较2020年9月30日的117,543万元人民币增长了273.5%[45] - 截至2021年9月30日，调整后EBITDA利润率为35.6%，较2020年9月30日的11.5%增长了24.1个百分点[45] 用户数据 - Yiren Digital的财富管理平台在2021年第二季度的活跃投资者数量达到427,873人，同比增长约10.5%[7] - 截至2021年9月30日，当前投资产品的投资者数量为5,030,228，较2020年9月30日的4,593,256增长了9.6%[45] - 截至2021年9月30日，贷款促进模型下的借款人数为548,495人，较2020年9月30日的143,238人增长了283.5%[45] 产品与服务 - Yiren Digital的财富管理业务通过提供超过4,000种金融产品，覆盖了从大众到超高净值客户的广泛客户群体[14] - Yiren Digital的信贷产品包括无担保循环贷款，贷款金额范围为3,000至20,000人民币，贷款期限为3至12个月[28] - Yiren Digital的信贷产品针对小企业的贷款金额范围为20,000至1,500,000人民币，满足不同客户的融资需求[28] - Yiren Digital的保险业务Hexiang Insurance提供510多种来自100多家保险公司的产品，涵盖人寿和财产保险[20] - Yiren Digital的信贷科技业务采用智能KYC和电子签名平台，提升了贷款申请和风险管理的效率[25] 财务状况 - 截至2021年9月30日，公司的总资产为7,556,413万元人民币，较2021年6月30日的7,200,158万元人民币有所增加[43] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为2,328,380万元人民币，较2021年6月30日的2,192,500万元人民币有所上升[43] - 2021年第三季度销售和营销费用为407,172万元人民币，同比下降16.0%[39] - 2021年第三季度总运营成本和费用为816,986万元人民币，同比下降10.1%[39] - 2021年第三季度融资服务收入为144,614万元人民币，同比增长2,628.5%[39] - 2021年第三季度保险经纪服务收入为199,406万元人民币，同比增长94.5%[39] 未来展望 - Yiren Digital的财富管理平台在2021年第二季度的资产管理规模（AUM）显著增长，反映出市场对个性化财富管理服务的需求增加[36] - Yiren Digital的综合金融管理平台致力于满足客户的多样化财务需求，包括现金管理、投资保护和财富增值等服务[13] 负面信息 - 截至2021年9月30日，贷款促进模型下的M3+净违约率为1.3%[47] - 截至2021年上半年发放的贷款总额为10,183,146万元人民币，净违约额为136,363万元人民币[47]

业绩总结 - 2021年第二季度净收入为1,125,035万元人民币，同比增长49.0%[35] - 2021年上半年总净收入为2,224,998万元人民币，同比增长0.5%[35] - 2021年第二季度净亏损为200,080万元人民币，较2020年同期的亏损232,195万元人民币有所改善[35] - 2021年第二季度每股基本收益为1.1911元人民币，较2020年同期的亏损1.2510元人民币有所改善[35] - 2021年第二季度调整后EBITDA为295,381万元人民币，调整后EBITDA利润率为26.3%[40] 用户数据 - 截至2021年第二季度，客户资产总额约为人民币147亿元[11] - 截至2021年第二季度，活跃投资者人数约为38.6万[11] - 截至2021年第二季度，服务的借款人数约为43.4万[11] - 截至2021年第二季度，累计服务的投资者人数约为250万[11] - 截至2021年第二季度，累计服务的借款人数约为560万[11] - 截至2021年6月30日，当前投资产品的投资者数量为5,343,601，较2020年6月30日的4,349,523增长了22.9%[40] 贷款与收入 - 2021年第二季度贷款促成服务收入为551,373万元人民币，占总净收入的49.0%[35] - 2021年第二季度消费者信贷的收入为838,196万元人民币，较2020年同期的1,040,092万元人民币下降了19.4%[40] - 2021年第二季度贷款促进模型下的贷款总额为5,252,859万元人民币，较2020年同期的4,241,948万元人民币增长了23.9%[40] - 2021年第一季度贷款促进模型下的贷款总额为4,930,287万元人民币，较2020年同期的2,263,914万元人民币增长了117.5%[42] 成本与费用 - 2021年第二季度总运营成本和费用为840,672万元人民币，同比下降17.1%[35] - 2021年第二季度消费者信贷的销售和营销费用为407,838万元人民币，较2020年同期的1,012,127万元人民币下降了59.7%[40] 未来展望与策略 - 预计到2024年，中国个人财富管理市场的年均增长率为20%[13] - 公司计划通过资产配置模型推动财富管理业务增长[26] - 公司将继续通过线上和线下渠道维护高质量客户信用资产的增长[26] 负面信息 - 2021年第二季度经营活动产生的净现金流为-212,993万元人民币[37] - 2021年第二季度投资活动产生的净现金流为-208,539万元人民币[37] - 截至2021年6月30日，M3+净违约率为10.5%，较2016年的8.5%有所上升[42] - 2021年第二季度贷款促进模型下的净损失为200,080万元人民币，较2020年同期的净损失为212,976万元人民币有所改善[40] - 2021年第二季度贷款促进模型下的逾期率（15-29天）为0.5%[41] 财富管理 - 2021年第二季度财富管理部门的收入为286,839万元人民币，较2020年同期的738,257万元人民币下降了61.1%[40]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收同比增长49%至11亿人民币，其中财富管理业务占比27% [19] - 第二季度总净收入环比增长10%，净收入利润率达18% [19] - 总运营费用同比下降17%至8亿人民币 [19] - 销售和营销费用较上年下降40%至4.57亿人民币 [19] - 发起和服务费用较上年增长11%至1.83亿人民币 [19] - 本季度合同资产、应收账款等的准备金为930亿人民币，相当于贷款额的1.8%，低于上季度的2.9% [19] - 截至6月30日，现金及现金等价物为22亿人民币 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 财富管理业务 - 截至6月30日，累计服务投资者250万，本季度活跃投资者数量增至385,536人，环比增长26% [18] - 截至6月30日，投资产品客户资产增至147亿人民币，环比增长37% [8][18] - 每位投资者的平均客户资产环比增长17%，接近10万人民币 [8] - 持有两种以上资产类别的投资者数量较上年增长420% [8] - 基金产品成为本季度关键增长驱动力，6月推出的退休基金产品在23天内促成2300万人民币交易量 [9] - 新版投资组合产品销量较上季度增长80% [9] 保险业务 - 2021年第二季度，总保费约为5.7亿人民币，环比增长超130% [10] 信贷业务 - 第二季度贷款总额达53亿人民币，环比增长7%，同比增长245% [14] - 第二季度服务的借款人数超过43.4万，环比增长25%，同比增长304% [15] - 借款客户贡献的总保费较上季度增长55% [15] - 本季度获得100亿人民币信贷额度，另有20家金融机构在洽谈中 [16] - 6月，逾期15 - 29天、30 - 59天和60 - 89天的贷款逾期率分别为0.5%、0.8%和0.7%，处于历史最低水平 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 财富管理业务 - 升级服务、丰富产品，推出退休计划和服务，与全球领先投资管理公司合作 [5] - 提升服务高可投资资产客户的能力 [6] - 加强品牌建设，提高客户参与度和忠诚度 [9] - 开展投资者教育，创建多种教育内容 [11] - 采用2B2C战略获取客户，已有超10个合作伙伴渠道 [11] 信贷业务 - 向高质量增长转型，将目标借款客户转向更高信用质量群体 [7] - 2021年下半年深化在小企业市场的布局，增加中小企业贷款 [7] - 整合不同业务线和服务场景，为客户提供综合金融服务 [7] 行业竞争 - 当地金融监管要求金融机构将客户贷款的年利率上限设定为24%，公司认为这对行业有益，消除了市场对年利率和定价的担忧 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身作为领先的以用户为中心的个人金融管理平台，有能力拓展业务 [5][7] - 随着客户群体的升级，预计全年资产质量将持续改善 [16] - 公司强大的资产负债表使其在当前经营环境中处于有利地位，有足够的韧性开展新举措和把握新机会 [20] 问答环节所有提问和回答 问题1：财富管理业务投资产品销量从今年第一季度开始略有放缓的原因是什么？财富管理产品费率环比下降的原因是什么？今年下半年销量和费率趋势如何？ - 财富管理产品费率下降主要是由于产品组合的变化，上一季度主要产品是人寿保险，渠道佣金约为17% - 18%，而本季度主要是资产保险，保费较低，渠道佣金约为14% - 15% [23] 问题2：监管机构发布了关于在线销售保险产品检查的公告，公司采取了哪些措施？这是否会影响今年下半年的保险销售？ - 保险监管主要针对在线保险服务，而公司旗下的和祥保险主要是线下业务，管理层认为不会对保险业务产生新的监管影响，也不会对业务造成负面影响 [24][25] 问题3：能否提供汽车贷款和小额循环贷款的比例？公司表示下半年将拓展中小企业贷款业务以促进普惠金融，能否分享汽车贷款、中小企业贷款和小额循环贷款的贷款组合目标？第二季度消费信贷的获客率进一步下降，主要是因为获取了年利率较低的优质借款人，在年利率上限设定为24%的窗口指导下，下半年及未来的获客率将如何变化？ - 中小企业贷款中，汽车贷款客户占比约为20% - 30%，随着老客户群体的扩大，这一比例有望提高到60% [26]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度总营收同比增长7%至11亿元人民币，其中财富管理业务占比24% [17] - 总费用同比下降7%至8亿元人民币，销售和营销费用同比下降34%至4.052亿元人民币，原服务费用同比增长7%至1.745亿元人民币 [17] - 本季度合同资产、应收账款等的拨备为1.412亿元人民币，相当于贷款额的2.9%，而去年同期为0.8% [18] - 本季度净利润同比增长843%至1.812亿元人民币 [19] - 截至2021年3月31日，现金及短期投资为26亿元人民币 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 财富管理业务 - 截至2021年3月31日，已服务超240万投资者，投资产品的活跃投资者总数增至307,107人，环比增长32% [16] - 截至2021年3月31日，投资产品的客户资产环比增长25%至107亿元人民币 [7][16] - 2021年第一季度，宜人财富上持有超过2种资产类别的投资者数量同比增长630%，每位投资者的平均客户资产环比增长65%至8.5万元人民币 [8] 信贷业务 - 第一季度末，宜人信贷注册用户达9580万，同比增长8% [12] - 第一季度服务的借款人总数近35万，环比增长83% [12] - 第一季度，宜人信贷平台在贷款促成模式下促成贷款49亿元人民币，环比增长17%，同比增长555% [12] 保险业务 - 预计本季度将产品组合拓展至人寿保险，推出新战略平台计划，与流量渠道合作提供基于场景的数据驱动产品设计、数字化保单管理和分销服务 [8] - 自2020年8月至2021年4月，每份保单的平均保费增长270% [14] 数字股票经纪平台业务 - 计划于第二季度推出，为零售投资者提供离岸股票经纪和金融服务 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成业务重组和传统业务分拆，转型为以用户为中心的数字个人金融管理平台，积累了超530万借款人和240万投资者的用户基础，并继续获取新客户 [5] - 进行技术创新，构建数据和技术驱动的IT系统，结合人工智能、区块链和云计算，提升运营效率 [6] - 丰富和拓宽信贷和财富管理的产品组合，提供全方位金融产品和服务 [6] - 信贷业务通过拓宽渠道合作伙伴、丰富产品，覆盖更多消费场景，建立完整信贷产品矩阵；与2B公司合作，扩大规模；与保险业务整合，提供保险产品和服务，构建互补金融服务生态系统 [13][14] - 保险业务与流量渠道合作，提供基于场景的数据驱动产品设计和数字化服务，开拓新收入来源 [8][9] - 数字股票经纪平台利用客户资源和合作关系，以及专业投资能力，针对大众富裕和高净值客户群体，提供增值服务 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2021年第一季度实现了稳健增长，恢复了高质量增长并回到正常盈利水平 [5] - 预计信贷业务的强劲表现将持续全年 [15] - 2021年全年，预计投资产品总额在2000万至3000万元人民币之间，贷款总额在200亿至250亿元人民币之间，该预测会根据市场和运营情况变化 [19] 问答环节所有提问和回答 - 无提问和回答内容 [20]

公司客户与业务规模 - 截至2020年12月31日，公司服务约520万借款人和约230万投资者[536] - 2018 - 2020年，公司促成贷款分别为633.291亿元、391.03亿元和116.515亿元（17.857亿美元）[536] - 2018 - 2020年，通过移动应用促成贷款分别为346.739亿元、175.839亿元和30.032亿元（4.603亿美元），分别占各期市场促成贷款总额的54.8%、45.0%和25.8%[536] - 截至2020年12月31日，宜人财富平台总AUA为232.274亿元（35.598亿美元），每位投资者平均AUA为151,575.6元（23,230.0美元）[537] - 截至2020年12月31日，约49.4%的平台投资者仅为贷款提供资金，40.5%的投资者投资于非贷款产品，10.1%的投资者同时投资于贷款和非贷款产品[537] - 2019年和2020年，通过宜信普惠获取的借款人分别占53.0%和21.7%，分别贡献市场促成贷款总额的52.4%和68.4%[545] - 2017年和2018年，通过宜信推荐获取的借款人分别占41.2%和38.4%，分别贡献市场促成贷款总额的48.5%和43.1%[545] 业务重组情况 - 2020年12月31日，公司与宜信完成业务重组，出售在线消费贷款平台，宜信支付6700万元现金[541] - 2020年12月31日，公司完成与宜信的业务重组，处置并停止对面向个人投资者的在线消费贷款平台的控制[574][577] - 2020年12月31日，公司完成与宜信的业务重组，不再从事网络借贷信息中介业务[722] 疫情对公司的影响 - 2020年上半年，受疫情影响，公司出现逾期波动，贷款量和收入显著下降[559] - 2020年第二季度，公司推出特别客户关怀计划，为受疫情影响的客户提供折扣或还款宽限，对该季度总收入产生负面影响[561] - 新冠疫情可能继续对公司2021年业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[563] 公司财务关键指标（整体） - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为24.699亿元人民币（3.785亿美元）[564] - 2017 - 2020年Q1~Q3各期间促成贷款金额分别为698.83293亿元、631.76149亿元、391.03048亿元和67.81464亿元人民币，对应累计M3 +净冲销金额分别为118.15925亿元、117.25429亿元、53.05343亿元和4584万元人民币，净冲销率分别为16.9%、18.6%、13.6%和0.7%[570] - 2018 - 2020年公司净收入分别为11.244114亿元、8.616784亿元和3.961962亿元人民币（6.07199亿美元），其中贷款促成服务收入占比分别为68.0%、60.1%和33.6%[573] - 2018 - 2020年公司加权平均交易及服务费率分别为23.8%、20.0%和16.8%[576] - 2018 - 2020年总运营成本分别为10,467,968千元人民币、7,488,755千元人民币、4,667,800美元[582] - 2018 - 2020年销售和营销费用分别为6,658,270千元人民币、4,457,353千元人民币、291,969美元，占比分别为63.6%、59.5%、40.8%[582] - 2018 - 2020年财富管理服务销售和营销费用分别为1,242,439千元人民币、643,542千元人民币、29,988美元，占比分别为18.7%、14.4%、10.3%[584] - 2018 - 2020年消费信贷服务销售和营销费用分别为5,415,831千元人民币、3,813,811千元人民币、261,981美元，占比分别为81.3%、85.6%、89.7%[584] - 2018 - 2020年净收入分别为11,244,114千元人民币、8,616,784千元人民币、607,199美元[592] - 2018 - 2020年销售和营销费用占净收入比例分别为59.2%、51.7%、48.1%[592] - 2018 - 2020年贷款发起、服务及其他运营成本占净收入比例分别为9.4%、7.7%、27.9%[592] - 2018 - 2020年总净收入分别为1.1244114亿元、0.8616784亿元、0.3961962亿元（6.07199亿美元）[595][599][600] - 2020年净收入从2019年的86.17亿元降至39.62亿元（6.07亿美元），主要因消费信贷服务收入减少60.7%，从64.41亿元降至25.30亿元（3.88亿美元）[607] - 2020年总运营成本和费用从2019年的74.89亿元降至46.68亿元（7.15亿美元），主要归因于销售和营销费用、一般和行政费用以及合同资产、应收账款等备抵金的减少[608] - 2020年销售和营销费用从2019年的44.57亿元降至19.05亿元（2.92亿美元），消费信贷服务销售和营销费用减少55.2%，财富管理服务减少69.6%，占总收入的百分比从51.7%降至48.1%[609] - 2020年贷款发起、服务和其他运营成本从2019年的6.65亿元增至11.05亿元（1.69亿美元），占总收入的百分比从7.7%增至27.9%[611] - 2020年一般和行政费用从2019年的7.32亿元降至6.27亿元（0.96亿美元），占总收入的百分比从8.5%增至15.8%[612] - 2020年净利息收入从2019年的7340万元略降至6160万元（940万美元），主要因可供出售投资和持有至到期投资减少[613] - 2020年公允价值调整从2019年的390万元公允价值收益变为1.44亿元（2210万美元）公允价值损失，主要因合并ABFE发放贷款的本金和利息损失[614] - 2020年所得税从2019年的2.39亿元费用变为8060万元（1240万美元）收益，主要因遗留业务减少导致应纳税所得额降低[615] - 2020年净利润从2019年的11.56亿元变为亏损6.93亿元（1.06亿美元）[615] - 现金及现金等价物在2019年较2018年增长22.7%，2020年较2019年减少22.8%[626] - 受限现金从2018年12月31日的4.275亿元降至2019年的7110万元，降幅83.4%，后增至2020年的2.372亿元（3640万美元），增幅233.9%[628][630] - 合同资产净额从2018年的39.093亿元降至2019年的23.987亿元，降幅38.6%，2020年降至7502万元（1150万美元），降幅68.7%[631] - 预付费用和其他资产从2018年的25.523亿元降至2019年的13.332亿元，降幅47.8%，2020年降至2786万元（427万美元），降幅79.1%[633][634] - 公允价值计量的贷款从2018年的13.752亿元降至2019年的4.185亿元，降幅69.6%，2020年降至1922万元（294万美元）[635] - 融资应收款从2019年的2960万元增至2020年的12.535亿元（1.921亿美元），增幅4133.1%[637] - 可供出售投资从2018年的8.356亿元降至2019年的4.61亿元，降幅44.8%，2020年降至1755万元（269万美元）[638] - 应付投资者公允价值款项从2018年的6.262亿元降至2019年的零，2020年增至5260万元（810万美元）[639] - 应计费用和其他负债从2018年的19.811亿元增至2019年的23.246亿元，2020年降至12.089亿元（1.853亿美元）[641] - 有担保借款从2018年的2.224亿元降至2019年的1860万元，2020年增至5.005亿元（7670万美元）[643] - 退款负债从2018年的2.1457亿元降至2019年的1.8015亿元，2020年降至108万元（17万美元）[644] - 2018 - 2020年中国消费者价格指数同比变化分别为上涨1.9%、4.5%和0.2% [694] - 2018 - 2020年公司应收账款分别为4030万元、340万元和1.227亿元（1880万美元），2020年行业合作伙伴应收推荐服务费为7000万元（1070万美元），保险经纪服务应收佣金为4070万元（620万美元）[699] - 2020年经营活动产生的净现金为2.82亿人民币（4322.2万美元），投资活动使用的净现金为17.967亿人民币（2.754亿美元），融资活动提供的净现金为9.554亿人民币（1.464亿美元）[704][705][710][712] - 2019年经营活动产生的净现金为2.742亿人民币，投资活动提供的净现金为11.1亿人民币，融资活动使用的净现金为11.497亿人民币[704][706][710][712] - 2018年经营活动使用的净现金为39.591亿人民币，投资活动提供的净现金为32.976亿人民币，融资活动使用的净现金为7.88亿人民币[704][707][711][712] - 2018 - 2020年资本支出分别为1.407亿人民币、4800万人民币和1370万人民币（210万美元）[713] - 2018 - 2020年经营租赁租金费用分别为3.101亿人民币、2.838亿人民币和2.449亿人民币（3750万美元）[726] 各业务线财务关键指标 - 2018 - 2020年消费者信贷业务收入分别为0.9257154亿元、0.6440569亿元、0.2529598亿元（0.0387679亿美元），2019年较2018年下降30.4%，2020年较2019年下降60.7%[599][600][601][603] - 2018 - 2020年财富管理业务收入分别为0.198696亿元、0.2176215亿元、0.1432364亿元（0.021952亿美元），2019年较2018年增长9.5%，2020年较2019年下降34.2%[599][600][604][605] - 2018 - 2020年贷款促成服务收入分别为0.7647804亿元、0.5182028亿元、0.132972亿元（0.0203789亿美元），2019年较2018年下降32.2%，2020年较2019年下降74.3%[595][600][601][603] - 2018 - 2020年贷后服务收入分别为0.1173108亿元、0.0757783亿元、0.067044亿元（0.010275亿美元），2019年较2018年下降35.4%，2020年较2019年下降11.5%[595][600][601][603] - 2018 - 2020年账户管理服务收入分别为0.1806732亿元、0.2016678亿元、0.0921779亿元（0.0141269亿美元），2019年较2018年增长11.6%，2020年较2019年下降54.3%[595][600][604][605] - 2019 - 2020年保险经纪服务收入分别为0、0.043083亿元（0.0066028亿美元）[595][600][604] - 2018 - 2020年财富管理折旧和摊销费用分别为0.003亿元、0.0027亿元、0.0019亿元（0.0003亿美元）[606] - 2018 - 2020年消费者信贷折旧和摊销费用分别为0.1079亿元、0.0899亿元、0.0788亿元（0.0121亿美元）[606] 公司业务相关费用与交易价格 - 截至2019年和2020年12月31日，贷后服务未履行的交易价格分别为7.871亿人民币和9980万人民币（1530万美元），约53%、67%和7

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收环比增长14%，达到12亿人民币 [19] - 其他收入环比增长95%，主要因保险业务增长 [20] - 总费用环比增长19%，达到17亿人民币 [20] - 销售和营销费用环比下降39%，至2.951亿人民币 [20] - 贷款发放和服务费用环比增长149%，至5.97亿人民币 [21] - 合同资产和应收账款准备金为3450万人民币，相当于贷款额的8.0% [21] - 本季度净亏损7.556亿人民币，排除一次性影响后，非GAAP净收入为1790万人民币，环比增长21% [21] - 截至2020年12月31日，现金及短期投资为72亿人民币 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 财富管理业务 - 截至2020年12月31日，服务近24亿投资者，当前产品（不含P2P产品）活跃投资者增至21.5万 [18] - 当前产品客户资产同比增长超七倍，至86亿人民币 [18] - 截至2020年第四季度末，基金产品客户资产环比增长10%，至15亿人民币，每位投资者平均投资6.1万人民币 [11] - 第四季度，财富管理业务收入占净收入的36% [20] 信贷业务 - 第四季度贷款发放额为42亿人民币，环比增长31% [19] - 2020年第四季度，小额循环产品“易享花”和有担保汽车贷款占总贷款发放额的87%，目前占比已超90% [13] - 2020年12月31日，持续业务15 - 89天逾期率为1.7%，整体业务为4.3% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成业务重组，剥离遗留P2P业务，未来专注财富管理和信贷科技业务 [6] - 财富管理业务战略转型，定位一站式资产配置专业平台，与超60家金融机构合作，提供超4000种产品 [8] - 2020年收购保险经纪公司和祥，2021年将推出更多新产品，提高高费率产品占比 [9] - 计划于2021年第二季度推出证券经纪业务，服务中美和香港金融市场 [12] - 信贷业务从自有业务模式过渡到纯贷款促成模式，资金全部来自合作伙伴 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年面临复杂宏观环境，疫情和监管政策带来挑战，但公司完成重要里程碑，战略转型取得进展 [6] - 财富管理业务需求强劲，预计2021年为整体业务提供强劲收入贡献 [7] - 信贷业务呈上升趋势，资产质量有望进一步改善 [13][17] - 预计2021年财富管理产品销售规模在700 - 300亿人民币之间，贷款促成规模在200 - 250亿人民币之间 [23] 其他重要信息 - 1月底停止线上银行存款促成业务，转向其他财富管理产品，对业务财务影响较小 [11] - “易享花”产品升级，第三季度试点推出新产品，第四季度交易量占比达46% [14][15] - 探索在汽车相关生态系统提供增值服务和产品，如汽车保险 [15] - “易享花”客户获取成本从上个季度的近3%降至第四季度的约2% [15] - 汽车贷款第四季度审批率达75%，创历史新高 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 证券经纪业务对公司收益和收入的影响，以及2021年收益增长预期 - 贷款促成模式发展良好，与银行合作，线上线下结合模式有助于信贷评估 [27] - 线上经纪业务将于第二季度上线，是业务的关键价值驱动因素，其他业务如贷款促成、财富管理基金组合和保险业务也是高质量业务 [28] - P2P业务转型成功，财富管理业务收入贡献从第三季度的10%提升至第四季度的31% [29] - 线上经纪业务是资产配置战略的一部分，能更好服务客户，预计财富管理业务和贷款业务销售规模将显著增长 [30] 问题2: 公司是否可定义为全方位财富管理公司 - 公司从遗留P2P业务转型为全方位财富管理公司，提供贷款、保险和未来的经纪业务，利用遗留客户基础，向传统投资产品和贷款转型，符合监管要求 [32][33] 问题3: 目前现金余额与上季度相比情况，以及公司市值与现金价值的关系 - 截至2021年12月31日，现金及短期投资为12亿人民币，现金存款约20亿人民币，净现金超4亿人民币 [35][36] - 公司资产负债表强劲，有能力推动业务大幅增长，投资者可按现金价值持有公司股票 [37]