360 DigiTech, Inc. (NASDAQ:QFIN) Q3 2021 Earnings Conference Call November 15, 2021 5:00 PM ET Company Participants Haisheng Wu – CEO Alex Xu – CFO Mandy Dong – Director, Investor Relations Yan Zheng – Participant Conference Call Participants Richard Xu – Morgan Stanley Yao Lee – CICC Alex Ye – UBS Thomas Chong – Jefferies Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by, and welcome to the 360 DigiTech Third Quarter 2021 Earnings Conference Call. Please also note today's event is being recorded. At ...

360 DigiTech, Inc. (NASDAQ:QFIN) Q2 2021 Earnings Conference Call August 19, 2021 8:30 PM ET Company Participants Mandy Dole - Director, IR Haisheng Wu - CEO Alex Xu - CFO Yan Zheng - CRO Conference Call Participants Richard Xu - Morgan Stanley Alex Ye - UBS Jacky Zuo - China Renaissance Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by, and welcome to the 360 DigiTech Second Quarter 2021 Earnings Conference Call. Please also note today's event is being recorded. At this time, I would like to turn th ...

360 DigiTech, Inc. (NASDAQ:QFIN) Q1 2021 Earnings Conference Call May 27, 2021 8:30 PM ET Company Participants Mandy Dole - Director, IR Haisheng Wu - CEO Alex Xu - CFO Yan Zheng - CRO Conference Call Participants Jacky Zuo - China Renaissance Richard Xu - Morgan Stanley Steven Chan - Haitong International Research Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by, and welcome to the 360 DigiTech First Quarter 2021 Earnings Conference Call. Please also note today's event is being recorded. At this ti ...

贷款业务规模数据 - 2020年公司促成并发放贷款2468亿元人民币（378亿美元）[421] - 获批信贷额度的用户数量从2018年底的1250万增长到2019年底的2470万，2020年进一步增至3090万[421] 贷款业务质量数据 - 2020年重复借款人贡献率为86.5%[422] - 截至2020年12月31日，所有未偿还贷款的M3+逾期率约为1.5%[425] - 2018 - 2020年贷款逾期90天以上的逾期率分别为0.9%、1.3%、1.5%[430] 贷款资金来源数据 - 2020年通过平台促成和发放的贷款中，98.8%由金融机构提供资金[426] - 截至2020年12月31日，公司与99家金融机构资金合作伙伴达成合作协议[426] 资产支持证券数据 - 截至2020年12月31日，公司发行了40亿元人民币的资产支持证券（ABS）[427] 表内外贷款余额数据 - 2020年公司表内贷款未偿本金余额为789.3亿元，占比8.6%；表外贷款未偿本金余额为8217.1亿元，占比89.2%[436] 公司净收入数据 - 2020年公司净收入为135.63954亿元人民币（20.78767亿美元），其中信贷驱动服务收入占比84.1%，平台服务收入占比15.9%[439][440] - 2020年公司净收入从2019年的25.01亿元人民币增长至34.96亿元人民币（5.36亿美元）[499] - 公司净收入从2018年的11.93亿元增长至2019年的25.01亿元，2020年为34.96亿元（5.36亿美元）[510][523] 运营成本和费用数据 - 2018 - 2020年运营成本和费用中，2020年总成本为9773796千元人民币（1497900千美元），占总收入的72.1%，其中促成、发起和服务费用为1600564千元人民币（245297千美元），占比11.8%[445][446] - 运营成本和费用从2018年的28.03亿元大幅增至2019年的63.26亿元，其中促成、发放及服务成本从6.66亿元增至10.83亿元，销售和营销费用从13.22亿元增至28.52亿元，一般及行政费用从5.61亿元降至4.28亿元，资金成本从7200万元增至3.45亿元[503][504][505] 股份支付费用数据 - 2018 - 2020年股份支付费用分配中，2020年总费用为301161千元人民币（46155千美元），其中促成、发起和服务费用为72192千元人民币（11064千美元），占比24.0%[451][452] 税收相关数据 - 公司香港子公司需缴纳16.5%的利得税，但报告期内无可评估利润未征税[458] - 公司中国境内子公司等一般需按25%缴纳企业所得税，上海启毓2018 - 2020年、WFOE 2020 - 2022年获高新技术企业资格按15%缴税，2019年一子公司享西部鼓励产业15%优惠税率且40%应纳税额可减免[458][459] - 公司中国境内外商独资子公司向香港中间控股公司支付股息，一般预扣税为10%，符合条件可降至5%[460] - 2018 - 2019年所得税费用均为4.66亿元，排除不可税前扣除的股份支付费用后，2019年实际税率为14.5%，低于2018年的20.6%[509] 贷款业务模式及服务数据 - 公司促成的贷款期限最长24个月，多数1 - 12个月，本金最高20万元人民币[461] - 2018年起公司按监管要求直接向资金合作伙伴收取服务费，2019年开始与保险公司合作为贷款提供担保并向借款人收取担保费[462] - 公司融资收入来自资产负债表内贷款，包括资金合作伙伴贷款和自有小额贷款公司贷款[443] - 公司为机构资金合作伙伴提供担保服务，2020年采用新会计准则，按总额确认随时准备担保负债并在担保期内摊销[443] - 公司提供推荐服务，将未通过信用评估的借款人推荐给其他平台，也通过ICE模型为资金合作伙伴匹配借款人[444] 会计准则相关数据 - 2020年1月1日采用ASC 326，确认预期信贷损失准备，采用该模型对金融资产准备金的确认时间和金额无重大影响，采用时确认约14.3亿元人民币的累计影响，减少2020年1月1日留存收益的期初余额[471][473][477] - 2018年采用ASU 2014 - 09及后续修订ASC 606的准则，采用完全追溯法调整财务报表[465] - 公司将贷款促成服务、贷后服务和担保服务视为三项单独服务，担保服务按ASC Topic 460以公允价值核算，从2020年起在每笔贷款开始时确认随时准备担保负债，并在担保期限内摊销[465][469] 收入确认相关数据 - 交易价格包括借款人提前还款风险和轻资本模式下服务费用分配率等可变对价，采用预期价值法估计借款人提前还款风险，使用适用于基础贷款估计违约率的服务费用分配率[467] - 贷款促成服务收入在贷款发放时确认，贷后服务收入在基础贷款期限内直线法确认，担保服务收入通过履行担保或担保期限届满时确认[469] - 对通过合并信托、资产管理计划和福州小额贷款公司促成的贷款，采用实际利率法在“融资收入”中确认向借款人收取的费用和利息[470] 金融资产准备金数据 - 金融资产的准备金由基础贷款的估计违约率驱动，对小额同质贷款按池估计违约率，监测逾期状态并及时核销无法收回的贷款[472] - 其他短期且无历史违约记录的金融应收款，公司确定无需计提准备金[474] - 应收账款及合同资产准备金从2018年的8400万元增至2019年的2.3亿元，金融资产应收款准备金从5400万元增至1.66亿元，贷款应收款准备金从4500万元增至4.87亿元；2019年第四季度计提担保负债额外费用7.35亿元[505][506] 递延所得税核算数据 - 公司采用资产和负债法核算递延所得税，确认递延所得税资产和负债，评估不确定税务立场采用“更有可能”门槛和两步法[479][481] 公司净营收及各业务线收入数据 - 公司净营收从2018年的44.47亿元增长107.3%至2019年的92.2亿元，信贷驱动服务收入从41.7亿元增长92.2%至80.13亿元，平台服务收入从2.77亿元增长至12.06亿元[501] - 贷款促成及服务费用收入大幅增加，信贷驱动服务从2018年的38.07亿元增至2019年的62.73亿元，平台服务从5800万元增至8.15亿元；2019年第四季度轻资本模式贷款占总贷款促成及发放量的22.0%，较第一季度的0.8%显著提升[502] - 融资收入从2018年的2.678亿元增至2019年的13.1亿元，担保负债释放收入从2500万元增至2.85亿元，推荐服务费用从2.11亿元增至3.76亿元[503] 其他收入及支出数据 - 2019年利息支出为4200万元，2018年利息收入为1000万元；其他收入从2018年的800万元增至2019年的1.4亿元，主要因获得1.28亿元政府补助[507][508] 现金流量相关数据 - 现金及现金等价物从2019年末的21.08亿元增至2020年末的44.18亿元（6.77亿美元），受限现金从17.28亿元增至23.56亿元（3.61亿美元），贷款应收款从92.4亿元降至75.88亿元（11.63亿美元），应付合并信托投资者款项从78.66亿元降至45.87亿元（7.03亿美元），担保负债从29.47亿元增至77.17亿元（11.83亿美元）[514][515][520][521][522] - 2020年经营活动提供的净现金为53.26亿元（8.16亿美元），2019年为29.73亿元；2020年投资活动提供净现金8.928亿元（1.368亿美元），2019年使用88.604亿元；2020年融资活动使用净现金32.824亿元（5.031亿美元），2019年提供77.079亿元[523][524] - 2018年经营活动提供的净现金为2.85亿人民币，净收入为11.93亿人民币，两者差异主要源于营运资金增加17.02亿人民币等因素[529] - 2020年投资活动提供的净现金为8.93亿人民币（1.37亿美元），主要归因于应收贷款投资387.2亿人民币（59.34亿美元）及收回投资396.29亿人民币（60.73亿美元）[530] - 2019年投资活动使用的净现金为88.6亿人民币，主要是应收贷款投资263.39亿人民币及收回投资175.04亿人民币[531] - 2018年投资活动提供的净现金为3.28亿人民币，主要是收回应收贷款52.8亿人民币及应收贷款增加49.43亿人民币[531] - 2020年融资活动使用的净现金为32.82亿人民币（5.03亿美元），主要是向合并信托投资者支付现金63.6亿人民币（9.75亿美元）等[532] - 2019年融资活动提供的净现金为77.08亿人民币，主要是从合并信托投资者收到现金83.6亿人民币等[532] - 2018年融资活动提供的净现金为4.57亿人民币，主要是B系列优先股发行所得13.94亿人民币等[533] 资本支出数据 - 2018 - 2020年资本支出分别为860万、2560万和1530万人民币（230万美元），2021年预计约为1980万人民币（300万美元）[534] 经营租赁义务数据 - 截至2020年12月31日，经营租赁义务总计4654.7万人民币，1年内支付3225.5万人民币，1 - 3年支付1429.2万人民币[540] 公司董事和高管信息 - 公司董事和高管包括周鸿祎（50岁，董事长）、刘伟（43岁，副董事长）等多人[544] - 2020财年公司向董事和高管支付现金约2000万元人民币（310万美元）[559] - 公司与高管签订雇佣协议，可因特定原因或无理由终止雇佣，高管可提前30天书面通知辞职[555] - 高管同意对公司机密信息保密，在雇佣期间及之后一年内受非竞争和非招揽限制[556][557] - 公司与董事和高管签订赔偿协议，同意赔偿其因担任公司职务而产生的某些责任和费用[558] 股份激励计划数据 - 2018年股份激励计划规定可发行普通股的最大总数为25336096股，截至2021年2月28日，已授予且尚未行使的A类普通股总数为7400226股[560] - 2019年股份激励计划规定可发行普通股的最大总数为17547567股，自2021财年起连续四个财年首日每年增加1.0%已发行和流通股份总数或董事会确定的较少股份数量，截至2021年2月28日，已授予且尚未行使的受限股单位代表16289512股普通股[563] - 截至2021年2月28日，海生·吴获授3766862股和3520000股普通股，魏·刘获授4103125股普通股[568] - 截至2021年2月28日，其他员工作为一个群体持有代表公司7137050股A类普通股的受限股单位[569] - 2018年股份激励计划将于2028年5月终止，2019年股份激励计划将于2029年11月终止，董事会可随时因任何原因终止计划[562][566] 公司董事会相关数据 - 公司董事会由九名董事组成，已设立审计、薪酬和提名与公司治理三个委员会[570][571] 公司员工数据 - 公司2018 - 2020年员工数量分别为786、1891和1643人[581] - 2020年12月31日，公司员工按职能分类，行政143人、运营534人、产品128人、研发606人、风险管理88人、销售与营销144人[582] - 2020年12月31日，公司上海有779名员工、北京270名、深圳208名，其余分布在中国不同城市[582] - 公司支付给员工的竞业禁止补偿不低于其前12个月平均月薪酬的20%[584] 公司股权结构数据 - 截至2021年2月28日，公司有304,792,003股普通股（不包括5,041,032股A类普通股）[585] - 董事兼高管洪毅周持有A类普通股2,664,662股、B类普通股39,820,586股，占普通股总数13.9%，占总投票权75.3%[587] - 所有董事和高管作为一个团体持有A类普通股36,735,261股、B类普通股39,820,586股，占普通股总数25.1%，占总投票权78.5%[587] - 主要股东Aerovane Company Limited持有B类普通股39,820,586股，占普通股总数13.1%，占总投票权75.0%[587] - 主要股东FountainVest持有A类普通股27,141,530股，占普通股总数8.9%，占总投票权2.6%[587] - 主要股东Sagittarius Company Limited持有A类普通股20,885,262股，占普通股总数6.9%，占总投票权2.0%[587] - 截至2021年2月28日，美国一家存托机构持有公司249,

360 DigiTech, Inc. (NASDAQ:QFIN) Q4 2020 Earnings Conference Call March 15, 2021 9:00 PM ET Company Participants Mandy Dole - Director, Investor Relations Haisheng Wu - Chief Executive Officer Alex Xu - Chief Financial Officer Yan Zheng - Chief Risk Officer Conference Call Participants Jacky Zuo - China Renaissance Richard Xu - Morgan Stanley Steven Chan - Haitong International Research Ethan Wang - CLSA Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by, and welcome to the 360 DigiTech Fourth Quarter ...

360 DigiTech, Inc. (NASDAQ:QFIN) Q3 2020 Earnings Conference Call November 19, 2020 8:00 PM ET Company Participants Mandy Dole - Director, Investor Relations Wu Haisheng - Chief Executive Officer Alex Wu - Chief Financial Officer Yan Zheng - Chief Risk Officer Conference Call Participants Jacky Zuo - China Renaissance Daphne Poon - Citi Research Ethan Wang - CLSA Steven Chan - Haitong International Research Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by, and welcome to the 360 DigiTech Third Quart ...

360 Finance, Inc. (NASDAQ:QFIN) Q2 2020 Earnings Conference Call August 24, 2020 8:00 AM ET Company Participants Mandy Dole - Director, Investor Relations Wu Haisheng - Chief Executive Officer Alex Wu - Chief Financial Officer Yan Zheng - Chief Risk Officer Conference Call Participants Daphne Poon - Citi Research Jacky Zuo - China Renaissance Steven Chan - Haitong International Research Ethan Wang - CLSA Operator Good day, ladies and gentlemen. Welcome to the 360 Finance Second Quarter 2020 Earnings Confer ...

公司融资与股权交易 - 2018年9月10日，公司私募发行24937695股B系列优先股，筹集2.035亿美元；12月14日，美国存托股票在纳斯达克全球市场上市，首次公开募股净收益约4330万美元[287] - 2019年7月1日，特定售股股东完成后续公开发行9609000份美国存托股票，每股10美元，售股股东净收益约9270万美元[288] - 2019年11月27日，FountainVest Partners收购公司11521266份美国存托股票；12月19日，Ruby Finance Investment再收购2023544份，截至年底共持有13544810份[290] 公司贷款业务总体数据 - 截至2019年12月31日，公司促成贷款超3261亿元人民币（468亿美元），服务1590万借款人[293] - 截至2019年12月31日，公司为2470万用户批准信用额度，人均约9983.6元人民币；2019年贷款发起量为1987亿元人民币（285亿美元），未偿还余额为722亿元人民币（104亿美元）[304] - 2019年公司贷款发放量为1987亿元人民币（285亿美元）[444] - 获批信贷额度的用户数量从2017年底的330万增长至2018年底的1250万，再到2019年底的约2470万[445] 轻重资本贷款业务数据 - 2019年第四季度，轻资本模式下发起的贷款占总贷款发起量的22.0%，较第一季度的0.8%显著增加；截至年底，重资本贷款未偿还余额为5808.64亿元人民币（834.36亿美元），是总股本的8.1倍，低于2018年底的9.5倍[295] - 预计采用ASC 326将使2020年1月1日留存收益期初余额减少约18亿元人民币，重资本贷款未偿还余额将是2019年底调整后总股本的10倍[296] - 2019年，重资本贷款发起量为1714.22亿元人民币，未偿还余额为5808.6亿元人民币；轻资本贷款发起量为272.44亿元人民币，未偿还余额为1406.9亿元人民币[301] 贷款用户特征与业务指标 - 截至2019年12月31日，公司有2470万获批信用额度的用户，63.8%持有信用卡，52.6%年龄在18 - 35岁；2019年重复借款人贡献为71.8%，M3 +逾期率为1.31%[305][307] - 2019年第四季度末三个月的重复借款人贡献率为81.9%[446] - 截至2019年12月31日，所有未偿还贷款的M3+逾期率为1.31%[449] - 2017 - 2019年12月31日，所有贷款逾期超过90天的逾期率分别为0.4%、0.9%、1.3%[455] - 年利率超过24%的贷款未偿还余额占比从2017年底的43.5%增至2018年底的71.0%，再到2019年底的72.3%[455] - 2019年第四季度调整后的M3+逾期率为1.5%[457] 贷款资金来源结构 - 截至2019年12月31日，累计贷款发起量中，金融机构占83.4%，点对点机构合作伙伴占15.7%，在线小额信贷公司占0.9%[311] - 从成立到2019年12月31日，平台发放的所有贷款中83.4%由金融机构提供资金[451] 机构合作业务数据 - 截至2019年12月31日，公司与81家机构资金合作伙伴合作，金融机构资金合作伙伴覆盖24个省和50个城市，2019年地区性商业银行承销平台促成贷款的50.0%，全国性银行承销10.7%[312] - 截至2019年12月31日，公司与81家金融机构资金合作伙伴达成合作协议[452] 不同借贷平台贷款占比 - 2019年第四季度，P2P借贷平台提供的贷款占公司贷款发放总量的3.0%，2018年同期为21.9%[316] 资产支持证券（ABS）业务 - 公司已获批准在沪深交易所共挂牌100亿元ABS，截至2019年12月31日，已发行23亿元，综合融资成本低于6.0%[317] - 公司发行了23亿元人民币的资产支持证券（ABS）以进一步多元化资金来源[452] 在线小额贷款公司业务 - 2019年，公司在线小额贷款公司提供3.9037亿元（5610万美元）信贷提取资金，约占同期贷款发放总额的0.2%，截至2019年12月31日，其注册资本为5亿元[318] 公司用户档案与信用评估 - 截至2019年12月31日，公司为1.35亿注册用户生成了档案[321] - 信用申请评估模块会分析约3000个变量，最终生成A - Score量化借款人信用状况[324] - 公司根据分配给借款人的B - Score调整其信用额度，每次调整获批后典型增幅为15% - 25%，每三个月最多调整一次[326] 公司催收业务 - 截至年报日期，公司AI催收应用覆盖近80%催收人力，2019年第四季度前逾期贷款回收率约为90%[328][329] 公司团队人员结构 - 截至2019年12月31日，公司研发和风险管理团队占员工总数的33.6%[334] 公司知识产权情况 - 公司在中国有1个注册商标、5个商标待批准、336项专利待批准、29个注册软件版权、3个软件版权待批准，是34个域名的注册持有者[345] - 版权软件保护期限为50年，注册商标授予期限为10年，可在到期前12个月申请续展[413][414] 公司合规风险与监管规定 - 上海启渝作为公司的可变利益实体，截至2019年12月31日未获得增值电信业务许可证，政府可能处以最高5倍违法所得或100万元人民币罚款[356] - 《外国投资法》于2020年1月1日生效，取代三部现有外商投资法，为外商投资提供基本监管框架[348] - 《外国投资法实施条例》于2020年1月1日生效，为《外国投资法》提供实施措施和细则[350] - 《外商投资产业指导目录（2017年修订）》将外商投资产业分为鼓励、限制和禁止三类，未提及产业一般视为允许[351] - 《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2019年版）》于2019年7月30日生效，废除《外商投资产业指导目录》中的限制和禁止类别[351] - 《关于加强外商投资经营增值电信业务管理的通知》规定，外国投资者只能通过持有效电信业务经营许可证企业开展电信业务，禁止国内持增值电信业务许可证公司向外国投资者出租、转让或出售许可证[355] - 《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》定义“网络借贷”，包括点对点网络借贷和网络小额贷款[357] - 公司产品APR均低于36%以符合相关法规要求[369] - 拟转型的网络借贷信息中介机构需满足股东背景强且注册资本达5000万元人民币的要求[372] - 小额贷款公司从金融机构融入资金余额不得超过其净资本的50%[373] - 小额贷款公司对同一借款人的贷款余额不得超过公司净资本的5%[373] - 小额贷款公司利率下限为央行公布的基准利率的0.9倍[373] - 融资担保公司的担保责任余额不得超过其净资产的10倍[379] - 融资担保公司对同一被担保人的担保责任余额与净资产的比例不得超过10%[379] - 融资担保公司对同一被担保人及其关联方的担保责任余额与净资产的比例不得超过15%[379] - 违规从事融资担保业务可处最高100万元人民币罚款[379] - 福州融资担保于2018年6月、上海融资担保于2019年1月获融资担保业务资质[381] - 公司提供在线消费金融服务时收集和共享消费者个人信息，虽获同意并建立信息安全系统，但法律解释和应用存在不确定性，违规可能面临多种处罚[397][398] - 人民币经常项目可自由兑换，资本项目需获国家外汇管理局（SAFE）事先批准和登记[401] - 外商投资企业将外币注册资本转换为人民币资本的流动和使用不得超出经营范围，违规会受行政处罚[402] - 外商独资企业分配股息需从累计税后利润中支付，每年需至少将10%的累计利润分配至储备基金，直至达到注册资本的50%[404] - 公司开曼群岛控股公司依赖上海七跃信息技术有限公司的股息支付，VIE向外商独资企业汇款及外商独资企业向公司支付股息的能力受限会影响公司获取现金[405] - 中国居民或实体设立或控制用于海外投资或融资的离岸实体需向SAFE或其当地分支机构登记，重大事项变更时需更新登记[406] - 中国居民参与海外上市公司股票激励计划需向SAFE或其当地分支机构登记，通过合格的中国代理机构和海外委托机构处理相关事宜[409] - 2006年8月六家中国政府机构联合颁布《外国投资者并购境内企业规定》，2009年修订[417] - 2019年12月30日商务部和市场监管总局发布《外商投资信息报告办法》，2020年1月1日生效[419] - 中国居民企业企业所得税税率为25%，非中国居民企业无分支机构从中国取得收入税率为10%，符合条件的香港居民企业从中国居民企业取得股息预提税可从10%减至5%[424] - 国家重点支持的高新技术企业可享受15%的企业所得税税率，上海启毓2018 - 2020年适用该税率[426] - 自2012年1月1日起部分现代服务业开展营改增试点，最终全国推行，公司中国子公司和附属公司增值税率为6%[429] - 未缴纳社会保险费的雇主可能需按每日0.05%缴纳滞纳金，逾期不改正可能面临1 - 3倍罚款[422] 公司股权结构与授权 - 截至2019年12月31日，上海启毓、福州小额贷款和福州融资担保由北京奇布天下全资拥有[430] - 公司WFOE、上海启毓和北京奇布天下签订授权书，北京奇布天下不可撤销授权WFOE行使其作为上海启毓股东的权利[431] 公司办公场地租赁 - 截至2019年12月31日，公司在上海租赁4988平方米办公空间，在合肥、福州、深圳、北京分别租赁2172、2968、2879、1759平方米办公空间，租赁期限为6个月至3年[441] 不同类型贷款未偿本金余额变化 - 2017 - 2019年，在岸贷款未偿本金余额分别为11.97亿人民币（占比9.8%）、8.3亿人民币（占比1.9%）、93.94亿人民币（占比13.0%）[462] - 2017 - 2019年，通过信托和资产管理计划的在岸贷款未偿本金余额分别为2.865亿人民币（占比2.3%）、3.217亿人民币（占比0.7%）、1.576亿人民币（占比0.2%）[462] - 2017 - 2019年，自有小额信贷公司的在岸贷款未偿本金余额分别为9.105亿人民币（占比7.5%）、5.084亿人民币（占比1.2%）、92.368亿人民币（占比12.8%）[462] - 2017 - 2019年，离岸贷款未偿本金余额分别为110.05亿人民币（占比90.2%）、422.47亿人民币（占比98.1%）、627.61亿人民币（占比87.0%）[462] 公司收入情况 - 2017 - 2019年，净收入分别为7.88144亿人民币、44.47018亿人民币、1.324348亿美元[467] - 2017 - 2019年，信贷驱动服务收入分别为7.03747亿人民币（占比89.3%）、41.70271亿人民币（占比93.8%）、1.151052亿美元（占比86.9%）[467] - 2017 - 2019年，平台服务收入分别为0.84397亿人民币（占比10.7%）、2.76747亿人民币（占比6.2%）、0.173296亿美元（占比13.1%）[467] - 2019年起对信贷驱动服务和平台服务进行分类，认为能提供更准确业绩信息[469] - 2018年起按监管要求直接向资金合作伙伴收取服务费用[471] 公司成本情况 - 2017 - 2019年，贷款发起与服务成本分别为121,821千元（占比15.5%）、666,067千元（占比15.0%）、155,617千美元（占比11.8%）[474] - 2017 - 2019年，资金成本分别为14,437千元（占比1.8%）、71,617千元（占比1.6%）、49,556千美元（占比3.7%）[474] - 2017 - 2019年，销售与营销成本分别为345,576千元（占比43.8%）、1,321,950千元（占比29.7%）、409,595千美元（占比30.9%）[474] - 2017 - 2019年，一般与行政成本分别为45,852千元（占比5.8%）、560,702千元（占比12.6%）、61,505千美元（占比4.6%）[474] - 2017 - 2019年，贷款应收款拨备分别为12,406千元（占比1.6%）、44,474千元（占比1.0%）、69,952千美元（占比5.3%）[474] - 2017 - 2019年，金融资产应收款拨备分别为16,273千元（占比2.1%）、53,989千元（占比1.2%）、23,870千美元（占比1.8%）[474] - 2017 - 2019年，合同资产、应收账款拨备分别为21,180千元（占比2

财务数据关键指标变化 - 2016 - 2018年总净收入分别为165.8万元、7.88144亿元和44.47018亿元，2017 - 2018年同比增长4673.4%和464.2%[22] - 2016 - 2018年运营成本和费用分别为3030.1万元、5.77545亿元和28.02506亿元，2017 - 2018年同比增长189.6%和385.3%[22] - 2016 - 2018年运营亏损/收入分别为 - 2864.3万元、2105.99万元和1.644512亿元，2017 - 2018年同比增长173.9%和681.0%[22] - 2016 - 2018年净利润/亏损分别为 - 2071.6万元、1648.65万元和1.193311亿元，2017 - 2018年同比增长179.6%和623.9%[22] - 2016 - 2018年归属于普通股股东的净利润/亏损分别为 - 2071.6万元、1648.65万元和 - 1.904422亿元，2017 - 2018年同比增长179.6%和 - 215.5%[22] - 2016 - 2018年基本每股净利润/亏损分别为 - 0.1元、0.83元和 - 9.39元，2017 - 2018年同比增长930.0%和 - 1233.7%[22] - 2016 - 2018年现金及现金等价物分别为6173元、46854.7万元和144580.2万元，2017 - 2018年同比增长7587.9%和208.6%[25] - 2016 - 2018年总资产分别为90423元、309935.8万元和734973.5万元，2017 - 2018年同比增长342797.7%和137.1%[25] - 2016 - 2018年总负债和权益分别为90423元、309935.8万元和734973.5万元，2017 - 2018年同比增长342797.7%和137.1%[25] 业务运营经验与前景 - 公司运营历史有限，业务各方面经验不足，且行业新且快速发展，难以有效评估未来前景[29][30][32][34] 业务合规风险 - 2018年第四季度，公司无相关担保牌照却为机构资金合作伙伴提供存款、担保或其他信用增强服务的贷款占平台贷款总量的12.4%[47] - 中国在线消费金融行业法律法规快速发展，公司业务若违规将受重大不利影响[42] - 公司虽认为平台贷款不违反《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，但无权威解释，不能确保现有业务合规[46] - 公司对与机构资金合作伙伴的合作模式进行调整，但仍可能被认定违反《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》[47] - 现有法规变化或新解释可能使资金合作伙伴减少对平台贷款的资金支持，影响公司运营[51] 业务依赖风险 - 公司依赖360集团提供用户流量和技术支持，若相关服务受限或无法使用其品牌，业务将受重大不利影响[38][39] 信贷业务风险 - 公司业务受信贷周期影响，借款人信用状况恶化或违约率上升会影响公司收益和资金获取[55][56] - 截至2018年12月31日，年利率超过24%的贷款未偿余额达306亿元人民币（45亿美元），占贷款未偿余额的71.0%，而2017年12月31日分别为53亿元和43.5%[50] 欺诈与风险管理风险 - 平台欺诈活动会对公司经营业绩、品牌和声誉产生负面影响，导致贷款产品和服务使用量下降[57] - 若欺诈活动显著增加，可能对公司品牌声誉、资金合作伙伴合作、交易数量产生负面影响，并导致成本增加[58] - 公司依赖Argus RM模型评估借款人信用，但该模型可能存在缺陷、无法适应数据模式或经济背景变化、被攻破操纵等问题[60] 团队与人员风险 - 若风险管理团队或关键成员无法履职，公司业务可能严重中断，需承担额外成本，业务运营和财务状况将受不利影响[64][65] 品牌推广风险 - 若无法有效推广和维护品牌，公司业务和经营业绩可能受损，营销费用可能无法带来足够营收增长[68][72] 资金合作风险 - 若无法与资金合作伙伴保持合作或维持足够的贷款发放能力，公司声誉、经营业绩和财务状况可能受到重大不利影响[77] 业务牌照与监管风险 - 公司于2017年3月成立福州小额信贷公司，目前授权金额足以满足资产负债表内交易的资金需求，但可能无法获得监管批准增加授权金额或成立更多在线小额信贷公司以满足未来增长需求[90] - 公司在线平台360 Jietiao可能需获得VATS许可证，福州小额贷款公司是否需额外许可证不确定[207] 反洗钱风险 - 公司与资金合作伙伴和支付公司合作，采取了各种反洗钱政策和程序，但无法保证这些政策和程序能保护公司免受洗钱活动影响，新的反洗钱要求可能增加成本并使公司面临制裁[93][95] - 若资金合作伙伴未能遵守适用的反洗钱和反恐融资法律法规，公司业务和经营业绩可能受到重大不利影响[92] 担保业务风险 - 公司需聘请担保公司为资金合作伙伴提供信用增级，若无法以合理价格找到令资金合作伙伴满意的担保公司，合作将恶化，经营业绩可能受到严重不利影响[97][98] - 公司按公允价值确认担保负债，由于在线消费金融市场快速变化且受多种不可控因素影响，可能无法准确预测当前目标借款人群体的逾期率，实际逾期率可能高于预期，导致担保负债不足以吸收实际信用损失[100] 产品市场认可风险 - 公司现有和新的贷款产品及金融服务若未获足够市场认可，竞争地位、经营业绩和财务状况将受到重大不利影响，原因包括产品特征缺乏竞争力、无法准确预测市场需求等[101][102][103] 市场竞争风险 - 中国在线消费金融行业竞争激烈，公司面临来自其他在线平台、大型互联网企业和传统金融机构的竞争，竞争对手可能在产品开发、技术响应、收费和营销等方面更具优势，可能导致公司市场份额下降、定价和条款恶化[105][106][107] 催收业务风险 - 公司内部催收团队处理违约后60天内的逾期贷款，也会聘请第三方催收服务提供商，若催收方法无效或被视为非法行为，可能导致逾期贷款回收率下降，影响平台贷款发放量和经营业绩[111][112] 声誉风险 - 提升品牌知名度和声誉对公司业务和竞争力至关重要，媒体或其他方的负面指控、行业负面宣传、合作伙伴或外包服务提供商的负面新闻等都可能损害公司声誉，影响业务和经营业绩[114][115][116] - 公司员工和第三方服务提供商的不当行为、错误和功能故障可能损害公司业务和声誉[117] 运营风险 - 公司面临多种运营风险，员工和第三方服务提供商的不当行为或失误可能导致重大不利影响[118] - 依赖第三方服务提供商开展业务，若其无法正常运作，公司业务可能受影响[120] - 公司平台易受网络攻击等威胁，安全措施可能被突破，导致信息泄露和责任问题[123] - 若未能获得或维持增值电信许可证等，公司业务和财务状况可能受重大不利影响[126] - 公司运营依赖中国互联网基础设施和固定电信网络，若出现问题，业务可能受影响[128] - 平台或计算机系统的重大服务中断可能导致贷款处理受阻和借款人流失[132] - 平台和内部系统依赖的软件可能存在未检测到的错误，影响公司业务[137] 知识产权风险 - 公司可能无法有效保护知识产权，面临侵权风险和诉讼成本[139] - 平台使用开源软件，若违反许可条款，可能对公司业务产生负面影响[143] 财务报告内部控制风险 - 2018年公司财务报告内部控制存在一个重大缺陷，原因是缺乏具备美国公认会计原则知识的会计人员[156] - 若未能建立有效的财务报告内部控制系统，可能无法准确报告财务结果或防止欺诈[155] 业绩波动风险 - 公司季度业绩可能波动，且可能受季节性因素影响[161][162] 员工风险 - 员工竞争激烈，公司可能无法吸引和留住合格员工，且劳动力成本预计将继续增加[163][164][166] 保险风险 - 公司可能没有足够的商业保险覆盖，无保险的业务中断可能导致成本增加和资源转移[167] VIE架构风险 - 公司依赖与可变利益实体（VIE）及其股东的合同安排开展业务，这些安排可能不如直接所有权有效[174][175] - 公司与VIE及其股东的合同安排可能无法像直接所有权那样有效确保对业务运营的控制，VIE或其股东不履行义务将对业务产生重大不利影响[177][178] - 公司与VIE及其股东的合同安排受中国法律管辖，纠纷通过中国仲裁解决，但中国法律体系的不确定性可能限制合同执行能力[179] - VIE的股东可能与公司存在潜在利益冲突，可能导致违反合同安排，影响公司对VIE的控制和经济利益获取[181][182] - 公司与VIE的合同安排可能受到中国税务机关审查，可能需补缴税款，影响财务状况和投资价值[184][185] - 若VIE破产或进行解散清算程序，公司可能失去对其重要资产的使用和享有权，影响业务运营[186][187] 宏观环境风险 - 中国经济、政治或社会条件及政府政策变化可能对公司业务和经营成果产生重大不利影响[189] - 中国或全球经济低迷可能减少消费贷款需求，对公司业务和财务状况产生重大不利影响[193][194] - 中国法律法规解释和执行的不确定性可能限制公司获得的法律保护，影响业务运营[195][197] - 2019年3月15日中国批准的《外商投资法》将于2020年1月1日生效，其解释和实施存在不确定性，可能影响公司现有结构、治理和业务运营[199][201] - 中国互联网相关业务和公司监管的复杂性、不确定性和变化可能对公司产生不利影响，缺乏必要审批、许可可能影响业务和经营成果[203] 资金转移与子公司风险 - 公司依赖PRC子公司的股息和其他股权分配来满足现金和融资需求，子公司支付能力受限会产生不利影响[209][210] - 公司向PRC子公司转移资金需经中国相关政府部门批准或登记，未及时完成可能影响业务[214] 汇率与外汇政策风险 - 2005年7月21日，人民币对美元汇率政策改变，随后三年人民币对美元升值超20%；2008年7月至2010年6月，升值停止；2010年6月以来，人民币对美元汇率波动[218] - 2014年5月12日，SAFE发布通知规定境内企业向其持股的境外企业提供的离岸人民币贷款不得超过其持股比例的30%[213] - 2015年3月30日，SAFE发布通知，6月1日起允许外商投资企业自行结汇，但禁止用于超出业务范围的支出[215] - 2015年11月30日，IMF决定自2016年10月1日起，人民币成为可自由使用货币并纳入SDR货币篮子[218] - 2016年第四季度，人民币在美元飙升和中国资本持续外流背景下大幅贬值[213][218] 业务线数据关键指标 - 截至2018年12月31日，仅一家合作伙伴未采用新支付模式，其在当月贷款发放量中占比不足1%[48] - 截至2018年12月31日，平台累计贷款发放总额为人民币1274亿元（约合185亿美元）[74] - 截至2018年12月31日，前五大金融机构资金合作伙伴贡献了约57%的累计贷款发放资金[78] - 截至2018年12月31日，区域银行提供资金的贷款余额为人民币251亿元（约合37亿美元），占平台促成贷款总余额的58.2%[80] - 2017年，信托和资产管理计划设立，总资产为人民币10亿元，全部投资于平台贷款[83] - 截至2018年12月31日，北京奇布天下子公司运营的P2P平台为平台促成的贷款提供了23.6%的资金[88] 法定储备基金 - 公司的PRC子公司作为外商独资企业，每年需从累计税后利润中至少提取10%作为法定储备基金，直至该基金总额达到其注册资本的50%[212] 外资股权比例限制 - 外国投资者在增值电信服务提供商中的股权比例一般不得超过50%[170] 平台所有权限制 - 公司仅通过合同控制网站和移动应用平台，因中国对外资投资增值电信服务业务的限制，不直接拥有该平台[205]