NORTH BETHESDA, Md., April 22, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Xometry, Inc. (NASDAQ: XMTR), the global AI-powered marketplace digitizing manufacturing and driving greater supply chain resiliency, today announced it will report its first quarter 2025 financial results before the market opens on Tuesday, May 6, 2025. Xometry will host its conference call and webcast to discuss the results at 8:30 a.m. Eastern Time (5:30 a.m. Pacific Time) that day. In addition to its press release announcing its first quarter 2025 ...

Xometry, Inc. (NASDAQ: XMTR ) is an industrial manufacturing platform that ties together small to large manufacturers and their customers to offer a more flexible marketplace. Originally, an organization that optimized small-scale batch manufacturingHello, I am an individual investor with an interest in bringing diversification of viewpoints to stock analysis and investing. This brings to point the Japanese proverb 他山之石 -ta-zan-no-ishi- which translates to "another-mountain's-rock" and denotes the importanc ...

From Local Shops to Global Reach: Xometry Helps Manufacturers Thrive And Grow, Reaching New Customers, Reinvesting In Their Business And Attracting Top TalentThe Company’s Annual “Excellence In Manufacturing” Awards Honors U.S. Manufacturers Who Deliver Exceptional QualityWisconsin-Based JR Metal Works, A Multi-Year Winner, Describes Xometry As A “Horsepower Multiplier” For His Business NORTH BETHESDA, Md., April 17, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Xometry (NASDAQ: XMTR), the global marketplace digitizing manufact ...

文章核心观点 Xometry与意大利贸易机构（ITA）合作，ITA借助Xometry的Thomasnet平台提升在美加有销售或制造业务的意大利公司知名度，展示意大利工业创新专业知识，促进双方创新与发展 [1][4] 合作情况 - Xometry与ITA宣布合作，ITA利用Thomasnet平台提升在美加有销售或制造业务、专注工业机械等领域的意大利公司知名度 [1] - Machines Italia在Thomasnet建立意大利工业中心，展示30家在北美有强大业务的意大利领先制造商 [2] - Machines Italia利用Thomas的全套促销工具，提高其在北美买家间的知名度 [2] Thomasnet平台情况 - Thomasnet是领先的工业采购平台，连接北美超50万企业 [3] - 其热门的Thomas Industry Update时事通讯每个工作日覆盖超28万行业专业人士，有效的电子快讯吸引超35万受众 [3] 双方表态 - ITA总裁表示与Thomasnet合作重申了促进意大利制造商与寻求优质供应商的公司建立联系的承诺，能展示意大利专业知识，支持双方创新与增长 [4] - Xometry首席执行官称Thomasnet有连接北美制造商和供应商的历史，与Machines Italia合作能为在北美有重要业务的意大利制造商带来数字解决方案成果 [4] 双方公司介绍 - ITA是政府机构，支持意大利公司国际业务发展，促进外国对意投资，在全球70个国家设有办事处，为意中小企业提供服务 [5] - Xometry的人工智能市场、Thomasnet工业采购平台和云服务套件正在推动制造业数字化，其即时报价引擎可实时分析复杂零件，匹配全球买家和供应商 [6]

文章核心观点 Xometry与意大利贸易机构（ITA）合作，ITA借助Xometry的Thomasnet平台提升在美加有销售或制造业务的意大利公司知名度，展示其工业创新专业知识，促进双方业务发展 [1][4] 合作内容 - ITA的“Machines Italia”倡议在Thomasnet建立意大利工业中心，展示30家在北美有强大业务的意大利领先制造商 [2] - Machines Italia利用Thomas的全套促销工具，包括赞助广告、时事通讯、电子群发、视频广告等，提高在北美买家间的知名度 [2] Thomasnet平台情况 - 连接北美超50万企业与高素质专业人士 [3] - 其热门的Thomas Industry Update时事通讯每个工作日覆盖超28万行业专业人士，有效的电子群发吸引超35万受众 [3] 双方表态 - ITA总裁表示与Thomasnet合作重申了促进意大利制造商与寻求优质供应商的公司建立联系的承诺，能展示意大利工业机械专业知识，支持大西洋两岸创新和增长 [4] - Xometry首席执行官称Thomasnet历史上有效连接北美制造商和供应商，与Machines Italia合作能为在北美有重要业务的意大利优质制造商带来数字解决方案成果 [4] 公司介绍 - 意大利贸易机构（ITA）是政府机构，支持意大利公司国际业务发展，促进外国对意投资，在全球70个国家设办事处，为意中小企业提供信息、援助、咨询和培训等服务 [5] - Xometry的人工智能驱动市场、Thomasnet工业采购平台和云服务套件正在快速数字化制造业，其即时报价引擎可实时分析复杂零件，匹配全球买家和供应商并提供准确价格和交货时间 [6]

文章核心观点 - Xometry成为首批获得CMMC Level 2认证的公司，体现其在网络安全和信息安全方面的行业领先地位，巩固了其作为受信任合作伙伴的地位 [1][3] 分组1：CMMC认证相关 - CMMC框架要求与美国国防部合作的承包商遵守严格网络安全要求，保护受控非机密信息并接受审核，Xometry获满分 [2] - Xometry的CMMC Level 2认证展示其行业领导力，巩固其作为国内航空航天公司、国防机构等信任合作伙伴的地位 [3] - CMMC合规确保与美国国防部合作的公司有适当措施保护受控非机密信息 [4] 分组2：公司业务相关 - Xometry的双边电子商务市场在制造业快速数字化转型中发挥重要作用，其专有技术缩短开发周期、提高企业效率并帮助企业建立有弹性的供应链 [6] - Xometry的产品组合包括领先的数字市场、Thomasnet工业采购平台以及用于大型关键项目的基于云的工具和集中项目管理软件 [6] - Xometry的AI市场、Thomasnet平台和云服务加速制造业数字化，为制造商提供资源，帮助买家建立本地弹性供应链，即时报价引擎可实时分析复杂零件 [7]

文章核心观点 Xometry公司宣布将于2025年3月4日参加公民JMP技术会议，其AI驱动市场正推动制造业数字化 [1] 公司信息 - 公司是连接制造业服务买卖双方的全球AI驱动市场，旗下有AI驱动市场、Thomasnet工业采购平台和云服务套件 [2] - 公司为制造商提供业务增长资源，帮助买家建立本地弹性供应链 [2] - 公司即时报价引擎利用数百万数据实时分析复杂零件，匹配全球买家和供应商并提供准确价格和交货时间 [2] 联系方式 - 投资者联系人为副总裁Shawn Milne，邮箱为shawn.milne@xometry.com [3] - 媒体联系人为全球企业传播部的Matthew Hutchison，邮箱为Matthew.Hutchison@Xometry.com [3]

文章核心观点 - Xometry在2024年第四季度取得稳步进展，市场增长稳健且利润率持续改善，但近期股价大幅下跌；Narweena专注寻找因对企业长期前景理解不足导致的市场错位，追求超额风险调整回报 [1] 公司情况 - Xometry在2024年第四季度市场增长稳健，利润率持续改善，但近期股价大幅下跌 [1] - Narweena是一家资产管理公司，专注寻找因对企业长期前景理解不足导致的市场错位，认为通过识别进入壁垒市场中有长期增长机会的企业可实现超额风险调整回报，研究注重公司和行业基本面，追求深度低估股票，投资倾向小市值股票和竞争优势不明显的市场 [1] 行业趋势 - 人口老龄化、低人口增长和生产率增长停滞将带来与过去不同的机会，许多行业可能面临停滞或长期衰退，若竞争减少反而可能提升企业业绩，部分企业可能面临成本上升和规模不经济问题 [1] - 经济日益由轻资产企业主导，基础设施投资需求随时间下降，大量资本追逐有限投资机会，推动资产价格上涨并压缩风险溢价 [1] 人物背景 - Richard Durant拥有阿德莱德大学工程和金融本科学位（荣誉学位）以及南洋理工大学MBA学位（院长荣誉名单），还通过了CFA考试 [1]

财务数据关键指标变化 - 公司自2013年成立以来一直处于净亏损状态，2024年净亏损达5040万美元，截至2024年12月31日累计亏损3.703亿美元[81] - 2024年、2023年和2022年公司的收入分别为5.455亿美元、4.634亿美元和3.809亿美元，预计短期内收入增长率将继续波动，长期将下降[82] - 截至2024年12月31日，公司拥有约2.508亿美元美国联邦所得税净运营亏损（NOL）结转额及类似州亏损额，其中约5720万美元净运营亏损归因于收购Thomas，若发生50%的所有权变更，使用NOL和其他税收属性可能受限[195] - 截至2024年12月31日，公司有2.398亿美元现金、现金等价物和有价证券，现有资金预计至少能满足十二个月现金需求[215] - 公司于2022年2月发行了本金总额为2.875亿美元、利率为1.00%的2027年到期可转换优先票据[227] - 国际业务约占公司收入的16%，多数以欧元计价[389] - 若欧元平均汇率不利变动10%，2024年12月31日财年的收入将减少1.3%[389] - 2024年12月31日财年，因平均汇率与2023年12月31日财年保持一致，收入未受重大影响[389] - 公司认为通胀未对业务、经营成果或财务状况产生重大影响[390] - 若成本面临重大通胀压力，公司可能无法通过提价完全抵消成本上升[390] 业务运营风险 - 公司业务面临众多风险和不确定性，可能导致实际业绩受损，包括无法实现盈利、无法按历史速度增长、无法管理业务增长等[78,79] - 公司的运营结果可能会季度波动，难以预测，受多种不可控因素影响，如买家和供应商社区的维护和增长、需求变化、定价模式等[84,86] - 公司的增长依赖于吸引和留住大量买家和供应商，若失败可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[87] - 公司的成功取决于能否提供满足买家需求的产品和制造工艺，以及适应技术变化和改进的能力[90] - 公司计划扩大市场交易的供应商网络，以增加订单履行能力、确保生产质量、扩展制造工艺等，但执行结果不确定[91] - 公司依赖亚马逊网络服务运营平台，该服务的中断或合作安排的重大变化可能对业务产生不利影响[85] - 若公司未能维持有效的披露控制和财务报告内部控制系统，可能影响及时准确编制财务报表或遵守适用法规的能力[85] - 公司面临激烈竞争，预计未来竞争将加剧，可能导致经营业绩受损[79] - 公司需持续改进平台、用户体验及服务，以吸引和留住买家与供应商，否则业务、财务状况和经营成果可能受不利影响[93] - 平台开发复杂，新功能和改进的发布时间难以预测，投入资源可能大于短期及潜在总回报[94] - 平台依赖AI即时报价引擎，若报价不符合买家期望或有误，业务、财务状况和经营成果可能受重大不利影响[96] - 公司为买家提供质量保证，若大量零件不符合规格，财务状况和经营成果可能受不利影响，标准客户条款允许买家三天内提出不符，但保修期限因合同而异[97] - 公司提前与买家商定价格，若平台找不到成本低于报价的供应商，经营成果可能受重大不利影响[98] - 公司可能难以遵守客户的非标准合同条款，这可能增加成本、影响客户关系并增加责任[99] - 公司信息技术系统、第三方合作伙伴或服务提供商的系统及数据若被泄露，可能面临监管调查、诉讼、罚款等后果[100] - 公司面临多种安全威胁，如勒索软件攻击等，可能导致运营中断、信息丢失、声誉受损等，且难以预见和防范[101] - 远程工作、业务交易增加了信息技术系统和数据的安全风险，第三方服务提供商的安全事件也可能影响公司[102][104] - 公司虽实施安全措施，但无法保证其在所有情况下都有效，客户未正确实施安全措施也可能影响公司声誉和收入[107][108] - 未遵守PCI - DSS会导致信用卡公司每月处以5000美元至100000美元的罚款、诉讼、声誉受损和收入损失[120] - 第三方支付处理器Stripe可提前120天终止与公司的合作关系[115] - 公司依靠第三方支付处理器Stripe处理支付，若合作终止或服务不佳，可能导致业务中断、平台吸引力下降[115][116] - 公司面临处理市场非法活动的挑战，相关措施可能无效且需大量投资[111] - 公司可能因市场上买家和供应商的不良或非法行为遭受声誉损害和处罚[112] - 公司依赖第三方服务提供商进行合规服务，表现不佳可能增加费用和法律责任[113] - 公司平台上买家和供应商可能发生纠纷，若处理不当会分散管理资源和产生意外费用[114] - 公司面临激烈竞争，竞争对手资源更丰富，可能影响公司运营结果[124][125] - 公司国际扩张面临风险，包括法律、行政成本增加和管理挑战[127] - 俄乌冲突和中东冲突造成全球资本市场波动，预计会产生进一步全球经济后果，包括全球供应链和能源市场中断[133] - 通货膨胀率上升会增加公司成本，也会增加客户运营成本，可能导致客户营销预算减少和平台需求降低[133] - 地缘政治不稳定和不确定性可能对公司国际业务扩张、创收及吸引买家和供应商的能力产生负面影响[132] - 不稳定的市场和经济状况，如全球或国内衰退，可能对公司业务、财务状况和股价产生严重不利影响[133] - 美国和国际贸易政策变化可能使公司难以保持成本效益，导致客户流失和平台买家参与度下降[134] - 公司业务依赖用户通过互联网和移动设备访问平台，网络或设备访问问题可能影响运营结果[135] - 公司网站、平台、信息技术系统等出现中断或问题，可能损害声誉和品牌，严重影响业务和运营结果[136] - 公司业务严重依赖定向广告收入，但收集用户信息难度增加，新法律法规和消费者抵制也使投放定向广告更困难[149] - 公司可能因无法合法从欧洲经济区、英国或其他司法管辖区向美国传输个人数据，面临业务中断、运营成本增加等严重后果[146] - 公司数据处理实践可能因未获同意面临集体诉讼和大规模仲裁要求等不利后果[147] - 若公司隐私政策、材料或声明被认定存在缺陷，可能面临监管调查和执法行动[148] - 若公司未能遵守数据隐私和安全义务，可能面临政府执法行动、诉讼等重大后果，对声誉、业务和财务状况产生重大不利影响[151] - 遵守隐私和安全义务的成本及负担可能限制公司市场和平台的采用和使用，降低整体需求[152] - 用户对个人数据收集、使用和共享的抵制，可能要求公司改变产品营销方式，影响业务运营[150] - 公司业务增长依赖良好声誉和品牌，若无法维护和提升，将影响吸引和留住买家及供应商的能力[157] - 公司若无法提供高质量支持，将损害与买家和供应商的关系，对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[160] - 公司业务受美国和国际多种法律法规约束，这些法规不断演变，可能增加运营成本和合规风险[161] - 公司可能因监管审查面临不同司法管辖区的纳税义务，过去已收到部分辖区纳税通知[162] - 公司需遵守美国及其他国家的反腐败、贸易管制、经济制裁等法律法规，违规将面临处罚并损害声誉[163][164] - 公司业务涉及与国有企业交易，海外扩张可能增加违反FCPA、OFAC等法规的风险[165] - 作为出口商，公司需遵守美国及其他国家的出口法律法规，违规将面临罚款等处罚[166] - 公司受各类环保法律法规约束，可能因合规问题产生成本，且成本可能随业务扩张增加[167][168] - 公司知识产权保护至关重要，保护不力将损害业务、品牌和市场地位[169] - 公司通过多种方式保护知识产权，但面临法律变化、申请不成功、第三方侵权等挑战[170][171][172][173] - 公司知识产权可能被侵权、挑战，维权需耗费大量资源，诉讼可能影响业务和股价[174][175] - 公司依赖协议保护未专利化的专有信息，但协议可能被违反，竞争对手可能独立开发类似技术[176] - 公司可能面临他人的知识产权侵权指控，应对此类指控可能产生高额成本并影响业务[180] - 知识产权诉讼可能使公司停止销售或使用相关产品、支付高额法律费用和赔偿、获取昂贵许可或重新设计产品，影响业务和财务状况[183] - 公司未来收购可能面临整合挑战，无法实现预期收益，还可能导致股权稀释、使用现金或承担债务[185][187] - 供应商或公司自身制造设施受自然灾害或人为灾难影响，可能导致无法按时交货、业务中断、依赖第三方制造商等问题，影响业务和声誉[188][189] - 公司依赖优秀员工，若无法留住和吸引人才，可能影响业务增长，尤其在华盛顿特区竞争激烈，且美国移民政策变化可能影响外籍员工招聘[191][192] - 税收规则和法规变化或解释变更可能影响公司实际税率和未来盈利能力，公司还可能面临税务审计[193][194] - 公司每年评估商誉和无形资产减值，2024年未发生减值，若2025年及以后发生重大减值，可能需注销部分资产，影响财务状况和经营成果[198] - 公司使用开源软件，可能面临诉讼、需发布专有源代码、支付违约赔偿等问题，影响业务和财务状况[199][200] - 知识产权相关法律诉讼即使胜诉也可能导致公司产生重大费用，分散技术和管理人员注意力，影响股价和融资能力[182] - 公司保险可能不足以覆盖所有潜在损失，部分制造合作伙伴保险可能不足[190] - 公司依赖亚马逊网络服务（AWS）运营平台，AWS服务中断或与AWS的合作安排发生重大变化，可能对业务产生不利影响[201] - 公司未能满足买家的价格预期，可能对业务和经营业绩产生不利影响[203] - 公司业务部分依赖处理大量新零件设计并识别商业机会的能力，若设计和制造流程数量及多样性、买家或供应商基础规模和多样性下降，业务扩张和定价能力可能受负面影响[204] - 若现有单一或有限来源供应商无法供货或供货不足，可能影响公司与买家的关系、经营业绩和财务状况[205] - 经济状况影响消费者支出，进而可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[206] - 汇率波动会影响公司财务报表中的经营业绩，公司面临汇率风险，且目前未进行套期保值交易[207] - 公司A类普通股股价可能波动，多种因素会导致股价波动或大幅下跌，且可能面临证券集体诉讼[209] - 公司未来预计发行额外资本股票，会导致其他股东股权被稀释，A类普通股每股价值可能下降[210] - 公司偿债需大量现金，若业务现金流不足，可能需采取出售资产、债务重组或发行证券等措施[227] - 2027年票据的转换可能会稀释股东的所有权权益，也可能压低A类普通股的价格[228] - 2027年票据契约中的某些条款可能会延迟或阻止对公司的收购[229] - 证券诉讼和股东维权可能导致公司产生大量成本，分散管理层和董事会的注意力和资源[233] - 税法的变化可能对公司的业务、前景、财务状况和经营成果产生重大不利影响[236] - 公司作为上市公司需遵守相关法规要求，维护有效的披露控制和财务报告内部控制需投入大量资源[238] - 若公司无法证明财务报告内部控制有效，投资者可能对财务报表失去信心，A类普通股股价可能下跌[242] - 若公司未能维持有效的披露控制和财务报告内部控制，可能无法继续在纳斯达克全球精选市场上市[241] - 公司市场风险主要源于潜在利率变化，未进行交易或投机性投资，未使用衍生品管理利率风险[388] 股权结构与治理 - 公司Class B普通股每股有二十票投票权，Class A普通股每股有一票投票权，联合创始人兼首席执行官Randolph Altschuler持有Class B普通股，占已发行股本投票权的约37.9%[216] - 公司董事的罢免需经66 2/3%的有表决权普通股的投票通过，修订公司章程和某些条款需经董事会或至少66 2/3%的已发行普通股持有人批准[222]

财务数据和关键指标变化 - 2024年市场收入增长23%，超20%的初始预期 [10] - Q4收入同比增长16%至创纪录的1.49亿美元，市场收入同比增长20%，活跃买家增长23%至超6.8万，净新增活跃买家超3400 [11] - Q4毛利润同比增长20%至创纪录的5900万美元，市场毛利润同比强劲增长32%，市场毛利率同比扩大320个基点至创纪录的34.5% [14][15] - Q4调整后EBITDA盈利100万美元，同比改善390万美元 [16] - 2024年实现22%的增量调整后EBITDA利润率，略高于20%的长期目标 [41] - 第四季度末，现金及现金等价物和有价证券为2.4亿美元，较2024年Q3增加580万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - Q4市场收入为1.35亿美元，供应商服务收入为1400万美元，市场收入同比增长20%，供应商服务收入同比下降13% [32][33][36] - Q4市场每位活跃买家收入同比下降3%，环比增长1% [34] - 2024年企业业务增长强劲，过去12个月支出至少50万美元的市场账户数量同比增加12%至1495个，支出至少500万美元的市场账户收入同比增长超40% [34][35] - Q4供应商服务业务的活跃付费供应商数量按过去12个月计算为6582个，同比减少9% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - Q4多个终端市场表现强劲，包括航空航天、消费、工业设备和工程等 [12] - Q4国际业务增长强劲，同比增长42%，达到1亿美元的年化收入 [12] - 2024年国际收入占总市场收入的18%，长期来看，国际业务收入有望占市场收入的30% - 40% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是成为2万亿美元定制制造市场中买家和供应商的全球市场和数字轨道，2025年聚焦五大关键增长举措 [17] - 扩大买家和供应商网络，预计活跃买家健康增长，计划增强客户细分，提升营销效率，改善供应商体验，拓展全球网络 [17][18][19] - 推动更深入的企业参与，专注于最大客户的渗透，这些客户预计每年潜在支出至少1000万美元 [20][21] - 扩展市场菜单，目标是成为客户制造和供应链需求的主要目的地，预计2025年增加新的制造工艺，投资下一代增强AI模型 [22][23] - 国际业务增长，继续推动欧洲业务增长，预计亚太地区在2025年成为整体收入增长的重要驱动力 [24][25] - 加强供应商服务，投资恢复Thomas广告业务增长，2025年推出新的广告服务器技术平台，提高供应商参与度和货币化 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为处于制造业长期数字化转型的早期阶段，作为领先的在线市场，由AI驱动，有望继续推动全球规模扩大、市场份额增加和盈利能力提升 [29] - 2025年公司开局良好，预计全年收入增长将超过2024年，第一季度收入预计同比增长20% - 21%，市场业务预计增长24% - 26% [28][45] - 预计2025年全年调整后EBITDA为正，增量调整后EBITDA利润率约为20% [49] 其他重要信息 - 会议中提及的前瞻性陈述受风险和不确定性影响，可能与实际结果存在重大差异，相关风险信息可在公司收益新闻稿和向美国证券交易委员会提交的文件中查看 [4] - 公司报告GAAP和非GAAP结果，非GAAP财务指标用于内部财务和运营决策，相关指标的调整明细可在公司收益新闻稿和投资者演示文件中查看 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待国际业务收入占比的未来发展路径，以及实现多模态AI助力买家流程的构建模块 - 国际业务方面，预计占市场收入的30% - 40%，欧洲业务增长强劲且仍有增长空间，亚太地区处于早期阶段，预计2025年将产生更重大影响 [55][56] - 多模态AI方面，目前获取即时报价需上传3D CAD文件，未来客户可上传平面文件或图纸获取即时报价，能扩大可报价范围，减少摩擦，提升盈利能力和客户体验 [57][58] 问题2: 2025年开局良好的表现，以及变化的关税环境对与买家和供应商对话的影响，加速全球采购战略对第一季度指引的影响 - 2025年开局良好体现在企业业务成功，技术和集成受客户欢迎，在动荡环境中公司的技术和实力对客户有吸引力 [61][62] - 加速全球采购战略是为扩大供应商网络至不同地区，第一季度订单量增加暂时压低了毛利率，但预计算法学习数据和供应商网络完善后，毛利率将从Q1到Q2改善，全年毛利率将健康提升 [66][67] 问题3: 2024年第四季度或全年的订单增长情况，以及订单增长与价格上涨的差异，Thomas与传统业务的关系及是否为Xometry快速报价创造线索 - 公司未具体披露订单增长数据，但2024年活跃买家数量创纪录，各业务板块订单均有增长，2025年第一季度开局良好 [74][77] - Thomas业务有一些推荐，公司目前专注于新广告服务器和技术的集成，提高广告商渗透率，之后会考虑与Xometry平台的协同和整合 [81][82][83] 问题4: 改善销售策略和扩展市场菜单如何推动核心客户渗透，以及对毛利率提升的信心来源 - 企业业务成功得益于对企业销售团队和技术工具的投资，包括团队空间、ERP集成和CAD插件，同时市场菜单的扩展也有帮助 [88][89][90] - 对毛利率提升有信心源于过去几年的良好记录，供应商网络和订单增长、数据增多使算法能更好匹配供应商，当前第一季度毛利率下降是暂时的，预计全年毛利率将提升 [92][93][94] 问题5: 企业客户在当前关税环境下是更主动还是被动应对，以及与企业客户的对话中他们如何应对关税变化，Teamspace加速增长的原因 - 关税问题是客户关注重点，公司的轻资产技术平台和多地区部署能力对客户有吸引力，目前对指导的影响还处于早期观察阶段 [100][101][102] - Teamspace加速增长可能是因为客户认知度提高，随着对企业客户渗透加深，业务从单个零件转向整个组件或产品，Teamspace功能的增加也减少了客户摩擦 [104][105] 问题6: 买家在当前关税环境下的行为变化，以及供应商网络中来自中国的收入占比，向其他地区投资的原因 - 买家更关注风险缓解，会使用多个地区进行采购，或在国内外采购之间切换，公司适合这种需求，能为客户提供更多选择和灵活性 [109][110][113] - 公司未披露来自中国的收入占比，认为多地区采购战略使市场能为客户提供最大价值，应对关税变化 [112] 问题7: 本季度新增3400个活跃买家的营销举措成功原因，以及对第一季度毛利率暂时下降后恢复的信心 - 新增活跃买家得益于产品驱动增长，技术平台减少摩擦，增强团队空间功能，同时营销更加个性化和细分 [117][118][119] - 对毛利率恢复有信心是因为公司每年都实现了毛利率增长，第一季度的投资是有意识的决策，预计Q2毛利率将回升并延续增长趋势 [119][120]