公司并购与业务重组 - 2020年9月30日，花花公子企业公司与MCAC达成合并协议，MCAC以约3.813亿美元收购花花公子企业公司所有流通股，包括2392万股MCAC普通股（每股10美元）和承担不超过1.421亿美元净债务，交易于2021年2月10日完成[173] - 2020年9月30日，MCAC与投资者签订协议，在业务合并完成前私募发行500万股普通股，每股10美元，净收益4680万美元[176] - 2021年2月10日业务合并完成，MCAC向花花公子企业公司现有股东发行20916812股普通股，承担相关期权和受限股义务，公司更名为PLBY Group, Inc.，并于2月11日在纳斯达克上市[177] - 2021年3月1日，公司以2490万美元现金收购TLA Acquisition Corp. 100%股权，TLA旗下有41家性健康连锁店（截至2022年3月31日为40家）[179] - 2021年6月28日，公司签订协议以3.277亿美元收购Honey Birdette，包括约2.35亿美元现金和2155849股公司普通股；8月9日完成收购，总对价2.888亿美元；8月19日，根据协议向卖方额外发行4412股公司普通股[180] - 2021年10月22日，公司完成对GlowUp Digital Inc.的收购，收购对价包括548034股公司普通股和342308美元现金，总对价约1320万美元，交易费用80万美元；或有对价最高为664311股公司股票和40万美元现金，收盘时或有对价公允价值为1810万美元，其中920万美元分类为权益，890万美元计入流动负债，收盘时总对价3440万美元[183] 公司业务板块与产品类别 - 公司有三个可报告业务板块：授权业务、直接面向消费者业务、数字订阅和内容业务[172] - 公司产品涵盖四个关键市场类别：性健康、时尚与服装、游戏与生活方式、美容与个人护理[171] 公司业务拓展 - 公司通过自有和运营的产品及渠道拓展消费产品业务，过去一年收购并推出了yandy.com、loversstores.com和pleasureforall.com等直销在线销售渠道[184] 前瞻性陈述风险提示 - 本季度报告中的前瞻性陈述基于当前预期和信念，存在重大风险和不确定性，可能导致实际结果与预期存在重大差异[169] 授权收入占比变化 - 2019年底中国授权收入占公司总收入的48%，到2022年3月31日止的三个月降至15.5%[185] 财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净收入为6937.8万美元，较2021年同期的4268万美元增加2669.8万美元，增幅63%[206] - 2022年第一季度销售成本为2890万美元，较2021年同期的1903.2万美元增加986.8万美元，增幅52%[206] - 2022年第一季度销售及行政费用为3123万美元，较2021年同期的2793.7万美元增加329.3万美元，增幅12%[206] - 2022年第一季度关联方费用为0，较2021年同期的25万美元减少25万美元，降幅100%[206] - 2022年第一季度其他经营费用为235.9万美元，较2021年同期的0增加235.9万美元，增幅100%[206] - 2022年第一季度利息费用为405万美元，较2021年同期的329.7万美元增加75.3万美元，增幅23%[206] - 2022年第一季度其他（费用）收入净额为 - 8万美元，较2021年同期的74.5万美元减少82.5万美元，降幅111%[206] - 2022年第一季度所得税收益为278.4万美元，较2021年同期的209.4万美元增加69万美元，增幅33%[206] - 2022年第一季度净利润为554.3万美元，较2021年同期的 - 499.7万美元增加1054万美元[206] - 2022年第一季度净收入为554.3万美元，2021年同期净亏损为499.7万美元；调整后EBITDA为120.3万美元，2021年同期为672.2万美元[222] - 2022年第一季度总净收入为6937.8万美元，2021年同期为4268万美元；总运营收入为688.9万美元，2021年同期运营亏损为453.9万美元[225] - 公司费用2022年第一季度减少1490万美元，降幅75.4%[232] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为3550万美元，投资活动净现金使用量为170万美元，融资活动净现金提供量为60万美元；2021年第一季度经营活动净现金使用量为1430万美元，投资活动净现金使用量为2590万美元，融资活动净现金提供量为9710万美元[246] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司现金分别为3290万和6920万美元，受限现金及现金等价物分别为600万和620万美元，债务义务分别为2.366亿和2.374亿美元，利率为6.25%，利率10%的变动对其无重大影响[257][258] - 2022年和2021年第一季度，某一被许可方分别占公司净收入的8%和13%[259] - 2022年和2021年第一季度，公司分别约44%和42%的收入来自国际客户，预计未来国际收入占比将增加[260] - 2022年第一季度，公司因美元兑澳元升值录得750万美元未实现收益，澳元汇率10%的变动对财务报表无重大影响[261] - 截至2022年3月31日，公司持有的数字资产账面净值为430万美元，第一季度以太坊减值损失为240万美元[262] 各条业务线数据关键指标变化 - 许可业务2022年第一季度净收入减少110万美元，降幅7.3%；运营收入增加20万美元，增幅1.4%[226] - 直接面向消费者业务2022年第一季度净收入增加2760万美元，增幅125%；运营收入增加60万美元，增幅35%[227][228] - 数字订阅和内容业务2022年第一季度净收入减少20万美元，降幅3.6%；运营收入减少470万美元，降幅202%[229][230] - 其他业务2022年第一季度净收入增加40万美元；运营亏损减少40万美元[231] 公司股权发行与融资 - 2021年6月完成公开发行，出售472万股普通股，净收益2.029亿美元[234] 公司流动性情况 - 截至2022年3月31日，公司主要流动性来源是329万美元现金，预计现有流动性可满足未来至少12个月运营需求[235] 公司贷款与债务情况 - 2021年5月新的定期贷款借款1.6亿美元，利率为LIBOR加5.75%；2021年8月增加7000万美元增量定期贷款，使定期贷款债务总额增至2.3亿美元[238][240] - 2016年12月公司向CAA - GBG借款1300万美元，2018年8月将原本票转为可转换本票，分别向CAA和GBG发行270万和730万美元的可转换本票，2020年12月以20%折扣偿还GBG票据获150万美元结算收益，2021年1月CAA票据转换为290,563股公司普通股[243] - 2018年3月和6月公司向UTA发行总计350万美元的可转换本票，2021年2月以20%折扣偿还票据获70万美元结算收益[244] - 截至2022年3月31日，公司固定租赁负债为4330万美元，其中950万美元将在未来12个月到期[245]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) 10960 Wilshire Blvd., Suite 2200 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For transition period from to Commission File Number 001-39312 PLBY GROUP, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 37-1958714 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SE ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收9600万美元，全年营收2.47亿美元 [7] - 第四季度营收同比增长107%至9570万美元，全年营收达2.47亿美元；第四季度直接面向消费者业务收入同比增长162%至6200万美元 [35] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1400万美元，全年近3200万美元 [41] - 第四季度净亏损主要受大量基于股票的薪酬和非现金会计调整影响；业务现金流为正，期末资产负债表上有7500万美元现金及等价物，加上出售Rabbitars NFT获得约650万美元 [43][45] - 预计2022年营收约3.5亿美元，较2021年增长约40%；调整后EBITDA约5500万美元，上半年EBITDA利润率较低，大部分EBITDA将在第四季度实现 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 直接面向消费者业务（DTC） - Playboy电商业务：Q3到Q4营收翻倍，同比增长555%；万圣节期间官方兔子服装大卖，10月销售情况良好并延续至假日购物季，12月成为Playboy电商历史上销售最高的月份 [36][37] - Honey Birdette：第四季度初因澳大利亚疫情部分门店关闭，11月限制解除后业务反弹，第四季度营收2500万美元；欧洲电商业务9月推出后收入超100万美元，美国门店平均单店营收比澳大利亚高40%，计划今年开设至少10家新店 [38] - Yandy：10月开局强劲，但因无法满足服装需求，万圣节业务提前一周关闭，预计损失超300万美元营收；自有品牌Yandy和Playboy产品表现出色 [39] 授权业务 - 2021年签署10项新授权协议，包括与EVA和OVO的合作 [19] 数字业务 - CENTERFOLD平台：12月以测试版模式加速推出，创作者参与度高，接近1000名经过验证的创作者，等待名单人数远超预期；平台有机流量已超过playboy.com [26][27] - Rabbitar NFT系列：10月底成功推出并进行二次销售，为第四季度营收提供支持 [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 战略方向 - 2022年聚焦两大优先事项：一是通过扩大自有和运营渠道、实现品牌协同效应、整合技术基础设施和优化授权业务，满足强劲的消费者需求；二是推进数字业务，全面建设CENTERFOLD平台并将其与其他平台整合，包括NSE和Web3计划 [12][13] 行业竞争 - 消费者对Playboy和Honey Birdette品牌产品的需求强劲，公司在市场上具有一定竞争力；但行业面临供应链、劳动力、运输、客户获取等成本通胀和疫情相关影响 [42][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司转型的重要一年，尽管面临供应链和分销问题、劳动力中断以及新产品和新店推出延迟等困难，但公司实现了营收增长，扩大了直接面向消费者业务，员工数量从两年前的130人增加到超1100人 [7][9][10] - 消费者对公司品牌的需求从未如此强烈，公司有望实现2025年6亿美元消费者产品营收的目标 [8] - 公司业务转型正在形成，从授权和传统媒体业务模式向快速增长的直接面向消费者和数字产品及服务业务模式转变，预计未来几年将加速营收和利润增长 [11] 其他重要信息 - 会议讨论的信息以公司今日提交的8 - K表格为准，可在SEC网站和公司网站查询；会议进行网络直播，回放将发布在公司投资者关系网站 [2] - 会议中可能包含前瞻性陈述，这些陈述基于公司对未来事件和业务表现的观点和假设，公司不承担更新这些陈述的义务，前瞻性陈述存在风险，实际结果可能与历史结果和预测不同 [3][4] - 公司将参考非GAAP财务指标，相关指标与GAAP指标的调节信息可在今日提交的收益报告中查看 [5] 问答环节所有提问和回答 问题1：各品牌在第四季度的表现如何，以及供应链和疫情限制在2022年Q1和全年将如何发展？ - 回答：Yandy和Playboy电商因万圣节销售季开局良好，Playboy的销售延续至假日购物季；Honey Birdette季度初因门店关闭起步较慢，重新开业后在假日购物季表现良好；Lovers表现稳定。预计2022年供应链仍将面临挑战，但公司已将此因素纳入预期，希望情况能有所缓解 [55][56][58] 问题2：授权业务今年的优先事项是什么，新地区和产品类别有哪些，印度和其他新兴市场何时会产生重大影响？ - 回答：由于疫情，授权业务的重新谈判和扩张放缓，印度实体产品的推出因供应链问题推迟。公司有大量授权业务管道，主要集中在国际市场，同时在美国也有一些合作。美国服装合作伙伴表现强劲，带来了版税超额收入 [63][64][65] 问题3：10 - K报告延迟的原因是什么，以及预计报告中内部控制的弱点情况如何？ - 回答：公司去年上半年从新兴成长型公司转变为大型加速申报公司，需要进行SOX 404合规，且新审计师7月才加入，因此一直在努力按时完成相关工作，导致申请延期提交 [68][69] 问题4：能否预览资产负债表的情况，如库存、应收账款等？ - 回答：暂不提供其他细节，因为公司仍在进行审计工作 [71] 问题5：CENTERFOLD业务的技术问题是否解决，受众增长情况如何，有多少受众付费获取高级访问权限，平台是否稳定并准备好扩展？ - 回答：CENTERFOLD平台在短时间内推出，需求远超预期。收购Dream加速了开发进程约12个月，目前接近测试版结束，将开启营销活动。平台流量已超过playboy.com，创作者需求旺盛，有大量等待名单，未来几周将开启营收货币化和营销计划 [72][73][74] 问题6：CENTERFOLD平台在今年的功能迭代和改进方面有哪些重点领域？ - 回答：将改进订阅、消息传递等功能，优化登录流程，开启SEO和有限的SEM；现有产品功能如打赏、直播视频等将有多项增强；今年晚些时候将整合Web3区块链计划；还将考虑整合Playboy Plus和Playboy TV，Playboy TV可作为CENTERFOLD的发现平台 [79][80][81] 问题7：2022年3.5亿美元营收的各业务板块贡献如何，CENTERFOLD和其他数字计划到年底是否会对营收产生重大贡献？ - 回答：2022年大部分增长将来自直接面向消费者业务，授权业务也会有一定增长。目前数字业务收入主要来自Playboy Plus，CENTERFOLD的收入目前微不足道，今年主要关注用户和创作者规模的扩大，而非前期货币化 [85][86] 问题8：能否更新PacSun和其他授权品牌的销售增长情况？ - 回答：这些合作伙伴继续表现出色，带来版税超额收入，但暂无具体增长数据 [89] 问题9：2022年直接面向消费者业务的营收增长主要来自哪些方面，有哪些自有品牌产品推出计划，哪些品牌表现强劲？ - 回答：增长主要来自Honey Birdette的新店开设（计划开设约10家）、Playboy电商业务的持续扩张、Yandy和Lovers在万圣节销售的提升以及IP和品牌的更广泛应用，同时建设统一的后端基础设施将提供数据和洞察支持增长 [93][94][95] 问题10：Playboy电商目前与Yandy相比规模如何？ - 回答：Playboy电商规模小于Yandy，2020年开始货币化，已实现显著增长，未来有望继续扩大 [96] 问题11：CENTERFOLD平台的内容在Instagram和OnlyFans之间如何定位，目前创作者主要来自成人行业，未来如何定位？ - 回答：长期来看，CENTERFOLD定位为无审查的Instagram，内容指南更广泛，将有来自喜剧、音乐等领域的创作者加入，适合公司品牌定位，并作为商业和其他产品整合的漏斗顶端 [98][99] 问题12：CENTERFOLD平台的用户互动主要是通过桌面还是移动应用，核心用户群体的 demographic 信息如何？ - 回答：约90%的流量来自移动设备（移动网页）；目前不分享核心用户群体的 demographic 信息，但公司了解用户情况，随着创作者和营销的增加，用户数量将继续增长 [102][103][104] 问题13：能否更新利用Honey Birdette设计团队在其他平台推出内衣产品的情况？ - 回答：Honey Birdette团队在内部设计和工厂采购方面表现出色，公司计划今年晚些时候通过与该团队合作推出Playboy自有品牌内衣，并将其扩展到其他类别 [110][111]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长67%，达到5840万美元，因新冠相关关闭和供应链影响损失超500万美元营收 [37] - 第三季度直接面向消费者（DTC）业务营收同比增长139%，达3600万美元 [11][38] - 第三季度授权业务营收同比增长14%，达1690万美元 [46] - 今年NFT相关收入约1000万美元，包括Rabbitar系列推出及二次销售，以及二季度首笔NFT销售的100万美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 直接面向消费者业务 - 9月playboy.com电商收入超2020年全年，第三季度收入超2020年全年与2021年第一季度之和 [39] - playboy.com三分之二收入来自34岁以下客户，超一半收入来自女性 [40] - playboy.com平均订单价值稳定超90美元，较年初高约30%，较2020年第三季度高70%，消费超200美元客户复购更频繁 [41] - Honey Birdette在8月9日起的短时期内贡献740万美元营收，10月中旬门店重新开业后业务表现反弹 [44][45] 授权业务 - 第三季度授权业务营收增长得益于与PacSun合作及高端时尚品牌和意大利快时尚零售商销售情况 [46][47] - 签署八项新战略合作伙伴协议，预计明年推出，包括时尚合作和烈酒品类合作 [48] 公司战略和发展方向及行业竞争 战略规划 - 执行三部分增长行动计划，一是拓展直接面向消费者业务，目标是每1美元消费者支出中获取更多收入；二是专注授权合作，开展更大、更好、更长期合作；三是投资新兴增长机会，如Playboy会员业务和CENTERFOLD平台 [10][11][14] 业务发展 - 推出Playboy Rabbitar NFT系列，售罄并获超800万美元前期收入，后续二次销售交易额超800万美元，Rabbitar持有者可获Playboy俱乐部VIP身份及专属福利 [19][20][21] - 计划推出CENTERFOLD创意数字平台，为创作者提供服务，预计12月初上线，已有众多创作者表达兴趣，预计创始团队社交媒体粉丝近3亿 [27][32][34] 行业竞争 - 公司认为自身在会员业务和CENTERFOLD平台方面具有竞争优势，能为创意社区提供独特服务 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠相关运营挑战和供应链影响，公司仍取得良好业绩，对未来发展充满信心 [6][37] - 预计今年营收将远超2000万美元目标，不考虑Honey Birdette预计贡献的2500 - 3000万美元营收 [51] - 维持2025年达到6亿美元年营收的长期展望，未考虑CENTERFOLD和会员业务收入，若新业务成功，长期EBITDA利润率有望提升 [53][55][58] 其他重要信息 - 10月playboy.com成为万圣节购物热门目的地，三周收入超今年前四个月总和；Yandy因履行挑战未能充分实现销售目标 [52] 问答环节所有提问和回答 问题1: 平台组件是否已就位 - 公司认为平台已就位，所具备的能力是未来会员业务和CENTERFOLD平台的竞争优势，目前有执行战略所需的全部组件 [61] 问题2: 9月季度playboy.com、Lovers和Yandy的业绩趋势 - Yandy在10月万圣节销售季表现出色，因履行、劳动力和供应链挑战提前削减订单；playboy.com增长态势良好，需求旺盛，但需解决基础设施和供应链问题 [63][64][65] 问题3: Rabbitar的地理市场需求情况 - 管理层虽无具体数据，但从Discord社区交流可知，Rabbitar在澳大利亚、中国等多地受关注，且吸引了未参与过NFT市场的主流投资者 [67] 问题4: 2022年新业务能否成为重要收入来源 - 因新业务未正式推出，难以预测其对2022年营收的贡献，需看创作者和用户规模的扩展速度，后续有更多数据后会保持透明沟通 [72][74] 问题5: Honey Birdette在澳大利亚重新开业后的情况及美国新店计划 - 澳大利亚门店重新开业后业务表现符合预期，美国电商业务有增长空间，公司正积极评估在美国和西欧拓展门店的策略 [78][79] 问题6: 会员业务的规模、定价及Rabbitar收入差异和以太坊持有情况 - 会员业务规模潜力无限，公司有能力吸引数百万会员；Rabbitar收入按扣除合作伙伴费用后净额确认；公司持有以太坊，目前占总资产比例小，会根据机会增长调整投资策略 [83][84] 问题7: Q3毛利率上升的原因 - 直接面向消费者业务毛利率上升得益于Honey Birdette加入，其自有产品销售产生更高毛利率，未来公司计划将相关经验应用于其他业务以提升毛利率 [89] 问题8: CENTERFOLD平台创作者使用情况及早期合作伙伴类型 - 创作者对CENTERFOLD反应积极，部分创始创作者将独家入驻，平台与其他业务形成生态系统；早期合作伙伴包括音乐明星、前玩伴女郎、成人明星、艺术家、网红、演员和名人等 [90][92] 问题9: 假期和情人节库存情况 - 公司团队努力应对库存问题，已提前储备情人节库存，目前对假期和情人节库存情况有信心，但仍受供应链和劳动力问题影响，关键在于确保合适的库存组合 [96][97]

公司并购与业务合并 - 2020年9月30日，花花公子企业公司与MCAC达成合并协议，MCAC以约3.813亿美元收购花花公子全部流通普通股，包括2392万股MCAC普通股（每股10美元）及承担不超过1.421亿美元净债务，交易于2021年2月10日完成[202] - 2021年2月10日业务合并完成，MCAC向花花公子现有股东发行2091.6812万股普通股，承担花花公子期权和受限股单位义务，公司更名为PLBY Group, Inc.并于2月11日在纳斯达克上市[206] - 2021年3月1日，公司以2490万美元现金收购TLA Acquisition Corp. 100%股权，TLA旗下有41家门店[208] - 2021年6月28日，公司签订协议收购Honey Birdette，合同日期总对价3.277亿美元，包括2.35亿美元现金和价值9270万美元的215.5849万股公司普通股，8月9日完成收购，最终总对价2.888亿美元[210] - 2021年10月22日，公司完成对GlowUp Digital Inc.的收购，收购对价约1320万美元，最终总对价1640万美元，后续可能有额外股份和现金支付[211][212] 股权私募与公开发行 - 2020年9月30日，MCAC与投资者签订认购协议和注册权协议，在业务合并完成前私募发行500万股普通股（每股10美元），净收益4680万美元[205] - 2021年6月，公司完成公开发行，出售472万股普通股，每股46美元，净收益2.029亿美元[216] - 2021年6月公司完成公开发行，出售472万股普通股，每股46美元，净收益2.029亿美元[283] 公司借款与债务情况 - 2021年8月11日，为收购Honey Birdette，公司修订新定期贷款协议额外借款7000万美元[210] - 2021年5月25日，公司签订新信贷协议，获得1.6亿美元高级担保定期贷款，最终到期日为2027年5月25日，利率为LIBOR加5.75%，下限为0.50%，该贷款取代并偿还现有信贷安排下的所有借款[213] - 公司获得7000万美元增量定期贷款，新信贷协议下定期贷款债务本金总额增至2.3亿美元[214] - 2021年5月，公司借入900万美元五年期定期贷款用于购买飞机，利率为6.25%，每月还款约10万美元[215] - 2021年5月25日，公司借入1.6亿美元新定期贷款，利率为LIBOR加5.75%，截至9月30日利率为6.25%[288] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司未偿还债务分别为2.382亿美元和1.591亿美元，利率分别为6.25%和8.25%[309] 授权收入占比变化 - 2019年底中国授权收入占总收入的41%，2021年第三和第九个月分别降至18.5%和20.3%[219] 季度财务指标对比（2021年第三季度与2020年同期） - 2021年第三季度与2020年同期相比，净收入增加2335.2万美元，增幅67%[241] - 2021年第三季度与2020年同期相比，销售成本增加915.9万美元，增幅57%[241] - 2021年第三季度与2020年同期相比，销售和管理费用增加2418.5万美元，增幅167%[241] - 2021年第三季度与2020年同期相比，净亏损增加896.5万美元[241] - 利息费用增加0.2百万美元，增幅6%，主要因增量借款及再融资获较低利率[246] - 所得税拨备从2020年三季度末的0.4百万美元税收优惠增至2021年三季度末的1.5百万美元税收优惠[247] 九个月财务指标对比 - 九个月内净收入从1.01335亿美元增至1.50887亿美元，增幅49%[249] - 销售成本增加1620万美元，增幅31%，主要因直接面向消费者收入增加及收购相关库存增值摊销[251] - 销售及管理费用增加5600万美元，增幅139%，因收购及业务合并等成本增加[252] - 利息费用减少90万美元，降幅9%，主要因再融资获得较低利率[253] - 债务清偿损失增加120万美元，增幅100%，因再融资所致[254] - 其他收入净额增加60万美元，因2021年一季度可转换本票结算收益[255] - 所得税拨备从2020年前九个月的350万美元税收支出降至2021年前九个月的160万美元税收优惠[256] 各业务线九个月数据指标变化 - 许可业务九个月内净收入增加300万美元，增幅6.9%，运营收入增加300万美元，增幅9.7%[267][268] - 2021年第三季度直接面向消费者业务净收入增加2090万美元，增幅138.7%；前九个月净收入增加4580万美元，增幅113.9%[269][270] - 2021年第三季度直接面向消费者业务运营收入减少360万美元，降幅87.5%；前九个月运营收入减少150万美元，降幅超100%[271][272] - 2021年第三季度数字订阅和内容业务净收入增加30万美元，增幅5.2%；前九个月净收入增加80万美元，增幅5.4%[273][274] - 2021年第三季度数字订阅和内容业务运营收入增加40万美元，增幅15.1%；前九个月运营收入增加120万美元，增幅17.2%[274][276] - 2021年第三季度其他业务净收入增加10万美元，增幅超100%；前九个月净收入减少20万美元，降幅11.1%[277][278] 公司费用变化 - 2021年第三季度公司费用增加870万美元，增幅87.5%；前九个月公司费用增加2590万美元，增幅89.7%[280][281] 公司流动资金与现金情况 - 截至2021年9月30日，公司主要流动资金为6780万美元现金，预计现有流动资金至少可满足未来12个月运营需求[284] - 2021年前九个月，经营活动净现金使用4200万美元，投资活动净现金使用2.684亿美元，融资活动净现金提供3.69079亿美元[295] - 2021年前九个月融资活动提供的净现金为3.691亿美元，2020年前九个月融资活动使用的净现金为90万美元[299][300] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司现金分别为6780万美元和1340万美元，受限现金及现金等价物分别为630万美元和210万美元[308] 其他财务相关情况 - 2021年第二季度，公司因定期贷款再融资产生约120万美元债务清偿损失[238] - 2021年前九个月，公司因结算可转换本票获得70万美元收益[239] - 2021年和2020年第三季度，某被许可方分别占公司净收入的9%和15%[310] - 2021年前三季度和前九个月，公司分别约57%和61%的收入来自国际客户[311] - 2021年前三季度和前九个月，公司记录了370万美元的未实现损失，主要与美元兑澳元贬值有关[312] - 利率立即变动10%对公司现金及受限现金和现金等价物的公允价值无重大影响[308] - 假设债务利率变动10%对公司合并财务报表无重大影响[309] - 假设澳元变动10%对公司合并财务报表无重大影响[312] - 公司全年各时期现金余额有时超过联邦存款保险公司的保险限额，但未发生损失，不认为现金存在信用风险[310]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 Common Stock, $0.0001 par value per share PLBY Nasdaq Global Market Commission File Number 001-39312 PLBY Group, Inc. (Exact name of registrant as specified ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度总营收同比增长44%，高于第一季度的34% [41] - 直接面向消费者业务营收同比增长88%至2800万美元，授权业务营收同比增长12%至1540万美元 [41] - 预计今年固定运营费用将增加约1500万美元，未来3 - 4个季度资本支出将增加约400万美元 [47][48] - 收购Honey Birdette预计增加7000万美元债务，交易完成后资产负债表上约有8500万美元现金 [49] - 2021年预计Honey Birdette将增加2500 - 3000万美元营收 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 直接面向消费者业务 - 营收同比增长88%，playboy.com实现130%的环比营收增长 [10][42] - 购物客户增长近70%，得益于战略网红营销举措 [11] - Playboy与Yandy合作的春季系列营收约50万美元，后续推出泳装胶囊系列和仲夏夜之梦系列 [15] - Lovers在第二季度实现了迄今为止最好的店内转化率 [16] 授权业务 - 营收同比增长12%，但受疫情影响，与三大游戏合作伙伴的营收同比下降75% [20][43] - 中国合作伙伴在6月18日网购节售出超200万件花花公子品牌服装 [20] - 印度签署了酒店和数字游戏授权协议，美国和西欧推出成功的合作系列 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，直接面向消费者业务增长强劲，Playboy街头服饰需求激增，PacSun的花花公子品牌产品营收同比增长近300% [10][43] - 中国市场，授权业务在6月18日网购节表现出色 [20] - 澳大利亚市场，Honey Birdette因疫情门店暂时关闭，影响营收 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 扩大美国直接面向消费者业务，从消费者支出中获取更多份额 [8] - 优化关键国际地区和类别的授权业务 [8] - 投资新兴增长机会，加速长期增长 [9] 发展方向 - 整合电子商务技术平台，提升数字消费体验 [17] - 推出新的子品牌和产品类别，如Big Bunny和美妆产品 [34][36] - 拓展NFT和数字体验业务 [27] 行业竞争 - 利用花花公子品牌的强大影响力和独特资产，在区块链和数字创作者经济领域竞争 [28] - 填补维多利亚的秘密在大众细分市场留下的空白，推出Playboy Honey Birdette内衣 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情带来供应链挑战和业务运营限制，但公司业务表现依然强劲，预计疫情影响减弱后业务将加速增长 [22][24] - 看好Honey Birdette的增长潜力，认为其有望成为10亿美元营收的业务 [67] - 预计到2025年营收目标从3亿美元提高到6亿美元，若有更多资本部署机会，将加速实现该目标 [52] 其他重要信息 - 苏颖·刘已从董事会辞职，公司将增加董事会的多样性 [6] - 公司聘请BDO作为审计师 [47] - 公司的转售注册文件不代表新股发行或销售，只是允许受限股份持有者出售股份 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在交叉销售方面有哪些具体成功案例，Yandy、Playboy和Honey Birdette三个品牌如何定位和协同 - 回答: Playboy与Yandy的内衣和泳装系列首批发售营收约50万美元，第四季度将在playboy.com销售Honey Birdette产品；Honey Birdette专注高端小众内衣市场，Yandy和Lovers定位大众市场，Playboy可覆盖多个市场层级；公司通过共享营销和基础设施实现协同 [60][61][62] 问题2: 公司对Honey Birdette品牌的战略是什么，该品牌未来几年的盈利能力如何 - 回答: 公司认为Honey Birdette增长潜力大，有望成为10亿美元营收的业务；该品牌独立运营时利润率高，公司整合平台可实现成本协同，提高效率和利润率 [67][70][71] 问题3: Yandy和Lovers在本季度与去年同期相比表现如何，渠道销售结构有何变化 - 回答: Yandy业务持续增长，虽较去年高点有所回落，但仍高于2019年水平；Lovers因门店重新开业营收同比增长，电商业务较小且转化率创历史新高；疫情仍影响Yandy的库存供应 [75][76][77] 问题4: 6亿美元营收目标中，有机增长和收购的占比如何，公司的净杠杆阈值是多少 - 回答: 6亿美元营收目标主要通过有机增长实现，包括直接面向消费者业务和授权业务的增长；若有合适的并购或内部投资机会，将加速实现目标；公司目前杠杆水平舒适，倾向于随着盈利增长降低杠杆 [80][82][83] 问题5: 1500万美元的增量投资是否已体现在第二季度业绩中，投资完成后如何影响利润率 - 回答: 部分投资已在第二季度体现，如保险成本和部分产品开发成本；投资将在未来几个季度逐步增加，短期内会影响利润率，但长期来看，随着收入增长和平台整合，将实现运营杠杆和成本协同 [87][90][91] 问题6: 公司是否会披露playboy.com的具体规模，该网站在直接面向消费者业务中的占比如何 - 回答: 随着业务规模扩大，公司将提供更多透明度；playboy.com从内容网站转变为电商平台，增长迅速，但目前暂不适合详细披露；该网站在直接面向消费者业务增长中发挥关键作用 [94][95]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收同比增长34%，达到4270万美元 [31] - 直接面向消费者业务营收同比增长114%，从去年第一季度的1030万美元增长至2021年第一季度的2200万美元 [31] - 第一季度毛利率提高344个基点 [35] - 第一季度净亏损500万美元，主要由于350万美元的基于股票的薪酬以及630万美元与SPAC合并和公司上市相关的非经常性项目 [36] - 调整后EBITDA为670万美元，但受150万美元与并购、遣散费和新冠检测相关成本的影响 [36] - 第一季度末现金余额为7000万美元，长期债务为1.58亿美元，预计完成债务再融资后每年可节省约1000万美元的利息支出和债务偿还费用 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 直接面向消费者业务 - 第一季度实现三位数同比增长，增幅达114% [9] - 第一季度末Playboy网站转化率较2月至3月环比增长60%，进入第二季度转化率持续上升 [9] - 3月Playboy.com月度营收创历史新高，比第四季度假日购物季的任何一个月都高，比1月和2月的平均营收高80% [32] - Lovers实体店3月平均交易规模大幅增长 [12] 授权业务 - PacSun授权业务营收同比增长426% [34] - 中国市场授权业务因童装业务扩张实现营收增长，但由于去年终止一项授权协议导致今年第一季度授权业务营收按报告基础同比下降66.7万美元，若排除该影响，授权业务营收同比增长8% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国数字商务业务持续增长，2021年第一季度在线销售超过3600万件服装，与受疫情影响的2020年销售相比实现强劲同比增长 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 增长战略 - 扩大美国直接面向消费者业务，目标是在服装、性健康和其他生活方式产品上实现每美元消费100%的收入捕获，而此前通过授权合作仅捕获0.05 - 0.06美元 [7] - 通过在关键地区和类别建立全球授权合作伙伴关系优化国际业务 [8] - 寻求新兴业务机会，预计在三到五年内加速长期增长并产生显著回报 [8] 新兴业务发展 - 重新协商与香水授权合作伙伴的协议，收回美容、护理、护肤和沐浴产品的权利，计划在2022年推出相关产品系列 [17] - 深入开发高端Big Bunny生活方式服装和配饰系列，并制定独特的市场推广策略 [18] - 成功进入NFT艺术领域，首次NFT艺术作品发售在24小时内销售额近100万美元，包括一件单品拍卖成交价达25万美元 [18] 品牌与市场策略 - 与Decentraland合作创建Playboy首个元宇宙体验，举办虚拟画廊发布会 [25] - 计划在6月参与Nifty Gateway的骄傲主题发售以及迈阿密比特币会议的NFT艺术作品销售 [25] - 实施新的社交媒体策略，在中国与当地营销和社交媒体机构合作，通过官方社交媒体渠道和与超过20位网红合作进行内容营销和产品推广 [15] 并购策略 - 公司团队有能力寻找并执行增值交易，并购管道不断增加，预计今年将完成更多交易 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链和库存限制，公司业务在第一季度仍取得了出色进展，对长期增长充满信心 [5][9] - 基于第一季度的强劲业绩和首次NFT艺术发售的成功，公司更有信心今年营收将超过2亿美元 [38] - 认为公司处于新兴业务领域的早期阶段，有机会获得先发优势，未来将通过整合区块链和数字技术创造创新的消费者体验 [19][20] 其他重要信息 - 公司社会影响力工作持续推进，2月发布关于种族问题的专题研讨会，6月将推出支持LGBTQ+群体的产品系列，收益将支持相关组织 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分别介绍授权业务和直接面向消费者业务的毛利率情况，以及未来两者比例变化时综合毛利率的趋势 - 授权业务毛利率自然高于直接面向消费者业务，但随着直接面向消费者业务的增长，由于销售更多内衣、提高运输效率和自有产品销售增加，该业务毛利率也在提升，长期来看仍有改善空间 [42] - 随着公司从授权模式向自有经营模式转型，固定成本增长速度低于营收增长速度，未来毛利率将得到改善 [43] 问题2: 直接面向消费者业务中，Yandy同比增长情况如何 - 公司未披露具体数据，但Yandy在今年第一季度同比增长强劲，因为去年第一季度尚未受到疫情影响，而今年Playboy.com和Lovers业务也实现了良好增长 [44] - 第二季度Yandy的同比增长面临挑战，因为去年同期其营收开始加速增长，但仍有增长空间 [45] 问题3: 新闻稿中提到的网红营销是付费还是自然营销，公司如何看待广告投资 - 网红营销方式因平台而异，公司对艺术家和名人的合作前景感到鼓舞，目前一些名人穿着公司服装属于自然营销，未支付费用 [46][49] 问题4: Playboy.com在第一季度3月营收增长的原因是什么，这种势头在季度后是否持续 - 增长势头延续到4月，主要归因于新首席数字官加入后对平台和客户体验的优化，以及产品供应的持续扩展 [53][54] 问题5: 公司准备收回的化妆品和护理业务目前规模如何，授权业务产生多少营收，公司为此做了哪些准备 - 收回的业务主要是除香水外的护肤、美容等类别（Class 3产品），原五年业务模式预计该领域授权营收增长约1100万美元，公司认为未来全球营收增长将是该预期的数倍 [55][56] - 公司已开始开发彩妆产品线，预计2022年第一季度推出，目前正在进行产品线的创意开发、确定SKU和制定分销策略 [57][59] 问题6: 第一季度的核心运营费用（SG&A）是否是未来的合理运行率，是否存在一次性基于股票的薪酬等因素 - 第一季度存在大量一次性事件，如SPAC合并、基于股票的薪酬加速、SPAC相关成本和Lovers收购相关成本等，预计未来运行率不会这么高 [61] - 未来公司为实现长期增长将进行更多投资，如开发彩妆产品、升级电商系统和营销能力、提升财务报告系统和合规成本等，预计今年会有更多费用支出 [62][63] 问题7: 供应链问题何时能完全解决库存问题，对关键的万圣节季节库存供应是否有担忧 - 预计进入第三季度供应链问题将改善，7月情况会更好，这将使公司在万圣节季节处于有利地位，尽管目前第二季度仍面临挑战，如Yandy的部分鞋类供应商因疫情停产，约75%的鞋类缺货 [71] 问题8: 直接面向消费者业务中各品牌在非假日季度的业务贡献如何 - Lovers通常在1月、2月和12月业务量最大，Yandy在万圣节和情人节前后业务量大，各品牌在假日购物季表现强劲 [73] - 公司目标是为Yandy和Lovers创造更多业务机会，通过更频繁的产品发售和合作系列来提高非假日季度的营收 [74] - Playboy.com的街头服饰业务通过合作伙伴持续增长，全年都有增长潜力，也可通过合作和发售活动进行补充 [75] 问题9: 随着直接面向消费者业务增长，如何看待全年库存情况 - 第一季度库存增加是因为收购新业务带来库存，公司通常在每年这个时候开始建立库存，为假日购物季和万圣节做准备，库存会在年底销售出去 [80] 问题10: 美容和护理产品中，香水业务是否继续授权合作，其他业务转为自有经营是否正确 - 正确，香水业务继续与合作伙伴合作，其他类别（Class 3产品）收回自有经营，原五年预测中该领域授权营收增长约1100万美元，公司认为未来营收增长将是该预期的数倍 [81] 问题11: 香水产品在欧洲的重新推出情况如何，价格和销售表现怎样 - 香水产品在德国和英国重新推出，价格较高，受疫情影响销售情况良好，公司对其在美国市场的表现充满期待 [83] 问题12: 债务再融资是否能节省1000万美元利息，是否会大幅偿还债务 - 再融资将使每年的债务服务（包括利息和摊销要求）节省约1000万美元 [89] - 新的融资安排更简单，还具备可扩展功能，便于公司为并购交易提供资金 [91]

公司重大交易与业务合并 - 2020年9月30日，花花公子企业公司与MCAC达成合并协议，MCAC以约3.813亿美元收购花花公子全部流通普通股，包括2392万股MCAC普通股（每股10美元）及承担不超过1.421亿美元净债务，交易于2021年2月10日完成[157] - 2021年2月10日业务合并完成时，MCAC向花花公子现有股东发行20916812股普通股，承担可兑换3560541股MCAC普通股的期权及发行2045634股MCAC普通股以结算受限股票单位的义务，2月11日MCAC更名为PLBY Group, Inc.并在纳斯达克上市[161] - 2020年9月30日，MCAC与投资者签订协议，在业务合并完成前私募发行500万股普通股，每股10美元，净收益4680万美元[160] 公司业务收购 - 2021年3月1日，公司以2470万美元现金收购TLA 100%股权，TLA旗下有41家门店[163] 授权业务收入占比变化 - 2019年底中国授权收入占公司总收入的44.4%，2021年第一季度降至23.4%，预计未来占比将继续降低[165] 公司业务板块构成 - 公司有三个可报告业务板块，分别为授权业务、直接面向消费者业务、数字订阅和内容业务[156] 消费产品业务拓展 - 公司通过自有和运营的产品及渠道拓展消费产品业务，过去一年收购并推出多个直销在线销售渠道[164] 消费产品销售季节性 - 公司消费产品销售具有季节性，第四季度因万圣节服装和假日销售通常收入和利润更高，预计未来该季节性将更明显[166] 公司应对新冠疫情措施 - 公司自2020年3月起采取多项措施应对新冠疫情，包括关闭办公室、安排员工在家工作、调整仓库运营等[169] 新冠疫情对公司业务影响 - 新冠疫情对公司业务有正负两方面影响，负面是导致伦敦俱乐部和零售门店关闭、供应链中断和新产品推出放缓，正面是Yandy直销业务受益于在线零售增长[170] 2021年第一季度财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为4268万美元，较2020年同期的3177.4万美元增长1090.6万美元，增幅34.3%[183] - 2021年第一季度销售成本为2039.8万美元，较2020年同期的1627.9万美元增长411.9万美元，增幅25.3%[183] - 2021年第一季度销售及管理费用为2657.1万美元，较2020年同期的1272.3万美元增长1384.8万美元，增幅108.8%[183] - 2021年第一季度相关方费用为25万美元，与2020年同期持平[183] - 2021年第一季度利息费用为329.7万美元，较2020年同期的334.2万美元减少4.5万美元，降幅1.3%[183] - 2021年第一季度其他净收入为74.5万美元，较2020年同期的 -1.3万美元增加75.8万美元[183] - 2021年第一季度所得税拨备为 -209.4万美元，较2020年同期的157.6万美元减少367万美元[183] - 2021年第一季度净亏损为499.7万美元，较2020年同期的240.9万美元增加258.8万美元[183] - 2021年第一季度EBITDA为 -306.6万美元，2020年同期为315万美元[196] - 2021年第一季度调整后EBITDA为672.2万美元，2020年同期为682万美元[196] - 2021年第一季度总净收入4.27亿美元，较2020年的3.18亿美元增长34.3%[198] 各业务线2021年第一季度数据关键指标变化 - 授权业务净收入降至1500万美元，减少60万美元，降幅4.3%；运营收入降至1060万美元，减少50万美元，降幅4.8%[199][200] - 直接面向消费者业务净收入增至2200万美元，增加1170万美元，增幅超100%；运营亏损转盈利，变化290万美元，超100%[201][202] - 数字订阅和内容业务净收入增至560万美元，增加40万美元，增幅8.4%；运营收入增至300万美元，增加60万美元，增幅26.0%[203][204] - 其他业务净收入降至1万美元，减少60万美元，降幅97.8%；运营亏损降至3万美元，减少80万美元，降幅95.9%[205][206] 公司费用变化 - 公司费用增至1980万美元，增加1070万美元，增幅超100%[207] 公司流动性与现金情况 - 截至2021年3月31日，公司主要流动性来源为7020万美元现金[208] - 2021年第一季度经营活动净现金使用1430万美元，投资活动使用2590万美元，融资活动提供9710万美元[213] - 2021年第一季度现金及现金等价物和受限现金净增加5680万美元[213] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司现金分别为7020万美元和1340万美元，受限现金及现金等价物均为210万美元[228] 公司定期贷款情况 - 定期贷款2014年借款1.5亿美元，经多次修订，利率8.25%[210] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司未偿还定期贷款分别为1.582亿美元和1.591亿美元，利率均为8.25%[229] 利率变动影响 - 利率立即变动10%，不会对公司现金、受限现金及现金等价物的公允价值产生重大影响[228] - 假设定期贷款利率在所有列报期间变动10%，不会对公司合并财务报表产生重大影响[229] 公司客户收入占比情况 - 有一家被许可方在2021年和2020年第一季度分别占公司净收入的13%和17%[230] 公司外汇风险情况 - 2021年和2020年第一季度，公司无重大外汇风险[231] 公司资产负债表外安排情况 - 公司未参与任何美国证券交易委员会规则所定义的资产负债表外安排[220] 公司会计政策与估计方法情况 - 2021年第一季度，公司关键会计政策和估计方法无重大变化[222] 公司类型相关情况 - 公司作为新兴成长型公司，预计利用JOBS法案的过渡期来遵守新的或修订的会计准则[223] - 公司为较小报告公司，截至最近完成的第二财季最后一个工作日，非关联方持有的股票市值低于7亿美元，且最近完成财年的年收入低于1亿美元[225]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-39312 PLBY Group, Inc. (Exact name of Registrant as specified in its Charter) | Delaware | | 37-1958714 | | --- | --- | --- | | (Stat ...