文章核心观点 - 华尔街预计Myriad Genetics公司2024年第一季度收益和收入同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但投资者可关注盈利ESP和Zacks排名等因素 [1][8] 公司预期业绩 Myriad Genetics - 预计即将发布的报告中每股季度亏损0.11美元，同比变化+47.6%，收入预计为1.934亿美元，同比增长6.7% [2] NeoGenomics - 预计2024年第一季度每股收益0.03美元，同比变化+66.7%，收入预计为1.4982亿美元，同比增长9.2% [9] 预测指标及分析 预测指标 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计，预测实际盈利与共识估计的偏差，正向ESP对预测盈利超预期有重要作用 [4] Myriad Genetics - 过去30天季度共识每股收益估计未变，最准确估计低于Zacks共识估计，盈利ESP为 - 19.74%，目前Zacks排名为3，难以确定能否超预期盈利 [3][6] - 上一季度预期每股收益0.02美元，实际为0.04美元，超预期100%，过去四个季度三次超预期 [7] NeoGenomics - 过去30天共识每股收益估计未变，最准确估计较低致盈利ESP为 - 125.00%，Zacks排名为2，难以确定能否超预期盈利，过去四个季度均超预期 [9] 投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，投资前检查公司盈利ESP和Zacks排名可增加成功几率，可利用盈利ESP过滤器选股，关注Zacks盈利日历 [8][9]

精神健康问题影响 - 美国有44%的人因精神健康问题感到失去了生活中的时间[1] - 一半被诊断为焦虑和/或抑郁的人表示，由于精神健康问题，他们失去了自己生命中的年华[2] - 有71%的受访者表示，精神健康问题让他们无法全神贯注参加重要活动[3] - 超过半数被诊断为焦虑和/或抑郁的人表示，精神健康问题导致他们错过了重要的人生事件[4]

文章核心观点 - 公司Myriad Genetics的Prequel®产前筛查结合AMPLIFY™技术对22q11.2微缺失筛查有出色阳性预测值，能让医生更有信心，患者也能得到更有效指导 [1][2][3] 分组1：研究成果 - 研究显示Prequel结合AMPLIFY技术对22q11.2微缺失筛查阳性预测值达100%（95%置信区间：84.6%-100%），即22名筛查阳性患者经诊断测试均确诊 [2] - 此前其他商业pcfDNA实验室报告的22q11.2微缺失阳性预测值范围广，部分远低于100% [2] - 该研究是第二篇显示基于全基因组测序的pcfDNA筛查有出色阳性预测值的文章，且此阳性预测值远高于基于SNP的pcfDNA筛查 [3] 分组2：技术优势 - Prequel的专有AMPLIFY技术平均使胎儿来源的cfDNA相对量增加两倍多，此前已证明能提高22q11.2微缺失筛查的分析性能 [2] 分组3：疾病相关 - 22q11.2缺失综合征（22q11.2DS）由22号染色体缺失（22q11.2微缺失）引起，可导致一系列健康问题，孕期检测有助于更好地管理妊娠 [4] - 美国医学遗传学与基因组学学院最近建议为所有孕妇提供22q11.2DS筛查 [4] 分组4：产品介绍 - Myriad的Prequel®产前筛查结合AMPLIFY™技术，最早怀孕十周可为孕妇提供胎儿发育和妊娠健康的遗传信息 [5] - 该产前cfDNA筛查可评估妊娠是否有患多种染色体疾病的风险，包括唐氏综合征、爱德华兹综合征、帕陶综合征等，是基于全基因组测序（WGS）的筛查测试 [5] 分组5：研究内容 - 该研究分析了结合胎儿分数扩增的无创产前cfDNA筛查对22q11.2微缺失检测的阳性预测值，评估了筛查阳性患者的妊娠结局数据 [6] - 当22q11.2微缺失随后经产前或产后诊断测试确认时，筛查阳性结果被视为真阳性 [6] 分组6：公司介绍 - Myriad Genetics是一家领先的基因检测和精准医学公司，致力于为所有人提升健康和福祉 [6] - 公司开发并提供基因检测，帮助评估患病或疾病进展风险，并指导跨医学专业的治疗决策 [6]

文章核心观点 - 公司多阶段真实世界数据研究的积极初步结果是重要里程碑，有望推动其基因检测产品使用，加强其在药物基因组学领域地位 [1][3] 研究成果 - 公司宣布一项为期多年、近21000名患者参与的真实世界研究结果，表明重度抑郁症患者接受基因检测后医疗利用率降低 [1] - 研究显示基因检测180天后患者住院率显著降低，接受检测患者中被开出有显著基因药物相互作用药物的比例下降 [2] - 管理层预计在2024年晚些时候分享更多研究结果 [1] 行业前景 - 全球药物基因组学市场2023年估值35亿美元，预计到2028年达到58亿美元，复合年增长率为10.6%，精准医学普及和慢性病患病率上升将推动市场发展 [3] 重大进展 - 上月公司获美国专利商标局授予的一项专利，涵盖基于聚合酶链反应的胎儿性别检测技术及提高检测准确性的技术 [4] - 2月公司公布2023年第四季度业绩，各业务检测量强劲提升，产前检测业务同比大幅增长，该季度新增约4000名首次订购基因检测的临床医生 [4] - 2月公司宣布与日本国立癌症中心东医院开展研究合作，研究分子残留病灶检测的预后和预测价值 [5] 同行对比 - 同行美国实验室公司本月获FDA紧急使用授权，其猴痘PCR测试家庭采集套件可用于诊断非天花正痘病毒感染；还推出血浆检测产品，用于早期结肠癌复发风险识别 [6] - 同行Exact Sciences Corporation本月将展示研究性多生物标志物多癌症早期检测血液测试的分析数据；上月与梅奥诊所合作报告了非内镜食管癌检测试验的高灵敏度和特异性数据 [7] - 同行Quest Diagnostics 2月推出先进的预测基因表达测试，用于黑色素瘤患者个性化治疗决策；公布2023年第四季度业绩，推进增长战略，加强肿瘤检测业务 [7][8]

文章核心观点 - 公司凭借各业务检测量的强劲改善，未来几个季度有望实现增长，且具备较强的偿付能力，但面临外汇逆风与激烈竞争的问题 [1] 公司表现 - 过去六个月，公司股价上涨32.8%，行业上涨0.6%，标准普尔500指数综合上涨20% [1] - 公司市值达18.3亿美元，过去四个季度中有三个季度业绩超预期，一个季度未达预期，平均盈利惊喜为42.99% [1] 发展顺风因素 肿瘤检测潜力大 - 作为基因检测和精准医学领域的领导者，公司为人们和医疗服务提供者提供支持，2023年第四季度肿瘤业务遗传性癌症检测量同比增长7%，前列腺癌检测产品Prolaris收入同比增长14% [2] - 第四季度公司推出Myriad Collaborative Research Registry（MCRR），涵盖超百万患者的检测数据 [2] 乐观的业绩指引 - 公司上调2024年营收指引至8.2 - 8.4亿美元，预计较2023年增长9 - 11%，调整后每股收益预计在盈亏平衡至5美分之间 [3] 偿付能力强且杠杆轻微 - 2023年底公司现金及现金等价物为1.321亿美元，高于2022年底的5690万美元，长期债务为3850万美元，而2022年底无债务，公司有足够现金偿还债务 [3] 发展不利因素 外汇逆风 - 公司部分收入和支出以外币结算，面临汇率波动风险，美元走强会导致收入、运营费用和净收入降低，管理层担心收入增长无法显著抵消这一影响 [4] 竞争加剧 - 新参与者进入带来价格竞争，公司在关键的BRACAnalysis市场面临竞争，预计当前领域竞争将加剧，其他公司可能推出竞争产品和服务 [5] 业绩预测趋势 - 过去90天，公司2024年每股收益的Zacks共识估计维持在2美分，2024年营收预计为8.277亿美元，较上年增长9.9% [6] 其他推荐股票 史赛克公司（Stryker Corporation） - Zacks评级为2（买入），2023年第四季度调整后每股收益为3.46美元，超预期5.8%，营收58亿美元，超预期3.8% [7] - 2025年预计盈利增长率为11.5%，高于标准普尔500指数的9.9%，过去四个季度盈利均超预期，平均超5.1% [7] 森科拉公司（Cencora, Inc.） - Zacks评级为2，2024财年第一季度调整后每股收益为3.28美元，超预期14.7%，营收723亿美元，超预期5.1% [7] - 公司盈利收益率为5.75%，高于行业的1.85%，过去四个季度盈利均超预期，平均超6.7% [8] 卡地纳健康集团（Cardinal Health） - Zacks评级为2，2024财年第二季度调整后收益为1.82美元，超预期16.7%，营收574.5亿美元，同比增长11.6%，超预期1.1% [8] - 公司长期预计盈利增长率为15.3%，高于行业的11.8%，过去四个季度盈利均超预期，平均超15.6% [8]

文章核心观点 - 基因检测和精准医疗公司Myriad Genetics公布近21000名患者的多年真实世界研究结果，显示重度抑郁症患者接受GeneSight® Psychotropic测试后医疗利用率降低，后续还将分享更多研究结果 [1] 研究结果 - 接受GeneSight测试180天后，患者住院率显著降低，精神相关住院率相对降低39%，任何原因的住院率相对降低29%，改用无或中度基因药物相互作用药物的患者住院率显著降低 [1] - 接受GeneSight测试的患者中，服用有显著基因药物相互作用药物的比例从26.1%降至15.9%，服用无基因药物相互作用药物的比例从27.5%增至47% [2] 研究相关信息 - 研究标题为“Impact of Combinatorial Pharmacogenomic Testing on Hospitalization Rates in a Real - World Dataset of Patients with Major Depressive Disorder”，于2024年4月8日在美国精神病药剂师协会（AAPP）会议上展示 [3] - 研究分析了超50万接受GeneSight测试的去识别患者与美国全国数据仓库行政保险索赔关联生成的数据集，近21000名抑郁症患者符合研究纳入标准，后续将研究PGx后药物选择对抑郁症总护理成本的影响 [4] 产品信息 - GeneSight Psychotropic测试是Myriad Genetics的领先药物基因组学测试，针对超60种常用于治疗抑郁症、焦虑症、多动症等精神疾病的药物，可帮助临床医生了解患者基因对药物代谢和反应的影响，数万临床医生已为超200万患者订购该测试 [5] 公司信息 - Myriad Genetics是领先的基因检测和精准医疗公司，致力于开发和提供基因测试，以评估疾病风险、指导治疗决策，改善患者护理并降低医疗成本 [6]

文章核心观点 - 美国专利商标局授予Myriad Genetics一项专利，加强其将肿瘤知情的高清分子残留疾病（MRD）检测推向市场的能力，公司有望借此提升精准医学领域地位并实现Precise MRD检测商业化 [1][2] 专利情况 - 美国专利11,932,910名为“组合DNA筛选”，涵盖Myriad制备游离细胞DNA的基础专有方法，该方法是肿瘤知情MRD检测的关键，可高灵敏度和特异性检测循环肿瘤DNA（ctDNA） [1] 公司战略与优势 - 2016年申请该专利凸显公司对肿瘤来源游离细胞DNA在癌症诊断领域潜力的前瞻性，专利颁发展示其新颖专有技术，有助于提升公司精准医学领导者地位，通过Precise MRD产品和潜在许可机会获利 [2] - 公司利用现有技术、实验室系统、流程、基础设施和知识产权开发Precise® MRD检测，基于FDA批准的MyChoice®伴随诊断和FirstGene平台，独特能力使其有望在新兴未充分渗透市场实现Precise MRD商业化并推进肿瘤护理 [2] 产品进展 - Precise MRD检测目前正在盐湖城新的先进实验室设施安装，即将进行进一步验证，用于生物制药研究和前瞻性干预试验等多种应用 [2] - 公司已宣布多项重要研究合作，包括与纪念斯隆凯特琳癌症中心研究人员进行转移性乳腺癌MRD疗效回顾性研究、与德州大学MD安德森癌症中心临床医生进行转移性肾细胞癌MRD效用回顾性分析、5月与日本国立癌症中心东院开创性MRD研究人员开展前瞻性泛癌研究 [2] 未来计划 - 今年春夏公司将在会议上展示回顾性MRD研究初步成果，预计今年晚些时候获得肾细胞癌研究全部结果 [3] - 公司计划2024年第四季度为生物制药合作伙伴处理样本，年底提交MolDx申请，目标2025年下半年商业推出Precise MRD检测 [3] 产品特点与应用 - Precise MRD检测灵敏度和检测限使其适用于多种适应症，包括第一代检测不适用的ctDNA稀缺情况，可在癌症患者临床护理全过程监测ctDNA水平 [3] - 公司计划将Precise MRD与市场领先的遗传性癌症检测MyRisk、近期收购的Precise Tumor和即将推出的Precise Liquid检测结合，为肿瘤学家提供全面临床决策支持工具 [3] 公司简介 - Myriad Genetics是领先的基因检测和精准医学公司，致力于开发和提供基因检测，帮助评估疾病发生或进展风险，指导跨医学专业治疗决策，改善患者护理并降低医疗成本 [4]

文章核心观点 - 基因检测和精准医学领域领先公司Myriad Genetics获美国专利商标局授予的一项专利，该专利覆盖使用按钮式采血设备进行基于PCR的胎儿性别鉴定，为SneakPeek Snap®产品提供保护并带来商业机会 [1][2][3] 专利信息 - 专利号为11,932,907，名为“使用上臂毛细血管血进行胎儿性别鉴定”，将为公司SneakPeek Snap®产品在美国提供保护直至2040年 [2] - 该专利还涵盖通过减少母体血液样本中污染DNA来提高胎儿性别检测准确性的技术 [2] 产品特点 - SneakPeek的采血创新使在家采集血样快速简便，消费者将Snap设备放在手臂上按下按钮，1 - 4分钟即可完成采样 [2] - 临床研究表明，Snap设备显著降低母体血液样本中外源男性DNA污染风险，确保胎儿性别检测的高准确性 [2] 公司表态 - 公司首席科学官Dale Muzzey博士认为该专利授予是对公司使用基于PCR技术结合按钮式采血设备进行胎儿性别检测创新方法的认可 [3] - 此专利授予至少在2040年前促进SneakPeek Snap在美国市场的独家性，并为与领先按钮式采血设备供应商达成许可协议提供机会，使公司成为战略合作伙伴 [3] 公司简介 - Myriad Genetics是一家领先的基因检测和精准医学公司，致力于为所有人提升健康福祉，开发并提供有助于评估疾病发生或进展风险、指导治疗决策的基因检测服务 [4]

文章核心观点 - 2023年第四季度及全年，公司盈利和营收表现超预期，测试量显著提升，虽毛利率收缩，但上调2024年营收指引并引入每股收益指引，不过仍面临外汇和竞争等问题 [1][2][7] 盈利情况 - 2023年第四季度调整后每股收益4美分，上年同期亏损12美分，超Zacks共识预期100% [1] - 2023年第四季度GAAP亏损36美分，上年同期亏损52美分 [1] - 2023年全年调整后每股亏损27美分，上年同期亏损30美分，小于Zacks共识预期 [1] 营收情况 - 2023年第四季度总营收1.966亿美元，同比增长10.6%，超Zacks共识预期1.2% [2] - 2023年第四季度测试量同比增长35%（不包括SneakPeek早期性别DNA测试贡献） [2] - 2023年总营收7.53亿美元，同比增长11%，超Zacks共识预期0.3% [2] 各业务营收情况 - 遗传性癌症检测营收8890万美元，同比增长5% [3] - 药物基因组学检测营收3560万美元，同比增长11% [3] - 肿瘤分析检测营收3210万美元，同比增长1% [3] - 产前检测营收4000万美元，同比增长37% [3] 利润率情况 - 2023年第四季度毛利率收缩102个基点至68.7% [4] - 2023年第四季度研发费用同比下降10.3%至2100万美元 [4] - 2023年第四季度SG&A费用下降0.8%至1.454亿美元 [4] - 2023年第四季度调整后运营亏损3140万美元，上年同期为4600万美元 [4] 财务状况 - 2023年末现金及现金等价物1.321亿美元，2022年末为5690万美元 [5] - 2023年末长期债务3850万美元，2022年末无债务 [5] - 2023年末经营活动累计净现金使用量1.109亿美元，上年同期为1.063亿美元 [5] 2024年指引 - 公司上调2024年营收指引至8.2 - 8.4亿美元，预计同比增长9 - 11%，Zacks共识预期为8.205亿美元 [6] - 调整后每股收益预计在盈亏平衡至5美分之间，Zacks共识预期为1美分 [6] 其他情况 - 2023年第四季度新增约4000名首次订购GeneSight的临床医生 [7] - 推出Myriad协作研究注册库（MCRR），涵盖超百万患者癌症产品检测数据 [7] 评级及其他公司情况 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [8] - Stryker Corporation（SYK）Zacks排名2（买入），2023年第四季度调整后每股收益3.46美元，超预期5.8%，营收58亿美元，超预期3.8% [8] - Cencora, Inc.（COR）Zacks排名2，2024财年第一季度调整后每股收益3.28美元，超预期14.7%，营收723亿美元，超预期5.1% [8] - Cardinal Health（CAH）2024财年第二季度调整后收益1.82美元，超预期16.7%，营收574.5亿美元，同比增长11.6%，超预期1.1% [9]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入同比增长超过11% [15] - 2023年第四季度实现正的经调整每股收益和正的经调整经营现金流 [15] - 2024年全年收入指引上调,并引入正的经调整每股收益指引 [16] - 2023年初因转换GeneSight的PLA编码和多家蓝十字蓝盾健康计划的转换,导致ASP压缩超过公司预期的3%-5%范围 [19][20] - 2024年ASP压缩预计将在3%-5%的目标范围内 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年遗传性癌症、产前和药理基因组学业务均实现两位数增长 [25] - 2023年第四季度GeneSight业务量同比增长21%,收入同比增长11% [27] - 2023年第四季度遗传性癌症业务量同比增长10%,不含SneakPeek的产前业务量同比增长17% [29] - 2023年第四季度泌尿肿瘤业务Prolaris收入同比增长14%,全年增长21% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业内前20大公司集中度不到20%,公司有很大的市场份额提升空间 [17] - 公司正在与更多医疗系统建立合作关系,打开了此前被拒之门外的学术医疗中心市场 [94][173] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过技术和医疗系统合作,提升产品的临床效用和易用性,扩大采用和获取 [13][14] - 公司收购Intermountain Precision Genomics,将精准肿瘤和精准液体检测能力纳入,实现对全部经济收益的掌控 [18] - 公司未来几年将推出Foresight Universal Plus、FirstGene、Precise Liquid和Precise MRD等新产品 [22][33] - 公司正在加强数字化技术应用,提升客户体验,如EMR集成、患者门户等 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 基因组检测和精准医疗的应用场景正在扩大,为公司的有机增长提供强劲动力 [17] - 公司正在持续提升实验室运营和商业引擎的效率,为2024年及以后的加速盈利增长奠定基础 [19][58][59] - 公司未来几年将受益于近三年的研发投入,临床证据的积累将支持指南扩展、临床效用和报销的改善 [21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **关于MRD的进展** **提问内容** 公司MRD的时间线和报销路径如何? [74][75] **回答内容** 公司正在与Memorial Sloan Kettering、MD Anderson等机构开展MRD临床研究,预计2025年实现商业化发布。公司有信心在专利和自主研发的基础上推出高灵敏度的MRD检测产品,并正在与监管机构和支付方就报销路径进行沟通。[75][76][160] 问题2 **关于遗传性癌症业务的ASP** **提问内容** 遗传性癌症业务的ASP趋势如何,是否会受到市场竞争加剧的影响? [86][87][88] **回答内容** 公司不会为了获取市场份额而采取降价策略,而是专注于提供临床差异化的产品。公司已经与多家主要支付方签订了长期合同,对ASP有较好的可见性。未来几年,随着指南扩展、报销政策改善,公司遗传性癌症业务的ASP有望进一步提升。[88][89][90][91] 问题3 **关于实验室自动化带来的成本优化** **提问内容** 实验室自动化和新设施建设对2024年及以后的毛利率有何影响? [173][174][175] **回答内容** 公司正在分阶段完成实验室搬迁和自动化升级,预计到2025年将带来约1200万美元的成本优化。这些投资将逐步体现在毛利率的改善,但具体时间节点还需要视认证、验证等进度而定。公司会继续努力加快这些举措的实施进度,以期在2024年就能部分体现成本优化效果。[173][174][175]