文章核心观点 Nayax公司宣布参加2024年NAMA展会，展示其前沿自助服务支付技术，以助力商家业务拓展并提升运营效率 [1][2][3] 公司参会信息 - 公司将参加5月7 - 9日在德克萨斯州达拉斯举行的2024年NAMA展会，该展会由美国全国自动售货协会组织 [1] - 公司高级领导团队将出席展会，包括董事长兼首席执行官Yair Nechmad、首席技术官David Ben Avi和美国子公司首席执行官Carly Furman [2] - 公司将在1542号展位展示获奖的VPOS Touch读卡器、交互式自助服务亭、强大的自动售货管理系统、移动管理应用程序和先进支付技术 [2] 公司人员活动安排 - 美国子公司首席执行官Carly Furman称公司技术处于自助服务支付行业核心，能帮助客户拓展业务并提高生产力，其将于5月7日上午8点参加名为“便利店热门技术”的小组讨论 [3] - 公司将在5月7日下午5 - 6:30和5月8日下午3:30 - 5:00在1542号展位举办欢乐时光活动 [4] 公司业务情况 - 公司提供值得信赖、无摩擦的支付体验，并提供可随时随地管理和监控的运营数据，助力运营商做出更好业务决策 [5] - 除自动售货行业解决方案外，公司还为办公室咖啡服务、食堂、餐饮企业、电动汽车充电站等45种自动化和自助服务业务类型提供硬件、软件和可定制的预付费支付功能 [5] 公司概况 - 公司是全球商业赋能、支付和忠诚度平台，提供本地化无现金支付受理、管理套件和忠诚度工具等完整解决方案，截至2024年3月31日，公司有10个全球办事处、约1000名员工，与80多家商户收单机构建立连接并集成多种支付方式，是全球公认的支付服务商 [9] - 公司使命是提高客户的收入潜力和运营效率，更多信息可访问www.nayax.com [9]

文章核心观点 - 纳亚克斯（Nayax）完成对巴西自动自助服务行业技术提供商VMtecnologia的收购，标志其向拉丁美洲市场扩张迈出重要一步 [1][2] 收购情况 - 收购于3月首次宣布，4月30日完成 [1][2] - 交易隐含企业价值为1.1亿巴西雷亚尔（约2200万美元），无现金、无债务，额外盈利可达1.375亿巴西雷亚尔（约2700万美元） [5] - 收购包括收购完成时以现金支付6600万巴西雷亚尔（约1300万美元），其余部分根据管理层留任和营收增长情况，在三年内以现金或纳亚克斯股权支付；还有最高达2750万巴西雷亚尔（约500万美元）的盈利，主要以股票支付 [6] - 纳亚克斯用现有现金储备支付初始款项 [6] 双方表态 - 纳亚克斯首席执行官兼董事会主席表示收购是向拉丁美洲战略扩张的重要里程碑，将利用支付行业近二十年专业知识，在VMtecnologia首席执行官经验丰富的领导下，在拉丁美洲自动自助服务支付领域取得重大进展 [3] - VMtecnologia首席执行官称与纳亚克斯合作是公司发展的变革性一步，纳亚克斯的先进技术和支付专业知识将推动公司进入下一阶段扩张，期待为客户提供更多产品、支付选项和忠诚度计划 [4] 财务表现 - VMtecnologia 2023年营收约850万美元，毛利率88%，EBITDA利润率超30%，2021 - 2023年复合年增长率约73% [7] 协同效应 - 预计将VMtecnologia整合到纳亚克斯生态系统中会产生协同效应，提高营收和运营效率 [8] 顾问情况 - 巴普蒂斯塔·卢兹（Baptista Luz）担任纳亚克斯法律顾问，管道资本（Pipeline Capital）担任财务顾问，根蒂尔·蒙泰罗等（GVBG）担任VMtecnologia法律顾问 [9] 公司介绍 - 纳亚克斯是全球商业赋能、支付和忠诚度平台，提供本地化无现金支付受理、管理套件和忠诚度工具等解决方案，有九个全球办事处，约900名员工，与超80家商户收单机构建立连接并集成支付方式，是全球公认的支付服务商 [13] - VMtecnologia为无人零售市场提供易于使用、专有且安全的技术，嵌入即插即用设备，助力巴西各类自主商店运营，约有130名员工 [14] 联系方式 - 投资者关系联系人：首席战略官Aaron Greenberg，邮箱aarong@nayax.com - 公共关系联系人：Scott Gamm，Strategy Voice Associates，邮箱scott@strategyvoiceassociates.com [15]

文章核心观点 - Nayax获Zacks评级上调至2（买入），有望成为投资组合的优质选择，因其盈利预期上升，这或对股价产生积极影响 [1][4] 评级依据 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，系统会跟踪当前及下一年度的Zacks共识预期 [2] - 盈利预期修正反映公司未来盈利潜力变化，与股票短期价格走势强相关，机构投资者会据此交易，进而影响股价 [5] Zacks评级系统优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级升级做决策，Zacks评级系统可利用盈利状况变化判断短期股价走势 [3] - Zacks评级系统利用盈利预期相关四因素将股票分为五组，有出色外部审计记录，自1988年以来Zacks Rank 1股票年均回报率达+25% [7][8] - 与倾向积极推荐的华尔街分析师不同，Zacks评级系统在超4000只股票中保持“买入”和“卖出”评级比例均衡，仅前5%获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [11] Nayax盈利预期情况 - 该金融科技公司预计在2024年12月结束的财年每股收益0.08美元，同比变化116.7% [9] - 过去三个月，Nayax的Zacks共识预期增长291.7% [10] 结论 - Nayax升至Zacks Rank 2，处于Zacks覆盖股票中预期修正排名前20%，暗示短期内股价可能上涨 [13]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年收入达到2.355亿美元,同比增长36% [10][12] - 2023财年调整后EBITDA达到820万美元,较2022年大幅改善2090万美元 [10][11] - 2023年第四季度经常性收入达到4220万美元,同比增长42.6% [33] - 2023年第四季度总交易额达到9.75亿美元,同比增长43.2% [34] - 2023年第四季度毛利率达到40%,较上一季度的38%和去年同期的33%有所提升 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 经常性收入(包括SaaS订阅和支付处理费)占总收入的64%,同比增长44% [32][33] - 2023年第四季度硬件毛利率达到24%,全年硬件毛利率达到19%,超过之前指引的中单位数水平 [34] - 2023年第四季度经常性收入毛利率维持在49%的高水平 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年末管理和连接设备突破100万台大关,同比增长44% [37] - 2023年第四季度客户数达到72,000家,其中包括7,500家来自Retail Pro的新客户 [36][37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司未来将重点拓展拉丁美洲等新市场,看好该地区无现金支付解决方案的发展机遇 [51][52] - 公司自主研发的CoinBridge平台已开始产生初步收入,未来有望成为公司重要的收入来源 [25][26] - 公司将继续通过有针对性的战略并购来实现区域扩张、渠道整合和技术协同 [19][20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已进入盈利增长的关键拐点,未来几年将加速收入和利润的增长 [9][12] - 公司将持续投资自动化和提升运营效率,预计未来几年无需大幅增加员工数量 [15][16] - 公司看好EV充电等新兴细分市场的发展前景,将持续投入并从中获益 [23][24] - 公司预计2024年收入将增长至少38%,达到3.25-3.35亿美元,调整后EBITDA将达到3-3.5亿美元 [40] - 公司重申长期目标:2028年实现100亿美元收入,年复合增长率达35% [12][41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dominick Gabriele 提问** 2024年收入和调整后EBITDA的增长超出预期的原因是什么?是否与收购Retail Pro有关? [46][47] **Sagit Manor 回答** 2024年收入和利润增长的确是由于有机增长和并购Retail Pro的贡献。Retail Pro虽然占比较小,但确实有助于提升公司的整体指引。公司经常性收入的高增长和良好的经营杠杆效应是推动利润大幅改善的主要原因。[47][48] 问题2 **Cris Kennedy 提问** 公司计划拓展拉丁美洲市场,对当地竞争环境和业务增长潜力有何评估? [51][52] **Yair Nechmad 回答** 公司看好拉丁美洲市场的无现金支付解决方案需求,尤其是中小企业市场。公司有信心未来3-4年内在该地区取得重大进展,成为公司增长的重要引擎。[51][52] 问题3 **Joseph Vafi 提问** 公司的设备租赁和融资解决方案在2023年和2024年的表现如何?对公司业务有何影响? [57][58][59] **Sagit Manor 回答** 公司的设备租赁和融资解决方案正在稳步增长,有助于客户提前购买设备,从而加快公司的设备部署和交易额增长。这是公司重点发展的业务方向之一。[57][58][59]

财务状况与业绩 - 公司自成立以来每年均有重大净亏损，2021 - 2023年分别亏损2480万美元、3750万美元和1590万美元[47] - 公司预计未来几年运营费用将适度增加，若无法充分增加收入抵消费用，可能影响盈利能力[48] - 2022年1月20日宣布以约1000万美元收购On Track Innovation Ltd.，2023年10月30日宣布以3650万美元收购Retail Pro International [65] - 截至2023年12月31日，公司创始股东Amir Nechmad、Yair Nechmad和David Ben - Avi实益持有约74.15%的已发行普通股[137] - 截至2023年12月31日，公司已注册股本为7000万股普通股，其中3332.6736万股已发行在外，还有30.25319亿份购买普通股的期权和31.3801万份受限股票单位（RSUs）未行使[146] - 公司预计在可预见的未来不会支付普通股股息，将留存资金用于业务运营、扩张和偿还债务[150] - 公司经营业绩存在季度波动，受诉讼、知识产权纠纷、收购等多种因素影响[142][144] - 2023财年，公司约35%、31%、11%、10%、6%和7%的收入分别来自美国、欧洲（不包括英国）、英国、澳大利亚、以色列和世界其他地区，美元净留存率为144%，2022和2021年分别为131%和137%[204] - 2021 - 2023财年，公司管理和连接设备数量分别为517000、725000和1044000台，复合年增长率（CAGR）为42%；总收入从1.19亿美元增至2.35亿美元，CAGR为41%；毛利润从4810万美元增至8830万美元，CAGR为35%；2023、2022和2021财年净亏损分别为1590万、3750万和2470万美元[205] 客户与市场 - 公司客户数量从2019年约14000个增长至2023年12月31日约72000个[49] - 若无法吸引客户、维持或提高客户留存率以及扩大现有客户使用量，公司收入增长和未来盈利能力将受损[37][51] - 截至2023、2022和2021年12月31日，公司分别服务约72000、47000和30000名客户，2023年业务覆盖超120个国家，支持34种语言、超50种货币和超80种支付方式[199] - 预计2022 - 2025年全球主要可寻址垂直领域的自动自助服务机器数量将以6%的CAGR增长，自动自助服务机器的整体无现金普及率将从2021年的24%增至2025年的约41%[215] - 公司估计到2025年软件和支付处理解决方案的总潜在市场机会将达36亿美元，长期有望达到90亿美元[218][219] - 全球中小企业在POS产品和解决方案上的支出预计将从2020年的330亿美元增至2025年的540亿美元，公司有望从中获取收入[220] - 活跃的微型市场地点数量从2021年的25750个增至2022年的30385个，增幅为18%；2022年微型市场预计销售额为41亿美元，较2021年增长24.2%[221] 经营风险 - 行业或全球经济不利状况、POS技术支出减少可能限制公司业务增长并影响经营业绩[37][38] - 公司在竞争激烈的商业环境中运营，若无法有效竞争，未来财务状况、经营业绩和现金流将受不利影响[37][41] - 公司部分关键组件从单一或少数供应商采购，面临供应短缺、价格波动、关税和交付延迟风险[37][44] - 公司当前规模运营历史有限，未来前景和收入存在不确定性，难以准确预测[37][46] - 公司可能无法成功开发和扩展平台，这会限制其增长和保持竞争地位的能力，并对财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响[37][55] - 以色列处于加沙地带战争中，战争持续时间、范围和影响未知，可能对公司业务造成影响[40] - 公司依赖两家制造商完成大部分POS设备组装，关系中断或质量控制问题会影响运营[59] - 收购等交易可能无法实现战略目标，存在无法获监管批准、无法实现预期收益等风险[64][66][68][71] - 公司依赖关键人员，若他们离开可能损害业绩和产品开发[72] - 招聘、留住和培养合格人员对公司成功和增长至关重要，人才市场竞争激烈[73][74] - 公司依赖直销团队和营销团队获取新客户和增加销售，招聘不足会影响业务[75] - 未能以成本效益方式维护和提升品牌知名度会损害公司业务和财务状况[76] - 汇率波动会影响公司运营结果，因部分费用以新谢克尔计价，收入来自多种货币[78] - 信息安全故障或信息技术系统中断会损害公司业务和声誉[79] - 提供高质量客户支持面临挑战，支持不足会影响声誉和业务[58] - 公司业务性质使其易受技术故障和网络攻击等威胁，安全系统任何漏洞都可能导致数据丢失或未经授权访问，影响业务[81] - 监管要求公司公开披露重大网络安全事件信息，安全漏洞披露成本高且会导致负面宣传，影响客户信心[82] - 公司对第三方供应商和服务提供商的安全态势控制和网络安全实践监控能力有限，无法确保预防、缓解或补救其网络安全基础设施风险[83] - 若使用的第三方数据、技术或软件出现问题，可能导致产品和服务供应延迟，影响业务[84] - 公司业务受隐私和数据保护相关复杂且不断演变的法规监管，美国多个州已出台相关法律，合规难度大[85][87][89] - 违反美国联邦贸易委员会和州消费者保护法关于数据处理的标准，公司可能面临政府索赔和重大责任[86] - 欧盟GDPR对公司在欧盟的子公司及处理欧盟用户数据的业务有直接或间接影响，违规罚款可达2000万欧元或全球年营业额的4%[92] - GDPR对向欧盟以外国家（如美国）传输个人数据有严格规定，公司可能需采取额外措施，面临监管行动风险[94] - 英国脱欧后实施UK GDPR，目前与GDPR义务基本相同，但欧盟委员会可能单方面撤销英国数据保护框架的充分性决定，增加公司成本和风险[92] - 违反数据隐私法律法规可能面临行政罚款、民事索赔和刑事责任，还需采取补救措施增加成本[95] - 公开数据处理政策若被指虚假或误导，可能面临相关法律程序[96] - 遵守隐私和数据保护法会增加合规和技术成本，限制产品服务提供，影响盈利能力[99] - 运营故障包括数据传输问题，会损害声誉、业务结果和客户留存与招募能力[101] - 软件存在错误、故障等问题，会影响业务、财务状况和运营结果[102] - 需展示技术灵活性和先进能力以在市场竞争，行业技术变化快[103] - 服务需与第三方系统、网络等集成，若无法集成会对业务产生不利影响[107] - 无法保护知识产权或被指侵权，会面临竞争加剧、客户流失和法律纠纷等问题[109] - 保护和执行知识产权可能成本高、耗时长，结果不确定[110] - 若无法保护商业秘密，公司业务和竞争地位会受损[114] - 公司使用开源软件，可能面临侵权索赔、诉讼、重新设计软件等风险，且开源软件可能存在安全漏洞等问题[118][119][120][121] - 公司依赖第三方知识产权许可，若无法续约或扩展许可，可能需停止或限制相关业务，影响经营[122] - 公司协议中的赔偿条款可能使其面临重大知识产权侵权和其他损失赔偿责任[123] - 公司业务受多国政府和商业法规监管，在超120个国家提供服务，但仅在部分国家持有许可，不遵守规定可能面临监管行动[124] - 2023年ICA要求公司提供收购OTI相关文件信息，可能对公司及管理层处以罚款[125] - 公司在欧盟立陶宛获电子货币机构（EMI）授权，需满足资金保障、监管资本等多项合规义务和成本，英国子公司也有类似要求[128] - 公司受反贿赂、反洗钱等法律约束，与政府实体业务往来及使用第三方销售可能增加违法风险[129][130] - 公司需对新客户进行“了解你的客户”尽职调查，并持续监控交易，若无法维持与服务提供商关系，可能影响业务[132] - 公司需持续监控客户关系和交易，评估洗钱风险，不遵守反洗钱法可能导致许可吊销、财务制裁等后果[133] - 公司无法保证内部控制和合规系统能防止违反相关法律的行为，违规可能面临调查、制裁等后果[134] - 公司全球运营面临经贸制裁法律法规风险，违规可能导致声誉损害和重大处罚[135] - 公司日常业务可能面临法律诉讼，不利结果会对业务产生负面影响[136] - 公司普通股市场价格易波动，受公司和竞争对手业绩、行业分析师反应等多种因素影响[138][140] - 公司作为美国上市公司，自2022年9月普通股在纳斯达克上市后，需承担额外的会计、法律等费用，遵守美国萨班斯 - 奥克斯利法案等规定[152] - 公司作为“新兴成长型公司”，可享受某些豁免规定，不再符合该身份的最早情形包括财年营收达12.4亿美元等[153] - 公司持续投入资源完善披露控制和财务报告内部控制，若控制和系统未达预期，可能出现重大缺陷[155] - 公司作为外国私人发行人，可遵循母国公司治理实践，可能使投资者保护程度低于美国国内发行人[161] - 经合组织提出支柱一和支柱二提案，超140个国家同意实施支柱二并执行15%的全球最低税率，公司持续评估其对未来的潜在影响[164] - 公司目前认为2023年不是被动外国投资公司，但该状态每年确定且存在不确定性，若成为PFIC，美国投资者将面临不利的联邦所得税后果[168][169][170] - 公司章程规定，除非公司书面同意选择其他论坛，美国联邦地方法院是解决证券法相关索赔的唯一专属论坛，该条款可能限制股东诉讼能力并增加成本[171][172] - 公司是以色列公司，总部、研发设施和大部分业务位于以色列，以色列与哈马斯的战争正在进行，可能对公司运营和财务结果产生多方面影响[174][176][177] - 公司认为某些非国际财务报告准则的财务指标和关键运营及财务指标有助于评估运营表现，若报告和呈现不准确，可能使投资者失去信心并影响股价[157] - 公司目前无需聘请审计师报告财务报告内部控制，无需遵守PCAOB关于强制审计公司轮换等要求，也无需披露某些高管薪酬相关项目[156] - 适用税法和法规的变化或额外所得税负债可能影响公司未来业务和盈利能力，公司有效税率未来可能大幅波动[163][166] - 税务机关审计或检查结果可能对公司税后盈利能力和财务状况产生不利影响，税务机关可能不同意公司的内部交易收费等事项并征收额外税款[167] - 近10%以色列员工和经理被征召服现役预备役，战争或使更多人被征召[179] - 战争导致负面国内宏观经济影响，如通胀、货币贬值、资本市场低迷等[179] - 战争或致以色列与贸易伙伴贸易中断和缩减，影响公司产品需求和供应[179] - 全球航运业受干扰，部分航线运费大幅上涨，影响公司[179] - 公司目前符合“优先科技企业”税收优惠条件，但需持续满足特定条件，否则可能取消或减少[183] - 公司可能面临员工对转让服务发明权的报酬或特许权使用费索赔，或引发诉讼[184] - 未来公司可能需额外资金，若无法以有利条件筹集，将限制业务增长[187] - 若行业或金融分析师不发布公司研究报告、发布不准确或不利报告，公司普通股市场价格和交易量可能下降[188] - 公司披露控制和程序无法防止或检测所有错误或欺诈行为[189] - 通胀和利率上升可能对公司业务、行业和客户群产生负面影响[192] - 截至2024年2月19日，公司已使用以色列银行提供的未偿还信贷额度约5400万美元，利率上升将增加未来借贷成本，对财务业绩产生负面影响[194] 公司业务与产品 - 公司开发了完整的解决方案，包括支付套件、管理软件套件、忠诚度和营销套件以及集成POS，可满足零售商多方面需求[206] - 公司自2005年成立以来持续增长，凭借在自动自助零售市场的创新和领先地位，有望进一步拓展到更广泛的零售技术市场[205][202] - 公司支付套件构建国际支付网络，连接超80种支付方式和收单机构，支持超50种货币收款[225] - 公司作为支付服务提供商采用商户记录模式，能聚合交易并为客户提供更优处理费[226] - 公司专有管理软件套件为客户提供实时洞察，助其优化运营[227] - 公司管理系统可实现24/7远程监控和管理零售服务，实时检测运营问题[228] - 公司管理系统具备远程产品价格变更和软件更新等功能，减少对技术支持和维护服务的依赖[228] - 公司特殊零售管理功能可让客户管理库存、促销活动和员工等[228] - 公司能源管理系统可让客户监控和控制能源消耗、管理定价等[228] - 公司库存管理功能可让客户跟踪可用库存、成本并在多地点转移库存[229] - 公司动态路由功能可帮助客户优化供应链、减少损耗和降低运营成本[229]

营收情况 - 2023年全年营收达2.355亿美元，同比增长36%；经常性收入同比增长44%，占总收入的64%[1][7] - 2023年第四季度营收为6660万美元，同比增长31%；经常性收入同比增长43%，占总收入的63%[5] - 2024年全年营收指引为3.25 - 3.35亿美元，同比增长超38%；调整后EBITDA指引为3000 - 3500万美元[1][11] - 长期来看，公司预计营收保持约35%的复合年增长率，调整后EBITDA利润率和毛利率目标分别为30%和50%[12] - 2023年公司营收为2.35亿美元，较2022年的1.74亿美元增长35.72%[38] 现金流与资金状况 - 2023年全年运营现金流为正，达880万美元，年末现金及现金等价物为3800万美元[7] - 2023年经营活动提供的净现金为8798千美元，而2022年使用的净现金为27547千美元[44] - 2023年投资活动使用的净现金为36831千美元，较2022年的26544千美元有所增加[44] - 2023年融资活动提供的净现金为31551千美元，2022年为6206千美元[44] - 2023年现金及现金等价物增加3518千美元，2022年减少47885千美元[44] 业务规模 - 截至2023年底，管理和连接设备数量达104.4万台，同比增长44%；客户总数超7.2万，同比增长53%[4][9] - 2023年总交易价值增长54%至36.5亿美元，处理交易数量增长41%至184亿笔[7] - 公司拥有9个全球办事处，约870名员工，与超80家商户收单机构建立连接并集成支付方式[31] 公司收购与业务进展 - 2023年11月30日，公司收购Retail Pro，其分销商网络将增至超120家合作伙伴经销商[9] - 2023年第四季度，公司新支持中心推出成功，提高了效率，减少了技术支持电话和处理时间[9] - 公司获得英国金融行为监管局（FCA）对Nayax金融服务（NFS）的许可，并将所有英国客户从欧洲许可证转移至NFS [9] - 零售Pro损益数据在2023年第四季度首次纳入统计[54] 财务指标变化 - 2023年公司总资产为32.39亿美元，较2022年的23.05亿美元增长40.55%[34] - 2023年公司总负债为22.63亿美元，较2022年的12.59亿美元增长80%[36] - 2023年公司股东权益为9.76亿美元，较2022年的10.46亿美元下降6.78%[36] - 2023年公司净亏损为1589万美元，较2022年的3751万美元有所收窄[38] - 2023年公司研发费用为2193万美元，较2022年的2213万美元略有下降[38] - 2023年净亏损15887千美元，较2022年的37509千美元有所收窄[44] - 2023年第四季度调整后EBITDA为4007千美元，2022年同期为 - 2501千美元[49] - 2023年全年调整后EBITDA为8153千美元，2022年为 - 12679千美元[53] - 2023年折旧和摊销费用为12505千美元，2022年为9028千美元[46] - 2023年股份支付费用为6033千美元，2022年为8747千美元[53] 财务信息说明 - 公司无法在不付出不合理努力的情况下提供2024年预期净收入[30] - 公司提供经调整EBITDA数据用于补充信息，但有局限性，不能替代IFRS财务信息[27] - 公司提供固定汇率信息，以评估排除外汇汇率波动影响下的业务表现[29]

营收情况 - 2023年第三季度总营收6030万美元，同比增长27.8%，经常性收入增长47.8%，占总营收67% [4][5] - 2023年前九个月，公司营收为1.68896亿美元，高于2022年同期的1.22592亿美元；净亏损为1259.4万美元，小于2022年同期的2999.6万美元[42] - 2023年第三季度，公司营收为6032.7万美元，高于2022年同期的4724.9万美元；净亏损为309.4万美元，小于2022年同期的986.7万美元[42] - 重申2023财年营收同比增长至少35%，调整后EBITDA指引范围上调至400 - 700万美元 [2][17] 毛利率与毛利润 - 2023年第三季度整体毛利率升至38%，硬件毛利率升至21%，毛利润达2300万美元，增长46% [7] - 重申长期年增长率35%，长期毛利率目标50%，调整后EBITDA利润率目标30% [23] 亏损情况 - 2023年第三季度运营亏损150万美元，较2022年第三季度的920万美元大幅改善，净亏损从990万美元收窄至310万美元 [7] - 2023年前三季度净亏损1259.4万美元，2022年同期为2999.6万美元；2023年第三季度净亏损309.4万美元，2022年同期为986.7万美元[50] - 2023年前九个月综合亏损为1241.1万美元，小于2022年同期的3045.1万美元[43] - 2023年第三季度综合亏损为302万美元，小于2022年同期的983.3万美元[43] EBITDA情况 - 2023年第三季度调整后EBITDA为350万美元，较2022年第三季度的 - 370万美元改善720万美元，超全年指引下限 [3][7] - 2023年第三季度EBITDA为174.6万美元，2022年同期为 - 682万美元[54] - 2023年第三季度调整后EBITDA为352.8万美元，2022年同期为 - 373.3万美元[54] - 若排除特定因素，2022年第三季度和2023年第三季度调整后EBITDA分别提高至50万美元和610万美元[54] 客户与业务数据 - 截至2023年9月30日，客户总数达60000个，新增4000个，同比增长43% [11] - 2023年第三季度新增50000个管理和连接设备，总数达874000个，增长27.6% [11] - 2023年第三季度处理交易数量增长39%至4.73亿笔，交易总额增长61%至9.89亿美元 [11] 收购信息 - 2023年10月30日宣布收购Retail Pro International，预计2023年第四季度完成 [14] 资产情况 - 截至2023年9月30日，公司总资产为27.2603亿美元，较2022年12月31日的23.0488亿美元有所增长[38] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为3980.3万美元，高于2022年12月31日的3388万美元[38] - 截至2023年9月30日，公司短期银行信贷为2681万美元，高于2022年12月31日的768.4万美元[40] 公司规模 - 公司目前拥有9个全球办事处，约800名员工，与超80家商户收单机构建立连接并集成支付方式[34] 费用情况 - 2023年前九个月研发费用为1542万美元，低于2022年同期的1669.1万美元；销售、一般和行政费用为5080.4万美元，高于2022年同期的4666.4万美元[42] - 2023年前三季度折旧和摊销为900.2万美元，2022年同期为629.3万美元；2023年第三季度折旧和摊销为321.9万美元，2022年同期为235.7万美元[51] - 2023年前三季度股份支付费用为426.4万美元，2022年同期为700万美元；2023年第三季度股份支付费用为127.9万美元，2022年同期为183.5万美元[51] 现金流量情况 - 2023年前三季度经营活动提供的净现金为421.6万美元，2022年同期使用2437.3万美元；2023年第三季度经营活动提供的净现金为499.4万美元，2022年同期使用618.6万美元[50] - 2023年前三季度投资活动使用的净现金为1347.5万美元，2022年同期为2217.5万美元；2023年第三季度投资活动使用的净现金为383.5万美元，2022年同期为218.6万美元[50] - 2023年前三季度融资活动提供的净现金为1466.2万美元，2022年同期使用541.3万美元；2023年第三季度融资活动提供的净现金为780.4万美元，2022年同期使用134.8万美元[50] - 2023年前三季度现金及现金等价物增加540.3万美元，2022年同期减少5196.1万美元；2023年第三季度现金及现金等价物增加896.3万美元，2022年同期减少972万美元[50] 预期情况 - 公司无法在不付出不合理努力的情况下提供2023年预期净收入[32]

2023年第三季度营收情况 - 2023年第三季度总营收为6030万美元同比增长27.8%[2] - 2023年第三季度经常性营收占总营收67%同比增长47.8%[2] - 2023年前三季度营收168896千美元2022年同期为122592千美元[41] - 2023年全年营收预计2.35亿至2.4亿美元同比增长至少35%[17] 2023年第三季度利润相关 - 2023年第三季度整体毛利率升至38%[4] - 2023年第三季度毛利润达2300万美元增长46%[5] - 2023年前三季度毛利润61707千美元2022年同期为43008千美元[41] - 2023年第三季度净亏损改善近700万美元[6] - 2023年第三季度净亏损3094千美元2022年同期为9867千美元[45] - 2023年前九个月净亏损12594千美元2022年同期为29996千美元[45] - 2023年第三季度调整后息税折旧摊销前利润为3528千美元2022年同期为 - 3733千美元[47] 2023年第三季度成本与费用 - 2023年前三季度成本为107189千美元2022年同期为79584千美元[41] - 2023年前三季度研发费用15420千美元2022年同期为16691千美元[41] - 2023年前三季度销售管理费用50804千美元2022年同期为46664千美元[41] - 2023年前三季度折旧摊销费用4609千美元2022年同期为3128千美元[41] - 2023年第三季度折旧和摊销为3219千美元[47] - 2023年第三季度基于股份的薪酬费用为1279千美元[47] - 2023年第三季度运营费用占总营收比例降至40%[6] - 2023年前三季度运营亏损10370千美元2022年同期为26664千美元[41] - 2023年前三季度财务净费用1355千美元2022年同期为2888千美元[41] - 2023年前三季度税前亏损11725千美元2022年同期为29552千美元[41] - 2023年前三季度所得税费用869千美元2022年同期为444千美元[41] 2023年第三季度现金相关 - 2023年第三季度末现金及现金等价物达3980万美元[7] - 2023年第三季度末现金及现金等价物余额为39803千美元[45] - 2023年第三季度经营活动提供的净现金为4994千美元[45] - 2023年第三季度投资活动使用的净现金为3835千美元[45] - 2023年第三季度融资活动提供的净现金为7804千美元[45] 2023年企业收购情况 - 2023年将收购Retail Pro International预计四季度完成[16] 2023年第三季度客户增长情况 - 2023年第三季度新增4000名客户客户总数达6万增长43%[11]

资产与现金情况 - 截至2023年6月30日，公司总资产为261,826,000美元，较2022年12月31日的230,488,000美元增长13.6%[4] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物余额为31,050,000美元，较期初的33,880,000美元减少8.4%[4][10] 营收与利润情况 - 2023年上半年公司营收为108,569,000美元，较2022年同期的75,343,000美元增长44.1%[6] - 2023年上半年公司毛利润为38,731,000美元，较2022年同期的27,199,000美元增长42.4%[6] - 2023年上半年公司运营亏损为8,897,000美元，较2022年同期的17,487,000美元有所收窄[6] - 2023年上半年公司净亏损为9,500,000美元，较2022年同期的20,129,000美元有所收窄[6] - 2023年上半年和第一季度营收分别为10.86亿美元和5.62亿美元，2022年同期分别为7.53亿美元和4.12亿美元[18] - 2023年上半年和第一季度成本分别为6.98亿美元和3.53亿美元，2022年同期分别为4.81亿美元和2.71亿美元[18] - 2023年上半年公司亏损9500千美元，2022年同期亏损20129千美元；2023年第二季度亏损3973千美元，2022年同期亏损10349千美元[31] - 2023年上半年基本每股亏损0.288美元，2022年同期为0.614美元；2023年第二季度基本每股亏损0.120美元，2022年同期为0.316美元[31] 现金流情况 - 2023年上半年经营活动净现金使用量为778,000美元，较2022年同期的18,187,000美元大幅减少[10] - 2023年上半年投资活动净现金使用量为9,640,000美元，较2022年同期的19,989,000美元有所减少[10] - 2023年上半年融资活动净现金流入为6,858,000美元，而2022年同期为净流出4,065,000美元[10] 费用情况 - 2023年上半年研发费用为10,106,000美元，较2022年同期的10,692,000美元略有下降[6] 信贷额度情况 - 2023年4月短期信贷额度从1060万美元增加到1150万美元，5月新增460万美元短期信贷额度[18][19] - 2023年7月公司从一家以色列银行获得9750千美元的短期信贷额度，利率为基于基准利率的可变利率[34] 收购情况 - 2023年1月公司拟以1500万新谢克尔收购Roseman Engineering Ltd.，交易待以色列竞争管理局批准[20] - 2023年上半年以色列竞争管理局要求公司提供收购On Track Innovation Ltd.相关文件，讨论正在进行[29] 招股说明书情况 - 2023年上半年公司向以色列证券管理局提交了货架招股说明书，8月获原则性批准，有效期一年[21][22] 合作协议情况 - 2023年6月新合作协议规定公司投资150万美元，Feit投资50万美元，银行投资150万美元并提供150万美元贷款[23] 期权情况 - 第一看涨期权公允价值为191.8万美元，公司可在协议签署后2 - 11年行使[23] - 第二看涨期权公司可在行使第一看涨期权后10年内、协议签署后14年内行使[24] - 看跌期权可在协议签署2年后至第二看涨期权到期前行使[25] 股份与激励情况 - 2023年6月30日潜在稀释股份的期权和未归属受限股单位数量为3737千股，2022年同期为3893千股[31] - 2023年6月26日公司授予员工27500份期权，行权价18.83美元，公允价值11.03美元；授予137524份受限股单位，公允价值19.34美元[32] - 期权和受限股单位的归属期为4年，25%的期权在授予日一周年归属，之后每季度末额外归属6.25%，期权有效期5年[32]

公司风险 - 公司面临的风险包括行业或全球经济不利条件、POS技术支出减少、竞争环境、关键组件供应风险、COVID-19疫情、有限运营历史、历史净亏损、客户吸引和保留、平台开发和扩展、支付处理依赖、客户支持质量、商业通信服务供应商关系、信息安全、监管合规、关键人员依赖、创始股东控制[17][18][19][20][21][22][23] - COVID-19疫情导致全球经济放缓，对公司活动和结果产生负面影响，包括2020年上半年收入下降[22] - 公司面临竞争压力，需不断更新服务以维持客户关系和吸引新客户[20] - 公司依赖单一或有限数量的供应商提供关键组件，面临供应短缺、价格波动、关税和交货延迟的风险[21] - 公司运营历史有限，未来收入和前景存在不确定性[22] - 公司需吸引、培训和保留大量合格员工，以支持业务增长和客户满意度[23] - 公司依赖两家制造商完成大部分POS设备的组装，任何关系中断可能导致无法满足客户需求，损害客户关系并影响运营结果[25] - 公司支付处理服务依赖于支付转移系统中的多个实体，包括支付处理器、金融机构和第三方供应商，任何实体的失败或终止合作可能影响客户关系和业务[25] - 公司依赖于关键人员，特别是CEO和CTO，他们的离职可能对公司产品开发和运营造成损害[29] - 公司面临数据安全和隐私风险，信息安全失败或数据泄露可能损害公司声誉和运营[31] - 公司面临外汇汇率波动的风险，大部分费用以以色列新谢克尔计价，但收入来自多个国家，主要以欧元、美元、澳元和英镑计价，汇率波动可能影响运营结果[30] - 公司面临新产品开发和市场接受度的不确定性，任何新产品开发的延迟可能导致竞争对手抢占市场，影响公司竞争力[24] - 公司面临客户支持服务的高需求和成本增加的风险，未能及时响应或调整客户支持服务可能导致收入减少和运营结果受损[25] - 公司面临市场扩张和并购的风险，任何未能实现战略目标的并购或市场进入可能导致运营困难和财务损失[27] - 公司面临人才招聘和保留的挑战，特别是在技术和销售营销领域，未能吸引和保留合格人员可能影响业务增长和运营结果[29] - 公司面临品牌和声誉维护的挑战，任何负面宣传或未能有效维护品牌可能影响客户吸引和保留，损害业务和财务状况[30] - 公司业务依赖数字技术，易受网络攻击、欺诈、恶意软件、病毒、社会工程攻击等威胁[32] - 任何安全系统漏洞可能导致客户数据、知识产权或其他敏感商业信息丢失或未经授权访问[32] - 公司面临来自国家支持的攻击者的威胁，增加了系统和内部网络的风险[32] - 公司预计未经授权的第三方将继续尝试通过各种手段访问其系统或设施[32] - 任何安全漏洞可能导致个人、机密、专有或敏感信息被盗用，影响与清算实体、银行和信用公司的合作[32] - 公司需遵守美国联邦贸易委员会和各州总检察长对在线数据处理的监管标准[32] - 公司需遵守加州消费者隐私法案（CCPA）和加州隐私权法案（CPRA），提供新的隐私权和保护措施[33] - 公司需遵守欧盟通用数据保护条例（GDPR），违规罚款最高可达全球年收入的4%或2000万欧元[33] - 公司需遵守以色列隐私保护法（PPL）及其相关法规，违规可能导致行政罚款、民事索赔和刑事责任[34] - 公司需遵守英国通用数据保护条例（UK GDPR），数据传输需符合特定条件[33] - 公司面临数据或隐私保护法律违规的重大罚款、监管调查、声誉损害等风险[36] - 公司需遵守不断变化的隐私和数据保护法律，可能导致合规和技术成本增加，限制某些产品和服务的提供[36] - 公司技术系统的操作失败，包括数据传输问题，可能损害声誉、客户保留和业务结果[37] - 公司依赖于软件的高技术性和复杂性，未检测到的错误、故障或缺陷可能影响数据处理和业务运营[37] - 公司需不断改进技术能力以适应市场需求的快速变化，包括支付卡令牌化、移动支付等新技术[37] - 公司服务需与多种操作系统、软件、硬件和第三方网络集成，任何集成问题可能严重影响业务[39] - 公司依赖于第三方银行平台和支付处理器，任何服务中断可能损害业务[39] - 公司需保护知识产权和专有技术，任何知识产权保护失败可能导致竞争加剧和客户流失[40] - 公司可能面临第三方知识产权侵权诉讼，任何不利判决可能导致重大财务和运营影响[41] - 公司依赖于保密协议保护商业秘密，任何泄露可能导致竞争地位受损[42] - 公司使用开源软件组件在其专有软件中，可能面临与开源许可证相关的成本高昂的索赔、诉讼或需要重新设计或披露专有软件的风险[43] - 公司依赖第三方知识产权的许可，用于其产品、服务和业务。如果无法续签或扩展现有许可，可能需要停止或限制使用包含或整合了许可知识产权的产品或服务[43] - 公司在超过70个国家提供服务，但仅在部分国家持有许可证、注册或其他授权。如果监管机构不同意公司的判断，可能面临监管执法行动，包括罚款、许可证撤销等[44] - 公司在欧盟立陶宛获得电子货币机构（EMI）授权，需满足详细的客户资金保护和监管资本要求，包括至少持有35万欧元的初始资本[44] - 公司面临反腐败、反贿赂、反洗钱等法律的合规风险，包括美国《反海外腐败法》和英国《反贿赂法》，可能因员工、代理或合作伙伴的行为面临调查、罚款等[45][46] - 公司需遵守全球经济和贸易制裁法律，如美国财政部外国资产控制办公室的制裁，违反这些法律可能导致声誉损害和重大罚款[46] - 公司在日常业务中可能面临法律诉讼，这些诉讼的结果可能对公司业务产生不利影响，包括知识产权、隐私、劳动和就业、证券等法律的诉讼[47] - 公司由创始股东控制，截至2022年12月31日，Amir Nechmad、Yair Nechmad和David Ben-Avi持有约76.63%的普通股[48] - 公司普通股在纳斯达克和特拉维夫证券交易所交易，股价受多种因素影响，包括政府决策、业绩变化、市场波动等[49] - 公司预计将继续经历季度业绩波动，受市场需求、客户保留率、地缘政治不确定性、供应链约束等因素影响[51] - 截至2022年12月31日，公司注册资本为70,000,000普通股，其中32,956,004普通股已发行，未来可能发行更多普通股以筹集资金[52] - 公司不计划在可预见的未来支付普通股股息，投资者回报依赖于股价升值[53] - 公司作为“新兴成长公司”享有某些披露要求的豁免，这可能影响投资者对普通股的兴趣[54] - 公司尚未确定其现有财务报告系统的内部控制是否符合《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的要求，且无法保证现有内部控制不存在重大缺陷或重大不足[55] - 作为外国私人发行人，公司可以遵循某些本国公司治理实践，而不是适用的SEC和纳斯达克要求，这可能为投资者提供的保护少于适用于国内发行人的规则[55] - 公司及其子公司受各自注册地的税法约束，新税法或政策可能对公司未来的业务和盈利能力产生不利影响[55] - 公司目前在美国等多个司法管辖区运营，未来业务扩展到其他司法管辖区可能导致有效税率大幅波动[56] - 公司可能被认定为被动外国投资公司（PFIC），这可能对持有公司普通股的美国投资者产生不利的美国联邦所得税后果[58] - 公司修订和重述的章程规定，除非公司同意选择替代论坛，否则美国联邦地区法院将是解决根据《证券法》产生的任何索赔的专属论坛[59] - 公司的运营和总部位于以色列，政治、经济和军事条件可能对公司业务产生重大不利影响[60] - 公司的商业保险不涵盖与战争和恐怖主义相关的损失，尽管以色列政府可能覆盖某些由恐怖袭击或战争造成的损失，但无法保证这些覆盖将足够[60] - 以色列公民有义务每年进行数天的军事预备役服务，这可能对公司运营造成干扰[60] - 2023年初，以色列新政府开始立法改革，可能对以色列法律体系产生影响，进而影响公司业务[60] - 公司根据以色列《资本投资鼓励法》（1959年，简称“投资法”）被认定为“优先技术企业”，享受特定税收优惠[61] - 公司需满足《投资法》及其法规规定的条件，以维持“优先技术企业”的税收优惠资格[61] - 如果税收优惠被减少、取消或终止，公司在以色列的应税收入将适用不同的企业所得税率[61] - 公司通过员工在雇佣期间开发的大部分知识产权可能面临员工要求报酬或版税的索赔，这可能导致诉讼并对业务产生不利影响[63] - 公司已与员工签订发明转让协议，员工放弃对服务发明的报酬权，但仍可能面临要求报酬的索赔[65] - 以色列法律、公司章程修正案及某些协议和许可可能延迟、阻止或使收购公司全部或大部分股份或资产变得不受欢迎[65] - 公司未来可能需要额外现金资源以应对业务变化或未来发展，包括可能的投资或收购[67] - 如果公司无法以有利条件或根本无法筹集额外资本，可能会限制业务增长和应对市场需求或竞争挑战的能力[67] - 公司成本，包括劳动力、硬件、服务、技术提供商和其他可变费用，可能受到严重、广泛或持续的通货膨胀或利率上升的严重影响[67] - 公司客户群包括许多小企业，其中一些运营利润率较低，可能无法成功应对成本上升的环境，导致收款问题或破产[67] 公司财务表现 - 公司自2005年成立以来每年均录得净亏损，2022年、2021年和2020年分别为3750万美元、2480万美元和610万美元[23] - 公司客户数量从2019年的约14000家增加到2022年12月31日的约47000家[23] - 公司计划在2023年根据调整后的EBITDA实现盈亏平衡，但未来能否实现盈利尚不确定[23] - 集成POS设备销售占公司总销售额的40%（2022年和2021年）[22] - 公司2022年收入为1.74亿美元，2020年为7880万美元，复合年增长率为40%[72] - 公司2022年毛利润为6000万美元，2020年为3700万美元，复合年增长率为27%[72] - 公司2022年净亏损为3700万美元，2021年为2500万美元，2020年为600万美元[72] - 公司2022年美元计价的净留存率为131%，2021年为137%，2020年为102%[72] - 公司2022年平台处理交易价值24亿美元，交易数量约13亿笔，管理连接设备725,000台[78] - 公司估计2025年软件和支付处理解决方案的总市场机会为36亿美元，加上POS设备销售机会，总市场机会为46亿美元[75] - 公司估计2025年全球中小企业在POS产品和解决方案上的支出将达到540亿美元，2020年为330亿美元[76] - 公司估计2025年全球无现金无人销售机的渗透率将从2021年的24%增加到41%[75] - 公司平台每天处理约400万笔交易，涉及超过70万台设备[89] - 公司拥有超过1500家原始设备制造商（OEM）的直接关系，并在全球范围内与超过700家经销商合作[91] - 公司2022年的收入中，约60%来自SaaS收入和支付处理费用，40%来自集成POS设备的销售[94] - 公司2022年的收入流失率为3.6%，2021年为2.6%，2020年为3.7%[94] - 公司2022年的美元计价净留存率为131%，2021年为137%，2020年为102%[95] - 公司2022年约85%的总收入来自现有客户，15%来自新客户[95][97] - 公司在全球超过70个国家拥有广泛的商业存在，并在美国、加拿大、英国、德国、日本、中国、澳大利亚、南非和以色列设有办公室和商业运营[91] - 公司在欧洲、以色列、支付安全、电信安全、健康和安全以及数据安全方面获得了多个国家和国际协议和标准的认证[92] - 公司通过其平台帮助客户优化运营，减少停机时间，并提供远程设备诊断和软件更新[82][83] - 公司通过其平台帮助客户吸引消费者，提供市场营销、品牌忠诚度计划和移动解决方案，利用消费者数据[84] - 公司计划继续创新和开发新解决方案，特别是在店内支付解决方案方面，并计划将这些解决方案交叉销售给现有客户[98] - 公司将继续扩展国际市场，已在九个关键市场设立子公司，并与46个国家签署了分销协议，2020年至2022年间，北美和欧洲的销售年均增长率达到47%[99] - 公司计划通过并购继续扩展平台能力，自2014年以来已进行了七次收购，例如2021年收购Weezmo以增强店内产品，2022年收购On Track Innovations Ltd.以支持战略业务计划[100] - 公司提供全面的支付解决方案，包括Telemetry and Management Software Suite、Loyalty and Marketing Suite和Integrated POS and Cashless Payment Solutions[101] - AMIT 3.0提供完整的机器对机器（M2M）自动售货遥测解决方案，实时监控设备，包括库存、现金监控、警报、报告、路线规划和远程设备控制[102] - 截至2022年12月31日，公司服务约47,000名客户，管理并连接约725,000台设备，覆盖70多个国家，2022年收入中35%来自美国，28%来自欧洲（不包括英国），13%来自英国[123] - 公司通过子公司、经销商和制造商在九个不同国家直接销售产品，并计划在更多国家和地区推出电子商务网站[124] - 公司运营广告渠道、搜索引擎优化和针对中小企业的受众营销活动，并通过社交媒体、网络研讨会、活动和自动电子邮件营销与目标受众互动[125] - 公司主要通过两家以色列承包商采购POS设备，并在2022年第四季度增加了亚太地区的承包商，预计2023年将继续增加生产[126] - 公司面临全球组件短缺问题，尤其是COVID-19疫情导致的组件成本增加，预计2023年将继续影响毛利率[127] - 截至2022年12月31日，公司技术基础设施支持每天数百万笔交易，管理约72.5万台设备，并与超过80家支付方法提供商和处理器合作[128] - 公司研发投入逐年增加，2020年、2021年和2022年分别投入930万美元、1900万美元和2210万美元[131] - 截至2022年12月31日，公司拥有4项美国专利、4项国际专利、2项已颁发和4项待批的以色列专利，以及1项待批的欧洲专利申请[135] - 截至2022年12月31日，公司拥有约800名全职员工，其中超过500名在以色列，其余分布在美国、乌克兰、澳大利亚等国家[138] - 公司文化强调所有权、倾听、行动和诚实，自2005年以来，员工人数从3人增长到800人，客户数量接近5万，2022年收入达到1.74亿美元[137] - 公司目前没有面临任何可能对其业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响的法律诉讼[139] - 公司通过Nayax Europe UAB在欧洲经济区（EEA）提供支付处理服务，并持有电子货币机构（EU EMI License）许可证，该许可证允许公司在整个EEA范围内提供服务[142] - Nayax Europe UAB在2021年4月之前持有授权支付机构许可证，根据修订后的支付服务指令（PS