报告日期相关 - 报告日期为2025年4月4日[2] - 附件99.1为2025年4月4日发布的公司新闻稿[7] - 报告由纽约银行梅隆信托公司作为受托人代表公司签署，签署日期为2025年4月4日[10] 支付期与新闻稿相关 - 支付期截至2025年3月31日，公司发布季度分配新闻稿[5] - 新闻稿作为附件99.1提供，不用于《1934年证券交易法》第18条规定的“提交”目的[6] 公司注册与交易相关 - 公司证券交易代码为MVO，在纽约证券交易所注册[3] - 公司注册地为特拉华州，委员会档案编号为001 - 33219，美国国税局雇主识别号为06 - 6554331[2] 公司办公地址与联系信息 - 公司主要行政办公室地址为德克萨斯州休斯顿特拉维斯街601号16楼，邮编77002，联系电话为1 - 713 - 483 - 6020[2]

财务数据关键指标变化 - 2024年和2023年12月31日现金及现金等价物分别为128.1396万美元和126.3932万美元，投资净利润权益均为5038.3675万美元，累计摊销分别为4779.9222万美元和4619.1522万美元，总资产分别为386.5849万美元和545.6085万美元[318] - 2022 - 2024年来自净利润权益的收入分别为2720.459万美元、1806.8559万美元和1857.5409万美元，可分配收入分别为2553万美元、1679万美元和1765.25万美元，每信托单位分配分别为2.22美元、1.46美元和1.535美元[320] - 2022 - 2024年年初信托本金分别为790.9468万美元、688.3554万美元和545.6085万美元，年末分别为688.3554万美元、545.6085万美元和386.5849万美元[322] - 2022 - 2024年设备和开发成本分别为34005736美元、22585699美元、23219261美元，净利润权益收入分别为27204590美元、18068559美元、18575409美元[341] - 2022 - 2024年MV Partners为未来资本支出的储备金均为1000000美元[342] - 2022 - 2024年支付给MV Partners的行政服务费分别为112379美元、116874美元、121549美元，每年增长4%[350] - 2022 - 2024年支付给受托人的年费均为150000美元，受托人每年支付给特拉华州受托人的费用为2760美元[351] - 2022 - 2024年各季度向信托单位持有人的分配金额不同，如2022年1月25日为每股0.410美元[348] - 2025年第一季度向信托单位持有人分配276万美元，每股0.240美元[355] - 2022 - 2024年未来净现金流量分别为80,630,347美元、39,927,770美元、20,206,468美元 [368] - 2022 - 2024年标准化折现未来净现金流分别为69,211,827美元、35,750,941美元、18,889,403美元 [368] - 2022 - 2024年油价（每桶）分别为89.17美元、73.72美元、70.98美元 [370] - 2022 - 2024年天然气价（每千立方英尺）分别为6.10美元、2.41美元、1.99美元 [370] - 2022 - 2024年NGL价（每桶）分别为37.47美元、31.29美元、30.19美元 [370] 业务线数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司累计收到来自基础资产生产销售的80%净收益款项，对应产量1470万桶油当量（相当于信托净利润权益的1180万桶油当量），净利润权益将于2026年6月30日终止[327] - 2022 - 2024年MV Purchasing分别购买了基础资产74%、73%、74%的产量[344] 会计政策与审计相关 - 公司采用修正现金制会计基础报告净利润权益的收入和费用支付情况[332] - 公司将所有原始期限为三个月或更短的高流动性投资视为现金等价物[336] - 公司在2024年12月31日结束的年度采用了ASU 2023 - 07[335] - 公司自2006年起由Grant Thornton LLP担任审计师[315] 业务结构 - 公司有一项业务活动，即拥有净利润权益投资，运营并报告单一经营和报告分部[339] 费用保障与储备 - MV Partners为受托人提供了180万美元的信用证，以保障信托有足够现金支付未来费用[353] - 2022年第一季度至2023年第二季度，受托人预留约126.5万美元现金储备用于支付未来费用[347][354] 储量相关 - 信托需按照SEC规则披露已探明储量，相关数据基于独立工程师和管理团队报告[356][357] - 2021 - 2024年各年末总储量（Boe）分别为1,962,108、1,561,656、1,089,430、618,704 [361] - 2022 - 2024年因生产导致储量净减少分别为497,942 Boe、488,444 Boe、472,747 Boe [364][365][366] - 2022年因开发计划变更储量净增1,442 Boe，因价格上调净增96,047 Boe [364] - 2023年因开发计划变更储量净减21,859 Boe，因作业和开发有效净增38,078 Boe [365] - 2024年因开发计划变更储量净减9,661 Boe，因作业和开发有效净增11,681 Boe [366] 净利润权益入账 - 净利润权益按2007年1月24日转让时MV Partners的历史成本入账，计算后为5038.3675万美元[340]

公告发布与文件提交 - MV Oil Trust于2025年1月6日发布了截至2024年12月31日的季度分配公告[5] - 公告内容作为Exhibit 99.1附在8-K表格中，但未根据《证券交易法》第18条提交[6] - 公告内容未纳入MV Oil Trust根据《证券交易法》或《证券法》提交的任何文件中[6] 受托人签署 - 公告内容由The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A.作为受托人签署[10]

信托收入情况 - 2024年9月30日季度末信托从净盈利权益中获得的收入较2023年同期增加1009906美元至4949064美元[37] - 2024年9月30日季度末信托可分配收入为4715000美元较2023年同期增加977500美元[37] - 2024年9月30日止九个月信托从净盈利权益中获得的收入较2023年同期增加1012524美元至14527482美元[39] - 2024年9月30日止九个月信托可分配收入为13857500美元较2023年同期增加1437500美元[39] 能源价格情况 - 2024年4月1日 - 6月30日原油平均售价为每桶77.13美元天然气为每千立方英尺2.07美元2023年同期原油70.33美元天然气3.58美元[38] - 2023年10月1日 - 2024年6月30日原油平均售价为每桶75.90美元天然气为每千立方英尺2.31美元2022 - 2023年同期原油74.72美元天然气5.22美元[40] 信托财务储备情况 - 截至2024年9月30日受托人持有1257594美元作为现金及现金等价物[43] - MV Partners提供180万美元信用证保障信托未来费用支付[44] - 截至2024年9月30日MV Partners持有100万美元资本储备[46] 信托单位市场价格情况 - 信托单位市场价格可能不反映信托持有的净盈利权益价值且2026年6月30日净盈利权益终止后将降至零[56] - 净利润权益终止后信托单位市场价格将趋近于零[60] 信托终止相关情况 - 若信托单位多数持有者批准出售或投票决定解散信托，受托人必须出售净利润权益，若连续两年净利润权益相关基础财产的年度现金收益低于100万美元也需出售[59] - 2026年6月30日后信托将结束事务并终止[60] - 2026年6月30日净利润权益终止日后，预计受托人将进行最后一次季度现金分配（若有）[60] 受托人交易安排情况 - 截至2024年9月30日的三个月内，受托人的管理人员或员工未采用修改或终止任何交易安排[61]

公告发布 - MV Oil Trust于2024年10月4日发布了截至2024年9月30日的季度分配公告[2] - 该公告作为Exhibit 99.1附在8-K表格中，但未根据《证券交易法》第18条提交[3] - 公告由The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A.作为受托人发布[5]

文章核心观点 - MV Oil Trust (MVO)是一家主要从事原油生产的特许权信托基金 [1] - MVO的收益来自于从其合作伙伴MV Partners获得的净利润权益,占合作伙伴原油销售净收益的80% [2][3] - MVO的净利润权益将于2026年6月30日终止,届时信托基金将清算并终止运营 [3] - 在净利润权益终止前的剩余时间内,MVO仍将继续向投资者分配季度收益 [4][5] 公司和行业概况 - MVO是一家特许权信托基金,主要从事原油生产相关的被动收益业务 [1][2] - 公司收益主要来自于从合作伙伴MV Partners获得的净利润权益,占其原油销售净收益的80% [2][3] - 公司的净利润权益将于2026年6月30日终止,之后公司将清算并终止运营 [3] - 在净利润权益终止前,公司仍将继续向投资者分配季度收益 [4][5] - 公司过去8个季度的原油产量相对稳定,在146,000-155,000桶之间波动,表明在净利润权益终止前仍有更多季度收益可获得 [5][6] 财务表现 - 公司最近4个季度的单位分配收益在0.325美元到0.465美元之间波动,Q2 2024季度的分配为0.41美元,较上季度的0.33美元有所上升 [5][6] - 公司的资产负债表显示,截至2024年6月30日,公司的信托本金已从2023年9月30日的约6百万美元下降至4.646百万美元 [6][7] - 公司最近4个季度的单位分配收益为1.585美元,根据最新收盘价计算,其股息收益率超过17% [8][9] - 公司2024年上半年的净利润权益收入为9.58百万美元,与上年同期持平,可分配收益同比增长5.3%,管理费用下降23.5% [11][12] 行业表现 - 与同行业的能源信托基金和大盘指数相比,MVO在过去1年和2024年初的表现明显落后 [13][14] - 公司的估值指标,如市盈率和市销率等,均低于同行业平均水平 [15][16] 风险提示 - 由于公司的净利润权益将于2026年6月30日终止,公司在此之前的分配收益可能无法弥补投资者的本金 [17] - 如果公司的净利润权益收入连续两年低于100万美元,信托基金将被迫出售资产并终止运营 [17] - 公司股价在临近终止日期时可能会出现大幅下跌 [17][18][19]

财务报告关键要点 生产和销售情况 - 公司收到的现金主要代表2023年9月至2024年2月期间的生产情况[51] - 2024年1月1日至3月31日期间原油平均售价为70.25美元/桶，天然气平均售价为2.66美元/千立方英尺[49] - 2024年1月1日至3月31日期间的总产量为116,363桶原油、5,538千立方英尺天然气和5桶天然气液体，合计117,289桶油当量[50] - 2023年10月1日至2024年3月31日期间原油平均售价为75.29美元/桶，天然气平均售价为2.43美元/千立方英尺[52] - 2023年10月1日至2024年3月31日期间的总产量为238,912桶原油、11,515千立方英尺天然气和11桶天然气液体，合计240,838桶油当量[53] 资本管理 - 公司可能会建立最高100万美元的资本储备以减轻不平衡的资本支出时间对分配的影响[58] - 公司已向受托人提供180万美元的信用证以保护信托免受未来费用不足的风险[56] 信托基金终止 - 信托单位的市场价格可能不反映净利润权益的价值，并将在净利润权益终止日2026年6月30日前逐渐下降至零[67][68] - 信托基金可能在预期终止日期前出售净利润权益并解散信托基金，导致信托基金单位持有人可能无法收回投资[69] - 信托基金将于2026年6月30日后不久结束事务并终止，届时信托基金单位持有人将不再获得任何来自相关资产的销售收益[70] 内部控制 - 在截至2024年6月30日的三个月内,信托基金受托人的任何政策制定人员都没有采用、修改或终止任何Rule 10b5-1交易安排或非Rule 10b5-1交易安排[71] - 提交了根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的认证[73] - 提交了根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条的认证[74]

MV Oil Trust - MV Oil Trust于2024年6月30日结束的支付期间发布了季度分配的新闻稿[7] iPhone销售 - MV Oil Trust的财报电话会议中提到了中国市场iPhone销售创下收入纪录为967.7亿美元[11]

流通权益单位情况 - 截至2024年5月8日，MV Oil Trust有1150万个受益权益单位流通在外[2] 可分配收入与分配金额变化 - 2024年第一季度可分配收入为534.75万美元，2023年同期为471.5万美元[3] - 2024年第一季度每信托单位分配0.465美元，2023年同期为0.410美元[3] - 2024年第一季度分配金额为534.75万美元，即每个信托单位0.465美元，于2024年1月25日支付[15] - 2023年第一季度分配金额为471.5万美元，即每个信托单位0.410美元，于2023年1月25日支付，受托人从可分配净收益中扣留26.3541万美元用于建立现金储备[15] - 2024年第二季度分配金额为379.5万美元，即每个信托单位0.33美元，于2024年4月25日支付[17] 总资产变化 - 截至2024年3月31日，总资产为494.0153万美元，2023年12月31日为545.6085万美元[3] 净利润权益情况 - 2024年第一季度净利润权益收入为555.9056万美元，2023年同期为518.6301万美元[3] - 净利润权益代表有权获得基础资产净收益的80%[4] - 净利润权益将于2026年6月30日或基础资产生产并销售1440万桶油当量时终止[4] - 截至2024年3月31日，信托累计收到相当于1140万桶油当量生产销售净收益的80%付款[4] - 净利润权益初始记录成本为5038.3675万美元[10] - 截至2024年3月31日季度，信托从净利润权益获得的收入从2023年同期的518.6301万美元增至555.9056万美元，增加了37.2755万美元[19] 资本预留情况 - MV Partners可随时为未来资本支出预留至多100万美元，2024年和2023年3月31日预留余额均为100万美元[11] - 截至2024年3月31日，MV Partners持有100万美元作为资本储备[22] 油气售价与产量情况 - 2023年10月1日至12月31日期间，原油平均售价为每桶80.07美元，天然气平均售价为每千立方英尺2.23美元；2022年10月1日至12月31日期间，原油平均售价为每桶80.66美元，天然气平均售价为每千立方英尺6.85美元[19] - 2023年10月1日至12月31日期间，与净利润权益相关的油气总产量为12.3548万桶油当量；2022年10月1日至12月31日期间，为12.5425万桶油当量[19] 现金储备与信用证情况 - 自2022年第一季度起，受托人每季度扣留部分收益以逐步建立约126.5万美元的现金储备，截至2024年3月31日，受托人持有116.0776万美元作为现金及现金等价物[15][20] - MV Partners为受托人提供了金额为180万美元的信用证，以保护信托免受现金不足支付未来费用的风险[16][20] 财务报告内部控制情况 - 2024年第一季度，信托的财务报告内部控制没有发生重大影响其内部控制的变化[24]

公告发布与法律声明 - MV Oil Trust于2024年4月5日发布了截至2024年3月31日的季度分配公告[5] - 公告内容作为Exhibit 99.1附在8-K表格中，但未根据《证券交易法》第18条提交[6] - 公告内容未纳入MV Oil Trust根据《证券交易法》或《证券法》提交的任何文件中[6] 受托人签署 - 公告内容由The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A.作为受托人签署[11]