UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 001-38129 Mersana Therapeutics, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Delaware 04-356240 ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2021年第二季度末现金及现金等价物为2.274亿美元，较上一季度有所增加，主要由于通过ATM设施出售了约230万股股票，平均每股价格为15美元，净收益为3330万美元 [34] - 2021年第二季度净现金用于运营活动的金额为3450万美元 [34] - 2021年第二季度研发费用为3200万美元，较2020年同期的1540万美元大幅增加，主要由于UpRi制造、临床和监管费用增加，以及早期诊断开发工作的推进 [36] - 2021年第二季度一般及行政费用为890万美元，较2020年同期的520万美元增加，主要由于员工人数增加及咨询和专业费用增加 [38] - 2021年第二季度净亏损为4090万美元，每股亏损0.59美元，较2020年同期的1980万美元净亏损和每股0.33美元亏损有所扩大 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - UpRi在卵巢癌治疗中的进展显著，UPGRADE试验已启动，旨在评估UpRi与铂类药物的联合治疗，预计2022年将产生大量数据 [12][17] - UPLIFT试验在铂耐药卵巢癌患者中进展顺利，已开始患者给药，预计将扩大患者群体并提高成功率 [18][19] - UpRi卵巢癌扩展队列已完成招募，接近100名患者，预计今年将提供更新 [25] - UpRi肺腺癌扩展队列接近完成招募，预计第四季度披露顶线数据并决定下一步计划 [26] - XMT-1592的剂量探索和评估工作正在进行，预计年底完成并披露顶线数据 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国每年约有22000名女性新诊断为卵巢癌，其中80%在初始治疗后复发，大多数为铂敏感疾病，每年有14000名女性死于该疾病 [23] - UPLIFT试验旨在为终末期卵巢癌患者提供快速上市策略，UPGRADE试验则旨在为更多早期患者提供更长的治疗获益 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是将UpRi打造为卵巢癌的基础疗法，并通过UPGRADE和UPLIFT试验探索其在早期和晚期患者中的潜力 [10][24] - 公司正在推进XMT-1660和XMT-2056的IND支持研究，预计2022年初启动临床试验 [43] - XMT-2056的靶点将在2021年10月的Triple会议上公布，预计今年晚些时候提供更多临床开发计划细节 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计现有资金将支持未来两年的运营计划 [35] - 公司对UpRi在卵巢癌中的潜力充满信心，认为其独特的安全性和有效性使其成为早期治疗的有力候选 [15][24] - 公司对XMT-1592和XMT-2056的进展表示乐观，预计将在未来几个月内披露更多数据 [29][32] 其他重要信息 - 公司正在开发NaPi2b生物标志物的诊断工具，以确保与XMT-1660的开发同步进行 [31] - XMT-2056的STING激动剂ADC在临床前研究中显示出良好的潜力，预计将在Triple会议上公布更多数据 [32] 问答环节所有的提问和回答 问题: UpRi卵巢癌扩展队列的更新计划 - 公司计划在今年内提供UpRi卵巢癌扩展队列的更新，目前已有近100名患者入组，数据丰富 [46][47] 问题: UPLIFT试验的入组进展和反馈 - UPLIFT试验的入组进展顺利，反馈积极，但公司暂不提供具体时间表 [48] - 诊断测试策略受到研究中心的欢迎，因其无需等待测试结果即可入组患者 [49] 问题: STING ADC的开发策略 - 公司暂未分享STING ADC的具体开发策略，但强调其与检查点抑制剂的差异化 [51][52] 问题: 非小细胞肺癌中tubulin靶向化疗对ADC疗效的影响 - 公司认为ADC的靶向性可能克服tubulin靶向化疗的影响，已在卵巢癌中证明了其疗效 [53] 问题: UPGRADE试验的关键疗效参数 - UPGRADE试验的主要疗效参数为反应率，同时也会评估反应持续时间和深度 [55] - 历史数据显示，铂类化疗的反应率约为50%，但当前患者接受更多预处理 [56] 问题: XMT-1592与UpRi的机制差异 - XMT-1592与UpRi具有相同的抗体和载荷，但XMT-1592为完全均质的ADC，在临床前模型中显示出更高的疗效和耐受性 [57] 问题: UPLIFT试验的数据披露时间 - UPLIFT试验在最后一名患者接受首次治疗后需要6个月的随访时间，之后才能披露顶线数据 [62] 问题: 2021年第二季度研发费用的增长趋势 - 公司预计研发费用的增长将趋于平稳，未来将保持灵活和资本分配纪律 [63] 问题: XMT-1592数据对UpRi在肺癌中决策的影响 - XMT-1592的数据对UpRi在肺癌中的下一步决策至关重要，两者数据将共同指导未来方向 [64][65] 问题: UPGRADE试验中NaPi2b表达的作用 - UPGRADE试验不预设NaPi2b表达，旨在了解其与化疗联合时的作用 [67] 问题: UPGRADE试验中不包含紫杉醇的医生反馈 - 医生对UPGRADE试验的设计表示高度兴趣，认为UpRi可能替代紫杉醇 [69][70]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Address of principal executive offices) (Zip Code) (617) 498-0020 (Registrant's telephone number, including area code) Commission file number 001-38129 Mersana Therapeutics, Inc. (Exact name of regist ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2021年第一季度末现金及现金等价物为2.28亿美元，净现金使用量为2700万美元，预计现有资金可支持未来两年的运营计划 [51] - 2021年第一季度研发费用为2740万美元，同比增长125%，主要由于UpRi和XMT-1592的制造、临床和监管费用增加，以及早期项目的制造活动和人员增加 [52] - 2021年第一季度一般及行政费用为720万美元，同比增长47%，主要由于人员增加和咨询及专业费用增加 [53] - 2021年第一季度净亏损为3470万美元，每股亏损0.50美元，去年同期净亏损为1690万美元，每股亏损0.35美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - UpRi在卵巢癌治疗中显示出30%的响应率，显著高于当前标准治疗，且在重度预处理患者中观察到完全响应 [13] - UpRi的UPLIFT研究已启动患者给药，预计在2021年第三季度启动UPGRADE研究，旨在将UpRi应用于早期治疗 [15][23] - XMT-1592已完成剂量探索阶段，计划在2021年下半年公布中期数据 [25] - XMT-1660和XMT-2056正在进行IND支持研究，预计2022年初进入临床阶段 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - UpRi在卵巢癌治疗中的扩展研究显示，高NaPi2b表达患者的总体响应率为39%，而总人群的响应率为28% [20] - UpRi在肺腺癌中的扩展研究预计在2021年下半年公布数据，目标招募40至45名患者 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将UpRi打造为卵巢癌治疗的基础药物，并通过创新的ADC候选药物解决高未满足医疗需求的领域 [12][57] - UPLIFT研究设计旨在增加标签差异化和成功概率，通过不排除基线周围神经病变患者和允许更多先前治疗线数的患者，扩大患者群体 [16] - UPGRADE研究将评估UpRi与铂类药物的联合治疗，旨在探索UpRi在早期疾病阶段的作用 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为COVID-19大流行可能对临床开发、业务运营和财务结果产生不利影响，但具体影响尚不确定 [7] - 公司对UPLIFT研究的招募持乐观态度，预计将保持强劲的招募势头 [62][63] 其他重要信息 - 公司新任首席法律官Alejandra Carvajal于2021年4月加入，拥有20年制药和生物技术公司法律领导经验 [10][11] - 公司在2021年4月的AACR会议上展示了XMT-1660和XMT-2056的临床前数据，进一步支持其临床开发 [38][48] 问答环节所有的提问和回答 问题: COVID-19对UpRi卵巢癌临床试验的影响 - 公司表示目前招募进展顺利，预计UPLIFT研究将继续保持强劲的招募势头 [62][63] 问题: UpRi和XMT-1592在肺癌中的预期数据 - 公司预计在2021年下半年公布UpRi在肺腺癌中的扩展研究数据，目标招募40至45名患者 [65] - XMT-1592的剂量探索数据也将在2021年下半年公布 [66] 问题: NaPi2b表达与响应持续时间的关系 - 公司表示NaPi2b表达水平在治疗前后保持一致，且响应持续时间在高表达和低表达患者中相对一致 [70][73] 问题: UPLIFT研究中的bevacizumab使用 - 公司表示bevacizumab的使用符合其标签指示，UPGRADE研究将首先与铂类药物联合，未来可能探索与其他药物的联合 [74][77] 问题: XMT-1592的剂量探索策略 - 公司表示将在2021年下半年公布全面的剂量探索数据，以指导下一步决策 [88][90] 问题: 诊断验证的下一步步骤 - 公司计划通过UPLIFT研究验证诊断方法和cutoff值，未来可能开发补充或伴随诊断 [101][102] 问题: 诊断合作伙伴关系 - 公司与Leica合作开发诊断方法，但合作关系并非独家 [104][105]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 001-38129 Mersana Therapeutics, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Delaware 04-3562403 (I ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2020年第四季度研发费用为2290万美元，相比2019年同期的1240万美元大幅增加，主要由于UpRi和XMT-1592的临床费用增加以及制造活动的增加 [46] - 2020年第四季度一般和行政费用为590万美元，相比2019年同期的420万美元有所增加，主要由于咨询和专业费用增加以及设施相关成本的增加 [47] - 2020年第四季度净亏损为2880万美元，每股亏损042美元，相比2019年同期的1620万美元净亏损和034美元每股亏损有所扩大 [48] - 公司2020年底现金及现金等价物为255亿美元，第四季度运营活动净现金使用为1730万美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - UpRi在卵巢癌治疗中显示出显著的潜力，特别是在经过多次治疗的患者中表现出优于当前标准治疗的活性 [17] - XMT-1592在肺腺癌中的1期剂量递增研究正在进行中，预计将在2021年下半年披露剂量递增数据 [53] - XMT-1660和XMT-2056预计将在2022年初进入临床研究 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在卵巢癌和肺腺癌市场中积极推进UpRi和XMT-1592的研究，特别是在NaPi2b高表达患者中显示出潜力 [20][27] - 公司在免疫合成平台上的XMT-2056显示出在肿瘤微环境中激活STING通路的潜力，预计将在2022年初进入临床研究 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过创新的ADC平台成为行业领导者，特别是在卵巢癌和肺腺癌领域 [11] - 2021年公司的主要目标是推进UpRi的注册研究和生命周期管理研究，同时推进XMT-1592、XMT-1660和XMT-2056的临床研究 [14][50] - 公司计划通过UPLIFT和UPGRADE研究将UpRi确立为卵巢癌的基础治疗药物 [12][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2021年可能是公司转型的关键一年，预计将在UpRi的注册研究中取得显著进展，并推进多个生命周期管理研究 [14] - 管理层对XMT-1660和XMT-2056的临床前数据表示乐观，预计这些分子将在2022年初进入临床研究 [41] 其他重要信息 - 公司计划在2021年完成XMT-1660和XMT-2056的IND支持研究，并在2022年初启动1期剂量递增研究 [54] - 公司计划在2021年下半年披露XMT-1592的剂量递增数据，并根据数据决定下一步的开发策略 [53] 问答环节所有的提问和回答 问题: UPLIFT试验的预期时间线和数据读出时间 - 公司预计在2021年3月开始UPLIFT试验的给药，并预计在一年内完成大部分患者入组 [59] - UPLIFT试验的主要终点和次要终点预计将同时读出 [62] 问题: 肺腺癌中的NaPi2b表达和UpRi的潜力 - 公司在肺腺癌中观察到NaPi2b的表达，并在早期研究中显示出一些活性 [65] - 肺腺癌中NaPi2b高表达的患者比例约为14%，低于卵巢癌中的比例 [66] 问题: UPLIFT试验中Avastin使用的影响 - UPLIFT试验将包括曾使用Avastin和未使用Avastin的患者，以在单一研究中覆盖更广泛的患者群体 [91] - Avastin在铂耐药疾病中仅被批准用于接受过一到两线治疗的患者，因此UPLIFT试验将包括接受过三到四线治疗的患者 [92] 问题: UPGRADE试验中的组合策略 - UPGRADE试验将首先评估UpRi与铂类药物的组合，并计划在2021年第三季度启动剂量递增部分 [51] - 公司正在评估其他潜在的组合策略，并计划在近期分享更多数据 [76] 问题: NaPi2b表达截止值的确定 - 公司正在确定NaPi2b表达的最终截止值，并计划在适当的时候分享相关数据 [86] 问题: UPGRADE试验中的剂量策略 - UPGRADE试验将采用标准的剂量递增策略，以确保UpRi与铂类药物的组合安全性和有效性 [94] - 公司正在考虑在UPGRADE试验中探索UpRi作为维持治疗的可能性 [102]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020. OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-38129 Mersana Therapeutics, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 04-3562403 (State ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度现金及现金等价物为2.71亿美元，相比2019年底的1亿美元大幅增加 [38] - 第三季度净亏损为2250万美元，每股亏损0.33美元，相比2019年同期的1680万美元净亏损有所扩大 [42] - 研发费用为1650万美元，同比增长20.4%，主要由于XMT-1536和XMT-1592的临床费用增加 [41] - 管理费用为590万美元，同比增长34.1%，主要由于咨询和专业费用增加 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - XMT-1536在卵巢癌扩展队列中显示出34%的客观缓解率（ORR）和79%的疾病控制率（DCR），其中2例完全缓解（CR）和8例部分缓解（PR） [14][15] - XMT-1536在肺癌扩展队列中已启动新的国际站点，预计2021年将继续招募患者 [27] - XMT-1592的剂量递增部分按计划进行，预计2021年初将公布剂量递增数据 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在澳大利亚和加拿大的国际站点已启动，推动了肺癌患者的招募 [74] - 公司计划在年底举办分析师和投资者日活动，公布更多XMT-1536卵巢癌扩展队列的数据 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划与FDA会面，讨论XMT-1536在铂耐药卵巢癌中的加速批准路径 [23] - 公司正在开发XMT-1536的长期生命周期管理计划，包括与其他药物联合使用的可能性 [24] - 公司计划在2021年初公布XMT-1536和XMT-1592在肺癌中的比较数据，以决定下一步开发策略 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计当前现金及等价物能够支持超过两年的运营计划 [39] - 公司对XMT-1536的耐受性和安全性表示满意，并认为其在早期卵巢癌治疗中有潜力 [49] - 公司对XMT-1592的临床前数据表示乐观，认为其在肺癌中可能比XMT-1536更具优势 [52] 其他重要信息 - 公司计划在11月16日举办关于Immunosynthen STING激动剂ADC平台的网络研讨会 [34] - 公司计划在年底公布B7-H4 ADC开发候选药物的数据 [36] 问答环节所有的提问和回答 问题: XMT-1536在早期卵巢癌和联合治疗中的策略 - 公司计划在年底的分析师和投资者日活动中公布更多关于XMT-1536在早期卵巢癌和联合治疗中的策略 [49] 问题: XMT-1536和XMT-1592在肺癌中的机会 - 公司对XMT-1536和XMT-1592在肺癌中的机会表示乐观，认为NaPi2b在肺腺癌中广泛表达，且肺癌对DolaLock有效载荷敏感 [50][51] 问题: XMT-1592与XMT-1536的差异化 - XMT-1592在临床前模型中显示出比XMT-1536高四倍的疗效，且耐受性良好，主要归因于肿瘤渗透性增强 [52] 问题: XMT-1536的持久性反应 - 公司认为FDA会综合考虑XMT-1536的风险收益比，特别是在卵巢癌单臂研究中的表现 [56][57] 问题: NaPi2b高表达和低表达患者的反应率差异 - 公司正在研究NaPi2b表达水平对患者预后的影响，未来可能会根据数据决定是否使用诊断工具进行患者选择 [59][60] 问题: Immunosynthen STING激动剂ADC平台的差异化 - 公司对Immunosynthen STING激动剂ADC平台的临床前数据表示兴奋，认为其在多种靶点和模型中显示出强大的活性 [66][67] 问题: XMT-1592的剂量递增计划 - 公司正在按计划进行XMT-1592的剂量递增，预计2021年初将公布更多数据 [72] 问题: 肺癌患者招募的进展 - 公司在澳大利亚和加拿大的国际站点推动了肺癌患者的招募，预计未来几个月将继续增加患者 [74] 问题: 未来费用展望 - 公司预计当前现金能够支持超过两年的运营计划，未来费用将根据注册研究和BLA准备情况进行调整 [75][76] 问题: XMT-1592的剂量测试计划 - 公司计划通过剂量递增测试XMT-1592的最大耐受剂量（MTD），并与XMT-1536进行比较 [80][81]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 001-38129 FORM 10-Q Mersana Therapeutics, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Delaware 04-356240 ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2020年第二季度现金及等价物和可交易证券为2.914亿美元，相比2019年底的1亿美元大幅增加 [33] - 第二季度运营活动现金使用量为1590万美元 [33] - 第二季度合作收入为80万美元，相比2019年同期的20万美元有所增加，主要由于与默克公司协议相关的研究服务完成 [36] - 第二季度研发费用为1540万美元，相比2019年同期的1380万美元增加，主要由于XMT-1536和XMT-1592的临床和监管费用增加 [36] - 第二季度净亏损为1980万美元，每股亏损0.22美元，相比2019年同期的1710万美元亏损有所扩大 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - XMT-1536在卵巢癌患者中显示出35%的响应率，其中包括10%的完全响应率，显著高于标准治疗的4%-12%响应率 [13] - XMT-1536在肺腺癌患者中也显示出活性，包括部分响应和多个长期稳定疾病 [14] - XMT-1592已完成IND申请并开始患者给药，目标是快速剂量递增以确定最大耐受剂量 [15] - 公司继续推进其Immunosynthen平台，展示了STING激动剂ADC在多个靶点和临床前模型中的强大抗肿瘤效果 [16] - B7 ADC已进入IND支持研究阶段，显示出对高未满足医疗需求患者的潜在积极影响 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在卵巢癌和肺腺癌市场的扩展研究中，由于COVID-19的影响，肺腺癌患者的招募进度有所延迟 [25] - 国际站点的启动预计将加速肺腺癌患者的招募，并扩大地理多样性以应对COVID-19的区域性复发 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2020年底与FDA会面，讨论XMT-1536在铂耐药卵巢癌中的加速批准路径 [21] - 公司正在扩大XMT-1536在美国、欧洲、加拿大和澳大利亚的研究站点 [22] - 公司计划在2020年下半年披露B7-H4 ADC候选药物和首个Immunosynthen激动剂 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为COVID-19大流行可能对其临床前和临床开发工作、业务运营和财务结果产生不利影响，但具体影响尚不确定 [5] - 公司预计当前现金及等价物和可交易证券将支持其运营计划超过两年 [35] 其他重要信息 - 公司首席商务官Eva Jack将离职，首席制造官Michael Kaufman的职位有所调整 [28][29] - 公司在4月和6月通过公开融资筹集了2.14亿美元，增强了资产负债表 [18][33] 问答环节所有的提问和回答 问题: 铂耐药卵巢癌的响应持续时间和PFS的基准是什么？ - 在铂耐药卵巢癌中，标准治疗的响应率为4%-12%，中位PFS为3-4个月，公司希望展示的响应率应超过12% [44] - PFS在单臂研究中通常不被视为有意义的参数，但响应持续时间是重要考虑因素，4个月的响应持续时间在该人群中具有临床意义 [46] 问题: PARP抑制剂是否影响了铂耐药卵巢癌的标准治疗？ - PARP抑制剂和贝伐单抗的引入使得这些药物在早期治疗线中使用，大多数患者在铂耐药阶段已经接受过PARP抑制剂治疗 [52] - 公司在PARP和贝伐单抗预处理患者中观察到深度响应 [53] 问题: 如果未达到肺腺癌目标招募人数，是否会提供中期更新？ - 公司计划在国际站点启动后评估招募进度，并可能在季度电话会议中提供更新 [55] 问题: XMT-1592的剂量递增是否偏向肺腺癌患者？ - XMT-1592的剂量递增研究对卵巢癌和肺腺癌患者开放，目标是尽快达到最大耐受剂量 [69] 问题: B7-H4 ADC是否使用细胞毒性载荷？ - B7-H4 ADC使用DolaLock技术，结合了AFHPA细胞毒性载荷 [60]