文章核心观点 - 该文章介绍了一位名为Amrita的投资者,她拥有10年投资银行从业经验,专注于行业和公司研究,擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [1] - Amrita目前经营一家家族办公室基金,基金的目标是投资于可持续发展、增长驱动的公司,以最大化股东权益 [1] - Amrita还创办了一份获奖的时事通讯《The Pragmatic Optimist》,专注于投资组合策略、估值和宏观经济 [1] 公司概况 - Atlassian(NASDAQ: TEAM)是一家软件公司,作者在9月曾发表过对其的"谨慎乐观"的"买入"评级 [2] - Atlassian公司FY24年的收入和利润目标低于预期 [2] 投资者背景 - Amrita曾在硅谷的高增长供应链初创公司工作5年,负责战略 [1] - 在此期间,她还与风险投资公司和初创公司合作,负责用户获取业务 [1] - 在这段时间里,她接触到了投资组合,并在疫情期间为客户实现了最大化收益 [1] - Amrita的工作的核心是为所有人民主化金融知识,将金融术语和复杂的宏观经济概念转化为易于理解的格式 [1] - Amrita的时事通讯在流行的通讯平台上被评为金融领域的顶级通讯 [1]

客户情况 - 公司拥有300,000多名客户，其中大部分客户使用公司的免费或入门级产品[121] - 拥有46,844名Cloud ARR超过1万美元的客户，占公司Cloud收入的大部分[122] 收入情况 - 总收入增长21%，达到11.88亿美元[143] - 订阅收入增长33%，达到11.32亿美元[144] - 其他收入下降56%，至5,583万美元，主要由于服务器产品支持结束[145] - 云收入增长31%，达到7.92亿美元[146] - 数据中心收入增长38%，达到3.36亿美元[146] 成本和费用 - 成本主要包括员工薪酬、云基础设施托管费用、支付处理费用等[129] - 毛利率预计将略有下降,主要由于从数据中心产品向云产品的销售结构转变[131] - 研发支出增长25%，达到6.03亿美元，主要由于员工薪酬增加[149] - 营销和销售支出增长30%，达到2.52亿美元，主要由于员工薪酬和广告营销费用增加[150] - 其他费用净额增加1.11亿美元，主要由于权益投资损失和慈善捐赠增加[152] 现金流和财务状况 - 三个月内自由现金流下降8890万美元,主要由于经营活动现金流减少和资本支出增加[124] - 公司现金和现金等价物总额为21亿美元，账面应收账款为4.84亿美元[162] - 公司经营活动产生的现金流量净额下降8650万美元[163][164] - 公司投资活动产生的现金流量净额下降3820万美元[165] - 公司融资活动产生的现金流量净额增加12090万美元[166] - 公司发行了5.25%和5.5%的高级票据[167] - 公司新增了7.5亿美元的无担保循环信贷额度[168] - 公司启动了15亿美元的股票回购计划[169][170] 非GAAP财务指标 - 三季度GAAP毛利润为9.7亿美元，同比增长21.3%[178] - 三季度非GAAP毛利润为9.98亿美元，同比增长21.4%[178] - 三季度GAAP毛利率为82%，非GAAP毛利率为84%[178] - 三季度GAAP营业亏损为3,198万美元，非GAAP营业利润为2.68亿美元[178] - 三季度GAAP净亏损为1.24亿美元，非GAAP净利润为1.997亿美元[178] - 三季度GAAP每股摊薄亏损为0.48美元，非GAAP每股摊薄盈利为0.77美元[178] - 三季度经营活动产生的现金流为8,049万美元，自由现金流为7,434万美元[178] - 公司使用固定的长期非GAAP税率为26%进行税务调整[180] - 部分稀释性证券在GAAP每股亏损计算中被排除，因为其具有反摊薄效应[180] 公司战略和发展 - 订阅收入是公司主要收入来源,预计将继续成为收入增长的主要驱动力[126,128] - 公司通过自助服务模式和口碑传播获取新客户,销售团队主要负责扩展和深化与现有客户的战略关系[112,113] - 公司文化创新、透明度和客户服务是实施独特方法的驱动力[114] - 公司受宏观经济环境的影响,如通胀上升、利率上升、地缘政治局势等[116] - 公司营业收入和利润总额有所增加[156][157][158][159] - 公司在澳大利亚等国家的税收成本有所上升[159][160][161]

公司业绩表现 - 公司Atlassian在2025财年第一季度的财务表现强劲 营收达到近12亿美元 同比增长21% 超出市场预期 [2] - 云业务收入同比增长31% 显示出公司在推动客户采用云服务方面的努力取得成效 [2] - 公司管理层将2025财年整体收入增长预期从16%上调至16 5%至17% 云业务收入增长预期从23%上调至24% [3] 股价表现 - 公司股价在财报发布后大幅上涨 盘中最高涨幅达22% 截至美东时间上午10:30 涨幅约为15% [1] - 投资者对公司业绩超预期和增长加速的反应积极 推动股价上涨 [4] 现金流与股票回购 - 公司第一季度自由现金流同比下降54% 主要由于员工奖金支出 [6] - 公司授权了新的15亿美元股票回购计划 但回购主要用于抵消基于股票的员工薪酬 不会减少总股本 [5] 员工薪酬与长期战略 - 公司员工薪酬较高 主要由于基于股票的薪酬 这导致公司目前尚未实现盈利 [5] - 公司认为高薪酬是长期业务扩张战略的一部分 旨在推动公司未来成为更大的企业 [7]

公司业绩 - 公司第一季度每股收益为0.77美元 营收增长21.5%至11.9亿美元 超出市场预期 [1] - 订阅收入增长33% 主要得益于人工智能产品的推动 [1] - 公司预计全年营收增长16.5%至17% 云收入增长24% 较之前预测有所上调 [1] 市场表现 - 公司股价周五上涨16% 创下数月新高 但今年以来仍下跌约7% [1] - 当前股价为218.34美元 单周涨幅达15.69% [2] 战略重点 - 公司将继续投资于服务企业客户 提供人工智能创新 以及整合技术和业务团队等关键战略重点 [1]

公司财报业绩 - Atlassian第一财季2025年非GAAP每股收益77美分超过Zacks共识预期的63美分较去年同期的65美分增长18.5% [1] - 公司第一财季营收同比增长21.5%至11.9亿美元超过Zacks共识预期的11.5亿美元主要受付费席位扩张ARPU增长和迁移推动 [2] - 订阅营收同比增长33%至11.3亿美元高于预期的10.9亿美元维护业务因业务关闭无营收其他营收同比下降55.6%至5580万美元高于预期的5330万美元 [4] - 云营收7.923亿美元同比增长31%数据中心营收3.356亿美元同比增长38%市场和服务营收5980万美元同比增长16%服务器业务因关闭无营收 [5] - 非GAAP毛利润同比增长21.4%至9.985亿美元毛利润率同比持平为84% [6] - 非GAAP营业收入同比增长19.2%至2.68亿美元营业利润率同比持平为23% [7] - 第一财季末现金及现金等价物和短期投资22.2亿美元低于上季度末的23.4亿美元当季运营和自由现金流分别为8000万和7400万美元 [8] 公司业绩展望 - 第二财季2025年预计营收在12.3亿 - 12.4亿美元之间Zacks共识预期为12.3亿美元非GAAP毛利率预计为84%非GAAP营业利润率预计为21% [9] - 2025财年预计营收同比增长16.5 - 17.0%高于此前宣布的16%非GAAP毛利率预计为83.5%营业利润率预计在22 - 22.5%之间 [10] 公司排名与相关股票 - Atlassian目前Zacks排名为4（卖出） [11] - Shopify过去90天2024年每股收益共识预期上调13美分至1.12美元同比增长51.31%长期预期盈利增长率为39.2%年初至今股价上涨2.7% [12] - Fortinet过去30天2024年每股收益Zacks共识预期上调2美分至2.03美元同比增长24.5%长期盈利增长预期为16.3%年初至今股价上涨34.5% [13] - Adobe过去30天2024财年每股收益Zacks共识预期上调1美分至18.28美元同比增长13.8%长期盈利增长预期为13.1%年初至今股价下跌19.9% [14]

财务数据和关键指标变化 - 公司在云业务的收入同比增长31%，超出预期的27% [38] - 公司在第一季度的表现略好于预期，尽管仍然受到宏观经济不确定性的影响 [84][90] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业客户的付费座位扩展和迁移表现良好，推动了云业务的增长 [39] - Jira Service Management（JSM）客户超过55,000，继续强劲增长，尤其是在DevOps和员工服务管理领域 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于AI创新，推出了Rovo等新产品，旨在提升客户的工作效率和业务价值 [12][33] - 公司正在加强对企业客户的服务，推动云平台的采用和产品的交叉销售 [26][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的展望持乐观态度，认为AI和云平台的整合将为公司带来显著的增长机会 [14][20] - 尽管面临宏观经济的不确定性，管理层仍然相信公司能够在长期内实现增长 [85][92] 其他重要信息 - 公司在研发上的投入保持在35%左右，继续推动产品创新和开发 [57] - 公司在AI领域的投资和产品开发取得了显著进展，Rovo的推出被视为重要里程碑 [49][60] 问答环节所有提问和回答 问题: AI产品发布的证据 - 管理层表示，AI产品的使用率自年初以来增长了10倍，客户反馈积极，认为AI能够提升工作效率而非取代工作 [19][20] 问题: 云平台的扩展和交叉销售 - 管理层指出，稳定的宏观环境和良好的销售执行推动了云业务的增长，付费座位扩展和迁移表现良好 [24][39] 问题: Rovo的定价策略 - 管理层表示，Rovo的定价将根据客户反馈和市场需求进行调整，初期预计收入将较为温和 [36][55] 问题: JSM的竞争动态 - 管理层认为，JSM在服务管理领域的竞争力强，AI的应用将进一步提升其市场地位 [66][71] 问题: 大型客户的迁移计划 - 管理层提到，大型客户的迁移通常与合同续签相关，但也可能因云平台的创新而提前进行 [75][78] 问题: 宏观经济对指导的影响 - 管理层强调，尽管宏观经济环境存在不确定性，但公司采取了更为保守的指导策略，以应对潜在风险 [84][85]

文章核心观点 - 公司本季度收入为11.9亿美元,同比增长21.5% [1] - 公司每股收益为0.77美元,高于去年同期的0.65美元 [1] - 公司收入和每股收益均超出了分析师的预期 [1] 公司财务数据 - 客户数量为30万,高于分析师预期的29.79万 [3] - 订阅收入为11.3亿美元,同比增长32.9%,高于分析师预期 [3] - 其他收入为5583万美元,同比增长18.3%,高于分析师预期 [3] - 云业务收入为7.92亿美元,同比增长31%,高于分析师预期 [3] - 数据中心业务收入为3.36亿美元,同比增长38.1%,高于分析师预期 [3] - 市场及其他收入为5988万美元,同比增长16.4%,高于分析师预期 [3] 股票表现 - 公司股票在过去一个月内上涨了18.9%,优于标普500指数的1%涨幅 [4] - 公司目前被评为卖出评级,可能在短期内表现不佳 [4]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为0.77美元 超出市场预期的0.63美元 同比增长18.46% [1] - 公司最新季度营收为11.9亿美元 超出市场预期的3.08% 同比增长21.71% [2] - 公司过去四个季度均超出每股收益和营收预期 [2] 公司股价表现 - 公司股价年初至今下跌19.9% 同期标普500指数上涨21.9% [3] - 公司当前Zacks评级为5级(强烈卖出) 预计短期内表现将逊于市场 [6] 公司未来展望 - 公司下一季度每股收益预期为0.73美元 营收预期为12.3亿美元 [7] - 公司当前财年每股收益预期为3.10美元 营收预期为50.5亿美元 [7] - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] 行业表现 - 互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前29% [8] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50% 幅度超过2:1 [8] 同行公司表现 - 同行业公司Inseego预计下一季度每股收益为0.09美元 同比增长105.6% [9] - Inseego预计下一季度营收为5630万美元 同比增长15.9% [9]

财务表现 - 第一季度总收入为11.878亿美元，同比增长21%[1] - 订阅收入为11.32亿美元，同比增长33%[1] - 非GAAP经营利润率为23%[3] - 经营活动产生的现金流为8050万美元，自由现金流为7430万美元[3] - 三个月内订阅收入为11.32亿美元，同比增长32.8%[20] - 三个月内研发费用为6.03亿美元，同比增长25.2%[20] - 三个月内营销和销售费用为2.52亿美元，同比增长30.3%[20] - 三个月内总营收为11.88亿美元，同比增长21.5%[20] - 三个月内云收入占总收入的66.7%[27] - 三个月内数据中心收入为3.36亿美元，同比增长38.2%[27] - 三个月内现金及现金等价物为20.56亿美元[23] - 三个月内经营活动产生的现金流为8,049.2万美元[25] - 三个月内进行了4,975万美元的企业并购[25] - 公司第三季度GAAP毛利润为9.7亿美元，同比增长21.3%[29] - 第三季度非GAAP毛利润为9.98亿美元，同比增长21.4%[29] - 第三季度GAAP毛利率为82%，非GAAP毛利率为84%[29] - 第三季度GAAP营业亏损为3,198万美元，非GAAP营业利润为2.68亿美元[29] - 第三季度GAAP净亏损为1.24亿美元，非GAAP净利润为1.997亿美元[29] - 第三季度GAAP每股亏损为0.48美元，非GAAP每股收益为0.77美元[29] - 第四季度预计GAAP毛利率为81%，非GAAP毛利率为84%[30] - 第四季度预计GAAP营业利润率为-10%，非GAAP营业利润率为21%[30] - 2025财年预计GAAP毛利率为81%，非GAAP毛利率为83.5%[31] - 2025财年预计GAAP营业利润率为-5.5%至-5%，非GAAP营业利润率为22%至22.5%[31] 客户增长 - 截至2024年9月30日，拥有超过10,000美元云ARR的客户数量为46,844个，同比增长17%[4] 新产品发布 - 推出了基于AI的新产品Rovo，提供先进的企业搜索、聊天和智能代理功能[4] - 推出了Atlassian Focus产品，帮助企业领导团队可视化战略重点、连接工作目标并确保组织内部的一致性[4] - 推出了Jira Product Discovery Premium、Compass Premium和Guard Premium等高级版本产品[4] 行业认可 - 被Gartner评为2024年DevOps平台魔力象限的领导者[4] - 获得了"2024年科技行业最佳工作场所"的殊荣[4] 客户定义 - 公司定义拥有超过10,000美元云ARR的客户数量为在任何特定期间内拥有活跃云订阅的独立域名组织数量[18]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预计Atlassian即将公布的季度每股收益为0.63美元 同比下降3.1% [1] - 预计季度营收将达到11.5亿美元 同比增长17.9% [1] - 过去30天内 分析师对每股收益预测未作任何修正 表明分析师对初始预测的重新评估 [1] 投资者关注点 - 公司公布业绩前 盈利预测的变化对预测投资者反应至关重要 [2] - 盈利预测趋势与股票短期价格走势之间存在强关联性 [2] - 除了共识盈利和营收预测 分析师对特定关键指标的预测也能提供有价值的洞察 [3] 细分业务预测 - 订阅收入预计为11亿美元 同比增长29% [4] - 其他收入预计为5299万美元 同比增长12.3% [4] - 云收入预计为7.6604亿美元 同比增长26.7% [4] - 数据中心收入预计为3.2794亿美元 同比增长35% [5] - 市场及其他收入预计为5807万美元 同比增长12.9% [5] 股价表现 - 过去一个月 Atlassian股价上涨17.1% 而同期标普500指数仅上涨2% [5] - 目前Atlassian的Zacks评级为5级(强烈卖出) 预计短期内表现将逊于整体市场 [5]