文章核心观点 公司宣布董事Michael Hansen决定退休，他将在继任者选出前继续履职并在此过渡期间出售公司股票 [1][3] 董事信息 - Michael Hansen自2003年起担任公司董事，同时担任审计委员会主席、董事会执行委员会和提名与公司治理委员会成员 [2] - Michael Hansen将在继任者当选公司董事会成员前，继续担任公司和银行董事，履行相关委员会职责 [2] - 过渡期间，Michael Hansen将出售公司股票以实现退休和遗产规划目标 [3] 公司评价 - 公司董事长Patrick Lawton感谢Michael Hansen 22年的服务和领导，肯定其在董事会和审计委员会的重要作用 [3] 公司介绍 - 公司是WaterStone Bank的储蓄和贷款控股公司，该银行是一家社区金融机构，成立于1921年 [4] - WaterStone Bank提供个人和商业银行业务产品，在威斯康星州东南部有14个分行 [4] - WaterStone Bank是WaterStone Mortgage Corporation的母公司，该公司是一家在48个州获得许可的全国性贷款机构 [4] - 公司长期致力于创新、诚信和社区服务，支持全国客户的金融和购房目标 [5]

公司基本信息 - 沃特世通金融公司于2013年成立，2014年完成转换后成为沃特世通银行的控股公司[15] - 截至2024年12月31日，沃特世通抵押公司在26个州设有66个办事处[19] - 沃特世通银行在威斯康星州的三个县设有14个银行办事处[20] - 截至2024年12月31日，公司有600名全职等效员工，其中173名为WaterStone银行员工，427名为Waterstone Mortgage Corporation员工[120] - WaterStone银行是根据威斯康星州法律组建的股份制储蓄银行，受威斯康星州和联邦法律及监管机构监管[122] 业务线贷款组合结构 - 截至2024年12月31日，一至四户家庭、多户家庭住宅和商业房地产贷款分别占沃特世通银行贷款组合的30.71%、44.12%和18.65%[20] - 截至2024年12月31日，一至四户家庭住宅抵押贷款为5.161亿美元，占贷款组合的30.7%[34] - 截至2024年12月31日，多户家庭住宅抵押贷款为7.414亿美元，占贷款组合的44.1%[34] - 截至2024年12月31日，商业房地产贷款为3.135亿美元，占贷款组合的18.7%[34] - 截至2024年12月31日，一至四户住宅抵押贷款总计5.161亿美元，占总贷款的30.7%[39] - 多户房地产贷款总计7.414亿美元，占总贷款的44.1%[42] - 房屋净值贷款和信贷额度总计1320万美元，占总贷款的0.8%[45] - 建筑和土地贷款总计6140万美元，占总贷款的3.7%[46] - 商业房地产贷款总计3.135亿美元，占总贷款的18.7%[50] - 商业贷款总计3410万美元，占总贷款的2.0%[52] 业务线贷款具体情况 - 截至2024年12月31日，一至四户住宅首笔抵押贷款平均余额约为30.2万美元，最大未偿还余额为570万美元[41] - 截至2024年12月31日，多户抵押贷款平均未偿还余额约为160万美元，最大未偿还余额为1390万美元[43] - 截至2024年12月31日，房屋净值贷款平均未偿还余额约为5.5万美元，最大未偿还余额为69万美元[45] - 截至2024年12月31日，商业房地产贷款平均约为110万美元，最大未偿还余额为1160万美元[51] 贷款风险相关数据 - 截至2024年12月31日，非应计贷款总额增至570万美元，较2023年12月31日的480万美元增加85.7万美元，非应计贷款与总贷款净额的比率从0.29%升至0.34%[64][67] - 2024年12月31日，570万美元的非应计贷款中，350万美元已被专项审查，剩余220万美元进行总体审查，无特定准备金[68] - 截至2024年12月31日，五大非应计贷款未偿本金余额总计260万美元，占非应计贷款总额的45.9%，无冲销或特定估值备抵[69] - 2024年和2023年12月31日止年度，均无逾期90天以上的应计贷款[71] - 截至2024年12月31日，无借款人陷入财务困境的融资应收款，2023年12月31日为54.3万美元[72] - 逾期贷款从2023年12月31日的1130万美元增至2024年12月31日的1510万美元，增加390万美元，增幅34.4%，逾期90天以内贷款增加430万美元，逾期90天以上贷款减少44.8万美元[77] - 潜在问题贷款（仍在计收利息的次级贷款）2024年12月31日和2023年12月31日的本金总额分别为1330万美元和680万美元[79] - 房地产持有总额2024年12月31日为50.5万美元，2023年12月31日为25.4万美元，2024年和2023年均无重大活动[80] 贷款政策与流程 - 贷款逾期30天以上，银行发函通知借款人；逾期90天以上，贷款置于非应计状态[59][60] - 不同额度的担保抵押贷款和非房地产贷款有不同的审批流程[62] 贷款信用损失相关 - 2024年末贷款信用损失准备为1824.7万美元，较2023年末的1854.9万美元减少30.2万美元[84][85][93] - 2024年贷款信用损失拨备为34.2万美元，净回收额为4万美元[84][85] - 2024年末信用损失准备与非应计贷款的比率为322.10%，与贷款应收款的比率为1.09%，2023年末分别为385.79%和1.11%[84][93] - 2024年净回收额4万美元，占平均贷款年化比例不到0.01%，2023年净冲销额13.5万美元，占平均贷款年化比例0.01%[86] 抵押业务数据 - 2024年全年，沃特世通抵押公司发起21.3亿美元待售抵押贷款[22] - 2024年Waterstone Mortgage Corporation发起21.5亿美元待售抵押贷款，较2023年的21.2亿美元增加2660万美元，增幅1.3%[94] - 2024年抵押贷款再融资产品增加1.094亿美元，增幅128.5%，购买产品减少8280万美元，降幅4.1%[94] - 2024年抵押银行业非利息收入增加580万美元，增幅7.4%，达到8430万美元[94] - 2024年购房贷款占总发起贷款的88.9%，2023年为96.0%；常规贷款占63.8%，2023年为59.0%[95] 投资证券情况 - 2022 - 2024年无投资证券出售[98] - 2024年12月31日，抵押支持证券总计960万美元，加权平均收益率2.50%，加权平均剩余期限9.9年，估计公允价值比摊销成本1130万美元少170万美元[101] - 2024年12月31日，抵押债务债券总计1.317亿美元，加权平均收益率2.70%，加权平均剩余期限5.7年，估计公允价值比摊销成本1.512亿美元少1950万美元[102] - 2024年12月31日，私人标签抵押支持证券总计640万美元，加权平均收益率3.40%，加权平均剩余期限8.7年，估计公允价值比摊销成本710万美元少72.2万美元[103] - 2024年12月31日，政府支持企业债券总计240万美元，加权平均收益率0.60%，加权平均剩余期限0.7年，估计公允价值比摊销成本250万美元少6万美元[104] - 2024年12月31日，市政债券总计4710万美元，加权平均收益率4.79%，加权平均剩余期限6.7年，估计公允价值比摊销成本4800万美元少94.7万美元[105] - 2024年12月31日，其他债务证券总计1130万美元，加权平均收益率3.02%，加权平均剩余期限5.3年[106] 存款相关数据 - 截至2024年6月30日，威斯康星州42.5%的存款位于七县密尔沃基都会区，36.4%位于银行设有分行的三个县[27] - 截至2024年6月30日，沃特世通银行在44家金融机构中市场份额排名第12，占所有存款的1.7%[31] - 2024年12月31日，定期存款占客户存款总额的66.6%，加权平均成本为4.42%[111] - 2024年12月31日和2023年12月31日，定期存款分别为9.055亿美元和7.303亿美元，其中剩余期限一年及以内的分别为8424万美元和6224万美元[113] - 2024年12月31日，公司通过经纪人直接获得的定期存款为943万美元，2023年12月31日为零[113] - 存款从2023年12月31日到2024年12月31日增加了1.693亿美元，增幅14.2%，主要是定期存款增加1.753亿美元（增幅24.0%），需求存款减少60万美元（降幅1.3%）[114] - 2024年末总存款126.6337亿美元，加权平均收益率3.20%；2023年末总存款120.9617亿美元，加权平均收益率2.13%；2022年末总存款122.5748亿美元，加权平均收益率0.40%[117] - 2024年末和2023年末，25万美元及以上未保险存款总额分别为3.272亿美元和2.879亿美元[117] 借款相关数据 - 2024年末借款包括来自芝加哥联邦住房贷款银行的4.436亿美元预付款和300万美元短期回购协议未偿余额[118] - 2024年末借款余额4.46519亿美元，加权平均利率3.92%；2023年末借款余额6.11054亿美元，加权平均利率4.62%；2022年末借款余额3.86784亿美元，加权平均利率3.68%[119] 监管要求与合规 - 威斯康星州储蓄银行向企业、商业或农业目的的贷款总额不得超过储蓄银行总资产的20%，除非获得WDFI批准更高金额[130] - 威斯康星州储蓄银行向单一借款人的贷款金额可达储蓄银行资本的20%，加上以易变现抵押品全额担保的贷款额外5%[132] - 联邦银行机构对房地产相关信贷扩展制定了统一标准，WaterStone银行需遵守[136] - 公司存款由联邦存款保险公司保险，每位储户每个账户所有权类别的最高保额为25万美元[140] - 2023年1月1日起，公司规模的机构评估率为机构总资产减去有形资本的2.5至32个基点[141] - 以未开发土地为抵押的贷款，监管贷款价值比上限为抵押物价值的65%[144] - 土地开发贷款监管上限为75%[144] - 商业、四户以上或其他非住宅物业建设贷款监管上限为80%[144] - 一至四户家庭房产建设贷款监管上限为85%[144] - 以其他改良物业为抵押的贷款上限为85%[144] - 储蓄银行或其子公司与任一关联方的“涵盖交易”金额不得超过储蓄银行资本存量和盈余的10%，与所有关联方的此类交易总额不得超过20%[164] - 储蓄银行向内部人士及其相关利益方的贷款总额不得超过储蓄银行未受损资本和未受损盈余，向内部人士及其相关利益方的单笔贷款不得超过国民银行适用的单一借款人贷款限额（通常为未受损资本和未受损盈余的15%）[165] - 除特定例外情况，向高管的贷款不得超过25000美元或储蓄银行未受损资本和未受损盈余的2.5%中的较大值，且不得超过100000美元[165] - 任何直接或间接拥有、控制或有权投票超过州储蓄银行25%有表决权证券的公司，将被WDFI作为储蓄银行控股公司进行监管[176] - 联邦法律一般禁止收购从事非允许活动的公司超过5%的有表决权股票类别[177] - 联邦法律禁止储蓄和贷款控股公司未经美联储事先书面批准，直接或间接收购超过另一家储蓄协会或储蓄和贷款控股公司5%的股份[178] - 若沃特世通金融符合《1933年证券法》规则144的当前公开信息要求，其关联方在遵守其他条件的情况下，每三个月可在公开市场出售不超过已发行股份1%或前四个日历周平均周交易量较大值的股份[185] - 公司受《2002年萨班斯 - 奥克斯利法案》约束，有相关政策确保合规[186] - 依据《银行控制权变更法案》，收购储蓄贷款控股公司25%或以上投票权股票构成控制，收购超10%在特定情况下构成可反驳的控制推定[187] - 自2020年9月30日起，美联储委员会修订《房主贷款法案》中“控制”的监管定义[188] - 公司受多个银行机构机构的监督、检查和行动行动，评级不达标可能面临不利后果[200][201] 资本与流动性相关 - 截至2024年12月31日，公司资本与资产比率按威斯康星州法律计算为15.68%[145] - 截至2024年12月31日，公司被认为资本充足，普通股一级资本比率为19.21%，一级杠杆比率为15.55%，一级风险资本比率为19.21%，总风险资本比率为20.29%[156] - 截至2024年12月31日，公司所需流动性比率为8.0%[159] 税务相关 - 公司不再接受2019年以前的联邦税务审查[189] - 截至2024年12月31日，公司无超过基准年需收回的准备金，联邦基准年前坏账准备金约为1670万美元[191][193] - 公司从全资子公司沃特世通银行收到的股息可100%从联邦应税收入中扣除，持股至少20%时股息扣除率为65%，少于少于20%时为50%[195] - 《2022年降低通胀法案》自2023年1月1日起生效，对利润超10亿美元的公司征收15%最低最低税，对股票回购征收1%消费税[196] - 威斯康星州对公司合并应税征收征收7.9%的企业特许经营税[197] 其他资产与负债 - 2024年12月31日公司拥有2处房产，2023年12月31日拥有3处房产[81] - 截至2024年12月31日，员工利率抵押贷款总计466000美元，占单户住宅抵押贷款组合的0.1%[166] - 截至2024年12月31日，公司对芝加哥联邦住房贷款银行的股票投资为2030万美元[172] - 截至2024年12月31日，公司从芝加哥联邦住房贷款银行获得的预付款为4.436亿美元[173] 风险提示 - 利率变化可能对经营业绩业绩产生负面影响，下降下降会带来再投资风险[209][210]

文章核心观点 公司2024年业绩较2023年有显著提升 实现净利润增长 贷款和核心存款增长 资产质量保持良好 虽利率环境带来挑战 但公司通过成本控制等措施保持盈利 并积极回报股东 [1][2] 分组1：公司整体业绩 - 2024年第四季度净利润520万美元 稀释后每股收益0.28美元 2023年同期净亏损4万美元 [1] - 2024年全年稀释后每股收益1.01美元 2023年为0.46美元 [1] - 2024年第四季度平均资产回报率0.94% 平均股权回报率6.05% 2023年同期分别为 -0.01%和 -0.05% [3] - 2024年第四季度宣布每股普通股股息0.15美元 [3] - 2024年第四季度回购约19.4万股 成本280万美元 每股14.43美元 [3] 分组2：社区银行板块 - 2024年第四季度净收入520万美元 2023年同期净亏损4万美元 [3] - 2024年第四季度税前收入670万美元 较2023年同期增加140万美元 增幅26.0% [3] - 2024年第四季度净利息收入1290万美元 较2023年同期增加83万美元 增幅6.9% [3] - 2024年第四季度平均投资贷款16.8亿美元 较2023年同期增加2150万美元 增幅1.3% [3] - 2024年第四季度净息差2.42% 较2023年同期增加17个基点 [3] - 2024年第四季度逾期贷款占比0.95% 不良资产占比0.28% [3] 分组3：抵押贷款银行板块 - 2024年第四季度税前亏损62.5万美元 2023年同期税前亏损600万美元 [8] - 2024年第四季度贷款发放量4.707亿美元 较2023年同期增加1230万美元 增幅2.7% [8] - 2024年第四季度抵押贷款非利息收入1750万美元 较2023年同期增加140万美元 增幅8.9% [8] - 2024年第四季度贷款销售毛利率3.74% 2023年同期为3.51% [8] - 2024年第四季度员工薪酬等费用1380万美元 较2023年同期减少110万美元 降幅7.4% [8] 分组4：财务状况 - 2024年末总资产22.09608亿美元 总负债18.70473亿美元 股东权益3.39135亿美元 [14][15] - 2024年末现金及现金等价物3976.1万美元 证券可供出售2.08549亿美元 贷款应收款16.80576亿美元 [14] - 2024年末存款总额13.59897亿美元 借款4.46519亿美元 [14][15] 分组5：季度数据对比 - 2024年各季度净利息收入分别为1.1137亿美元、1.0679亿美元、1.1517亿美元和1.2835亿美元 [17] - 2024年各季度净利润分别为303.8万美元、571.2万美元、472.8万美元和521万美元 [17] - 2024年各季度平均资产回报率分别为0.56%、1.02%、0.83%和0.94% [17] 分组6：公司信息 - 公司是WaterStone银行的储蓄和贷款控股公司 银行成立于1921年 提供个人和商业银行业务 [6] - 银行在威斯康星州多地设有分行 旗下Waterstone Mortgage可在48个州提供贷款服务 [6]

净收入与每股净收入 - 2024年第四季度公司净收入为520万美元，2023年同期净亏损4万美元；2024年摊薄后每股净收入为1.01美元，2023年为0.46美元[1] - 2024年第四季度净收入为521万美元，2023年同期净亏损4万美元[11] - 2024年全年净收入为1868.8万美元，2023年为937.5万美元[11] 回报率 - 2024年第四季度公司平均资产回报率为0.94%，2023年同期为 - 0.01%；平均股权回报率为6.05%，2023年同期为 - 0.05%[4] - 2024年第四季度年化平均资产回报率为0.94%，2023年同期为 - 0.01%[15] - 2024年第四季度年化平均股权回报率为6.05%，2023年同期为 - 0.05%[15] 股息与回购 - 2024年第四季度公司宣布每股普通股股息为0.15美元，回购约19.4万股，成本280万美元，每股14.43美元[4] 资产与负债比例 - 2024年12月31日非不良资产占总资产比例为0.28%，9月30日为0.25%，2023年12月31日为0.23%；逾期贷款占总贷款比例为0.95%，9月30日为0.63%，2023年12月31日为0.68%[4] - 2024年末逾期贷款占总贷款比例为0.95%，2023年末为0.68%[15] 税前收入与净利息收入 - 2024年第四季度公司税前收入为670万美元，较2023年同期增加140万美元，增幅26.0%；净利息收入为1290万美元，较2023年同期增加83万美元，增幅6.9%[4] - 2024年第四季度净利息收入为1283.5万美元，2023年同期为1175.6万美元[11][15] - 2024年第四季度总非利息收入为1900.5万美元，2023年同期为1687.6万美元[11][15] 投资贷款 - 2024年第四季度公司投资贷款平均总额为16.8亿美元，较2023年同期增加2150万美元，增幅1.3%；较9月30日减少630万美元[4] 净息差 - 2024年第四季度公司净息差为2.42%，较2023年同期增加17个基点，较9月30日增加29个基点[4] 信贷损失拨备 - 2024年第四季度抵押银行部门信贷损失拨备为6.1万美元，2023年同期为 - 1.7万美元；未偿还贷款承诺信贷损失拨备为27万美元，2023年同期为 - 53.3万美元[6] 抵押银行部门效率与业务数据 - 2024年第四季度抵押银行部门效率比率为51.54%，2023年同期为63.26%；平均核心存款为12.7亿美元，较2023年同期增加6580万美元，增幅5.4%[6] - 2024年第四季度抵押银行部门税前亏损为62.5万美元，2023年同期为600万美元；贷款发放额为4.707亿美元，较2023年同期增加1230万美元，增幅2.7%[6] 年末资产负债与权益 - 2024年末总资产为22.09608亿美元，2023年末为22.13389亿美元[13] - 2024年末总负债为18.70473亿美元，2023年末为18.69333亿美元[13] - 2024年末股东权益为3391.35万美元，2023年末为3440.56万美元[13] - 截至2024年12月31日，公司总负债为18.70817亿美元，权益为3.42563亿美元[16] 利息收益资产与贷款应收待售 - 截至2024年12月31日，公司总利息收益资产为21.12753亿美元，平均收益率为5.46%[16] - 截至2024年12月31日，公司贷款应收及待售平均余额为18.19574亿美元，平均收益率为5.75%[16] 社区银行板块业绩 - 社区银行板块2024年第四季度净利息收入为1288.6万美元，净利润为528.8万美元[18] - 社区银行板块2024年第四季度效率比率（QTD）为51.54%，（YTD）为59.58%[18] 抵押银行板块业绩 - 抵押银行板块2024年第四季度净利息损失为9.2万美元，净亏损为19.7万美元[20] - 抵押银行板块2024年第四季度效率比率（QTD）为103.39%，（YTD）为97.74%[20] - 抵押银行板块2024年第四季度贷款发放额为4.7065亿美元[20] - 抵押银行板块2024年第四季度贷款购买占比为82.1%，再融资占比为17.9%[20] - 抵押银行板块2024年第四季度贷款销售毛利率为3.74%[20]

财务业绩 - 公司社区银行业务分部净收益为470万美元，较上年同期增加4.4%[174] - 社区银行业务净利息收入减少18.1万美元，主要由于存款和借款利息支出增加340万美元[174] - 社区银行业务计提信用损失拨备为负302万美元，较上年同期减少747万美元[175] - 抵押贷款业务分部净亏损为50万美元，较上年同期亏损减少130万美元[177] - 抵押贷款业务分部贷款发放额为5.587亿美元，较上年同期减少6.5%[177] - 抵押贷款业务分部毛利率上升5.9%，主要由于行业竞争加剧[177] - 公司综合净收益为472.8万美元，较上年同期增加45.4%[180] - 公司每股基本和稀释收益分别为0.26美元和0.26美元[180] - 公司资产收益率和权益收益率分别为0.83%和5.55%[180] - 公司贷款发放额和存款余额等关键财务指标均有所增长[182] 利息收支 - 净利息收入下降4.9%至11.5百万美元，主要由于利率上升导致资金成本增加[188] - 贷款利息收入增加11.6%至26.6百万美元，主要由于平均贷款收益率上升39个基点和贷款规模增加[189] - 定期存款利息支出增加44.1%至9.0百万美元，主要由于平均成本上升111个基点和平均余额增加[189] - 活期存款和储蓄存款利息支出增加24.6%至1.5百万美元，主要由于平均成本上升40个基点[189] - 借款利息支出增加3.6%至7.2百万美元，主要由于平均成本上升6个基点和平均余额增加[189] 信贷损失拨备 - 信贷损失拨备转回377,000美元，主要由于贷款损失下降和资产质量改善[191,192] 非利息收入 - 非利息收入增加1.4%至22.6百万美元，主要由于抵押贷款业务毛利率上升[193,194] - 三个月期间服务贷款和存款的收费增加了95,000美元或21.1%[195] - 三个月期间现金价值保险收入增加了76,000美元或22.8%[195] - 三个月期间抵押贷款收入增加了122,000美元或0.6%[195] - 三个月期间总非利息收入增加了322,000美元或1.4%[195] 非利息支出 - 三个月期间总非利息支出减少了1,461,000美元或4.9%[197] 税率 - 三个月期间税前利润增加导致有效税率从13.3%上升到19.7%[199] 分部业绩 - 九个月期间社区银行分部净利润下降了2,900,000美元或19.9%[201] - 九个月期间抵押贷款分部净利润从亏损转为盈利1,600,000美元[204] - 九个月期间抵押贷款分部贷款发放量增加0.9%[204] - 九个月期间抵押贷款分部毛利率增加6.6%[204] 利息收支（九个月） - 净利息收入下降5.1百万美元或13.3%至33.3百万美元，主要由于利率上升导致资金成本增加[215] - 贷款利息收入增加10.8百万美元或16.4%至76.7百万美元，主要由于平均贷款收益率上升48个基点以及贷款持有投资平均余额增加[216] - 定期存款利息支出增加10.8百万美元或76.5%至25.0百万美元，主要由于平均定期存款成本上升163个基点以及平均余额增加[216] - 货币市场、储蓄和托管账户利息支出增加836,000美元或25.5%至4.1百万美元，主要由于平均成本上升47个基点[216] - 借款利息支出增加5.1百万美元或30.5%至21.6百万美元，主要由于平均成本上升53个基点以及平均余额增加[216] 信贷损失拨备（九个月） - 信贷损失拨备为负5.35百万美元，而上年同期为正1.1百万美元，主要由于贷款发放和历史损失下降[218][219] 非利息收入（九个月） - 非利息收入增加6.0百万美元或9.3%至70.3百万美元，主要由于抵押贷款业务收入增加[220] - 贷款原始量和贷款销售毛利率增加导致抵押贷款收入增加[221] - 出售抵押贷款服务权利收益减少导致其他非利息收入下降[221] 非利息支出（九个月） - 薪酬、工资税和其他员工福利费用下降主要由于抵押贷款业务分部的员工人数减少[225] - 数据处理费用增加主要由于社区银行和抵押贷款业务分部的技术投资增加[225] - 专业费用增加主要由于抵押贷款业务分部的法律费用增加[225] - 其他非利息费用下降主要由于抵押贷款业务分部的分支机构亏损拨备、分支机构费用和贷款销售损失拨备减少[225] 资产负债情况 - 贷款持有量增加主要由于多户家庭、建筑和商业房地产贷款增加[230] - 存款总额增加主要由于定期存款增加[234] - 借款总额下降主要由于偿还长期联邦住房贷款银行借款[235] 资产质量 - 公司非应计贷款总额为5.37百万美元，较2023年12月31日的4.81百万美元增加11.6%[244] - 公司不良资产总额为5.51百万美元，较2023年12月31日的5.06百万美元增加8.9%[244] - 公司不良贷款占总贷款的比例为0.32%，较2023年12月31日的0.29%有所上升[244] - 公司不良资产占总资产的比例为0.25%，较2023年12月31日的0.23%有所上升[244] - 公司贷款损失准备金为18.20百万美元，较2023年12月31日的18.55百万美元下降1.9%[250] - 公司贷款损失准备金占不良贷款的比例为339.01%，较2023年12月31日的454.40%有所下降[250] - 公司贷款损失准备金占贷款总额的比例为1.07%，较2023年12月31日的1.12%有所下降[250] - 公司在2024年前9个月内实现净回收88,000美元，而2023年同期净核销33,000美元[251] 流动性管理 - 公司主要流动性来源包括存款、贷款偿还、贷款出售、投资证券到期和经营活动产生的收益[257] - 公司主要流动性用途包括发放贷款、偿还借款、支付存款流出和房地产税[256] - 公司在9个月内主要使用现金和现金等价物包括：15.8亿美元用于持有待售贷款融资、1.409亿美元用于持有投资贷款融资、1,890万美元用于购买抵押相关证券、940万美元用于FHLB股票、2.15亿美元用于偿还长期借款、1,240万美元用于支付现金股利、1,980万美元用于购买普通股[260] - 公司在9个月内主要获得现金和现金等价物来源包括：16亿美元来自持有待售贷款的出售收益、1.74亿美元长期借款、2.421亿美元短期借款、1,590万美元抵押相关证券本金偿还、620万美元存款增加、360万美元债务证券到期、350万美元抵押服务权出售收益、940万美元净收益[261] - 公司在2024年9月30日和2023年9月30日分别有4,140万美元和6,230万美元资产投资于现金和现金等价物[262] - 公司在2024年9月30日有1.6亿美元FHLB长期贷款，到期日在2027年、2029年和2034年[263] - 公司在2024年9月30日有3.253亿美元未投保存款，约1,354名客户[264] - 公司在2024年9月30日有28.1亿美元贷款承诺、55.1亿美元未使用建筑贷款承诺、1.27亿美元未使用业务信用额度承诺、1.23亿美元未使用房地产抵押贷款额度和备用信用证承诺[265] 股东权益 - 公司在2024年9月30日股东权益为3.42亿美元，主要由于宣布股息和回购股票而减少[267] - 公司在2024年第二季度授权了2,000,000股的股票回购计划，截至2024年9月30日尚有190万股未执行[268] - 公司银行子公司在2024年9月30日超过所有监管资本要求，被视为"资本充足"[269] 内部控制和法律事项 - 公司的内部财务报告控制在本季度内未发生重大变化，不太可能对公司的内部财务报告控制产生重大影响[279] - 公司在本季度内涉及的法律诉讼信息已在财务报告的相关注释中披露[280]

公司整体盈利与收益情况 - 2024年第三季度公司净利润470万美元，摊薄后每股收益0.26美元，2023年同期净利润330万美元，摊薄后每股收益0.16美元；2024年前九个月摊薄后每股收益0.72美元，2023年同期为0.46美元[1] - 2024年第三季度公司平均资产回报率为0.83%，2023年同期为0.58%；平均股权回报率为5.55%，2023年同期为3.63%[2] - 2024年第三季度净收入为472.8万美元，2023年同期为325.3万美元[9] - 2024年前三季度净收入为1347.8万美元，2023年同期为941.5万美元[9] - 2024年第三季度基本每股收益为0.26美元，2023年同期为0.16美元[9] - 2024年前三季度基本每股收益为0.72美元，2023年同期为0.46美元[9] - 2024年9月30日当季净收入为472.8万美元，每股基本收益和摊薄收益均为0.26美元[11] - 2024年9月30日当季年化平均资产回报率（QTD）为0.83%，年化平均资产回报率（YTD）为0.81%[11] - 2024年9月30日当季年化平均权益回报率（QTD）为5.55%，年化平均权益回报率（YTD）为5.30%[11] 公司股息与回购情况 - 2024年第三季度公司宣布每股普通股股息0.15美元，回购约7.1万股，成本97.9万美元，每股13.75美元[2] 社区银行板块经营情况 - 社区银行板块2024年第三季度税前收入560万美元，较2023年同期减少1.4万美元，降幅0.2%；净利息收入1230万美元，较2023年同期减少18.1万美元，降幅1.5%[3] - 社区银行板块2024年第三季度投资贷款平均余额16.9亿美元，较2023年同期增加6090万美元，增幅3.7%；较2024年第二季度增加1970万美元[3] - 社区银行板块2024年第三季度净息差为2.13%，较2023年同期下降13个基点，较2024年第二季度增加12个基点[3] - 社区银行板块2024年第三季度存款平均余额（不含托管账户）12.5亿美元，较2023年同期增加4790万美元，增幅4.0%；较2024年第二季度增加2760万美元，年化增幅9.1%[4] - 社区银行板块2024年9月30日净利息收入为1225万美元，净利润为470.5万美元[13] - 社区银行板块2024年9月30日当季效率比（非GAAP）为60.35%，年初至今效率比（非GAAP）为62.58%[13] - 社区银行板块2024年9月30日非利息费用总计813.3万美元[13] - 社区银行板块2024年9月30日所得税费用为94.1万美元[13] 抵押银行板块经营情况 - 抵押银行板块2024年第三季度税前收入14.4万美元，2023年同期税前亏损210万美元[5] - 抵押银行板块2024年第三季度贷款发放额5.587亿美元，较2023年同期减少3880万美元，降幅6.5%[5] - 抵押银行板块2024年第三季度员工薪酬、工资税和其他福利总计1590万美元，较2023年同期减少130万美元，降幅7.3%[5] - 抵押银行板块2024年9月30日净利息损失为76万美元，净亏损为5万美元[14] - 抵押银行板块2024年9月30日当季效率比（非GAAP）为99.67%，年初至今效率比（非GAAP）为96.23%[14] - 抵押银行板块2024年9月30日贷款发放额为5.58729亿美元[14] - 抵押银行板块2024年9月30日贷款购买占比88.9%，再融资占比11.1%[14] - 抵押银行板块2024年9月30日贷款销售毛利率为3.83%[14] - 抵押银行板块2024年9月30日非利息费用总计2055.7万美元[14] - 抵押银行板块2024年9月30日所得税费用为19.4万美元[14] 公司资产负债情况 - 2024年9月30日总存款为12.63841亿美元，2023年12月31日为11.90624亿美元[10] - 2024年9月30日借款为5.60127亿美元，2023年12月31日为6.11054亿美元[10] - 2024年9月30日总资产为22.44336亿美元，2023年12月31日为22.13389亿美元[10] - 2024年9月30日总负债为19.02334亿美元，2023年12月31日为18.69333亿美元[10] - 2024年9月30日股东权益为3420.02万美元，2023年12月31日为3440.56万美元[10] - 2024年9月30日每股账面价值为17.58美元，2023年12月31日为16.94美元[10] - 2024年9月30日当季末总资产为22.60718亿美元，总负债为19.21567亿美元，权益为3391.51万美元[12] 公司9月30日当季其他财务指标 - 2024年9月30日当季净利息收入为1151.7万美元，净利息收益率（QTD）为2.13%，净利息收益率（YTD）为2.09%[11] - 2024年9月30日当季末逾期贷款占总贷款比例为0.63%，非应计贷款占总贷款比例为0.32%，不良资产占总资产比例为0.25%[11] - 2024年9月30日当季平均生息资产为21.56118亿美元，其中贷款应收及持有待售为18.70627亿美元[12] - 2024年9月30日当季平均计息负债为17.80248亿美元，其中计息存款为11.79678亿美元[12] - 2024年9月30日当季贷款应收及持有待售年化收益率为5.65%，总生息资产年化收益率为5.39%[12] - 2024年9月30日当季计息存款年化成本率为3.53%，总计息负债年化成本率为3.95%[12]

文章核心观点 2024年9月24日Waterstone Financial董事会宣布每股0.15美元的普通股季度现金股息 将于11月1日支付给10月8日收盘时登记在册的股东 [1] 公司信息 - Waterstone Financial是WaterStone Bank的储蓄和贷款控股公司 [2] - WaterStone Bank成立于1921年 提供个人和企业银行产品 分行位于威斯康星州多地 [2] - WaterStone Bank是Waterstone Mortgage的母公司 Waterstone Mortgage可在48个州提供贷款服务 [2] 联系方式 - 首席财务官Mark R. Gerke 联系电话414 - 459 - 4012 邮箱markgerke@wsbonline.com [3]

利息收入和支出 - 社区银行分部利息收入增加420万美元，主要由于贷款利率和平均贷款余额上升[275] - 社区银行分部利息支出增加620万美元，主要由于存款和借款利率上升[275] - 贷款利息收入增加15.6%，主要由于平均贷款利率上升49个基点和贷款规模增加[299] - 定期存款利息支出增加71.1%，主要由于平均定期存款利率上升161个基点和平均余额增加[299] - 贷款利息收入增加8.1百万美元，增加19.2%，主要由于平均贷款收益率上升53个基点以及贷款持有投资平均余额增加6.9%和持有待售贷款平均余额增加12.1%[335] - 定期存款利息支出增加8.1百万美元，增加102.0%，主要由于平均定期存款成本上升192个基点以及平均余额增加7690万美元[335] 非利息收入和支出 - 非利息收入同比增加12.6%，主要由于抵押贷款业务收入增加13.3%[304,305] - 非利息支出同比下降2.1%，主要由于员工薪酬和其他费用的下降[308] - 非利息收入增加5.7百万美元，增加13.5%，主要由于抵押贷款业务收入增加[340,341] - 非利息支出下降2.2百万美元，下降3.7%，主要由于薪酬和广告费用的下降[344,345] 贷款和资产质量 - 抵押贷款分部贷款发放量增加1.7%至6.341亿美元[278] - 抵押贷款分部毛利率增加5.4%[278] - 计提信用损失准备为负值225,000美元，主要由于贷款发放和历史损失下降[300,301] - 公司的贷款损失拨备为负值174,000美元[313] - 不良贷款总额增加67.3万美元至550万美元,占贷款总额的0.33%[368] - 贷款损失准备占不良贷款的335.96%[376] - 净收回为1.1万美元,占平均贷款的0.00%[378] 资产负债变化 - 公司总资产为22.435亿美元，较上年末增加3.8%[287] - 公司存款总额为11.43亿美元，较上年末增加6.8%[288] - 公司借款总额为6.228亿美元，较上年末增加12.9%[288] - 总资产增加76.2百万美元，增加3.4%，主要由于贷款和持有待售贷款的增加[347] - 现金及现金等价物增加4.9百万美元，增加13.4%，主要由于借款、存款和预付税款的增加[348] - 可供出售证券减少72,000美元，主要由于长期利率上升导致公允价值下降[349] - 贷款持有待售增加5780万美元至2.228亿美元,主要由于购买和再融资活动的增加[350] - 贷款总额增加1460万美元至16.8亿美元,主要由于建筑和商业房地产贷款增加抵消了多户家庭和一至四户家庭贷款的减少[351] - 贷款损失准备下降至1840万美元,主要由于减少的发放和历史损失抵消了某些定性因素的增加[353] - 存款总额增加3330万美元至12.2亿美元,主要由于定期存款增加3630万美元[355] - 借款总额增加4980万美元至6.608亿美元,主要由于偿还1.483亿美元长期FHLB借款并新增9000万美元长期FHLB借款和10810万美元短期FHLB借款[356] - 股东权益减少910万美元至3.349亿美元,主要由于宣布股息、回购股票和证券投资组合公允价值下降[359] 利率风险管理 - 公司资产和负债主要为货币性质，利率风险是最主要的市场风险[400] - 公司采取多项策略管理利率风险,包括重点发放浮动利率贷款、缩短投资组合平均期限、尽可能延长存款和FHLB借款期限[401] - 公司使用收益模拟分析评估不同利率情景下未来12个月净利息收入的变化[402][403][404][405] - 公司董事会设立资产负债委员会负责评估和管理利率风险[400] - 公司在2024年6月30日前12个月内,100个基点利率上升将使净利息收入下降8.63%,100个基点下降将使净利息收入上升8.09%[405] - 公司在2024年6月30日前12个月内,利率上升300个基点将使净利息收入下降25.21%[404] - 利率上升100、200和300个基点时,未来12个月内净利息收入将分别下降8.63%、16.70%和25.21%[404] - 利率下降100个基点时,未来12个月内净利息收入将增加8.09%[404] - 利率上升100个基点将使未来12个月内净利息收入下降7.08%,下降100个基点将使其增加7.86%[405] 内部控制和公司治理 - 公司在报告期内未发生影响财务报告内部控制的重大变化[407] - 公司在报告期内的披露控制和程序被评估为有效[406] - 公司管理层评估了公司的信息披露控制和程序的有效性,认为其有效[406] - 本季度内部控制未发生重大变化[407] 其他 - 社区银行分部净收入为430万美元，较上年同期下降17.3%[275] - 抵押贷款分部净收入为130万美元，上年同期为净亏损120万美元[278] - 公司出售了2.331亿美元贷款的贷款服务权，获得210万美元净收益[280] - 公司净利息收入同比下降15.7%，主要由于资金成本上升导致[298] - 公司的贷款持有和待售平均余额为18.32亿美元，利息收益率为5.50%[322] - 公司的抵押相关证券平均余额为

财务指标 - 合并净收入为570万美元，每股摊薄收益为0.31美元[2] - 合并资产收益率为1.02%，合并股本收益率为6.84%[4] - 在2024年6月30日季度内回购约48.1万股，每股平均价格为11.99美元，对每股账面价值产生0.13美元的增值[4] - 不良资产占总资产的比例为0.25%，逾期贷款占总贷款的比例为0.76%[4] - 2024年6月30日贷款损失准备金占贷款余额的比例为1.10%[22] - 2024年6月30日不良贷款率为0.33%，较2023年6月30日上升0.07个百分点[22] 业务分部表现 - 社区银行业务分部税前利润为510万美元，较上年同期下降20.5%[5] - 社区银行业务分部净息差下降46个基点至2.01%[5] - 抵押银行业务分部税前利润为200万美元，较上年同期扭亏为盈[7] - 抵押银行业务分部贷款发放额增加1.7%至6.341亿美元[7] - 抵押银行业务分部贷款销售毛利率为3.93%[7] 利润表指标 - 公司2024年上半年净利润为8,750万美元，同比增长42.1%[11] - 2024年第二季度净利润为5,712万美元，同比增长42.5%[11] - 2024年上半年净息差为2.08%，较2023年同期下降0.59个百分点[21] - 2024年第二季度净息差为2.01%，较2023年同期下降0.46个百分点[20] - 2024年上半年非利息收入为47,745万美元，同比增长13.5%[11] - 2024年第二季度非利息收入为26,497万美元，同比增长12.6%[19] - 贷款总额为18.60亿美元，较上年同期增长5.7%[24] - 非利息收入为1.49亿美元，较上年同期增长66.9%[29] - 净利息收入为1.12亿美元，较上年同期下降9.6%[29] - 信贷损失准备计提为-279万美元，较上年同期下降162.7%[29] - 非利息支出为7.94亿美元，较上年同期增长8.8%[29] - 净收益为4.35亿美元，较上年同期下降15.3%[29] - 贷款利率为5.54%，较上年同期上升0.49个百分点[26] - 存款利率为3.42%，较上年同期上升0.78个百分点[27] - 借款利率为4.92%，较上年同期上升0.84个百分点[27] - 非利息收入占总收入的比重为11.7%，较上年同期上升3.1个百分点[29,30] 资产负债表指标 - 2024年上半年存款余额为12.24亿美元，较2023年末增加2.8%[14] - 2024年6月30日股东权益为3.35亿美元，较2023年末下降2.7%[16]

社区银行板块业绩 - 社区银行板块2024年一季度净收入260万美元，低于2023年同期的480万美元，净利息收入降至1160万美元，存款和借款利息支出增加760万美元，贷款利息收入增加480万美元[134] - 社区银行板块2024年一季度信贷损失拨备为10.5万美元，低于2023年同期的38.8万美元，其中贷款拨备3.5万美元，未使用承诺拨备7万美元[135] - 社区银行板块员工薪酬等费用增至540万美元，其他非利息费用降至69.1万美元[136] 抵押银行板块业绩 - 抵押银行板块2024年一季度净收入29.8万美元，2023年同期净亏损270万美元，抵押贷款发放额增至4.851亿美元，较2023年同期增加4240万美元，增幅9.6%[137] - 抵押银行板块非利息收入增至2030万美元，较2023年同期增加240万美元，增幅13.2%，源于贷款发放量增加9.6%和毛利率提高8.5%[137] - 2024年一季度购房贷款占总发放量的93.0%，低于2023年同期的96.5%，政府贷款占比升至39.1%，常规贷款占比降至60.9%[139] - 抵押银行板块员工薪酬等费用降至1480万美元，较2023年同期减少34.3万美元，降幅2.3%[140] 公司整体业绩 - 公司2024年一季度净收入303.8万美元，2023年同期为215.5万美元，基本和摊薄每股收益均为0.16美元和0.10美元[141] - 公司2024年一季度年化平均资产回报率为0.56%，年化平均股权回报率为3.56%，高于2023年同期的0.43%和2.35%[141] - 公司有社区银行和抵押银行两个报告板块，社区银行板块产生大部分净利息收入和贷款损失拨备，抵押银行板块产生大部分非利息收入和非利息支出[131][132] 收入与支出情况 - 截至2024年3月31日的三个月，净利息收入降至1110万美元，减少270万美元，降幅19.3%，主要因利率上升致资金成本增加[147] - 贷款利息收入增至2450万美元，增加460万美元，增幅23.1%，源于平均收益率提高和平均贷款余额增加[148] - 定期存款利息支出增至770万美元，增加460万美元，增幅150.8%，因平均成本上升和平均余额增加[149] - 货币市场、储蓄和托管账户利息支出增至120万美元，增加24.4万美元，增幅24.3%，因平均成本上升但平均余额下降部分抵消[150] - 借款利息支出增至680万美元，增加280万美元，增幅69.7%，因成本上升和平均余额增加[151] - 2024年一季度信贷损失拨备为6.7万美元，低于2023年同期的46万美元，贷款拨备减少，未使用承诺拨备增加[152] - 非利息收入增至2120万美元，增加270万美元，增幅14.5%，主要因抵押银行业务收入增加抵消其他收入减少[154] - 抵押银行业务收入增加源于贷款发放量增加6200万美元，增幅14.9%，以及贷款发放和销售毛利率提高8.5%[155] - 其他非利息收入减少主要因2023年一季度出售抵押服务权获利，2024年同期无类似销售[156] - 非利息费用降至2760万美元，减少160万美元，降幅5.3%，各细分项目有增有减[157] - 2024年第一季度专业费用增加32.7万美元至74.3万美元，主要因抵押银行业务的法律费用增加[164] - 2024年第一季度贷款处理费用增加2.8万美元至100万美元，主要因贷款申请和资金发放增加；其他非利息费用减少170万美元（54.2%）至140万美元[165] - 2024年第一季度所得税费用为170万美元，2023年同期为62.7万美元；2024年第一季度有效税率为36.3%，2023年同期为22.5%[166] 资产与负债情况 - 截至2024年3月31日，总资产增加2130万美元（1.0%）至22.3亿美元，主要因现金及现金等价物和待售贷款增加[168] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物增加930万美元（25.5%）至4570万美元，主要因借款、存款和借款人预缴税款增加[169] - 截至2024年3月31日，待售贷款增加1010万美元至1.751亿美元，因利率略有下降和春季季节性活动增加[171] - 截至2024年3月31日，存款增加930万美元至12.0亿美元，其中定期存款增加1700万美元，货币市场和储蓄存款减少270万美元，活期存款减少500万美元[175] - 截至2024年3月31日，借款增加2310万美元（3.8%）至6.342亿美元，社区银行部门偿还5000万美元长期FHLB借款，新增3000万美元长期和2450万美元短期FHLB借款，抵押银行部门外部短期借款减少140万美元[176] - 截至2024年3月31日，非应计贷款增加6.4万美元（1.3%）至490万美元，占总贷款的0.29%；逾期贷款减少60.4万美元（5.4%）至1060万美元，占总贷款的0.64%[182][186] - 截至2024年3月31日，股东权益减少610万美元至3.38亿美元，主要因股息宣告、股票回购和证券投资组合公允价值下降[179] - 2024年3月31日贷款信用损失准备金为1850万美元，与2023年12月31日持平，当季负拨备3000美元，净回收3000美元[188][189] - 2024年第一季度净回收3000美元，年化后不足平均贷款的0.01%，2023年同期净回收12000美元，年化后也不足平均贷款的0.01%[190] - 2024年第一季度现金及现金等价物主要用途包括为待售贷款提供4.778亿美元资金等，主要来源包括出售待售贷款获得4.87亿美元收益等[196][197] - 2024年3月31日和2023年同期，公司分别有4570万美元和5420万美元资产投资于现金及现金等价物[200] - 2024年3月31日，公司有1.35亿美元来自FHLB的长期预付款，合同到期日为2027年和2028年，约有2.935亿美元未保险存款，涉及约1243名客户[201] - 2024年3月31日，公司有1510万美元未偿还的应收贷款承诺，7850万美元建筑贷款未使用承诺等[203] - 2024年3月31日，一年内到期的定期存款总计6.394亿美元[204] - 2024年3月31日，Waterstone Financial, Inc.（未合并基础）的流动资产总计1940万美元[205] - 2024年3月31日，股东权益减少610万美元至3.38亿美元，主要因股息宣告、股票回购和证券投资组合公允价值下降[206] 利率风险相关 - 2024年3月31日，利率立即上升100个基点，未来12个月预测净利息收入将减少7.08%；下降100个基点，净利息收入将增加7.86%[215] - 公司主要市场风险为利率风险，资产多为抵押贷款，负债多为存款，资产期限长于负债[212] - 公司采取强调浮动利率贷款、缩短投资组合预期平均寿命、延长存款和借款期限结构等策略管理利率风险[213] - 公司至少每季度审查利率变化对资产还款或重新定价以及负债资金需求的潜在影响[214] - 利率上升或下降可能影响抵押贷款相关资产的实际提前还款速度，进而影响利率敏感性头寸[214] - 截至2024年3月31日，利率立即上升300、200、100个基点，净利息收入分别减少20.63%、13.74%、7.08%；利率下降100个基点，净利息收入增加7.86%[215] 内部控制与法律诉讼 - 公司管理层评估认为披露控制和程序有效[216] - 本财季公司财务报告内部控制无重大影响的变化[217] - 法律诉讼信息在第一部分第1项附注8中披露[218]