财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度现金运营现金流(CFO)为13亿美元，自由现金流(FCF)为9.4亿美元，再投资率为27% [10] - 公司第一季度资本支出为3.48亿美元，石油产量为16.8万桶/天 [10] - 公司预计2022年自由现金流将超过45亿美元，再投资率为20%，自由现金流收益率为25% [11] - 公司预计2022年EG股权收入将增加2亿美元，增幅为67% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司石油和天然气业务占比均衡，各占50% [30] - EG业务表现强劲，预计2022年股权收入将增加2亿美元 [12] - 公司预计第二季度石油产量将持平，约为16万桶/天，主要受Bakken地区冬季风暴影响 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球能源市场面临地缘政治紧张、通胀压力和能源成本上升等多重挑战 [5] - 欧洲国家正在减少对俄罗斯石油和天然气的依赖，转向中东和美国寻求更可靠的供应 [6] - 美国国内通胀环境加剧，能源价格成为焦点 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于三个市场原则：能源稳定与安全、美国消费者利益和行业长期健康发展 [8] - 公司致力于通过高回报、可持续的自由现金流和资本回报来最大化股东价值 [8] - 公司强调资本纪律，优先考虑股东回报而非产量增长 [26] - 公司拥有超过十年的高质量、高回报库存，支持长期发展 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前能源市场的不确定性将持续，能源转型需要包括石油和天然气在内的多元化能源策略 [7] - 公司预计在100美元WTI和6美元Henry Hub的价格环境下，2022年自由现金流将显著增加 [11] - 公司认为当前市场环境下的股票回购是资本的有效利用 [16] 其他重要信息 - 公司董事会将股票回购授权增加至25亿美元 [9] - 公司连续第五个季度提高季度基础股息 [9] - 公司预计在2020年代中期之前不会支付现金联邦所得税 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司LNG战略及EG业务的运营杠杆 [29] - 公司EG业务具有独特的优势，能够利用全球LNG市场的上行机会 [30] - 公司计划继续寻找机会增加EG LNG设施的负荷，并利用TTF市场的上行潜力 [31] 问题: 现金回报策略的周期性及与资产更新的平衡 [32] - 公司现金回报策略基于CFO而非FCF，确保股东优先获得现金回报 [15] - 公司将继续通过可持续的基础股息和股票回购来回报股东 [16] - 公司拥有超过十年的高质量库存，能够平衡资本回报与资产更新 [37] 问题: EG业务的潜在收购机会及对自由现金流的影响 [39] - 公司对所有机会都保持高度纪律性，确保任何收购都符合高回报标准 [40] - 控制EG业务的分子流动将为公司带来增量价值 [41] 问题: 美国天然气市场的资本分配策略 [44] - 公司在美国天然气市场的资本分配策略保持不变，25%的资本将用于Permian和Oklahoma地区 [45] - 当前商品价格上涨提升了整个投资组合的经济性 [45] 问题: 现金回报策略的参数及达到70%回报率的条件 [47] - 公司将根据市场条件和业务状况调整股票回购计划 [48] - 公司预计在当前价格环境下，2022年现金回报将达到至少30亿美元，并有潜力达到42亿美元 [35] 问题: 通胀和供应链挑战的影响及2023年规划 [51] - 公司预计2022年通胀率将接近20%，主要受燃料和化学品成本上升影响 [52] - 公司已锁定2022年90%的钻机需求和大部分压裂需求，并提前规划2023年 [52] 问题: 对冲策略的调整 [55] - 公司近期增加了天然气对冲，但整体对冲水平较低，以保留上行潜力 [55] - 公司将继续根据市场条件灵活调整对冲策略 [55] 问题: EG业务的进一步增长潜力 [56] - 公司计划继续寻找机会增加EG LNG设施的负荷，并利用TTF市场的上行潜力 [56] 问题: 公司战略与全球能源市场变化的协调 [58] - 公司战略基于长期视角，强调资本纪律和可持续性 [59] - 公司认为当前市场环境下的任何投资都不会对市场产生实质性影响 [59] 问题: 公司对俄罗斯-乌克兰冲突的立场 [59] - 公司强烈谴责俄罗斯对乌克兰的侵略行为，并表示与俄罗斯没有任何业务往来 [59]

业绩总结 - 预计2022年调整后的自由现金流（FCF）超过45亿美元，重投资率约为20%[4] - 2022年第一季度调整后的自由现金流为9.4亿美元，重投资率为27%[8] - 2022年第一季度的生产量为345 MBOED，其中石油生产量为168 MBOPD[7] - 2022年第一季度向股东返还了6.4亿美元，尽管受到负的营运资本影响，现金增加了1亿美元[12] - 2022年第一季度的CFO潜力为42亿美元，基于每桶100美元WTI和每百万英热单位6美元HH的假设[11] 股东回报 - 在过去两季度中，约60%的经营现金流（CFO）返还给股东，超过最低40%的承诺[7] - 自去年10月以来，已执行超过16亿美元的股票回购，七个月内股本减少11%[7] - 预计2022年向股东分配的现金回报为40%至70%的经营现金流（CFO），对应约24亿美元至42亿美元[11] - 2022年第一季度回购了9亿美元的股票，并将未使用的回购授权提高至25亿美元[11] - 预计2022年将进行90亿美元的股票回购[61] 资本支出与生产 - 2022年资本支出预算为13亿美元，预计将产生超过45亿美元的调整后自由现金流[8] - 预计2022年在美国的油气生产将与2021年持平，且将保持7至8台钻机和2至3个压裂队的水平[15] - 2022年总净生产指导为168-176千桶油当量/日，国际生产指导为9-11千桶油当量/日[54] - 预计2022年美国生产运营成本预期为每桶油气（BOE）5.00至5.50美元，折旧及摊销（DD&A）为16.00至17.00美元[58] - 预计2022年资本支出指导为13亿美元，反映100美元/桶WTI和6美元/MMBtu亨利中心价格环境[55] 财务健康 - 净债务与EBITDAX的比率在50美元/桶的情况下低于1.5倍[8] - 2021年公司减少债务14亿美元，债务减少幅度达80%[36] - 2021年公司将约70%（约23亿美元）的现金流分配用于债务减少、股票回购和基础股息[37] - 预计2022年公司自由现金流（FCF）盈亏平衡点低于35美元/桶WTI（假设亨利中心价格为3.00美元/MMBtu）[35] - WTI价格每变化1美元，年现金流运营（CFO）约增加6000万美元；亨利中心价格每变化1美元，年CFO约增加1.7亿美元[35] 市场展望 - 预计在油价为100美元/桶和天然气价格为6美元/百万英热单位的情况下，2022年将实现15亿美元的自由现金流提升[7] - 预计2022年赤道几内亚的股权收入为4.8亿至5.2亿美元，比初始指导提高2亿美元[32] - 预计到2030年温室气体（GHG）排放强度减少70%，甲烷强度减少80%[39] - 预计2022年天然气的Henry Hub三方保护合约每日交易量为100,000 MMBtu，价格上限为7.13美元[59] - 预计2022年原油的NYMEX三方保护合约每日交易量为50,000桶，价格上限为98.79美元[59]

财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净收入为13亿美元，去年同期为9700万美元[94] - 2022年第一季度与客户合同收入较去年同期增加5.84亿美元，权益法投资收益为1.27亿美元，较2021年同期增加8300万美元，非现金税收优惠为6.85亿美元[94] - 截至2022年3月31日，公司持有现金6.81亿美元，总流动性为38亿美元，本季度回购了5.92亿美元的股票，支付了5200万美元的股息，每股0.07美元，是2021年第一季度每股0.03美元股息的两倍多[95] - 2022年第一季度客户合同收入为17.61亿美元，2021年同期为11.77亿美元[116] - 2022年第一季度商品衍生品净亏损1.43亿美元，2021年同期净亏损1.53亿美元[117] - 2022年第一季度权益法投资收入增加8300万美元[117] - 2022年第一季度美国生产费用为1.41亿美元，较2021年同期增加27%；国际生产费用为1100万美元，较2021年同期增加10%[118] - 2022年第一季度勘探总费用为1100万美元，较2021年同期减少48%[119] - 2022年第一季度折旧、损耗和摊销减少7300万美元[119] - 2022年第一季度除所得税外的其他税费增加3000万美元[120] - 2022年第一季度美国业务部门收入为6.61亿美元，2021年同期为2.12亿美元；国际业务部门收入为1.15亿美元，2021年同期为5000万美元[122] - 2022年第一季度经营活动产生的现金流为10.67亿美元，较2021年同期增长72%[127] - 2022年前三个月美国业务部门资本支出为3.46亿美元，2021年同期为1.83亿美元[128] - 2022年3月31日公司流动性约为38亿美元，包括6.81亿美元现金及现金等价物和31亿美元循环信贷安排下的可用资金[129] - 公司信贷安排要求季度末总债务与总资本比率不超过65%，2022年3月31日和2021年12月31日该比率均为20%[131] - 2022年3月31日，公司31亿美元信贷安排无借款，长期债务未偿总额为40亿美元，下一笔重大长期债务到期金额为10亿美元，将于2027年到期[131] - 2022年前三个月，公司回购约5.92亿美元普通股，2022年3月31日剩余股票回购授权约为14亿美元，截至2022年5月4日又回购约2.82亿美元，2022年5月4日董事会将剩余股票回购计划授权提高至25亿美元[133] - 2022年4月28日，董事会批准每股0.08美元股息，将于2022年6月10日支付给2022年5月18日收盘时登记在册的股东[134] - 截至2022年3月31日，基于NYMEX WTI和天然气期货价格，原油和天然气商品衍生品公允价值在价格假设变动10%时，分别变为 - 16.9亿美元（上涨10%）和 - 6.8亿美元（下跌10%），天然气分别变为 - 1.5亿美元（上涨10%）和 - 0.4亿美元（下跌10%），总计分别变为 - 18.4亿美元（上涨10%）和 - 7.2亿美元（下跌10%）[141][142] - 2022年3月31日，公司固定利率债务未偿余额为40亿美元，有2.95亿美元指定为现金流套期和2500万美元未指定为套期的远期利率互换协议[143] - 截至2022年3月31日，利率假设变动10%时，指定为现金流套期的利率资产（负债）公允价值变为1.4亿美元（上涨10%）和0.8亿美元（下跌10%），未指定的为1000万美元（上涨10%）和1000万美元（下跌10%），总计分别变为1.5亿美元（上涨10%）和0.9亿美元（下跌10%）[143][144] - 2022年前三个月，公司因员工限制性股票奖励和受限股票单位归属的预扣税义务回购2100万美元股票，不影响股票回购计划授权[133] - 截至2022年3月31日，公司现有合同下的合并现金义务无重大变化[135] 资本预算情况 - 2022年资本预算基于假设的碳氢化合物价格，WTI为80美元/桶、亨利枢纽天然气为4美元/百万英热单位时为12亿美元，WTI为100美元/桶、亨利枢纽天然气为6美元/百万英热单位时预计增至13亿美元[96] 销售体积数据 - 2022年第一季度美国净销售体积为28万桶油当量/日，较2021年同期增长2%，国际净销售体积为6.1万桶油当量/日，较2021年同期下降8%，总体净销售体积持平[98] - 美国各资源产区中，鹰福特、巴肯、其他美国地区净销售体积分别增长4%、5%、38%，俄克拉荷马、北特拉华分别下降4%、20%[100] 销售组合数据 - 美国资源产区销售组合中，原油和凝析油占比57%，天然气液占比23%，天然气占比20%[101] 钻井活动数据 - 2022年第一季度美国各资源产区钻井活动中，鹰福特完钻至总深度29口井、投产28口井，巴肯分别为14口和20口，俄克拉荷马分别为3口和9口[103] 产品价格数据 - 2022年第一季度美国原油和凝析油平均价格实现为94.43美元/桶，较2021年同期增长71%，天然气液为37.32美元/桶，增长56%，天然气为4.79美元/千立方英尺，下降24%[109] - 2022年第一季度国际原油和凝析油平均价格实现为59.63美元/桶，较2021年同期增长35%，天然气液和天然气价格与2021年同期持平[112]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司向股东返还了超过70%的经营现金流（CFO），即超过8亿美元，显著超过了40%的最低承诺 [8] - 2021年全年，公司产生了22亿美元的自由现金流，再投资率为32%，其中第四季度自由现金流为9亿美元，再投资率为22% [11] - 2022年资本预算为12亿美元，预计在80美元WTI和4美元Henry Hub的价格假设下，将产生超过30亿美元的自由现金流，再投资率低于30% [12][24] - 2021年公司减少了14亿美元的债务，净债务与EBITDA比率低于1倍 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年资本预算的75%将用于Eagle Ford和Bakken盆地，其余用于Permian和Oklahoma [25] - 2022年公司预计石油和石油当量产量将与2021年持平，但通过减少8%的流通股数量，每股产量、每股现金流和每股自由现金流将显著增长 [26] - 第一季度由于井的投产时间和冬季天气影响，预计石油产量将处于年度指导范围的低端，约为16.8万桶/天 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在Eagle Ford和Bakken盆地的资本分配占75%，Permian和Oklahoma占25% [25] - 公司在Permian盆地计划进行四口井的评估，预计在2022年下半年进行 [25] - 公司在Oklahoma的资本分配主要集中在Woodford地层，预计将受益于更长的水平井段 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是通过资本纪律和低再投资率，优先考虑自由现金流生成和股东回报，而不是产量增长 [12][24] - 公司通过股票回购和股息增长，专注于每股财务指标的提升，而不是绝对产量增长 [9][26] - 公司在ESG方面取得了显著进展，包括减少温室气体强度和改善天然气捕获率，目标是到2025年将温室气体强度减少50% [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司在低至40-50美元WTI的价格环境下仍能保持竞争力，并能够在当前价格环境下产生显著的自由现金流和股东回报 [10][11] - 公司预计在2022年将继续保持领先的财务和运营表现，预计自由现金流将超过30亿美元 [24] - 管理层强调公司在ESG方面的承诺，特别是在减少温室气体排放和改善天然气捕获率方面的进展 [32] 其他重要信息 - 公司预计在2022年第一季度将返还超过50%的经营现金流给股东，全年可能达到70% [22] - 公司目前的股票回购授权为17亿美元，预计将继续以纪律性的方式进行股票回购 [19] - 公司预计在2022年不会支付美国联邦现金所得税，这一优势将持续到2020年代后半段 [14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 在油价和天然气价格达到80美元和4美元的情况下，公司是否会向股东返还超过30亿美元的自由现金流？ - 回答: 公司已经在第一季度计划返还超过50%的经营现金流给股东，2021年第四季度返还了70%，预计2022年有可能达到类似水平 [40][41] 问题: 2022年资本预算在各盆地的分配情况如何？ - 回答: 2022年资本预算的75%将用于Eagle Ford和Bakken盆地，其余用于Permian和Oklahoma [25] 问题: 公司如何看待A&D市场的机会？ - 回答: 公司将继续评估无机机会，但会以高置信度的有机案例为基准，确保任何无机机会都能提升财务指标 [50][51] 问题: 公司在股票回购、可变股息和基础股息之间的分配偏好如何？ - 回答: 公司认为股票回购是最具吸引力的资本回报方式，但也会考虑可变股息作为补充，基础股息的目标是保持竞争力和可持续性 [53][54] 问题: 公司如何看待未来的债务到期和再融资计划？ - 回答: 公司计划用现金偿还即将到期的债务，特别是高息债务，同时保留再融资的灵活性 [58][59] 问题: 公司在Eagle Ford和Bakken盆地的库存深度如何？ - 回答: 公司在Eagle Ford和Bakken盆地拥有超过十年的高质量库存，预计在未来五年内资本分配比例将保持稳定 [63][64] 问题: 公司如何看待未来的产量增长？ - 回答: 公司目前的重点是每股财务指标的增长，而不是绝对产量增长，预计未来五年内产量将保持稳定 [66] 问题: 公司如何看待基础股息的增长空间？ - 回答: 公司计划通过股票回购和债务偿还来增加基础股息的增长空间，同时保持其竞争力和可持续性 [69][70] 问题: 公司如何看待未来的对冲策略？ - 回答: 公司目前的原油对冲策略旨在保护现金流的下行风险，同时保留价格上行的潜力 [72][73] 问题: 公司如何看待未来的长水平井段和资本效率提升？ - 回答: 公司计划通过增加水平井段长度和优化井设计来提升资本效率，同时通过供应链优化来抵消通胀压力 [77][78] 问题: 公司如何看待未来的现金税优势对运营计划的影响？ - 回答: 公司认为现金税优势不会直接影响资本分配决策，但仍将在中期内为公司提供现金流优势 [80] 问题: 公司如何看待未来的股票回购时机？ - 回答: 公司计划通过定期和纪律性的股票回购来优化股东回报，而不是试图预测市场时机 [82][83] 问题: 公司如何看待未来库存深度与油价的关系？ - 回答: 公司在50美元WTI的价格下测试库存，预计在当前价格环境下库存深度将进一步增加 [85] 问题: 公司如何看待Bakken盆地的产量趋势？ - 回答: 公司预计Bakken盆地的产量在2022年将保持稳定，尽管季度间会有波动 [88][89] 问题: 公司如何看待Eagle Ford盆地的再开发机会？ - 回答: 公司计划在2022年进行15口再开发井的测试，预计将根据结果决定未来的再开发节奏 [92][93]

业绩总结 - 2021年自由现金流（FCF）为22亿美元，2021年再投资率为32%[7] - 2021年第四季度自由现金流约为9亿美元，再投资率为22%[7] - 2021年第四季度石油产量为181千桶/日，全年石油产量为173千桶/日[7] - 2021年公司减少了14亿美元的总债务，净债务与EBITDA比率低于1.0倍[12] - 2021年第四季度超过70%的现金流（CFO）返回给股东，通过股息和回购实现[9] - 公司在2021年实现自由现金流超过22亿美元[15] 股东回报 - 公司在过去4.5个月内回购了10亿美元的股票，股本减少了8%[7] - 公司连续第四个季度提高基础股息，累计增加133%[7] - 预计2022年将至少返回40%的现金流给股东[9] - 公司在2022年预计的最低资本回报承诺为18亿美元，占现金流的40%[19] 未来展望 - 2022年资本预算为12亿美元，预计可实现超过30亿美元的自由现金流，且再投资率低于30%[8] - 2022年预计的自由现金流收益率为20%[19] - 2022年美国的石油日产量预计在159万到165万桶之间，国际产量在9万到11万桶之间，总日产量预计在168万到176万桶之间[58] - 预计2022年自由现金流（FCF）在80美元每桶WTI油价下超过30亿美元[65] 生产与成本 - 2021年第四季度Eagle Ford的生产为93净MBOED，预计2022年将有100-120口新井投入生产[39] - 2021年第四季度Bakken的生产为124净MBOED，预计2022年将有50-60口新井投入生产[39] - 2022年美国的生产运营成本预计在每桶4.50到5.00美元之间，国际生产运营成本预计在每桶2.75到3.25美元之间[60] - 2022年美国的折旧、摊销和减值（DD&A）成本预计在每桶16.50到18.50美元之间[60] - 2022年预计的国际DD&A成本在每桶2.25到3.25美元之间[60] 环境与社会责任 - 2021年公司在环境、社会和治理（ESG）方面表现卓越，温室气体强度减少超过30%[8] - 计划到2030年将温室气体排放强度减少70%，甲烷强度减少80%[44]

2022年资本预算与产量规划 - 2022年资本预算为12亿美元，优先考虑自由现金流而非产量增长，预计维持2022年公司石油总产量与2021年平均水平一致[16] - 2022年2月公司宣布2022年资本预算为12亿美元，优先考虑自由现金流而非产量增长[16] - 公司预计2022年总公司石油产量与2021年平均水平持平[16] 2021年资源勘探与开发 - 2021年资源勘探钻井和完井计划聚焦于德克萨斯州特拉华石油产区5万英亩净面积，已投产9口成功井[22] - 2021年下半年公司在新产区投产首个多井平台[22] - 2021年公司在Texas Delaware Oil Play新投产9口成功井，含6口Woodford井和3口Meramec井[22] - 2021年开发与勘探井总数为175口，2020年为162口，2019年为310口[32] - 2021年公司美国开发井共146口（油井137口、天然气井9口），勘探井共29口（油井19口、天然气井2口、干井8口）[32] 公司权益与股份 - 公司在赤道几内亚两个生产分成合同分别拥有63%和80%作业权益，在阿尔巴单元拥有64%作业权益[24] - 公司拥有阿尔巴工厂有限责任公司52%的股份，拥有EG控股公司56%的股份，拥有AMPCO公司45%的股份[24][25][26] - 公司在赤道几内亚Alba PSC和Block D PSC分别拥有63%和80%作业权益，Alba Unit拥有64%作业权益[24] - 公司拥有Alba Plant LLC 52%权益、EGHoldings 56%权益、AMPCO 45%权益，2021年EGHoldings LNG总销量约2 mmta，AMPCO甲醇总销量约925 mt[24][25][26] 2021年业务销售数据 - 2021年EG控股公司LNG生产设施总销量约200万吨/年，AMPCO甲醇厂总销量约925公吨[25][26] - 2021年原油和凝析油净销售总量17.2万桶/日，2020年为19万桶/日，2019年为21万桶/日[38] - 2021年天然气凝析液净销售总量6.9万桶/日，2020年为6.8万桶/日，2019年为6.9万桶/日[38] - 2021年天然气净销售总量638万立方英尺/日，2020年为753万立方英尺/日，2019年为809万立方英尺/日[38] - 2021年原油和凝析油总净销售体积为172mbbld，2020年为190mbbld，2019年为210mbbld[38] - 2021年天然气总净销售体积为638mmcfd，2020年为753mmcfd，2019年为809mmcfd[38] - 2021年原油和凝析油平均销售单价为66.25美元/桶，2020年为35.39美元/桶，2019年为55.54美元/桶[40] - 2021年原油和凝析油平均销售价格为每桶66.25美元，2020年为35.39美元，2019年为55.54美元[40] - 2021年天然气平均销售价格为每mcf2.81美元，2020年为1.10美元，2019年为1.33美元[40] - 2021年总平均生产成本为每单位8.66美元，2020年为7.15美元，2019年为8.03美元[40] - 2021年马拉松石油公司占总商品销售额的17%，2020年为13%，2019年为13%[43] - 2021年瓦莱罗营销与供应公司占总商品销售额的10%，2019年为11%[43] - 2021年马拉松石油公司占总商品销售的17%，2020年为13%，2019年为13%[43] - 2021年瓦莱罗营销与供应占总商品销售的10%，2019年为11%[43] 储量情况 - 截至2021年12月31日，美国已探明总储量为9.82亿桶油当量，占比89%；赤道几内亚为1.24亿桶油当量，占比11%[28] - 截至2021年底，公司美国已探明开发储量634 mmboe占比58%，未开发储量348 mmboe占比31%；赤道几内亚已探明开发储量115 mmboe占比10%，未开发储量9 mmboe占比1%[28] - 2021年底，美国Eagle Ford、Bakken和Oklahoma的储量占公司总储量15%以上[37] 油井与土地情况 - 2021年美国有石油总井数5375口、净生产井数2452口、天然气总井数1554口、净井数633口等[30] - 截至2021年12月31日，美国油井毛井数5375口、净井数2452口，气井毛井数1554口、净井数633口；赤道几内亚气井毛井数19口、净井数12口[30] - 公司在美国鹰福特运营32个中央集输和处理设施，支持超1600口生产井，拥有并运营一条42英里的天然气管道[21] - 公司在美国Eagle Ford运营32个中央集输处理设施，支持超1600口生产井，拥有并运营42英里长的天然气管道[21] - 截至2021年12月31日，美国已开发净面积98.7万英亩，未开发净面积14.5万英亩；E.G.已开发净面积6.7万英亩[34] - 截至2021年12月31日，美国已开发净面积987千英亩，未开发净面积145千英亩；赤道几内亚已开发净面积67千英亩[34] - 2022 - 2024年将分别有5万、7.8万和0.8万英亩（净）美国未开发土地租约到期[35] - 美国2022 - 2024年将分别有50千英亩、78千英亩、8千英亩未开发土地到期[35] 交付承诺 - 截至2021年12月31日，鹰福特2022年原油和凝析油交付承诺为3.1万桶/日，2022 - 2025年天然气交付承诺分别为128、52、12、7万立方英尺/日[45] - 2022年鹰福特地区原油和凝析油交付承诺为31mbbld，天然气交付承诺为128mmcfd[45] - 2022 - 2027年巴肯地区原油和凝析油交付承诺分别为13mbbld（2022年）、10mbbld（2023 - 2024年）、5 - 10mbbld（此后）[45] 员工情况 - 截至2021年12月31日，公司全球有1531名活跃全职员工，约71%的全职员工在美国，29%在赤道几内亚[59] - 2021年，由于有意的本土化努力，公司旗下Marathon EG Production Limited 93%的员工是赤道几内亚人[59] - 截至2021年12月31日，公司全球有1531名全职员工，约71%在美国，29%在赤道几内亚；2021年MEGPL公司93%的员工是赤道几内亚人[59] - 美国员工的平均任期为8年，32%的全职员工有10年或以上工作经验[60] - 截至2021年12月31日，女性和有色人种分别占美国全职员工的33%和30%[60] - 美国员工平均任期为8年，32%的全职员工有10年以上工作经验；截至2021年12月31日，美国全职员工中女性和有色人种分别占33%和30%[60] - 2021年公司实施新的员工灵活性计划，同时保留协作和团队文化[62] - 2021年公司实施心理健康倡议，专注于教育和赋能员工谈论心理健康[62] - 2021年公司实施了新的员工灵活性计划、心理健康倡议[62] - 2021年公司增加家庭休假福利，为更多员工提供选择[67] - 2021年公司增加了家庭休假福利[67] - 2021年公司推出一般指导计划，继续董事会指导计划[71] - 2021年公司推出通用指导计划并延续董事会指导计划[71] 高管信息 - 截至2022年2月1日，公司多位高管年龄分别为Lee M. Tillman 60岁、Dane E. Whitehead 60岁、Patrick J. Wagner 57岁、Mike Henderson 52岁、Kimberly O. Warnica 48岁[73] - 截至2022年2月1日，Lee M. Tillman 60岁，担任董事长、总裁兼首席执行官[73] - 截至2022年2月1日，Dane E. Whitehead 60岁，担任执行副总裁兼首席财务官[73] - 截至2022年2月1日，Patrick J. Wagner 57岁，担任执行副总裁负责企业发展与战略[73] - 截至2022年2月1日，Mike Henderson 52岁，担任执行副总裁负责运营[73] - 截至2022年2月1日，Kimberly O. Warnica 48岁，担任高级副总裁、总法律顾问兼秘书[73] - Lee M. Tillman于2019年2月1日被任命为董事长，2013年8月被任命为总裁兼首席执行官[73] - Dane E. Whitehead于2017年3月被任命为执行副总裁兼首席财务官[73] - Patrick J. Wagner于2017年11月被任命为企业发展与战略执行副总裁[75] - Mike Henderson于2021年3月被任命为运营执行副总裁[75] 疫情应对措施 - 2020年末公司实施员工分阶段返回办公室的流程，2021年4月大部分员工返回办公室[16] - 公司应对新冠疫情采取了减少2020和2021年资本支出、降低成本结构和改善资产负债表等措施[16] - 公司利用多功能团队和委员会应对复杂问题，如CERT团队应对新冠疫情，EMC委员会负责减少温室气体和甲烷排放[65] 安全与薪酬 - 公司使用总可记录伤害率（TRIR）衡量安全工作环境的成效，并与薪酬结果挂钩[66] - 公司薪酬计划旨在奖励绩效、鼓励长期股东价值和提供有竞争力的薪酬，包括年度现金奖金和限制性股票奖励[69] 环保法规 - 美国环保署在2021年末公布的美国甲烷减排计划中，提议修订石油和天然气行业的新源性能标准，预计2022年敲定[52] - 新墨西哥州预计将考虑并可能实施旨在减少该州温室气体排放的立法和监管[52] - 2015年10月美国环保署敲定更严格的臭氧国家环境空气质量标准，2021 - 2022年相关地区需完成实施计划的制定[52] - 美国环保署2021年末公布的甲烷减排计划中对油气行业新源绩效标准的修订规则预计2022年敲定[52] - 新墨西哥州预计考虑并可能实施减少该州温室气体排放的立法和监管[52] - 美国土地管理局预计对甲烷排放提出额外特许权使用费，并出台限制放空和燃烧的法规[52] - 2015年10月美国环保署敲定更严格的臭氧国家环境空气质量标准，2021 - 2022年不达标地区需制定实施计划[52] - 2021年12月7日，美国环保署和陆军工程兵团发布修订“美国水域”定义的拟议规则[54] 环保目标与业务影响 - 公司将温室气体排放强度目标纳入短期激励年度现金奖金计分卡[50] - 公司业务受众多法律法规监管，新政策或对业务产生重大不利影响[47][48]

业绩总结 - 公司截至2021年已实现超过13亿美元的自由现金流生成[4] - 预计2021年自由现金流将超过20亿美元[6] - 2021年净现金流入约为32亿美元，调整后工作资本后约为10亿美元的资本支出[64] - 2021年股东的现金回报（包括股息和回购）预计达到第四季度现金流的50%，超过最低40%的目标[27] 用户数据与生产 - 2021年美国的净石油和油当量生产指导为169万至175万桶/天[55] - 2021年第三季度的总公司石油生产预计将增加至176万至180万桶/天[55] - 2021年第四季度总油生产预计将增加至176-180万桶/日，相较于第三季度的168万桶/日[20] - 2021年第三季度的生产成本为每桶2.17美元[33] 未来展望 - 预计在2021-2025年期间，累计自由现金流（FCF）约为80亿美元，重投资率约为40%[41] - 2022年计划至少向股东返还16亿美元的现金[36] - 2021年预计的税率为25%（赤道几内亚）[59] 新产品与技术研发 - 2021年GHG排放强度目标为至少减少30%，2025年目标为至少减少50%[15] - 2021年GHG项目支出约为1亿美元，以帮助实现2025年减少GHG排放强度50%的目标[51] 财务策略 - 公司计划在2021年第四季度向股东返还约50%的运营现金流[5] - 基础股息已连续第三个季度上调20%[7] - 自10月1日以来，公司已回购2亿美元的股票，并计划在年末前再回购约3亿美元[5] - 公司已将股票回购授权提高至25亿美元[7] - 2021年资本支出预算为10亿美元，2021年迄今为止的资本支出为7.81亿美元[56] 债务管理 - 2021年总债务减少14亿美元，年化利息节省约5000万美元[17] - 2021年债务减少预计每年节省约5000万美元的利息支出[23] - 2021年全年的再投资率低于35%[20] - 企业自由现金流的盈亏平衡点低于每桶35美元WTI[20]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度自由现金流超过13亿美元，全年预计将超过20亿美元 [6] - 公司预计第四季度自由现金流将接近翻倍，达到8.5亿美元以上 [15] - 公司2021年资本预算为10亿美元，预计全年再投资率低于35%，自由现金流盈亏平衡点低于每桶35美元 [6][10] - 公司第三季度债务减少9亿美元，2021年总债务减少14亿美元，达到40亿美元的债务目标 [13][14] - 公司预计第四季度运营现金流将达到11亿美元，环比增长25% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第三季度天然气捕获率超过99%，继续减少温室气体排放强度 [10] - 公司预计第四季度总石油产量将增加到17.6万至18万桶/天，环比增长 [11] - 公司预计第四季度总石油当量产量将保持在34.5万桶/天，美国产量增加将抵消赤道几内亚的产量下降 [12] - 公司2021年EG权益法收入指引上调至2.35亿至2.55亿美元，较上季度增长30%，较年初增长120% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国的产量预计将在第四季度增加，抵消赤道几内亚的产量下降 [12] - 公司在德克萨斯州特拉华油田的Woodford和Merrimack油井的初始产量超出预期，Woodford油井的IP 30达到2100桶/天，油占比66% [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续坚持资本纪律，优先考虑股东回报，计划在第四季度将50%的运营现金流返还给股东 [9][15] - 公司计划在2022年维持资本纪律，优先考虑可持续的自由现金流和股东回报 [23][24] - 公司在德克萨斯州特拉华油田的勘探项目取得积极进展，未来将继续以资本纪律为基础推进该项目的开发 [18][19][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在当前大宗商品价格环境下的财务表现充满信心，预计2022年自由现金流可能达到30亿美元 [24][25] - 管理层认为公司在低油价环境下仍能保持竞争力，预计在每桶40美元的WTI价格下仍能实现盈亏平衡 [23] - 管理层预计2022年将面临约10%的成本通胀压力，但这一压力将被当前高油价环境下的财务表现所抵消 [24][36] 其他重要信息 - 公司将2021年基础股息提高了20%，这是连续第三个季度提高股息，累计增幅达到100% [8] - 公司计划在第四季度执行约5亿美元的股票回购，并已将总回购授权增加到25亿美元 [8][9][16] - 公司在2021年通过基础股息、债务减少和股票回购向投资者返还了超过20亿美元 [16] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何决定股票回购的规模和时机？ - 公司通过短期30至60天的10b5-1计划执行股票回购，允许根据业务情况实时调整回购规模 [30] - 公司在第四季度计划将50%的运营现金流返还给股东，基于当前高油价和强劲的现金流预期 [31][32] 问题: 公司在2022年的资本支出和成本通胀预期？ - 公司预计2022年资本支出将保持在10亿至11亿美元之间，成本通胀可能达到10%，但将通过成本控制措施缓解 [36][38] - 公司预计2022年资本支出将包括所有投资，包括德克萨斯州特拉华油田的勘探项目 [51] 问题: 公司如何看待其他盆地的资本分配？ - 公司计划在2022年将更多资本分配给俄克拉荷马州和二叠纪盆地，预计这两个盆地的资本分配将增加到20%至30% [41] - 公司认为当前大宗商品价格的上涨提升了所有盆地的回报，尤其是天然气和NGL价格的上涨 [42] 问题: 公司如何看待库存和资本分配的变化？ - 公司认为当前大宗商品价格的上涨可能会将更多机会纳入经济窗口，但资本分配决策仍将基于经济回报 [57][58] - 公司将继续优先考虑高回报的库存，并在资本分配中保持灵活性 [58] 问题: 公司如何看待未来的股东回报机制？ - 公司目前优先考虑股票回购，因为当前股价提供了超过20%的自由现金流收益率 [53] - 公司不排除未来考虑其他回报机制，如特别股息或可变股息，但目前股票回购是最佳选择 [54] 问题: 公司如何看待EG的现金流和税收前景？ - 公司预计EG的现金股息将在未来几个季度赶上权益收入，长期来看两者将趋于一致 [70][72] - 公司预计在2020年代末之前不会支付联邦所得税，当前的税收属性（如NOL）将抵消未来的税收 [73]

公司流动性情况 - 2021年第三季度末公司流动性约为36亿美元，包括31亿美元未动用的循环信贷额度和4.85亿美元现金[109] - 2021年9月30日，公司流动性约为36亿美元，其中现金及现金等价物4.85亿美元，循环信贷额度可用31亿美元[158] 公司经营活动现金及用途 - 2021年前九个月公司经营活动产生的现金为21亿美元，用于偿还14亿美元债务、7.72亿美元的物业、厂房和设备添置以及0.94亿美元股息[109] - 2021年前九个月经营活动产生的现金流为20.93亿美元，较2020年同期的10.55亿美元增长98%[156] 公司资本预算与支出 - 2021年公司资本预算为10亿美元，全年资本支出在预算范围内，约90%分配给Eagle Ford和Bakken[109][113] 销售volumes情况 - 2021年第三季度美国净销售volumes降至28.1万桶油当量/日，较去年同期下降5%，其中原油净销售volumes下降3%[110] - 2021年美国业务净销售volumes下降，主要因资本投资减少、井投产时间、自然递减和中游停工；国际业务净销售volumes下降主要因自然递减[116][121] 每股净收入情况 - 2021年第三季度公司每股净收入为0.23美元，去年同期每股净亏损为0.40美元[110] 与客户合同收入及相关收益亏损情况 - 2021年第三季度与客户合同收入较去年同期增加6.77亿美元，商品衍生品净亏损7900万美元，权益法投资收入8600万美元[111] - 2021年前三季度美国业务合同客户收入13.75亿美元，国际业务6300万美元，2020年同期分别为7.22亿美元和3900万美元[132] - 2021年第三季度商品衍生品净亏损7900万美元，2020年同期净亏损100万美元[133] - 2021年第三季度权益法投资收益增加9600万美元，主要因价格实现提高及2020年第三季度对权益法投资对象有1800万美元减值[133] - 2021年前九个月与客户合同收入美国业务为36.96亿美元，2020年同期为21.54亿美元；国际业务为1.73亿美元，2020年同期为1.21亿美元[142] - 2021年前九个月商品衍生品净亏损3.98亿美元，2020年同期净收益1.31亿美元[144] - 2021年前九个月权益法投资收益增加3.53亿美元，2020年前九个月对权益法投资对象确认减值1.7亿美元[144] 债务赎回情况 - 2021年9月公司全额赎回2025年到期的9亿美元3.85%高级票据，提前赎回债务损失1.02亿美元[109][111] - 2021年4月，公司赎回5亿美元2.8%的2022年到期高级票据，减少年度现金利息支出1400万美元，产生1900万美元成本[160] - 2021年9月，公司赎回9亿美元3.85%的2025年到期票据，减少年度现金利息支出约3500万美元，产生1.02亿美元成本[160] 管理层薪酬情况 - CEO和董事会总薪酬降低约25%，董事会薪酬结构更多转向股权，短期激励计分卡更新[112] 商品价格情况 - 2021年第三季度和前九个月商品价格上涨，公司预计商品价格将持续波动[123] 各业务价格实现增长情况 - 2021年第三季度美国业务原油和凝析油价格实现增长4.48亿美元，天然气液增长1.13亿美元，天然气增长8300万美元；国际业务原油和凝析油价格实现增长2600万美元[133] 各项费用情况 - 2021年第三季度生产费用增加200万美元，美国和国际业务生产费用率因自然减产销量降低而增加[133] - 2021年第三季度运输、处理及其他运营费用增加3600万美元，与天然气液价格上涨及营销成本增加有关[135] - 2021年第三季度勘探费用增加3600万美元，未探明财产减值增加2500万美元，干井成本增加1400万美元[136] - 2021年第三季度折旧、损耗和摊销减少3200万美元，主要因销量降低[136] - 2021年第三季度减值增加1200万美元，主要因非生产井等设施未来退役成本估计增加及新墨西哥州常规资产权益减值[137] - 2021年第三季度除所得税外的其他税费增加3900万美元，主要因美国业务价格实现提高；一般及行政费用增加1700万美元，因员工可变薪酬计划应计增加[137] - 2021年第三季度提前偿债损失增加1.02亿美元，因赎回9亿美元高级无担保票据[138] - 2021年前九个月生产费用减少4000万美元，主要因美国业务运营成本降低和持续的成本管理[144] - 2021年前九个月勘探费用增加35%，其中未探明财产减值增加37%，干井成本增加1500%[147] - 2021年前九个月折旧、损耗和摊销减少2.45亿美元，主要因美国和国际业务销售volumes降低[147] 所得税税率情况 - 2021年第三季度有效所得税税率为2%，2020年同期为 - 2%[138] 各业务收入情况 - 2021年第三季度美国业务收入为3.05亿美元，2020年同期亏损1.35亿美元；国际业务收入为9300万美元，2020年同期为800万美元[140] - 2021年前九个月美国业务部门收入为7.24亿美元，2020年同期亏损5.2亿美元；国际业务部门收入为2.11亿美元，2020年同期为100万美元[151] 信贷额度调整情况 - 2021年6月，公司将无担保信贷额度从30亿美元增加到31亿美元，部分承诺到期日从2023年5月延长至2024年6月[160] 债务与资本比率情况 - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司债务与资本比率分别为20%和26%，信贷协议要求该比率不超过65%[163] 新建办公大楼项目成本情况 - 截至2021年9月30日，公司在休斯顿的新建办公大楼项目成本约为3.02亿美元[161] 股票回购情况 - 2021年前九个月公司未按股票回购计划回购股票，但因员工限制性股票归属相关的预扣税义务回购了1000万美元股票，截至11月3日又回购约2亿美元，11月3日董事会将剩余回购授权从11亿美元增至25亿美元[165] 大宗商品衍生品头寸公允价值情况 - 截至2021年9月30日，假设大宗商品价格变动10%，公司大宗商品衍生品头寸公允价值将从 - 1.53亿美元变为 - 2.22亿美元（上涨10%）或 - 0.99亿美元（下跌10%）[171][172] 利率互换协议头寸公允价值情况 - 截至2021年9月30日，假设变动变动10%，公司利率互换协议头寸公允价值将从6100万美元变为7400万美元（上涨10%）或4300万美元（下跌10%）[173][174]

业绩总结 - 2021年上半年自由现金流生成超过8.5亿美元[4] - 预计2021年累计自由现金流在60美元/桶的情况下达到约80亿美元，回报率约为40%[13] - 2021年资本支出预算为10亿美元，预计产生19亿美元的自由现金流[13] - 2021年预计的生产成本为每桶2.17美元，显示出强劲的现金流生成能力[44] - 2021年计划的生产增长上限为5%，以确保可持续的自由现金流[22] 用户数据 - 2021年美国石油当量生产指导提高至158-162万桶/日[58] - 2021年第二季度公司天然气捕集率为98.5%[55] 未来展望 - 预计在油价为60美元/桶或更高的情况下，资本回报目标将提高至至少40%[5] - 公司在2022年预计向股东返还超过10亿美元的资本，目标是在每桶60美元的油价环境下实现超过40%的现金流回报[20] - 预计2021年总债务减少14亿美元，目标是到2025年完全赎回9亿美元的到期债务[13] 新产品和新技术研发 - 2021年GHG排放强度目标为至少减少30%，2025年目标为至少减少50%[12] - 2020年温室气体排放强度较2019年减少了25%[55] 成本控制与优化 - 公司在2021年将继续优化成本结构，目标是将生产和一般管理费用降低30%[50] - 2021年美国生产运营成本指导为每桶油当量4.25至4.75美元[62] - 2021年国际生产运营成本指导为每桶油当量2.25至3.00美元[62] 负面信息 - CEO和董事会总薪酬减少了25%[53] - 其他高级管理人员的薪酬减少了10%至20%[53] 其他新策略 - 公司在2021年将全额赎回9亿美元的2025年到期债务，以加速债务减少目标[19] - 公司计划在2021年至2025年期间实现累计自由现金流约80亿美元，假设油价为每桶60美元[24]