文章核心观点 - Xometry获Zacks评级上调至买入，反映盈利预期上升，或对股价产生积极影响，是投资者的可靠选择 [1][3] 评级系统优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级决策，Zacks评级系统因盈利预期变化对短期股价走势的影响力而实用 [2] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，自1988年以来，Zacks排名第一的股票平均年回报率达25%，有出色的外部审计记录 [7] - 与倾向积极推荐的华尔街分析师评级系统不同，Zacks评级系统在任何时间对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等 [9] 盈利预期对股价的影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者用盈利和盈利预期计算股票公允价值，其买卖行为会导致股价变动 [4] - 对Xometry而言，盈利预期上升和评级上调意味着公司基本面改善，投资者对这一趋势的认可将推动股价上涨 [5] Xometry盈利预期情况 - 该按需制造市场预计在2024财年每股亏损0.17美元，同比变化57.5% [8] - 过去三个月，Xometry的Zacks共识预期提高了2.8% [8] 评级上调结论 - 股票在Zacks覆盖股票中排名前20%表明其盈利预期修正特征优越，短期内有望跑赢市场 [10] - Xometry被上调至Zacks排名第二，意味着其在预期修正方面处于前20%，短期内股价可能上涨 [10]

文章核心观点 Xometry公司宣布将参加RBC资本市场全球科技、互联网、媒体和电信会议，其AI驱动的双边市场在制造业数字化转型中发挥重要作用 [1][3] 公司动态 - 公司将于2024年11月20日上午9点20分（美国东部时间）参加RBC资本市场全球科技、互联网、媒体和电信会议并进行炉边谈话 [1] - 会议演示的网络直播和回放可在公司网站的投资者关系板块获取 [2] 公司业务 - 公司的双边AI驱动市场在制造业快速数字化转型中起关键作用，其专有技术可缩短开发周期、提高企业效率并帮助企业建立有韧性的供应链 [3] - 公司产品组合包括行业领先的数字市场、知名的Thomasnet®工业采购平台，以及用于大型关键项目的基于云的工具和集中式项目管理软件 [3] - 公司的AI驱动市场、Thomasnet®工业采购平台和云服务套件正在加速制造业数字化，为制造商提供业务增长资源，帮助买家建立本地有韧性的供应链 [4] - 公司的Xometry即时报价引擎®利用数百万条数据实时分析复杂零件，在全球范围内为买家匹配合适供应商，并提供准确价格和交货时间 [4] 联系方式 - 投资者联系：副总裁Shawn Milne，电话240 - 335 - 8132，邮箱shawn.milne@xometry.com [5] - 媒体联系：首席传播官Matthew Hutchison，邮箱Matthew.Hutchison@Xometry.com [5]

文章核心观点 - Xometry是一家鲜为人知的公司,但却引起了长期订阅者Bert Hochfeld的关注 [1] - Bert Hochfeld拥有丰富的投资银行从业经验,曾担任分析师并获得华尔街日报的奖项,后自主创办了独立研究公司和对冲基金 [1] - 2012年,Hochfeld因挪用对冲基金资金而被定罪 [1] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - Xometry是一家上市公司,股票代码为XMTR [1] - 作为一家制造业公司,Xometry提供定制化的制造服务 [1] 分析师背景 - Bert Hochfeld拥有丰富的投资银行从业经验,曾担任分析师并获得华尔街日报的奖项 [1] - 2001年,Hochfeld创办了独立研究公司Hochfeld Independent Research Group,为多家知名机构提供研究服务 [1] - Hochfeld还曾经运营过一只专注于科技投资的对冲基金Hepplewhite Fund,该基金在2011年获得了最佳小型股基金的称号 [1] - 2012年,Hochfeld因挪用对冲基金资金而被定罪 [1] - Hochfeld在Seeking Alpha上发表了500多篇文章,涉及信息技术领域 [1] - 凭借多年积累的投资智慧,Hochfeld在Tip Ranks分析师排名中位列前0.1% [1]

业务模式和平台特点 - 公司平台使用AI和机器学习技术为买家提供定制制造服务，帮助供应商拓展业务[89] - 公司平台的网络效应使其能够快速扩大规模和增加制造工艺[89] - 公司定义的"买家"为各行业的工程师、产品设计师、采购和供应链人员等[89] - 公司定义的"供应商"为获得公司批准在平台上制造产品或使用公司供应商服务的个人或企业[89] - 公司收入主要来自平台上的零件和装配品销售[89] 财务表现 - 活跃买家数量持续增长，截至2024年9月30日达到64,851名，同比增长24%[93] - 2024年第三季度97%的收入来自现有账户，反映了业务的强大基础[95] - 2024年9月30日拥有过去12个月内至少消费5万美元的账户达1,506个，同比增长23%[96] - 2024年第三季度公司调整后EBITDA亏损632万美元，调整后EBITDA率为-0.4%[100] - 公司第三季度营收为141.7百万美元，同比增长19.1%[103] - 第三季度非GAAP净利润为111.4万美元，上年同期为净亏损2.562百万美元[103] - 前三季度非GAAP净亏损为5.234百万美元，上年同期为18.955百万美元[104] - 第三季度非GAAP净利润占营收的0.8%，上年同期为-2.2%[103] - 前三季度非GAAP净亏损占营收的-1.3%，上年同期为-5.7%[104] - 总收入同比增长18%，达到3.97亿美元[136] - 市场业务收入同比增长24%，达到3.51亿美元[136] - 市场业务毛利率为33.1%，较上年同期提升2.5个百分点[136] - 供应商服务业务收入同比下降13%，至4,555万美元[137] - 供应商服务业务毛利率为88.8%，较上年同期提升7.5个百分点[136] - 亏损从上年同期的5,670万美元收窄至4,049万美元[133] 收入构成 - 公司主要收入来自于销售零件和组件等制造服务[106] - 供应商服务收入包括销售营销广告、金融服务产品、SaaS解决方案等[106] 成本和费用 - 销售和营销费用占总收入的20.6%，较上年同期略有上升[135] - 产品研发费用占总收入的7.3%，较上年同期略有下降[135] - 管理费用占总收入的12.0%，较上年同期大幅下降4.8个百分点[135] - 总成本增加3.43亿美元，增幅17%，主要由于市场营销成本增加[139] - 销售和营销费用增加1.36亿美元，增幅20%，主要由于员工人数和薪酬成本增加[143] - 产品研发费用增加340万美元，增幅13%，主要由于软件资产摊销增加[144] - 一般管理费用下降900万美元，降幅16%，主要由于公司租赁费用下降[144] 投资和现金流 - 公司将继续投资销售和营销以提高品牌知名度和拓展客户[111] - 公司将继续投资运营支持和产品研发以提升平台服务[112][113] - 现金及现金等价物和有价证券总额为2.34亿美元，预计未来12个月内可满足营运资金和资本支出需求[150] - 2027年到期的可转换票据本金总额为2.875亿美元，截至2024年9月30日的账面价值为2.832亿美元[151] - 2024年9月30日结束的9个月内经营活动产生的现金流出为2,447万美元[154] 风险因素 - 公司收入和成本主要以美元计价，不受外汇风险影响[157] - 国际业务收入占总收入的16%，主要以欧元计价，如果欧元汇率不利变动10%，将导致收入下降1.3%[158] - 公司认为通胀对其业务、经营成果和财务状况影响不大，但如果成本大幅上涨可能无法完全通过提价来抵消[159] 会计政策 - 公司近期采用的会计政策和估计与年报披露的一致，无重大变化[155] - 公司最近采纳的新会计准则和尚未采纳的新准则在财务报表附注中有描述[156]

财务数据和关键指标变化 - Q3 2024，公司的总收入同比增长19%，达到1.42亿美元，创下新高 [13][32] - Q3 2024，毛利润同比增长21%，达到5580万美元，毛利率为39.4% [35] - 调整后的EBITDA损失为60万美元，相较于2023年Q3的420万美元损失改善了85% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - Q3 2024，市场收入为1.27亿美元，同比增长24% [32] - 供应商服务收入为1470万美元，同比下降10% [34] - Q3市场毛利率为33.6%，同比提升250个基点 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际收入同比增长55%，接近1亿美元的年化收入 [22] - 活跃买家数量同比增长24%，达到64851名 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过扩大活跃买家和供应商网络、增加市场菜单、深化企业客户参与和国际扩展来推动增长 [16][18][22] - 公司致力于通过AI技术优化定价和匹配，提高市场毛利率 [14][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的市场前景持乐观态度，预计2025年市场增长将至少达到20% [29][42] - 管理层提到，尽管当前经营环境不佳，但公司仍能实现强劲增长，显示出市场需求的韧性 [96] 其他重要信息 - 公司在Q3推出了激光管切割和管弯曲的即时报价功能，吸引了客户的兴趣 [19] - 公司在全球范围内的供应商网络已超过4200家，增强了市场竞争力 [11] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2025年增长的关键驱动因素 - 管理层表示，2025年的增长将继续依赖于买家和供应商网络的扩展以及市场菜单的增加 [46][47] 问题: 关于供应商服务的未来增长 - 管理层提到，尽管Q4供应商服务预计将下降，但计划在2025年实现增长 [49] 问题: 国际业务的盈利能力 - 管理层表示，国际业务正在快速增长，预计将很快实现盈利 [61][63] 问题: 关于市场增长的季节性因素 - 管理层提到，Q4的市场增长受到假期日历和不确定宏观环境的影响 [98] 问题: 关于全球供应商基础的增长 - 管理层认为，供应商的增长主要是由于对Xometry平台价值的认识，而非宏观经济环境的影响 [102]

文章核心观点 - 制造市场业务公司Xometry 2024年第三季度财报超预期，股价上涨，公司有望实现盈利，多项业务指标改善，长期发展前景良好 [1][2][6] 财务表现 - 第三季度营收1.42亿美元，同比增长19%，远超管理层最高预期1.38亿美元 [2] - 预计第四季度营收同比增长14%，较第三季度和2023年第四季度增速大幅下降 [3] - 第三季度调整后息税折旧及摊销前亏损不足100万美元，有显著改善，预计第四季度实现调整后EBITDA盈利 [4] 业务指标 - 第三季度市场业务毛利率提高，活跃买家数量同比增长24%至近6.5万 [6] - 公司软件为制造服务客户提供即时定价，将工作外包给小商店，差价为毛利润 [5]

业绩总结 - Q3 2024总收入为1.42亿美元，同比增长19%[9] - Q3 2024市场收入为1.27亿美元，同比增长24%[11] - Q3 2024毛利润为5580万美元，同比增长34%[9] - Q3 2024市场毛利率为33.6%，同比提升250个基点[9] - 调整后的EBITDA损失为收入的0.4%，同比改善85%[9] - 预计Q4将实现轻微的调整后EBITDA盈利，目标收入超过6亿美元[9] - Q3 2024的调整后EBITDA为-632,000美元，收入为141,698,000美元[66] 用户数据 - 活跃买家数量超过64,000，显示出快速增长的多样化买家基础[8] - Q3 2024 活跃买家数量为 64,851，同比增长 24%[26] - 活跃付费供应商数量约为7,000，提供领先的市场营销和分析解决方案[8] - Q3 2024 活跃付费供应商数量为 7,000，较去年同期增长 19%[42] - Q3 2024的活跃付费供应商渗透率约为1%[57] 市场表现 - 国际收入在Q3 2024同比增长55%[19] - 以50,000美元以上的年度支出为标准的市场账户同比增长23%[9] - Q3 2024市场广告支出同比增长9%，达到55,325万美元[26] - Q3 2024市场收入同比增长48%，达到395万美元[45] 未来展望 - Q4 2024预计收入在1.45亿至1.47亿美元之间[34] - 预计年收入运行率约为6亿美元，以实现调整后EBITDA盈利能力[57] - 总毛利率预计在38%至40%之间[57] - 预计长期毛利率在40%至45%之间[64] - 运营费用预计在15%至20%之间[64] 成本与费用 - Q3 2024非公认会计原则运营费用占收入的比例为20.3%[27] - 销售和营销费用占FY2023收入的18.4%[68] - 产品开发的非GAAP费用为5,819千美元，占收入的4.1%[75] - 一般和行政费用的非GAAP费用为13,917千美元，占收入的9.8%[76] - 2024年第三季度的GAAP产品开发费用为9,344千美元，较2023年第二季度的10,018千美元下降6.7%[75] - 2024年第三季度的GAAP一般和行政费用为16,060千美元，较2023年第二季度的16,488千美元下降2.6%[76] - 2024年第三季度的成本收入为85,873千美元，较2023年第二季度的79,718千美元增长7.5%[80] - 非GAAP成本收入为85,690千美元，较2023年第二季度的79,537千美元增长7.7%[80] 资本支出 - 资本支出预计为每季度约500万美元[57]

文章核心观点 - Xometry本季度财报表现超预期 但股价年初至今下跌 未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化 同行业的DNOW即将公布财报 [1][3][9] 分组1：Xometry本季度财报情况 - 每股收益0.02美元 击败Zacks共识预期的亏损0.04美元 去年同期亏损0.05美元 本季度财报盈利惊喜达150% [1] - 上一季度实际亏损0.01美元 预期亏损0.14美元 盈利惊喜为92.86% [1] - 过去四个季度 公司三次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收1.417亿美元 超过Zacks共识预期3.30% 去年同期营收1.1893亿美元 过去四个季度公司四次超过共识营收预期 [2] 分组2：Xometry股价表现及未来展望 - 自年初以来 Xometry股价下跌约38.6% 而标准普尔500指数上涨19.8% [3] - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期是帮助投资者判断股票未来走势的可靠指标 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性 投资者可自行跟踪或依靠Zacks Rank评级工具 [5] - 财报发布前 Xometry盈利预测修正趋势喜忧参半 目前Zacks Rank为3（持有） 预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来几天未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注 当前对下一季度的共识每股收益预期为亏损0.02美元 营收1.4462亿美元 本财年共识每股收益预期为亏损0.18美元 营收5.3731亿美元 [7] 分组3：行业情况及对Xometry影响 - Zacks行业排名中 制造业 - 通用工业目前处于250多个Zacks行业的后47% 排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] 分组4：同行业DNOW情况 - DNOW尚未公布截至2024年9月季度财报 预计11月7日发布 [9] - 预计即将发布的财报中季度每股收益0.19美元 同比变化 -24% 过去30天该季度共识每股收益预期下调6.7% [9] - 预计营收6.017亿美元 较去年同期增长2.3% [10]

整体营收情况 - 2024年Q3营收同比增长19%，达创纪录的1.42亿美元，市场营收同比增长24%至1.27亿美元[1][3] - 2024年第三季度营收1.41698亿美元，2023年同期为1.18927亿美元；2024年前九个月营收3.96983亿美元，2023年同期为3.35261亿美元[24] - 2024年第三季度总营收为1.41698亿美元，2023年同期为1.18927亿美元；2024年前九个月总营收为3.96983亿美元，2023年同期为3.35261亿美元[30] 毛利润与毛利率情况 - 2024年Q3毛利润同比增长21%，达创纪录的5580万美元，市场毛利润同比增长34% [1] - 2024年Q3市场毛利率同比增加250个基点，达创纪录的33.6% [1] - 2024年第三季度毛利润5582.5万美元，2023年同期为4624.9万美元；2024年前九个月毛利润1.56604亿美元，2023年同期为1.29174亿美元[24] 调整后EBITDA情况 - 2024年Q3调整后EBITDA亏损同比改善85%，至60万美元，亏损占营收比例创纪录低至0.4% [1] - 2024年第三季度调整后EBITDA亏损63.2万美元，2023年同期为亏损421.5万美元；2024年前九个月调整后EBITDA亏损1072.5万美元，2023年同期为亏损2464万美元[28] - 预计2024年Q4营收在1.45 - 1.47亿美元之间，调整后EBITDA有望实现微利 [8] 市场业务关键指标 - 2024年Q3市场活跃买家数量从2023年9月30日的52382个增至64851个，同比增长24% [3] - 2024年Q3过去12个月支出至少5万美元的市场账户从2023年9月30日的1223个增至1506个，同比增长23% [3] 供应商服务营收情况 - 2024年Q3供应商服务营收为1470万美元，同比下降10% [3] 净亏损与净收入情况 - 2024年Q3归属于普通股股东的净亏损为1020万美元，同比减少180万美元 [3] - 2024年Q3非GAAP净收入为110万美元，而2023年Q3为非GAAP净亏损260万美元 [4] - 2024年第三季度净亏损1019.9万美元，2023年同期为1201万美元；2024年前九个月净亏损4050.7万美元，2023年同期为5691.2万美元[29] - 2024年第三季度非GAAP净收入为111.4万美元，2023年同期亏损256.2万美元；2024年前九个月非GAAP净亏损523.4万美元，2023年同期亏损1895.5万美元[29] - 2024年第三季度总净亏损为1019.9万美元，2023年同期为1202.3万美元；2024年前九个月总净亏损为4051.2万美元，2023年同期为5692.1万美元[30] 财务状况指标（资产负债表相关） - 2024年9月30日现金及现金等价物为17,430美元，2023年12月31日为53,424美元[23] - 2024年9月30日应收账款（扣除坏账准备）为78,530美元，2023年12月31日为70,102美元，坏账准备分别为340万美元和240万美元[23] - 2024年9月30日总资产为678,208美元，2023年12月31日为707,387美元[23] - 2024年9月30日总负债为361,848美元，2023年12月31日为376,968美元[23] - 2024年9月30日A类普通股发行及流通股数为46,768,801股，2023年12月31日为45,489,379股[23] - 2024年9月30日B类普通股发行及流通股数为2,676,154股，2023年12月31日相同[23] - 2024年9月30日累计亏损为360,384美元，2023年12月31日为319,872美元[23] - 2024年9月30日股东权益总额为315,233美元，2023年12月31日为329,300美元[23] - 2024年9月30日总权益为316,360美元，2023年12月31日为330,419美元[23] 财报电话会议安排 - 公司将于2024年11月5日上午8:30（东部时间）召开财报电话会议并进行网络直播[18][19] 运营亏损情况 - 2024年第三季度运营亏损1148.1万美元，2023年同期为1319.7万美元；2024年前九个月运营亏损4462.7万美元，2023年同期为6103.7万美元[24] 现金流量情况 - 2024年前九个月经营活动使用的净现金为2446.9万美元，2023年同期为2858.3万美元[26] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为1473.4万美元，2023年同期为提供618.1万美元[26] - 2024年前九个月融资活动提供的净现金为321.5万美元，2023年同期为142.8万美元[26] - 2024年前九个月现金及现金等价物净减少3599.4万美元，2023年同期为2128.9万美元[26] 每股净亏损与每股收益情况 - 2024年第三季度A类和B类普通股基本和摊薄后每股净亏损0.21美元，2023年同期为0.25美元；2024年前九个月为0.83美元，2023年同期为1.19美元[24] - 2024年第三季度A类和B类普通股基本和摊薄每股收益为 - 0.21美元，2023年同期为 - 0.25美元；2024年前九个月为 - 0.83美元，2023年同期为 - 1.19美元[29] - 2024年第三季度非GAAP基本和摊薄每股收益为0.02美元，2023年同期为 - 0.05美元；2024年前九个月为 - 0.11美元，2023年同期为 - 0.40美元[29] 加权平均流通股数情况 - 2024年第三季度用于计算每股净亏损的A类和B类普通股加权平均流通股数为4928.2164万股，2023年同期为4798.9277万股；2024年前九个月为4890.1475万股，2023年同期为4785.2671万股[24] - 2024年第三季度计算非GAAP净收入（亏损）每股收益所用的A类和B类普通股加权平均流通股数为4928.2164万股，2023年同期为4798.9277万股；2024年前九个月为4890.1475万股，2023年同期为4785.2671万股[29] 费用情况 - 2024年第三季度基于股票的薪酬费用和相关工资税总计705万美元，2023年同期为573万美元；2024年前九个月为2199.1万美元，2023年同期为1622.2万美元[31] - 2024年第三季度折旧和摊销费用总计321.3万美元，2023年同期为247.8万美元；2024年前九个月为962.2万美元，2023年同期为793.9万美元[31] - 2024年第三季度无重组费用，2023年同期为73.8万美元；2024年前九个月无重组费用，2023年同期为73.8万美元[31]

文章核心观点 - 公司第三季度收入同比增长19%至142百万美元,创历史新高,主要得益于市场营销业务增长24% [2][3] - 第三季度毛利同比增长21%至55.8百万美元,创历史新高,其中市场营销业务毛利同比增长34%,毛利率提升250个基点至33.6% [3] - 第三季度调整后EBITDA亏损同比改善85%至60万美元亏损,占收入的0.4%,创历史新低 [3] 公司业务发展 - 持续扩大买家和供应商网络,深化企业客户参与度,进一步拓展市场营销业务菜单,国际化拓展,增强供应商服务 [3] - 在美国市场新增管材切割和管材弯曲的即时报价和交期服务,并与谷歌云合作利用Vertex AI加速新的自动报价方法和模型部署 [5] - 在欧洲市场推出一系列工具,帮助企业客户更轻松地为大批量制造项目下单采购零件 [5] - 全球供应商基础持续快速扩张,截至第三季度末达到4,200多家,较2021年初增长近3倍 [5][6] - 在美国市场重点增加具有关键质量认证的新供应商,以满足大型客户的需求 [6] - 任命前雷神科技两个业务部门总裁Roy Azevedo加入公司董事会,为公司带来丰富的工程、全球制造和供应链管理经验 [6] 财务表现 - 第三季度市场营销业务收入同比增长24%至127百万美元 [4] - 第三季度活跃买家数同比增长24%至64,851家,年化销售额超5万美元的账户同比增长23%至1,506个 [9] - 第三季度供应商服务收入同比下降10%至14.7百万美元,主要由于退出非核心供应商服务业务 [4] - 第三季度净亏损同比收窄1.8百万美元至10.2百万美元,非GAAP净收益为1.1百万美元 [4] 未来展望 - 预计2024年第四季度收入在145-147百万美元之间,并将实现略微的调整后EBITDA盈利 [10][11][12]